FZ-C-527-HA-L-s 0-293-066 ICCH9.292,003, Rey, HBS 2/92 — AAA Play Time Toy Compuny A principios de enero de 1991, Jonathan King, presidente y accionista de Play ‘Time Toy Company, consideraba una propuesta para adoptar un sistema de produccién mensual uniforme en el afio que comenzaba. En el pasado, los programas de produccién de la empresa siempre habfan sido altamente estacionales, reflejando la estacionalidad de las ventas. King era consciente de que una produccién uniforme podia resultar en una clara mejora de la eficiencia de produccién, pero no estaba seguro del impacto que podria tener sobre otras facetas del negocio, Play Time Toy Company era un fabricante de juguetes de plistico para nifios. Su grupo de productos inclufa juguetes militares, coches, camiones, equipos de cons- truccién, armas, cohetes, naves y satélites espaciales, instrumentos musicales, animales, robots y figuras de accién. En la mayorfa de estas categorfas de productos, la empresa producia una amplia gama de disefios, colores y tamafios. A veces, las ventas en délares de un determinado producto habfan variado en un 30-35% de un affo a otro. La fabricacién de juguetes de plistico era un negocio altamente competitivo, El sector estaba poblado de un gran niimero de empresas, muchas de las cuales andaban escasas de capital y de talento directivo. Puesto que las necesidades de capital no eran grandes y 1a tecnologia era relativamente simple, los nuevos competidores tenfan facil entrada en el sector. Por otta purte, la competencia en disefio y precio era muy dura, resultando en vidas de producto cortas y en una tasa relativamente alta de quiebras de empresas, A veces, un empresa podia destacar de la competencia disefiando un nuevo Juguete popular, con frecuencia un juguete de moda efimera, Tales productos general- mente gozaban de muy altos mérgenes, hasta que los competidores se las ingeniaban para offecer un producto semejante. Por ejemplo, la introduccisn por Play Time de figu- ras de accién de miisicos de “rock” en 1988 habia contribuido de manera importante a “Traducido Taiegramente con el penmiso de la Harvard Business School por TESE, Barcelona, Expat traductor es el nico responsable dela exauttu! de la traducetn, Copyright cle esta traduccdin © 1993 by the President and Fellows of Harvard College El caso original, ttulado Play Time Toy Company, Copyright © 1991 by the President and Fellows of Harvard College, fue preparado por Thomas R. Piper, de la Harvard Business School, como base para discusién en clase y no come ilustrucién de la gestiGn, adccuada o inadecuada, de una sitcacién determinada, zt - Sole ‘Translated in full with permission of the Harvard Business School by IESE, Barcelona-Esps responsibility forthe accuracy of the wanskation rests with te translator. ‘This wansttion. Copyright © 1993 by the President and Fellows of Harvard College, The original ease, entitled Play Time Toy Company, Copyright © 1991 by the President and Fellows of Harvard College. was prepared by Thomas R. Piper of the Harvard Business School, as a basis for class discussion rather than to Musirate effective or inefletive handling of an administrative situation, Prohibida la reproduccién, otal o parcial, sin autorizacién eserita, Ultima ediciéin: 2/94, ssFZ-C-527-HA-L-s 0-293-066 ICCH9.292,003, Rev. HBS 2/92 los beneficias de ese afio. Sin embargo, en 1989, once competidores comercializaron un producto similar y el precio de fabrica de la oferta de Play Time se desplomé, En los liltimos afios, las presiones competitivas sobre las empreses mas pequefias se habfan intensificado también con Ia aparicién de unos cuantos grandes fabricantes extranjeros de juguetes con mano de obra barata, La empresa Play Time Toy Company habia sido fundada en 1973 por Henry Richards, al licenciarse de su servicio en 1a Marina, Con anterioridad