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BUscan clIentes. Nuevos fondos de inversin vienen a Mxico para ofrecer servicios a la clase media.

Una gUI a para InvertIr

En Mxico, cada vez ms gente se convierte en inversionista. Ahora llega Morningstar a calificar la calidad de las inversiones.
por sofa macas liceaga

a clase media est creciendo. prcticamente est obligada a invertir, porque debe hacer que su dinero rinda y alcance para pagar la educacin de los hijos, comprar bienes de consumo ms caros y asegurar una buena vida en el retiro. esos inversionistas necesitarn una gua, que les pueda informar qu fondos y qu instrumentos son los que les convienen. por eso, la agencia calificadora morningstar abrir su oficina en mxico. ser la primera que califique los fondos en forma sistemtica. Hasta el momento, es difcil tener informacin actualizada de cada uno de los fondos. Hay pocos anlisis de esos fondos o se hacen inadecuadamente: se comparan peras con perros, con manzanas, con carritos chocones, comenta el director de una empresa independiente de fondos de inversin. Dice que

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MOrnIngstar

calIfIcaDOra

no quisiera hacerle publicidad a una empresa en particular, pero celebra que llegue morningstar. Tendr el reto de que la industria de fondos coopere con ella. es probable, agrega, que se requiera que las autoridades reguladoras obliguen a los operadores de fondos a ser ms transparentes en sus datos.

NUEVOS MERCADOS el vicepresidente de finanzas de morningstar, scott cooley, seala que hace unos 10 aos, la mayora de los fondos de inversin estaba en estados Unidos; ahora dos terceras partes operan fuera de ese pas. Queremos ayudar en donde estn los inversionistas. morningstar califica 380,000 inversiones diferentes en todo el mundo. en mxico llegar primero a analizar el comportamiento de los 440 fondos de inversin. sus clientes sern los inversionistas finales y los asesores financieros, que ya podrn hacer mejores comparaciones para recomendarles portafolios de inversin a sus clientes. De acuerdo con el ejecutivo, a diferencia de las agencias calificadoras fitch, moodys o standard & poors, morningstar est ms dirigido al inversionista final y no recibe el pago de los emisores de inversiones, lo cual la libera de conflictos de inters. Nuestro modelo de negocio es diferente al de ellos, explica: los ingreso de morningstar provienen de quienes utilizan la informacin, los inversionistas y sus asesores. esta calificadora ya opera en 26 paINDICADORES ADECUADOS etf ses. slo entre 2010 y 2011, abri oficinas scott cooley comenta que en la industria aleJanDrO rItcH, en Brasil, chile, mxico y luxemburgo. de inversiones se ha visto un gran crecifuturo director de Morningstar Mxico. segn cooley, esto se debe a que las ecomiento de un tipo de fondos que siguen a nomas emergentes siguen creciendo y los ndices de las Bolsas de Valores o que tienen ms retos de inversin, como el replican el comportamiento del precio de ahorro para el retiro. los sistemas de pensiones de los gociertos activos, como el oro, metales preciosos o monedas. biernos no tienen fondos suficientes y eso har que la clase se trata de los ttulos referenciados a acciones, un tipo de media necesite ahorrar e invertir a largo plazo. adems, la fondos conocidos en ingls como etf (o trac, en espaol). expectativa de vida es mayor en esta generacin que en las como slo replican el comportamiento de los ndices, pareanteriores. es muy bueno que se viva ms, pero tiene demanceran ms fciles de entender que los fondos que tienen un das adicionales, pues hay que acumular ms recursos. manejo activo de sus inversiones, pero, aun as, se requiere en los mercados emergentes hay una clase media creun anlisis de su desempeo. ciente, que tiene dinero para satisfacer sus necesidades bsisegn cooley, los etf tendrn un crecimiento muy grancas y, adems, cuenta con un extra. Todo esto se traduce en de en muchos pases. porque le sirven a la gente que quiere una mayor demanda de inversiones y, por tanto, una mayor intercambiarlos en cualquier momento y tienden a tener menecesidad de estar informado. nores comisiones y mejores rendimientos (que los fondos tradicionales). en mxico, esos fondos ya son ofrecidos por CAPACIDAD DE SNTESIS Blackrock, bbva Bancomer y Vanguard, entre otros. morningstar ya es conocido en donde opera por los reportes Ya se puede consultar www.morningstar.com.mx, pero que sintetizan la calificacin de los fondos, por medio de dos se espera tener la informacin completa a partir de octubre. grficas. Una caja de estilo, que permite ubicar, a primera vista, en mxico, morningstar empezar por calificar fondos y etf, a qu clase pertenece el fondo analizado, y un sistema de estreas que sus clientes sern los inversionistas finales, los asesollas, que le otorga una calificacin a ese fondo, en comparacin res de inversin y las distribuidoras de fondos, como explica con los dems que tienen el mismo estilo de inversin. alejandro ritch, quien ser su director en mxico.

en Mxico (Morningstar) empezar por calificar fondos y .

la caja de estilo es diferente para las inversiones de deuda que para las de renta variable. para las de deuda, califica la sensibilidad a las tasas de inters qu tanto se mueve el valor de la deuda con los cambios en los intereses y la calidad de crdito, qu tan confiable es que se dar el pago de los papeles analizados. para las de renta variable, se clasifican los fondos, segn si compran acciones de empresas de Valor (compaas estables, cuyos ttulos no pueden crecer mucho) o de crecimiento (cuyos ttulos pueden crecer ms en valor, pero que tambin estn sujetos a ms altibajos), y eso lo cruza con el tamao de la empresa, en trminos de su valor de mercado. con esa caja, morningstar hace su propia clasificacin de fondos, con criterios que quedan claros. segn el financiero que habla sobre la llegada de esta empresa, ste es un avance, pues no siempre se puede comparar fondos con las mismas caractersticas, dado que la clasificacin de la comisin Nacional Bancaria y de Valores es todava muy flexible. con ayuda de las cajas de estilo, un inversionista puede escoger fondos que se ajusten a su perfil. por ejemplo, si es conservador, puede elegir slo los fondos de deuda que no sean muy sensibles a cambios en las tasas de inters y que tengan una alta calidad crediticia. en el caso de la renta variable, puede adquirir fondos que compren acciones de empresas ms estables.

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