I.

Introduccin al Sistema Financiero Mexicano

Maestra en Derecho Mercantil Seminario de Derecho Bancario, Seguros y Fianzas M.D.F. Eduardo Rocha Nez

Temario
1. Aspectos generales
1.1. El mercado y a la actividad financiera 1.2. Subsistemas 1.3. Marco legal 2. Principales participantes en el Sistema Financiero 2.1. Instituciones de Crdito 2.2. Organismos y Actividades Auxiliares del Crdito 2.3. Instituciones de Seguros 2.4. Instituciones de Fianzas 2.5. Sociedades de inversin y Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversin 2.6. Casas de Bolsa 2.7. Administradoras de Fondos para el Retiro 2.8. Agrupaciones Financieras

1.1 El Mercado y la actividad Financiera

El mercado financiero esta integrado por un conjunto de personas fsicas y morales, tanto privadas como pblicas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes econmicos, dentro del marco de la legislacin correspondiente.

1.1 El Mercado y la actividad Financiera

Constituye el gran mercado donde se contactan oferentes y demandantes de recursos monetarios.

1.1 El Mercado y la actividad Financiera

Desde esta perspectiva, existen dos mercados:

Mercado de capitales. Donde los instrumentos de inversin y financiamiento son a largo plazo, como prstamo bancario a largo plazo, emisin de obligaciones, CPOs, etc. Mercado de Dinero. Es a corto plazo, donde acuden oferentes que tienen dinero ocioso temporalmente y demandantes que tienen que satisfacer sus requerimiento de capital de trabajo.

1.1 El Mercado y la actividad Financiera

A travs del Sistema Financiero se equilibran los recursos monetarios, estableciendo precios por el intercambio de estos, buscando activar el desarrollo econmico del pas, por medio de dos actividades:

Por un lado se captan los excedentes de efectivo y,

por el otro se transfieren los ahorros a los demandantes de recursos, corrigiendo las descompensaciones en el gran flujo econmico.

1.2. Subsistemas

Existen tres grandes bloques o subsistemas, identificados como:

Organizaciones Bancarias, Financieras y Burstiles, Organizaciones de Seguros y Fianzas,

Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) y las Sociedades de Inversin Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES)

1.2. Subsistemas
Banca Privada. Banca Pblica.
Bancos. Fondos de fomento.

Organizaciones Bancarias:

Organizaciones y actividades auxiliares.

Almacenes Generales de depsito. Sofoles y Sofomes. Casas de cambio.

Financieras (no bancarias):

Uniones de crdito. Sociedades Financieras Populares. Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo.

Burstiles:

Casa de Bolsa. Sociedades operadoras de sociedades de inversin. Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin
Instituciones Aseguradoras. Sociedades Mutualistas de seguro. Compaas Afianzadoras. AFORES y SIEFORES

Organizaciones de Seguros:

Compaas de Fianzas: Instituciones del Sistema de Ahorro para el Retiro:

Subsistemas

En el mbito de su respectiva competencia, son supervisadas por: La Comisin Nacional Bancaria y de Valores, La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, La Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. Las cuales se encargan de coordinar, regular y vigilar el correcto funcionamiento de las instituciones.

1.3.

Marco legal

El artculo 25 de la C.P.E.U.M., establece la poltica e ideologa a seguir por parte del Estado con respecto a la actividad financiera nacional.

En dicho artculo se establece que el Estado apoyar e incentivar la actividad financiera del pas buscando siempre una correcta distribucin de la riqueza.
Adems seala que la rectora financiera del Estado siempre seguir la lnea del inters pblico.

1.3.

Marco legal

El Artculo 28 de la propia Constitucin seala la actuacin del Banco de Mxico en materia financiera.

Por su parte el Artculo 73 del mismo ordenamiento, otorga facultades al Congreso de la Unin para legislar en materia de comercio, intermediacin y servicios financieros.

1.3.

Marco legal

Por lo que se refiere al mbito bancario, el artculo 3o. de la Ley de Instituciones de Crdito, seala que el Sistema Bancario Mexicano est integrado por Banco de Mxico, las instituciones de Banca Mltiple, las Instituciones de Banca de Desarrollo y los Fideicomisos constituidos por el Gobierno Federal para el Fomento econmico que realicen actividades financieras, as como los organismos autoregulatorios bancarios (Asociaciones o sociedades gremiales de instituciones de crdito).

1.3.

