El PMG y la ecuación de Slutsky

Marı́a C. Avramovich

UNC - FCE

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 1 / 26

La elección del consumidor

El proceso de toma de decisiones del individuo puede analizarse desde dos

perspectivas:

. Considerando que el individuo busca maximizar su bienestar dadas las

restricciones del entorno → Lo que da lugar al Problema de Maximización
de Utilidad (PMU), que arroja como respuesta óptima del individuo la
demanda Marshalliana x(p, m ).

. Considerando que el individuo busca minimizar su gasto dado que debe

alcanzar un nivel de bienestar mı́nimo u0 → Lo que da lugar al Problema
de Minimización del Gasto (PMG), que arroja como respuesta óptima del
individuo la demanda Hicksiana h(p, u0 ).

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 2 / 26

Este encuentro
La elección del consumidor: El problema de minimización del gasto.
Demanda hicksiana. Función de mı́nimo gasto.
Análisis de caso de preferencias Cobb-Douglas.
Dualidad entre el PMU y el PMG.
Propiedades de la demanda hicksiana y de la función de mı́nimo gasto.

Los efectos sustitución y renta.

La ecuación de Slutsky.

Bibliografı́a:
⇒ Varian, H. Microeconomı́a Intermedia. Un enfoque actual. 8va. edición. Antoni
Bosch Editor, Barcelona, 2010. Caps: 8, 9.
⇒ Fernández de Castro, J. y Tugores, J. Microeconomı́a. 1a . Ed. , Mc Graw Hill,
España 1997. Cap. 2.2.
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 La elección del consumidor: El Problema de
Minimización del Gasto (PMG)

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 4 / 26

El problema de minimización del gasto
Suponga un individuo con preferencias regulares, que toma decisiones sobre dos bienes
de consumo, (x, y ). Si las preferencias están representadas a partir de una función de
utilidad continua y diferenciable U (x, y ), el PMG puede escribirse:

( y
mı́n : G = px x + py y
PMG:
st : U (x, y ) ≥ u0
A*
u0
En el óptimo, se verifica: U (x, y ) = u0 , ¿Por qué? →
G’(p) G(p)
Lo que permite plantear el PMG:
0 x
máx L = px x + py y + λ (u0 − U (x, y ))
Con CPOs:

∂L ∂U ∂U
= px − λ =0 ⇒ px = λ 

∂x ∂x ∂x
 UMgx px
RMS = = =p
∂L ∂U ∂U UMgy py
= py − λ =0 ⇒ py = λ



∂y ∂y ∂y
∂L
= u0 − u (x, y ) = 0 ⇒ u0 = u (x, y )
∂λ
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El óptimo de consumo está caracterizado, entonces, por dos condiciones:
La disposición marginal a intercambiar bienes del consumidor coincide con la que
UMgx
‘pide’ el mercado: RMS = UMg y
= ppyx
El individuo agota toda su renta: u0 = u (x, y )

Nótese que la solución al PMG:

I Depende de las variables ((no-manjeables)) por el individuo: x h = h(p, u ).
I Puede ser múltiple si las preferencias NO son estrictamente convexas.

x h (p, u ) singleton x h (p, u ) solución múltiple

y y

G(p)
p1/p2 = TMSC1/2
A*
yh(p,u0) A* yh(p,u0)
u0 u0
G(p)
0 x h(p,u0) x 0 x
xh (p,u0)
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Ejemplo: El caso Cobb-Douglas


 mı́n{x,y } G = px x + py y h i
PMU: → L = px x − py y + λ u0 − x c y d
 s.a : U (x, y ) ≥ u0

CPO:
∂L
= px − λc x (c −1) y d = 0 ⇔ px = λc x (c −1) y d (1)
∂x
∂L
= py − λd x c y d −1 = 0 ⇔ py = λd x c y (d −1) (2)
∂y
∂L
= u0 − x c y d = 0 ⇔ u0 = x c y d (3)
∂λ
Ergo, el consumo óptimo se caracteriza por:

