CRISIS FINANCIERA DE 1999 BANCO DEL PROGRESO BRENDA De manera general podemos sealar que las deudas de los

pases en Amrica Latina a mediados de 1998 fueron renegociadas mediante acuerdos como Brady y Club de Pars [Ugarteche, 1998]. Las deudas nuevas fueron pasadas al sector privado y la deuda del sector pblico fue canalizada a travs de la banca multilateral. En general la mayora de los pases latinoamericanos sufren el peso de los intereses de las deudas de costosos crditos multilaterales, con excepcin de los pases mas desarrollados econmicamente, como Mxico, Brasil, Argentina y Venezuela, los cuales poseen Eurobonos. Estos crditos son una carga para el desarrollo de los pases, pues los deudores asumen el riesgo cambiario del dlar, as como el riesgo de tasas de inters. La quiebra bancaria de 1999 represent una prdida de $5 000 millones para el Estado. Para salvar a los bancos, en diciembre de 1998, una mayora legislativa encabezada por el entonces partido de Gobierno, Democracia Popular (DP), Partido Social Cristiano (PSC), Partido Roldosista Ecuatoriano (PRE), entre otros, crearon la Agencia de Garanta de Depsitos. La institucin se hizo cargo de los bancos quebrados y deba devolver las acreencias a millares de perjudicados, sin fijar montos lmite. Esa institucin est en deuda con el pas, porque no ha logrado cumplir totalmente su objetivo. La politizacin e inestabilidad administrativa permitieron a los ex banqueros entregar bienes sobrevaluados como daciones de pago. Otros bienes, como edificios, han sido adquiridos por instituciones del propio Estado. Casi todos los responsables de la quiebra estn prfugos. Actualmente, solo est detenido Fernando Aspiazu, del Banco del Progreso.

DESARROLLO DE LA CRISIS TATY En 1994 se hacen unas reformas al sistema financiero de Ecuador que fomentan una liberalizacin financiera. El incremento de ingreso de capitales en esa poca brinda seguridad al crecimiento y desarrollo. Estos hechos generan un boom de crditos en forma acelerada por parte de las empresas y entidades financieras. La tasa de crditos creci alrededor de un 80% nominal (60% real). El incremento acelerado de la cartera vencida producto de la depresin de los negocios por tres aos seguidos, unida a una situacin de crisis fiscal provoc que el pblico comenzara a sacar dinero de los bancos, con el objeto de protegerse en dlares. Esto ocasion que la banca privada se fuera quedando sin liquidez y, a su vez, pidiendo crditos de liquidez al Banco Central. En noviembre de 1998, el principal banco del pas (Filanbanco), matriz del quinto grupo financiero ms importante (R. Espinoza 2005) presenta problemas no solamente de liquidez sino de solvencia y el gobierno de Mahuad en un intento de evitar una quiebra sistmica, decide iniciar una tarea de salvataje e intervenir el banco. La decisin de la intervencin del Filanbanco, le cost al Estado Ecuatoriano, 540 millones de dlares, aadindole 40 millones en crditos entregados a los bancos de Prstamos, Tungurahua y Finagro, que para ese momento presentaban problemas de solvencia. Al hacerse evidente la fragilidad del sistema financiero, el pblico se volvi temeroso y se motiv a retirar sus ahorros y cambiarlos a dlares. A su vez esto,

repercuti en el tipo de cambio, generando una la depreciacin del sucre (moneda local ecuatoriana en ese momento) y una fuga de capitales al exterior, lo que agrav la liquidez del sistema financiero. Esto ltimo unido al incremento de la cartera vencida, dej al sistema financiero en una situacin precaria. Despus de la cada econmica del Filanbanco y de otros bancos pequeos, se produjo la cada del banco de El Progreso, considerado, hasta ese momento, el segundo banco del pas por el tamao de sus activos, y una de las instituciones ms rentables (R. Espinoza 2005). Las causas de la debacle de esta institucin son producto de la crisis general de la economa y la reduccin del ingreso de capitales al Ecuador. Para evitar que todo el sistema financiero colapsara, el gobierno opt por congelar los depsitos y con ello se arrincon aun ms la actividad real. El resultado fue una situacin de insolvencia en la mayor parte del sistema financiero ecuatoriano y lo peor la total desconfianza en el sucre lo que originaba que la especulacin con el dlar fuera insostenible. En definitiva el pas atravesaba una de las peores crisis econmicas vividas en los todos los tiempos, con los indicadores macroeconmicos por los suelos, un descontento general en la poblacin, desconfianza en el sistema financiero, recesin en el aparato productivo y aislamiento internacional. Estas razones obligaron al gobierno a actuar de inmediato, sin realizar un anlisis profundo, entonces el presidente Jamil Mahuad puso en marcha un nuevo sistema monetario a la dolarizacin.

