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Ejemplos reales
Casos como: Toys "R" Us, TupperWare, Party Fiesta, Bed Bath & Beyond o
WeWork entre otrosCasos como: Toys "R" Us, TupperWare, Party Fiesta, Bed
Bath & Beyond o WeWork entre otros
Hoy vamos a hablar de Hoy vamos a hablar de quiebras quiebras, , protecciones por
bancarrota protecciones por bancarrotay concursos de acreedores. y concursos de acreedores
Que parecen pero no son lo mismoQue parecen pero no son lo mismo
Y lo vamos a ver con ejemplos de muchas empresas y muchos de ellos recientes y me atrevería a
decir que la mayoría de empresas de las que vamos a hablar las conoces perfectamente.Y lo vamos
a ver con ejemplos de muchas empresas y muchos de ellos recientes y me atrevería a decir que la
mayoría de empresas de las que vamos a hablar las conoces perfectamente
En este análisis verás cosas como estas:En este análisis verás cosas como estas:
• Cómo detectar con solo 4 pasos una empresa que está a punto de quebrarCómo
detectar con solo 4 pasos una empresa que está a punto de quebrar
• Clave para no quebrar aunque cumplan esos 4 requisitosClave para no quebrar
aunque cumplan esos 4 requisitos
• Diferencia entre Quiebra, Concurso de Acreedores y Protección por
BancarrotaDiferencia entre Quiebra, Concurso de Acreedores y Protección por
Bancarrota
• Ejemplo real de cómo obtiene dinero una empresaEjemplo real de cómo obtiene dinero
una empresa
• Empresas en Reestructuración actualmenteEmpresas en Reestructuración actualmente
• Empresas que se han reestructurado recientementeEmpresas que se han
Reestructurado recientemente
• Empresas Quebrada recientementeEmpresas Quebrada recientemente
• Empresa Absorvida recientementeEmpresa Absorvida recientemente
Por tanto, no me enrolo más…Por tanto, no me enrollo más…
Y vamos al lio:Y vamos al lío:
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arriba a la derecha puedes verlo completo desde la web de Substack🎯 Aviso: Si estás leyendo
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¿CÓMO OBTIENE DINERO UNA EMPRESA?¿CÓMO OBTIENE DINERO UNA
EMPRESA?
Pues bien, el problema viene cuando la empresa necesita dinero porque Pues bien, el problema
viene cuando la empresa necesita dinero porque NO lo genera NO lo generay y no puede
obtenerlo de ninguna no puede obtenerlo de ningunade esas fuentes: de esas fuentes:
• Bien porque los actuales Bien porque los actuales accionistas no quieren seguir
invirtiendoaccionistas no quieren seguir invirtiendo
• Nuevos inversores Nuevos inversoresno les atrae este negocio (o no se fian) no les
atrae este negocio (o no se fían)
• El negocio y tiene El negocio y tiene mucha deuda mucha deudao los bancos y
acreedores o los bancos y acreedores (o tampoco se fían)(o tampoco se fían)
¿Pero cómo podemos detectar fácilmente una empresa que está pasando por problemas?¿Pero cómo
podemos detectar fácilmente una empresa que está pasando por problemas?
