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Klaus Schmidt-Hebbel Banco Central de Chile Seminario en la Academia de Profesores Emritos Universidad de Concepcin Concepcin, 29 de junio de 2005
Once one starts to think about them [growth issues], it is hard to think about anything else Robert Lucas, 1988 (Premio Nobel en Economa, 1995)
Contenido
1. Cunto ha crecido Chile en su historia -- y en comparacin mundial? 2. Qu explica el alto crecimiento econmico durante 1986-1998 y crecimiento desde 1999? 3. Cules son las fortalezas y debilidades para el crecimiento futuro de Chile? 4. Qu falta para asegurar un elevado crecimiento de largo plazo? 5. Conclusiones sobre el crecimiento futuro de Chile: cmo, cunto, cundo?
Nivel y volatilidad del crecimiento del PIB per capita en Chile, por dcadas (1810-2004)
promedio
5.00%
volatilidad
16.00%
4.00%
14.00%
12.00% 3.00% 10.00% 2.00% 8.00% 1.00% 6.00% 0.00% 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1960 1950 1970 1810 1830 1840 1850 1980 1820 1860 1990 2000-2004(e) 4.00%
-1.00%
2.00%
Dcadas
-2.00%
0.00%
Crecimiento del PIB per cpita de Chile relativo a otros pases: 4 fases histricas
3.00 2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00 1820 1828 1836 1844 1852 1860 1868 1876 1884 1892 1900 1908 1916 1924 1932 1940 1948 1956 1964 1972 1980 1988 1996
A ustralia
E spaa
Japn
M xico
Inglaterra
EEUU
6.00%
4.00%
3.00%
Chile
2.00%
1.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
Nivel del PIB per cpita y Crecimiento del PIB en Chile y el Mundo, 1980-2001
PIB per capita (USD PPP), varios regiones/ pases
10
80-85 86-90 91-95 96-01 2,795 4,254 6,232 8,498 3,894 5,043 5,838 6,855 4,619 5,980 6,891 8,290 741 1,345 2,138 3,308 11,330 16,963 20,759 25,037 3,364 4,806 5,694 6,850
86-90
91-95
96-01
IMA A&P
LAC Mundo
C r e c . P I B e f e c t iv o ( % )
C r e c . P I B t e n d e n c ia ( % )
Capital
Trabajo
PTF
Estimacin (c) PT F
Ciclo
Trminos de intercambio Subvaluacin cambiaria -0.67% 0.02%
Polticas e Instituciones
Inestabilidad macroeconmica Reformas estructurales Libertades civiles Complementariedad de las polticas -0.11% 1.15% -0.02% 0.02%
Qu explica el aumento de la tasa de crecimiento del PIB per cpita entre 1996-2000 y 1981-1985?
Variable Chile Amrica Latina 2.94 2.65 0.00 0.40 -0.11 0.50 0.35 0.90 -0.01 0.42 0.38 0.09 -0.27 Este Asitico -0.21 1.42 -0.20 0.47 -0.29 0.32 0.32 0.07 -0.03 0.51 0.52 0.02 -0.27 Pases Industriales 1.37 0.94 -0.09 0.42 -0.25 0.01 0.04 0.30 -0.46 0.42 0.80 0.01 -0.27 Variacin Actual Variacin Proyectada Convergencia PBI per capita inicial Capital Humano Polticas Estructurales Crdito Privado Indice de Instituciones Gasto de Gobierno Polticas de Estabilizacin Tasa de Inflacin Sobre valuacin del TCR Polticas de Apertura Apertura Comercial Apertura Financiera Choques Externos Variaciones en T de I Cambios de Periodo Crecimiento Econmico 3.57 3.76 -0.19 0.47 -0.11 0.94 0.78 0.55 0.35 0.45 0.67 0.11 -0.27
Qu hay detrs de los aos de vacas flacas (1998-2003) y del actual perodo de vacas gordas (2004 - ....) ?
