INDICE

1 .0 PRESUPUESTOS DE CAPITAL .3 1.1 CARACTERISTICAS 4 1.2 OBJETIVOS ..5 1.3 CAPITAL 6 1.4 TIPOS DE CAPITAL 7 1.4.1 CAPITAL FLOTANTE ..8 1.4.2 CAPITAL SOCIAL ...9 1.5 RIESGO .10 1.6 PRINCIPIOS PARA LA OBTENCION DE CAPITAL....11,12 1.7 PROBLEMTICA DE TRABAJO ..13 1.8 PRESUPUESTOS BASICOS DE CAPITAL .14 1.9 CUESTIONARIO .15 2.0 INVERSION DE CAPITAL .16 2.1 CARACTERISTICAS, INVERSIONES TEMPORALES ..17 2.2 INVERSIONES PERMANENTES .18 3.0 PROYECTO DE INVERSION ....19 3.1 ESQUEMA PROYECTO DE INVERSIN ..20 3.2 ANALISIS TECNICO, EVALUACION ECONOMICA .21 3.3 TIPOS DE PROYECTOS .22 3.4 PROYECTO DE INVERSIN PRIVADA ....23 3.4.1 PROYECTO DE INVERSION SOCIAL ...24 3.4.2 PROYECTO DE INVERSIN DE INFRAESTRUCTURA .25 3.5 CICLO DE VIDA DE PROYECTOS DE INVERSIN ....26 3.6 BENEFICIOS ..27 3.7 RIESGO FINANCIERO ...28 4.0 CUESTIONARIO ...29

PRESUPUESTOS DE CAPITAL
LISTA VALORIZADA PROYECTOS

ADQUISICION ACTIVOS FIJOS GENERAR BENEFICIOS

MAYORES A UN AO

CARACTERISTICAS
PERMITE REALIZAR UN AUTO ANLISIS DE CADA PERIODO

DEFINE OBJETIVOS BSICOS DE LA EMPRESA MANEJO OPORTUNO DE LOS RECURSOS DE LA EMPRESA

HERRAMIENTA DIAMICA A LOS CAMBIOS DE LA EMPRESA ASEGURA LAS UTILIDADES DE LA EMRPESA

 PLANEAR LOS RESULTADOS DE LA ORGANIZACIN EN DINERO Y VOLUMENES . CONTROLAR EL MANEJO DE INGRESOS Y EGRESOS DE LA EMPRESA OBTENER BENEFICIOS RENTABLES EN TERMINOS DE LOS OBJETIVOS DE LA EMPRESA.

TODA SUMA DE DINERO QUE NO FUE CONSUMIDA POR SU PROPIETARIO, SINO QUE HA SIDO AHORRADA Y COLOCADA EN EL MERCADO FINANCIERO, BIEN SEA COMPRANDO ACCIONES, OBLIGACIONES, FONDOS PUBLICOS, O BIEN HACIENDO IMPOSICIONES EN ENTIDADES DE DEPOSITO, ETCTERA, CON LA ESPERANZA DE OBTENER UNA RENTA POSTERIOR EN FORMA DE DIVIDENDOS O INTERESES.

TIPOS DE CA PITAL
FISI CO
FIJO: SON LOS INSTRUMENTOS EMPLEADOS EN LA PRODUCCION TALES COMO MAQUINAS Y EDIFICIOS CIRCULANTE: SON LOS BIENES EN PROCESO DE PREPARACION PARA EL CONSUMO, COMO MATERIAS PRIMAS Y EXISTENTES DE ALMACEN.

FINANCIE FONDOS DISPONIBLES PARA LA RO COMPRA DEL CAPITAL FISICO,

COMO BONOS O ACCIONES

FLOTA NTE PARTE DEL CAPITAL SOCIAL DE

UNA EMPRESA O SOCIEDAD QUE COTIZA LIBREMENTE EN BOLSA Y QUE NO EST CONTROLADO POR ACCIONISTAS DE FORMA ESTABLE. TAMBIN CONOCIDO POR "FREE FLOAT".

