FINANCIAMIENTO

Todas las formas de organización empresarial necesitan financiación para las diversas actividades
que realizan. El dinero podría ser necesario por una variedad de razones, incluyendo el inicio de un
negocio, para sus operaciones diarias, o para su futuro crecimiento y expansión. Como resultado,
las empresas necesitan determinar o ser claras en el propósito exacto de sus finanzas. Este
propósito puede clasificarse como gasto de capital o gasto corriente.

Gasto de capital. - Se trata de dinero gastado para adquirir artículos en un negocio que durará
más de un año y puede ser utilizado una y otra vez. Estos elementos se conocen como activos fijos
e incluyen maquinaria, terrenos, edificios, vehículos y equipos. Estos activos fijos son necesarios
con el fin de generar ingresos para el negocio a largo plazo. Debido a su elevado coste inicial, la
mayoría de los activos fijos pueden utilizarse como garantía (garantía financiera comprometida
para el reembolso de una fuente particular de financiación, como préstamos bancarios). Los gastos
de capital son, por lo tanto, inversiones a largo plazo destinadas a ayudar a las empresas a tener
éxito y crecer. Por ejemplo, la compra de una camioneta para un negocio se denomina gasto de
capital porque los beneficios devengados para el negocio a partir de esto se extenderán a largo
plazo.

Gasto corriente. - Éste es dinero gastado en el funcionamiento cotidiano de un negocio. Estos

pagos o gastos incluyen alquiler, salarios, materias primas, seguros y combustible. No implican la
compra de activos fijos a más largo plazo. El gasto corriente debe ser cubierto inmediatamente
para mantener el negocio operativo y por lo tanto debe proporcionar beneficios inmediatos, a
diferencia de los gastos de capital que tienen un enfoque a largo plazo. Las empresas deben tener
cuidado de no tener un gasto corriente alto, ya que esto les dificultará la construcción de capital
suficiente para realizar inversiones a largo plazo. Además, puede hacer extremadamente difícil
para ellos salir de una situación de crisis repentina. Por ejemplo, si una escuela está gastando la
mayor parte de su dinero pagando salarios y bonificaciones a los maestros o pagando a
proveedores de alimentos, y estos costos no son revisados, puede ser incapaz de construir nuevas
aulas para acomodar cualquier aumento en la demanda de estudiantes.

En un negocio, un alto nivel de gastos también puede erosionar los beneficios.

Las fuentes de financiación para una empresa pueden obtenerse de fuentes internas o externas.
 Fuentes internas de financiación

La financiación interna es dinero obtenido dentro del negocio y es generalmente de negocios ya

establecidos. Algunas de estas fuentes incluyen lo siguiente.

Fondos personales. - Esta es una fuente clave de financiación para los comerciantes individuales y
viene principalmente de sus propios ahorros personales. Al invertir con sus ahorros personales, los
comerciantes individuales maximizan su control sobre el negocio. Además, esta inversión
demuestra compromiso con el negocio y es una buena señal para otros inversionistas o
instituciones financieras que la empresa podría necesitar para acercarse a fuentes adicionales de
financiamiento. Es una fuente preferida de financiación porque es barata y fácilmente disponible,
y no tendrá que pagar intereses. Sin embargo, plantea un gran riesgo para los propietarios o los
comerciantes individuales, ya que podrían estar invirtiendo los ahorros de la vida. Además, si estos
ahorros no son grandes, puede resultar difícil iniciar o mantener un negocio, especialmente si ésta
es la única fuente de financiamiento.

Ganancias retenidas. - Este es el beneficio que queda después de que una empresa haya pagado
impuestos al gobierno (impuesto sobre sociedades) y dividendos a los accionistas. También se
conoce como ganancias retenidas y puede ser reinvertido en el negocio, convirtiéndose en una
importante fuente de financiación para la organización. Es importante destacar que los beneficios
retenidos no representan necesariamente un excedente de efectivo disponible para una empresa.
Más bien, representan cómo el negocio ha gestionado sus beneficios. Por ejemplo, si los ha
distribuido como dividendos o los ha reinvertido en el negocio. Si se reinvierten, se refeccionan
como aumentos a los activos que podrían incluir efectivo. Las ventajas de las ganancias retenidas
son las siguientes.

 Es barato porque no incurre en cargos por intereses.

