RUNTUNA S.A.

BREVE DESCRIPCION
RUNTUNA S.A. Es una sociedad annima abierta con subsidiarias, estas son FITREY S.A., MORAINE S.A. Y ELSEN S.A. de las cuales la sociedad dominante (RUNTUNA) posee el 100% del paquete accionario conformando as este grupo econmico que tiene como principal objetivo el desarrollo y comercializacin de urbanizaciones privadas FITREY S.A.: Comprende a los proyectos de lomas de la tahona y altos de la tahona ubicados en el departamento de canelones. MORAINE S.A.: Esta en el proceso de desarrollo de dos emprendimientos: viedos de la tahona y chacras de la tahona tambin en el mismo departamento.

ELYSEN S.A: Forma parte del proyecto comercial denominado LOMAS DE LA TAHONA FASE II Y CHACRAS DE LA TAHONA FASE II El principal ingreso del grupo se basa en la venta de lotes, la mayora de las transacciones del grupo se lleva a cabo en dlares estadounidenses y su capital accionario es controlado por BENSON DEVELOPMENT LTD (96%) Y FAICSA (3.9%). Los estados consolidados han sido preparados de acuerdo a las NIIF(NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA). Son estados financieros consolidados por que los estados financieros presentan la situacin financiera de todas las sociedades annimas juntas.

RATIOS DE LIQUIDEZ Razn Corriente Prueba Acida Menor Prueba Acida Mayor 1.14 0.82 0.05

Capital de Trabajo
RATIO DE GESTION O ACTIVIDAD Ratio de Rotacin de Inventarios INDICES DE SOLVENCIA Ratio de Endeudamiento a Corto Plazo Ratio de Endeudamiento a Largo Plazo Ratio de Endeudamiento Total Ratio de Endeudamiento de Activo RATIOS DE RENTABILIDAD Ratio de Rentabilidad del Activo Ratio de Rentabilidad del Patrimonio Ratio de Rentabilidad Bruta Sobre Ventas Ratio de Rentabilidad Neta Sobre Ventas

550081

0.24 % 60.86% 111.08% 171.95% 63.22% % 11.68% 31.77% 77.58% 24%

RELACIONES PORCENTUALES

HORIZONTAL Y VERTICAL

E.S.P.
Bienes de uso Activo por impuesto a la renta diferido Inversiones de largo plazo Bienes de cambio Otros crditos Crditos por ventas Total de activo no corriente Bienes de cambio

2011
615.858 700.192 70.000 8.264.581 535.104 964.517 11.150.262 1.893.770

%
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

2012
671.263 771.824 110.000 7.666.373 521.739 3.218.630 12.959.829 2.222.864

%
108.996% 110.23% 157.14% 92.76% 97.50% 333.70% 116.23% 117.38%

Otros crditos Crditos por ventas

Efectivo y equivalente de efectivo Total de activo corriente TOTAL DE ACTIVO

212.750 602.056
732.888 3.441.464 14.591.726

100% 100%
100% 100% 100%

623.878 1.211.799
376.993 4.445.534 17.405.363

293.24% 201.28%
51.44% 129.18% 119.28%

E.S.P. Deudas financieras Pasivo por impuesto diferido Total de pasivo no corriente Deudas comerciales Deudas financieras

2011 7.360.423 279.745 7.640.168 316.169 1.019.514

% 100% 100% 100% 100% 100%

2012 6.032.207 1.077.621 7.109.828 349.018 2.398.961

% 81.95% 385.22% 93.06% 110.39% 235.30%

Deudas diversas Total de pasivo corriente

TOTAL DE PASIVO Aportes de propietarios Reservas Resultados acumulados Resultado del ejercicio TOTAL DE PATRIMONIO TOTAL DE PASIVO Y

1.249.175 2.584.858
10.225.026 4.872.77 240.105 (598.381) (147.801) 4.366.700 14.591.726

100% 100%
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

1.147.474 3.895.453
11.005.281 4.872.777 240.105 (746.182) 2.033.382 6.400.082 17.405.363

91.86% 150.70%
107.63% 100% 100% (124.70%) 107.84% 146.57% 119.28%

E.R. Ingresos por venta de lotes Costo de ventas lotes Resultado bruto Gastos de administracin y ventas Resultados diversos

2011 4.346.393 (1.494.447) 2.851.946 (2.255.594) 7.308

% 100% 100% 100% 100% 100%

2012 8.469.883 (1.898.472) 6.571.411 (2.719.479) (452.167)

% 194.87% 127.04% 230.42% 120.57% 101.64%

Resultados financieros
Resultado antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta Resultado del ejercicio

(769.253)
(165.593)

100%
100%

(512.223)
2.887.542

66.59%
106.08%

17.792 (147.801)

100% 100%

(854.160) 2.033.382

102.13% 107.84%

E.S.P.