UMgx px c x (c −1) y d px cy px
= ⇔ = ⇔ = (4)
UMgy py d x c y (d −1) py dx py
u0 = x c y d (5)

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Interpretación geométrica de las ecuaciones de óptimo interior (4) y (5):

cy px d px  u 1/d
0
RMS = = → y= x , u0 = x c y d → y=
dx py c py xc

y y
y= (u0/xc)1/d

y= [(d/c)(px/py)] x
A
yA A yA

u0 u0
G(p)
0 xA x 0 xA x

Resolviendo (4) y (5), las demandas Hicksianas son:

" d # c +1 d   1
d px c c +d
  
c py
x h (px , py , u0 ) = u0 y h (px , py , u ) = u0
d px c py

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 8 / 26

La función de mı́nimo gasto
Definición
Sean las demandas hicksianas x(p, u ) = (x1 (p, u ), x2 (p, u )), la función de mı́nimo
gasto se define:
e (p, u ) = p1 x1 (p, u ) + p2 x2 (p, u )

En el caso del ejemplo previo, la función de mı́nimo gasto es:

e (px , py , u ) = px x1 (p, u ) + py x2 (p, u )

"  # c +1 d   1
c py d d px c c +d
  
= px u0 + py u0
d px c py
  1
1 c d c +d
= (u0 ) c +d (py )d (px )c + (py )d (px )c
d c
1 i 1
1
h i
c +d c d 1 h
c +d
= (u0 ) c +d (py )d (px )c [ + ] c +d → e (·) = u0 (py )d (px )c µ
d c
| {z }
µ

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 9 / 26

La dualidad entre PMU y el PMG
Si u (·) es continua y representa preferencias regulares, y p  0:

 x(p, m ) ⊂ h(p, v (p, m ))
 e (p, v (p, m )) = m

A la vez que:

 h(p, u0 ) ⊂ x(p, e (p, u0 ))
 v (p, e (p, u0 )) = u0

p1 hl(p,u) p1 hl(p,u)
hl(p,u´)
C

A
A xl(p,m´)
B
xl(p,m) xl(p,m)

x1 x1

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Propiedades de las funciones x h (·) y e (·)
Proposición (Propiedades de la Demanda Hicksiana o Compensada)
Si u (·) es continua y representa preferencias regulares: para todo p  0, h(p, u ) verifica:
(i) Homogeneidad de grado cero en p → h(αp, u ) = h(p, u )
(ii) ‘No utilidad en exceso’ → En el óptimo se verifica u (xh ) = u0
(iii) Si la función de utilidad u (·) es cuasicóncava (i.e., sus curvas de indiferencias son
cuasiconvexas), entonces la demanda h(p, u ) puede presentar soluciones múltiples.
Pero, si u (·) es estrictamente cóncava (i.e., sus curvas de indiferencias son
estrictamente convexas), entonces h(p, u ) es solución única.

Proposición (Propiedades de e (p, u ))

Si u (·) es continua y representa preferencias regulares, e (p, u ) es:
(iv) Homogenea de grado uno en p.
(v) Estrictamente creciente en el nivel de utilidad u0 , y no-decreciente en el precio de
cada bien pj , para todo j.
(vi) Cóncava en p.
(vii) Continua en p y u.
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Proposición
Si u (·) es continua y representa preferencias regulares y estrictamente convexas:

∂e (p, u )
h(p, u ) = ∇p e (p, u ) ⇔ hl (p, u ) = , ∀/l = 1 · · · L
∂pl

Demostración:
(
mı́n G = px
Sea el PMG: ⇒ mı́n L = px + λ [u0 − u (x)]
s.a : u (x) ≥ u0

En el óptimo h(p, u ) se verifica: L(h(p, u )) = ph(p, u ) + λ [u0 − u (h(p, u ))] = e (p, u )

∂e (p, u )
Derivando en pl : = hl (p, u ) + p [∇pl h(p, u )]T − λ ∇h u (h(p, u )) [∇pl h(p, u )]T
∂pl
= hl (p, u ) + [∇pl h(p, u )]T [p − λ ∇h u (h(p, u ))] , ∀l
 