 Es una fuente permanente de financiación, ya que no tiene que ser reembolsado.
 Es flexible, ya que puede ser utilizado de una manera que el negocio considere adecuado.
 Los propietarios tienen el control sobre sus beneficios retenidos sin interferencia de otras
instituciones financieras como los bancos.

Sin embargo, existen algunas desventajas:

 Las empresas en fase de puesta en marcha no tendrán ningún beneficio retenido, ya que
son nuevas empresas.
 Si el beneficio retenido es demasiado bajo, puede no ser suficiente para la expansión.
 En algunos casos, los propietarios pueden abusar de los beneficios retenidos y no dejar
ningún amortiguador para emergencias o para futuras oportunidades de crecimiento.
 Un alto beneficio retenido puede significar que muy poco o nada fue pagado a los
accionistas como dividendos.

Venta de activos. - Esto es cuando una empresa vende sus activos no deseados o no utilizados
para recaudar fondos. Estos activos que ya no son requeridos por el negocio incluyen maquinaria
obsoleta o edificios excesivos. Para recaudar dinero en efectivo, las empresas también podrían
vender cualquier exceso de tierra o equipo que no estén usando. La ventaja de vender activos es
que es una buena manera de recaudar dinero en efectivo a partir de capital que puede estar atado
en activos que no están siendo utilizados. No se incurren en intereses ni en costos de préstamos.
El inconveniente es que sólo puede ser una opción disponible para las empresas establecidas y no
nuevas que pueden carecer de cualquier exceso de activos para vender. Además, puede tomar
tiempo encontrar un comprador para vender los activos, especialmente en el caso de maquinaria
obsoleta. En algunos casos las empresas pueden adoptar una opción de venta y arrendamiento
posterior, que implica la venta de un activo que el negocio aún necesita utilizar. En este caso, la
empresa venderá el activo a una empresa especializada que luego arrendará el activo a la
empresa.

Fuentes externas de financiación

Las finanzas externas son el dinero obtenido de las fuentes de la empresa. Estos podrían ser de
instituciones o individuos dispuestos a proporcionar los fondos. Algunas de estas fuentes externas
de financiamiento incluyen lo siguiente.

Capital social / accionario. - Este es el dinero obtenido de la venta de acciones de una sociedad
anónima y también se conoce como capital social. Los compradores de estas acciones se conocen
como accionistas y pueden tener derecho a dividendos cuando se obtienen beneficios. El término
capital accionario autorizado sugiere la cantidad máxima que los accionistas de una empresa
pretenden aumentar. A diferencia de las acciones de la sociedad de responsabilidad limitada que
no se venden al público, las acciones de las sociedades anónimas se venden en un mercado de
acciones especial conocido como la bolsa de valores. Se trata de un mercado regulado y
organizado en el que los valores (por ejemplo acciones y bonos) se compran y se venden a
inversores dispuestos. La bolsa de valores más antigua del mundo es la Bolsa de Londres. Otros
intercambios globales incluyen Bombay, Tokio, Nairobi, Johannesburgo y bolsa de Nueva York. La
ventaja del capital como fuente de financiación es que es una fuente permanente de capital, ya
que no tendrá que ser devuelto (reembolsado por el negocio). Otra es que no hay pagos de
intereses y esto alivia el negocio de los gastos adicionales. Por otro lado, los accionistas esperan
recibir dividendos cuando la empresa obtiene ganancias. Además, para las sociedades anónimas la
propiedad de la empresa puede diluirse o cambiar de manos de los accionistas originales a nuevos
inversores o accionistas a través de la bolsa de valores.

Capital de préstamo / Pasivo no corriente. - También conocido como capital de deuda, se trata de
dinero obtenido de instituciones financieras como los bancos. Los intereses se cobran sobre el
préstamo a ser reembolsado; sin embargo, estos pagos (cuotas) suelen repartirse uniformemente
hasta que se paga el monto total del préstamo (capital más intereses). Los tipos de interés pueden
ser fijos o variables. Un tipo de interés fijo es aquel que no fluctúa y permanece fijo durante todo
el plazo del reembolso del préstamo. Por otro lado, una tasa de interés variable cambia
periódicamente en función de las condiciones del mercado. La ventaja de esta fuente de
financiación es que es accesible y se puede conseguir rápidamente para un propósito específico de
la empresa. Su reembolso se extiende a lo largo de un período de tiempo predeterminado,
reduciendo la carga a la empresa de tener que pagar en una suma global. Las grandes
organizaciones pueden negociar por intereses más bajos dependiendo de la cantidad que deseen
pedir prestado. Los propietarios todavía tienen el control total del negocio si no se emiten
acciones para diluir su propiedad. Sin embargo, hay inconvenientes. El capital tendrá que ser
reembolsado a pesar de que el negocio esté teniendo pérdidas y en algunos casos de garantías
colaterales será necesarios antes de que los fondos se presten. El incumplimiento del pago del
préstamo puede conducir a la confiscación de los bienes de la empresa. Si las tasas de interés
variables aumentan, una empresa que tomó esta opción puede enfrentar una alta carga de pago
de la deuda.