a su servicio militar, Richards habfa sido director de produccién de un gran fabricante de juguetes de plistico, De acuerdo con su antiguo adjunto, Jonathan King, fundaron Play Time Toy Company con sus ahorros, en 1973. Inicialmente una sociedad comanditaria, 1a empresa pas6 a socie- dad anénima en 1974; Richards habfa tomado una participacién del 75% del capital social y King el resto. King actuaba como director de produccién y Richards, como presidente, era responsable de la direccién general de los asuntos de la empresa. Tras una serie de enfermedades, Ia salud de Richards se deterioré y se vio obligado a ret rarse de la participacién activa en el negocio en 1987. King asumié entonces la presidencia, En 1989 contraté a ‘Thomas Lindop, un graduado reciente de una destacada escuela técnica del este de Estados Unidos, como director de produccién. Lindop habia trabajado unos cuantos veranos en la fabrica de plésticos de una gran empresa quimica diversificada y, por ello, tenfa una familiaridad basica con los procesos de produccién de plisticos Crecimiento de la empresa Play Time Toy Company habfa experimentado un crecimiento relativamente rapido desde su fundacién, y desde 1976 habfa tenido beneficios todos los affos. Las ventas habian ascendido a 7.4 millones de délares en 1990 y, sobre la base del potencial de unos cuantos nuevos productos prometedores, se proyectaban unas ventas de 9 millo- nes de délares para 1991. Los beneficios netos habfan sido de 244,000 délares en 1990 y se estimaban en 293.000 dolares para 1991, bajo produccién estacional. Las Tablas A y B presentan los utimos estados financieros de la empresa, El costo de las mercancfas vendidas habfa sido de un 70% en media en el pasado, y se esperaba que esa proporcién se mantuviese en 1991 bajo produccién estacional, De acuerdo con la experiencia de la empresa, los gastos de explotacién probablemente se incurrirfan de manera uniforme durante cada mes de 1991, tanto bajo produccién estacional como uniforme.FZ-C-527-HA-1-5 0.293.066 ICCH9.292,003 Rev. HBS 2/92 Tabla A. Cuentas de resultados resumidas, 1988-1990 (En miles de délares) 1988 1989 1990 Ventas netas 5.198 7.433 Costo mercancfas vendidas 3.586 5.203 Beneficio bruto 1.612 2.230 Gastos de explotacién 1.270 1.860 Beneficios antes de impuestos 342 370 Tmpuestos federales 116 126 Beneficio neto 226 n 244 Tabla B. Balance a 31 de diciembre de 1990 (En miles de délares) Caja 175, Clientes: 2.628 Existencias 530 Activo circulante 3.333, Activo fijo neto 1.070 Total del activo 4.403 Proveedores 255 Crédito banco 680 Impuestos a pagar 80 Parte a corto de la deuda a largo 50 Exigible a como plazo 1.065 Deuda a largo plazo 400 Recursos propios 2.938 Total del pasivo 4.403 La expunsién de las operaciones habja resultado en una tensa situacién del fondo de maniobra para Play Time Toy Company. El saldo de caja de final de afio, de 175.000 délares, se consideraba el mfnimo necesario para las operaciones de negocio. La empresa periddicamente tomaba créditos de su banco, el Bay Trust Company, a través de una linea de crédito sin garantfas. A finales de 1990 haba pendiemte un crédito de 680,000 délares. A King le habfan asegurado que el banco estaria dispuesto a ampliar —. 3FZ-C-527-HA-1-s 0-293.066 ICCHO,292,003 Rev. HBS 2/92 la linea de crédito hasta 1.9 millones de délares, entendiendo que el crédito deberia estar completamente amortizado por al menos un perfodo de 30 dias durante el afio, y garantizado par las cuentas a cobrar y los stocks de Play Time. Se cargarfan intereses a una tasa del 11%; cualquier exceso sobre los 1.9 millones de délares estaria sujeto a posteriores negociaciones. Las ventas de la empresa eran altamente estacionales. Mas del 80% del volu- men anual en délares se vendfa generalmente entre agosto y noviembre. La Tabla C muestra las ventas mensuales