El ciclo mundial: trminos de intercambio, crecimiento mundial, tasas de inters Las polticas macroeconmicas: contractivas (procclicas) en 1998 y expansivas (contracclicas) desde 2001 Las fortalezas y debilidades estructurales de la economa chilena (que revisaremos ms adelante)
R a n g o m e ta
In f l a c i n
T P M re a l
110
95
98
96
97
01
99
00
02
03
.I I
.I
.I I
04
.I V 04
04
-1 . 0
04
05
.I
90
-2 . 0
70
-3 . 0
B . C o n ve n c i o n a l ( % p i b )
B . E s t ru c t u ra l (% p ib )
r i e s g o p a s
50
9 8 7
6 5 4 3 2 1 0
01
02
03
04
05
06
6 5
4 3
4 3
2 1
2 1
0 01 02 03 04 05 06 07
Fortalezas de Chile
De las comparaciones internacionales se desprende que Chile est bien ubicado en:
Estabilidad macroeconmica Calidad de sus instituciones Desarrollo del mercado de capitales Apertura comercial Cobertura educacin
Estabilidad macroeconmica
Tasa de inflacin promedio (%)
50 40 30 20 10 0 80-85 86-90 91-95 96-01
Chile
EED
OECD
Mundo
Chile
LAC
IMA
OECD
Mundo
Estabilidad macroeconmica
Premio riesgo soberano en economas emergentes (junio 2004, puntos base)
800 700 600 500 400 300 200 100 0
Brasil Colombia Per Filipinas Mxico Malasia Chile Corea Polonia Tailandia Hungra
Estabilidad Politica
3
Alto
2 CHL 1 0 -1 -2
Bajo
2 1 0 -1 -2
Bajo
-3
Cumplimiento ley 3
Alto
2 CHL 1 0 -1 -2
Bajo
2 CHL 1 0 -1 -2
Bajo
-3
-3 PIB per capita (logs, PPC) PIB per capita (PPC, logs)
100%
200%
300%
400%
12.0
14.0
16.0
Malasia Canad
R. Unido
Francia
Japn
Chile
Australia
Alemania
Mxico
China
Venezuela
Per
Per
Indonesia Uruguay 0% 50% 100% 150%
Chile Uruguay
0% 50% 100% 150% 200% 250%
Apertura comercial
Exportaciones + Importaciones (% PIB)
Sn g a p u r i
B g c a l i
a r s I e l
M x o c i
Ep a a s
Ch n a i
Ag e n t a r n i
Ba l r s i
Ireland Blgica Holanda Israel Suecia Mxico Chile Espaa Bolivia China EE.UU. Argentina Japn Brasil 100 200 300
Singapur
67 58 53
400
Cobertura de la educacin
14 12 Korea 10 8 6 4 2 0 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 Panama Hungary Argentina Spain Kuwait
Peru Chile Sri Lanka Mexico Venezuela Ecuador Botswana China South Africa Paraguay Costa Rica Bolivia Egypt Colombia Congo India El Salvador Honduras Brazil Kenya Guatemala Haiti Central Afr. R.
Aos
Aos de Escolaridad
10 11 4
1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002
Educacin promedio
Debilidades de Chile
De las comparaciones internacionales se desprende que Chile est mal posicionado en:
Distribucin del ingreso y pobreza Calidad de la educacin relativamente baja Bajo nivel de inversin en innovacin tecnolgica
CHL
Finlandia Corea Irlanda Espaa Grecia Italia Canad EE. UU. Austria
Argentina
Chile
Brasil Per
10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 Gasto acumulado por estudiante
Investigacin y desarrollo
Gasto en Investigacin y Desarrollo (% del PIB)
2.6
Chile
2.20 2.09 1.96 2.40
2.1
1.6
1.1
1.07 0.92
1.11
0.6
0.44
0.43
0.51 0.42
0.54
Educacin: Diagnstico
Fortaleza: Alta cobertura de educacin primaria y secundaria Debilidad 1: Baja cobertura de educacin preescolar y superior Debilidad 2: Baja calidad de la educacin
Educacin Superior
Porcentaje de la Poblacin (25-64 aos) con Educacin Superior 45 40 35 30 25 20 15 10 5 Per Zimbabw e MxicoHungra Polonia Filipinas Tailandia Uruguay Turqua Malasia Brasil Finlandia Nueva Zelanda Corea Japn Canad Estados Unidos
Australia Dinamarca Noruega Reino Unido Holanda Suecia Alemania Espaa Irlanda
Rep. Checa
Chile
Italia
0 2000
Educacin Superior
PhD Graduados en Ciencia (por milln de habs 1996-1999) 91 177 82 88 197 n.d. 49 n.d. Cientficos e Ingenieros en I+D (por milln de habs 1990-2000) 4099 5059 2184 1563 4511 2197 2319 1653
Chile
370
Educacin
Polticas propuestas:
aumentar la competencia entre los establecimientos educacionales modificar y perfeccionar programas de pedagoga, implementando un sistema de acreditacin de profesores, asociar remuneraciones a desempeo y reducir las restricciones a los despidos implementar polticas para aumentar la cobertura preescolar