Marco legal

La rectora del Sistema Bancario Mexicano, acorde a lo establecido en el artculo 4o de la Ley de Instituciones de Crdito, recae en el Estado, quien la ejercer a fin de orientar sus actividades fundamentalmente a: Apoyar y promover el desarrollo de las fuerzas productivas del pas. Al Crecimiento de la economa nacional, basado en una poltica econmica soberana. A fomentar el ahorro en todos los sectores y regiones de la Repblica. Su adecuada canalizacin a una amplia cobertura regional que propicie la descentralizacin del propio Sistema, con apego a sanas prcticas y usos bancarios.

2.

Participantes en el sistema Financiero

2.1

Instituciones de Crdito:

Las instituciones de crdito son de vital importancia para el desarrollo econmico de una sociedad, ya que fungen como grandes receptoras y canalizadoras de recursos. Por una parte, reciben crditos del publico ahorrador y, por otra, colocan esos recursos mediante el otorgamiento de crditos a las personas fsicas, a las empresas o al gobierno.

2.

Participantes en el sistema Financiero

De acuerdo con el artculo 2 de la Ley de Instituciones de Crdito:

El servicio de Banca y Crdito slo podr ser prestado por instituciones de Crdito, las que podrn ser instituciones de Banca Mltiple o instituciones de Banca de Desarrollo.

2.

Participantes en el sistema Financiero

Se considera servicio de banca y crdito:

La captacin de recursos del pblico en el mercado nacional para su colocacin en el pblico, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando el intermediario obligado a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados. No se consideran operaciones de banca y crdito aquellas que, en el ejercicio de las actividades que les sean propias, celebren intermediarios financieros distintos a instituciones de crdito que se encuentren debidamente autorizados conforme a los ordenamientos legales aplicables. Tampoco se considerarn operaciones de banca y crdito la captacin de recursos del pblico mediante la emisin de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores, colocados mediante oferta pblica incluso cuando dichos recursos se utilicen para el otorgamiento de financiamientos de cualquier naturaleza

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Participantes en el sistema Financiero

El Artculo 103 de la Ley de Instituciones de Crdito establece que ninguna persona fsica o moral, podr captar directa o indirectamente recursos del pblico en territorio nacional, mediante la celebracin de operaciones de depsito, prstamo, crdito, mutuo o cualquier otro acto causante de pasivo directo o contingente, quedando obligado a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados. Se excepta de lo dispuesto en el prrafo anterior a:

Las instituciones de crdito reguladas en la Ley, as como a los dems intermediarios financieros debidamente autorizados conforme a los ordenamientos legales aplicables. Los emisores de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores colocados mediante oferta pblica, respecto de los recursos provenientes de dicha colocacin, y Las sociedades financieras de objeto limitado autorizadas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico que capten recursos provenientes de la colocacin de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores y otorguen crditos para determinada actividad o sector. (derogada por DOF 18-07-2006, pero seguir vigente hasta el 18 de julio de 2013 para las instituciones existentes).

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Participantes en el sistema Financiero

Banca Privada: Banca Mltiple. Aquellas Instituciones que pueden ofrecer varios servicios a sus clientes con misma autorizacin gubernamental. Entre otros, las operaciones que puede realizar una institucin de Banca Mltiple son: de deposito, de ahorro, financieras, hipotecarias, fiduciaria, etc. Banca Especializada. Aquellas instituciones que contemplan en su objeto social la prestacin de alguno de los servicios contemplados en el Artculo 46 de la Ley de Instituciones de Crdito, por lo que la autorizacin gubernamental se limita a la prestacin de dicho servicio.

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Participantes en el sistema Financiero

Banca de Desarrollo: Es aquella que se refiere a los Bancos del Estado. Durante el perodo 1926 a 1982, los bancos estatales recibieron la denominacin de Instituciones Nacionales de Crdito (INC). A raz de la nacionalizacin bancaria (1982), los bancos estatales se denominaron Sociedades Nacionales de Crdito. En 1990 se privatiza nuevamente los bancos, el Estado conserv algunos, entre los que se encuentran: Banjercito, Banrural, Banobras, Bancomex, Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros, etc.

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Participantes en el sistema Financiero

2.2. Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito (Regulacin actual LGOAAC):

Organizaciones Auxiliares:

Almacenes Generales de Deposito. Compra, venta y cambio de divisas. (Casas de Cambio).