CONOCIMIENTOS, ENTRENAMIENTO Y HABILIDADES POSEDO POR LAS PERSONAS, QUE LAS CAPACITA PARA REALIZAR LABORES PRODUCTIVAS CON DISTINTOS GRADOS DE COMPLEJIDAD Y ESPECIALIZACIN.

HUMAN ES EL CONJUNTO DE O

SOCI AL
ES EL CONJUNTO DE APORTACIONES SUSCRITAS POR LOS SOCIOS O ACCIONISTAS DE UNA EMPRESA, LAS CUALES FORMAN SU PATRIMONIO, INDEPENDIENTEMENTE DE QUE ESTN PAGADAS O NO. EL CAPITAL SOCIAL PUEDE ESTAR REPRESENTADO POR: CAPITAL COMN, CAPITAL PREFERENTE, CAPITAL COMANDITARIO, CAPITAL COMANDITADO, FONDO SOCIAL (EN SOCIEDADES COOPERATIVAS O CIVILES), ETC.

RIES GO
CAPITAL QUE NO EST GARANTIZADO POR UN GRAVAMEN O HIPOTECA. O EQUIVALE TAMBIN A LA REINVERSIN DEL DIENRO DE LOS ACCIONISTAS. CAPITAL DE RIESGO SON FONDOS INVERTIDOS EN EMPRESAS QUE GENERALMENTE NO TIENEN ACCESO A LAS FUENTES DE CAPITAL CONVENCIONALES.

PRINCIPIOS PARA LA OBTENCION DEL CAPITAL

PRIMER PRINCIPIO: "SIEMPRE QUE SEA POSIBLE SE DEBEN INCREMENTAR LAS ENTRADAS DE EFECTIVO" EJEMPLO: -INCREMENTAR EL VOLUMEN DE VENTAS. - INCREMENTAR EL PRECIO DE VENTAS. - MEJORAR LA MEZCLA DE VENTAS. (IMPULSANDO LAS DE MAYOR MARGEN DE CONTRIBUCIN) - ELIMINAR DESCUENTOS.

SEGUNDO PRINCIPIO: "SIEMPRE QUE SEA POSIBLE SE DEBEN ACELERAR LAS ENTRADAS DE EFECTIVO" EJEMPLO: - INCREMENTAR LAS VENTAS AL CONTADO - PEDIR ANTICIPOS A CLIENTES - REDUCIR PLAZOS DE CRDITO.

TERCER PRINCIPIO:"SIEMPRE QUE SEA POSIBLE SE DEBEN DISMINUIR LAS SALIDAS DE DINERO" EJEMPLO: - NEGOCIAR MEJORES CONDICIONES (REDUCCIN DE PRECIOS CON LOS PROVEEDORES - HACER BIEN LAS COSAS DESDE LA PRIMERA VEZ. - REDUCIR DESPERDICIOS EN LA PODUCCION Y DEMS ACTIVIDADES DE LA EMPRESA. CUARTO PRINCIPIO: "SIEMPRE QUE SEA POSIBLE SE DEBEN DEMORAR LAS SALIDAS DE DINERO" EJEMPLO: - NEGOCIAR CON LOS PROVEEDORES LOS MAYORES PLAZOS POSIBLES. - ADQUIRIR LOS INVENTARIOS Y OTROS ACTIVOS EN EL MOMENTO PRXIMO A UTILIZAR. HAY QUE HACER NOTAR QUE LA APLICACIN DE UN PRINCIPIO PUEDE CONTRADECIR A OTRO, POR EJEMPLO: SI SE VENDE SLO AL CONTADO (CANCELANDO VENTAS A CRDITO) SE LOGRA ACELERAR LAS ENTRADAS DE DINERO, PERO SE CORRE EL RIESGO DE QUE DISMINUYA EL VOLUMEN DE VENTA. COMO SE PUEDE VER, EXISTE UN CONFLICTO ENTRE LA APLICACIN DEL SEGUNDO PRINCIPIO CON EL PRIMERO.