(p,u ) ∂hL (p,u )
Donde: ∇pl h(p, u ) = ∂h1∂p · · · ∂pl
 l 
∇h u (h(p, u )) = ∂u∂h(h((p,u
p,u ))
)
· · ·
∂u (h(p,u ))
∂h (p,u )
1 L

∂e (p, u )
Ahora bien, por CPO en el óptimo: p − λ∇h u (h(p, u )) = 0 ⇒ = hl (p, u )
∂pl

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 Efectos sustitución y renta

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 13 / 26

Efectos sustitución y renta
Sea un individuo con función de utilidad u (·), continua y dos veces diferenciable,
que toma decisiones sobre dos bienes regulares x1 y x2 .
Sean los puntos A y B las referencias geométricas de las elecciones óptimas del
individuo con renta m, a los precios p = (px , py ) y p = (p10 , p2 ), respectivamente,
donde p10 < p1 .
I La variación que se observa en el consumo de cada bien (∆xi , para i = 1, 2), puede
descomponerse en variación por efecto sustitución y variación por efecto renta.

Análisis á la Hicks Análisis á la Slutsky

y y

yB B yB B
yA A uB yA A uB
ERy H ERy S
ESy y RP(p´) ESy y uS RP(p´)
H uA S
RP(p) RP(p) uA
0 x A x H xB x 0 x A x S xB x
ESx ERx H(p´,m´) ESx ERx S(p´,m’’)

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 14 / 26

 y
Análisis á la Hicks → La clave aquı́ es
identificar la cesta H = (xH , yH ); a tal fin:

(1) Calcular la utilidad alcanzada en el yB B

yA A uB
óptimo A → vA = v (p, m ). ERy H
ESy y RP(p´)
(2) Obtener la demanda hicksiana a los
H uA
RP(p)
precios p 0 y el nivel de utilidad vA : x A x H xB x
0
 
ESx ERx H(p´,m´)
H = (xH , yH ) = x h (p 0 , vA ), y h (p 0 , vA )

y
Análisis á la Slutsky → La clave aquı́
es identificar la recta S (p 0 , m00 ); a tal fin:
(1) Calcular el gasto que implica
yB B
adquirir la cesta A a los precios p 0 : A uB
ERy yA S
00 ESy y uS
m = px0 xA (p, m ) + py0 yA (p, m ) S RP(p´)
RP(p) uA
(2) Resolver el PMU para (p 0 , m00 ): 0 x A x S xB x
ESx ERx S(p´,m’’)
S = (xS , yS ) = x (p 0 , m00 ), y (p 0 , m00 )

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 15 / 26

 y
Análisis á la Hicks → La clave aquı́ es
identificar la cesta H = (xH , yH ); a tal fin:

(1) Calcular la utilidad alcanzada en el yB B

yA A uB
óptimo A → vA = v (p, m ). ERy H
ESy y RP(p´)
(2) Obtener la demanda hicksiana a los
H uA
RP(p)
precios p 0 y el nivel de utilidad vA : x A x H xB x
0
 
ESx ERx H(p´,m´)
H = (xH , yH ) = x h (p 0 , vA ), y h (p 0 , vA )

y
Análisis á la Slutsky → La clave aquı́
es identificar la recta S (p 0 , m00 ); a tal fin:
(1) Calcular el gasto que implica
adquirir la cesta A a los precios p 0 : yB B
yA A uB
ERy S
Ej: El alumno puede despejar m00 a ESy y uS RP(p´)
S
partir de: xA = x (p 0 , m00 ). RP(p) uA
(2) Resolver el PMU para (p 0 , m00 ): 0 x A x S xB x
ESx ERx S(p´,m’’)
S = (xS , yS ) = x (p 0 , m00 ), y (p 0 , m00 )

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 16 / 26

Casos particulares
y
En el caso de preferencias por bienes com-
plementarios perfectos el efecto sustitu-
ción es nulo, por lo que el efecto total se yB B uB
compone ı́ntegramente de efecto renta. uA
yA A
(En términos de las rectas de análisis auxiliar RP(p´)
se tiene: H (p 0 , m0 ) = S (p 0 , m00 )) RP(p)
xA xB x
0
H(p´,m´)

y
uB
En el caso de preferencias por bienes susti- yA A
tutivos perfectos el efecto renta es nulo,
por lo que el efecto total se compone ı́nte-
gramente de efecto sustitución.

