SUPERVISIN 2010 1.

1 Supervisin consolidada

La supervisin consolidada es un mecanismo complementario a la supervisin individual de las empresas de los sistemas financiero, de seguros y privado de fondos de pensiones, que permite a la Superintendencia evaluar la gestin de los riesgos que enfrentan las empresas supervisadas por pertenecer a un grupo financiero, as como los riesgos que enfrenta el conglomerado en su conjunto. En este sentido, se toman en cuenta las actividades de las empresas no supervisadas integrantes del conglomerado en tanto puedan tener impacto en la situacin financiera de las empresas supervisadas. As, durante el 2010, la Superintendencia actualiz la normativa asociada a la supervisin consolidada de los conglomerados financieros y mixtos a travs de la Resolucin SBS N 11823-2010, la cual toma en cuenta los cambios en la regulacin y supervisin individual en el marco de Basilea II para el sistema financiero, los avances en Solvencia II para el sistema de seguros, las mejores prcticas internacionales en la materia, as como la experiencia adquirida por esta Superintendencia en el ejercicio de la supervisin consolidada de los conglomerados. En lnea con dicho cambio normativo, se actualizaron las herramientas de supervisin consolidada; de esta manera, para cubrir los aspectos normativos y de mejores prcticas, se desarrollaron ocho guas de supervisin in situ referidas a la estructura del conglomerado, la direccin del conglomerado, la gestin de riesgos del conglomerado, la evaluacin de las transacciones intra-grupo, la concentracin de exposiciones por riesgo nico, el proceso de consolidacin, la solvencia del conglomerado y el seguimiento de acciones correctivas. Cabe aadir, que el incremento de los grupos consolidables bajo el mbito de la supervisin consolidada, explicado en parte por el crecimiento dinmico y sostenido que viene presentando la economa peruana, impone a la Superintendencia el reto de supervisar un conjunto de actividades realizadas a travs de grupos de empresas cada vez ms diversificadas en sus operaciones y lneas de negocios, lo que confirma la necesidad de seguir realizando avances en materia de supervisin consolidada. 1.2 Supervisin de riesgos de lavado de activos y financiamiento del terrorismo En el 2010 comenz a operar al interior de la Superintendencia Adjunta de Riesgos el departamento especializado en riesgos de lavado de activos y financiamiento del terrorismo (LA/FT) que fuera creado el ao anterior, con el propsito de fomentar en las empresas que conforman los sistemas supervisados y al interior de la Superintendencia, una mayor cultura de estos riesgos. Las primeras actividades de este departamento fueron la revisin y mejora de los procedimientos de supervisin del sistema de prevencin LA/FT en el sistema financiero, de seguros y AFP, lo que se hizo en estrecha coordinacin con las reas de supervisin.

Por otro lado, con la colaboracin inicial del Fondo Monetario Internacional, se iniciaron estudios para contar con un diagnstico de los riesgos LA/FT que enfrentan las empresas supervisadas a partir de la informacin que ellas proveen, complementada con otras fuentes. De esta manera, se realiz una evaluacin del riesgo asociado a cada lnea de producto, de las alertas y Reportes de Operaciones Sospechosas generados; por zonas geogrficas, clientes, canales de distribucin utilizados y sectores econmicos. El diagnstico preliminar para el sistema financiero se encuentra en curso; estudios similares sern realizados para el sistema de seguros y AFP, y sus resultados contribuirn para lograr una optimizacin de los recursos de supervisin. MATRIZ DE RIESGO LA/FT
Servicios y Productos
Servicios ofertados Tipo de Moneda Importancia / Ingresos Generacin de Alertas y ROS Niveles de riesgo asociados Frecuencia de eventos vinculados

Factor Geogrfico
Presencia en la zona Importancia / Ingresos Niveles de riesgo asociados Frecuencia de eventos vinculados

MATRIZ RIESGO LA/FT

Clientes
Tipo de cliente: Natural / jurdica Nacionalidad Residencia Clientes PEP Sujetos obligados

Actividad Econmica
Por lnea de negocio ofertada Cantidad y % de clientes Nivel de riesgo asociado

Canales de Distribucin
Tipo de canal utilizado Nivel de riesgo asociado

Por otro lado, como resultado de la revisin de los Informes Semestrales del Oficial de Cumplimiento (ISOC), enviados a esta Superintendencia a travs del Portal del Supervisado, se determin la necesidad de redisear su estructura para que brinden un mayor valor agregado a la supervisin. Los cambios relacionados con la mejora de informacin asociada a la banca corresponsal fueron implementados durante el 2010. De la revisin de los informes de anlisis de riesgo para el registro de operaciones y los umbrales correspondientes para las empresas bancarias, microfinancieras, de seguros y AFP, requeridos por la regulacin vigente, y la toma de conocimiento de ciertas prcticas en las empresas supervisadas, durante las visitas realizadas en el ao se encontr la necesidad de desarrollar a profundidad los factores especficos de riesgo de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, y la conveniencia de disear una propuesta de regulacin asociada. Por ltimo, como base para el desarrollo del enfoque por riesgos en temas vinculados a LA/FT, se consider necesario definir de manera explcita el riesgo de LA/FT, acordndose la siguiente definicin preliminar: El riesgo de ser utilizado para propsitos de lavado de activos y/o financiamiento del 2

terrorismo, que surge por la naturaleza de los clientes, usuarios o beneficiarios finales, de los productos y servicios que ofrece la empresa, as como de los canales de distribucin y zonas geogrficas en las que opera. 1.3. Sistema financiero

