FINANZAS CORPORATIVAS 2

EVALUACIÓN 1 (CONSOLIDADO)

1. Defina que es instrumento derivado y para que sirven

Es contrato donde se fija hoy el precio futuro de un activo subyacente, sirve para
mitigar el riesgo de la volatilidad del precio.

2. Mencione tres (03) ejemplos de activos subyacentes

● Tasa de interés

● Comoditie

● Acciones
3. Para las preguntas del 3 al 6 complete “V” si es verdadero o “F” si es falso
a. Los contratos Forward son no regulados y se negocian en mercados OTC (V)
b. Los contratos Forward y Futuros se ejecutan de manera obligatoria (v)
c. Los contratos Forward a diferencia de los contratos futuros son
estandarizados (F)
d. Los swaps de divisas se usan para manejar el riesgo cambiario a largo plazo
que enfrentan las compañías e instituciones financiera. (v)

4. Suponga que hoy es 1 de abril. Una opción de venta (put) representativa de Amazon
permite al inversionista vender 100 acciones de esta corporación en o antes del 19 de
septiembre a un precio de ejercicio de $53. Si el precio de la acción al vencimiento es
de $49 y se pagó una prima de $ 1.5 por acción. Calcule el valor de la opción americana
y explique cuál debería ser la decisión del tenedor.
DATOS:
N°DE ACCIONES:
PRECIO DEL EJERCICIO: $53 X ACCION
PRIMA: $1.5 X ACCION
PRECIO SPOT: $49 X ACCION

BENEFICIO O PÉRDIDA: (53X100) – (49X100) – (1.5X100)

BENEFICIO: $250
EL TENEDOR DEBE EJECUTAR LA OPCIÓN

5. El 4 de octubre del año “0”, usted decide valorizar una opción de compra de acciones
de IMB para abril con un precio de ejercicio de 59 dólares. La acción se vendía en 61
dólares ese día. El 4 de octubre faltaban 101 días para el vencimiento de la opción. La
tasa de interés libre de riesgo, compuesta continuamente era de 7%. La varianza de los
rendimientos de IMB se estima en 0.09 anuales. Se deberá tomar en cuenta que el
año “0” cuenta con 360 días. ¿Cuál es el precio actual de la opción call según la
fórmula de Black-Scholes?
Una vez obtenidos el dato del precio de la CALL, interprete y sugiera si es conveniente
o no poseer este tipo de opción en este momento.