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CHARTISTA
Introducción ………………………………………………………………………………………………………….……….……………..... 3
1 - TRIÁNGULOS ……………………………………………………………………………………….…………..…….………………….. 4
Triángulo Ascendente (Figura Alcista) ……………………………………………………………….…..…….. 4
Triángulo Descendente (Figura Bajista) ……………………………………………………………………….. 6
2 - CUÑAS ………………………………………..……………………………………………………………………………………………….. 8
Cuña Descendente (Alcista) ……………………………………………………………………………………………. 8
Cuña Ascendente (Bajista) ………………………………………………………………………………………………. 9
6 - BANDERAS …………………….………………………………………………………….……….…………………………………….. 33
Bandera Alcista …………………………………………………………..……………….….………………………….……. 33
Bandera Bajista …………………………………………………………..…….…………….………………………….……. 36
7 - BANDERINES ………………………………………………………………………………….…….………………………………….. 39
Banderín Alcista ………………………………………………………..………………….………………………..….……. 39
Banderín Bajista ………………………………………………………..………………….………………………..….……. 42
8 - MEGÁFONOS …………………………………………………………………………………………….…………………………….. 45
Megáfono Alcista …….……………………………………………..………………….…………………..……..….……. 45
Megáfono Bajista …….……………………………………………..………………….…………………..……..….……. 47
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TRIÁNGULOS
A. DEFINICIÓN
B. CARACTERÍSTICAS
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ruptura (breakout) debe haber un incremento notable en el volumen. Si este patrón de
volumen no es tan claro, se debe ser cauteloso a la hora de tomar decisiones en base a
esta figura.
c) Tiempo de la pauta: es un patrón relativamente cortoplacista. Puede
tomar entre uno y tres meses para formarse.
Fig. 1: Gráfica de OHL en escala diaria por vela, comprende el período noviembre de 2011 – marzo de
2012. Se observa la formación de esta figura alcista comenzando desde finales de noviembre y
completándose a principios del año 2012. El valor escala hasta llegar a la resistencia inicial de 20€, y la
consigue romper con bastante fuerza, llegando a niveles mayores en poco tiempo.
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2. FIGURA TENDENCIA BAJISTA TRIÁNGULO DESCENDENTE
A. DEFINICIÓN
B. CARACTERÍSTICAS
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c) Tiempo de la pauta: es un patrón relativamente cortoplacista. Puede
tomar entre uno y tres meses para formarse.
Fig. 2: Gráfica de ENDESA en escala de 60 minutos por vela, comprendiendo el período desde 21 de
Marzo hasta 4 de Abril de 2012. Se observa la formación de esta figura bajista con un comienzo a
principios del día 21 de Marzo, completándose a los pocos días. El valor desciende hasta llegar al
soporte inicial de 15,20€ que pierde notablemente, llegando a niveles más bajos en poco tiempo.
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CUÑAS
A. DEFINICIÓN
B. CARACTERÍSTICAS
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inclinado hacia abajo en un ángulo. Esto se debe a que el precio del título va en
descenso pero dentro de un patrón de convergencia, es decir, hay máximos y mínimos
más bajos. Una señal alcista ocurre cuando los precios rompen por encima de la línea
de tendencia inferior.
Fig. 3: Gráfica de AMADEUS en escala diaria por vela del período enero – junio del año 2012. Se observa
la formación de esta figura alcista comenzando a mediados de marzo, siendo completada su formación
al mes. El valor desciende hasta llegar al soporte de la cuña en 13,75€, rompiendo por encima de la
misma y siguiendo hasta niveles superiores inmediatamente.
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2. FIGURA TENDENCIA BAJISTA CUÑA ASCENDENTE
A. DEFINICIÓN
Una cuña ascendente tiene forma de canal alcista, pero en la cual las líneas de
soporte (línea de tendencia) y de resistencia (línea de canal) no son paralelas, sino que
van convergiendo a medida que los precios ascienden; es decir, la línea de resistencia
unida por los máximos o resistencias en este canal al alza, converge hacia la línea de
soporte, reduciéndose las fluctuaciones de los precios.