Actividades auxiliares del crdito:

Operaciones de Crdito. Operaciones de factoraje. Operaciones de Arrendamiento financiero. (SOFOLES Y SOFOMES)

2.

Participantes en el sistema Financiero

Actualmente la Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, nicamente contempla a los Almacenes Generales de Depsito como instituciones auxiliares. Anteriormente regulaba adems, a las uniones de crdito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero y sociedades de ahorro y prstamo, as como a las casas de cambio, stas ltimas pese a ser verdaderos intermediarios financieros del mercado de divisas, en la mencionada ley se les regula en funcin de la actividad ms no a como organizacin.

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Participantes en el sistema Financiero

Con la reforma a la Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito de fecha 18 de julio del 2006, se derog la regulacin a las empresas de arrendamiento financiero y de factoraje financiero, por lo que dichas actividades dejaron de ser exclusivas de empresas que contaran con autorizacin gubernamental, por lo que ahora cualquier persona puede llevarlas a cabo en los trminos de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito.
Sin embargo, respecto de las empresas que se dedicaban a ese objeto social a la fecha de entrada en vigor de las citadas reformas, las disposiciones anteriores continan vigentes hasta el 18 de julio del 2013.

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Participantes en el sistema Financiero

Almacenes Generales de Deposito. Tienen por objeto el almacenamiento, guarda o conservacin de bienes o mercancas y la expedicin de certificados de depsito y bonos de prenda.

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Participantes en el sistema Financiero

Pueden ser de dos tipos: Almacenamiento financiero. Destinado a graneros, depsitos especiales para semillas y dems frutos o productos agrcolas, industrializados o no, as como a recibir depsitos de mercancas nacionales o extranjeras por los que se hayan pagado los impuestos correspondientes. Almacenes fiscales. Cuando puedan recibir mercanca destinada al rgimen de depsito fiscal.

2.

Participantes en el sistema Financiero

Uniones de Crdito. Tienen por objeto servir a sus socios como medio para la obtencin y canalizacin de recursos financieros, satisfacer necesidades productivas de insumos de sus agremiados y hacer ms eficientes sus procesos de organizacin y administracin.

(A partir de 20 de agosto del 2008 se promulg la Ley de Uniones de Crdito, por lo que dejaron de ser reguladas por la Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito).

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Participantes en el sistema Financiero

Casas de Cambio.
Aquellas sociedades que tienen como objeto social lo siguiente:
Compra o cobranzas de documentos a la vista denominados y pagaderos en moneda extranjera, a cargo de entidades financieras, sin lmite por documento; Venta de documentos a la vista y pagaderos en moneda extranjera que las casas de cambio expidan a cargo de instituciones de crdito del pas, sucursales y agencias en el exterior de estas ltimas, o bancos del exterior; Compra y venta de divisas mediante transferencias de fondos sobre cuentas bancarias; compraventa y cambio de divisas, billetes y piezas metlicas nacionales y extranjeras, que no tengan curso legal en el pas de emisin; piezas de plata conocidas como onzas troy y piezas metlicas conmemorativas acuadas en forma de moneda.

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Participantes en el sistema Financiero

Sociedades Financieras de Objeto Limitado. Estos intermediarios financieros se implementaron en Mxico a raz de la firma del Tratado de Libre Comercio de Norteamrica y se incentiv su desarrollo para apoyar la actividad crediticia despus de la grave crisis econmica y financiera que vivi el pas a partir de 1994. Se incorporaron como una excepcin a la prohibicin establecida en el Artculo 103 de Ley de Instituciones de Crdito, con el objeto de captar recursos del pblico inversionista en el mercado burstil y destinarlo al otorgamiento de crditos a un sector determinado. Vgr. Automviles, vivienda, etc.

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Participantes en el sistema Financiero

El Artculo en cuestin sealaba: Artculo 103. Ninguna persona fsica o moral, podr captar directa o indirectamente recursos del pblico en el territorio nacional, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, obligndose a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados. Se excepta de lo dispuesto en el prrafo anterior a: () IV. Las sociedades financieras de objeto limitado autorizadas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico que capten recursos provenientes de la colocacin de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y otorguen crditos para determinada actividad o sector.

Participantes en el sistema Financiero.

