Las Cifras Grandes del Litio, El Mundo y Bolivia

Bolivia tiene expectativas en cuanto a su futura participación en la cadena de valor del mercado del lito. ¡Ese
mercado global ya existe, está en rápida expansión! Bolivia no tiene relevancia en el mismo, es importante que
sus ciudadanos tengan información sobre las cifras del negocio, esto permitirá que conozcan y evalúen las
estrategias y planes para el litio en Bolivia. En este contexto, describimos en forma sintética, la dimensión del
negocio del lito a nivel mundial, los jugadores en el negocio, las perspectivas de crecimiento y en particular las
cifras proyectadas para la Fase III de la empresa YLB en su asociación con ACISA de Alemania. Como es de
conocimiento general, el lito es un metal abundante, que se encuentra en salmueras, rocas, arcillas, agua marina
y en otras soluciones. El valor de este elemento deriva de su intenso uso en las baterías para los vehículos
eléctricos y como almacenamiento de energía para renovables. Descarbonizar la importante actividad de
transporte es una meta de los acuerdos de Paris, el cambio climático esta en la agenda de la gran mayoría de
las naciones y tiene además un alto valor social.

¿Cuál es el negocio del litio en el mundo y cuáles son las posibilidades para entrar en él?

Las mayores reservas de litio para la explotación de salmuera residual están en el triángulo del litio entre Bolivia,
Chile y Argentina. La producción de hidróxido de litio a partir de la salmuera residual es la más eficiente y
económica con la tecnología probada hoy en día. Dentro del triángulo del litio, solo Chile y Argentina están
procesando su litio a gran escala, en Bolivia es una asignatura pendiente.

Según datos de YLB 1, Bolivia tiene en el Salar de Uyuni reservas (¿recursos?) que exceden a las reservas de Chile
y Argentina combinadas (21 millones de toneladas vs. 18.2 millones de toneladas). Sin embargo, en el 2018
Bolivia no registra producción de carbonato de litio.

La demanda del litio ha crecido significativamente en los últimos años. De 267 kt 2 por año en el 2018 a 342 kt
por año en el 2019 con un crecimiento del 28% en el último año. El aumento en la demanda se debe a la
producción de vehículos eléctricos y dispositivos de uso electrónico. Esto resultará en una escasez de hidróxido
de litio (litio del futuro 3). Hidróxido de litio monohidratado: escasez prevista para 2026. Carbonato de litio: se
espera un exceso de oferta en 2026.

1
Yacimientos de Litio Bolivianos (YLB) es la empresa estatal boliviana a cargo de la industrialización del litio boliviano y dependiente
del Ministerio de Energía de Bolivia
2
kt – kilotonelada métrica
3
El hidróxido de litio (LiOH) es el litio del futuro, ya que es el más eficiente en la producción de materiales catódicos para baterías de
litio.
 Demanda de litio 2013-2025
1000

Demanda de litio en LCE kt

900
800 Crecimiento 2018-2025:
221.4%
700
600
500
400
300
200
100
0

Fuente: Roskill, Lithium Outlook to 2028, 16th Edition

Oferta de litio 2018 - 2025

Oferta de litio en LCE kt

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Fuente: Roskill, Lithium Outlook to 2028, 16th Edition

La brecha entre oferta y demanda

• Oferta estimada proyectos en producción más proyectos en curso 814 kt por año al 2025
• Demanda estimada 858 kt por año al 2025

Según este estudio, la brecha sería de 44 kt por año de carbonato de litio equivalente (LCE) 4, este posible exceso
en la oferta restringe la posibilidad de producción. Sin embargo, si Bolivia hace bien su tarea podría capturar el
total de la brecha y apostar a una mayor participación de mercado en el crecimiento de la demanda. El 2035 se
podría considerar producir en Bolivia 60kt por año. YLB está ejecutando un proyecto de carbonato de litio de
15kt por año y tenía proyectado producir 40 kt de hidróxido de litio por año mediante la empresa mixta YLB-
ACISA E.M. 5.