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Siguiendo con el ejemplo del supermercado de antes,Siguiendo con el ejemplo del supermercado de
antes,
Imagínate que tú inviertes 40.000€ y los 60.000€ restantes los hubieras pedido al banco para abrir
ese negocio:Imagínate que tú inviertes 40.000€ y los 60.000€ restantes los hubieras pedido al banco
para abrir ese negocio:
• Si el Si el negocio va mal negocio va mal, tú al ser el accionista asume el riesgo de cobrar
el último 💥, tú al ser el accionista asumes el riesgo de cobrar el último 💥
• Si Si va bien va bien, todo el beneficio es tuyo ✅, todo el beneficio es tuyo ✅
• Pero Pero vaya muy bien o vaya muy mal vaya muy bien o vaya muy mal, el préstamo
pactado con el banco lo tienes que devolver sí o sí , el préstamo pactado con el banco lo
tienes que devolver sí o sí
Dejar de pagar esos compromisos con el Dejar de pagar esos compromisos con el banco bancoy
con los y con los bonistas bonistases lo que haría es lo que haría perder perdercompletamente
la completamente la credibilidad credibilidadde la empresa de la empresa
Por tanto, cuando una empresa presenta este tipo de Por tanto, cuando una empresa presenta este
tipo de problemas problemasy ve que no va a poder pagar a sus y ve que no va a poder pagar a
sus acreedores acreedores……
Entra en un Entra en un proceso legal donde se busca la negociación proceso legal donde se
busca la negociacióncon esos acreedores donde se intenta llegar a un acuerdo de cómo podrían con
esos acreedores donde se intenta llegar a un acuerdo de cómo podrían devolver o renegociar esa
deuda devolver o renegociar esa deuda::
Esto es lo que se conoce como entrar en Esto es lo que se conoce como entrar en Protección por
BancarrotaProtección por Bancarrota o o Capítulo 11Chapter 11 en Estados Unidos y aquí en
España quizás te suene más como en Estados Unidos y aquí en España quizás te suene más
como Proceso ConcursalProceso Concursal
Mediante el que la empresa Mediante el que la empresa quiere seguir con su actividad, quiere
seguir con su actividad,pero tiene que pero tiene que reestructurar sus deudas.reestructurar sus
deudas
📌 En ese momento, se 📌 En ese momento, se determinaron las detienen lasdemandas y
embargos de los acreedores a la empresa para que no puedan iniciar o continuar con procesos
legales para intentar recuperar las deudas pendientes. demandas y embargos de los acreedores a la
empresa para que no puedan iniciar o continuar con procesos legales para intentar recuperar las
deudas pendientes.
📌 Esto da tiempo a la empresa para 📌 Esto da tiempo a la empresa
para reorganizarse reorganizarse, , negociar negociar, incluso , incluso liquidar liquidar(vender)
activos si hace falta y presentar un plan de reestructuración (vender) activos si hace falta y
presentar un plan de reestructuración
No confundir con No confundir con Concurso de Acreedores Concurso de
Acreedoresque es un proceso más “simple” en el cual, solo se pretende llegar a un
acuerdo sin llegar a otros que es un proceso más “simple” en el cual, solo se pretende
llegar a un acuerdo sin llegar a otros procesos legales procesos legalescomo la como
la liquidación liquidaciónde activos o la de activos o
la reestructuración reestructuraciónde la deuda de la deuda
… Si ese plan no es posible o no se vende adelante:… Si ese plan no es posible o no sale adelante:
Podría ser el fin del negocio ya que se procedería a la Podría ser el fin del negocio ya que se
procedería a la liquidación liquidación(venta) de los (venta) de los activos activospara poder
pagar a estos para poder pagar a estos acreedores.acreedores.
Como claro ejemplo de empresa que ha conseguido Como claro ejemplo de empresa que ha
conseguido reestructurar su deuda, reestructurar su deuda,tenemos este mismo caso de tenemos
este mismo caso de Party City Party City,,
Que Que recientemente recientementehemos conocido como se ha llegado a un hemos conocido
como se ha llegado a un acuerdo acuerdopara para reestructurar reestructurarla compañía y nos
sirve para entender perfectamente lo que puede pasar en estos casos. la compañía y nos sirve para
entender perfectamente lo que puede pasar en estos casos
Para que te hagas una idea, Party City tenía una Para que te hagas una idea, Party City tenía
una deuda financiera deuda financieratotal de unos 2.500 millones de dólares, de los cuales, más
de 550 millones los tenía que pagar en total de unos 2.500 millones de dólares, de los cuales, más de
550 millones los tenía que pagar en menos de un año.menos de un año.
