NUTREZA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Analisis Vertical
(En millones de $)

2,022 % 2,021
Disponible 350 3.8% 980
Inversiones temporales 35 0.4% 78
Cuentas por Cobrar clientes 1,678 18.2% 1,173
otras Cuentas por cobrar 340 3.7% 320
Inventarios 646 7.0% 397
Gastos pagados por anticipado 125 1.4% 37
Total Activos corrientes 3,174 34.4% 2,985

Inversiones permanentes (acciones) 1,530 16.6% 1,450

Propiedad Planta y Equipo 4,471 48.5% 2,415
Depreciación acumulada -209 -2.3% -135
Diferidos 250 2.7% 380
Total Activos No corrientes 6,042 65.6% 4,110
TOTAL ACTIVOS 9,216 100.0% 7,095

Obligaciones financieras de Corto Plazo 2,689 29.2% 996

Proveedores 1,050 11.4% 819
cuentas por pagar 160 1.7% 250
Impuestos por Pagar 292 3.2% 292
obligaciones laborales 26 0.3% 15
Provisión de prestaciones sociales 89 1.0% 78
Otros pasivos socios 153 1.7% 120
Total Pasivo Corriente 4,459 48.4% 2,570

Leasing Financiero 400 4.3% 50

Obligaciones financieras L.P. 530 5.8% 250

Total Pasivos 5,389 58.5% 2,870

Capital 1,022 11.1% 1,022

reservas 240 2.6% 140
Utilidad del ejercicio 543 5.9% 541
Utilidades de ejercicios anteriores 2,022 21.9% 2,522
superavit por valorización 0 0.0% 0
Total Patrimonio 3,827 41.5% 4,225
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 9,216 100.0% 7,095
0 0
NUTREZA
Estados de Resultado Integral
Analisis Vertical
(En millones de $)
2,022 % 2,021
Ventas netas (100% a Credito) 6,537 100.0% 4,800
Costo de Mercancia Vendida 3,922 60.0% 2,689
UTILIDAD BRUTA 2,615 40.0% 2,111
Gastos de Administración 655 10.0% 511
Gastos de Ventas 981 15.0% 818
UTILIDAD OPERATIVA 979 15.0% 782
Ingresos no operacionales 130 2.0% 125
Gastos Financieros 240 3.7% 68
Otros gastos no operacionales 34 0.5% 6
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 835 12.8% 833
impuesto rta 35% 292 4.5% 292
UTILIDAD NETA 543 8.3% 541
NANCIERA

% 2,020 % politicas financieras 2021

13.8% 490 9.0% efectivo 1% de las ventas totales
1.1% 230 4.2% R .cartera 30 Días
16.5% 745 13.7% R. inventario 35 Días
4.5% 275 5.1% R. proveedor60 Días
5.6% 269 5.0% pago de dividendo del 60% del utilidad del periodo anterior
0.5% 25 0.5% estructura financiera 40% apal externo y 60% apal interno
42.1% 2,034 37.5% riesgo financiero 2 veces obligaciones fin/ ebitda

20.4% 956 17.6%

34.0% 2,100 38.7%
-1.9% -91 -1.7%
5.4% 430 7.9%
57.9% 3,395 62.5%
100.0% 5,429 100.0%

14.0% 209 3.8% 15%

11.5% 381 7.0%
3.5% 320 5.9%
4.1% 205 3.8%
0.2% 18 0.3%
1.1% 61 1.1%
1.7% 146 2.7%
36.2% 1,340 24.7%

0.7% 240 4.4% 17%

3.5% 150 2.8% 14%

40.4% 1,730 31.9%

14.4% 972 17.9%

2.0% 125 2.3%
 7.6% 380 7.0%
35.5% 2,222 40.9% toi 32%
0.0% 0 0.0%
59.6% 3,699 68.1%
100.0% 5,429 100.0%
0

ntegral

)
% 2,020 %
100.0% 3,830 100.0%
56.0% 2,137 55.8%
44.0% 1,693 44.2%
10.6% 418 10.9%
17.0% 650 17.0%
16.3% 625 16.3%
2.6% 110 2.9%
1.4% 142 3.7%
0.1% 8 0.2%
17.4% 585 15.3%
6.1% 205 5.3%
11.3% 380 9.9%
el periodo anterior
60% apal interno
 NUTREZA
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Analisis horizontal
(En millones de $)

