COILA CORINI CAROLINA JHESEN 3/3/2021 1 CPA 408

APELLIDOS NOMBRES FECHA No TRABAJO ASIGNATURA

GONZALO CHÁVEZ A.
Un Revolucionario en Nueva York
RESUMEN

Los Bonos soberanos bolivianos a buen precio. Cuando un país está yesca, quiere decir
pobre los bonos soberanos son una forma de conseguir dinero de inversionistas
extranjeros para proyectos del gobierno o para financiar el déficit público. El Estado con la
ayuda de un banco internacional especializado, va al mercado de capitales privados y
ofrece papeles respaldados en la fe del Estado a cambio de plata. En el documento que
emite, el gobierno nacional se compromete pagar una determinada tasa de interés y en un
lapso de tiempo.

Este mecanismo aumenta la deuda externa. El gobierno también emite bonos

locales, recuerden el bono navideño de fin de año. Ya que esto constituye la deuda
interna. En 2012 el gobierno boliviano fue al mercado de capitales internacional y emitió
bonos por 500 millones de dólares.

La tasa de interés que se comprometió a pagar fue 4,875% y con un plazo de 10 años. En
2013, el gobierno consiguió otros 500 millones de dólares, pero pagó más caro por ese
dinero, tasa de interés de 5,95% y 10 años plazo. Al año hay que devolver este
dinero. Finalmente, emitió bonos soberanos por 1.000 millones de dólares.

En este caso la tasa de interés fue de 4,5% y el plazo de 10 años hasta 2028. Los
inversionistas extranjeros tenían confianza en la política económica del gobierno y le
prestaban plata, que sería destinada a infraestructura. Las AFP fueron persuadidas a
comprar estos bonos fuera de Bolivia. Bueno, ahora resulta que no tenemos 1.000
millones de dólares, más los intereses, para pagar esta deuda que se vence este año y el
próximo.

De yapa, se quiere empujar, para más adelante, el pago de la deuda contraída el

2017. Esta es una de las razones por las cuales el gobierno decide emitir o canjear bonos
por otros 2.000 millones dólares. Es decir, endeudarse para pagar su deuda. Debe cerrar
un déficit público de 8% del PIB y necesita 5.000 millones de dólares de inversión pública
para este año.

Las reservas internacionales del Banco Central de Bolivia están muy bajas, menos de
2.000 en dólares y la deuda interna es muy elevada. Así que no queda otra que buscar
ahorro externo vía emisión o canje de bonos. Ahora, al parecer, los inversionistas
extranjeros buscan ser compensados con una mayor tasa de interés. Ciertamente un
dinero muy caro.

Una de las explicaciones para esto es que la tasa de riesgo país aumentó en Bolivia. Aquí
se ha hecho muy poco esfuerzo para conseguir dinero del Banco Mundial y, en
especial, del FMI. Este último es el único que tiene espalda financiera para prestar unos
2.000 millones. Antes te daban el dinero, pero te requerían ajustes estructurales
económicos y sociales muy dolorosos.

Para terminar, si por ejemplo colocan bonos por encima del 6 % al año, va ser interesante
ver los malabarismos leguleyos, ideológicos y políticos que se armarán para explicar por
qué devolvieron un dinero al FMI cuya tasa de interés era 1 % al año y pudo ser un primer
paso para conseguir más recursos financieros.