El 18 de julio del 2006 se public en el Diario Oficial de la Federacin el Decreto por el que se reforman, derogan y adicionan diversas disposiciones de varias leyes mercantiles y financieras. Entre las que se encuentra la fraccin IV del artculo 103 citada, que fue derogada y dentro de las reformas realizadas a la LGOAAC se le adicion un Captulo II del Ttulo Quinto, para regular la realizacin habitual y profesional de operaciones de crdito, arrendamiento financiero y factoraje financiero, estableciendo el Art. 87-B que dichas actividades pueden realizarse sin necesidad de autorizacin del gobierno federal, con lo que da pauta al nacimiento de las sociedades financieras de objeto mltiple. Adems se otorga un plazo de siete aos a las Sociedades Financieras de Objeto Limitado que a esa fecha contaban con autorizacin gubernamental, para modificar su rgimen y optar por sujetarse a lo dispuesto en la LGOAAC o a la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito, en virtud de que al vencimiento del plazo quedarn sin efecto las autorizacin respectiva.

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Participantes en el sistema Financiero

Sociedades Financieras de Objeto Mltiple. Son sociedades autorizadas para otorgar crditos para determinadas actividades o sectores, captando sus recursos de la colocacin de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores o de crditos por parte de las instituciones financieras. Se considerarn como tales a aquellas que lleven a cabo operaciones de factoraje y arrendamiento financiero.

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Participantes en el sistema Financiero

2.3. Instituciones de Seguros. Empresas que realizan una oferta de mltiples instrumentos de proteccin para personas fsicas y empresas a travs del seguro, cumpliendo una funcin estabilizadora, al asegurar financieramente lo existente y garantizando la realizacin de los planes. Como intermediario financiero las aseguradoras captan recursos y hacen uso de ellos para financiar de diferentes formas los diversos sectores de la economa.

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Participantes en el sistema Financiero

Las Instituciones de Seguros pueden prestar los siguientes servicios:

Celebrar operaciones de seguro, reaseguro y reafianzamiento;
Administrar las cantidades que por concepto de dividendos o indemnizaciones les confen los asegurados o sus beneficiarios; Administrar las reservas para fondos de pensiones y jubilaciones del personal complementarias a las establecidas por la Ley del Seguro Social y de primas de antigedad en administracin a las instituciones cedentes nacionales o extranjeras, Realizar inversiones en el extranjero con las reservas tcnicas o en atencin a otro tipo de requisitos necesarios;

Otorgar prstamos o crditos;

Operar con valores en apego a la Ley del Mercado de Valores; Operar con documentos mercantiles por cuenta propia en la consecucin de su objeto social; y,

Constituir depsitos en instituciones de crdito y en bancos del extranjero.

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Participantes en el sistema Financiero

2.4 Instituciones de Fianzas Son sociedades concesionadas por la S.H.C.P., para otorgar fianzas a ttulo oneroso. Complementan la administracin de riesgos en lo que al sector financiero formal compete. Como intermediario financiero tambin capta recursos y que hace uso de ellos para financiar de diferentes formas los diversos sectores de la economa.

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Participantes en el sistema Financiero

2.5 Sociedades de inversin Las sociedades de inversin tienen por objeto la adquisicin de valores y venta de activos objeto de inversin con recursos provenientes de la colocacin de las acciones representativas de su capital social entre el pblico inversionista, as como la contratacin de los servicios y la realizacin de las dems actividades previstas en la Ley de Sociedades de Inversin.

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Participantes en el sistema Financiero

Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversin Su objeto se refiere a la prestacin de servicios de administracin a las sociedades de inversin, as como tambin a los de distribucin y recompra de sus acciones; asimismo, pueden encargarse de la guarda y administracin de las acciones de las sociedades de inversin a las que prestan sus servicios, depositndolas en alguna institucin para el depsito de valores.

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Participantes en el sistema Financiero

2.6

Casas de Bolsa

Son sociedades reguladas por la Ley del Mercado de Valores cuyo objeto social estriba en realizar actividades de Intermediacin en el mercado de valores.

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Participantes en el sistema Financiero

La Intermediacin Burstil consiste en la realizacin habitual y profesional de cualquiera de las siguientes actividades: Actos tendientes a contactar la oferta y la demanda de valores; Operaciones con valores por cuenta de tercero como comisionista, mandatario o cualquier otro carcter, interviniendo en los actos jurdicos que correspondan en nombre propio o de tercero. Negociacin de valores por cuenta propia con el pblico en general o con otros intermediarios que acten de la misma forma o por cuenta de terceros.