En los procesos de supervisin, esta Superintendencia utiliza una metodologa basada en la identificacin, seguimiento y control de los riesgos ms relevantes que enfrentan las empresas. La supervisin extra situ consiste en el seguimiento permanente de los diferentes riesgos que enfrentan las empresas supervisadas, lo que permite identificar los aspectos a evaluar en las visitas de inspeccin; asimismo, se ocupa de realizar el seguimiento de la implementacin de las recomendaciones efectuadas en la inspeccin in situ. Las visitas de inspeccin se desarrollan con equipos conformados por funcionarios de diferentes departamentos de la Superintendencia, y permiten la verificacin del cumplimiento normativo, la evaluacin de la gestin de riesgos y del sistema de control interno como parte integrante de dicha gestin, as como la determinacin de la suficiencia patrimonial. En estas visitas, por la importancia, dimensin y consecuencias que involucra el lavado de dinero a travs del sistema financiero, se pone nfasis en la evaluacin del sistema de prevencin del lavado de activos y financiamiento del terrorismo, sobre la base de las normas que disponen que dicha labor corresponde a los organismos supervisores de los sujetos obligados; as como en los mecanismos de transparencia de la informacin y atencin al usuario en las empresas. Asimismo, debe destacarse el mayor inters que la Superintendencia viene dando a la supervisin de la gestin de las empresas (Directorio y Gerencia), gestin de riesgos y controles internos, el sistema de incentivos, el grado de transparencia en la propiedad y complejidad de la estructura corporativa; al haberse puesto nfasis en la evaluacin de aspectos sobre buen gobierno corporativo en las directivas de visitas de inspeccin del 2010. En este sentido, se inici la elaboracin de una gua de procedimientos de supervisin sobre Buenas Prcticas de Gobierno Corporativo, tomando como base el documento sobre gobierno corporativo que public en octubre del 2010 el Comit de Basilea y las buenas prcticas de supervisin internacionales en el sistema financiero. Durante el 2010, esta Superintendencia realiz 108 visitas de inspeccin a empresas del sistema financiero, 35 de las cuales fueron a bancos, financieras y empresas de arrendamiento financiero; seis fueron visitas transfronterizas; 38 a empresas especializadas en microfinanzas (cajas municipales, cajas rurales de ahorro y crdito y Edpymes); y 29 a otras entidades especializadas.

V s deinspe isita ccin e ctua s e e 2 1 fe da n l 0 0 T dee ipo ntida d N e m ro Bancos 18 Financieras 11 Cajas m unicipales 15 Cajas rurales de ahorro y crdit o 13 Edpym es 10 Em presas de arrendam o financiero ient 6 Alm acenes generales de depsit o 4 Em presa de t ransferencia de fondos 7 Visit t as ransfront erizas 6 Em presas en liquidacin 4 Ot ros 14 T l ota 18 0 Por otro lado, en cumplimiento de la Ley General que prohbe expresamente
que personas naturales o jurdicas no autorizadas por esta Superintendencia se dediquen al giro propio de las empresas del sistema financiero y establece que la Superintendencia tiene la responsabilidad de detectar y disponer la intervencin y clausura de los locales en los que se practiquen dichos actos ilcitos, en el ejercicio 2010 se iniciaron procesos de investigacin a 12 posibles casos de informalidad financiera: cuatro de stos se encuentran en proceso de investigacin, seis en poder de la UIF-Per, uno en el Ministerio Pblico, y uno ha sido archivado al no haberse verificado los indicios de que se trataba de captacin ilegal de fondos u otro ilcito comprendido en la Ley General.

NUEVOS PARTICIPANTES EN EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO Siguiendo con la tendencia mostrada en los ltimos aos, gracias a la estabilidad econmica y poltica del pas y a las buenas prcticas de regulacin y supervisin mostradas por la Superintendencia, en el 2010, el sistema financiero continu consolidndose en una posicin financiera slida. La confianza en el sistema financiero atrajo el inters de inversionistas para ingresar al mercado peruano. As, en enero del 2010 se autoriz el funcionamiento de Financiera Uno, cuyo accionista principal es IFH Retail, y en julio del 2010 se autoriz el funcionamiento de la empresa Leasing Per S.A., cuyo principal accionista es Leasing Bancolombia S.A. Por otro lado, se autoriz la apertura de cuatro Oficinas de Representacin de Empresas del Sistema Financiero no establecidas en el pas: Banco Ita de Brasil, cuyos accionistas son Ita Unibanco Holding e Ita BBA; Banco Latinoamericano de Comercio Exterior (Bladex); Morgan Stanley Bank N.A. (EEUU) con su accionista Morgan Stanley; y Bank of Tokyo de Japn, cuyo nico accionista es Bank of Tokyo Mitsubishi. Tambin se observ gran dinamismo entre las empresas existentes, como la fusin por absorcin de Citibank del Per S.A. con su ex subsidiaria Citileasing S.A., iniciando operaciones como entidad fusionada en abril del 2010; las conversiones de las empresas de arrendamiento financiero Amrica Leasing S.A. y Mitsui Masa Leasing S.A. a empresas financieras, bajo la denominacin de Amerika Financiera S.A. y Mitsui Auto Finance Per S.A., en los meses de mayo y diciembre, respectivamente; y la conversin de Edpyme Efectiva S.A. en Financiera Efectiva S.A. en marzo. 1.3.1 Riesgo de crdito A partir del 1 de julio del 2010 entr en vigencia el Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo de Crdito, el cual establece la metodologa a aplicarse y los requisitos que las empresas deben cumplir para efectuar el clculo del requerimiento de patrimonio efectivo usando el mtodo estndar o los mtodos basados en clasificaciones internas, recomendados por el Comit de Supervisin Bancaria de Basilea. Del mismo modo, entr en vigencia el nuevo Reglamento para la Evaluacin y Clasificacin del Deudor y la Exigencia de Provisiones (Resolucin SBS 11356-2008), el cual segmenta mejor los tipos de crditos otorgados por el sistema financiero y permite un clculo del requerimiento de provisiones ms acorde a la heterogeneidad del mercado de crditos del pas, posibilitando la aplicacin de una supervisin prudencial ms objetiva por parte de esta Superintendencia. Es as que las actividades de supervisin del riesgo de crdito se enfocaron en el diseo del proceso de validacin del uso, por parte de las empresas, 5