Crédito comercial. - Se trata de un acuerdo entre empresas que permite al comprador de bienes o
servicios pagar al vendedor en una fecha posterior. En esencia, ninguna transacción en efectivo
inmediata se realiza en el momento de la negociación. El período de crédito ofrecido por la
mayoría de los acreedores (proveedores de crédito comercial) suele durar de 30 a 90 días; las
empresas de joyería son conocidas por extenderlo a por lo menos 180 días. Una ventaja
importante del crédito comercial es que al retrasar los pagos a los proveedores, las empresas
quedan en una mejor posición de caja que si pagaban en efectivo inmediatamente. También es un
medio de recaudar fondos sin interés por la duración del período de crédito. Una desventaja es
que los deudores (receptores de crédito comercial) pierden sobre la posibilidad de obtener
descuentos si hubieran comprado pagando en efectivo. Además, retrasar el pago a los acreedores
después del período acordado puede conducir al desarrollo de relaciones pobres y los
proveedores pueden incluso negarse a comprometerse en futuras transacciones con los deudores.

Capital de riesgo. - Este es capital financiero proporcionado por inversores a empresas de alto
riesgo, de alto potencial al iniciar o pequeñas empresas. Los capitales de riesgo usualmente
financian empresas que tienen dificultades para acceder a dinero de otras instituciones financieras
o mercados de capitales. Los capitalistas de riesgo incluyen organizaciones especializadas y bancos
de inversión. Poseen una participación en los negocios en los que invierten con la expectativa de
beneficiarse de los beneficios futuros. Sin embargo, debido a los altos riesgos involucrados,
esperan que las empresas que necesitan los fondos generen un plan de negocios que es
investigado a fondo para ayudar a mitigar el riesgo de la inversión. La principal ventaja de los
capitalistas de riesgo es que proporcionan financiación a empresas que otras instituciones podrían
considerar un riesgo demasiado alto. Además, en un esfuerzo por proteger su inversión se
involucran en la toma de decisiones de la empresa, proporcionando la orientación necesaria
cuando sea necesario. La desventaja es que los capitalistas de riesgo pueden fijar objetivos de
beneficio muy altos para las empresas nóveles en los que invierten y si no se alcanzan, suelen
aumentar su participación accionaria en estas empresas, a menudo por un gran porcentaje.
 ACTIVIDAD

Pregunta de práctica Escuela de conducción Three Hills

La Escuela de conducción Three Hills proporciona clases de conducción a las personas
interesadas en obtener una licencia para conducir un coche. Se dirigen a personas de 18 a
25 años que son en su mayoría estudiantes que han terminado la escuela secundaria y / o
estudiantes universitarios. Es propiedad de María, quien la instaló hace dos años usando
sus ahorros. Sus gastos de capital fueron alrededor de $ 90.000 en el primer año, mientras
que su gasto corriente fue la mitad de esa cantidad en el mismo año.
Ella planea vender su negocio después de cinco años como una empresa en marcha.
Debido al aumento de la demanda, planea comprar más automóviles y emplear más
instructores.
Por lo tanto, tendrá que buscar fuentes alternativas de financiación para financiar esto.
Ella está debatiendo entre tomar un préstamo a largo plazo o capital accionario.
a) Diferenciar entre gasto de capital y gasto corriente
b) Comentar dos beneficios y dos inconvenientes de recaudar dinero usando los ahorros
c) Explique dos fuentes de financiamiento de mediano plazo a disposición de María para
ayudarla a expandir su negocio
d) Evaluar la opinión de que tomar un préstamo a largo plazo sería una opción preferible
a un sobregiro bancario para los planes de expansión comercial de María.