Cmo funcionan las bolsas?

Redaccin BBC Mundo Viernes, 5 de agosto de 2011

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Y no hablamos de las de plstico. Hablamos de esas otras, las bolsas que la mayora de la poblacin no usa a diario pero que acaban afectando a su vida cotidiana.
Ahora que el mundo est en crisis financiera y parece imposible escapar de la informacin burstil, BBC Mundo junt interrogantes, recopil informacin y elabor estas claves para entender de una manera sencilla cmo funcionan los mercados. clic Para qu sirven las bolsas?clic Qu son los "valores"?clic Quines actan e influyen en la bolsa? clic Cules son las bolsas e ndices de referencia mundial? clic Cmo se leen los resultados de la bolsa? clic Y finalmente... por qu gritan los corredores de bolsa? Para qu sirven las bolsas? La bolsa es el escenario en el que se realiza la compraventa de valores, en base a unos precios conocidos y en tiempo real.

Cmo ser un buen corredor...

"Para hacer dinero en el day-trading se necesita la combinacin de un doctorado en matemticas, el tiempo de reaccin de un piloto de combate y la estabilidad emocional de un negociador de rehenes " David Schehr, Analista de Gartner Se trata de un entorno seguro para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones est internamente regulado, de manera que garantiza las condiciones necesarias de legalidad y seguridad. La bolsa lleva el registro de las cotizaciones y los precios efectivos de los ttulos de valores. Los valores que se negocian en las bolsas estn aprobados por la Comisin Nacional del Mercado de Valores o instituciones similares, dependiendo de cada pas, que regulan y supervisan las actividades de la bolsa. clic Volver al ndice de temas ^^ Qu son los "valores"? Lo que se puede comprar y vender en una bolsa de valores va mucho ms all de las acciones de empresa. Segn la Real Academia Espaola los "valores" son "ttulos representativos o anotaciones en cuenta de participacin en sociedades, de cantidades prestadas, de mercaderas, de depsitos y de fondos monetarios, futuros, opciones, etc., que son objeto de operaciones mercantiles". Es decir, el concepto de "valores" incluye numerosos activos financieros, como acciones, obligaciones, bonos, certificados de inversin y dems ttulos-valores inscritos en bolsa. clic Volver al ndice de temas ^^ Quines actan e influyen en la bolsa? Para poder trabajar en el patio de contratacin o parquet, un operador debe ser miembro autorizado de la bolsa.

"Es de necios confundir valor y precio"

Francisco de Quevedo, escritor espaol del siglo XVII El ciudadano comn puede invertir en bolsa utilizando los servicios de un Broker (corredor de bolsa) o a travs de un portal de internet que se dedique a esa actividad. Para poder entrar en bolsa o "cotizar" en los mercados de valores, las empresas tienen que hacer pblica su situacin financiera, de manera que los inversionistas puedan conocer su estado de "salud" econmica. Los corredores de bolsa realizan operaciones especulativas a corto plazo, con la intencin de obtener beneficios como resultado de los altibajos de los precios de las acciones, que fluctan segn la oferta y la demanda. Las bolsas estn sujetas al vaivn de los ciclos econmicos y estn influenciadas por desencadenantes psicolgicos: en ocasiones, un falso rumor puede provocar la cada de una accin. En ltima instancia, los precios de los ttulos pueden depender de lo que la mayora de los inversionistas piensa que la mayora de los analistas cree que va a suceder. En tiempos de incertidumbre, como ahora, los mercados de valores de las economas ms pequeas observan con atencin lo que pasa en las bolsas de referencia, como la de Nueva York. El pesimismo en Wall Street se puede "contagiar" al resto de las bolsas del mundo. No obstante, en trminos generales, la bolsa es un indicador fiable de cmo va la economa de un pas. clic Volver al ndice de temas ^^ Cules son las principales bolsas y los ndices de referencia mundial? Los mercados de valores disponen de diferentes ndices o promedios financieros, que dan una muestra aproximada del comportamiento general de los valores de ese mercado. Cada bolsa tiene sus propios ndices. Existen bolsas de valores en casi todos los pases, no obstante unas son ms influyentes que otras para la economa mundial. A continuacin describimos brevemente las principales bolsas e ndices burstiles:

