Programa de Especialización en Gerencia Financiera

SEMINARIO DE INVESTIGACIÓN

Evolución de las Fintech en Colombia: Un análisis histórico y prospectivo

(2015-2023).

AUTORES:
Kelly Jiménez Ruiz
Nazly Arévalo Ramírez
Juan Arias Robayo
Francisco Bandera Nova

TUTOR:
Lcdo. Luis Loaiza
Lcdo. Alberto Mena

Barranquilla, enero 2024

Tabla de contenido

Resumen.........................................................................................................................................................2
Abstract..........................................................................................................................................................3
Introducción...................................................................................................................................................4
Antecedentes..................................................................................................................................................5
Problema de la investigación.........................................................................................................................8
Preguntas, Objetivos e Hipótesis...................................................................................................................8
Pregunta.....................................................................................................................................................8
Objetivos de la investigación.....................................................................................................................8
Objetivo General........................................................................................................................................8
Objetivos específicos.................................................................................................................................8
Justificación...................................................................................................................................................8
Referencias...................................................................................................................................................12
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Resumen

En Colombia las instituciones financieras están cambiando la forma en que proporcionan y

aseguran sus servicios financieros y las Fintech emergen como solución tecnológica de startup,
lo que rompe con el modelo tradicional del mercado financiero. Una nueva etapa de la era digital
con internet móvil y la alta tasa de usuarios de teléfonos inteligentes junto con la creación de las
Blockchain y criptomonedas está aportando al sector Fintech los elementos esenciales para
convertirse en la industria de más rápido crecimiento en el mundo de las finanzas y la tecnología,
brindando dinamismo y seguridad en las transacciones virtuales.

En nuestro país, la generación de oportunidades es enorme y el flujo de inversiones crece a un

ritmo exponencial, desplazando poco a poco a las instituciones financieras más grandes y
antiguas del mercado. Las Fintech son un fenómeno global y reciente, pocos son conscientes de
sus impactos y perspectivas, por eso en este trabajo examina cómo ha evolucionado el sector
Fintech en Colombia durante los años 2008 hasta 2023 y analiza las perspectivas futuras, que el
sector Fintech ha experimentado en Colombia en los últimos años y un análisis exhaustivo de la
evolución del sector Fintech en Colombia desde sus primeros indicios hasta la actualidad.
Además, se llevará a cabo un análisis prospectivo para comprender las perspectivas futuras de
esta industria en el país. Se dará una visión general y se analizarán las principales categorías de
este mercado presentes en el país, se describirán las empresas líderes en cada categoría y se
ofrecerá una evaluación de su impacto en la economía colombiana. También, revisaremos los
factores que han facilitado su crecimiento y los obstáculos y desafíos que estas enfrentan,
realizando un análisis prospectivo de las oportunidades y desafíos que enfrentará el sector en los
próximos años.

Palabras Claves: Fintech, Mercados Financieros, Startup, Instituciones Financieras, Blockchain.

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Abstract

In Colombia financial institutions are changing the way they provide and secure their financial
services and Fintechs are emerging as a startup technology solution, which breaks with the
traditional model of the financial market. A new stage of the digital era with mobile internet and
the high rate of smartphone users along with the creation of Blockchain and cryptocurrencies is
providing the Fintech sector with the essential elements to become the fastest growing industry
in the world of finance and technology, providing dynamism and security in virtual transactions.

In our country, the generation of opportunities is enormous and the flow of investments is
growing at an exponential rate, gradually displacing the largest and oldest financial institutions in
the market. Fintech is a global and recent phenomenon, few are aware of its impacts and
prospects, that is why in this paper examines how the Fintech sector in Colombia has evolved
over time and analyzes the future prospects, which the Fintech sector has experienced in
Colombia in recent years and a comprehensive analysis of the evolution of the Fintech sector in
Colombia from its first signs to the present day. In addition, a prospective analysis will be carried
out to understand the future prospects of this industry in the country. We will give an overview
and analyze the main categories of this market present in the country, describe the leading
companies in each category and provide an assessment of their impact on the Colombian
economy. We will also review the factors that have facilitated their growth and the obstacles and
challenges they face, making a prospective analysis of the opportunities and challenges that the
sector will face in the coming years.