Y en general, de esos 2.500 millones, algo más de 800 millones eran Y en general, de esos 2.500
millones, algo más de 800 millones eran leasings leasings, ya que en lugar de comprar sus tiendas, ,
ya que en lugar de comprar sus tiendas, las alquilaba a través de Leasings.las alquilaba a través
de Leasings
Los 1.700 millones restantes eran deudas con Los 1.700 millones restantes eran deudas con bancos
y bonos bancos y bonos::
tíkrTIKR
Entonces, lo que has visto en la noticia de antes es que la compañía ha conseguido pactar
principalmente Entonces, lo que has visto en la noticia de antes es que la compañía ha conseguido
pactar principalmente cancelar cancelaresa parte de esa parte de deuda deudade 1.000 millones
principalmente con de 1.000 millones principalmente con bonistas .bonistas
Y a cambio, estos pasarán a ser accionistas del Y a cambio, estos pasarán a ser accionistas
del 100% de las acciones 100% de las accionesde la de la nueva empresa.nueva empresa
Por tanto, los Por tanto, los accionistas anteriores anteriores accionistaslo lo pierden
todo pierden todo(esto es lo que suele pasar en estos casos) (esto es lo que suele pasar en estos
casos)
Como te dije antes, los accionistas son los que Como te decía antes, los accionistas son
los que más se benefician más se beneficiansi la empresa va bien, pero cuando va
mal, son los que si la empresa va bien, pero cuando va mal, son los que asumen más
riesgo asumen más riesgoal ser los al ser los últimos en cobrar últimos en
cobrar💡 💡
Un caso muy similar a esto te lo explico en el Un caso muy similar a esto te lo explico en el vídeo
de ayer vídeo de ayercuando analizamos el cuando analizamos el rescate rescatede la empresa
encargada de traer el de la empresa encargada de traer el gas gasdesde Rusia a Europa ( desde Rusia
a Europa (UniperUniper ) y cómo esto ha afectado a sus ) y cómo esto ha afectado a
sus accionistas anterioresaccionistas anteriores
El caso es que el plan de El caso es que el plan de reestructuración, reestructuración,al margen
de al margen de cancelar esa deuda cancelar esa deuda(cosa que es clave) (cosa que es clave)
Pasa también por Pasa también por renegociar los arrendamientos renegociar los leasingsde cada
una de las localizaciones que sean necesarias y de cada una de las localizaciones que sea necesario
y cerrarán otras pocas tiendas cerrarán otras pocas tiendasde las más de de las más
de 800 800que tienen por todo EEUU. que tienen por todo EEUU
Con esto Con esto reducirán reducirántambién parte de la también parte de la deuda
restante:deuda restante:
Recuerdo que cuando de pequeño, mi padre nos llevaba a mi hermano ya mí para que estuviéramos
entretenidos al Recuerdo que cuando de pequeño, mi padre nos llevaba a mi hermano y a mí para
que estuviéramos entretenidos al Toys “R” UsToys “R” Us de Sant Boi (Barcelona) de Sant Boi
(Barcelona)
Pasábamos alguna tarde ahí haciendo carreras con coches de batería y los patinetes de prueba mi
hermano y yo…Pasábamos alguna tarde ahí haciendo carreras con coches de batería y los patinetes
de prueba mi hermano y yo…
Casi nunca comprábamos nada en verdadCasi nunca comprábamos nada en verdad
(Ojo, nunca me ha faltado nada… Pero mi hermano y yo éramos muy pesaos' y era una buena
forma de entretenernos… (Ojo, nunca me ha faltado nada… Pero mi hermano y yo éramos muy
pesaos’ y era una buena forma de entretenernos… 😅 😅))
La movida es que en La movida es que en 2017 2017leí esta noticia: leí esta noticia:
noticia 19/09/2017noticia 19/09/2017
¡No puede ser...!¡No puede ser… !
NO iba a poder hacer más carreras con mi hermano por esos pasillos…NO iba a poder hacer más
carreras con mi hermano por esos pasillos…
Sí que es verdad que con esta noticia yo ya tenía 25 años.Sí que es verdad que con esta noticia yo ya
tenía 25 años.