de modelos internos para el clculo del requerimiento patrimonial por riesgo de crdito (enfoque IRB del Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea), en el desarrollo de una metodologa de supervisin del cumplimiento del Reglamento para la Administracin del Riesgo de Sobre Endeudamiento de Deudores Minoristas y en la implementacin de alertas por concentracin y riesgo sectorial. En cuanto al proceso de validacin de modelos basados en clasificaciones internas de las entidades que soliciten autorizacin para usar tales modelos, se public a mediados del 2010 en el Portal del Supervisado la primera versin del informe de cumplimiento, el cual contiene documentos de autoevaluacin, revisin y documentacin base que servirn de gua a las empresas supervisadas y constituirn un marco de referencia para la Superintendencia en el proceso de evaluacin de solicitudes para el empleo de modelos internos. El referido informe contiene la relacin de principios que la entidad deber tener en cuenta para evaluar su grado de cumplimiento, como los correspondientes a la gestin de riesgos de crdito, a la calidad e integridad de los sistemas, a la robustez de los modelos de calificacin, a la calibracin de los parmetros de riesgo, al empleo de modelos para gestionar el riesgo de crdito y al proceso de revisin de tales modelos. Asimismo, como anexos al informe de cumplimiento se han incorporado los informes de sustento y validacin interna que detallan la informacin mnima que se debe presentar por cada modelo y los criterios a ser evaluados por las reas responsables de la validacin interna, respectivamente. En lo que respecta a la evaluacin de la administracin del riesgo de sobre endeudamiento de los deudores minoristas, se desarroll un Manual Tcnico que detalla el procedimiento para la aplicacin de la metodologa de sobre endeudamiento, con la finalidad de facilitar y estandarizar el procedimiento de revisin, identificar puntos crticos en la gestin de este riesgo y dinamizar la toma de decisiones oportunas, cuando el resultado de la evaluacin indique el incumplimiento de las disposiciones contenidas en el reglamento para la administracin del riesgo de sobre endeudamiento. La metodologa diferencia el anlisis por tipo de cartera y requiere el examen de la empresa supervisada considerando principalmente aspectos de gobierno corporativo, metodologa de administracin del riesgo de sobre endeudamiento y gestin prudencial de este riesgo en los procesos de otorgamiento y seguimiento. Por otro lado, en el sistema de alertas tempranas se introdujeron indicadores de riesgo por sectores econmicos, que incluyen migraciones a incumplimiento y concentraciones para cada entidad y en el sistema. Estos indicadores permiten identificar vulnerabilidades en las empresas supervisadas como consecuencia de una excesiva concentracin en algunos sectores de la economa y realizar un diagnstico del riesgo de crdito por sector.

En cuanto a las actividades orientadas a la gestin de la Central de Riesgos de la Superintendencia, durante el 2010 stas estuvieron orientadas a apoyar a las empresas del sistema financiero en la aplicacin de lo establecido en la Resolucin SBS N 11356-2008, esencialmente mediante dos acciones: la capacitacin para el correcto entendimiento y nuevo Reporte Crediticio de Deudores (RCD) ampliado con el mayor detalle de cuentas contables y la nueva desagregacin de tipos de crditos, y la supervisin en la adaptacin de los registros y reportes de los deudores segn los nuevos requerimientos de la norma. Asimismo, se revis la informacin reportada de avalistas y de las carteras transferidas, que son reportes adicionales al RCD, logrando corregir ciertos errores de registro en los reportes de algunas entidades. Estas mejoras apuntan a obtener una mayor cantidad de datos de los clientes que se registran en la Central de Riesgos y que se difunden a travs del Portal del Supervisado. Adicionalmente, se han iniciado las gestiones y coordinaciones tcnicas, para lograr uniformidad en el reporte de clientes por parte de las Cooperativas de Ahorro y Crdito y de las Derramas Magisteriales, cuyos reportes sern agregados en el corto plazo a las bases de datos adicionales de la Central de Riesgos. 1.3.2 Riesgo de liquidez Durante el 2010, la Superintendencia continu monitoreando el riesgo de liquidez del sistema bancario y microfinanciero, tanto a travs de reportes diarios y semanales, como de informes mensuales para las empresas de cada sector. Los citados reportes permiten realizar un monitoreo constante de la exposicin al riesgo de liquidez de las empresas que captan recursos del pblico. As, a travs de un sistema de alertas tempranas, se monitorean los ratios de liquidez global y por monedas, y la evolucin del total de obligaciones sujetas a encaje. Por otro lado, se continu con el seguimiento de los mecanismos de alerta temprana del riesgo de liquidez, lo cual fortaleci la supervisin extra situ de las empresas bancarias, financieras y microfinancieras, brindando la posibilidad de requerir medidas correctivas en el marco de una supervisin preventiva. Asimismo, se definieron indicadores de estrs para evaluar el riesgo de liquidez de las empresas supervisadas. Con respecto a la supervisin in situ, se continu con la evaluacin de la gestin del riesgo de liquidez del balance por parte de las tesoreras de las empresas, los comits de activos y pasivos, y los departamentos de riesgos. Durante el 2010 se puso especial nfasis en la supervisin de este riesgo en las microfinancieras no bancarias que captan depsitos del pblico; de esta manera, con el objeto de fomentar una adecuada gestin del riesgo de liquidez y fortalecer los escenarios de estrs y planes de contingencia en dichas entidades, la Superintendencia desarroll el Taller de Riesgo de Liquidez.