B. CARACTERÍSTICAS
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aumentando pero dentro de un patrón de convergencia, es decir, hay máximos y
mínimos más altos. Una señal bajista ocurre cuando los precios rompen por debajo de
la línea de tendencia inferior.
Fig. 4: Gráfica de BANKINTER en escala diaria por vela del período enero – junio del año 2012. Se
observa la formación de esta figura bajista comenzando en marzo, siendo completada su formación en
apenas dos semanas. El valor asciende hasta llegar a la resistencia de la cuña en 4,80€, cayendo por
debajo de la misma y siguiendo hasta niveles inferiores inmediatamente.
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HOMBRO CABEZA HOMBRO
A. DEFINICIÓN
En esta figura, los precios forman tres suelos o mínimos: los dos de los
extremos suelen ser de un nivel similar, y el mínimo central se encuentra más bajo que
los otros dos. El primer mínimo es el hombro izquierdo, el segundo, más bajo, equivale
a la cabeza y el tercero conforma el hombro derecho.
2º. La Cabeza: ocurre cuando los precios caen desde lo alto del hombro
izquierdo a un nivel aún más bajo y luego sube de nuevo.
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Los niveles mínimos de los hombros son más bajos que el de la cabeza y, en una
formación clásica, son a menudo más o menos iguales entre sí.
Además, hay otro elemento clave en esta figura: la línea de cuello. Se forma
trazando una línea que conecta los dos puntos altos de la formación. Es una línea de
resistencia, generalmente horizontal, que se dibuja con los niveles máximos de la
cabeza invertida. El primer máximo ocurre al final del hombro izquierdo y el comienzo
de dirección a la baja hacia la cabeza. El segundo marca el final de la cabeza y el
comienzo de la caída hacia el hombro derecho. La línea de cuello puede ser horizontal
o con pendiente hacia arriba o abajo.
B. VARIACIONES DE LA FIGURA
En varias ocasiones, esta figura no está tan bien definida como la cabeza clásica
con un hombro a cada lado. No es raro ver más de dos hombros y más de una cabeza.
Es frecuente ver dos hombros a la izquierda de tamaño más o menos igual, una cabeza,
y luego dos hombros a la derecha que imitan el tamaño y la forma de los izquierdos.
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C. CARACTERÍSTICAS
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Fig. 5: Gráfica de TECNICAS REUNIDAS en escala diaria por vela, desde octubre de 2011 hasta abril de
2012. Se observa la formación de esta figura alcista que comienza a finales de noviembre, siendo
completada su formación a fin de año. Podemos ver el Hombro Izquierdo con una breve consolidación
entre 26 y 27€, sucedido por la Cabeza en niveles de 23.50 – 24€, y continuando con el Hombro Derecho
en niveles similares al Izquierdo. Finalmente, el valor supera la Línea de Cuello en 28€ consiguiendo que
ese nivel sea el nuevo soporte y retomando su camino alcista hasta niveles superiores.
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2. FIGURA TENDENCIA BAJISTA HOMBRO CABEZA HOMBRO
A. DEFINICIÓN
En esta figura, los precios forman tres techos o máximos: los dos de los
extremos suelen ser de un nivel máximo similar, y el central se encuentra más alto que
los otros dos. El primer máximo es el hombro izquierdo, el segundo, más alto, equivale
a la cabeza y el tercero conforma el hombro derecho.
Se trata de un modelo muy utilizado por los inversores, ya que es uno de los
más fiables de todas las formaciones. También parece ser fácil de detectar. Suele
decirse que los inversores novatos frecuentemente cometen el error de ver una
formación de Hombro-Cabeza-Hombro en todas partes.
El patrón clásico toma su nombre del parecido a una cabeza humana con dos
hombros a cada lado. Un claro ejemplo de esta formación tiene lugar cuando se
producen tres picos altos, creados por tres manifestaciones sucesivas en el precio del
instrumento financiero.
