Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
La mejora del consumo privado y el aumento de la inversión están preparados para facilitar una mayor recuperación en
Francia .................................. .................................................... .................................................. 1
Recortes de impuestos introducidos recientemente para hacer mella en los ingresos públicos ............................... .......... 3
ANÁLISIS DE RIESGO PAÍS.................................................... .................................................... ....... 3
PANORAMA ECONÓMICO .................................................. .................................................... ........ 4
Gráfico 1 Panorama económico de Francia: 2021-2040........................................... ...... 4
Cuadro 2 Crecimiento del PIB real en Francia: 2010-2040 ........................................... ............. 4
Gráfico 3 Tamaño y crecimiento del PIB: 2016-2040........................................... ..................... 5
Cuadro 4 Valor Añadido Bruto por Sector en Francia: 2021 ............................................... ... 5
Gráfico 5 Demanda Interna: 2016 y 2021.................................................. .................... 6
Gráfico 6 Índice Estandarizado de Confianza Empresarial: 2010-2021................................... 6
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
yo
ECONOMÍA , FINANZASYCOMERCIO : FRANCIA P asaporte
Gráfico 33 Los 2 principales riesgos mundiales más grandes frente a una recesión importante: Francia .................. 21
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
apoyo fiscal y la contención efectiva del virus. A pesar de los riesgos de nuevas oleadas de infecciones y cuellos de botella en el
suministro, se prevé que la recuperación persista, gracias al aumento de la inversión y al fuerte gasto de los consumidores. La inflación
en Francia se disparó durante el año, debido a las limitaciones de suministro y los altos precios de la energía. Si bien se prevé que el
déficit presupuestario se reduzca gradualmente, la relación deuda pública/PIB seguirá siendo elevada.
TITULARES
ÿ Tras un crecimiento real del 6,5 % en 2021, se espera que la economía de Francia se expanda a una media anual del 1,4 % en
términos reales durante el período 2022-2040
ÿ Se prevé que la inflación en Francia aumente hasta el 2,2 % en 2022, en gran medida debido al aumento de los precios de
energía y materias primas
ÿ Se espera que la tasa de desempleo se sitúe en el 7,8 % en Francia en 2022, por debajo del nivel anterior a la pandemia,
pero superior a la media del 7,4 % en Europa Occidental en 2022
ÿ Las importaciones de bienes de Francia aumentaron un 21,2% en 2021, mientras que las exportaciones aumentaron un 19,4%, con el
país que sigue siendo un importador neto
ÿ Las entradas de inversión extranjera directa (IED) en Francia disminuyeron durante 2020, mientras que la intensidad de la IED
alcanzó el 0,7% del PIB
ÿ La deuda pública en Francia se situó en el 115% del PIB en 2021, uno de los valores más altos de Occidente
Europa
PERSPECTIVAS
recuperación estuvo impulsada en gran medida por el sólido gasto de consumo de los hogares en medio de una implementación
exitosa de la vacuna y la relajación de las restricciones, así como por un fuerte repunte de la inversión. Un plan de recuperación a
largo plazo "France Relance" de 100 000 millones EUR, presentado por el gobierno en septiembre de 2020 y parcialmente financiado
por la UE, ha ayudado a amortiguar el impacto económico y facilitar la recuperación. Como resultado, el PIB per cápita alcanzó los
44.884 USD en Francia en 2021, por encima de la media regional. A pesar de los riesgos de nuevas oleadas de infecciones y de las
persistentes interrupciones de la cadena de suministro mundial, se espera que la recuperación del consumo privado persista en 2022,
mientras que la inversión pública y privada se verá respaldada por condiciones de financiación favorables y la financiación del plan
"France Relance". Además, el gobierno lanzó en octubre de 2021 un nuevo plan de inversión quinquenal de 30.000 millones de euros
"Francia 2030". La estrategia tiene como objetivo facilitar una transición ecológica y dinamizar la actividad industrial francesa en los
sectores automotriz, aeroespacial, tecnología digital, biotecnología y atención médica.