Finalmente, se desarroll el proyecto de Reglamento de Gestin del Riesgo de Liquidez con el objetivo de introducir nuevos requerimientos y mejorar la calidad de la gestin del riesgo de liquidez, adecuando la regulacin a los nuevos estndares internacionales propuestos por el Comit de Basilea, el cual se espera implementar en el 2011. 1.3.3 Riesgo de mercado Durante el 2010 se desarrollaron las guas para la supervisin in situ del Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgos de Mercado, que adecua la regulacin sobre riesgos de mercado a los estndares internacionales de regulacin y supervisin bancaria; asimismo, se desarrollaron estudios para identificar los cambios propuestos por el Comit de Basilea a raz de la ltima crisis financiera internacional. Adems, se continu con el monitoreo constante de los riesgos de mercado de las empresas supervisadas, a travs de reportes diarios con indicadores del mercado, e informes diarios y mensuales de los riesgos de mercado que afrontan las empresas supervisadas. En cuanto a la supervisin extra situ, se desarrollaron herramientas de explotacin de informacin interna y externa que permiten realizar un anlisis rpido de los riesgos de mercado que afrontan las empresas supervisadas y metodologas de estrs para los portafolios de inversiones y monedas, los cuales son monitoreados peridicamente. Respecto de la supervisin in situ, se particip en visitas de inspeccin, tanto locales como transfronterizas, en las cuales se puso nfasis en la revisin del proceso de valorizacin de inversiones de la cartera negociable y la validacin de modelos internos. Asimismo, se verific que la valorizacin a mercado se realice con fuentes de precios confiables y que los modelos para la valorizacin de instrumentos ilquidos incluyan supuestos adecuados. De igual modo, se prest especial atencin a la supervisin de los requerimientos de conducta tica y capacidad profesional del personal que participa en el proceso de inversin. Por otro lado, la Superintendencia estableci como medida de regulacin macroprudencial, la incorporacin de un lmite a la posicin neta en productos financieros derivados de moneda extranjera, con el fin de limitar el riesgo sistmico de episodios de estrs financiero. Finalmente, con el objetivo de mejorar la calidad de la gestin del riesgo de mercado, se desarroll la propuesta del nuevo Reglamento de Gestin de los Riesgos de Mercado para introducir nuevos requerimientos regulatorios y consolidar la regulacin vigente sobre la materia. 1.3.4 Riesgo operacional Durante el 2010, la Superintendencia recibi las solicitudes de renovacin de las siete empresas que fueron autorizadas el ao anterior para usar el 8

mtodo estndar alternativo para el clculo del patrimonio efectivo por riesgo operacional, de acuerdo a lo dispuesto en el artculo 8 del Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, as como la solicitud de autorizacin de una empresa bancaria. Estos procesos de autorizacin incluyeron evaluaciones extra situ e in situ, en las cuales se verific el cumplimiento de los requisitos sealados en la normativa, a travs de 50 criterios de gestin, los cuales se encuentran publicados en el Portal del Supervisado. De esta manera, al cierre del ao, siete empresas bancarias y una empresa financiera estaban autorizadas para usar el mtodo estndar alternativo, debiendo las dems empresas utilizar el mtodo bsico. Es preciso sealar que para otorgar la autorizacin para utilizar el mtodo estndar alternativo, el criterio principal de evaluacin es la prueba de uso, entendindose sta como la necesidad de verificar el real y efectivo uso e implementacin de los criterios y requisitos evaluados por parte de la empresa. En estos procesos de autorizacin, se evalu el grado de implementacin general del marco de gestin del riesgo operacional y se incluyeron pruebas y revisiones adicionales para lneas de negocio seleccionadas, entre las que se encuentran las de banca comercial, banca minorista, y negociacin y ventas, segn las condiciones propias de cada empresa. La constitucin del requerimiento mnimo de patrimonio efectivo por riesgo operacional comenz en el 2009 y se encuentra en un proceso gradual de ajuste que terminar a mediados del 2012. A diciembre del 2010, el 4,5% del total de patrimonio efectivo requerido al sistema financiero corresponde al riesgo operacional. Por otro lado, en el 2010 se continu con el desarrollo de mejoras en la metodologa de evaluacin de la gestin del riesgo operacional en las empresas, que est integrada y permite definir las reas de inters en supervisin, seleccionar los objetivos de visita y definir el plan de supervisin. Un desarrollo similar ha sido realizado para la supervisin de la gestin de la continuidad de negocios y seguridad de la informacin, lo que ha permitido tener un perfil completo del grado de implementacin de la normativa asociada.

PROGRAMA DE EVALUACIN DEL SECTOR FINANCIERO El Programa de Evaluacin del Sector Financiero, o FSAP por sus siglas en ingls, consiste en un diagnstico profundo e integral del sistema financiero de un pas, con la finalidad de evaluar su estabilidad y nivel de desarrollo. El FSAP fue establecido en 1999 y en el caso de pases no desarrollados es realizado en forma conjunta por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM). Parte del FSAP consiste en la evaluacin del 9

cumplimiento de los Principios Bsicos para una Supervisin Bancaria Eficaz, los cuales representan las mejores prcticas y estndares internacionales en materia regulatoria y de supervisin. El FSAP tambin evala otros aspectos como la solidez de las instituciones financieras, en particular las de importancia sistmica, y la capacidad de los supervisores para mantener un sistema financiero estable y para intervenir eficazmente en caso de una crisis financiera. De esta manera, el FSAP contribuye a optimizar la agenda de mejoras regulatorias de los prximos aos. Desde la creacin del FSAP, ms de 130 pases se han ofrecido voluntariamente a participar en el Programa. Per ha participado tres veces en dichas evaluaciones: en el 2000, en el 2005 y en octubre del 2010. Es importante sealar que el ltimo FSAP fue realizado bajo criterios ms estrictos que los aplicados en aos anteriores. Esta evaluacin ms rigurosa responde, por un lado, a la actualizacin en el 2006 del documento de Metodologa de los Principios Bsicos por parte del Comit de Basilea, y por otro, a la incorporacin de las lecciones aprendidas despus de la crisis financiera internacional. Entre los cambios que estn siendo implementados por el FMI y el BM para fortalecer el FSAP desde el 2009 se encuentran: (i) un mayor nfasis en la preparacin de los pases para enfrentar escenarios de crisis y al marco para gestionarlas; (ii) la revisin de los vnculos transfronterizos existentes; (iii) el desarrollo de metodologas de evaluacin de riesgos macroprudenciales y (iv) la incorporacin de las mejores prcticas en el mbito de la regulacin y supervisin, que se estn desarrollando luego de la crisis financiera, como un mayor nfasis en la gestin de riesgos y las propuestas para reducir la prociclicidad de los requerimientos regulatorios. A pesar de la mayor exigencia y rigurosidad de la evaluacin, los resultados preliminares indican que todos los Principios Bsicos se encuentran cumplidos o cumplidos en gran medida, gracias a la continua mejora as como a la adecuacin de las normas a los estndares internacionales, lo que a su vez, favorece el desarrollo del sistema financiero y contribuye con el crecimiento econmico del pas.

