Ingeniería Económica

Programa de Tecnología en Desarrollo

de Software
MSc. Gloria Stella Ramírez Reyes
gloria.ramirez@correounivalle.edu.co

Fuente: VARELA V. Rodrigo. Evaluación económica de proyectos de inversión. 7 Ed. Colombia: Mc Graw Hill. 2010.

EL CONCEPTO DE INTERÉS
 El concepto de interés
 Interés Simple
 Interés Compuesto
 Tasa de Interés nominal, efectiva y real
 Relaciones de Equivalencia entre tasas de
interés

1
 INTERÉS (1)
 El dinero es un bien o recurso económico
circulable y, por lo tanto, su uso o su posesión
ocasiona un costo o un beneficio, cuya magnitud
depende tanto de la valoración que se le dé,
como del tiempo de usufructo de dicho bien.
Por lo anterior, se puede decir que el dinero
tiene valor en el tiempo.
 Este concepto es el soporte y origen del término
interés, el cual no es más que la manifestación
permanente del valor del dinero en el tiempo.

INTERÉS (2)

Inflación
Devaluación
Tiene que ver con
el poder de Revaluación
Cambia el poder
compra de compra Cambia el poder
externo de de compra
nuestra unidad externo de
monetaria nuestra unidad
monetaria

2
 INTERÉS (3)
 Podemos definir interés como la compensación
pagada o recibida por el uso u otorgamiento del
dinero.
Disminuyen los bienes
Pierde la oportunidad de que tiene a mano, osea
hacer otras transacciones Está sujeto al riesgo de su liquidez y su
atractivas desde el punto perder sus recursos posibilidad de acometer
de vista económico nuevas actividades
económicas

Está sujeto a procesos de Su recurso es un bien

devaluación, inflación, económico y el usuario de
etc., que pueden implicar este bien va a lograr
que su dinero esté beneficios por el uso y es
perdiendo valor o justo que el dueño del
capacidad de compra recurso participe de éstos

INTERÉS (4)
 En la relación prestatario –prestamista:
Costo de Capital
 Cuando se trata de dineros invertidos
en un negocio, el inversionista espera
recuperar una suma mayor que la
invertida; de esta operación, surge el
concepto de tasa de retorno

3
 INTERÉS (5)
PRESTATARIO - PRESTAMISTA

Prestatario
(Costo
máximo de
capital)

Prestamista
(Costo
mínimo de
capital)

INTERÉS (6)
INVERSIONISTA – PROYECTO DE INVERSIÓN
Proyecto
(Genera más o
menos de la
tasa mínima
de retorno?)

No es un Valor Universal
Es un Valor Organizacional
Inversionista e instantáneo
(Tasa mínima
de retorno)

4
INTERÉS (7)

Convención de Fin
de Período
PUNTUAL
Convención de
UBICACIÓN
Comienzo de Período
DISTRIBUIDA O
DURANTE

Ubicación del interés

 Ubicación puntual:
 Convención de fin de período: estima todos los
ingresos y egresos como ocurridos al final de
período.
 Convención de principio de período:
Considera todos los ingresos o egresos como
ocurridos al comienzo del período.
 Ubicación distribuida o “durante” el período:
 Considera todos los ingresos y egresos
uniformemente distribuidos durante el período de
análisis.

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INTERÉS SIMPLE
 Interés es el alquiler o rédito que se conviene
pagar por un dinero tomado en préstamo.
 Por un dinero tomado en préstamo es
necesario pagar un precio. Este precio se
expresa mediante una suma que se debe
pagar por cada unidad de dinero prestada, en
una unidad de tiempo convencionalmente
estipulada.

Fórmulas modificadas para el

cálculo del interés simple
 Partiendo de Ctr
I
100 ( 360 )
 Agrupando en otra forma los factores,
se tiene:
r t
 i n Tiempo expresado en años
100 360

 Reemplazando
I  Cni

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Monto
 Capitalización: al estudio del valor en una
fecha futura o monto que se obtendrá o en
que se convertirán los capitales colocados en
fechas anteriores.
 Actualización: se refiere al estudio del valor
en la fecha actual o presente de capitales que
se recibirán en fecha futura
 P – Valor Presente (VP)
 F – Valor Futuro (VF)
 Monto: es el valor acumulado del capital
agregados los intereses devengados.

Cálculo del Monto

 Sea C = capital S=C+I
I = intereses
S = monto
 Considerando que:
I  Cni
 Entonces S  C  Cni
S  C (1  ni )

7
 Ejemplo 1:
 Calcular el monto que debe pagarse por
una deuda de $500.000 el 30 de
septiembre de 2023, si el pagaré se
firmó el 15 de enero del año anterior,
considerando una tasa de interés del
10%.