A largo plazo, se prevé que la economía francesa experimente una expansión moderada, que, sin embargo, será más lenta que
el crecimiento medio de Europa occidental. El desarrollo económico futuro será impulsado en gran medida por el sector de los servicios,
que representó el 78,5 % del valor agregado bruto (VAB) total en Francia en 2021.
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Las actividades inmobiliarias y comerciales siguen siendo los principales contribuyentes a la economía del país, y
representan más de un tercio del VAB total. A partir de 2021, el nivel de productividad se situó en 93 663 USD en
Francia, en comparación con la media de Europa occidental de 82 954 USD. Actividades Inmobiliarias y Empresariales fue el
sector líder en términos de productividad laboral, la cual alcanzó USD 237.363 por persona ocupada durante el año.
En 2021, el nivel de inflación en Francia aumentó hasta el 2,0 % desde el 0,5 % del año anterior, impulsado por el
aumento vertiginoso de los precios de la energía y las materias primas, y los cuellos de botella en el suministro. Entre
los principales grupos de bienes y servicios de consumo, las bebidas alcohólicas y los productos del tabaco, los alimentos
y las bebidas no alcohólicas, así como los servicios de hostelería registraron los mayores aumentos de precios en 2021. El
aumento de los precios al consumidor de la gasolina, el combustible para vehículos y la electricidad también ha contribuido
a presupuestos más ajustados. para los hogares franceses. En septiembre de 2021, para frenar la inflación energética, el
gobierno francés se comprometió a congelar las tarifas reguladas de gas natural y reducir los impuestos sobre la electricidad.
Además, se espera que la reducción de los cuellos de botella en la cadena de suministro, un cambio esperado en la
demanda de los consumidores de bienes a servicios y una caída anticipada en los precios de la energía alivien las
presiones inflacionarias globales en el mediano plazo. Como resultado, se espera que la tasa de inflación descienda en
Francia durante los próximos cinco años, alcanzando el 1,7 % en 2026.
En su última reunión de diciembre de 2021, el Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener su postura monetaria
acomodaticia y mantener los tipos de interés bajos (manteniéndose los tipos de interés de las operaciones principales de
financiación y de la facilidad de depósito en el 0,0% y el -0,5%, respectivamente). El banco central también ha extendido
temporalmente sus compras mensuales regulares de bonos para suavizar la eliminación gradual del programa de emergencia
pandémica de EUR 1,85 billones en marzo de 2022. Por lo tanto, el Programa de Compra de Activos (APP) se duplicará a
EUR 40 mil millones por mes en el segundo trimestre de 2022, antes de volver gradualmente a 20.000 millones de euros al
mes en octubre de 2022. Según el Consejo de Gobierno del BCE, el APP se mantendrá durante el tiempo que sea necesario
para garantizar condiciones de liquidez favorables y respaldar la política monetaria acomodaticia.
La inversión a largo plazo en el sector del turismo se recupera para apoyar las exportaciones
de servicios de Francia
Tras una caída en 2020, la fuerte recuperación de la demanda mundial impulsó el comercio internacional de
mercancías, que superó los niveles anteriores a la pandemia en 2021. El valor de las exportaciones de Francia aumentó
un 19,4 % durante 2021, respaldado por un crecimiento sustancial de las exportaciones de productos químicos. Mientras
tanto, el valor total de las importaciones aumentó un 21,2% durante el año, impulsado por un fuerte aumento en las
importaciones de maquinaria y equipos electrónicos. Durante el año, las exportaciones de bienes representaron el 19,5%
del PIB de Francia, por debajo del promedio regional del 31,3%. A partir de 2021, el país siguió registrando un importante
déficit comercial de bienes, debido a su fuerte dependencia de maquinaria, equipos de transporte y energía importados. Por
otro lado, gracias a los fuertes ingresos del sector del turismo, Francia sigue disfrutando de un superávit en el comercio de
servicios. En noviembre de 2021, el gobierno presentó un plan de diez años de 1900 millones de euros "Destino Francia",
destinado a la recuperación, transformación y desarrollo sostenible del sector turístico afectado por la pandemia. Se espera
que la estrategia refuerce la posición de Francia como principal destino turístico del mundo, lo que afectará positivamente a
las exportaciones de servicios del país.