En Amrica

La bolsa de Nueva York La bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange, NYSE) es la ms grande y antigua de Estados Unidos, con cientos de asistentes a las sesiones. Su principal ndice burstil es el Dow-Jones. El Dow-Jones Naci en 1896 y es el ndice ms antiguo y conocido del mundo. Lo conforman 30 valores, entre los miles de ttulos que cotizan en la bolsa de Nueva York. Algunos especialistas critican la limitada muestra que supone y creen que como indicador es poco fiable de las tendencias de los inversionistas. Pero a pesar de las crticas, es el principal indicador burstil del mundo. El Nasdaq El ndice NASDAQ (un acrnimo en ingls) est compuesto por los valores ms importantes del sector tecnolgico de Estados Unidos, pero no representa al mercado general. La bolsa de Sao Paulo Se trata del mercado de valores ms grande de Amrica Latina. En la actualidad la bolsa de Sao Paulo se llama oficialmente BM&FBOVESPA S.A, tras la integracin en 2008 de Bovespa Holding SA (la bolsa de Sao Paulo) y BM&F SA (Brazilian Mercantile & Futures Exchange). El ndice Bovespa, como se le conoce en portugus, est compuesto por 50 ttulos y representa el 70% de la capitalizacin de todos los valores del mercado de Sao Paulo.

En Europa
La bolsa de Londres

Fundada en 1801, es una de las bolsas de valores ms grandes del mundo. Su mercado principal incluye actualmente 2.000 compaas britnicas y 500 extranjeras. El ndice principal de esta bolsa es el FTSE 100. El FTSE 100

Capitalizacin burstil
Es el nmero de acciones multiplicado por la cotizacin en el mercado burstil de una accin. Es el ndice burstil de referencia en Gran Bretaa. Est compuesto por las 100 compaas de ms alta capitalizacin de la bolsa de Londres. El ndice, que naci en 1984, est regulado por el FTSE Group, una compaa independiente que se origin como una empresa conjunta entre el diario Finantial Times y la Bolsa de Londres. Las compaas del FTSE 100 representan el 80% de la capitalizacin de todo el mercado de valores de Londres. La bolsa de Francfort Es la ms grande de las siete bolsas que existen en Alemania y una de las de referencia en el mundo. Francfort aglutina el 90% de las operaciones burstiles que se realizan en toda Alemania. Pertenece y es gestionada por Deutsche Borse AG. De las 330 empresas que participan en la bolsa de Francfort unas 160 son extranjeras. Adems de la tradicional compraventa de valores en el parqu, la bolsa de Francfort destaca por su desarrollo del mercado electrnico de valores, que desde 1997 impulsa y lidera mediante la tecnologa Xetra. Desde entonces la importancia de las operaciones en suelo ha disminuido en Francfort: con el sistema electrnico Xetra, uno de los lderes de los mercados burstiles mundiales, la compraventa tiene lugar donde quiera que haya una pantalla. El ndice de referencia es el DAX 30, que est formado por las 30 principales compaas de la bolsa de Francfort. La bolsa de Pars Desde el ao 2000 la bolsa de Pars se conoce como NYSE Euronext o Euronext Pars. El cambio se dio a raz de la fusin entre la Bolsa de Nueva York (NYSE) y Euronext NV, el primer mercado burstil integrado de Europa, que en el ao 2000 se haba formado con la fusin de las bolsas de Pars, Bruselas y msterdam.

El CAC 40, fundado en 1987, es el ndice de referencia de la bolsa de Pars.

