MERCADO DE CAPITALES

SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO

CONTENIDO
Sistema Financiero
Mercado Monetario Mercado de Capitales
Mercado de capitales intermediado Mercado de capitales no intermediado (Historia)

Mercado de Divisas

Otros Mercados

SISTEMA FINANCIERO

Conjunto de entidades y organismos que tiene como objetivo proveer de recursos (dinero e instrumentos financieros) a la economa de un pas, mediante la canalizacin del ahorro hacia la inversin.

SISTEMA FINANCIERO Caractersticas

Rene centraliza los recursos de los ahorradores. Permite la inversin a corto y a largo plazo. Facilita el flujo de informacin y el monitoreo permanente. Reduce los riesgos.

SISTEMA FINANCIERO

El Sistema Financiero se divide en 4 mercados financieros. Mercado Financiero Sitio donde se realizan las transacciones entre compradores y vendedores y en el que se determinan los precios de los ttulos valores.

Los mercados se clasifican de acuerdo a las caractersticas de la operacin, as:

Sistema Financiero
Mercado Monetario Mercado de Capitales Mercado de Divisas Otros mercados financieros

MERCADO MONETARIO

Tambin llamado mercado de dinero, corresponde al mercado al por mayor, donde se negocian activos de bajo riesgo y alta liquidez, emitidos a corto plazo (18 meses como mximo), adems son operaciones desarrolladas o realizadas en mercados altamente especializados.

Corresponde al mercado donde se compran y se venden ttulos valores a mediano y largo plazo (ms de 18 meses).

MERCADO DE CAPITALES

De acuerdo con el tipo de instrumento e institucin que se utilicen para llevar a cabo la operacin, el mercado de capitales se divide en: mercado intermediado y mercado no intermediado.

Sistema Financiero MERCADO DE CAPITALES

Mercado Monetario Mercado de Capitales Mercado de Divisas Otros mercados financieros

Intermediado

No Intermediado

Bancos

Otros Intermediarios

Renta fija

Renta Variable

Derivados

Otros instrumentos

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES Mercado Intermediado o Bancario Mercado donde la transferencia del ahorro a la inversin se hace por medio de intermediarios financieros, dentro de ellos se encuentran:
- Bancos - Corporaciones Financieras - Compaas de Leasing - Sociedades Fiduciarias - Compaas de seguros, etc.

Los intermediarios financieros son, todas aquellas entidades dedicadas a la captacin de dinero del pblico, para luego prestarlo a entidades o personas que lo requieran.
10

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES Mercado no Intermediado o Mercado Pblico de Valores Mercado que moviliza recursos (principalmente de mediano y largo plazo), desde aquellos sectores que tienen dinero en exceso (ahorradores o inversionistas) hacia las actividades productivas (empresas, sector financiero, gobierno) mediante la compraventa de ttulos valores de forma directa a travs de la bolsa de valores de Colombia. No hay intermediarios.

11

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES Mercado no Intermediado o Mercado Pblico de Valores El mercado no intermediado, esta compuesto por 4 submercados: No Intermediado

Renta Fija

Renta Variable

Derivados

Otros instrumentos

12

HISTORIA DE LA INTEGRACION DEL MERCADO BURSATIL COLOMBIANO

13

BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA

La BVC, es un establecimiento mercantil de carcter privado, constituido como sociedad annima. S.A.
BOLSA DE BOGOT BOLSA DE MEDELLN BOLSA DE OCCIDENTE

1929

1961

1982

2001

14

RAZN DE SER DE LA BVC

- La Bolsa de Valores de Colombia S.A., BVC, tiene como

objetivo impulsar el desarrollo y crecimiento del mercado de activos financieros en el pas, facilitando el financiamiento a las empresas que demandan recursos econmicos para adelantar su tarea productiva.