(En términos de las rectas de análisis auxi-

liar se tiene: H (p 0 , m0 ) = S (p 0 , m00 )) uA B
xB x
0
RP(p) RP(p´) H(p´,m´)
Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 17 / 26
Casos particulares

En el caso de preferencias cuasilineales el efecto renta es nulo, por lo que el efecto

total se compone ı́ntegramente de efecto sustitución.

y y
yA yA

A B A B

uB uB
uA RP(p´) uA RP(p´)
RP(p) RP(p)
0 x 0 x
xA x B xA x B
S(p´,m´´) H(p´,m´)

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 18 / 26

Ley de demanda: Análisis con enfoque á la Slutsky...
y
Proposición (Ley de demanda) x es bien normal

Sea u (·) una función continua que

representa preferencias regulares. Si yB B
x (px , m ) es la solución al PMU para un yA A uB
bien normal, entonces satisface la S
yS uS RP(p´)
Ley de demanda: RP(p) uA
0 xA xS xB x
px − px0 x (px , m ) − x (px0 , m ) ≤ 0

 
S(p´,m’’)
ES ER

y y
x es bien inferior x es bien Giffen
yB B
uB
yB uA B uA

yA A uB yA A
yS S S RP(p´)
uS RP(p´) yS uS
RP(p) RP(p)
0 xA xB xS x 0 xB xA xS x
ES S(p´,m’’) ES S(p´,m’’)
ER
ER
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Ley de demanda: Análisis con enfoque á la Hicks...
y x es bien normal
Proposición (Ley de demanda)
Sea u (·) una función continua que
representa preferencias regulares. Si yB B
x (px , m ) es la solución al PMU para un yA A uB
H
bien normal, entonces satisface la yH uA RP(p´)
Ley de demanda: RP(p)
0 xA xH x B x
px − px0 x (px , m ) − x (px0 , m ) ≤ 0

 
H(p´,m´)
ES ER

y x es bien inferior y x es bien giffen

yB B
yB B uB
uB
yA A yA A
H H
yH uA RP(p´) yH uA RP(p´)
RP(p) RP(p)
0 xA xB xH x 0 xB xA xH x
ES H(p´,m´) ES H(p´,m´)
ER
ER
Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 20 / 26
Proposición (Ley de demanda compensada)
Si u (·) es una función continua que representa preferencias regulares, y h(p, u ) es
solución única, entonces h(p, u ) satisface la Ley de demanda compensada:

p − p0 h(p, u ) − h(p0 , u ) ≤ 0 ∀/p, p0

 
,

Demostración: Sean las demandas h(p, u ) , h(p0 , u ) solución del PMG a los vectores
(p, u ) , (p0 , u ), respectivamente. Es cierto que:

ph(p, u ) ≤ ph(p0 , u ) p h(p, u ) − h(p0 , u ) ≤ 0

 
⇒
p0 h(p0 , u ) ≤ p0 h(p, u ) −p0 h(p, u ) − h(p0 , u ) ≤ 0
 
⇒

Sumando algebraicamente: (p − p0 ) [h(p, u ) − h(p0 , u )] ≤ 0

Nota: La ‘Ley de demanda compensada’ se verifica para todo tipo de bienes (incluso los Giffen!)

