Desarrollo de flujos de efectivo de proyectos

Clase de evaluacin de proyectos de inversin

Propuesta y clasificacin de proyectos Adicin de ganancias. Proyectos de expansin. Proyectos de manejo de productos. Proyectos de mejora de costos. Mantenimiento de ganancias. Proyectos de reemplazo. Proyectos de necesidades.

Propuesta y clasificacin de proyectos Proyectos de expansin Introducir productos nuevos. Proporcionar instalaciones para satisfacer nuevos productos o puntos de ventas.

Propuesta y clasificacin de proyectos Proyectos de mejora de costos. Reducir costos y gastos de operaciones. Evitar aumentos en costos previstos. Evitar futuros aumentos de costos.

Propuesta y clasificacin de proyectos Proyectos de reemplazo. Reemplazo de activos por obsoletos o desgastados. Proyectos por necesidad Se hacen por un anlisis de rentabilidad.

Elementos de los flujos de efectivo Inversiones nuevas y activos existentes. Valor residual. Inversiones en capital circulante. Liberacin de capital circulante. Ingresos y ahorros de efectivo. Costos de manufactura, operacin y mantenimiento.

Elementos de los flujos de efectivo Gastos de arrendamiento Inters y reposicin de cantidades obtenidas en prstamo. Impuestos sobre la renta. Crdito fiscal.

Elementos de los flujos de efectivo Flujos de salida de efectivo. Inversin inicial. Inversin en capital circulante neto. Reparaciones y mantenimiento. Costos incrementales de manufactura y operacin. Pagos de intereses y prstamos. Impuestos sobre la renta.

Elementos de los flujos de efectivo Flujos de entrada de efectivo. Ingresos incrementales. Reduccin en costos. Crditos fiscales permitidos. Valor residual. Liberacin de capital circulante neto. Percepciones por prstamo a corto y largo plazo.

Clasificacin de los flujos de efectivo

Actividades operativas.
Ingresos netos Ingresos de efectivo (ahorros) - Costo de los bienes vendidos - Depreciacin - Gasto operativo - Gasto por intereses Ingresos Gravables - Impuesto sobre la renta Ingresos netos + Depreciacin Flujo de efectivo Ingresos de efectivo (ahorros) - Costo de los bienes vendidos - Gasto operativo - Gasto por intereses - Impuestos sobre la renta Flujo de efectivo operativo

Clasificacin de los flujos de efectivo

Actividades de inversin.
- Gastos de capital + Valor residual - Inversin en capital circulante + Recuperacin de capital circulante Flujo de efectivo neto de las actividades de inversin

Clasificacin de los flujos de efectivo

Actividades de financiamiento.
- Prstamo - Reposicin de capital Flujo de efectivo neto de las actividades de financiamiento

El enfoque del estado de ganancias

(ESTADO DE RESULTADOS) + Ingresos en efectivo (ahorros) - Gastos: Costos de los bienes vendidos Depreciacin Gastos por intereses Gastos operativos Ganancia gravable - Impuestos sobre la renta Ganancia neta + Depreciacin
Actividades operativas

- Inversin de capital + Percepciones por venta de activos depreciables - Impuestos sobre resultados - Inversiones en capital circulante + Recuperacin de capital circulante

+ Prstamos (obtencin) - Reposicin del capital

Actividades de financiamiento

Actividades de inversin

Flujo de efectivo neto

El enfoque del estado de ganancias

Cuando los proyectos slo requieren actividades operativas y de inversin.
Estado de resultados (ao n) Ingresos 100,000 Gastos Mano de obra 20,000 Materiales 10,000 Otros 10,000 Depreciacin Dn Ganancia Gravable TI

Impuestos sobre la renta (30%) T Ganancia neta Ni

ejemplo
La empresa X requiere hacer una inversin de $10,000 y espera tener ventas para el primer ao de $3,000 con aumentos del 5% cada ao, espera gastos totales de $850 con aumentos de $90 cada ao, la inversin tiene un valor de rescate de $1,000, el proyecto tiene una vida til de 4 aos, usando una Tasa del 6% anual, es buena inversin, usando la TIR y el VPN