Diagramas de flujo de caja

A
C
B
+
0 1 2 3 4 5 6 7
Tiempo
-
D F
E

A, B y C ingresos (+)
D, E y F egresos (-)

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 INTERÉS COMPUESTO (1)
 En los problemas de interés simple, el capital
que genera los intereses permanece
constante todo el tiempo de duración del
préstamo.
 Si en cada intervalo de tiempo convenido en
una obligación se agregan los intereses al
capital, formando un monto sobre el cual se
calcularán los intereses en el siguiente
período de tiempo, y así sucesivamente, se
dice que los intereses se capitalizan y que la
operación financiera es a interés compuesto.

INTERÉS COMPUESTO (2)

Al comienzo
del período
Calculados
sobre el saldo
Se deben o capital no
pagar o se amortizado
Presupone que deben recibir
al final de intereses
cada período Puede crecer,
disminuir o
Y la deuda o permanecer
capital no constante durante
amortizado del período
A los intereses
recibidos durante
Pero se puede el período
pagar o recibir
una cantidad
mayor o menor

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 INTERÉS COMPUESTO (3)
 Se puede subdividir dependiendo de la
frecuencia de su aplicación:
 Interés Compuesto Discreto
 Interés Compuesto Continuo

INTERÉS COMPUESTO (4)

 Tasa: Es el valor del interés que se expresa como un
porcentaje.
 Período de aplicación: Es la frecuencia con la cual
se aplica la tasa y se indica normalmente con una
unidad de tiempo.
 Base de aplicación: Es la cantidad de dinero sobre la
cual se aplica la tasa en cada período de aplicación.
 Momento de aplicación: Hace relación al instante de
tiempo durante el período de aplicación o de
composición en que efectivamente se ocasiona el
interés
 Unidad monetaria: Hace referencia a la moneda en
la cual se expresa y se aplica el interés.

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 Ejemplo 2:
 Se conviene una deuda de $1.000 a 5
años de plazo al interés del 10% con
Y capitalización anual.

1.000
1.331
1.210
1.100

1.464

1.611

0 1 2 3 4 5 X períodos

Capital más
Capital a
Número de Intereses en intereses a
principio de
períodos el período final de
período
período
1 1.000,00 100,00 1.100,00
2 1.100,00 110,00 1.210,00
3 1.210,00 121,00 1.331,00
4 1.331,00 133,10 1.464,10
5 1.464,10 146,41 1.610,51

 Si el préstamo fuese a interés simple, su monto al final

de los 5 años sería:

S  C (1  ni)
S  1.0001  50.10  A interés compuesto:

S  $1.500 F  $1.610,51

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 Monto o Valor Futuro a
Interés Compuesto
 Sea el capital P puesto a interés i por período de capitalización (i es
el tanto por ciento en el período). Calcular el valor futuro F al final
de n períodos de capitalización.
Capital a
Número de Intereses en Capital más intereses a final
principio de
períodos el período de período
período
1 P Pi P+Pi = P(1+i)
2 P(1+i) P(1+i)i P(1+i) + P(1+i)i = P(1+i) 2
2 2 2 2 3
3 P(1+i) P(1+i) i P(1+i) + P(1+i) i = P(1+i)
3 3 3 3 4
4 P(1+i) P(1+i) i P(1+i) + P(1+i) i = P(1+i)
. . . .
. . . .
. . . .
n-1 n-1 n-1
n P(1+i) P(1+i) i P(1+i) + P(1+i) n-1 i = P(1+i) n

Cálculo del Valor Futuro

 Es decir:

F  P (1  i ) n
F = monto compuesto
P = capital
i = tanto por uno en el período
(1+i)n = factor de valor futuro (VF), o factor de interés compuesto
y corresponde al VF de 1 a interés compuesto en n períodos

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 Ejemplo 3:
 Un banco ofrece la tasa del 8% para los
depósitos en cuenta de ahorros. Calcular
el monto de un depósito de $2.500.000 al
cabo de 10 años.

𝐹 = 2.500.000 1 + 8%
F= 5.397.312,49

Notación Estándar
Y  X . f (i, n )
Y  X (Y / X , i %, n)
Y es el valor que se debe calcular
X es el valor conocido
i es la tasa de interés
n es el número de periodos (los
economistas lo definen como horizonte)

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Comparación entre interés
simple e interés compuesto
Comparación entre Interés Simple e Interés Compuesto
Monto compuesto
7.000,00 Monto Simple

6.000,00

5.000,00
Pesos ($)

4.000,00

3.000,00

2.000,00

1.000,00

0,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Años

Nomenclatura (1)
 Situación en la cual hay una sola cantidad de
dinero ubicada en cualquier período
considerado presente o pasado respecto a
una posición en la cual nos encontramos

0 j n

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Nomenclatura (2)
 Ejemplo

P6=20.000

Nomenclatura (3)
 Situación en la cual hay una sola cantidad de
dinero ubicada en cualquier período
considerado futuro con respecto a una
posición en la cual nos encontramos

0 j n

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Nomenclatura (4)
 Ejemplo
F7=30.000

Tasa nominal, Tasa Efectiva y

Tasas Equivalentes
 La tasa nominal es la tasa convenida para una
operación financiera.
 La tasa efectiva de interés es la tasa que realmente
actúa sobre el capital de la operación financiera.
 Tasas equivalentes son aquellas que, en condiciones
diferentes, producen la misma tasa efectiva anual.

