Informe Inai - 2011 Vfinal Idn 27

RANKINGDECIUDADES LATINOAMERICANASPARALA ATRACCINDEINVERSIONES
InformeOficial
Centro de Pensamiento en Estrategias Competitivas (CEPEC)
Abrilde2011
EquipoTcnicoCEPEC UniversidaddelRosario SalPinedaHoyos

DirectorCEPEC
EquipoTcnicoIdN InteligenciadeNegocios RodrigoDazC.

DirectorEjecutivoIdN
AndrsArvaloPrez
InvestigadorCEPEC
DanielaGonzlez
GegrafoIdN
JulinCortsCarrillo
AsistentedeInvestigacinCEPEC
EstapublicacinseencuentraprotegidaporlasLeyesdePropiedadIntelectualde ColombiayChile,demodoquesureproduccinestprohibidasinladebidaautorizacin delosautores,aunqueeslcitalareproduccindefragmentosdesta,siempreycuando semencionensufuente,ttuloyautor.
Paramayorinformacin: www.urosario.edu.co/competitividad www.inteldenegocios.cl
RankingdeciudadeslatinoamericanasparalaatraccindeinversionesAbril2011
Contenido
1. SantiagodeChile:lamsatractivaparainvertiren2011...................................................6 2. ChileyMxicoofrecenelclimanacionalmsfavorableparalainversin ............... 11 a. TamaodelMercado.................................................................................................................... 12 b. AperturaEconmicayAccesoaMercados......................................................................... 13 c. Competitividaddecostos ........................................................................................................... 14 d. Entornopolticoyeconmico .................................................................................................. 17 3. Losesfuerzospropiosdelasciudadeslatinoamericanas................................................. 19 a. Tamaodemercadoydesempeoeconmico................................................................. 20 b. Poderdecomprayconforturbano........................................................................................ 22 c. Reconocimientoypresenciaglobal ....................................................................................... 23 d. Posibilidadesdeapalancamiento ........................................................................................... 26 Anexo1:MetodologaINAI2011 ......................................................................................................... 27 Anexo2:reasMetropolitanasdeAmricaLatina ...................................................................... 38
RANKINGDECIUDADESLATINOAMERICANAS PARALAATRACCINDEINVERSIONES2011
Enlasltimasdcadas,lanaturalezayelalcancedelosterritoriosy,enparticular,de las ciudades, se han transformado aceleradamente. La introduccin de las perspectivasdeldesarrolloeconmicoydeldesarrollohumanosustentable,handado lugaraunafuertetendenciaparaquelosterritoriosseanlosprincipalesjugadoresde un escenario cada vez ms global. Este escenario se ha visto acelerado por la masificacindelastecnologasdeinformacinytelecomunicacin,lamayortendencia a la liberalizacin del comercio, las menores restricciones a los flujos de capital, as como la localizacin de multinacionales con plantas globales. En este contexto, las ciudadesseconsolidancomounsistemainteractivoeintegradoaunaredglobal,que se relaciona con sus pares, que compite por conseguir recursos y que busca posicionarseenelescenarioglobalcomounnodoatractivo. En consecuencia, la competencia desde los mbitos subnacionales por crear condiciones atractivas para la atraccin de inversiones, ha demandado el diseo de estrategias, por parte de las reas metropolitanas, que les permitan un reconocimiento global gracias al desarrollo de una serie de ventajas competitivas diferenciadoras.Elargumentodetrsdelabsquedadeunposicionamientocomoun lugaratractivoparalainversin,esquestaimpulsarunaseriededinmicasenel territorio, tales como la generacin de nuevos empleos; mayores