2,022 2,021 VARIACION

Disponible 350 980 -630
Inversiones temporales 35 78 -43
Cuentas por Cobrar clientes 1,678 1,173 505
otras Cuentas por cobrar 340 320 20
Inventarios 646 397 249
Gastos pagados por anticipado 125 37 88
Total Activos corrientes 3,174 2,985 189

Inversiones permanentes (acciones) 1,530 1,450 80

Propiedad Planta y Equipo 4,471 2,415 2,056
Depreciación acumulada -209 -135 -74
Diferidos 250 380 -130
Total Activos No corrientes 6,042 4,110 1,932
TOTAL ACTIVOS 9,216 7,095 2,121

Obligaciones financieras de Corto Plazo 2,689 996 1,693

Proveedores 1,050 819 231
cuentas por pagar 160 250 -90
Impuestos por Pagar 292 292 1
obligaciones laborales 26 15 11
Provisión de prestaciones sociales 89 78 11
Otros pasivos socios 153 120 33
Total Pasivo 4,459 2,570 1,890

Leasing Financiero 400 50 350

Obligaciones financieras L.P. 530 250 280

Total Pasivos 5,389 2,870 2,520

Capital 1,022 1,022 0

reservas 240 140 100
Utilidad del ejercicio 543 541 1
Utilidades de ejercicios anteriores 2,022 2,522 -500
superavit por valorización 0 0 0
Total Patrimonio 3,827 4,225 -399
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 9,216 7,095 2,121

NUTREZA
Estados de Resultado Integral
Analisis horizontal
(En millones de $)

2,022 2,021 VARIACION

Ventas netas (100% a Credito) 6,537 4,800 1,737
Costo de Mercancia Vendida 3,922 2,689 1,233
UTILIDAD BRUTA 2,615 2,111 504
Gastos de Administración 655 511 144
Gastos de Ventas 981 818 163
UTILIDAD OPERATIVA 979 782 197
Ingresos no operacionales 130 125 5
Gastos Financieros 240 68 172
Otros gastos no operacionales 34 6 28
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 835 833 2
impuesto rta 35% 292 292 1
UTILIDAD NETA 543 541 1

DATOS 2,022 2,021 2,020

Depreciación 74 44
Amortizaciones 130 50
Inversión en Activo Fijo 2,056 315
Ktno 1,047 436 610
ERA

% 2,020 VARIACION %
-64.3% 490 490 100.0%
-55.1% 230 -152 -66.1%
43.1% 745 428 57.4%
6.3% 275 45 16.4%
62.7% 269 128 47.6%
237.8% 25 12 48.0%
6.3% 2,034 951 46.8%

5.5% 956 494 51.7%

85.1% 2,100 315 15.0%
54.8% -91 -44 48.4%
-34.2% 430 -50 -11.6%
47.0% 3,395 715 21.1%
29.9% 5,429 1,666 30.7%

170.0% 209 787 376.6%

28.2% 381 438 115.0%
-36.0% 320 -70 -21.9%
0.2% 205 87 42.4%
73.3% 18 -3 -16.7%
14.1% 61 17 27.9%
27.5% 146 -26 -17.8%
73.5% 1,340 1,230 91.8%

700.0% 240 -190 -79.2%

112.0% 150 100 66.7%

87.8% 1,730 1,140 65.9%

0.0% 972 50 5.1%

71.4% 125 15 12.0%
 0.2% 380 161 42.4%
-19.8% 2,222 300 13.5%
#DIV/0! 0 0 #DIV/0!
-9.4% 3,699 526 14.2%
29.9% 5,429 1,666 30.7%