15

MERCADOS QUE ADMINISTRA/MERCADO BURSTIL

RENTA VARIABLE:
SISTEMA ELECTRNICO DE NEGOCIACIN. X-STREAM: FUNCIONA DE 9:00 AM A 1:00 PM

RENTA FIJA:
SISTEMA ELECTRNICO NEGOCIACIN. MEC PLUS: FUNCIONA DE 8 AM A 3:40 PM DE

MERCADO DERIVADOS:
SISTEMA ELECTRNICO DE NEGOCIACIN. X-STREAM: FUNCIONA DE 8 AM A 1 PM Contratos de Futuros sobre TRM, tasa inters Acciones (Bancolombia y Ecopetrol).

MERCADO DE DIVISAS:
SISTEMA ELECTRNICO DE NEGOCIACIN: SET-FX. DIVISAS: FUNCIONA DE 8 AM A 1 PM SPOT

16

MERCADO DE DIVISAS
Sistema Financiero
Mercado Monetario Mercado de Capitales Mercado de Divisas Otros mercados financieros

Conjunto de herramientas utilizadas por las empresas, las personas y el gobierno, en la compra y venta de moneda extranjera (Dlar).

17

MERCADO DE DIVISAS
El mercado de divisas est conformado por las operaciones de contado y las operaciones a plazo.

Contado Spot: Tiempo de entrega < a 1 das. Next day: Tiempo de entrega < a 2 das. Aplazo Futuro: Tiempo de entrega > a 3 das.

18

OTROS MERCADOS FINANCIEROS MERCADO MOSTRADOR

Son aquellas transacciones no burstiles, es decir son aquellas operaciones que no se realizan a travs de los sistemas transaccionales que administra la Bolsa:
Conformado por las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera. Su negociacin es telefnica. Existe obligatoriedad de registro para suministrar informacin al mercado en el mdulo Inverlace.

19

OTROS MERCADOS
De acuerdo a la colocacin del instrumento: a) Mercado primario b) Mercado secundario De acuerdo al vencimiento del instrumento:

a) Mercado monetario o de dinero

b) Mercado de capitales De acuerdo al tiempo de entrega inmediata o futura:

a) Mercado spot - contado

b) Mercado futuro a plazo

20

OTROS MERCADOS
De acuerdo a su rentabilidad:

a)
b)

Renta Fija
Renta variable

De acuerdo al mercado donde se negocia:

a) Mercado de Renta Fija

b) Mercado de Renta variable c) Mercado de Divisas

d) Mercado de Derivados (Futuros)

21

Mercados Primarios
Mercados en los cuales los agentes econmicos con necesidades de financiamiento ofrecen y vende ttulos valores de la empresa (Acciones y Bonos) por primera vez a personas naturales o jurdicas.

FACILITADORES EN LOS MERCADOS PRIMARIOS

En los mercados primarios, los underwriters y los intermediarios facilitan la emisin de los ttulos valores.

22

Mercados Secundarios

Mercados donde se compran y venden ttulos que ya han sido colocados en el mercado primario, y que se encuentran en circulacin. (Bolsa de Valores)

Objetivo: dar liquidez a los ttulos que se negocian.

23

24

Ciclo jurdico. Elzabeth Prada

Acciones preferentes
Los accionistas preferentes no tienen derecho a participar y votar en juntas ordinarias. Sin embargo pueden hacerlo en las extraordinarias. En cambio tienen garantizado el pago de un dividendo que normalmente es superior que el de las ordinarias y en caso de disolucin de la sociedad, cobraran antes que los ordinarios.

25

Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias garantizan al accionista el derecho a participar y votar en juntas generales de accionistas ordinarias y extraordinarias. Los accionistas ordinarios tienen derecho a ver el libro de socios y el acta de las juntas, tienen acceso al estado financiero antes de que se celebre la junta que lo aprueba, reciben pago de dividendos cuando la empresa presenta beneficios y, en caso de disolucin de la compaa, los accionistas ordinarios son los ltimos que cobran.

26