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3º. El Hombro Derecho: se produce cuando el precio sube otra vez, pero
no toca el punto alto de la cabeza. El precio cae de nuevo una vez que haya llegado al
punto alto del hombro derecho. Los hombros son definitivamente inferiores a la
cabeza y, en una formación clásica, son a menudo más o menos iguales entre sí.
Los niveles máximos de los hombros son más altos que el de la cabeza, y en una
formación clásica son a menudo más o menos iguales entre sí.
B. VARIACIONES DE LA FIGURA
En varias ocasiones, esta figura no está tan bien definida como la cabeza clásica
con un hombro a cada lado. No es raro ver más de dos hombros y más de una cabeza.
Una versión común incluye dos hombros a la izquierda de tamaño más o menos igual,
una cabeza, y luego dos hombros a la derecha que imitan el tamaño y la forma de los
izquierdos.
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Hay que tener en cuenta la posibilidad de que el volumen que marcó la
formación de la cabeza puede llegar a ser igual o mayor que el volumen del hombro
derecho, anulándose de esta forma la primera señal de aviso de debilidad en la
tendencia alcista.
C. CARACTERÍSTICAS
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Fig. 6: Gráfica de MEDIASET en escala diaria por vela del período comprendido entre diciembre de 2011
hasta Junio de 2012. Se observa la formación de esta figura bajista comenzando a finales de Diciembre
de 2011, siendo completada su formación a finales de Abril de 2012. Se observa el Hombro Izquierdo
entre 4.50 y 4.60€, sucedido por la Cabeza en niveles de 4.95 – 5.00€, y continuando con el Hombro
Derecho en niveles similares al Izquierdo. Finalmente, el valor retrocede por debajo de la Línea de Cuello
en 4.40€, consiguiendo que ese nivel sea la nueva resistencia para retomar su camino bajista hasta
niveles inferiores.
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FIGURAS HORIZONTALES (SUELOS Y TECHOS)
A. DEFINICIÓN
B. VARIACIONES DE LA FIGURA
A veces, los dos picos invertidos que comprende un doble suelo no se sitúan
exactamente en el mismo nivel de precios. Esto no implica necesariamente que el
modelo sea inválido.
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C. CARACTERÍSTICAS
Fig. 7: Gráfica de MAPFRE en escala diaria por vela del período julio – diciembre de 2011. Se observa la
formación de esta figura alcista comenzando a mediados de julio, siendo completada su formación en
octubre. Comprobamos el retroceso hasta la cifra de 2€, donde se establece por primera vez el suelo;
posteriormente, el título rebota hasta su resistencia inicial de 2.40€, sin poder romperla, volviendo a
retroceder por segunda vez al soporte de 2€, estableciendo en esta ocasión el doble suelo. Desde ahí el
valor escala nuevamente a la resistencia de 2.40€, pero en esta ocasión supera la línea de confirmación.
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2. FIGURA TENDENCIA ALCISTA TRIPLE SUELO
A. DEFINICIÓN
B. VARIACIONES DE LA FIGURA
C. CARACTERÍSTICAS
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b) Volumen: en general, el volumen en esta figura tiende tendencia a la
baja conforme de vaya produciendo. El volumen tiende a ser más ligero en cada uno
de los mínimos sucesivos. Luego se incrementa cuando se supera el punto de
confirmación y se entra en la nueva tendencia al alza. Es típico ver el volumen
disminuir a medida que avanza el patrón. Una ruptura válida irá acompañada por una
explosión en el volumen.
Fig. 8: Gráfica de GAS NATURAL en escala diaria por vela del período comprendido entre septiembre de
2011 hasta marzo de 2012. Se observa la formación de esta figura alcista comenzando a mediados de
septiembre, siendo completada su formación a principios de febrero 2012. Se comprueba el retroceso
hasta la cifra de 10.05€ en donde se establece por primera vez el suelo; posteriormente el título rebota
hasta una primera resistencia de 11.15€ sin poder romper la misma, volviendo a retroceder por segunda
vez al soporte de 10.05€, estableciendo una posibilidad de doble suelo; desde ahí el valor escala
nuevamente superando la resistencia de 11.15€ y tropezando con nueva resistencia en 11.75€,
volviendo a retroceder al soporte de 10.05€, con lo que se descarta el doble suelo y se estima que se
trata de un triple suelo. El título vuelve a escalar, en esta ocasión superando perfectamente la última
resistencia de 11.75€, rompiendo por encima de la línea de confirmación.