El Progreso: un perjuicio por $1 000 millones STANLIN Despus de la cada de Filanbanco y de otros bancos chicos, se produjo la cada del banco de El Progreso, considerado, hasta ese momento, el segundo banco del pas por el tamao de sus activos, y una de las instituciones ms rentables (Revista Gestin, N 45, mz 1998). Las causas de la debacle de esta institucin son producto de la crisis general de la economa y la reduccin del ingreso de capitales al Ecuador. Sin embargo, demostr tambin que, desde la expedicin de la Ley de Instituciones Financieras en 1994, la mayora de los bancos ms importantes haban concentrado el crdito en un reducido nmero de empresas de los principales accionistas y que tenan crditos vinculados, ms all del lmite legal permitido, en proporciones que iban entre el 299% en relacin del patrimonio tcnico por el Banco Litoral, Rumiahui (un banco del grupo Pichincha en el que existen intereses del ejrcito) con el 161%, 72% en banco de Guayaquil, 65% El Progreso, 58% Produbanco, 49% Pacfico, 38% Austro, Pichincha, Popular y Previsora 35% (Anlisis Semanal, N 6, 1999). Es decir, que unas cuantas empresas que eran parte de los "grupos financieros" haban sido beneficiarias privilegiadas del crdito y que este fenmeno haba influido en la situacin crtica del sistema, creado, adems, distorsiones en el mercado de crdito. Finalmente, que en el caso del Filanbanco, y de El Progreso, los crditos de liquidez que haban sido otorgados por el Banco Central para sostener su iliquidez, haban sido transferidos a sus empresas, dejando a estas instituciones insolventes. (Poco antes de que El Progreso pasara a manos de a AGD, cuando ya se evidenciaron los problemas de esta institucin y se haban solicitado fondos al BCE, se otorg un crdito a EMELEC y, pocos das despus de que el Filanbanco haba entrado en crisis, sus principales accionistas, el grupo Isaas, inaugur la nueva cervecera nacional, "La Biela"). La crisis de El Progreso, una entidad que tena cerca de 800 mil depositantes gener, en todo caso, pnico entre los clientes y ahorristas. Se produjeron sucesivas corridas de depsitos que, luego de varios das, pusieron a este banco en situacin de cierre. Para evitar un pnico

generalizado que pudiera influir negativamente en todo el sistema, el gobierno intervino el banco, y decret, desde el 1 de Marzo, un "feriado bancario", que congel por un ao los depsitos e inversiones a plazo de todos los bancos del pas.