% 2,020 VARIACION %
36.2% 3,830 970 25.3%
45.9% 2,137 552 25.8%
23.9% 1,693 418 24.7%
28.2% 418 93 22.2%
19.9% 650 168 25.8%
25.2% 625 157 25.1%
4.0% 110 15 13.6%
252.9% 142 -74 -52.1%
466.7% 8 -2 -25.0%
0.2% 585 248 42.4%
0.2% 205 87 42.4%
0.2% 380 161 42.4%
 NUTREZA CAPITAL DE TRABAJO COMO LOS RECURSOS FINANCIEROS QUE NECESITA LA COMPAÑÍA PARA OPERACIÓN
INDICES FINANCIEROS ACTUALES ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
KTO CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVCXC
+ INVENTARIOS
DESCRIPCION 2,022 2,021 DIFERENCIAS KTNO CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO
CXC
RAZONES FINANCIERAS COMPARACION + INVENTARIOS
1. LIQUIDEZ : 1 HISTORICAS - CXP BYS
1.1 RAZON CORRIENTE 2. PRESUPUESTO - POLITICAS FINANCIERAS DE LA EMPRESA
3. RAZONES COMPAÑIAS SIMILARES
Activo corriente 4. RAZONES O INDICADORES DEL SECTOR
---------------- = 0.71 1.16 (0.45) decisiones de operación
Pasivo Corriente
gestión del capital de trabajo
1.2 PRUEBA ACIDA gestión del flujo de caja
gestíon del costo dos lecturas diapositiva
Activo corriente - inventarios 2 videos para revisar fabrica corona
---------------- = 0.57 1.01 fabrica lego
Pasivo Corriente
decisiones financiacion
1.3 CAPITAL DE TRABAJO : 2021 2020
ktno 1,274 751 estructura financiera
Activo corriente - Pasivo Corriente (1,285) 415 cxc 1,678 1,173 costo de capital
Aumento (Disminucion) en capital de trabajo (1,701) inventarios 646 397 eva
cxp 1,050 819
1.4 Capital de Trabajo Netro Operativo decisiones inversión
KTNO herramientas de la evaluación financiera de proyectos
(Cxc+Inventarios-Cxp) 1,274 751 (523)
Aumento (Disminucion) en KTNO (523)

2. RAZONES DE ACTIVIDAD

2.1 ROTACION DE CARTERA

Ventas a creditos presupuesto

------------------------------------ = 3.90 4.09 (0.20) veces politicas financieras
Cuentas por cobrar FINAL 92 88 4 días cartera 30 dias 62 dias
62
2.2 ROTACION DE INVENTARIO

Costo de ventas politicas financieras

------------------------------------ = 6.07 6.77 (0.70) veces Inventario 35 dias
Inventarios P.T. FINAL 59 53 6 días 24 dias

2.3 ROTACION DE PROVEEDORES

Compras a Credito politicas financieras

------------------------------------ = 3.97 3.44 veces cxp 60dias INVENTARIO INICIAL INVENTARIO FINAL
Cuentas por Pagar FINAL 91 105 días 31 dias +COMPRAS + COSTO DE VENTA
- INVENTARIO FINAL - INVENTARIO INICIAL
CICLO DE CAJA O TESORERIA IDEAL : COSTO DE VENTA : COMPRAS
2.4 CICLO DE CAJA rotacion cxc 12 veces
rotacion inventarios 10.2857142857143 veces
Rotación CxC + Rot Inv.- Rot CxP= rotacion cxp 6 veces
Rotación de Caja 5.99 7.43 veces ciclo de caja 16.2857142857143 veces
60 48 días 22.1052631578947 dias
38 DIAS

3. ENDEUDAMIENTO

3.1 ENDEUDAMIENTO TOTAL ESTRUCTURA FINANCIERA GARANTIAS MENOR RIESGO

Total Pasivo PASIVO 40% MENOR TASA
----------------- = 58.48% 40.44% ACTIVOS
Total Activo 100% PATRIMONIO60%