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3. FIGURA TENDENCIAS BAJISTA DOBLE TECHO
A. DEFINICIÓN
B. VARIACIONES DE LA FIGURA
A veces, los dos picos que comprende un doble techo no se sitúan exactamente
en el mismo nivel de precios. Esto no implica necesariamente que el modelo sea
inválido.
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C. CARACTERÍSTICAS
Fig. 9: Gráfica de ACCIONA en escala de 60 minutos por vela del periodo comprendido entre octubre de
2011 y marzo de 2012. Se observa la formación de esta figura bajista comenzando a principios de
octubre, siendo completada su formación a mediados de enero de 2012. Una primera escalada lleva al
título a su resistencia de 71€ (lo que conformaría el primer techo) seguido de un retroceso hasta la cifra
de 64€, donde rebota hasta su resistencia anterior de 71€ sin poder romper la misma (estableciendo en
esta ocasión el doble techo). Desde allí el valor cae nuevamente al soporte de 64€, pero en esta ocasión
penetra la línea de confirmación con mayores descensos.
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4. FIGURA TENDENCIA BAJISTA TRIPLE TECHO
A. DEFINICIÓN
B. VARIACIONES DE LA FIGURA
Los tres picos han de estar bien separados y no formar parte de un patrón de
congestión. Los picos no tienen por qué ser siempre en el mismo nivel.
Hay una variación híbrido que parece ser un cruce entre un doble techo y triple
techo. El pico central es ligeramente inferior a los picos laterales. Esto sigue siendo un
patrón de revés válido. También es posible que se produzca un cuarto pico antes de
producirse el revés.
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C. CARACTERÍSTICAS
Fig. 10: Gráfica de FERROVIAL en escala diaria por vela del período comprendido entre octubre de 2011
y abril de 2012. Se observa la formación de esta figura bajista comenzando a principios de octubre,
siendo completada su formación en abril de 2012. Una primera escalada lleva el título a su primera
resistencia en 9.60€, sucedida por un retroceso a 8.40€. Posteriormente, el valor vuelve a tocar su
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resistencia de 9.60€ y no puede romperla. Este fracaso alcista nos podría adelantar una posibilidad de
doble techo. Sin embargo se anula el patrón al volver a rebotar desde un pequeño soporte en 9.00€,
volviendo a atacar la resistencia de 9.60€. Por tercera vez se entiende la formación de un nuevo techo
(el tercero) pendiente de la seguridad de que el valor caiga por debajo de la línea de confirmación, cosa
que ocurre en poco tiempo. Desde allí se producen mayores caídas.
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FIGURAS REDONDEADAS
A. DEFINICIÓN
B. CARACTERÍSTICAS
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c) Tiempo de la pauta: por lo general, un suelo redondeado ocurre en un
período de aproximadamente 3 semanas, pero también puede ser observado durante
varios años. Suele manifestarse en períodos bursátiles bajistas y en épocas de recesión
económica, referido a empresas en situación económico-financiera débil, empresas
cíclicas, empresas de baja capitalización o dimensión…
Fig. 11: Gráfica de RED ELECTRICA CORPORACION en escala diaria por vela del período noviembre –
marzo de 2011. Se observa la formación de esta figura alcista comenzando a principios de diciembre,
siendo completada su formación en 3 semanas. Podemos comprobar que se da una subida hasta el nivel
de 33.25€, desde el cual comienza un retroceso gradual y no muy violento, consiguiendo rebotar en
nivel de 32€ y siguiendo el mismo ritmo del retroceso. Al llegar nuevamente a la resistencia establecida
anteriormente de 33€, el título consigue superar la línea de confirmación, llevando el valor a niveles
mucho mayores.