PROBLEMTICA DE TRABAJO
LAS ESTRATEGIAS PARA DIVERSIFICAR EL RIESGO EN LOS PROYECTOS SON MUY VARIADAS Y FORMAN UNA PARTE FUNDAMENTAL PARA INCREMENTAR EL EL RENDIMIENTO A UN NIVEL DADO DE RIESGO. LOS FLUJOS DE CAJA RELACIONADOS CON PROYECTOS DE PRESUPUESTO DE CAPITAL SON FLUJOS DE CAJA FUTUROS, ES POR ELLO QUE LA COMPRENSIN DEL RIESGO ES DE GRAN IMPORTANCIA PARA TOMAR DECISIONES ADECUADAS ACERCA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL. LA MAYORA DE ESTUDIOS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL SE CENTRAN EN LOS PROBLEMAS DE CLCULO, ANLISIS E INTERPRETACIN DEL RIESGO, EN ESTE ARTCULO SE PRETENDE EXPLICAR LAS TCNICAS FUNDAMENTALES QUE SE UTILIZAN PARA EVALUAR EL RIESGO EN EL PRESUPUESTO DE CAPITAL, ENTRE LOS MS UTILIZADOS ESTN EL SISTEMA SUBJETIVO, EL SISTEMA DE VALOR ESPERADO, SISTEMAS ESTADSTICOS, SIMULACIN Y LAS TASAS DE DESCUENTO AJUSTADAS AL RIESGO.

PRESUPUESTOS BASICOS DE CAPITAL

EXAMEN ORDINARIO DEL MES DE FEBRERO DE 2011 ALUMNO: Jessica Flores Lerin MATERIA: Finanzas PROFESOR Merardo Linares CUATRIMESTRE: 8 Cuatrimestre LICENCIATURA: Administracin PLANTEL Universidad de los Angeles SISTEMA: LUNES A VIERNES SBADO DOMINGO
NUMERO DE ACIERTOS ________CALIFICACIN ________

6.- Que es Capital financiero? 7.- Que es Capital Humano? 8.- Que es Capital Fsico?

9.- Como se obtienen Capital?

10.- Qu es la Problemtica de Trabajo? 11.- Qu es el Presupuesto del Capital?

1.- Menciona la definicin bsica del Presupuesto de Capital?

2.- Caractersticas del Presupuesto de Capital? 3.- Objetivo del Presupuesto de Capital? 4.- Qu es Capital? 5.- Tipos de Capital?

INVERSIN DE CAPITALES: COLOCACIN DE CAPITALES A LARGO PLAZO EN EMPRESAS INDUSTRIALES, AGRCOLAS, DE TRANSPORTE, ETC., TANTO EN EL INTERIOR DEL PAS COMO EN EL EXTRANJERO CON EL FIN DE OBTENER GANANCIAS. LA INVERSIN DE CAPITALES VA LIGADA A LA FORMACIN DEL CAPITAL Y DE LA OLIGARQUA FINANCIEROS. LOS INVERSORES DE CAPITAL ADQUIEREN TTULOS: ACCIONES Y OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES ANNIMAS OBLIGACIONES DEL EMPRSTITO DEL ESTADO.

Las inversiones son de propiedad del ente y por lo tanto forman parte de sus activos, pueden ser temporarias o permanentes.

Definicin: Son una colocacin de fondos al margen de la actividad habitual del ente, de corto plazo. El objetivo de este tipo de inversin es la obtencin de una renta adicional al negocio de explotacin. En las inversiones temporarias la intencin del ente es mantener la inversin en sus activos por un plazo corto, por los general que no exceda un ao. Ejemplos: Acciones con cotizacin. Plazo fijo en pesos y en moneda extranjera. Ttulos de deuda y capital. Contratos de futuro con mercado fluido

Inversiones permanentes Las inversiones permanentes son fondos invertidos con la finalidad de conservar la inversin en el largo plazo. La intencin del ente es mantener la inversin en sus activos por un plazo que exceda un ao. Ejemplos: ACCIONES EN ENTIDADES CONTROLADAS: Se trata de las acciones que una entidad posee de otra, que le otorga los votos necesarios para ejercer su voluntad (aprobar el balance, designar los directores, distribuir los resultados).
ACCIONES EN SOCIEDADES VINCULADAS: se trata de las acciones que, si bien, no otorgan el control de la entidad emisora, permiten ejercer una influencia significativa o dominante. Las evidencias concretas que permiten demostrar que existe influencia significativa, se manifiesta cuando las entidades vinculadas, se cumple alternativamente con las siguientes condiciones: tener el mismo directorio, ser el nico proveedor, o un nico cliente. OTRAS INVERSIONES PERMANENTES: Ttulos de deuda pblica: cuando sea necesario conservarlos. Inmuebles: destinados a arrendamiento, no son utilizados en la explotacin. Acciones sin cotizacin: acciones emitidas por sociedades cerradas. Acciones de cooperativas: su tenencia permite acceder a un servicio de la entidad emisora.