En Asia
Bolsa de Tokio Fundada en 1878, es la segunda bolsa de valores ms grande del mundo. Tiene ms de 2000 compaas adscritas de las que un porcentaje mnimo son extranjeras. En 1982, con la introduccin del sistema CORES, se inici la transformacin del tradicional mercado de corros hacia el informtico que hoy impera. El ndice de referencia de la bolsa de Tokio es el Nikkei 225. Nikkei 225 Adems de ser el ndice de la Bolsa de Tokio es el referente burstil ms importante de los mercados asiticos. Lo calcula diariamente desde 1971 el peridico "Nihon Keizai Shimbun", el diario de negocios ms grande de Japn, cuyas iniciales dan nombre al ndice. La bolsa de Shanghai Fundada en 1990, est directamente operada por la Comisin Reguladora de Valores de China. Esta bolsa se ha convertido en el mercado burstil ms importante de China, tanto por el nmero de compaas adscritas (860 en 2007) como por el valor de su mercado. Su ndice burstil de referencia es el SSE Shanghai Composite, que naci tambin en 1990. clic Volver al ndice de temas ^^ Cmo se leen los resultados de la bolsa? El devenir cotidiano de cada bolsa se mide mediante el ndice burstil correspondiente (el Nasdaq, el Nikkei, el FTSE, etc.) y de acuerdo a los precios de transaccin al cierre. Al final de la sesin diaria, cada bolsa presenta sus resultados, positivos o negativos, que se pueden leer en puntos enteros o en porcentajes. Para los menos familiarizados con el lenguaje burstil, esta doble alternativa puede dar lugar a errores de interpretacin. En los medios de comunicacin, lo ms habitual es leer los resultados de las bolsas en porcentajes, ya que, en principio, sa es la manera ms clara de entenderlos, incluso para alguien que no sigue de cerca la evolucin de los mercados.

La lectura de las bolsas en puntos "enteros" tiene sentido para el lector si ste conoce a cunto estaba el ndice. Tomemos por ejemplo la siguiente informacin: El mercado Nasdaq, avanz 22,83 puntos enteros. Para alguien que no siga diariamente el ndice Nasdaq, esta informacin es irrelevante. Slo sabiendo que el ndice estaba en 1.755,71 cobra sentido. Sin embargo, incluso el lector menos entendido en la materia podra comprender esta otra informacin: El mercado Nasdaq subi un 1,3%. En cualquier caso, las cifras que se manejan siempre indican la diferencia diaria entre el valor de cierre y el valor de apertura de la bolsa. clic Volver al ndice de temas ^^ Y finalmente... por qu gritan, hacen aspavientos y van vestidos de colores los corredores de bolsa? Los parqus de los mercados de valores estn repletos de individuos chillones y estresados, de aspecto preocupado (basta con ver las fotografas que han acompaado a los titulares econmicos de las ltimas semanas para comprobarlo).

Los corredores de bolsa se comunican a gritos y con muchos gestos. Gritan porque estn trabajando en "corros", un sistema de contratacin de viva voz que se da en grupos, repartidos por el saln de la bolsa. En la bolsa de Nueva York, por ejemplo, cada corredor lleva una chaqueta de un color particular que identifica a la compaa para la que trabaja. Los corredores de bolsa son mediadores financieros, que en la actualidad suelen trabajar para Sociedades y Agencias de Bolsa.

Cuando se abre la sesin, empiezan a gritar lo que sus clientes quieren comprar y a qu precio, mientras otros gritan lo que sus clientes quieren vender y por cunto. Obviamente, todos quieren conseguir el mejor precio. Entre tanto ruido, muchos se comunican con gestos, de ah los aspavientos... A lo largo del da los corredores de bolsa reciben muchas rdenes de compraventa por parte de las compaas a las que representan, de ah la presin y las consecuentes caras de preocupacin. El analista David Schehr resumi as el buen quehacer del corredor de bolsa: "Para hacer dinero en el day-trading se necesita la combinacin de un doctorado en matemticas, el tiempo de reaccin de un piloto de combate y la estabilidad emocional de un negociador de rehenes".