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2. FIGURA BAJISTA: TECHO REDONDEADO
A. DEFINICIÓN
B. CARACTERÍSTICAS
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lugar en un período de aproximadamente 3 semanas, pero también puede ser
observado durante varios años. Cuanto más tiempo hayan permanecido los precios en
la zona de máximos y mayor sea el volumen negociado, mayores serán los posibles
efectos posteriores de la formación gráfica.
Fig. 12: Gráfica de INDITEX en escala diaria por vela del período julio – septiembre de 2011. Se observa
la formación de esta figura bajista comenzando a principios de julio, siendo completada su formación en
3 semanas. Podemos apreciar un descenso hasta el nivel de 62€, desde el cual comienza un rebote
gradual y no muy violento, tropezando con la resistencia de 64.5€ y volviendo a retroceder al mismo
ritmo del ascenso anterior. Al llegar nuevamente al soporte establecido anteriormente de 62€, el título
cae por debajo de la línea de confirmación, llevando el valor a niveles inferiores.
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BANDERAS
1. BANDERA ALCISTA
A. DEFINICIÓN
Una bandera alcista se considera una señal de fortaleza, viniendo a indicar que
la tendencia alcista actual puede continuar.
Esta figura sigue una fuerte subida o casi vertical en el precio, y consta de dos
líneas de tendencia paralelas que parecen formar una bandera rectangular. Dicha
bandera puede ser horizontal (como si el viento estuviera soplando) aunque con
frecuencia tiene una ligera inclinación o tendencia a la baja.
La tendencia alcista vertical que precede a una bandera se puede producir por
efecto de la reacción de los inversores, con las compras de un valor tras el anuncio de
resultados positivos, o el lanzamiento de un nuevo producto. Al aumento del precio
agudo se lo denomina a veces como el "asta" o "mástil".
Esto podría ocurrir, por ejemplo, en los días siguientes a un anuncio positivo de
un valor, cuando la emoción comienza a disminuir y menos compradores están
dispuestos a pagar el precio elevado reflejado sólo unos días antes. Pero al mismo
tiempo, los vendedores no están dispuestos a vender por debajo del límite inferior,
que marca un soporte.
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B. CARACTERÍSTICAS
a) Forma: las banderas son muy similares a los banderines. Sin embargo,
en el caso de la bandera, las líneas de tendencia tienden a correr en paralelo, mientras
que en el banderín las líneas de tendencia de los precios tienden a converger.
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Fig. 13: Gráfica de ABENGOA en escala diaria por vela del período enero – marzo de 2011. Se observa la
formación de esta figura alcista comenzando a mediados de marzo, y siendo completada su formación
en 2 semanas. Vemos una subida hasta el nivel de 23€, desde el que comienza un proceso de
consolidación con escaso volumen, consiguiendo rebotar hasta el nivel de 24€.
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2. BANDERA BAJISTA
A. DEFINICIÓN
Una bandera bajista sigue una marcada disminución (casi vertical) en el precio,
y consta de dos líneas de tendencia paralelas que forman una figura de bandera
rectangular. La bandera puede ser horizontal (como si el viento está soplando) aunque
con frecuencia tiene una ligera inclinación o tendencia al alza.
B. CARACTERÍSTICAS
a) Forma: Misma cautela que respecto del patrón alcista: las banderas
son muy similares a los banderines. Sin embargo, en el caso de la bandera las líneas de
tendencia tienden a correr en paralelo, mientras que con un banderín las líneas de
tendencia de los precios tienden a converger.
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b) Volumen: a medida que la bandera se desarrolla el volumen tiende a
disminuir. A raíz de un anuncio negativo, el precio puede haber llegado a un mínimo
inesperado, y menos vendedores estarán dispuestos a vender. Sin embargo, el interés
bajista en dicho valor puede continuar con pequeñas subidas, y los compradores
comienzan a aumentar el precio de su orden.