La UE siguió siendo el mayor socio comercial de Francia en 2021, con Alemania a la cabeza tanto en exportaciones
como en importaciones de mercancías. Tras el Brexit, el comercio entre Francia y el Reino Unido se ha deteriorado, mientras
que las relaciones comerciales con otros socios de la UE (como Italia, Bélgica y los Países Bajos), así como con China, han
registrado mejoras considerables. Si bien no hay aranceles ni
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Los límites a las cantidades negociadas entre el Reino Unido y la UE se describieron en el Acuerdo de Cooperación y Comercio UE-
Reino Unido después del Brexit, se introdujeron nuevos controles en las fronteras, incluidas inspecciones de seguridad y declaraciones
de aduanas, que han reducido el comercio entre Bélgica y el Reino Unido. flexible y más costoso. Esto está provocando retrasos en
el envío.
A pesar de la caída de los flujos de inversión entrantes inducida por la pandemia, Francia
sigue siendo un destino atractivo para la IED
A medida que las inversiones en nuevas instalaciones y la actividad de fusiones y adquisiciones transfronterizas
disminuyeron en medio de la pandemia de COVID-19, los flujos de IED hacia Francia disminuyeron en términos reales en
comparación con 2019 y se ubicaron en USD 19 400 millones en 2020. Además, el valor de las ventas de fusiones y adquisiciones
transfronterizas disminuyó en términos reales, a USD 5.400 millones. No obstante, Francia siguió siendo uno de los principales
receptores de inversión extranjera directa (IED) en Europa, y debería mantener su posición a medio plazo, debido a su ubicación
geográfica estratégica, infraestructura de alta calidad, generosos incentivos fiscales para la investigación y un personal altamente
cualificado. fuerza de trabajo. Como reflejo de la recuperación global de los flujos de IED en 2021, el valor de la inversión entrante
en Francia se recuperó y se multiplicó casi por cinco con respecto a enero-septiembre de 2021 año tras año, según datos preliminares
de la OCDE. Sin embargo, las incertidumbres persistentes sobre la duración de la crisis de la COVID-19, los retrasos en la reapertura
económica y las tensiones geopolíticas plantean riesgos a la baja.
La formación bruta de capital fijo (FBCF) en Francia aumentó en términos reales durante 2021, como resultado de una
fuerte recuperación económica, mejora de la confianza empresarial, medidas de estímulo fiscal y condiciones de
financiación favorables, así como un apoyo sustancial del plan “France Relance”.
La actividad industrial en Francia aumentó durante 2021 y se prevé que gane impulso en los próximos años, lo que incitará
a las empresas a aumentar los gastos de capital para aumentar la capacidad de producción.
La resiliencia y la sostenibilidad darán forma a las prioridades de inversión tanto del gobierno como de las empresas, apoyando
la inversión en el desarrollo de infraestructura verde y digital.
No obstante, los actuales cuellos de botella en la cadena de suministro, el aumento de los precios de la energía y las presiones
inflacionarias podrían obstaculizar el crecimiento de la inversión a mediano plazo.
Recortes de impuestos introducidos recientemente para hacer mella en los ingresos públicos
Debido al déficit de ingresos públicos y las medidas de estímulo fiscal implementadas
Con el objetivo de mitigar el impacto adverso de la pandemia de coronavirus en la economía, el gobierno registró un déficit
presupuestario durante 2020, alcanzando el 9,1% del PIB total. Sin embargo, la mejora de la situación económica y el aumento
gradual de los ingresos públicos han aliviado la presión, y el déficit presupuestario se contrajo al 8,4 % del PIB total en 2021. La
eliminación progresiva de las medidas de apoyo a la pandemia contribuirá a una mayor disminución del déficit público. Sin embargo,
los ingresos del gobierno se verán afectados negativamente por múltiples recortes de impuestos, incluida una reducción en la tasa
del impuesto a las ganancias corporativas (del 28-31 % en 2020 al 25 % a partir de 2022, impuestos reducidos sobre la producción y
la inversión, y la abolición de la impuesto a la vivienda, entre otras medidas.