niveles de transferencia de conocimiento; el desarrollo de nuevas tecnologas; la formacin de capital humano calificado; el fortalecimiento del sector productivo local como consecuencia de los encadenamientos que las nuevas inversiones productivas generan;elincrementodelaorientacinamercadosexternosvaexportaciones;el desarrollo del sector servicios; as como mayores recaudos tributarios para el territorio que, en ltima instancia, servirn para apalancar la provisin de bienes y serviciospblicosporpartedelosgobiernoslocales. En medio de este panorama, el Centro de Pensamiento en Estrategias Competitivas (CEPEC)delaUniversidaddelRosariodeColombiaylafirmachilenaInteligenciade Negocios (IdN), presentan la segunda edicin del Ranking de las ciudades ms atractivas en Amrica Latina para la atraccin de inversiones, producto de un trabajo conjunto para identificar aquellas ciudades de la regin que renen las mejores condiciones para localizar inversiones. Para tal fin, se actualizaron las variablesquecomponenelndicedeAtractividaddeInversionesUrbanasINAI,el cual resume el desempeo de ms de 36 indicadores de alcance nacional y metropolitanodealtoimpactoenlatomadedecisionesdelocalizacinporpartede losinversionistas. Lo anterior, en virtud de los diferentes anlisis sobre el comportamiento de los inversionistas internacionales, los cuales indican que este tipo de empresarios deciden cmo van a distribuir su portafolio a travs de la comparacin de zonas
geogrficas del planeta, luego pases y finalmente ciudades. De modo que el primer anlisis es de tipo cultural o de estado de desarrollo, luego est el de condiciones riesgoretorno a escala pas y, finalmente, aparecen las consideraciones de localizacinefectivadelainversin. LaconstruccindelINAI2011tuvoencuenta,paralas48ciudadesmsimportantes deAmricaLatina,susatributosydesempeo,enelordenlocalynacionalduranteel 2010ylasexpectativasparaeste2011,delasprincipalesvariableseconmicasyde entornoqueresultandeintersparauninversionistaqueestbuscandolocalizarsu operacinenundeterminadomercadodelaregin.Aspues,serealizaronejercicios cuantitativos y cualitativos sobre diversas variables para las dos categoras ya mencionadasdelclimaparainvertir:(i)EscalaNacional,alaqueseleasignunpeso del 35% dentro del modelo, y (ii) Escala Ciudad (Metropolitana), que captura el 65%restante.1
Tabla1.EscalaseindicadoresdelINAI2011 EscalaNacional Tamaodelmercadointernoyaccesoal mercadoexterno Competitividaddecostos(detransaccin, produccinytributarios) FactoresdeRiesgo(polticoyeconmico) EscalaCiudad Poderdecompraydesempeoeconmico esperado Reconocimientoypresenciaglobal Conforturbano(seguridadycalidaddevida) Potencialdefinanciamientodenuevos proyectos
Fuente:IdNInteligenciadeNegocios(Chile)CEPECdelaUniversidaddelRosario(Colombia).
Finalmente, resulta importante mencionar que el INAI es un indicador que no dice cul es la ciudad que va a recibir ms inversiones en 2011, sino cules deberan recibir inversin extra, medida sta en trminos proporcionales, con respecto a una inversindadaporlasbondadesdelpas,ascomodelaciudadenconsideracin.Es decir,sidecuatrociudadestodasfueraniguales,yaunpaslleganUS$100millones,a cadaciudadlecorresponderarecibir25%deesemonto.Loqueelrankingestablece es la mayor (o menor) inclinacin de las ciudades latinoamericanas para recibir un tantoms(omenos)porencima(pordebajo)deese25%vaarecibiresaciudad,dado que no son todas iguales y que la ciudad ha hecho una gestin por hacerse ms atractiva,msconfiable,msrentableymenosriesgosaparalasinversiones.
ParaunamayorilustracinacercadelaMetodologadeclculodelINAI2010,enelAnexo1serealizaunadescripcindetalladade lasvariableseindicadoresquecomponenelndice,mientrasqueenelAnexo2sepresentanlosmunicipiosincluidosenlosanlisisde reasMetropolitanasdeAmricaLatina.