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Fig. 14 Gráfica de BME en escala diaria por vela del período abril – agosto del año 2011. Se observa la
formación de esta figura bajista, comenzando a principios de mayo y siendo completada su formación
en 6 semanas (aunque sea anormal el tiempo de desarrollo se pueden dar excepciones como ocurre en
este ejemplo). Se observa una bajada hasta el nivel de 20.50€, desde el que comienza un proceso de
consolidación con escaso volumen, volviendo a retroceder hasta el nivel de 19€.
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BANDERINES
1. BANDERÍN ALCISTA
A. DEFINICIÓN
Un banderín alcista sigue una fuerte subida o casi vertical en el precio, y consta
de dos líneas de tendencia convergentes que constituyen una forma estrecha,
disminuyendo la bandera. La figura de banderín generalmente aparece como una
forma horizontal, en lugar de uno con una tendencia bajista o alcista.
B. CARACTERÍSTICAS
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duración de la figura, lo que nos daría una señal de confirmación del patrón. Si no se
produce un aumento notable en el volumen, se puede entender que el Breakout no es
fiable y que el patrón no se ha cumplido.
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Fig. 15: Gráfica de IBERDROLA en escala diaria por vela del período junio – agosto del mismo año. Se
observa la formación de esta figura alcista comenzando a principios de julio, completándose su
formación en 3 semanas. Se aprecia una subida hasta el nivel de 5.25€, desde el cual comienza un
proceso de consolidación con escaso volumen, consiguiendo rebotar hasta el nivel de 5.6€.
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2. BANDERÍN BAJISTA
A. DEFINICIÓN
Un banderín bajista sigue una fuerte caída o casi vertical en el precio, y consta
de dos líneas de tendencia convergentes que constituyen una forma estrecha,
disminuyendo la bandera. La figura de banderín generalmente aparece como una
forma horizontal, en lugar de uno con una tendencia bajista o alcista.
B. CARACTERÍSTICAS
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se produce un aumento notable en el volumen, se puede entender que el Breakdown
no es fiable y que el patrón no se ha cumplido.
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Fig. 16: Gráfica de BANKIA en escala diaria por vela del período mayo – junio de 2012. Se observa la
formación de esta figura bajista, comenzando a principios de mayo y completando su formación en 4
semanas. Podemos ver una caída hasta el nivel de 1.40€, desde donde comienza un proceso de
consolidación con escaso volumen, retrocediendo hasta el nivel de 0.98€.
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MEGÁFONOS
DEFINICIÓN
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Fig. 17: Gráfica de BME en escala diaria por vela del período febrero – mayo de 2011. Se observa la
formación de esta figura alcista comenzando a finales de marzo y siendo completada su formación en 4
semanas. Se puede comprobar la volatilidad entre los niveles de 21€ y 22€, rompiendo por encima del
canal en 22€, llevando el título a niveles superiores.
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2. TECHO EN FORMA DE MEGÁFONO (BAJISTA)
DEFINICIÓN
El patrón se forma por una serie de máximos más altos y mínimos más bajos. El
modelo consta de tres picos ascendentes y dos descendentes. La señal de que el
patrón se está completando se produce cuando los precios caen por debajo del
mínimo más bajo.
El volumen en el megáfono bajista es más elevado cada vez que toca un pico. Es
habitual ver un alto volumen de contratación, o bien manteniéndose alto durante la
formación de este patrón. La ruptura y reversión puede ser difícil de identificar en el
momento en el que se produzca, porque el volumen no aparece inusual. Si hubiera un
incremento notable de este volumen, el patrón sería más fácil de identificar.
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Fig. 18: Gráfica de IAG en escala diaria por vela del período marzo - junio de 2012. Se observa la
formación de esta figura bajista comenzando a mediados de marzo, siendo completada su formación en
6 semanas. Podemos comprobar una volatilidad entre los niveles de 2.00€ y 2.25€, retrocediendo por
debajo del canal en 2.00€, llevando el título a niveles inferiores.
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