El valor total de la demanda mundial de carbonato de litio el 2025

La proyección de la demanda el 2026 de 850,000 toneladas de carbonato de litio equivalente (LCE) a un precio
promedio de $us 10,000 por tonelada dan un valor de 8,500 millones de dólares por año. Para hacer una
comparación que permita dimensionar el mercado, si vemos a $us 50 dólares el barril con un mercado de 100
millones de barriles por día es de 5,000 millones de dólares por día (X 214 el litio). Hablar de la Arabia Saudita
del litio, hipérbola que hemos utilizado los bolivianos, parece una exageración.

4
El carbonato de litio equivalente ("LCE") es el termino estándar de la industria para el carbonato de litio (Li2CO3).
Otros compuestos de litio como el hidróxido de litio se convierten en LCE para proporcionar comparabilidad.
5
YLB-ACISA E.M. es la empresa mixta estatal que se creó en asociación con la empresa alemana ACISA (51% estatal, 49% privada)
¿Cuántos y cuáles son los jugadores mundiales del litio?

Actualmente la producción de litio se concentra en cinco países (Estados Unidos; Chile, China, Argentina,
Australia), y en unas cuantas compañías. El oligopolio es manejado por Albemarle (Estados Unidos), Tianqi
Lithium (China) y SQM (Chile), las cuales manejan aproximadamente 58% del mercado.

Bolivia tiene el potencial de convertirse en un "peso pesado" en el mercado del hidróxido de litio con 40-80
kt por año - sería la mayor producción de LiOH del mundo.

Participación del mercado, 2018 Albermarle

Tianqi
22,6%
26,2%
SQM

Ganfeng

Mineral Resources

5,3% Galaxy Resources

16,8%
Livent
5,6%
Other
6,9%
9,6%
7,0%
Fuente: Roskill, Lithium Outlook to 2028, 16th Edition

Tres empresas concentraron el 58.40 % de la oferta, estas empresas tienen un control oligopólico del
mercado.

¿Cuál es el valor de las baterías?

Tesla usa baterías Panasonic NCR18650B, que tiene una capacidad de 3,250 mAh operando a 4.2 V, estas
baterías interconectadas son la energía de la que dispone un vehículo tipo Tesla. Con 4.2 V, el contenido de litio
para esta batería sería: (0.6/2)*3.250=0.975 g Li.

0.975/(3.250*4.2) = 0.0714 kg/kWh de Li, como estos son gramos de Li hay que convertirlos a gramos de
carbonato de litio equivalente. El resultado es: 0.0714 kg/kWh * 5.323 = 0.38 kg/kWh de carbonato de lito
equivalente.

Un auto Tesla Modelo 3, Long Range RWD tiene 80kWh, requiriendo, por lo tanto: 80 kWh * 0.38 kg/kWh =
30.40 kg de carbonato de litio equivalente.

El valor del litio en el vehículo es de 304 dólares, valorizando el carbonato de litio a 10,000 dólares la tonelada.
Estos 304 dólares por vehículo representan (304/47.000) = 0.65 % del valor.

Si calculamos el valor de la batería, a precios del 2019 de 156 U$/kWh tenemos: 156 U$/kWh * 80 kW/h =
12,480 o sea (12,480/47.000) = 26.65 % del valor del vehículo. Como referencia, el año 2010 el kW/h de baterías
tenía un valor de 1,100 dólares.
Cada fabricante de vehículos en el futuro hará diseños de baterías específicos al modelo a fabricar, esta y otras
consideraciones importantes hacen que sea poco probable fabricar las baterías lejos de la industria automotriz.
Para integrar a Bolivia verticalmente a la cadena de valor del litio es posible pensar en fabricar material catódico,
en este material además del litio hay otros metales como níquel, cobalto etc. que de no ser producidos en Bolivia
tendrían que ser importados. Se estima que el valor del material catódico es el 60% de la batería, una fábrica
de 10 GWh tendría un ingreso de 10 GWh * 1,000,000 kWh/GWh * 156 U$/kWh * .6 = 936 millones de dólares
por año.

La empresa mixta YLB ACISA tal como fue concebida, generaría un valor de 400 millones por el hidróxido de litio
y 936 millones por el material catódico, totalizando 1,336 millones de dólares. ¿Cómo bolivianos tenemos
mejores opciones?, si las hay, en todo caso deberían ser comparadas con el rigor que amerita.

Estas cifras, si bien son estimadas están en el orden de magnitud correctas.

Carlos Delius S.