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SEMESTRE: 6to
SECCION: A1
HYO – PERU
2022
CONTROL DE LECTURA
1.1b ¿Cómo denomina usted a la mezcla específica de deuda a largo plazo y capital que decide
utilizar una empresa?
1.1c ¿En qué categoría de la administración financiera tiene cabida la administración del
efectivo?
- Propiedad Única
- Sociedad Colectiva
- Corporación
1.2b ¿Cuáles son las principales ventajas y desventajas de las empresas de propiedad única y
de las sociedades colectivas?
Ventajas Desventajas
- No esta tan regulada - Tiene responsabilidad limitada
- Es sencilla de iniciar - Si no lo administras bien no podrías
- Te quedas con todas las utilidades diferenciar los ingresos personales y
- Pueden convertirse en grandes de la empresa
corporaciones - Tiene como ciclo de vida limite como
- Puede solo funcionar con una la vida del propietario
licencia de funcionamiento - Es incapaz de explotar nuevas
- Es para iniciar un negocio oportunidades
Sociedades Colectivas
Ventajas Desventajas
- Existen 2 o más socios - La sociedad termina cuando un socio
- Se dividen las ganancias según general decida vender o fallece
están descritas en el contrato de - Todo impuesto se grava como
asociación contribución personal para los socios
- Es bueno para iniciar un negocio - La empresa no se puede transferir
- El capital se limita a la cantidad de con facilidad
aporte de cada socio
- Un socio limitado no debe
involucrarse demasiado en las
decisiones
- Tiene responsabilidad ilimitada
1.2c ¿Cuál es la diferencia entre una sociedad colectiva general y una limitada?
• Es una sociedad colectiva general, es posible que solo un socio se haga cargo
de todas las deudas de la sociedad, obviamente debe estar documentado por
escrito para que no surjan tergiversaciones. En una sociedad limitada uno o
más socios estarán al frente de la empresa y asumirán las deudas de la
sociedad, no obstante, el resto de socios se vuelven socios limitados.
1.2d ¿Por qué la forma corporativa es superior cuando se trata de conseguir efectivo?
1.4b ¿Qué son los problemas de agencia y cómo surgen? ¿Qué son los costos de agencia?
• Son los problemas que surgen por un conflicto en sus intereses entre el ente
principal y los agentes
• Los costos de agencia es la retribución que el ente principal ofrece al contratar
personal
1.4c ¿Qué incentivos tienen los administradores de las grandes corporaciones para maximizar
el valor de las acciones?
1.5a ¿Qué es un mercado de intermediación? ¿En qué difieren los mercados de intermediación
y de subasta?
1.5b ¿Qué significa OTC? ¿Cómo se llama el mercado OTC de acciones más grande?
• El valor contable refleja el valor de una empresa de acuerdo con sus estados
financieros, el valor de mercado es el valor de una empresa según los mercados
financieros, también conocido como su capitalización de mercado.
2.2b ¿Cuáles son las tres cosas que se deben tener presentes cuando se examina un estado de
resultados?
2.2c ¿Por qué la utilidad contable no es igual al flujo de efectivo? Dé dos razones
• El momento real de los flujos de entrada y salida de efectivo es crucial para llegar a un
estimado razonable del valor de mercado. Es necesario aprender la forma de separar
los flujos de efectivo de las entradas contables que no representan salida de efectivo.
La diferencia entre flujo de efectivo y utilidad contable puede ser muy marcada: puede
haber una gran diferencia entre la pérdida neta y el flujo de efectivo positivo.
2.3b ¿Las corporaciones que tienen más dinero reciben una baja de impuestos en términos de
una tasa de impuesto más baja?
• Cuanto más gana una corporación, mayor es el porcentaje de utilidad gravable pagado
en impuestos, es decir, la tasa de impuesto promedio nunca baja, aun cuando la tasa
de impuesto marginal sí lo hace.
• El flujo de efectivo de los activos de la empresa debe ser igual a la suma del flujo de
efectivo hacia los acreedores y el flujo de efectivo hacia los accionistas.
2.4b ¿Cuáles son los componentes del flujo de efectivo operativo?
• Para calcular el FEO se requiere calcular los ingresos menos los costos, pero no se
necesita incluir la depreciación porque no es un flujo de salida de efectivo, ni agregar
el interés porque es un gasto financiero.
2.4c ¿Por qué el interés pagado no es un componente del flujo de efectivo operativo?
• El flujo de efectivo operativo suele definirse como la utilidad neta más la depreciación.
La definición contable del flujo de efectivo operativo difiere de la nuestra en una
forma importante: el interés se deduce cuando se calcula la utilidad neta.
3.1a ¿Qué es un origen del efectivo? Dé tres ejemplos.
• Son las actividades de una empresa que generan efectivo. Disminución de una cuenta
de activo o aumento de una cuenta de pasivo o capital contable.
• Ejemplo:
- Aumento en cuentas por pagar
- Aumento en acciones comunes
- Aumento en utilidades retenidas.
3.1b ¿Qué es un uso, o aplicación, del efectivo? Dé tres ejemplos.
• Son las actividades de una empresa que implican gastos de efectivo. Aumento de una
cuenta de activo o disminución de una cuenta de pasivo o capital contable.
• Ejemplo:
- Aumento en cuentas por cobrar
- Disminución en documentos por pagar
- Adquisición de activos fijos.
3.2a ¿Por qué a menudo se requiere estandarizar los estados financieros?
3.2b Mencione dos tipos de estados financieros estandarizados y describa cómo se
elabora cada uno.
• Estado financiero porcentual: se expresa cada partida como porcentaje de los activos
totales.