La deuda pública de Francia aumentó un 5,5 % con respecto a 2021, y la relación deuda pública/PIB se situó en el 115 % –
muy por encima del promedio regional de 92.9%.
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
las tasas de vacunación contra las nuevas variantes solo se alcanzan en las economías desarrolladas en 2023, con
mayores retrasos en las economías emergentes y en desarrollo. La economía se contraería un 0,8% anual en
términos reales en 2022, pero crecería un 1,8% durante 2023.
Por otro lado, si Francia experimenta tasas de vacunación y recuperación económica más rápidas de lo
esperado, y un efecto más leve de las nuevas variantes de coronavirus durante 2022, mientras se alivian las
restricciones de la cadena de suministro global, la economía caería en el escenario C19 Optimistic1. En este
escenario, asumimos que se alcanza una tasa de vacunación de la población del 70-80% tanto en los países
avanzados como en las economías emergentes y en desarrollo, en 2022, debido a una distribución más rápida y una
mayor aceptación de la vacuna. El PIB real de Francia aumentaría a una tasa anual del 5,8 % en 2022, seguido de un
crecimiento del 2,8 % en 2023.
PANORAMA ECONÓMICO
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
INDICADORES MONETARIOS
Fuente: Euromonitor International a partir de estadísticas nacionales/Fondo Monetario Internacional (FMI)/European Central
Banco/Estadísticas Financieras Internacionales (IFS)/OCDE/ONU
Nota: Los datos para 2022-2040 son previsiones
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Fuente: Euromonitor International a partir de estadísticas nacionales/Fondo Monetario Internacional (FMI)/European Central
Banco/Estadísticas Financieras Internacionales (IFS)/OCDE/ONU
Nota: Los datos para 2022-2040 son previsiones
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Fuente: Euromonitor International a partir de estadísticas nacionales/Fondo Monetario Internacional (FMI)/European Central
Banco/Estadísticas Financieras Internacionales (IFS)/OCDE
COMERCIO EXTERIOR
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Fuente: Euromonitor International a partir de estadísticas nacionales/Fondo Monetario Internacional (FMI)/European Central
Banco/Estadísticas Financieras Internacionales (IFS)/OCDE/ONU
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Fuente: Euromonitor International del Fondo Monetario Internacional (FMI)/Dirección de Estadísticas Comerciales
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Fuente: Euromonitor International a partir de estadísticas nacionales/Fondo Monetario Internacional (FMI)/European Central
Banco/Estadísticas Financieras Internacionales (IFS)/OCDE/ONU
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Fuente: Euromonitor International del Fondo Monetario Internacional (FMI)/Dirección de Estadísticas Comerciales
INVERSIONES
Gráfico 23 Panorama de inversiones de Francia: 2020-2021
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
FINANZAS GUBERNAMENTALES
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Fuente: Euromonitor International del Fondo Monetario Internacional (FMI)/Government Finance Statistics
(GFS)/nacional
estadísticas/Eurostat
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Fuente: Euromonitor International del Fondo Monetario Internacional (FMI)/Government Finance Statistics
(EFP)/estadísticas nacionales/Eurostat
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
Fuente: Euromonitor International del Fondo Monetario Internacional (FMI)/Government Finance Statistics
(EFP)/estadísticas nacionales
Fuente: Euromonitor International del Fondo Monetario Internacional (FMI)/Government Finance Statistics
(EFP)/estadísticas nacionales
© E uromonitor internacional
Machine Translated by Google
RIESGOS PRONÓSTICOS
Gráfico 33 Los 2 principales riesgos globales más grandes frente a una recesión importante: Francia
2) Los supuestos del escenario Optimista1 C19 incluyen 2-3 ondas pandémicas globales en 2021-2022, con más de
tasas esperadas de vacunación y recuperación económica y un efecto más leve de lo esperado de las nuevas variantes de
coronavirus. El crecimiento del PIB real mundial oscila entre el 6,2 % y el 7,2 % en 2022. Las tasas de vacunación en los países
avanzados, así como en los emergentes y en desarrollo
© E uromonitor internacional