EVALUACIONES DE ALTERNATIVAS A

TRAVÉS DE
-Tasa Interna de Rendimiento(TIR)
Evaluación de un proyecto de inversión
por prueba y error
Agenda

• Desarrollo de evaluación de un proyecto

por prueba y error, cuando P > L

• Desarrollo de evaluación de un proyecto

por prueba y error, cuando P < L
Objetivo

Conceptualizar el procedimiento de prueba y error

en el cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR),
evaluando un proyecto de inversión y realizar la
toma de decisión económica para determinar el
rango de tasas factibles en la que el inversionista
puede trabajar sin incurrir en pérdidas
económicas.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

Ejemplo 1:
Una lavadora industrial puede adquirirse por $30,000
y presentará ingresos operativos anuales brutos de
$5,000 y costos anuales de operación de $2,000. Se
prevé que el valor de recuperación será de $15,000 al
final de su vida económica de 10 años.
Determine si el proyecto es viable para la tasa de
interés del 10% por el método de la TIR.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

Diagrama de flujo de la alternativa

P= 30,000 TMAR = 10%

D = 2,000
0 1 10 años
I = 5,000

L= 15,000
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

Modelo matemático:

(30,000-15,000) (A/P, i, 10) + 15,000 i +2,000= 5,000

Solución por prueba y error

Primera prueba al modelo con i=0%

(30,000-15,000) (A/P, 0%, 10) + 15,000 (0.0) +2,000= 5,000

EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR
(30,000-15,000) (1/n) + 15,000 (0.0) +2,000 = 5,000

(30,000-15,000) (1/10) + 15,000 (0.0) +2,000 = 5,000

1,500 + 2,000 = 5,000

3,500 = 5,000

0 =1,500
Los ingresos cubren los costos y generan una ventaja
económica máxima de $1,500 anuales durante 10 años,
sin considerar el costo de capital. Como inicia generando
ganancia, se puede calcular una i aproximada.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 1,500 (100%)

𝑖 𝑎𝑝𝑟𝑜𝑥𝑖𝑚𝑎𝑑𝑎 = = = 𝟓%
𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 30,000

Segunda prueba al modelo con i=6%

(30,000-15,000) (A/P, 6%, 10) + 15,000 (0.06) +2,000= 5,000

(30,000-15,000) (0.13587) + 15,000 (0.06) +2,000 = 5,000
2,038,05 + 900 +2,000 = 5,000
4,938.05 = 5,000
0 = 61.95
Los ingresos cubren los costos y generan una ventaja
económica de $61.95 anuales durante 10 años con la tasa
del 6%.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

Segunda prueba al modelo con i=7%

(30,000-15,000) (A/P, 7%, 10) + 15,000 (0.07) +2,000= 5,000

(30,000-15,000) (0.14238) + 15,000 (0.07) +2,000 = 5,000
2,135,7 + 1,050 +2,000 = 5,000
5,185.7 = 5,000
185.7 = 0.0

Los ingresos no cubren los costos y generan una

desventaja económica de $185.70 anuales durante 10
años con la tasa de interés del 7%.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR
De las evaluaciones realizadas se observa que inicia
generando ganancia hasta la tasa del 6% y con 7%
generó pérdida, por tanto la TIR se encuentra entre esas
tasas y para su cálculo se aplica el procedimiento de
interpolación.
TABLA DE RESULTADOS DE LAS
EVALUACIONES AL MODELO
Tasas Ganancia Pérdida
(%) ($) ($)
0 1,500.00
6 61.95
TIR 0 0
7 185.70
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR
𝑎′′ 𝑏′′ 𝑏′′ 𝑎
a
= = a''=
61.95 𝑎 𝑏 𝑏

b” 61.95(1%)
b* a” a’ b i% a''= '=0.25
61.95:185.7
0 6 7
b’
TIR= 6% + 0.25% = 6.25%
185.7

a*

𝑎′ 𝑏′ 𝑏′ 𝑎
= = a′ =
𝑎 𝑏 𝑏

a'=
185.7(1%)
'= 0.75 TIR= 7% − 0.75% = 6.25%
61.95:185.7
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

0%

TMAR=10%

Toma de decisión :
La alternativa será rentable para tasas inferiores al 6.25% y
presentará pérdidas para tasas superiores a ella.
Específicamente para una TMAR del 10% se determina que esta no
será rentable para un tiempo de estudio de 10 años.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

Ejemplo 2:
La fábrica ABC desea invertir en un proyecto que
requiere de una inversión inicial de $30,000; se
supone que tendrá gastos de operación de $600
anuales e ingresos operativos anuales de $2,000 y que
al final de 5 años se espera recuperar la cantidad de
$50,000.
Determine si es rentable esta inversión por el método
de la TIR, tomando en cuenta que la fábrica trabaja
con una tasa de rendimiento del 10%.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