• Estado financiero con año base común, análisis de la tendencia: presenta todas las
partidas en relación con cierta cantidad del año base.
Preguntas sobre conceptos
3.3a ¿Cuáles son los cinco grupos de razones? Mencione dos o tres ejemplos de cada clase.
• Liquidez o solvencia a corto plazo: razón circulante, prueba del ácido y capital neto de
trabajo.
• Eficiencia, actividad o rotación: rotación del inventario, rotación de cuentas por cobrar
y rotación de activos.
• Rentabilidad: margen de utilidad, rendimiento sobre activos y rendimiento sobre el
capital.
• Valor de mercado: razón precio-utilidades, razón precio-ventas y razón de valor de
mercado a valor en libros.
• Solvencia a largo plazo: razón de la deuda total, cobertura de efectivo y veces que se
ha ganado el interés.
3.3b Dada la razón de endeudamiento total, ¿qué otras dos razones se pueden calcular?
Explique cómo.
3.3c Todas las razones de rotación tienen una o dos cifras como numerador. ¿Cuáles son
esas dos cifras? ¿Qué miden estas razones? ¿Cómo interpreta usted los resultados?
• Para sacar los días, se tienen que dividir los días del año entre la rotación de la fórmula
anterior. Estas razones miden la eficiencia con la que se cobra o se pagan las deudas y
entre menos días, mayor eficiencia porque más rápido se paga, más rápido se cobra o
más rápido se vende el inventario.
3.3d Todas las razones de rentabilidad tienen la misma cifra en el numerador. ¿Cuál es?
¿Qué miden estas razones? ¿Cómo interpreta usted los resultados?
3.4a El rendimiento sobre los activos, o ROA, se expresa como el producto de dos
razones. ¿Cuáles son?
3.4b El rendimiento sobre el capital, o ROE, se expresa como el producto de tres razones.
¿Cuáles son?
• El producto de margen neto por rotación de activos totales por activos a capital
contable.
Preguntas sobre conceptos
3.5a ¿Cuáles son algunos usos del análisis de los estados financieros?
• Pueden ser internos o externos. Internos: planeación a futuro, verificar lo real de las
suposiciones que se hacen en las proyecciones.
• Externos: para que los proveedores decidan si van a otorgar crédito a la empresa o no
y para evaluar competidores principales.
3.5b ¿Qué son los códigos SIC y en qué podrían ser útiles?
• Es un código del gobierno de Estados Unidos que se utiliza para clasificar a una
empresa por su tipo de operaciones de negocios. Es útil para saber qué negocios son
similares y poder revisar a la industria y comparar las empresas para evaluar el
desempeño de las mismas.
3.5c ¿Por qué se dice que el análisis de los estados fi nancieros es una administración por
excepción?
• Porque en muchos casos se limitará a comparar las razones de una empresa con
alguna clase de razones representativas o promedio, y las que parecen diferir más de
los promedios se identifican para su estudio posterior.
• El problema es que no existe una teoría implícita que ayude a identificar qué
cantidades deben buscarse y que oriente en el establecimiento de puntos de
referencia.
4.1a ¿Cuáles son las dos dimensiones del proceso de planeación financiera?
• Para propósitos de planeación suele ser útil pensar en el futuro como si tuviera plazos
corto y largo en la práctica el corto plazo son los 12 meses siguientes aquí el interés
entra en la planeación financiera a largo plazo que en general se le consideren un
rango próximo de 2 a 5 años.
4.1b ¿Por qué una empresa debe hacer planes financieros?
4.2a ¿Cuáles son los componentes básicos de un plan financiero?
3. La cantidad de efectivo que la empresa cree que es necesaria y apropiada para los para darle
a los accionistas
4.2b ¿Por qué es necesario diseñar una variable de ajuste en un modelo de planeación
financiera?
4.3a ¿Cuál es la idea básica en que se sustenta el método del porcentaje de ventas?
4.3b A menos que se modifique, ¿qué supone el método del porcentaje de ventas sobre la
capacidad de utilización de los activos fijos?
• Darse cuenta de la razón por la que una empresa podría querer utilizar el
método de porcentaje de ventas para la planificación financiera
4.4a ¿Cómo se relaciona el crecimiento sostenible de una empresa con el rendimiento
sobre el capital (ROE) contable?
4.4b ¿Cuáles son los factores determinantes del crecimiento?
4.5a ¿Cuáles son algunos de los elementos importantes que a menudo faltan en los
modelos de planeación financiera?
4.5b ¿Por qué se dice que la planeación es un proceso iterativo?
Por que se repiten las actividades del proyecto en fases o iteraciones y en cada una de ellas se
incrementa el entendimiento del producto por parte del equipo del proyecto.
5.1a ¿Qué se quiere decir cuando se habla del valor futuro de una inversión?
• Refleja el hecho que, si decidimos retrasar nuestro consumo actual ,será por un
premio, algo que valga la pena. De esta forma, esperamos que el valor futuro sea
mayor que el valor presente de un monto de dinero que tenemos actualmente ya que
se le aplica una cierta tasa de interés o rentabilidad.
• Es aquel que se va sumando al capital inicial y sobre el que se van generando nuevos
intereses. El dinero, en este caso, tiene un efecto multiplicador porque los intereses
producen nuevos intereses. Sin embargo, en el caso del interés o capitalización simple,
los rendimientos siempre se generan sobre el capital original.
5.1c En general, ¿cuál es el valor futuro de un dólar que se invierte a r por periodo durante t
periodos?
Valor futuro
5.2b ¿El proceso de descontar una cantidad futura de regreso al presente es lo opuesto de
hacer qué?
5.2c ¿Qué se quiere decir con valoración del flujo de efectivo descontado?