en 1990 y la previsién para 1991. Las ventas se hacian principalmente a grandes cadenas de almacenes y a distribuidores de juguetes. Aunque a empresa establecia condiciones de pago neto factura a los 30 dias, Ia mayorfa de los clientes se tomaban 60 dias para pagar; sin embargo, la experiencia de cobros habfa sido excelente, Los procesos de produccién de la empresa no eran complicados. El polvo para moldeado de plasticos, la principal materia prima, se procesaba en presas de moldeo por inyeccién y se le daba la forma deseada, A continuacién, se pintaban las piezas de plastico moldeadas en méquinas de pintar tipo carrusel. Las etapas finales del proceso eran el montaje de los juguetes y su empaquetado con cartones 0 con bolsas de plastico. Generalmente, todas las series de produccién comenzadas eran completadas en el mismo dfa, por lo que no habia virlualmente productos en curso al final del dfa. Las compras, bajo condiciones de 30 dfas neto factura, se hacfan semanalmente en las canti- dades necesarias para la produccién estimada de la semana siguiente, El total de com- pras previsto para 1991 era de 2.700.000 ddlares. Era politica de la empresa pagar las deudas comerciales a su vencimiento, Tabla C. Datos de ventas mensuales (En miles de délares) Ventas Ventas previstas 1990 1991 Enero 70 108 Febrero 88 126 Marzo 98 145 Abril 90 125 Mayo: 88 125 Junio 95 125 Iulio 98 145 Agosto 1173 1.458 Septiembre 1,390 1.655 Octubre 1,620 1.925 Noviembre 1.778 2.057 Diciembre 850 1.006FZ-C-527-HA-L-s 0-293.066 ICCH,292,003 Rey. HBS 2/92 Lindop, el director de produccién, creia que la empresa podrfa mantener sus inversiones en activo fijo durante el préximo aiio a un nivel igual al de la amortizacién, aunque habia advertido.que el volumen proyectado para 1991 se acercaria a la plena capacidad de las maquinas de Play Time. La prctica habitual de Play Time Toy Company era producir en respuesta a los pedidos de los clientes. Esto significaba que s6lo se necesitaba una pequefia fraccién de capacidad para satisfacer la demanda de los siete primeros meses del afio. General- mente, no se utilizaba més de un 25-30% de capacidad en ningiin momento de este perfodo. Los primeros pedidos grandes para la campafia de Navidad Ilegaban hacia mediados de agosto, Desde agosto hasta diciembre, la fuerza laboral aumentaba bastante y hacia horas extraordinarias, funcionando toda la maquinaria 16 horas al dia. En 1990, las primas por horas extraordinarias habfan ascendido a 165,000 délares. Los envios se hacfan, siempre que era posible, dentro del mismo dia en que se fabricaba un pedido, De aqui que los voltimenes de produccién y de ventas tendiesen a ser iguales cada mes, Como soli hacerse en el pasado, se hubfan preparado balances y cuentas de resultados previsionales para 1991. basados en la hipdtesis de produccién estacional y sometido al juicio de King para su aprobacién. Estos estados contables aparecen en los Anexos 1 y 2, La propuesta de cambio a produccién uniforme Tras haber pasado la experiencia de una temporada de venta en Play Time, Lindop estaba profundamente impresionado por los muchos problemas que se derivaban del método de programar la produccién en la empresa, Las primas por horas extra- ordinarias reducfan los beneficios. la expansién y contraccién estacional de la fuerza laboral provocaba dificultades de contratacién y altos costos de formacién y de control de calidad. La maquinaria permanecia parada durante siete meses y medio y luego se la sometfa a un uso intenso. Los programas de produccién acelerada durante la temporada alta tenfan como resultado frecuentes cambios de montaje en las méquinas, Como resul- lado, se producfa una aparentemente inevitable confusién en la programacién de las series de producci6n. Las series cortas y los frecuentes cambios en las méquinas caus ban ineficiencias