La principal causa de la quiebra fue la concentracin de crditos vinculados ANITA

El Banco del Progreso quebr el 22 de marzo de 1999, cuando lo cerr su presidente, Fernando Aspiazu, perjudicando a ms de 720 mil clientes. Luego, el banquero hizo una marcha con cientos de guayaquileos, con el ex presidente Len Febres Cordero a la cabeza. Aspiazu exiga $300 millones adicionales a los $800 millones que haba recibido del Estado. Este apoyo del Banco Central fue criticado por el Fondo Monetario Internacional (FMI). El organismo advirti que sera demasiado costoso para el pas. El salvataje dio lugar a una prdida de $1 100 millones. Mahuad dio un plazo de 45 das para capitalizar el banco, pero Aspiazu solo logr reunir $170 millones, de los $300 millones que necesitaba para reabrirlo. El plazo se extendi hasta el 12 de julio de 1999, pero como Aspiazu no logr capitalizar, el Banco del Progreso cerr definitivamente el 13 de julio y entr a saneamiento en la AGD. La causa de la quiebra fue la concentracin de crditos en empresas vinculadas. Muchas no existan. Aspiazu contribuy a la campaa de Mahuad con $3,1 millones. Es el nico banquero que guarda prisin por la quiebra del sistema financiero. (MA) MEDIDAS TOMADAS POR EL GOBIERNO DIEGO VACA Para enfrentar el problema las autoridades econmicas pusieron en marcha una serie de mecanismos tendientes a regular la situacin y evitar una presin mayor sobre la ya dbil economa, para ello elev la tasa pasiva en sucres con el fin de volver atractiva esta moneda ante los ojos de los inversionistas, a pesar de ello el Banco Central continu con sus operaciones de mercado abierto ofreciendo los Bonos de Estabilizacin Monetaria con atractivas tasas para as captar el circulante existente en la economa, sin embargo la desconfianza en la economa continuaba presionando sobre todo la cotizacin del sucre en relacin al dlar, obligando al Banco Central a liberar la cotizacin a un sistema de flotacin, regulado por la oferta y la demanda, lo que aceler aun ms la depreciacin del sucre con respecto a la moneda norteamericana. Las medidas que el Gobierno adopt para contrarrestar la situacin fueron las siguientes: Primero, se declar un feriado bancario, en el que se congelaron las cuentas de depsitos bancarios para evitar que la gente sacara todo el dinero y una fuga masiva del capital. Segundo, se cre una entidad estatal llamada Agencia de Garanta de Depsitos (AGD) que sera la encargada de intervenir y estabilizar el sistema financiero nacional. Tercero, en enero del 2000 se dolariza oficialmente la moneda cuando un dlar equivala a 25.000 sucres. La creacin de la AGD no solucion la crtica situacin del sistema financiero; ms bien, la acentu. Esto se debi a que la parlisis de la economa (a excepcin de la minera y de la agricultura de exportacin que tuvieron una recuperacin) increment, por un lado, los crditos

vencidos e incobrables, lo cual ocasion una liquidacin de activos de los bancos que afectaron la calidad de las carteras y que fue acompaado por una disminucin de las provisiones. Por otro parte, oblig a que el conjunto de agentes econmicos, tomaran la decisin de retener dinero lquido, lo que acentu la desconfianza en el sistema. DESPUES DE LA CRISIS EL SISTEMA FINANCIERO MARCELO El nuevo esquema econmico trajo consecuencias tanto negativas como positivas. Por una lado se beneficiaron ciertos grupos reducidos de ecuatorianos, que ostentan el capital econmico del pas, pero que sin embargo, no aportan considerablemente a la redistribucin equitativa de la riqueza.

El sistema financiero se beneficio del cobro de comisiones por la mayora de sus servicios. Los importadores que se benefician de una moneda que no les representa cambios impredecibles y con la que obtienen mejores precios en pases que si devalan su moneda. El sector de la construccin que se ha favorecido del auge consumista que ha caracterizado a los agentes econmicos en los ltimos aos, producto de su preferencia por la liquidez antes que el ahorro en bancos.

-Bancos que sobrevivieron deciden utilizar los depsitos del pblico como reserva. -Perdida de confianza en el sistema financiero. -Ms depsitos a corto plazo que a largo plazo. -El Banco central intenta una alza de inters para los crditos de consumo para fortalecer la produccin.

NUMERO DE AFECTADOS. FERNANDA En total existen ms de 113.000 acreedores de las entidades clausuradas, que adems de individuos incluyen cooperativas, escuelas, empresas y el propio Estado, explic el titular del Banco Central, a quienes se les adeuda 2.200 millones de dlares. Borja dijo que las empresas sern las ltimas en cobrar. DEUDORES A LA BANCA CERRADA FERNANDA Entre los cuales tenemos dos grandes ejemplos: En 17 pagars ms de 33 millones de dlares por parte de la portuguesa representada por Jorge O'Higgings, ex funcionario del gobierno de Len Febres Cordero conocido como Charlie Pareja, debe 27 millones. El banco central pide justicia y en este caso que los fiscales agiliten sus acciones. Al momento estn trabajando en al menos 5000 juicios de coactiva. El listado de los deudores no lo dan a conocer porque dicen que an se analizan al menos 33.000 cajas de informacin que fueron entregadas por los liquidadores de la banca cerrada.

