El balance de Situacin al 31 de diciembre de 20X4 y el estado de resultados del ao 20x4 de la compaa TORBA CIA LTDA se muestran en la primera columna

del cuadro siguiente:

20x4 Caja y bancos Cuentas por cobrar Inversiones Inventarios Activos fijos neto Activo Cuentas por pagar Part. e impuestos por pagar Dividendos por pagar Prstamos a corto plazo Capital social Utilidades retenidas 130 Pasivo +Patrimonio Ventas Costo de ventas Gastos de ventas Depreciacin Participacin e impuestos Utilidad Neta 200 252 310 700 1462 240 102 170 220 600 1462 1800 -720 -540 -144 -99 297

20x5 100

160

600 214 1296

Las ventas Anuales se distribuyen en cada trimestre como 20,25,20,35 por ciento, con una distribucin mensual uniforme dentro de cada trimestre. Para el primer trimestre del 20x5 se estiman ventas por $420. El periodo medio de cobro del crdito concedido es de dos meses (en cada trimestre: las cuentas del primer mes se cobran durante el mismo trimestre, las de los otros dos meses el primer y segundo mes del prximo trimestre). El 60% de las ventas son a crdito.

El 80% de las compras son a crdito y el plazo de pago es de tres meses. Las compras programadas para el primer trimestre del 20x5 suman $200, y las compras del ltimo trimestre del 20x4 fueron por $300.

Los impuestos y participacin a trabajadores correspondientes al ao anterior se pagan en el primer trimestre del ao siguiente sin embargo se los calcula trimestralmente y acumula en la cuenta Participacin e Impuestos por pagar. La tasa conjunta representa un 25% de la utilidad antes de participacin e impuestos.

Se asume q el costo de ventas y los gastos de venta y administracin mantendrn la misma relacin porcentual respecto a ventas que en el 20x4. Los gastos de venta y administracin se cancelan en efectivo cuando ocurren. El gasto por depreciacin se incluye en cada balance de resultados trimestral. Se lo calcula como 2% del total de activos fijos netos existentes al inicio del ao.

Se pagaran dividendos por $150 en el primer trimestre del 20x5. El prstamo a corto plazo vence en junio del 20x5, fecha en la que se pagara el 20% sobre el total por intereses.

La empresa debe mantener un nivel mnimo de $100 y si necesita de alguna cantidad de dinero para alcanzarlo recurrir a prstamos bancarios a 6 meses plazo con una tasa efectiva de 20% semestral. En cambio, cualquier excedente de caja a partir del saldo final del primer trimestre del 20x5 se invertir en papeles pagaderos trimestralmente, a una tasa efectiva del 6% trimestral.

Con la informacin anterior complete el siguiente cuadro de datos auxiliares que necesitara para los clculos.

Ventas del trimestre Ventas a crdito Ventas al contado compras

Trimestre 4 ---20x4 630 378 300

1 -----20x5 420 168

Ahora complete el Estado de resultados y balance de situacin proformas para el primer trimestre del 20x5 en el cuadro de la pagina anterior, y complete el Presupuesto de Efectivo para el primer trimestre del 20x5 en el cuadro siguiente.

trimestre Total de ingresos ventas al contado cobro de ventas del trimestre anterior cobro de ventas del trimestre actual recuperacin de inversin cobro de inters por inversin

I(20x5) 504

Total de egresos pago de compras trimestre anterior pago de compras trimestre actual gastos de venta y administracin pago de dividendos pago de participacin e impuestos pago de inters de prestamos pago de principal de prestamos

658

150

Flujo neto de efectivo =Ing-egr saldo inicial de caja saldo final de caja(sin corregir) prstamo por faltante inversin por excedente saldo final de caja 100