en el montaje y el empaquetado, ya que los trabajadores tenfan difi- cultad en reaprender el modo de operar, Por estas razones, Lindop habja urgido a King a adoptar una politica de pro- duccién mensual uniforme en 1991, Hizo notar que las estimaciones del volumen de vents generalmente habfan resultado fiables en el pasado. Las condiciones de compra no se verian afectadas por la reprogramacién de las compras, La climinacién de las primas por horas extraordinarias darfa como resultado unos ahorros sustanciales, esti- ‘mados en 200.000 ddlares para 1991. Ademés, Lindop crefa firmemente que se obten- drfan ahorros adicionales significativos en mano de obra, aproximadamente unos 235,000 ddlures, como consecuencia de una produccién mas ordenada. Sin embargo, una parte de los ahorros seria compensada por unos mayores costos de almacenamiento ss 3FZ-C-S27-HA-L-s 0-293-066 ICCH9,292,003 Rey, HBS 2/92 y manipulacién, que se estimaban en unos 100,000 délares anuales. King se preguntaba acerca del efecto que la produccién uniforme podria tener sobre las necesidades de fondos de la empresa en 1991, Suponia que, exceptuando Jos benefirior y las fhuctua- ciones de stocks de mercancfas, clientes y proveedores, las entradas y salidas de fondos estarfan aproximadamente equilibradas. Para simplificar el problema, King decidié suponer que los porcentajes de margen bruto no variarfan de modo significativo men- sualmente bajo cualquiera de los métodos de produccién; es decir, el costo de las mer canefas vendidas serfa un 70% de las ventas en cada uno de los 12 meses bajo pro- duccién estacional y seria un 65,16% de las ventas en cada uno de los 12 meses bajo produccién uniforme. Los costos adicionales de almacenamiento y manipulacién de 100.000 délares se incluirfan en los gastos operativos.REvp LSLS SSES 888 BLEE 8677 Levt wee v6LT 1867 00e'e Spee €Ov'y levee OSE ELvt ONT ZIPT RHETT HET epre se lvoe 9ELT SERT BEST Ose SLE SLE SLE SLE SLE SLE 00+ OOF 00r 00F 00% 00F LsTwL LO LOST Ste 18% 661+ Sbi- 09- +9 ou 901 os os 0s os 0s os os os 0s 0s os St 8zI- 09¢- oly 695 98Z" SEZ €si- ve Lt 08 088 8091 TIT 0 0 oO oO oO oO oO 089 we LLs 96b by se Le BE eh 8E te Sst BES LSL'S SSES 888% 8607 Leyte bboe OLT 1867 00z"€ SEE €0r'D OLoT = OL0T 0401 = OLO'T OLOT OL0T OLOT 0L0T Lor OL0'T OLO1 = OL0T BOLE LED S8tp -BIBE eT 1 L9E1 bLS'L peel Het OELT SLtT_ CEE ors ofS OES OES gs OES Ogg Es OES ‘OES ors gs C90 BOE Osse = EINE OL ost ose Ole Me vet 856 8797 sul sui SLL SLI 8cr ‘8S ¥6L eh Onl 99ET ERL Set I “AON "BO. “idkag mp vung ke gY PE BUT—OG6T OP IE 194 (souegp op sop ug) 1661 ‘TEUo1De}s9 UO!oNpoud ofeq sayeuoIstAaud soOUETE ANVdWO9 AOL GINIL AV1d LOXANV 76/2 SAH “PN £00'267'6HD1 990-£60-0 STVELES- IZA, [e101 onseg soydoud sosinsay, ww ozed 0820] & upnag, 1109 v a1giSix9 oniseg, out09 & ugID10 (8) Bed v sowsonduyy (9 oourg oupe1, (2) sazopaanoig [e101 oansy (p) orou of onnoy aqueynonts oanoy (9) sersuaisinng (@) sowor (2) elesoy © aisnfe 9p oft 1d sands © "1 qr 9p $1 1d @ @ osaax9 Jp ohn “epnop wmuan ou wsaxdwsa v] anb uo sosaw soap el SCION (uppenuguod) | OXANV Zot SAH ‘AL“owe [op o83y] oj & atuawouuostun sopinqusisic, (@) ‘SEIUDA Se] 9p 201 1P [end SepIpuaA sejouTazaME o1s09 UA opudrUnsy (2) e6t se id LS WOOT SHOOTS 66 Or rau opesynsay 1st 6 OPT eel sor SB Os TS = or Sean co gee soysonduyy sorsanduat vy 1 6c 68 OE GH SHI OSI OSI! bee OSI! ost somue opennsoy 9SCT 881 88 881 ear SST RTSCBRTSCSSTSCRT SCR sel 88I (@) soanezado soyseg ou 20€ 119 Tr a sae omnag waiey - (2) seprpuon. ooe'9 OL Oprl SET BSNL ZOE OLR BOL 000°6 900"1 “soz StGL SSL BHT Spl StI StL StL SHI oz1 801 WL aaquI_IG aaquIEAON a1qMIQ saquEndas oVSOBY OHNE OLMME Ose JUqY OAL osDAqG2q O10U (sauejop 9p soqsu wr) 1661 ‘Teuo|DeISA UOTSoNpo.d ofeq sajeuoIsisoad SopeyNsos ap seyUDN: ANVdWOD AOL GIWLL AVId TOXANV zor sana £00'26¢’6H91 990-€62-0 STVHLS--Zd