Prof. Lic.

Angel Castiglia

Fluctuaciones económicas

La coyuntura
Se define a la coyuntura como el conjunto de procesos dinámicos,
íntimamente entrelazados unos con otros y sometidos a un ritmo libre, de los
diversos elementos económicos.
Al hablar de coyuntura, podemos referimos a la coyuntura económica
nacional, para un país determinado, y/o también podemos hablar de una coyuntura
internacional, teniendo en cuenta que la economía es mundial.
Hasta no hace mucho tiempo los economistas pensaban las crisis como
accidentes de la coyuntura. Al aplicarse la estadística, al estudio de las relaciones
económicas y a sus actividades, se demostró que estas actividades sufrían una
serie de oscilaciones expresadas en ondas o ciclos más o menos rítmicos.
Si se observan las series de ondulaciones coyunturales se notará que éstas
no son uniformes en cuanto a la prolongación del ciclo, como tampoco en lo
referente a su intensidad
Estos movimientos ondulatorios aparecen en todos los campos de la
industria, comercio y finanzas. Si estas fluctuaciones fueran simples oscilaciones
esporádicas no constituyen un ciclo económico. Sin embargo, en la realidad,
hallamos que las longitudes de onda de estos diversos movimientos, en un circuito
completo, son sustancialmente semejantes, y existe una estrecha relación mutua
entre estas fluctuaciones. Esto establece inmediatamente una fuerte tendencia a
creer que los diversos movimientos son resultado de un juego común de fuerzas
que actúan para producir lo que se denomina el ciclo económico.
Todo proceso económico puede traducirse en dos formas: en modificaciones
de orden económico, y en modificaciones del acontecer económico, que se
desarrolla dentro de ese orden. Es decir, que por una parte la estructura económica
experimenta transformaciones, y por otra, el cotidiano económico no se repite de un
modo completamente idéntico, sino que sufre modificación la forma e importancia
del aprovisionamiento de bienes, la aplicación de las fuerzas productivas, la
magnitud del aparato de los medios de producción, la técnica aplicada, etc. Toda
transformación del orden económico provoca variantes en el proceso económico, no
a la inversa, o sea, que no todo desplazamiento del proceso económico transforma

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necesariamente el orden económico.

Fluctuaciones económicas
Las fluctuaciones económicas son las variaciones periódicas que se
producen en el curso de los negocios y en la actividad económica en general. Los
ciclos económicos no son sino un ejemplo de las diversas fluctuaciones que pueden
encontrarse en las actividades de los negocios.
La actividad económica no se desarrolla a un ritmo uniforme sino con fases
alternas de expansión y de contracción. Los ciclos son diferentes en los distintos
países, según el desarrollo que la economía ha alcanzado en cada uno de ellos.

Ciclos económicos
Los ciclos económicos son una forma de fluctuación que se encuentra en la
actividad agregada. Un ciclo asiste a expansiones que ocurren al mismo tiempo en
múltiples actividades económicas, seguida de recesiones de igual modo generales.
Es decir, los ciclos económicos son fluctuaciones relacionadas entre sí de
numerosos ciclos específicos.

Las fases del ciclo económico

Existe mucha imprecisión en el uso de los términos para definir las fases. No
está homogeneizado su uso. Vamos a ver un ejemplo de un ciclo constituido por
cuatro fases.
● Auge: el momento más elevado del ciclo económico. En este punto se
producen una serie de rigideces que interrumpen el crecimiento de la
economía, propiciando el comienzo de una fase de recesión.

● Recesión: corresponde a la fase descendente del ciclo. En la recesión se

produce una caída importante de la inversión como la producción y el
empleo. Una crisis es una recesión particularmente abrupta. Si además
durante la recesión la economía cae por debajo del nivel mínimo de la
recesión anterior estamos frente a una contracción.

● Depresión: el punto más bajo del ciclo. Se caracteriza por un alto nivel de
desempleo y una baja demanda de los consumidores en relación con la

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capacidad productiva de bienes de consumo.

● Recuperación o reactivación: es la fase ascendente del ciclo. Se produce una

renovación del capital que tiene efectos multiplicadores sobre la actividad
económica generando una fase de crecimiento económico y por lo tanto de
superación de la crisis. La economía está en expansión cuando la actividad
general en la fase de recuperación supera el auge del ciclo económico
inmediatamente anterior.

Tendencia
Lo que resulta importante en el análisis de los ciclos económicos es saber
con certeza qué es lo que se produce en una variación en las tendencias para
enunciar con claridad las distintas fases. Una tendencia puede definirse como un
movimiento continuo y prolongado de cualquier actividad, en una dirección
conocida, durante un período de tiempo que es largo con relación al ciclo.