E = efectiva anual i = tasa periódica

r = tasa nominal m = Número de

capitalizaciones en el año

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 Cálculo interés periódico y el
interés efectivo
Interés nominal por período de referencia aplicado cada cierto
r período de composición
i
m Número de períodos de composición por período de referencia

F1=?
Interés Periódico
0

1 2 3 4 m períodos
i% / período
P
F1=?
E per .ref  ( F / P, i, m)  1
0 Interés Efectivo

1 período de referencia
E% / Per.ref.
P

Otra expresión

i pl  (1  i pc ) m  1 i pl  ( F / P, i pc , m)  1

Para el caso del interés continuo:

E per .ref  e r  1

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Ejemplo 4:
a. Se solicitó un préstamo el 1° de enero de
2023 al Banco de Bogotá, por $2.000.000, a
una tasa del 18% con capitalización
trimestral. ¿Cuál será el valor de la deuda al
finalizar el año? ¿Cuál es el interés Efectivo
cobrado?

𝑃 = 2.000.000
𝑟 = 18% 𝑐𝑜𝑛 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
𝐹 =? 𝐸 =?
𝑟 m = número de periodos de capitalización que
𝑖= tiene el año; en este caso 4 trimestres por año
𝑚
18%
𝑖= = 4,5% 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙
4
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)
𝐹 = 2.000.000 (1 + 4,5%) = 2.385.037,2
𝐸 = (1 + 𝑖) −1
𝐸 = (1 + 4,5%) −1 = 0,1925186 ≅ 19,25%

18
Ejemplo 4:
b. El Banco Amigo ofrece una tasa del 24%
trimestre vencido para certificados de
depósito a término fijo. Calcular el monto de
un depósito de $1’000.000 a 5 años. ¿cuál
es el interés efectivo anual pagado?

Ejemplo 5:
 Cálculo de la tasa de interés compuesto
 Al morir alguien deja a su hija de 7 años de edad, un
legado de $10.000.000 para que le sean entregados
junto con sus intereses, cuando ella cumpla los 18
años. Si ella al cumplir la edad fijada, recibe
$28.531.167, ¿qué interés con capitalización anual
ganó la herencia?
𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)
28.531.167 = 10.000.000(1 + 𝑖)
(1 + 𝑖) = 28.531.167/10.000.000
𝑖= 2,8531167 − 1 ≅ 10%

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Ejemplo 5:
 Cálculo del tiempo
 En qué tiempo un depósito de $1.000.000 se
convertirá en $1.500.000 al 6% con capitalización
semestral?

𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖)
1.500.000 = 1.000.000(1 + 3%)
(1 + 3%) = 1.500.000/1.000.000
𝑛 ln 1,03 = ln 1,5
𝑛 = ln 1,5⁄ln 1,03 ≅13,72 semestres

Efecto de la forma o momento

de aplicación
Sea ia : Interés Anticipado
i: interés vencido
P

0 1 período

P(1-ia)
ia
i 
1  ia

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 Intereses Múltiples
F=?
Efecto Interés

1 período
i1% / Periodo
P
E pesos  (1  i1 )(1  i2 )  1

RVF=?
Efecto Relación de Valores

1 período
i2% / Periodo
RVI

Comisión-intereses
P P

0 0
1 período 1 período

E% Periodo E% Periodo
Pic + Pia P Pic P+Pi

ia  ic i  ic
E E
1  (ia  ic ) 1  ic

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 Ejemplo 6:
a. Un banco le ofrece a Isabel un préstamo de
$400.000 en las siguientes condiciones:
 Interés del 30% anual compuesto mensualmente pagadero
por adelantado
 Comisión por una vez del 4%, descontada en el momento de
la entrega del dinero.
 Pagos mensuales uniformes a capital
 12 meses de plazo para pagar.
 Determine el interés efectivo anual que realmente está
pagando Isabel.

ia  ic %
E 𝑖𝑎 = =2,5% mensual
1  (ia  ic )

400.000 Préstamo 30% anual compuesto mensualmente

pagadero por adelantado

Per referencia Per composición

0 1 2 3 4 5 11 12

10.000+
16.000 I ant. Primer mes

33.333+x Intereses

Comisión Abono a Capital

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Ejercicio en clase
 Los certificados CCC anuncian en su
propaganda un 18% anual compuesto
mensualmente. Usted decide invertir
cada tres meses $1.500.000 y desea
conocer el monto de su inversión al
cabo de 2 años y medio.

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