Recordar:
I La Ley de Demanda Compensada se verifica siempre para la demanda
Hicksiana, más NO necesariamente para la demanda marshalliana!
I Si la demanda marshalliana verifica una relación inversa entre precio y cantidades
demandadas, se dice que verifica la Ley de Demanda No-Compensada.
Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 21 / 26
 La ecuación de Slutsky

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 22 / 26

La identidad de Slutsky
El planteo analı́tico de la descomposición del cambio en el consumo de un bien ante
variaciones de precio en efectos renta y sustitución se denomina identidad de Slutsky:
∆x = ∆x s + ∆x m

I En términos de Slutsky: I En términos de Hicks:

∆x s = x (p 0 , m00 ) − x (p, m ) ∆x s = x (p 0 , m0 ) − x (p, m )
   

∆x m = x (p 0 , m ) − x (p 0 , m00 ) ∆x m = x (p 0 , m ) − x (p 0 , m0 )
   

y y

yB B yB B
yA A uB yA A uB
ERy S ERy H
ESy y uS RP(p´) ESy y RP(p´)
S H uA
RP(p) uA RP(p)
0 x A x S xB x 0 x A x H xB x
ESx ERx S(p´,m’’) ESx ERx H(p´,m´)

Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 23 / 26

La ecuación de Slutsky
Proposición (Ecuación de Slutsky)
Si u (·) es continua y representa preferencias regulares: ∀/p, m en el óptimo se verifica:

∂hl (p, u ) ∂xl (p, m ) ∂xl (p, m )

= + xk (p, m ) , ∀/l, k
∂p ∂pk | ∂m {z
| {zk } | {z } }
Efecto Sustitución Efecto Total Efecto Renta

pl pl
Bien normal Bien inferior
- - -
xl(p,w)
hl(p,v(p,w))

p-l p-l
-
xl(p,w) - -
hl(p,v(p,w))

0 xl 0 xl

Bien normal: x(p, m) tiene menor pendiente que h(p, u ). Si pl se eleva por sobre p l , debe
incrementarse la renta del consumidor si se quiere que mantenga su nivel de utilidad inicial.
Ergo, si xl es normal, la demanda x(p, m) cae más que sin tal compensación.
Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 24 / 26
Demostración: Recordando que en el óptimo del consumidor se verifica:
(
m = e (p, u )
h(p, u ) = x(p, m ) = x(p, e (p, u ))

Al derivar hl (p, u ) con respecto a pk :

∂hl (p, u ) ∂x (p, e (p, u )) ∂xl (p, e (p, u )) ∂e (p, u )

= l +
∂pk ∂pk ∂e (·) ∂pk
∂x (p, m ) ∂xl (p, m ) ∂e (p, u )
= (1) l +
∂pk ∂m ∂pk
∂xl (p, m ) ∂xl (p, m )
= (2) + hk (p, u )
∂pk ∂m
∂x (p, m ) ∂xl (p, m )
= (3) l + xk (p, w )
∂pk ∂m

(1) Dado que en el óptimo: m = e (p, u )

∂e (p,u )
(2) Cierto por propiedad: ∂pk = hk (p, u )
(3) Dado que en el óptimo: hk (p, u ) = xk (p, m)

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Ecuación de Slutsky: Análisis de bienes regulares e inferiores

∂hl (p, u ) ∂x (p, m ) ∂xl (p, m )

Partiendo de: = l + xk (p, m ) , ∀ l, k
∂pk ∂pk ∂m

Si se considera l = k, y se reordenan términos convenientemente:

∂xk (p, m ) ∂x (p, m ) ∂hk (p, u )

= − k xk (p, m ) +
∂pk | ∂m {z ∂p
| {z } } | {zk }
ET ER ES <0 (Siempre!)

→ Los bienes regulares pueden ser normales o inferiores.

Existe relación inversa entre las cantides demandas de xk y su propio precio si:
xk es un bien normal: ER > 0 → ET < 0
xk es un bien inferior: ER < 0 → Si |ER | < |ES | ⇒ ET < 0

→ Los bienes Giffen pueden ser considerados como un caso particular de bienes
MUY inferiores!
Si xk es un bien inferior: ER < 0 → Si |ER | > |ES | ⇒ ET > 0
Marı́a C. Avramovich (UNC-FCE) Microeconomı́a II 26 / 26