AcontinuacinsepresentanlosresultadosdelINAI2011.Paratalfin,enlaprimera seccinseestablecenlosresultadosdelamedicinparaelconjuntode48ciudades, destacando all aquellas que se posicionaron en el Top 10 del presente ao; en la segundaserealizaunbalancedelosprincipalesfactoresqueincidenenlacapturade inversin desde la escala pas; mientras que en la ltima seccin del documento se proporcionan los hallazgos en variables de la escala metropolitana como PIB, crecimiento econmico, reputacin, confort de vida o profundidad del mercado financiero. 1. SantiagodeChile:lamsatractivaparainvertiren2011 Los hallazgos para 2011 del ndice de Atractividad de Inversiones Urbanas INAI en AmricaLatinaevidenciaronqueSantiagodeChilesecatapultalprimerlugardelas ciudadesquecuentanconlasmejorescondicionesparalaatraccindeinversinenla regin.Losavancesdelpasparaconsolidarunclimaatractivoparaelinversionista,el poder adquisitivo de sus habitantes, el confort urbano, as como los progresos significativosdelaciudadpormejorarsunotoriedadaescalaglobal,lepermitierona lacapitalchilenapasardelaterceraposicinen2010alaposicindevanguardiaen 2011,desplazandoaSaoPauloyCiudaddeMxicoqueseubicaroncomolasdosms atractivasdelaoinmediatamenteanterior. YesqueSantiago,sintenerunAlcaldeMayor,seencuentrapermanentementeentre las urbes ms competitivas de la regin. Las inversiones en grandes proyectos de infraestructura como la Torre Titanium de 60 pisos (ya en operacin), la Torre Costanera Center con ms de 60 pisos (la ms alta de Sudamrica, que estar terminada a fin de ao), el gran nmero de proyectos para oficinas que se estn edificandoenlascercanasaestastorresgemelas,lasautopistasconcesionadascon pagoelectrnicoylasdosnuevaslneasdelMetroqueatravesarnlaciudaddeestea norteydesuroesteanorestesonslounamuestradelavancedelacapitalchilena. ASantiagolesiguenenimportanciaSaoPauloyCiudadMxico,lasdosciudadesms representativasdelasmayoreseconomasdelcontinente,yqueademsdedestacar porlafortalezadelentornonacionalparalainversin,tambinencuentranfuentesde ventaja competitiva en el tamao de la economa y la profundidad del mercado de capitales en el caso de ciudad brasilera, as como en la presencia de grandes multinacionalesyelaltoreconocimientoglobalenelcasodelacapitalmexicana. Las ciudades que encabezan el ranking INAI 2011, mantienen enla ltima medicin unagranventajasobreelrestodereasmetropolitanasdeAmricaLatina,graciasa que se han posicionado en el escenario global junto a otras ciudades de pases en transicin dentro de las cuales destacan Estambul, Shangai o Bangalore como referentesdebuenasprcticasyejesestratgicosparalalocalizacindelasgrandes compaasmultinacionalesquepretendenincursionarexitosamenteenelhemisferio.