2011

2012

Bienes de uso
Activo por impuesto a la renta diferido Inversiones de largo plazo Bienes de cambio Otros crditos Crditos por ventas

4.22%
4.80% 0.48% 56.64% 3.67% 6.61%

3.86%
4.43% 0.63% 44.05% 3.00% 18.49%

Total de activo no corriente

Bienes de cambio Otros crditos Crditos por ventas Efectivo y equivalente de efectivo Total de activo corriente TOTAL DE ACTIVO

76.41%
12.98% 1.46% 4.13% 4.17% 23.59% 100%

74.46%
12.77% 3.58% 7.02% 2.16% 25.54% 100%

E.S.P. Deudas financieras Pasivo por impuesto diferido Total de pasivo no corriente Deudas comerciales Deudas financieras Deudas diversas Total de pasivo corriente TOTAL DE PASIVO Aportes de propietarios Reservas Resultados acumulados Resultado del ejercicio TOTAL DE PATRIMONIO TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO

2011 50.44% 1.92% 52.36% 2.17% 6.99% 8.56% 17.71% 70.07% 33.39% 1.65% 4.10% 1.01% 29.93% 100%

2012 34.66% 6.19% 40.85% 2.01% 13.78% 6.59% 22.38% 63.23% 28.00% 1.38% 4.29% 11.68% 36.77% 100%

E.R. Ingresos por venta de lotes Costo de ventas lotes Resultado bruto

2011 100% (34.38%) 65.62%

2012 100% (22.41%) 77.59%

Gastos de administracin y ventas Resultados diversos

Resultados financieros Resultado antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta Resultado del ejercicio

(51.90%) 0.17%
(17.70%) (3.81%)

(32.11) (5.34%)
(6.05%) 34.09%

0.41% (3.40%)

(10.08) 24.01

ANALISIS
CONCLUSIONES DE RATIOS
RATIOS DE LIQUIDEZ Razn corriente: se puede decir que este indicador es bueno pero no muy bueno pero si le permite afrontar las obligaciones a corto plazo ya que refleja una liquidez corriente positiva lo y entonces puede trabajar financieramente con sus propios recursos. En caso por ejemplo de necesitar crdito puede conseguirlo ya que demuestra que puede cumplir con sus pasivos en forma oportuna. Prueba acida menor: este indicador no es bueno, la empresa no es capas de cubrir los compromisos a corto plazo con sus activos lquidos Prueba acida mayor: Este indicador tampoco es bueno, quiere decir que el grupo econmico no es capaz de operar por mucho tiempo con sus activos disponibles sin recurrir a sus flujos de ventas. Capital de trabajo: El grupo econmico dispone de capital de trabajo, quiere decir que la empresa posee exceso de activo corriente para poder afrontar sus obligaciones corrientes.

ANALISIS
CONCLUSIONES DE RATIOS
RATIOS DE GESTION O ACTIVIDAD Ratio de rotacin de inventarios: Este ndice es bajo, lo que quiere decir que estn siendo pocos los inventarios que se convierten en cuentas por cobrar mediante ventas (esto tambin sucede debido a la cantidad de terrenos en proceso de urbanizacin que aun no estn disponibles para la venta). INDICES DE SOLVENCIA Ratio de endeudamiento a corto plazo: Significa que el 60% de los fondos de la empresa son financiaciones por parte de los acreedores y esta aun dispone de la liquidacin suficiente para hacer frente a las deudas que se vayan produciendo. Ratio de endeudamiento a largo plazo: Significa que mas del 100% de los fondos propios de la empresa son financiacin ajena. Este ndice indica el peso de la financiacin de los acreedores. Ratio de endeudamiento de activo: Significa que el 63.22% de los activos se han financiado con recursos o capital ajeno, tanto a largo como corto plazo. Es el porcentaje de la inversin total en activo que ha sido financiado por acreedores.

ANALISIS
CONCLUSIONES DE RATIOS
RATIOS DE RENTABILIDAD Ratio de rentabilidad del activo: Este muestra que la eficiencia en el uso de los activos del grupo econmico es de el 11.68%
Ratio de rentabilidad del Patrimonio: la productividad de los capitales propios de la empresa son del 31.77% Ratio de rentabilidad Bruta sobre ventas: el margen o beneficio bruto de la empresa respecto a sus ventas es de el 77.58% Ratio de rentabilidad neta sobre ventas: el beneficio neto de las ventas deduciendo costos, gastos y impuestos es de el 24%

OTRAS

Los rubros mas significativos que han tenido una incidencia significativa que conforman el Activo tanto corriente como no corriente son los bienes de cambio. Las cuentas de Efectivo y Equivalentes a Efectivo han disminuido notoriamente para el ao 2012 lo que es preocupante ya que la empresa no dispondra de tantos activos lquidos para contrarrestar las obligaciones que se produzcan. Se puede apreciar como las cuentas de crditos han aumentado casi todas a mas del doble. En lo que respecto a las obligaciones se puede apreciar un incremento en casi todos los rubros del ao 2011 para 2012, llegando en algunos casos a mas del doble como en deudas financieras. En el patrimonio se puede observar como los aportes de propietarios y las reservas se han mantenido igual. Y los mas llamativo en el estado de resultados es que todos los descuentos se han minimizado respecto del ao 2011

CONCLUSIONES

RECOMENDACIONES
Efectuar una campaa agresiva de publicidad de los nuevos emprendimientos y proyectos para tratar de generar ingresos en las ventas de lotes en proceso de urbanizacin ya sea por adelantado o en su totalidad para poder hacer frente con la inversin y mejorar tambin la liquidez a corto plazo para contrarrestar obligaciones que se puedan producir. Y ofrecer servicios para seguir mejorando la liquidez a corto plazo, ya sea con paquetes con variedad de descuentos, descuentos en servicios,etc.