ANTES DE REALIZAR UNA INVERSIN, YA SEA, UNA EMPRESA EN MARCHA O INICIAR UN NEGOCIO, ES IMPORTANTE FORMULAR DICHO PROYECTO DE INVERSIN EN FORMA ESCRITA. ESTO AYUDAR A COMPRENDER MEJOR SU PROYECTO, CONOCER MS PRECISAMENTE CUANTO FINANCIAMIENTO SE NECESITA, Y SE CONVERTIR EN UN DOCUMENTO EXPLICATIVO DE GRAN UTILIDAD PARA CONVENCER A POSIBLES FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE LOS BENEFICIOS DEL PROYECTO. Debe proveer detalles de CMO SE VA A DESARROLLAR EL PROYECTO, CUNDO VA A HACERSE, QUINES VAN A PARTICIPAR Y CMO SE ADMINISTRAR EL DINERO. LA CLARIDAD EN ESTOS PUNTOS ES PARTICULARMENTE

QU DEBERA TENER UN PROYECTO DE INVERSIN

Anlisis Tcnico. Verificacin de la viabilidad tcnica del proyecto, anlisis y determinacin del tamao ptimo, localizacin ptima y equipos e instalaciones necesarios para la ejecucin del proyecto. Evaluacin Econmica-Financiera. Indicadores de rentabilidad del proyecto. Anlisis de sensibilidad para las variables claves.

- Agropecuarios. (produccin animal o vegetal). - Industriales. (extractivas como minera, calzado y cementeras). -De servicios. (educacin, salud, etc.)

Otra clasificacin como: - De bienes. (tangibles). - Servicios. (intangibles).

Por los resultados a obtener. - Rentables. - No rentables. - No medibles. - De remplazo. - De expansin. - Finalidad del Proyecto. - Por tamao y actividades de la empresa. Por su naturaleza. - Dependientes. - Independientes. - Mutuamente excluyentes.

Proyectos de inversin privada: En este caso el fin del proyecto es lograr una rentabilidad econmica financiera, de tal modo que permita recuperar la inversin de capital puesta por la empresa o inversionistas diversos, en la ejecucin del proyecto. Proyectos de inversin pblica: En este tipo de proyectos, el estado es el inversionista que coloca sus recursos para la ejecucin del mismo, el estado tiene como fin el bienestar social, de modo que la rentabilidad del proyecto no es slo econmica, sino tambin el impacto que el proyecto genera en la mejora del bienestar social en el grupo beneficiado o en la zona de ejecucin, dichas mejoras son impactos indirectos del proyecto, como por ejemplo generacin de empleo, tributos a reinvertir u otros. En este caso, puede ser que un proyecto no sea econmicamente rentable, pero su impacto puede ser grande, de modo que el retorno total o retorno social permita que el proyecto recupere la inversin puesta por el estado.

Proyectos de inversin social: Un proyecto social sigue el nico fin de generar un impacto en el bienestar social, generalmente en estos proyectos no se mide el retorno econmico, es ms importante medir la sostenibilidad futura del proyecto, es decir si los beneficiarios pueden seguir generando beneficios a la sociedad, an cuando acabe el perodo de ejecucin del proyecto. Una clasificacin de proyectos privados, se puede establecer en funcin al impacto en la empresa: - Creacin de nuevas unidades de negocios o empresas: En este caso un proyecto se refiere a la creacin de un nuevo producto o servicio, estos proyectos tpicos tienen flujos de ingresos y costos, asimismo tienen una inversin que permita iniciar la produccin del nuevo bien o servicio, evalundose la rentabilidad del producto.