Pero tampoco me pongo límites…. jajaPero tampoco me pongo límites…. jaja
Ahora en serio, me supo mal que Ahora en serio, me supo mal que ToyS “R” UsToyS “R”
Us pudiera pudiera a desaparecer desaparecer, al final, le pasó lo mismo que hemos visto:, al
final, le pasó lo mismo que hemos visto:
Ralentización Ralentizaciónde las ventas derivadas al auge de de las ventas derivado al auge
de Amazon Amazony la y la competencia online competencia onliney sobre todo la y sobre todo
la elevada deuda elevada deudaque tenía que devolver hizo que tuviera que que tenía que
devolver hizo que tuviera que reestructurarsereestructurarse
Pero claro…Pero claro…
A día de hoy, esa tienda A día de hoy, esa tienda sigue existiendo sigue existiendoigual que muchas
otras, igual que muchas otras,
Sí es más…Y es más…
Siguen incluso Siguen incluso abriendo tiendas abriendo tiendasdurante este 2023: durante este
2023:
Incluso se siguen Incluso se siguen expandiendo expandiendopor otros por otros países países::
El tema es que si Toys “R” Us a día de hoy sigue El tema es que si Toys “R” Us a día de hoy
sigue abriendo tiendas abriendo tiendases porque en base a lo que hemos visto, en aquel
momento no “ es porque en base a lo que hemos visto, en aquel momento no “quebróquebró ” sino
que entró en ” sino que entró en “protección por bancarrota”“protección por bancarrota” y al
final pudo y al final pudo reestructurarse reestructurarse::
Siguiendo con las empresas que están ahora mismo en proceso de Siguiendo con las empresas que
están ahora mismo en proceso de “protección por bancarrota“protección por bancarrota ” a nivel
global” a nivel global
Hay muchas Hay muchas empresas empresasen este proceso continuo, en este proceso
continuamente,
Pero entre las más conocidas o que te pueden sonar, sin ir más lejos, recientemente vimos
como Pero entre las más conocidas o que te pueden sonar, sin ir más lejos, recientemente vimos
como Party Fiesta Party Fiesta, la empresa homóloga de , la empresa homóloga de Party
City Party Citypero en España, comentó que también estaba pasando por problemas
similares: pero en España, comentaba que también estaba pasando por problemas similares:
Aunque Aunque no nose trata de una se trata de una empresa cotizada empresa cotizada..
Aunque podemos hablar de dos que seguramente conoces y que sí que Aunque podemos hablar de
dos que seguramente conoces y que sí que cotizan en cotizan enbolsa y además seguro que te
suenan: bolsa y además seguro que te suenan:
Una es Una es WeWork WeWork, el gigante de los espacios de , el gigante de los espacios
de coworking coworkingque estuvimos hablando recientemente en un que estuvimos hablando
recientemente en un análisis análisisde su de su delicada situación delicada situacióny que solo le
quedaba dinero para sobrevivir unos 2-3 meses. y que solo le quedaba dinero para sobrevivir unos
2-3 meses.
Y luego, entre otras tenemos a la reconocida marca de recipientes de plástico para comida Y luego,
entre otras tenemos a la reconocida marca de recipientes de plástico para
comida TupperWare TupperWareque vemos como la elevada competencia mermaba sus
márgenes y que vemos como la elevada competencia mermaba sus márgenes
y crecimiento crecimientoy no era capaz de lidiar con su y no era capaz de lidiar con su elevada
deuda elevada deuda::
elaboración propia datos de TIKR y El Paíselaboración propia datos de TIKR y El País
Si…Si…
Esta empresa con más de Esta empresa con más de 70 años de historia, 70 años de historia,que ha
provocado que un día de hoy conozcamos a cualquier recipiente de comida como que ha provocado
que a día de hoy conozcamos a cualquier recipiente de comida como “tupper” “tupper”podría
quebrar… podría quebrar…
(He de admitir que hace pocos años que yo descubrí que TupperWare era en sí una marca)(He de
admitir que hace pocos años que yo descubrí que TupperWare era en sí una marca)
EL CASO DE BED BATH & BEYONDEL CASO DE BED BATH & BEYOND
Otro caso muy sonado últimamente es el de la reconocida Otro caso muy sonado últimamente es el
de la reconocida cadena estadounidense cadena estadounidensede artículos para el hogar de
artículos para el hogar Bed Bath & BeyondBed Bath & Beyond
Que entró también en Que entró también en problemas de impago problemas de impagopor los
motivos que hemos comentado que se cumplen en la por los motivos que hemos comentado que se
cumplen en la mayoría mayoríade ocasiones: de ocasiones:
elaboración propia con datos de TIKR y noticia de CNBCelaboración propia con datos de TIKR y
noticia de CNBC
Que después de presentar la Que después de presentar la protección por bancarrota protección
por bancarrotaen enero de 2023, recientemente se ha anunciado como su competidora online en