El Top10 es completado por ciudades que en diferentes escalas exhiben un buen comportamiento en los determinantes para la atraccin de inversin. Se mantienen Ro de Janeiro (4) y Buenos Aires (5), las cuales se posicionan, en el caso de la primera, por su fuerte reconocimiento global (la pelcula animada Rio y el Carnaval mais grande do mundo son prueba de ello), y los proyectos inmobiliarios, viales, logsticos y de infraestructura que se estn empezando a desarrollar (como la ampliacindeaeropuertoyeltanesperadotrenrpidoRoSaoPaulo).Enelcasode BuenosAires,unodelaspocasciudadesenAmricaLatinaquetienemejorreputacin queelpas,sedestacanlaelevadapresenciadecompaasmultinacionales(lamayor delaregin,alsersedede106delas500multinacionalesmsgrandesdelplaneta), as como el buen posicionamiento en materia de confort urbano y su dinmica cultural. Por su parte, Ciudad de Panam (ascendi un puesto frente a 2010) que sobresale porlasoportunidadesdeapalancamientofinancierodeproyectosproductivos;Lima (pas de la posicin 9 a la 7) que es lder regional en materia de proyecciones de crecimiento econmico en 2011; Monterrey (se mantuvo en el octavo lugar) que destacaporsualtopoderadquisitivoysupujanteculturaempresarial;Bogot(cay tres posiciones del puesto 6 al 9) que sigue sobresaliendo por los bajos costos de transaccinparalacreacinylocalizacindeempresas,peroqueseveafectadaporla bajapercepcinencuantoasuconforturbano;yBrasilia(seconsolidenelpuesto 10) que destaca por contar con la poblacin con el mayor poder adquisitivo de AmricaLatinayunaampliaofertadeserviciosyrecursosparaelapalancamientode proyectosdeinversin. As mismo, es importante destacar que dentro de las veinte primeras ciudades latinoamericanasexisteunaltopredominiodeciudadesbrasileasymexicanasenel Ranking. Esta posicin es explicada en gran medida por la importancia que tiene el entornonacionalenelmomentodetomadedecisionesporpartedelosinversionistas quebuscanalternativasdelocalizacin.EnelcasodeMxico,dondeelclimadeescala pasfuecatalogadocomoAtractivo,seis(6)sonlasciudadesqueseencuentrandentro delas20ciudadesmsatractivasparalainversin,aunquealgunassufrenelimpacto delascondicionesdeseguridadurbanaquesehabrandeterioradoenelltimoao; elmismonmerodereasmetropolitanasposicionaBrasil,quefuecalificadocomoun pascontratamientoAmablealainversin.
Tabla1NDICEDEATRACTIVIDADDEINVERSIONESURBANAS2011
ClimaCiudad Tendencia Ciudad Pas PIB MMUS$ Hab. Mill. PIBpc US$ PIB Var.% Presencia Potencial Confort Noto riedad 100 97,7 84,5 95,9 80,1 66,1 71,8 58,6 76,2 37,6 28,4 15,1 43,0 33,1 45,1 23,6 33,7 36,5 24,2 47,5 44,0 24,2 43,1 27,0 31,6 15,1 23,0 44,9 27,8 21,3 28,8 25,9 22,7 35,3 20,5 37,7 25,3 18,8 34,9 23,0 20,3 29,1 22,7 22,0 24,7 13,3 18,9 15,5 INAI2011 94,2 93,5 81,9 72,8 72,0 70,4 70,2 69,6 68,1 68,0 67,0 66,4 64,9 61,0 60,5 59,6 59,3 57,8 57,7 57,6 57,5 56,7 56,7 56,6 55,4 55,2 54,8 53,2 50,0 48,0 47,6 47,3 46,6 45,8 44,8 44,3 43,6 42,1 40,2 40,2 39,6 39,5 39,4 39,1 37,5 37,2 32,1 32,1 Clima Pas Tamao2011 Valores2011 ndices2011
RK.11
RK.10
Multinac. Financiero Urbano 97,3 69,2 67,8 71,9 88,1 85,1 71,4 75,1 70,8 81,9 86,4 80,9 90,2 82,7 77,4 73,5 80,2 84,0 80,2 100,0 98,8 79,6 85,1 74,5 74,8 72,0 75,9 63,0 73,7 61,9 60,1 67,3 91,9 75,2 78,8 77,1 63,3 91,1 49,6 89,9 49,1 61,6 57,5 51,3 67,3 51,9 55,9 59,6
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48
