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CAPITULO 12 Apalancamiante y estructura de capital 497
Grado de apalancamiento operative Grey Product tiene costos operatives fijos de $380,000,
costos operasvos variables de $16 por unidad, ¥ un precio de venta de $63.50 por unidad.
4) Caleule el punto de equilibrio operativo en unidades..
) Determine la UAH de la empresa a 9,000, 10,000 y 11,000 unidades, respectivamente
€)_ Con 10,000 unidades como base, geudles son los cambios porcentuales en unidades
vendidas y en la UAIL, a medida que las ventas se desplazan del nivel base a los otros
niveles de ventas indicados en el inciso b)?
Use fos porcentajes calculados en el inciso ¢) para determinar el grado de apalan-
camiento operativo (GAO).
{2} Ustilice la formula del grado de apalancamiento operativo para determinar el GAO a
10,000 unidades.
Grado de apalancamiemto operativo: Grifico Levin Corporation tiene costos operativos
fijos de $72,000, costos operativos variables de $6.75 por unidad y un precio de venta de
$9.75 por unidad.
4) Caleule el punto de equilibrio operativo en unidades..
6) Determine el grado de apalancamiento operativo (GAO) para los siguientes niveles de
ventas unitarias: 25,000, 30,000 y 40,000. Urilice la formula presentada en el capitulo.
6). Grafique las cifras del GAO calculadas en el inciso 6) (sobre el ee y} contra los
niveles de ventas (sobre el eje x)
Caleule el grado de apalancamiento operativo a 24,000 unidades; agregue este punto
a su grafic,
)- (Qué principio ilustran sus cifras y grafica?
4)
4)
Caleulos de GPA Southland Industries tiene en circulacién $60,000 de bonos que pagan
1 16% de interés anual, 1,500 acciones preferentes que pagan un dividendo anal de $5
‘cada una, y 4,000 acciones comunes. Suponiendo que la empresa tiene una tasa imposi-
tiva del 40%, caleule las ganancias por accién (GPA) para los siguientes niveles de UA
4a) $24,600
) $30,600
$35,000
Grado de apalancamiento financiero Northwestern Savings and Loan tiene tna estruc-
‘uta de capical actual integzada por $250,000 de deuda al 16% de interés anual y 2,000
acciones comunes. La empresa paga impuestos a la tasa del 40%,
44) Con los valotes de UAII de $80,000 y $120,000, determine las ganancias por accidn
(GPA) relacionadas.
') Considere los $80,000 de UAII como base ycalcule el grado de apalancamiento
financiero (GAP).
6) Teabaje nuevamente com los incsos a) y 6) suponiendo que la empresa tiene $100,000
cde deuda al 16% de interés anual y 3,000 acciones comunes.
Problema de tinanzas personales
Apalancamicnto financiero Max Small tiene préstamos escolares pendientes que requ
ren un pago mensual de $1,000. Necesita comprarse un automévil nuevo para trabajar y
estima que esto apregaré $350 mensuales a sus obligaciones mensuales. Max tendri
$3,000 disponibles después de pagar todos sus gastos (operativos) mensuales de subsis
tencia, Esta cantidad puede aumentar o disminuir en un 10%.
4a) Para evaluar el efecto potencial del préstamo adicional sobre su apalancamiento
financiero, calcule el GAF en forma tabular para ambos pagos mensuales, el pro-
puesto y el actual, considerande el disponible de $3,000 de Max como nivel base y
cel cambio del 10%,
b) @Pouiré afrontar Max el pago del préstamo adicional?
6). eDeberia Max asuui el pago del préstamo adicional?