Innovacin tecnolgica
Debilidades en insumos y resultados:
dficit de investigadores dedicados a I+D bajo gasto (especialmente privado) en I+D falta de vinculacin entre universidades y empresas bajas exportaciones intensivas de alta tecnologa bajos pagos internacionales recibidos por patentes y tecnologas nacionales
Chile 2000
Inversin Extranjera Directa Bruta como % del PIB (7.20) Gasto Privado en I+D Exportaciones de alta tecnologa como % de la exportacin de manufacturas Aplicaciones de patentes otorgadas por el USPTO
5 10
Pagos por licencias y royalties (US$ mill) Pagos por licencias y royalties (US$/mill hab.) Ingresos por pagos de licencias y royalties (US$ mill) Ingresos por pagos de licencias y royalties (US$/mill hab.) Tasa de matrcula universitaria en ingeniera y ciencias (% de estudiantes universitarios) Investigadores en I+D
Publicaciones de artculos cientficos y tecnolgicos (/mill hab.) Publicaciones de artculos cientficos y tecnolgicos Espritu emprendedor de gerentes
Investigadores en I+D (US$/mill hab.) Gasto total en I+D como % del PIB Comercio de Manufacturas como % del PIB
Innovacin tecnolgica
Polticas propuestas:
centralizar y coordinar el presupuesto y los mecanismos de apoyo pblico a I+D, evitando los actuales problemas de informacin y coordinacin Estos planes deberan ser sancionados por lderes en I+D, fundamentalmente del sector privado evaluar incentivos a mayor participacin del sector privado en el gasto en I+D
Desempleo 1980-2000
Austria Francia Alemania Italia Holanda Espaa Suecia Suiza Europa Continental Canad Irlanda Japn Inglaterra Estados Unidos Australia Otros OECD Hong Kong Corea Tailandia Singapur Asia-Pacfico Argentina Brasil Chile Colombia Venezuela Mxico Latinoamrica 4.7 10.2 8.4 10.6 7.8 18.9 4.4 2.2 8.0 9.5 14.4 2.6 8.8 6.6 8.2 7.3 2.7 3.6 2.9 3.2 3.1 8.7 4.8 9.5 11.8 9.7 4.0 7.8
Rama y Artecona
Instituciones y empleo
OECD4
Indicadores institucionales
Alemania Canad Estados Unidos Francia Inglaterra Italia G7 Australia Blgica Corea Espaa Holanda Nueva Zelandia Portugal Suecia Otros OECD Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Mxico Venezuela Latinoamrica
9.49 4.60 0.00 9.52 12.10 N.A. 7.14 3.69 14.40 N.A. 26.30 N.A. 1.84 34.72 N.A. 23.99 24.80 39.63 14.87 28.16 29.10 26.05 24.62 27.31
51.25 33.75 22.25 50 28 59.25 40.75 35.75 48.25 51 69.75 54.25 32 79 42 55.38 66 66 78.25 50 59.25 77.25 75.25 63.90
2.60 1.10 0.70 2.80 0.90 3.40 1.92 1.20 2.40 2.50 3.10 2.20 0.9 3.7 2.60 2.67 N.A. N.A. N.A. 1.80 2.60 N.A. 2.20
10.75 6.75 5.75 9.00 7.38 9.58 8.20 7.50 9.38 4.33 11.38 7.33 N.A. N.A. 12.13 10.28 N.A. N.A. N.A. 4.63 22.75 5.50 N.A. 13.69
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0 Francia Australia Irlanda Grecia Chile Blgica Holanda Nva. Zel. Canad Inglaterra Portugal Hungra E. Unidos Japn Rep. Checa Espaa Corea Mxico
Cunto y Cundo?
Chile creci fuertemente durante 1986-1998, moderadamente durante 1999-2003 y est volviendo a crecer cerca del 6% en 2004-2006 El alto crecimiento pasado y el reinicio de un crecimiento ms vigoroso en el presente se basa en el ciclo mundial y en las grandes fortalezas de Chile. Sin embargo, para cimentar un alto crecimiento futuro, se deben cumplir cinco condiciones.
Cmo?
(1) Mantener y profundizar las fortalezas, como estabilidad macro-financiera, integracin comercial, reforma procesal penal (2) Reformar la educacin: aumentar cobertura preescolar y universitaria, y aumentar calidad (3) Fomentar innovacin y desarrollo: reformar marco institucional de polticas y fomentar mayor participacin del sector privado
Cmo?
(4) Reformar los mercados laborales: reducir pagos de indemnizaciones por aos servicio, flexibilizar jornadas y contratos laborales, elevar participacin laboral femenina y (5) Mejorar la eficiencia del sector pblico.