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Participantes en el sistema Financiero

2.7. Administradoras de Fondos para el Retiro Conocidas como AFORES, son sociedades annimas de capital variable autorizadas por la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR). Estas sociedades se dedican de manera exclusiva, habitual y profesional a administrar las cuentas individuales y canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en los trminos de las leyes de seguridad social, as como administrar sociedades de inversin.

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Participantes en el sistema Financiero

El objeto social de las AFORES comprende:

Abrir, administrar y operar las cuentas individuales de conformidad con las leyes de seguridad social; Recibir de los institutos de seguridad social las cuotas y aportaciones correspondientes a las cuentas individuales de conformidad con las leyes citadas; Recibir de los trabajadores o patrones las aportaciones voluntarias; Individualizar las cuotas y aportaciones de seguridad social y los rendimientos derivados de la inversin de las mismas; y, Prestar servicios de administracin a las sociedades de inversin.

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Participantes en el sistema Financiero

2.8. Agrupaciones Financieras.

Conforme al artculo 7 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, las entidades financieras que pueden integrarse como agrupacin financiera son: Administradoras de Fondos para el Retiro, Almacenes Generales de Depsito, Arrendadoras Financieras, Casas de Bolsa, Casas de Cambio, Empresas de Factoraje Financiero, Instituciones de Banca Mltiple, Instituciones de Fianzas, Instituciones de Seguros, Sociedades Financieras de Objeto Mltiple y, Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversin.

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Participantes en el sistema Financiero

Todas estas entidades financieras constituidas como sociedades annimas son autorizadas por el gobierno federal para prestar los servicios que a cada una le corresponde conforme al objeto social de las mismas, con apego en particular a la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, Ley del Mercado de Valores, Ley de instituciones de Crdito, Ley Sociedades de Inversin, Ley de Sistemas de Ahorro para el Retiro, etc.

ACERVO BIBLIOGRAFICO
Acosta Romero, Miguel. Nuevo Derecho Bancario Mexicano. Panorama del sistema financiero mexicano. Editorial Porra, Mxico, 2003.

Carvallo Yez, Erick. Nuevo Derecho Bancario y Burstil Mexicano. 7. Edicin. Editorial Porra, Mxico 2002.
De la Fuente Rodrguez, Jess, Tratado de Derecho Bancario y Burstil. Editorial Porra, Mxico 2007. Greco, Paolo. Curso de Derecho Bancario, Editorial Porra, Mxico. 2000

Guzmn Holguin, Rogelio. Derecho bancario y operaciones de crdito Editorial Porra, Mxico, 2008.
Menndez Romero, Fernando. Derecho Bancario y burstil. Editorial IURE, Mxico, 2008. Rengifo, Ramiro. Credito documentado las cartas de credito. Editorial Temis. Bogot, Colombia 1983. Ruiz Torres, Humberto Enrique. Derecho bancario. Segunda reimpresin. Oxford University Press. Mxico. 2003. Villegas, Carlos Gilberto. Ttulos Valores y Valores Negociables. Editorial La Ley. Buenos Aires, 2004. Villegas H., Eduardo y Ortega O., Rosa Ma. El Nuevo Sistema Financiero Mexicano. 3. Reimpresin, Editorial Pac, Mxico 1994.

Ugarte Chvez, Juan Manuel. Las instituciones del sistema financiero. Consejo Nacional para la Cultura y las Artes, Mxico. 1999.

LEGISLACIN
Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos. Ley de Instituciones de Crdito. Ley de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito. Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros Ley Federal de Instituciones de Fianzas Ley de Ahorro y Crdito Popular Ley del Mercado de Valores. Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito. Ley para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros. Ley de Ahorro y Crdito Popular. Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro Ley de Proteccin al Ahorro Bancario Ley de Sociedades de Inversin Ley de Transparencia y de Fomento a la Competencia en el Crdito Garantizado Ley de Uniones de Crdito Ley del Banco de Mxico Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros Ley para Regular las Actividades de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo Ley para Regular las Agrupaciones Financieras Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal

Fuentes de Informacin en INTERNET Pgina de Internet de la Cmara de Diputados: http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/index.htm

Pgina de Internet de Banco de Mxico: www.banxico.org.mx Pgina de Internet de Comisin Nacional Bancaria y de Valores: www.cnbv.gob.mx

Pgina de Internet de la Bolsa Mexicana de Valores: www.bmv.com.mx

Pgina de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros: www.conducef.gob.mx