3.2 ENDEUDAMIENTO CORRIENTE RIESGO MAYOR TASA

Pasivo Corriente
----------------- = 48.39% 36.22% 40/60
Total Activo 1 FLUJO DE CAJA PARA LA DEUDA
2 RENTABILIDAD SEA SUPERIOR A LA COSTO DE LA DEUDA
3.3 INDICE PATRIMONIAL ESTRUCTURA DE CAPITAL
Total Patrimonio DEUDA FINANCIERA/ TOTAL PATRIMONIO
----------------- = 41.52% 59.56%
Total Activo CONFORMIDAD FINANCIERA

3.4 Endeudamiento Financiero INVERSIONES CP FINANCIACION CP

Obligaciones Financieras
----------------- = 55.36% 27.00% INVERSIONES LP FINANCIACION LP
Ventas

3.5 Impacto de la Carga Financiera

costo financiero
----------------- = 3.67% 1.42%
Ventas
3.6 Riesgo financiero
Obligaciones Financieras
----------------- = 305.92% 147.95%
ebitda

costo financiero
----------------- = 20.29% 7.76%
ebitda

3.7 COBERTURA DE INTERESES

Utilidad operacional
----------------- = 4.08 11.50 veces
Gastos Financieros

4. RENTABILIDAD :

4.1 RENTABILIDAD SOBRE VENTAS- MARGEN BRUTO

Utilidad Bruta
----------------- = 40.00% 43.98%
Ventas totales
4.2 RENTABILIDAD SOBRE VENTAS- MARGEN OPERACIONAL

Utilidad Operativa
----------------- = 14.98% 16.29%
Ventas totales
4.3 RENTABILIDAD SOBRE VENTAS- MARGEN NETO

Utilidad neta
----------------- = 8.30% 11.28%
Ventas totales
MARGEN NETO ROTACION DE ACTIVOS

4.4 RENTABILIDAD SOBRE INVERSION ROI UTILIDAD NETA X VENTAS TOTALES

VENTAS TOTALES ACTIVOS TOTALES
Utilidad neta
----------------- = 5.89% 7.63%
Activos totales

4.5 RENTABILIDAD OPERATIVA SOBRE INVERSION ROA

Utilidad operativa
----------------- = 10.62% 11.02%
Activos totales

4.6 RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO ROE

Utilidad neta
----------------- = 14.18% 12.81%
Patrimonio

RENTABILIDAD ACTIVOS NETOS RAN EVA

UODI utilidad operativa despues impuesto

----------------- =
Activos netos de la operación
METRIC-6™ es un moderno MÉTODO DE ANÁLISIS FINANCIERO que permi

de manera rápida, certera y sencilla el análisis de la situación financiera de la e

de la observación, en primera instancia, de no más de seis variables, iniciando

directamente relacionadas con la generación de flujo de caja. Permite entend

relación existente entre los resultados financieros y la estrategia de la empresa

con claridad el plan de acción para el sostenimiento o mejora de los resulta

 NUTREZA
FLUJO DE CAJA LIBRE OPERACIONAL
(En millones de $)

2,022 2,021
UAII -utilidad operativa 979 782 UTILIDAD ANTES DE INTERES
- IMPUESTO OPERATIVO 343 274 tasa de renta vigente
UODI MARGEN EBITDA 636 508 UTILIDAD OPERATIVA DESPU
+ DEPRECIACION 74 44 DEL PERIODO
+ AMORTIZACION 130 50 DEL PERIODO
= FCB 840 602 FLUJO DE CAJA BRUTO
- Inversión en KTNO PRODUCTIVIDAD DEL KTNO 610 -174
- Inversión en Activo fijo PRODUCTIVIDAD DE LOS A 2,056 315
= FCL -1,826 461 FLUJO DE CAJA LIBRE
S.D. SERVICIO DE LA DEUDA K + I
PAGO DE DIVIDENDOS