Diagrama de flujo de la alternativa

P= 30,000 TMAR = 10%

D = 600

0 1 5 años
I = 2,000

L= 50,000
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR
Modelo matemático:
(30,000-50,000) (A/P, i, 5) + 50,000 i + 600= 2,000
Primera prueba al modelo con i=0%
(30,000-50,000) (A/P, 0%, 5) + 50,000 (0.0) + 600= 2,000
(30,000-50,000) (1/n) + 50,000 (0.0) + 600 = 2,000
(30,000-50,000) (1/5) + 50,000 (0.0) + 600 = 2,000
-4,000 + 600 = 2,000
-3,400 = 2,000
0 =5,400
Los ingresos cubren los costos y generan una ventaja
económica máxima de $5,400.00 anuales durante 5 años,
sin considerar el costo de capital. Como inicia generando
ganancia, se puede calcular una i aproximada.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR
𝑔𝑎𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 5,400 (100%)
𝑖 𝑎𝑝𝑟𝑜𝑥𝑖𝑚𝑎𝑑𝑎 = = = 18%
𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 30,000

Segunda prueba al modelo con i=17%

(30,000-50,000)(A/P, 17%, 5) + 50,000 (0.17) + 600= 2,000
(30,000-50,000) (0.31256) + 50,000 (0.17) + 600 = 2,000
-6,251.2 + 8,500 + 600 = 2,000
2,848.8 = 2,000
848.8 = 0

Los ingresos no cubren los costos y generan una

desventaja económica de $848.80 anuales durante 5 años
con la tasa del 17%.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

Al analizar el resultado, puede realizar dos procedimientos

alternos:

Primer procedimiento:

s𝑒𝑔𝑢𝑛𝑑𝑎 𝑖 𝑎𝑝𝑟𝑜𝑥𝑖𝑚𝑎𝑑𝑎 =
𝑑𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎
ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑣𝑎𝑙𝑢𝑎𝑑𝑎 ±
𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙

848.8 100%
s𝑒𝑔𝑢𝑛𝑑𝑎 𝑖 𝑎𝑝𝑟𝑜𝑥𝑖𝑚𝑎𝑑𝑎 = 17% − =
30,000

17 − 2.83 % = 𝟏𝟒. 𝟏𝟕%

EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

Segundo procedimiento, seguir evaluando:

Segunda prueba al modelo con i=15%

(30,000-50,000)(A/P, 15%, 5) + 50,000(0.15) + 600= 2,000

(30,000-50,000)(0.29832) + 50,000 (0.15) + 600 = 2,000
-5,966,4 + 7,500 + 600 = 2,000
2,133.6 = 2,000
133.6 = 0.0
Los ingresos no cubren los costos y generan una desventaja
económica de $133.60 anuales durante 5 años, con la tasa
de interés del 15%.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

Tercera prueba al modelo con i=14%

(30,000-50,000)(A/P, 14%, 5) + 50,000(0.14) + 600= 2,000

(30,000-50,000) (0.29128) + 50,000 (0.14) + 600 = 2,000
-5,825.6 + 7,000 + 600 = 2,000
1,774.4 = 2,000
0 = 225.6

Los ingresos cubren los costos y generan una ventaja

económica de $225.60 anuales durante 5 años, con la tasa
de interés del 14%.
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

De las evaluaciones realizadas se observa en sus

resultados, que al evaluar con la tasa del 17% generó
pérdida, hasta la tasa del 14% que presenta ganancia, por
tanto la TIR se encuentra entre la tasa del 14 % y 15%.

TABLA DE RESULTADOS DE LAS EVALUACIONES AL

MODELO
Tasas (%) Ganancia ($) Pérdida ($)
0 5,400.00
14 225.60
TIR 0 0
15 133.60
17 848.80
EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

a 𝑎′′ 𝑏′′
225.6 =
𝑎 𝑏
b”
b* a” a’ 𝑏 ′′ 𝑎
b i% a''= =
0 14 15 𝑏
225.6(1%)
b’ a′ = '=0.63
225.6:133.6
133.6

a*

TIR= 14% + 0.63% = 14.63%

EVALUACIÓN DE UNA ALTERNATIVA POR LA TIR

TMAR=10%

0%

Toma de decisión :
Al analizar los resultados se establece que la alternativa es viable
para tasas inferiores o iguales al 14.63%, dado que genera ganancias
y por el contrario con tasas superiores a ésta la alternativa presentará
pérdidas.
Para una TMAR del 10%, se concluye que es rentable, TIR>TMAR,
para un tiempo de estudio de 5 años.
GRACIAS POR SU ATENCIÓN