1.4 Sistema de Seguros La supervisin de las empresas de seguros tiene un enfoque basado en riesgos acorde con los lineamientos del Reglamento de Gestin Integral de Riesgos. En este sentido, en las visitas de inspeccin anuales que se hicieron a las 14 empresas de seguros que conforman el sistema, en cumplimiento con lo establecido en la Ley General, se incidi en la supervisin de los aspectos relacionados a la gestin de los riesgos de mercado, riesgos tcnicos y riesgos de reaseguros; al gobierno corporativo; a la atencin al usuario; al lavado de activos y financiamiento del terrorismo; entre otros. 10

Con relacin a los registros del sistema de seguros, se inscribi una empresa auxiliar de seguros, dos empresas corredoras de reaseguros, una empresa extranjera de reaseguros y 11 empresas corredoras de seguros. Asimismo, se inscribieron 56 corredores de seguros y dos auxiliares de seguros persona natural. Al 31 de diciembre del 2010, el Registro de Intermediarios y Auxiliares de Seguros contaba con 1 944 supervisados, entre personas naturales y jurdicas. Caja de Beneficios y Seguridad Social del Pescador En el 2010, la Superintendencia procedi a liquidar la Caja de Beneficios y Seguridad Social del Pescador (CBSSP). Esta decisin se tom luego de un riguroso proceso de anlisis que arroj una severa falta de liquidez e insolvencia patrimonial, manifiesta en dficits actuariales y de cobertura que no iban a permitir el pago de pensiones futuras. Es as que, al amparo de su mandato legal, la Superintendencia determin la intervencin de la CBSSP, mediante Resolucin SBS N 9115-2010 de fecha 16 de agosto del 2010, y su liquidacin por medio de la Resolucin SBS N 14707-2010 del 15 de noviembre del 2010.

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Afocat En relacin con la supervisin de las Asociaciones de Fondos Regionales o Provinciales contra Accidentes de Trnsito (Afocat) se hicieron 28 visitas de inspeccin y se supervis de manera extra situ a 45 de estas asociaciones. Cabe precisar que las labores de supervisin se centraron en la evaluacin de las notas tcnicas que sustentan los aportes de los asociados, la revisin de los estados financieros, la evaluacin de los miembros de los consejos directivos, la atencin de los recursos administrativos presentados por las Afocat, y la atencin de consultas, quejas y denuncias contra las mismas. En este proceso, se logr identificar a dos asociaciones ilegales que sin autorizacin venan emitiendo y vendiendo Certificados contra Accidentes de Trnsito (CAT), procedindose a la intervencin y clausura de tales asociaciones. Adicionalmente, se realizaron talleres de capacitacin dirigidos a los miembros de los consejos directivos y contadores de las Afocat localizadas en las ciudades de Lima, Arequipa y Piura, con el fin de difundir la normativa relacionada con el plan contable aplicable a estas asociaciones, las notas tcnicas, el fondo de solvencia, la atencin de solicitudes de cobertura derivadas de un CAT; y, otros aspectos del reglamento que rige a las Afocat. 1.4.1 Riesgos tcnicos En el 2010 se contino con la supervisin de la gestin de los riesgos tcnicos, as como del clculo de la reserva de los productos ms importantes como el de rentas vitalicias del SPP, vida individual, vida grupo, seguro de incendio y vehculos. Por otro lado, con la finalidad de reflejar la mayor esperanza de vida de los partcipes del SPP y as fortalecer la solvencia del sistema asegurador, se desarroll un estudio para realizar ajustes a las tablas de mortalidad que deban ser utilizadas para estimar las pensiones y reservas de las rentas vitalicias; para ello se cont con la asesora y el respaldo de una consultora actuarial de reconocido prestigio internacional. Cabe sealar que la actualizacin de las tablas est en lnea con los principios internacionales de las Normas Internacionales de Informacin Financiera y Solvencia II. Asimismo, se evalu la normativa actual de las reservas tcnicas para plantear mejoras a la reserva de siniestros, reserva de riesgos en curso, reserva matemtica de vida y rentas. Finalmente, se han logrado importantes avances en los estudios de metodologas para la estimacin de la reserva matemtica de rentas vitalicias del SPP, de acuerdo con los planteamientos de Solvencia II. 1.4.2 Riesgos de mercado