Los bancos que quebraron por la crisis financiera ENTIDAD Banco de los Andes Banco Mercantil Unido Banco Continental Solbanco Solbanco Banco de Prstamos Banco de Prstamos Filanbanco Tungurahua Financorp Azuay Finagro Occidente Banco del Progreso Bancomex Popular Banco Unin Banco de Crdito Banco La Previsora FECHA 11 de octubre de 1994 2 de agosto de 1996 Junio de 1997 2 de abril de 1998 16 de diciembre de 1999 24 de agosto de 1998 8 de septiembre de 1999 2 de diciembre de 1998 29 de diciembre de 1998 12 de enero de 1999 18 de enero de 1999 18 de enero de 1999 2 de marzo de 1999 13 de julio de 1999 11 de agosto de 1999 26 de septiembre de 1999 1 de octubre de 1999 1 de octubre de 1999 17 de diciembre de 1999 ACCIN TOMADA Liquidacin Liquidacin Ley Especial Liquidacin Saneamiento Liquidacin Saneamiento Reestructuracin Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Reestructuracin

Las sociedades financieras que tambin resultaron afectadas por la crisis financiera ENTIDAD Intermil Filasa Uno S.A Confianza FECHA 11 de enero de 1996 11 de abril de 1996 10 de julio de 1997 5 de marzo de 1998 ACCIN TOMADA Liquidacin Liquidacin Ley Especial Liquidacin

Ecuacorp S.A. Solinversiones Lessor Amerca Finannova Finiber Alfa Valorfinsa Ecuacambio Alterfinsa Pafisa

5 de marzo de 1998 6 de agosto de 1998 24 de septiembre de 1998 23 de febrero de 1999 27 de enero del 2000 9 de diciembre del 1999 15 de diciembre de 1999 10 de febrero del 2000 20 de abril del 2000 31 de agosto del 2000 21 de septiembre del 2000 EL COLAPSO DE OTRAS ENTIDADES

Saneamiento Liquidacin Saneamiento Reestructuracin Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento Saneamiento

Las casas de cambio que tambin sucumbieron

FECHA 30 de abril de 1997 17 de julio de 1997 26 de septiembre 2 de abril de 1998 2 de abril de 1998 4 de junio de 1998

ENTIDAD De Cambios Credicambios Saexchange del Ecuador Trafinsa Cambiaria del Caar Cambiaria MM Jaramillo Arteaga

ACCIN TOMADA Liquidacin Liquidacin Disolucin Liquidacin Liquidacin Liquidacin

Los almacenes que no soportaron la crisis

FECHA 22 de febrero de 1996 22 de febrero de 1996 10 de julio de 1997

ENTIDAD Altresa

ACCIN TOMADA Liquidacin

Alnaca Almacao

Liquidacin Liquidacin

28 de abril de 1999

Almaunin

Liquidacin

Una compaa de arrendamiento mercantil

FECHA 30 de abril de 1997

ENTIDAD Invest Leasing

ACCIN TOMADA Liquidacin

Las mutualistas de ahorro y crdito que quebraron

FECHA 19 de mayo de 1997 28 de abril de 1999 El Oro

ENTIDAD

ACCIN TOMADA Liquidacin Liquidacin

Prevision y Seguridad

CONCLUCIONES ISMAEL La crisis de Ecuador de finales de siglo fue gestada principalmente por la crisis del sector financiero, sin embargo lo paradjico del caso es que los banqueros resultaron ser los grandes beneficiarios ya que lograron transferir los costos al Estado ecuatoriano. La no legitimacin del nuevo marco legal y la ley de instituciones financieras di origen a que la mayora de los accionistas y dueos de los bancos, y que fueron los propulsores de la crisis de Ecuador, hayan salido airosos habiendo logrado transferir al Estado sus costos y responsabilidades. Pese a la dolarizacin no se pudo controlar los niveles de inflacin, de hecho pas de 52% en 1999 a 97% en el 2000, antes de caer lentamente a un 38% en el 2001. Ni con la ausencia de la devaluacin se deja de ver una sustantiva cada inflacionaria de las tasas de inters en dlares, pues las tasas activas superan en la prctica el 20% para la mayora de actividades productivas (para empresarios pequeos y medianos, las tasas reales estaran alrededor del 50%) y an el 80% para compras a plazos en establecimientos comerciales privados.