Keywords: Fintech, Mercados Financieros, Startup, Instituciones Financieras, Blockchain.

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Introducción

El sector Fintech en Colombia ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos

años, transformando la forma en que las personas y las empresas acceden a servicios financieros.
Esta investigación propone realizar un análisis exhaustivo de la evolución del sector Fintech en
Colombia desde el año 2015 al 2023. Además, se llevará a cabo un análisis prospectivo para
comprender las perspectivas futuras de esta industria en el país.

La tecnología se ha arraigado rápidamente en nuestra vida diaria. Fintech, o innovación

financiera basada en tecnología, ha cambiado la forma en que compramos, prestamos dinero,
gastamos, invertimos, ahorramos e interactuamos con el sistema financiero. En las economías
avanzadas, las empresas financieras impulsadas por la tecnología se han convertido en poderosos
rivales de las instituciones financieras tradicionales y han adquirido importancia económica en
algunos segmentos como los préstamos, la gestión de activos y la inversión.

En algunas economías de mercados emergentes como China, India y Kenia, estas empresas han
sido responsables de incorporar una gran proporción de la población no bancarizada al sistema
financiero. También han liderado la revolución de los sistemas de pago, acelerando la transición
del efectivo a los pagos digitales. Si bien las Fintech se han expandido rápidamente y han ganado
poder de mercado en Colombia.

Para llevar a cabo esta investigación, se utilizará una metodología de investigación documental
sector Fintech en Colombia, que incluirá la revisión de informes, datos estadísticos y
regulaciones pertinentes. En la sección de la evolución histórica se realizará un análisis
cronológico de la evolución de las Fintech en Colombia. Se comenzará con un examen de los
primeros emprendimientos Fintech en el país y cómo han evolucionado a lo largo del tiempo. Se
destacarán los hitos más importantes en el desarrollo de estas empresas, como su crecimiento,
consolidación en el mercado y la adopción de tecnologías clave.

En la sección actual del sector Fintech en Colombia, se proporcionará una visión general de la
situación actual del sector Fintech en Colombia. Se analizarán las principales categorías de
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Fintech presentes en el país, incluyendo pagos digitales, préstamos en línea, gestión de

inversiones y más. Se describirán las empresas líderes en cada categoría y se ofrecerá una
evaluación de su impacto en la economía colombiana.

La sección de los factores facilitadores y obstáculos se centrará en los factores que han facilitado
el crecimiento de las Fintech en Colombia, como la adopción tecnológica, el cambio en las
preferencias de los consumidores y la flexibilidad regulatoria. Además, se examinarán los
obstáculos y desafíos que enfrentan las Fintech, como la competencia con la banca tradicional y
las preocupaciones de seguridad.

Finalmente, en la última sección del trabajo, las perspectivas futuras, se llevará a cabo un análisis
prospectivo del sector Fintech en Colombia. Se discutirán las tendencias emergentes, como la
adopción de Blockchain, la inteligencia artificial y la expansión de los servicios Fintech a áreas
rurales. Se explorarán las oportunidades y desafíos que enfrentará el sector en los próximos años
y se ofrecerán recomendaciones para su desarrollo sostenible.

Antecedentes

Ante un mercado en constante globalización, y considerando la constante evolución de las TIC

(Tecnologías de la Información y las Comunicaciones), la innovación y la competitividad se
encuentran entre los principales mecanismos estratégicos para que las organizaciones alcancen
sus objetivos.

Se han producido importantes transformaciones en el sector financiero de los bancos, destacando

el surgimiento de startups Fintech, segmento que ofrece soluciones innovadoras en el área
financiera, enfocado en las necesidades y oportunidades del público objetivo. Las Fintech están
presentes en varios países, con servicios innovadores para el segmento finanzas y banca.

Según Maestre, (2022) la Fintech es un sector integrado por empresas que utilizan la tecnología
para mejorar o automatizar los servicios y procesos financieros. El auge del Fintech para algunos
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se ha percibido como una amenaza especialmente para la banca tradicional, otros lo perciben
como un desafío que puede transformarse en una oportunidad (Romānova & Kudinska, 2016).