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Acorde con el desarrollo de los mercados de capitales, se continu con la evaluacin de la calidad de los nuevos instrumentos de inversin, con el fin de determinar su elegibilidad para el respaldo de las obligaciones tcnicas y para el calce de activos y pasivos, como el uso de los flujos provenientes de inversiones inmobiliarias y de notas estructuradas. Por otro lado, se autoriz a algunas empresas de seguros a utilizar estrategias con derivados financieros, como forward y swap de monedas y tasas, para cubrirse de los riesgos de tipo de cambio y tasa de inters. Asimismo, con el fin de permitir a las empresas de seguros tener mayores alternativas para calzar sus obligaciones, se ampli el lmite de inversin del rubro de bonos empresariales. En este mismo sentido, para agilizar el procedimiento para la autorizacin de las operaciones con instrumentos hbridos, se simplific dicho proceso. Adicionalmente, se disearon las guas de supervisin in situ y extra situ que permitirn supervisar el cumplimiento de los reglamentos de medicin del riesgo cambiario y del riesgo de renta variable en las empresas de seguros, los cuales entraron en vigencia durante el 2010. 1.4.3 Riesgo de reaseguros En lo que concierne a la supervisin del riesgo de reaseguro, se puso mayor nfasis en el control de las polticas de cesin aprobadas por las empresas en sus planes anuales de reaseguros, verificando la cesin del riesgo de sus principales clientes, el clculo de la reserva de riesgos en curso cedida y la gestin de los siniestros de mayor relevancia cedidos a los reaseguradores. Igualmente, se aplicaron las nuevas causales de prctica insegura con el objetivo de mejorar el control de las situaciones de vulnerabilidad que pudieran afectar a los reaseguradores extranjeros, mediante la informacin obtenida de las clasificadoras de riesgo de prestigio internacional. Asimismo, la administracin de las cuentas corrientes con reaseguradores y coaseguradores que determinan los saldos pendientes por primas y siniestros fueron objeto de una constante evaluacin. Por otro lado, la supervisin de la constitucin de los cmulos retenidos por riesgos catastrficos y la reserva correspondiente, se realiz mediante la evaluacin de las bases de datos de las carteras de bienes asegurados contra el riesgo de terremoto. 1.4.4 Riesgo operacional La gestin del riesgo operacional es uno de los componentes a evaluar en la supervisin integral que realiza la Superintendencia a las empresas de seguros. Las tcnicas y herramientas empleadas en la supervisin de este riesgo son similares a las utilizadas para el sistema financiero, es decir, se usa una metodologa de evaluacin integrada que permite definir las reas

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de inters en supervisin, seleccionar los objetivos de visita y definir el plan de supervisin. Adicionalmente, como parte de las acciones de supervisin, se emitieron cuestionarios con preguntas referidas a seguridad de informacin y continuidad de negocios, lo que permite evaluar de manera sistemtica e integral el grado de implementacin de la normativa. MICROSEGUROS El microseguro est dirigido a dar proteccin a personas de bajos recursos contra riesgos especficos, a cambio de pagos regulares de prima, proporcionales a la posibilidad y costo del riesgo involucrado. Este producto se viene desarrollando de manera importante a nivel internacional. En este sentido, la Asociacin Internacional de Supervisores de Seguros y otros organismos que procuran una mayor penetracin de estos seguros, han establecido estndares mnimos en materia de regulacin y supervisin. En el Per, los microseguros fueron reglamentados en el 2007; sin embargo, con la finalidad de mejorar el marco regulatorio aplicable a este tipo de seguros, en el 2009 se aprob un nuevo Reglamento de Microseguros. Estos se diferencian de los seguros tradicionales no solo por la cobertura y costos reducidos, sino principalmente por el mercado que se quiere atender, debido a la necesidad de que se otorgue una proteccin efectiva a las familias de bajos ingresos. Desde la reglamentacin de los microseguros por parte de la Superintendencia, se observa un crecimiento; es as, que al finalizar el 2010 se tenan registrados 83 productos de microseguros, orientados principalmente a prestar cobertura de riesgos de vida y accidentes personales a los grupos humanos menos favorecidos del mercado local. Cabe destacar que el nmero de asegurados con productos de microseguros, reportado por las empresas, registr un crecimiento de 60,4% entre diciembre del 2009 y diciembre del 2010, al pasar de 206 158 a 330 758 asegurados; lo que en parte se debe a la creacin de 17 nuevos productos de microseguros durante el ao. 1.5 Sistema privado de pensiones (SPP)

El proceso de supervisin del sistema privado de fondos de pensiones se orient en el 2010 hacia la verificacin de la implementacin de mejoras en los procesos operativos que desarrollaron las AFP, producto de los cambios normativos aprobados por la Superintendencia, aplicndose un enfoque de supervisin basado en riesgos. La Superintendencia evalu los procesos operativos de cobranza, pago de aportes y recaudacin; y se continu con el desarrollo de mejoras en la supervisin de pensiones y beneficios, y del sistema evaluador de invalidez del SPP. Asimismo, considerando la 14

regulacin, estndares y mejores prcticas internacionales, se inscribieron nuevos instrumentos de inversin con la finalidad que las AFP puedan gestionar portafolios ms diversificados. Por otro lado, las AFP fueron incorporadas plenamente al marco normativo y de supervisin referido a la gestin del riesgo operacional, gestin de la seguridad de informacin y gestin de la continuidad de negocios, que se vena aplicando para las empresas del sistema financiero y de seguros; de esta manera, se han establecido requerimientos homogneos para los tres sistemas supervisados. En tal sentido, en el 2010 se recibieron los primeros informes sobre gestin del riesgo operacional enviados por las AFP y se realizaron acciones de supervisin que incluyeron tanto visitas de inspeccin a las AFP como requerimientos de informacin especfica sobre seguridad de informacin y continuidad de negocios. 1.5.1 Supervisin de instituciones Durante el 2010, las visitas de inspeccin realizadas a las AFP pusieron nfasis en las medidas adoptadas por ellas para gestionar sus procesos operativos de cobranza administrativa y judicial de los aportes retenidos y no pagados por los empleadores; y para que los aportes recaudados o recuperados se hayan efectuado dentro de los plazos y con la diligencia que exige la normativa vigente del SPP. Asimismo, en dichas visitas se evaluaron los procedimientos relacionados al otorgamiento de beneficios con garanta estatal, a la transferencia de fondos al exterior, al Rgimen Especial de Jubilacin Anticipada para Desempleados de la Ley N 29426 y a la contratacin de pensiones a travs del Mercado Electrnico de Retiros y Rentas (Meler). En lo que se refiere al uso del Portal de Recaudacin, denominado AFPnet, utilizado para efectos de la declaracin y pago de los aportes previsionales que deben realizar los empleadores que cuenten con trabajadores afiliados a una AFP, se ha observado que ms de 18 mil empleadores usan este portal, lo cual involucra a ms de 1,7 millones de trabajadores cotizantes, de un total aproximado de 4,6 millones de afiliados a diciembre del 2010. Cabe mencionar que AFPnet ha logrado incorporar a 13,4 mil empleadores que tienen menos de 50 trabajadores, de un total de 85,2 mil empleadores con menos de 50 trabajadores, quienes segn la regulacin no estaran obligados a utilizar ese portal. Debe indicarse adems que se ha observado una mayor rapidez en el registro de los aportes en las cuentas individuales de los trabajadores, adems de haberse reducido las diferencias o errores por pagos en exceso o en defecto. Asimismo, debe resaltarse que las planillas que se envan utilizando el Portal AFPnet se acreditan entre tres y cinco das contados desde la fecha de pago, mientras que en el caso de las planillas convencionales, la acreditacin demoraba en promedio 15 das. Por otro lado, en el marco de la Ley de la Libre Desafiliacin Informada, Pensiones Mnima y Complementaria y Rgimen Especial de Jubilacin Anticipada (Ley N 28991), al 31 de diciembre del 2010 se haba expedido 15