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Los ciclos representan fluctuaciones en variables cómo

● Producto agregado
● Productos sectoriales
● Utilidades de las empresas
● Agregados monetarios
● La velocidad del dinero
● La tasa de interés de corto plazo
● Nivel de precios como etcétera

Es importante destacar que en los ciclos las variables antes mencionadas

tienden a comportarse conjuntamente de modo sistemático.
Un fenómeno tan complejo como el ciclo, que abarca casi todos los aspectos
del sistema económico, no puede reducirse fácilmente a una causa única. Son un
conjunto de factores, y quizá no siempre la misma combinación de ellos, los que
provocan las alternativas de los períodos de prosperidad y depresión.
Al hablar de la depresión económica, hay que tener en cuenta que tal suceso
no es un hecho independiente que súbitamente se produce en la economía. Las
depresiones nacen en los tiempos de prosperidad que la preceden. Para evitar la
depresión es necesario comprender que también debe evitarse los excesos de
prosperidad.
Por regla general, se distinguen 3 especies de variaciones económicas:

● Acontecimientos que integran tendencias seculares. La unidad de tiempo a

qué se refieren estos sucesos es aproximadamente una generación o un
siglo, porque dentro de esta unidad entran en vigor un determinado sistema
técnico de producción un determinado régimen de organización económica,
un determinado complejo de gustos y costumbres.

● Acontecimientos identificados en ciclo que constituyen una variación

periódica y que son tan breves respecto a los primeros, que se efectúan
mientras quedan inmóviles los ejes estructurales que forman la contextura
fundamental puntos puede ser por ejemplo las ventas y las modas

● Hechos casuales los puntos que dan una momentánea sacudirá el curso de

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los negocios

De acuerdo a lo expuesto, tenemos una onda general o trend secular que

muestra las características y tendencias del sistema económico; dentro de ellas
encontramos fluctuaciones de períodos más cortos y a su vez todo esto puede estar
matizado por movimientos imprevistos que obedecen a cambios de política, guerras
etcétera

Clases de ciclos económicos

Existen diversos tipos de ciclos económicos, están los ciclos generales y los
ciclos sectoriales.
Al referirnos a los ciclos generales tenemos
● Ciclo Corto o ciclos de inventarios de Kitchin de cuarenta meses ( 3
años aprox. ).
● Ciclo Grande o de Juglar de dos o tres ciclos cortos ( 6 a 12 años
aprox. ).
● Ciclo de Kondratieff de seis ciclos de Juglar ( 36 a 72 años aprox. ).

Los ciclos sectoriales son por ejemplo el del sector de la construcción.

Indicadores de coyuntura
Un indicador económico es un dato estadístico sobre la economía que
permite el análisis de la situación y rendimiento económico pasado y presente, así
como realizar pronósticos para el futuro. Una de las aplicaciones de los indicadores
económicos es el estudio de los ciclos económicos. Los indicadores económicos
tienen diversas utilidades, veamos algunas:
● Conocer la situación en la que se encuentra un país
● Analizar qué estructura tiene la economía, con qué nivel y competitividad
cuenta y hacia dónde se dirige
● Determinar qué sectores tienen mayor potencial de crecimiento y, de estos,
qué empresas están mejor situadas

Las variables económicas (indicadores) pueden estudiarse en relación con la

fase del ciclo. La podemos clasificar de la siguiente manera:

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1. Con respecto a la fase del ciclo

a. Procíclicas
b. Contracíclicas
c. Acíclicas

2. con respecto al tiempo de variación del ciclo

a. Adelantada
b. Retardada
c. Coincidente

1) Con respecto a la fase del ciclo

a) Procíclicas: Varían en paralelo a la actividad económica, es decir
aumentan en expansión y disminuyen en recesión. Variables
● PBI.
● Actividad industrial.
● Recaudación fiscal.
● Consumo de energía.
● Inversión.
● Horas trabajadas.
● Agregados monetarios.
● Velocidad de circulación del dinero.

b) Contracíclicas: tienden a disminuir durante la fase de expansión y a

aumentar en la contracción. Variables
● Tasa de desempleo.
● Quiebras empresariales.

c) Acíclicas: los cambios no están asociados a los cambios en la

actividad económica. Su correlación es cercana a 0 con respecto a la
variación del PBI. Variables
● Depende de su comportamiento con respecto al PBI en un
periodo determinado.

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2) con respecto al tiempo de variación del ciclo

a) Adelantada: La variación se adelanta al ciclo general. Variables
● Permisos de construcción.
● Consumo de hogares.
● Índice de confianza.

b) Retardada: La variación se produce con un desfase o retardo al ciclo general.

Variables
● La tasa de desempleo puede tener un retraso de varios meses
con respecto al ciclo.

c) Coincidentes: cambian en forma simultánea con respecto al ciclo. Variables

● PBI

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