Se ha propuesto una definición de alto nivel de Fintech como: “un movimiento hacia la
digitalización, descentralización y desintermediación de transacciones económicas, impulsadas
por información tecnologías como redes peer-to-peer, big data análisis, aprendizaje automático,
tecnología blockchain, y API abiertas.” Catalini, Hala Burda, King y Vergne (2017).

Las Fintech operan con una estructura tecnológica avanzada, ofrecen servicios en el área
financiera y sector bancario con un alto nivel de escalabilidad, con énfasis a las experiencias de
sus clientes. Las Fintech operan en el mercado con una estructura operativa compacta,
centrándose en el sector de desarrollo.

Es notable el valor que la era digital ha agregado a los diferentes sectores de la economía, desde
el sector primario hasta el sector industrial y el comercio, y actualmente existe una dispersión de
la tecnología digital hacia el sector financiero y la expectativa de cambio para el sector es
inmensa.

Habitualmente denominadas “tecnología financiera” o “Fintech”, los nuevos startups del sector
financiero promueven servicios integrados con el uso de tecnología y están revolucionando el
mercado. Desde 2008, estas empresas han ganado una cuota prometedora del mercado financiero
que antes era deuda sólo entre las grandes corporaciones financieras, como bancos y corredores.
De forma más eficiente que los sistemas convencionales, estas nuevas empresas atraen la
atención de una capa de nuevos inversores. Durante los últimos nueve años el sector se ha
convertido en la nueva revolución tecnológica y ha sido una de las industrias de más rápido
crecimiento en el mundo de las finanzas y la tecnología.

Con la promesa de acceso fácil y rápido a través del teléfono celular, pagos instantáneos,
liberación de préstamos con menos burocracia, mayor acceso a la información, tasas más
asequibles y mayor seguridad, las Fintech están configurando un nuevo mercado financiero. Es
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una nueva generación de tecnología y emprendimiento que se ha instalado en los vacíos que no
llenan las viejas y conservadoras instituciones financieras.

Después de la represión de la crisis financiera de 2008, los acontecimientos negativos que

afectaron a las instituciones financieras tradicionales impulsaron la industria Fintech. El alto uso
y demanda de teléfonos celulares, junto con la incapacidad de los bancos durante el período,
propiciaron su difusión. Un año después, 2009, se crea Bitcoin y Blockchain.

Los bancos deben tener cuidado de que los gigantes tecnológicos están llegando y que algunas
FinTech serán mucho más grandes y poderosas de lo que a la mayoría de los bancos les gustaría.
(Susanne Chishti, Janos Barberis marzo 2016). La industria bancaria está lista para el cambio con
el auge de las nuevas empresas de tecnología financiera. la creciente popularidad de la tecnología
Blockchain, y el predominio de las generaciones (Sorrentino, 2015).

Si bien hay mucho revuelo apocalíptico sobre la “disrupción” de la industria de servicios

financieros por parte de las Fintech en los medios, tenemos pocas dudas de que los entrantes
digitales cambiará la industria de manera profunda (Mills & McCarthy, 2017)

Fintech no solo abarca el sector de préstamos sino también los seguros y pagos de servicios, el
enfoque aquí propuesto es en el sector bancario el cual se enfrenta a un cambio con estas nuevas
tendencias; aunque el tema es novedoso y cada día surgen nuevas investigaciones aún es bajo en
conocimientos teóricos (Gimpel, Rau & Röglinger, 2018).

Los bancos cuentan con una gran información como son la base de datos de los clientes y su gran
labor es interpretar la conexión con estas nuevas tecnologías para lograr una experiencia superior
en los clientes y mejorar el nuevo modelo de negocio y portafolio ofrecido (Gomber, Kauffman,
Parker & Weber, 2018).

La seguridad cibernética es un factor importante en el desarrollo de estas nuevas tecnologías

digitales (Fintech) dado que las empresas y usuarios tienden a desconfiar de estos nuevos
modelos de negocios, para lo cual es necesario el apoyo del ente regulador y la implementación
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de políticas que permitan mejorar el acceso y la confianza al utilizar estos nuevos servicios (Ng
& Kwok, 2017).