3 1 2 4 5 7 9 8 6 10 13 28 11 16 12 23 17 19 14 22 15 26 21 25 18 20 24 30 27 35 34 33 36 32 37 29 31 46 40 41 43 45 39 38 42 44 47 48
2 1 1 0 0 1 2 0 3 0 2 16 2 2 3 7 0 1 5 2 6 4 2 1 7 6 3 2 2 5 3 1 3 2 2 7 6 8 1 1 2 3 4 6 3 2 0 0
.cl .br .mx .br .ar .pa .pe .mx .co .br .cl .cl .br .br .mx .mx .mx .br .mx .uy .pr .br .cr .br .br .mx .mx .co .do .co .co .co .ar .ec .py .ec .gt .ar .ve .ar .hn .bo .ni .sv .bo .hn .ve .ve
Santiago Atractivo 99.853 6,52 15.326 6,1 51 Medio SoPaulo Amable 341.413 21,05 16.216 4,9 93 MuyAlto Atractivo 202.571 20,18 10.038 4,4 98 Bajo C.deMxico Amable 183.939 12,31 14.942 3,3 21 Medio RodeJaneiro Renuente 178.532 12,79 13.955 4,7 106 MuyBajo BuenosAires C.dePanam Neutro 21.802 1,63 13.384 8,1 12 Alto Lima Neutro 76.284 9,17 8.321 9,0 36 Bajo Monterrey Atractivo 62.695 4,16 15.070 6,6 12 Bajo Bogot Neutro 81.039 8,06 10.050 5,1 57 Bajo Brasilia Amable 87.011 2,67 32.615 4,9 4 Alto 9.276 0,92 10.116 6,5 3 Bajo ValparasoVia Atractivo Atractivo 6.998 0,91 7.697 8,9 0 Bajo Concepcin Amable 32.157 3,12 10.296 5,3 4 Medio Curitiba Amable 46.887 4,92 9.525 5,7 4 Medio BeloHorizonte Atractivo 29.727 4,56 6.522 4,7 11 Bajo Guadalajara Toluca Atractivo 9.467 1,83 5.178 7,0 0 Bajo Puebla Atractivo 13.325 2,77 4.819 6,4 6 MuyBajo PortoAlegre Amable 39.841 3,80 10.479 2,2 5 Medio Quertaro Atractivo 9.802 1,12 8.786 5,1 8 MuyBajo Montevideo Neutro 16.647 1,34 12.465 5,7 13 Bajo Neutro 33.999 1,35 25.165 0,5 16 Bajo SanJuan Amable 16.164 3,43 4.708 6,3 2 Medio Fortaleza Neutro 15.129 1,67 9.078 6,8 15 Bajo SanJos Amable 20.674 3,67 5.640 5,2 3 Medio Recife Amable 16.547 2,92 5.658 3,9 3 Medio Salvador Aguascalientes Atractivo 7.162 0,96 7.444 5,9 5 MuyBajo Len Atractivo 9.040 1,61 5.599 4,3 4 Bajo Medelln Neutro 24.303 3,41 7.120 5,8 5 Bajo SantoDomingo Amable 19.951 3,03 6.595 3,7 11 MuyBajo Bucaramanga Neutro 8.401 0,91 9.187 6,0 0 Bajo Neutro 16.518 2,40 6.877 4,4 6 Bajo Cali Neutro 9.770 1,85 5.287 4,6 2 Bajo Barranquilla Renuente 12.360 1,42 8.733 6,5 5 MuyBajo Rosario Renuente 8.773 2,31 3.800 5,9 1 MuyBajo Guayaquil Neutro 11.151 2,22 5.017 4,4 4 Bajo Asuncin Quito Renuente 6.569 1,64 4.010 2,9 13 MuyBajo C.deGuatemala Neutro 13.364 2,66 5.018 3,3 14 Bajo Crdoba Renuente 12.597 1,46 8.638 3,9 5 MuyBajo Caracas Contrario 26.474 3,81 6.942 1,6 52 Bajo Mendoza Renuente 5.044 0,71 7.112 3,0 1 MuyBajo Renuente 4.413 1,20 3.680 3,6 5 Bajo Tegucigalpa Renuente 2.744 1,75 1.567 4,2 3 Bajo LaPaz Renuente 2.137 1,44 1.488 4,3 8 MuyBajo Managua Neutro 11.227 2,40 4.670 2,0 8 Bajo SanSalvador Renuente 2.243 1,60 1.403 3,3 1 Bajo SantaCruz SanPedroSula Renuente 3.166 0,94 3.368 2,9 4 Bajo Maracaibo Contrario 11.277 1,69 6.664 2,8 1 Bajo Valencia Contrario 16.205 2,16 7.497 3,2 4 MuyBajo Fuente:IdNInteligenciadeNegocios(Chile)CEPECdelaUniversidaddelRosario(Colombia)