un total de 67 453 resoluciones que declaran la desafiliacin del solicitante del SPP y, en consecuencia, su retorno al Sistema Nacional de Pensiones (SNP). Como resultado de este proceso, al cierre del 2010, las AFP haban transferido recursos de las cuentas individuales de capitalizacin a la Oficina de Normalizacin Previsional (ONP) de 66 062 afiliados que retornaron al SNP, por un total de 1 923,8 millones de nuevos soles, de los cuales 1 857,0 millones de nuevos soles corresponden a los aportes efectuados al fondo de pensiones y 66,8 millones de nuevos soles a Bonos de Reconocimiento. Cabe sealar que se expidieron 29 848 resoluciones denegatorias a las solicitudes de desafiliacin presentadas, en vista que la ONP determin que el solicitante cumpla con los requisitos para percibir la pensin mnima en el SPP (Segunda Disposicin Transitoria y Final de la Ley N 28991), o no contaba con los aos de aportes suficientes para desafiliarse (20 aos) segn lo establecido por la Ley N 27617.
T nsfe ncia deA ra re s porte alaO P por D sa s N e filiacin (Al 31 de diciem de 2010) bre Bono de A porte s T l ota A dos filia Re conocim nto ie A FP (En m s de ile (En m s de ile T nsfe ra ridos (En m s denue ile vos nue sole vos s) nue sole vos s) sole s) Horizont e 17 505 457 750 13 936 471 686 Int egra 22 375 647 235 20 065 667 299 Prim a 13 335 397 519 18 713 416 232 Profut uro 14 238 354 545 14 063 368 608 T l ota 6 43 7 5 18 70 9 5 4 6 77 6 7 19 38 6 2 2 En cuanto a la supervisin a empleadores que hace la Superintendencia, las visitas de inspeccin tuvieron por objeto verificar el cumplimiento de sus obligaciones previsionales, de conformidad con las disposiciones contenidas en el marco legal vigente. En este sentido, se inspeccion a un total de 843 empleadores de Lima y provincias, los cuales tenan, segn informacin proporcionada por las AFP, una deuda acumulada de 202,9 millones de nuevos soles. Como resultado de dichas inspecciones, se determin que 240 empleadores haban cometido infracciones pasibles de sancin, segn el Reglamento de Sanciones aprobado mediante Resolucin SBS N 816-2005 y modificatorias.

Con relacin a los promotores de ventas, se sancion a 190 de ellos por haber incurrido en las infracciones tipificadas en el Reglamento de Sanciones; 186 infracciones fueron tipificadas como muy graves, por lo que se determin su exclusin del Registro de Promotores, y por consiguiente, su inhabilitacin para continuar ejerciendo la funcin de promotor de ventas en el SPP. En lo que se refiere a la supervisin de la Caja de Pensiones Militar Policial (CPMP), la visita de inspeccin estuvo orientada a evaluar las medidas adoptadas para implementar las recomendaciones efectuadas por la 16

Superintendencia en los ltimos aos, as como las acciones efectuadas por el Consejo Directivo con el objetivo de asegurar que contar con los recursos suficientes para cumplir con el pago regular de sus obligaciones previsionales. 1.5.2 Supervisin de pensiones y beneficios En materia de supervisin de pensiones y beneficios, durante el 2010 se implementaron mejoras en cuanto a la orientacin previa a la contratacin, en el proceso de comercializacin, en las alternativas de jubilacin y productos y en las variables tcnicas para el clculo de la pensin. De esta manera, se elaboraron guas para los trmites de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, definindose adems el contenido mnimo de la informacin a proveerse a los afiliados y beneficiarios, para que, ante una contingencia de invalidez o fallecimiento, se encuentre en mejores condiciones para realizar su trmite. Respecto del proceso de comercializacin de productos al interior del SPP, y con el fin de dotarlo de transparencia, igualdad de oportunidades, conductas adecuadas y mayor competencia, se implementaron los mecanismos de grabacin de audio y video en los procesos de contratacin, lo que complementa la participacin de los veedores. El objetivo de dicha medida fue contar con un instrumento tangible que permita supervisar, caso por caso, el nivel de asesora brindada al afiliado o a sus beneficiarios en el proceso de contratacin de una pensin, as como permitir que el mercado genere buenas prcticas en el proceso de contratacin de rentas y retiros en el SPP, en beneficio de los afiliados. En relacin con las mejoras en las alternativas de jubilacin y productos, con la finalidad de aplicar el principio de proporcionalidad de aportes del Rgimen Genrico para trabajadores que realizan actividades de riesgo (sectores minera y construccin), se mejoraron los procedimientos para que los afiliados puedan efectuar sus trmites de pensin a una edad inferior a la edad legal de jubilacin. De la misma manera, se han implementado los procesos operativos para la gestin de los beneficios de devolucin de aportes y de jubilacin anticipada por desempleo, en el marco de lo previsto por la Ley N 29426. Asimismo, con la finalidad de generar las condiciones para que se incremente la oferta de rentas vitalicias en nuevos soles, se busc estandarizar el mecanismo de ajuste de dichas pensiones, minimizando las distorsiones en la oferta, generadas por las diferencias que existan en el tratamiento de la pensin (con ajuste por inflacin y a valor nominal). De esta manera, los prximos afiliados a pensionarse podrn optar por rentas vitalicias en nuevos soles ajustadas por un factor constante de 2%. Cabe sealar que la medida viene acompaada de una simplificacin en la oferta, de modo que aquellos productos que no son muy utilizados sean excluidos del registro; esto permitir a los afiliados enfocarse mejor en las 17