OTRA FORMA DE PRESENTACION DEL FLUJO DE CAJA LIBRE

FLUJO DE CAJA LIBRE
EBITDA 1,183 876
-Impuestos 343 274
-Incremento KTNO 610 -174
-Incr. Activos Fijos (CAPEX) 2,056 315
= FCL -1,826 461
-Servicio a la Deuda
= Disponible para Dividendos

COMPONENTES DEL FLUJO DE CAJA LIBRE

2,022 2,021
EBITDA UTILIDAD ANTES DE INTERES

UAII 979 782

+ DEPRECIACION 74 44 DEL PERIODO
+ AMORTIZACION 130 50 DEL PERIODO
EBITDA 1,183 876
COMPARACIONES
HISTORICA
margen ebitda 18.1% 18.3% PRESUPUESTOS
EBITDA /VENTAS INFORMACION CIA SIMILARES
INDICADORES DEL SECTOR
PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO
KTNO/VENTAS 16.01% 9.09% 6.92%

PDC PALANCA DE CRECIMIENTO MAYOR A 1 Y ENTRE MAS SE

MARGEN EBITDA/PKTNO 1.130 2.007 MENOR A 1 CAJA DEFICIT

PRODUCTIVIDAD ACTIVO FIJO VECES

VENTAS/ ACTIVO FIJO 1.53 2.11 0.57

ESTRUCTURA DE CAJA EDC

 FLUJO DE EFECTIVO ESTADO FINANCIERO, HISTORICA
FLUJO DE CAJA PRESUPUESTOS PROYECCIONES
FLUJO DE CAJA LIBRE OPERACIONAL FLUJO DE CAJA DE COMPAÑÍA DE
SERVICIO DE LA DEUDA DEUDA FI

TILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS

sa de renta vigente
TILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTO

UJO DE CAJA BRUTO CXC

KTNO + INVENTARIOS
- CXP BIENES Y SERVICIOS
UJO DE CAJA LIBRE KTNO
INVERSION
DESINVERSION

TILIDAD ANTES DE INTERESES IMPUESTOS DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

EL PERIODO
EL PERIODO

OMPARACIONES

RESUPUESTOS 25% 7%
FORMACION CIA SIMILARES
DICADORES DEL SECTOR

AYOR A 1 Y ENTRE MAS SE ALEJE DE LA UNIDAD CAJA SALUDABLE

ENOR A 1 CAJA DEFICIT
ADO FINANCIERO, HISTORICAS INGRESOS Y EGRESOS DE LA COMPAÑÍA, 3 ACTIVIDADES FUNDAMENTALES OPERACIÓN,
SUPUESTOS PROYECCIONES, PRONOSTICOS INGRESOS Y EGRESOS INGRESOS Y EGRESOS
JO DE CAJA DE COMPAÑÍA DE TIPO OPERACIONAL QUE PERMITE IDENTIFICAR EL EFECTIVO DISPONIBLE PARA EL PAGO D
VICIO DE LA DEUDA DEUDA FINANCIERA CAPITAL COMO INTERESES

2,022 2,021
130 180
180 200
160 130
150 250

-100
FUNDAMENTALES OPERACIÓN, INVERSION Y FINANCIACION, METODO DIRECTO O METODO INDIRECTO

O DISPONIBLE PARA EL PAGO DEL SERVICIO DE LA DEUDA Y LOS DIVIDENDOS DE LA COMPAÑÍA

O INDIRECTO
 NUTREZA

EVA 2,022 2,021

ANDEO 5,559 3,096
KTNO 1,047 436
ACTIVO FIJO 4,262 2,280
DIFERIDO PRODUCTIVO 250 380
OTROS ACTIVOS 0 0

UODI 636 508

RAN 11.4% 16.4%

WACC 18.6% 22.9%
EVA % -7.2% -6.5%
EVA $ -400 -202
GENERACION DE VALOR DESTRUYENDO VALOR
i*(1-T)
CALCULO DE WACC E.A. i*(1-35%) i*(0,65)
CONCEPTO 2022 $ DEUDA i i-t POND
Obligaciones financieras de Corto Plazo 2,689 15% 9.8% 36.11%
Leasing Financiero 400 17% 11.1% 5.37%
Obligaciones financieras L.P. 530 14% 9.1% 7.12%
PATRIMONIO 3,827 27% 27% 51.40%
TOTAL DEUDA 7,446 100.00%