Problema de la investigación

El planteamiento anterior se traduce en la pregunta de la investigación: ¿Cómo ha evolucionado

el sector Fintech en Colombia durante el periodo 2015-2023 y cuáles son sus perspectivas
futuras?

Preguntas, Objetivos e Hipótesis

Pregunta

¿Cómo ha evolucionado el sector Fintech en Colombia a lo largo del tiempo y cuáles son sus
perspectivas futuras?

Objetivos de la investigación

Objetivo General

- Examinar cómo ha evolucionado el sector Fintech en Colombia durante el periodo 2015 al

2023 y analizar sus perspectivas futuras.

Objetivos específicos

- Realizar un análisis cronológico de la evolución de las Fintech en Colombia.

- Proporcionar una visión general de la situación actual del sector Fintech en Colombia.
- Reconocer los factores que han facilitado el crecimiento de las Fintech en Colombia.
- Revisar las perspectivas futuras del sector Fintech en Colombia.

Justificación de la Investigación

El fenómeno de las Fintech es global y se viene presentando en Colombia. El sistema financiero

y bancario colombiano es un sector de gran importancia para la economía nacional, considerando
que los impactos en su reorganización son el resultado de muchos cambios ocurridos en el
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escenario global, muchos de los cuales son resultante del desarrollo de startups Fintech que,
como en todo el mundo, en Colombia podrán contribuir a la reorganización de los modelos de
negocios.

Fintech significa tecnología financiera y se refiere a empresas cuyos servicios financieros

comerciales se basan principalmente en plataformas tecnológicas para innovar productos y
realizar servicios financieros más eficientemente.

En otras palabras, Fintech es un tipo de servicio financiero emergente en el siglo XXI con el que
algunas nuevas empresas están intentando cambiar la forma de transacción tradicional por una
nueva y moderna, con métodos más eficaces mediante la aplicación de dispositivos de alta
tecnología en sectores financieros como la banca móvil, pagos, billeteras digitales, transferencias
de dinero, préstamos, recaudación de fondos e incluso gestión de activos, reduciendo los costos
financieros para el cliente. Las Fintech revolucionaron la industria y gracias a ello ha sido foco
de estudio en las últimas décadas. (Takeda & Ito, 2021)

En Colombia el ecosistema Fintech ha crecido de manera exponencial en los últimos años, el

auge en la inclusión financiera ha impulsado la aparición de empresas Fintech a través de la
innovación tecnológica, así lo demuestra el informe económico Colombia Fintech.

CUADRO 1. EVOLUCIÓN ECOSISTEMA

FINTECH EN COLOMBIA
350
300
250
200
150
100
50
0
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Fuente: Informe económico Colombia Fintech.

En Colombia se constituyó en el 2015 la Asociación de Fintech de Colombia en la que se

agrupan aproximadamente 322 empresas de la industria de innovación financiera del país, el
objetivo de esta asociación es impulsar la oferta de servicios financieros digitales por medio de
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“estrategias de posicionamiento, conocimiento y capital relacional apuntando a tres grandes

frentes: Inversión, talento e Inclusión financiera digital”. (Colombia Fintech 2022).

De acuerdo con esta asociación, en Colombia ha crecido el ecosistema Fintech en 212% entre
2015 y 2022 y la mayoría reportan los orígenes del financiamiento con recursos de amigos y
familiares es del 50% y de los emprendimientos señala a Inversionistas Ángeles 42%, junto a
estos agentes, les siguen los Fondos de inversiones y las instituciones tradicionales con un 37%.
Resaltamos que el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia expidió el Decreto
2443 de 2018, con el que autoriza a las entidades financieras a invertir en sociedades dedicadas
al desarrollo de innovación y tecnologías financieras más conocidas como Fintech.

Colombia Fintech reveló los datos del más reciente estudio titulado “Fintech Snapshot 2023-2” a
corte julio 2023 de la composición de los sectores del ecosistema Fintech donde la mayor parte
se dedica a otorgar créditos digitales con un 35.6%, seguidamente los pagos digitales con un
28.8%, según el estudio, que hay una creciente adopción de los métodos de pago digitales y una
alta demanda de créditos la industria financiera.

