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DIEZ AXIOMAS FUNDAMENTOS DE LA DIRECCION FINANCIERA

AXIOMA
Un axioma es una premisa que se considera evidente y es aceptada sin requerir una demostracin previa. En un sistema hipotticodeductivo, es toda proposicin que no se deduce de otras, sino que constituye una regla general de pensamiento lgico, por oposicin a los postulados. Una verdad sobre la cual se construyen otros conocimientos.

1. EQUILIBRIO ENTRE RIESGO Y RENTABILIDAD


NO ASUMIREMOS UN RIESGO ADICIONAL A

MENOS QUE SEAMOS COMPENSADOS CON UNA RENTABILIDAD ADICIONAL. Ahorro como recompensa a expectativas de consumo mayores en el futuro. El inversor exige para postergar su consumo una rentabilidad que debe ser como mnimo superior a la tasa de inflacin.

1. EQUILIBRIO ENTRE RIESGO Y RENTABILIDAD


A MAYOR RIESGO, MAYOR

RENTABILIDAD ESPERADA.
Las inversiones mas seguras, pagan

una menor rentabilidad.

2. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO


UN DLAR RECIBIDO HOY,

TIENE MAS VALOR QUE UN DLAR RECIBIDO EN EL FUTURO.

2. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO


LA PREMISA SE FUNDAMENTA EN QUE PODEMOS OBTENER INTERESES POR ESTE DLAR, RECIBIDO HOY. Al evaluar un proyecto, usamos este axioma para determinar en momento presente, los costos y beneficios futuros. Costo de oportunidad o inters.

3. LA TESORERIA Y NO LOS BENEFICIOS ES LO QUE MANDA


Para medir riqueza utilizaremos los flujos de tesorera y no los beneficios contables. Los flujos de tesorera se pueden invertir Los beneficios contables se contabilizan cuando se perciben, en lugar de cundo estn realmente disponibles.

4. FLUJOS DE TESORERIA INCREMENTALES


LO UNICO QUE CUENTA ES LO QUE VARIA
El flujo de tesorera incremental, es la diferencia entre

el flujo de tesorera que se obtendra en caso de aceptar el proyecto y el flujo de tesorera que se obtendra en caso de no aceptar el proyecto.

5.LA MALDICION DE LOS MERCADOS COMPETITVOS


PORQUE RESULTA DIFICIL ENCONTRAR

PROYECTOS CON UNA RENTABILIDAD EXCEPCIONAL? DONDE SURGEN LOS PROYECTOS RENTABLES?
Mercados competidos presionan baja en precios-

Rentabilidad Mercados con rentabilidades bajas son abandonados, Poca competencia, suben precios. Incrementa Rentabilidad.

5.LA MALDICION DE LOS MERCADOS COMPETITVOS


Estrategia invertir en mercados poco

competitivos PRECIOS. Productos diferenciados Estrategia de costos. Calidad Servicio

6. LOS MERCADOS DE CAPITALES SON EFICIENTES Y LOS PRECIOS SON CORRECTOS


LOS MERCADOS DE CAPITALES, SON EN

DONDE LOS PRECIOS REFLEJAN EN FORMA PERMANENTE TODA LA INFORMACIN DISPONIBLE.

7. EL PROBLEMA DE AGENCIA
Los directivos no trabajarn para los propietarios a

menos que lo hagan en su propio inters. El objetivo de la empresaMaximizar el valor de los accionistas. Y el objetivo de los directivos.?? La fuerza laboral trabaja en su propio beneficio.?
Alinear Objetivos

8. LOS IMPUESTOS ESTAN RELACIONADOS CON LAS DECISIONES EMPRESARIALES

Flujos de caja incrementales des pes de impuestos

Incentivos por parte del estado.


Como financio los impuestos, recursos propios o con

dinero de los socios.

9. TODO EL RIESGO NO ES IDENTICO.


Parte del riesgo puede diversificarse, parte

no.
No pongas todos los huevos en la misma

canasta.

10. EL COMPORTAMIENTO ETICO CONSISTE EN OBRAR CORRECTAMENTE, Y LOS DILEMAS ETICOS SE ENCUENTRAN EN TODAS LAS AREAS DE LAS FINANZAS.
No brindar informacin privilegiada. La utilidad no se puede perseguir a

cualquier precio.