CONCEPTO 2021 $ DEUDA i i-t POND

Obligaciones financieras de Corto Plazo 996 15% 9.8% 18.04%
Leasing Financiero 50 17% 11.1% 0.91%
Obligaciones financieras L.P. 250 14% 9.1% 4.53%
PATRIMONIO 4,225 27% 27% 76.53%
TOTAL DEUDA 5,521 100.00%

KD OBLIGACIONES CON BANCOS O ENTIDADES FINANCIERAS

KE DEUDA PATRIMONIAL

KE TOI TASA DE OPORTUNIDAD DEL INVER

ROE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
UN/TOTAL PATRIMONIO DE LA EMP

METODO CAPM VALORACION DE ACTIVOS DE CAPI

KE: KL + (KM-KL) * BETA

TASA LIBRE DE RIESGO - TASA DE LOS BONO EEUUKL 3%
TASA DE MERCADO RENTANDO EL CAPITAL KM 15%
CORRELACION DE RIESGO ACCIONARIO POR SECTBETA 2 VECES
RIESGO PAIS
KE 27.0%

27.0%
 EVA INDICADOR DE GESTION FINANCIERA Y OPERATIVA DE CIA - ESTA O NO GE
VALOR ECONOMICO AGREGADO
ACTIVIDADES Y T.D.
OPERACIÓN
INVERSION
FINANCIACION
EVA1
ANDEO ACTIVOS NETOS DE OPERACIÓN INVERSION
RAN RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS NETOS OPERACIÓN
WACC COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO FINANCIACION

EVA1 ANDEO*(RAN-WACC)

ANDEO TODOS ACTIVOS OPERATIVOS DE LA COMPAÑ 2,022

ESTRUYENDO VALOR KTNO CXC

INVENTARIOS
- CXP BY S
i Pond
3.52% PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO SUMAR
0.59% PROPIEDADES DE INVERSION
0.65% INTAGIBLES COMPRADOS
13.88% DIFERIDOS OPERATIVOS
18.639% WACC OTROS ACTIVOS OPERATIVOS
AL INICIO O AL FINAL DEL PERIODO 2,021
i Pond
1.76% RAN UODI UAII*(1-T) ROI
0.10% ANDEO
0.41%
20.66% UODI UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTO
22.933% WACC
WACC PONDERACION DE DEUDA EXTERNA Y LA DEUDA INTERNA
ES FINANCIERAS

EVA1 ANDEO*(RAN-WACC)

ANDEO 100,000,000
ASA DE OPORTUNIDAD DEL INVERSIONISTA
ENTABILIDAD DEL PATRIMONIO RAN 26.0% UAII
N/TOTAL PATRIMONIO DE LA EMPRESA UODI
WACC 20%
ALORACION DE ACTIVOS DE CAPITAL
$ 6,000,000 EVA
EVA2 UODI - (ANDEO*WACC)

26,000,000 - 100,000,000 20%

$ 6,000,000 EVA
VA DE CIA - ESTA O NO GENERANDO VALOR

ACTIVOS OPERATIVOS
INGRESOS COSTOS GASTOS - UTILIDADES O PERDIDA DE CIA OPERATIVO
PASIVOS Y PATRIMONIO

ANDEO INVERSION OPTIMO

RAN OPERACIÓN UODI ALTA ALTA
ANDEO OPTIMO
WACC FINANCIACION BAJO

6,000 TOTAL DE ACTIVOS

4,500 ANDEO

2,022

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

UTILIDAD NETA
TOTAL ACTIVOS

40,000,000
26,000,000