caractersticas de los productos y determinar cul se ajusta mejor a sus necesidades. En cuanto a las mejoras en las variables tcnicas para el clculo de pensiones, se efectu la revisin de los supuestos empleados para la determinacin de la banda dentro de la cual las AFP establecen su tasa de inters tcnico para el clculo del retiro programado, habindose publicado una nueva banda que recoge tanto los cambios introducidos en la normativa producto de la implementacin de Multifondos como la migracin de las tablas de mortalidad para afiliados. Adems, como consecuencia del aumento de la esperanza de vida observado desde el ao 1985, se han actualizado los valores de las tablas de mortalidad, de manera que sean incorporados en los prximos clculos de las pensiones. Resulta importante mencionar que, con la finalidad de incorporar el efecto migratorio en el proceso de acceso a la seguridad social en materia de pensiones, la Superintendencia suscribi un Acuerdo Administrativo para la aplicacin del Convenio de Seguridad Social con la Repblica Argentina; asimismo, ha iniciado las coordinaciones con la finalidad de suscribir convenios similares con Ecuador y Canad. En cuanto a la supervisin del sistema evaluador de invalidez (SEI), se establecieron reuniones mensuales con mdicos miembros del Comit Mdico de la Superintendencia (Comec), con la finalidad de implementar un boletn estadstico mensual que, junto con los resultados del Comit Mdico de las AFP (ComAFP), brinde informacin sobre la problemtica actual del SEI y propuestas de mejora a implementarse. En este sentido, se inici el desarrollo de un Manual del Sistema Evaluador de Invalidez, cuyo objetivo es actualizar los criterios, mtodos y procedimientos contemplados en el Manual de Evaluacin y Calificacin del Grado de Invalidez (MECGI) vigente para la evaluacin y asignacin de menoscabo, teniendo en consideracin los avances de la ciencia mdica, as como la apreciacin objetiva de las reales capacidades para el desempeo laboral del afiliado. 1.5.3 Supervisin de la gestin de las carteras administradas Como resultado del permanente proceso de anlisis de la gestin de las carteras administradas, acompaado de un fortalecimiento y precisin de los criterios de evaluacin y, tomando en consideracin la regulacin, estndares y mejores prcticas internacionales, fueron registrados durante el 2010 ms de 200 instrumentos extranjeros para la inversin de los fondos de pensiones; brindando as a las AFP mayores oportunidades de inversin y la posibilidad de construir portafolios ms diversificados. Cabe mencionar que en septiembre del 2010 se inscribi en el Registro de Instrumentos de Inversin emitidos bajo la modalidad de oferta privada, el Fondo de Infraestructura Brookfield Per, el cual tiene por finalidad impulsar el desarrollo y ejecucin de proyectos de inversin en los sectores de infraestructura, mediante asociaciones pblico privadas, concesiones de 18

obras pblicas de infraestructura y de servicios pblicos, entre otras modalidades. Por otro lado, mediante Oficio Mltiple N 36678-2010-SBS, se estableci la documentacin con la que debe contar una AFP para sustentar la inversin de sus carteras administradas en fondos mutuos o de inversin alternativos. Dicha documentacin incluye un informe legal respecto de la revisin detallada de los contratos y la identificacin de las contingencias legales de la inversin, la realizacin de un due diligence al fondo y a su gestor de acuerdo con los mejores estndares internacionales, informes de las unidades de inversiones y de riesgos que dejen constancia del anlisis efectuado respecto del cumplimiento de la poltica de inversiones y la evaluacin de los riesgos asociados a la misma, as como las actas de los comits de inversiones y de riesgos de inversin. Asimismo, durante el 2010 se revisaron los informes diarios de inversiones de cada uno de los 12 fondos existentes (259 informes por cada fondo), verificndose el registro contable de los costos, gastos y comisiones; la documentacin de sustento de cada transaccin efectuada; el cumplimiento de los lmites mximos de inversin; el seguimiento de las garantas de rentabilidad mnima; y el correcto clculo de los valores cuota y rentabilidad de cada fondo. Asimismo, se monitorean los diversos indicadores de riesgo y evala continuamente la informacin de la composicin de las carteras administradas. 1.5.4 Valorizacin de inversiones En el marco de la Consultora al Proceso de Generacin del Vector de Precios, iniciada a finales del 2009, la Superintendencia se someti a un riguroso proceso de auditora a cargo de PricewaterhouseCoopers (PwC), el cual tuvo por finalidad evaluar el proceso de generacin del vector de precios, el cumplimiento de la aplicacin del manual metodolgico destacando la evaluacin de los procedimientos, la oportuna resolucin de las impugnaciones, el cumplimiento de los horarios establecidos, as como la suficiencia de los recursos asignados a dicho proceso. A partir de la evaluacin realizada, PwC concluy que la Superintendencia viene aplicando prcticas de valorizacin de los instrumentos financieros contenidos en el vector de precios, que pueden ser consideradas como mejores prcticas en trminos de valorizacin, y que son aceptadas por los agentes usuarios del vector, y a su vez, que los procedimientos de valorizacin establecidos en el manual son aplicados adecuadamente. No obstante lo anterior, con el fin de mejorar la eficacia de los procesos de valorizacin, en el 2010 se implementaron las siguientes acciones: mejoras en la automatizacin de los sistemas internos de valorizacin; modificaciones al Manual del Vector de Precios; introduccin de nuevas funcionalidades en los mdulos internos de valorizacin. Asimismo, se incorpor la publicacin diaria de las curvas de rendimiento y del vector de 19

precios en el Portal del Supervisado, con el fin de lograr mayor seguridad de la informacin remitida a los usuarios del vector y una mayor transparencia.

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