Fuente: Colombia Fintech, julio 2023

Las Fintech se convierten en la opción idónea para aquellas personas que no consiguieron
solución a sus requerimientos en el sistema financiero tradicional, o no cumplen con el perfil
para bancarizarse y/o acceder a servicios específicos. Dentro de los servicios que ofrecen los
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Fintech se encuentran: métodos de pago online, préstamos pre- aprobados, transferencias de

dinero, administración de inversiones, entre otros.

Actualmente la industria Fintech ha revolucionado el mundo con su innovación constante y para

Colombia no ha sido excepción, siendo el tercer país con el ecosistema más grande en América
latina, por debajo de Brasil y México, potenciando el crecimiento económico y tecnológico con
la creación de estos nuevos modelos de negocio.

Aunque Colombia no tiene una regulación específica de Startup Fintech, el Sistema financiero
colombiano ente que regula indica que ha avanzado en cuanto a la regulación y normas que
busca facilitar la innovación financiera y tecnológica en el sector financiero y han expedido
normas en materia de gestión de riesgos, uso de tecnologías y nuevos modelos de negocios
innovadores que promuevan la inclusión financiera y el uso de las tecnologías, en el marco de
una supervisión basada en riesgos que preserva la estabilidad financiera y protege al consumidor
financiero.

Sin embargo, las nuevas empresas de tecnología financiera enfrentan serios problemas para las
empresas que recién comienzan. Uno de los principales problemas es la complejidad de la
recaudación de fondos, que se considera de gran importancia en la competencia de las
organizaciones financieras. Los startups Fintech tienen valoraciones más altas que otros startups.
Este factor se da porque estas instituciones necesitan un mayor capital inicial para establecerse
en la estructura comercial ya consolidada. Los valores se consideran altos, ya que los
empresarios que invierten en la institución ven una apertura para incorporarse a esta actividad
comercial.

Las dificultades que enfrentan las nuevas empresas Fintech pueden abordarse con la
colaboración de los bancos. Los startups Fintech son idealizadas como principiantes en el campo,
nacieron gracias a la difusión y expansión de los teléfonos móviles inteligentes y a la
modernización de las actividades manufactureras y rentables. Se han convertido en la tendencia
de la era digital, sometiendo a empresas de distintos sectores a reconsiderar viejos métodos a
favor del contacto constante con el cliente.
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El desarrollo de plataformas digitales está vinculado a numerosos factores de éxito, si bien el

modelo de banca digital parece único, es importante medir el valor real agregado por la
plataforma digital por parte de cada institución bancaria. Es necesario medir las especificidades
de cada mercado financiero y de cada banco para elegir el modelo digital más adecuado.

Según un reciente estudio realizado por la Asociación Colombiana de Empresas de Tecnología e

Innovación Financiera se encontró que 8 de cada 10 entidades financieras han empezado a
consolidar alianzas con emprendimientos Fintech, dando continuidad al proceso de evolución del
país y ejerciendo un nuevo método de generación de valor en los productos y servicios que se
ofrecen, reconociendo así el potencial y la significancia que tienen estas empresas e innovaciones
en el sector.

Referencias

A Takeda, A., & Ito, Y. (2021). A review of Fintech research. International Journal of
Technology Management, 86(1), 67–88. https://doi.org/10.1504/IJTM.2021.115761.

https://www.superfinanciera.gov.co/jsp/FAQ/user/viewPreguntas/id/80760/f/0/c/0.

https://www.finnovista.com/wp-content/uploads/2023/07/Radar-Finnovista-Colombia-2023-
VFinal.pdf.

https://colombiafintech.co.

Informe económico Fintech 2022, https://colombiafintech.co.

Maestre, Raúl. (2022, marzo 11). Qué es Fintech y Por Qué es el Futuro de las Finanzas. IEBS.
https://www.iebschool.com/blog/que-es-fintech-finanzas/.

Maestre, R., (2022). IEBS. [En línea]. Recuperado de https://www.iebschool.com/blog/que-

esfintech-finanzas/.