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INSTRUMENTOS DE FINANCIACION
Por instrumentos de financiacin entendemos aquellos que van poder usar las empresas para cubrir las necesidades operativas de fondos y en concreto el apartado de entidades financieras a corto plazo. EL DESCUENTO COMERCIAL - El banco adelanta al cliente el importe de unos derechos de cobro futuros, instrumentados en forma de recibos, pagars o letras, descontando los intereses, los timbres y las comisiones junto con un importe de gastos de correo. - Es de destacar el denominado efecto tirn, es decir, los conceptos que el banco no descuenta lo hace al inicio, no al final de la financiacin, con lo cual el coste efectivo se eleva. - Los bancos suelen cobrar un mnimo de 15 das de intereses, aunque los efectos tengan un vencimiento menor. - El descuento lleva parejo el pago de timbres - Segn el tipo de soporte (letra, recibo, pagar, domiciliado o no), el banco puede aplicar diferente coste de financiacin. - Referente al cmputo de das para el clculo de intereses sealar que se cuenta desde la fecha valor de ingreso hasta el da del vencimiento, sin incluir el primero o el ltimo. - Algunos bancos obligan a una inmovilizacin de fondos, en porcentaje, para cubrir posibles impagados. El Banco de Espaa a travs del Servicio de Reclamaciones ha recomendado sustituir esta prctica considerndola como " No buena prctica bancaria ". CUENTA DE CREDITO - Funcionamiento igual al de una cuenta corriente, en la cual se permite disponer de saldos deudores hasta un lmite. Tiene un vencimiento y a esta fecha, o bien se devuelve la cantidad tomada, o bien se procede a su renovacin. - El tipo de inters a aplicar suele estar referenciado o bien al MIBOR o actualmente sobre la base del EURIBOR. - Comisiones posibles al abrir una cuenta de crdito : - Comisin de apertura : 0,5 % anual - Comisin de disponibilidad : 0,15 % trimestral - Comisin de mximo descubierto : 0,15 % trimestral - El coste de una cuenta de crdito depender :

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- El tipo de inters y del perodo de liquidacin - La comisin de apertura y otros gastos iniciales - La comisin de no uso (disponibilidad) - El porcentaje de utilizacin de la misma - La cuenta de crdito no es slo un instrumento de financiacin, es una manera de gestionar la posicin bancaria. Es una filosofa de trabajo. - La liquidacin de intereses suele hacerse por el mtodo Hamburgus que incluye lo siguiente en cuanto a operativa : - Fechas de operacin dentro del perodo - Fechas valores anteriores o iguales a la fecha inicial - Nmeros anterior (los impagados)

Diferencias entre una cuenta de crdito y una cuenta corriente

Los saldo en cta.cte. es una inversin en circulante no remunerada Los saldos mantenidos en ocasiones han sido financiados Debe vigilarse saldos no excesivamente bajos ni excesivamente altos Los saldos en cta.cte. pueden establecerse como compensacin bancaria

La gestin en ctas.de crdito no implican una inversin en circulante Los saldos sobre cta.de crdito no deben ser financiados, no son un activo Debe vigilarse un uso aproximado que maximice los resultados o lo pactado No supone ningn tipo de compensacin especial para los bancos

POLIZAS FLOTANTES Es un contrato de prstamo con una entidad bancaria, por la cual la empresa puede ir tomando cantidades fijas, con un vencimiento determinado para cada toma. La limitacin, es que las cantidades tomadas pendientes de vencimiento, no superen el lmite previsto. El tipo de inters es especfico de cada toma. Suele estar referenciado al MIBOR. En ocasiones a este producto se le denomina tambin "disposiciones de MIBOR" o tambin "prstamos revolving". EMISION DE PAGARES Parecido al anterior, pero instrumentado en pagars. Puede emitirse por subasta o entregarse a una entidad financiera. Esta puede trasladarlos a su clientela, con lo cual se obtiene ms margen y adems se traspasa riesgo (lo cual puede hacerla todava ms atractiva). ANTICIPOS DE CREDITO

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Anticipo que el banco realiza sobre el importe de los derechos de crdito que una empresa tiene sobre sus clientes, cuando se instrumentara con recibo de manera normal. El cliente informa al banco, mediante soporte magntico de los derechos de cobro sobre sus propios clientes, sin impresin fsica de ningn documento. El banco a la recepcin y validacin del soporte anticipa el importe, descontando intereses y comisiones pactadas. - Est regulado en la norma 58 del CSB - Se admiten tanto domiciliados como no - Los impagados se remiten a la empresa en soporte papel - Con este sistema se evitan los timbres - Consecuencia de lo anterior, se pierde la ejecutividad FACTORING Es la cesin de crditos entre una empresa y una entidad financiera, que es la compaa de Factoring. Est regulado en el artculo 347 del Cdigo de Comercio, (basta comunicarlo al deudor, no siendo necesario su consentimiento). Caractersticas : - Puede ser con financiacin (se anticipa el dinero a la empresa) - Puede ser sin financiacin (no se anticipa el dinero a la empresa) - Puede ser con recurso (el impagado se carga en la empresa) - Puede ser sin recurso (el impagado se lo carga la compaa de factoring) Ventajas del fctoring : - Interesante en operaciones grandes (tamao, riesgo, etc.) - Complementa la financiacin bancaria - Se puede obtener mayor volumen de financiacin - Se asumen el 100 % de insolvencia - Pueden asesorar sobre la calidad de los clientes - Permite reducir los costes fijos de los clientes - Mejora algunos ratios financieros del balance

Diferencias entre Factoring y Descuento Comercial :

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C cp o et n o D u et omo c n Ai i o nc t p Gata an r Rso i g e Gt s ao s S vi s ei o rc C to o rl n I p ao mg s a d F tr g a on c i F tr au c a Fx l l i e eb E o p dr lcm o r a N o N o S F t rn ao g c i F t rn ao g c i D cet eu o s n Ec f t eo E 0% l10 E eddr lvneo S S N o L ep s a me r a L ep s a me r a

Diferencias entre Factoring y Seguro de Crdito :

C n e to ocp F ea .L g l Cbr r o etua I pg ma o I d mi a i n n e nz c Sr i i s evco F c rn a toi g C s nc t . e i do Nr a 1 0% oml 0 F co g a t rin Msr id pa S S g r dto e .C i S g ro eu Nrml 8 % o a 5 Ep s mre a Msle t na N o

El seguro de crdito comercial, denominado tambin seguro de caucin, cubre a la empresa frente al posible riesgo de impago de sus clientes. Se tramita en compaas de seguro especializadas en esta materia y se utiliza tanto para las operaciones de comercio interior, como de comercio exterior. Existen diferentes modalidades y tambin puede conseguirse bonificaciones por no-siniestralidad. La tasa que se paga es negociable en funcin de diversas circunstancias y puede utilizarse en ocasiones para reducir el coste financiero si la empresa utiliza financiacin sobre sus ventas.