enero de 2023, recientemente se ha anunciado como su competidora
online OverstockOverstock acabó comprando la acabó comprando la totalidad de la
empresa totalidad de la empresa::
Al final, hemos visto como estas empresas habían Al final, hemos visto como estas empresas
habían perdido perdido por completa la por completo
la confianza confianzade de inversores inversoresy de y de acreedores acreedoresque ya no iban
a aportar más que ya no iban a aportar más financiación financiacióna la empresa. a la empresa
Y realmente esa es Y realmente esa es LA CLAVELA CLAVE
La confianza 🙌🏼La confianza 🙌🏼
Porque por mucho dinero que pierde la empresa,Porque por mucho dinero que pierda la empresa,
Mientras haya Mientras haya inversores inversoreso o acreedores acreedorespuestos a invertir en
la empresa a pesar de que siga perdiendo dinero pero con la expectativa de que la empresa siga
creciendo y el día de mañana genere beneficios… Pues ya es otra cosa: puestos a invertir en la
empresa a pesar de que siga perdiendo dinero pero con la expectativa de que la empresa siga
creciendo y el día de mañana genere beneficios… Pues ya es otra cosa:
Aquí lo ves con el ejemplo de Tesla, que ha estado perdiendo dinero , que ha estado perdiendo
dinero durante mucho durante muchotiempo , hasta que un día de hoy genera
beneficios tiempo, hasta que a día de hoy genera beneficios
Y esto ha sido gracias a que no le han faltado nunca Y esto ha sido gracias a que no le han faltado
nunca inversores inversoresdispuestos a “apostar” por la empresa a futuro: dispuestos a “apostar”
por la empresa a futuro:
Este mismo ejemplo lo tienes también con otras grandes Este mismo ejemplo lo tienes también con
otras grandes empresas empresasque conoces como que conoces
como AirBnb AirBnb, , Netflix Netflix, , Amazon Amazon, , Uber Ubery muchas otras. y muchas
otras
Pero claro, aquí estamos hablando de empresas que cumplen todos los requisitos menos el de Pero
claro, aquí estamos hablando de empresas que cumplen todos los requisitos menos el de que no
crecen.que no crecen
Ya que estas empresas crecen mucho en ingresos, pero las pérdidas vienen porque
invierten grandes cantidades en Ya que estas empresas crecen mucho en ingresos, pero
las pérdidas venían porque invierten grandes cantidades en I+D y marketing I+D y
marketingprincipalmente para darse a conocer. principalmente para darse a conocer
Otro ejemplo lo vimos recientemente vimos en un Otro ejemplo lo vimos recientemente vimos en
un vídeo cortovídeo corto
Donde 2 de las 3 empresas del mundo que Donde 2 de las 3 empresas del mundo que más dinero
pierden más dinero pierdenson dos fabricantes de son dos fabricantes de vehículos
eléctricos vehículos eléctricosnorteamericanos como norteamericanos como Lucid MotorsLucid
Motors y y RivianRivian que pretenden competir con Tesla que pretenden competir con Tesla
Por tanto, detrás tienen a Por tanto, detrás tienen a grandes inversores grandes
inversores, , Amazon Amazones de los es de los mayores accionistas mayores
accionistasde de Rivian.Rivian
Y recibe además grandes ayudas del Y reciben además grandes ayudas del Gobierno Gobiernopara
impulsar su para impulsar su tecnología:tecnología:
ACABANDO...ACABANDO…
Como ves, hay Como ves, hay factores claros factores clarosque hacen que una empresa entre
en que hacen que una empresa entre enriesgo de quiebra riesgo de quiebra
Al final, si pierde dinero y no tiene dinero para seguir perdiendo dinero ni para pagar lo que debe…
Depende de financiación externaAl final, si pierde dinero y no tiene dinero para seguir perdiendo
dinero ni para pagar lo que debe… Depende de financiación externa
Por tanto, depende mucho de la Por tanto, depende mucho de la confianza confianzade esos de
esos inversores inversoresy y acreedores acreedoresen esa empresa para poder en esa empresa para
poder seguir adelante seguir adelantecon su plan. con su plan
• Ya sea porque pasa por un Ya sea porque pasa por un mal momento mal momentopuntual
y espera puntual y espera recuperarserecuperarse
• O porque está O porque está invirtiendo invirtiendohoy para ser líder a futuro hoy para
ser líder a futuro
Aunque eso tiene un Aunque eso tiene un riesgo riesgopara los para los actuales
accionistas actuales accionistasque ante la que ante la incertidumbre incertidumbrepueden
ver pueden ver caídas en las acciones caídas en las
accionesy y dilución dilucióncomo como accionistas accionistassi continuamente la empresa está
dando si continuamente la empresa está dando entrada entradaa a nuevos inversores.nuevos
inversores
Esto es todo por hoy,Esto es todo por hoy,
Espero que te haya sido de ayuda,