Proyectos de infraestructura: Relacionados a inversin en obras civiles de infraestructura que puede ser de uso econmico (beneficiando la produccin) o de uso social, mejorando las condiciones de vida. En este tipo de proyectos se mide el impacto generado en los beneficiarios en materia de logros en salud (por ejemplo un proyecto de construccin de hospital) estos logros permiten mejorar la calidad del servicio, ahorrar recursos al estado por menores enfermedades o menor presin en centros existentes, educacin (ampliacin de aulas) mejorando la calidad del servicio educativo o incrementando su cobertura, o en la actividad econmica (carreteras, canales de regado u otros) que permite expandir la frontera de produccin existente en una zona, estos proyectos incluyen el equipamiento respectivo.

CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS

DECISION Gestin de los recursos PREINVERSION

Identificacin Formulacin y evaluacin Ingeniera de Proyecto.

INVERSION Ejecucin y puesta en marcha

RECUPERACION
Direccin y operacin

LA PORCIN DE BENEFICIOS EST NORMALMENTE CATEGORIZADA EN CUATRO REAS: AHORROS EN MANO DE OBRA: LOS AHORROS RESULTANTES DE LA REALINEACIN O MITIGACIN DE USO DE RECURSO HUMANO. REDUCCIONES EN GASTOS DE CAPITAL: LOS AHORROS EN GASTOS COMO INSTALACIONES FSICAS, EQUIPO Y SOFTWARE ASOCIADO CON EL PROYECTO PLANIFICADO. BENEFICIOS DE PRODUCTIVIDAD: LAS GANANCIAS EN LA PRODUCTIVIDAD DE LOS USUARIOS LOGRADOS CON LA IMPLEMENTACIN DEL PROYECTO, INCLUYENDO REDUCCIONES EN LAS BENEFICIOS DEL NEGOCIO: LAS GANANCIAS PROPIAS DEL NEGOCIO COMO EL INCREMENTO EN LAS VENTAS, MAYOR DISPONIBILIDAD DE SISTEMAS DE MISIN CRTICA, RETENCIN Y CO CADAS DE LOS SERVICIOS O EL INCREMENTO EN LA EFICIENCIA EN TAREAS ESPECFICAS. LOS BENEFICIOS DE PRODUCTIIVDAD SON MEDIDOS UTILIZANDO LA CONTRIBUCIN MARGINAL A LOS INGRESOS DE LA EMPRESA. NVERSIN DE CLIENTES, ETC

RIESGO FINANCIERO
Se considerar al riesgo financiero como el riesgo de prdidas en las posiciones dentro y fuera del balance proveniente de movimientos adversos en los precios de mercado El Riesgo Financiero, tambin conocido como Riesgo de Crdito o de insolvencia, el riesgo financiero hace referencia a la incertidumbre asociada al rendimiento de la de la inversin debido a la posibilidad de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras (principalmente, al pago de los intereses y la amortizacin de las deudas). Es decir, el riesgo financiero es debido a un nico factor: las obligaciones financieras fijas en las que se incurre. Cuanto mayor sea la suma de dinero que una organizacin pblica o privada debe en relacin con su tamao, y cuanto ms alta sea la tasa de inters que debe pagar por ella, con mayor probabilidad la suma de intereses y amortizacin del principal llegar a ser un problema para la empresa.

EXAMEN ORDINARIO

ALUMNO: Jessica Flores Lerin MATERIA: Finanzas PROFESOR Merardo Linares CUATRIMESTRE: 8 Cuatrimestre LICENCIATURA: Administracin PLANTEL Universidad de los Angeles SISTEMA: DOMINGO
NUMERO DE ACIERTOS ________CALIFICACIN ________

6.- Menciona la clasificacin de los proyectos de inversin? 7.- Cual es el proyecto de inversin social 8.- Describe el siclo de vida de un proyecto de inversin. 9.- Enuncia algn beneficio de un proyecto de inversin 10.- Existen riesgos en los proyectos de inversin? Describe alguno

1.- Que es una inversin de capital? 2.- Menciona tres ejemplos de inversiones temporales 3.- Objetivo del Presupuesto de Capital? 4.- Qu es una inversin permanente? 5.- Que se debe tomar en cuenta antes de empezar un proyecto de inversin?