De acuerdo con el INAI2011, la escala de atractividad de las ciudades de Amrica Latina podra clasificarse en 5 grandes zonas: en primer lugar el denominado Top 10,aquellasreasmetropolitanasqueobtuvieronmsde68puntos,estaranenuna escala superior de atractividad, debido a su liderazgo en las diferentes variables del INAI. Aquellas que obtuvieron un indicador entre 56 y 68 estaran en un nivel de atractividadintermedia.Porsuparte,lasciudadesseubicaronentrelasposiciones25 y34(quecuentanconunINAIentre41y55puntos)podranserclasificadascomode atractividadneutra,mientraslasquecontabilizaronunINAIpordebajode40puntos denivelsonclasificadascomodeatractividadrenuente. Finalmente,sibienesciertoquelamayorpartedelasciudadesmejoranelresultado del INAI respecto al obtenido en 2010,2 se debe hacer un reconocimiento muy importante a la gestin que se viene adelantando en ciudades como Fortaleza, Bucaramanga, Cali, Rosario, Crdoba o La Paz que se constituyeron en las reas metropolitanasquemsposicionesavanzaronenelINAI2011frentealosresultados de 2010. Por otra parte, dentro de los territorios que cayeron en el ranking de ciudadeslatinoamericanasparalaatraccindeinversionessobresalenQuertaro,San Juan, Salvador (Baha) o Aguascalientes, que no han aprovechado las ventajas del entorno favorable que sus pases han venido desarrollando; adems de Quito y algunas capitales de Centroamrica como Ciudad de Guatemala, Managua y San Salvador, que no parecen encontrar solucin a las dificultades propias del entorno nacionalparalosinversionistasyaloscrecientesnivelesdecriminalidaddesumbito local. UnavezrevisadoslosaspectosgeneralesdelRanking,acontinuacinsepresentaun anlisisdeldesempeolatinoamericanoparalaatraccindeinversin,alaluzdelos dosgrandespilaresanalizados:laescalapasylaescalaciudad(metropolitana),con nfasis en aquellos elementos que resultan ms diferenciadores y ofrecen la informacinmssignificativaparalosinversionistas.
Ciudadesporencimadelalneade45gradosdelaGrfica1.
Grfica1
CiudadesconescaladeatractividadsuperiordeIED
RankingINAl2010Vs.2011 Fuente:IdNCEPEC
CiudadesconescaladeatractividadintermediadeIED
100 Santiago 90 80
INAI2011
70 Concepcin SaoPaulo 65 60
INAI2011
Valpariso Curitiba
Lima C.dePanam Brasilia
70 60 50 50
Monterrey C.deMxico RodeJaneiro BuenosAires Bogot
55 50 45
BeloHorizonte Guadalajara Toluca Puebla Montevideo Quertaro SanJuan Fortaleza PortoAlegre Recife SanJos
60
70
80
90
100
INAI2010
45
50
55
60
65
70
INAI2010
CiudadesconescaladeatractividadneutradeIED
CiudadesconescaladeatractividadrenuentedeIED
60
Aguascalientes
45 Medelln Len Salvador (Baha) 40 35

INAI2011
50
INAI2011
40
Sto.Domingo Bucaramanga Cali Barranquilla Rosario Quito Asuncin C.de Guayaquil Crdoba Guatemala
LaPaz Mendoza Caracas SanSalvador SanSalvador SantaCruz Sanpedro Managua Sula Maracaibo Valencia
30 25
30 30 40 50 60
INAI2010
20 20 25 30 35 40 45
INAI2010
Fuente:IdNInteligenciadeNegocios(Chile)CEPECdelaUniversidaddelRosario(Colombia).
10
2. ChileyMxicoofrecenelclimanacionalmsfavorableparala
inversin
Como ya se mencion, no es posible desconocer ni pasar por alto el impacto del entorno econmico nacional en la dinmica, crecimiento y desarrollo que muestren sus ciudades; es claro que existe un marco normativo y algunas variables que son comunesyqueafectandirectamentelasdecisionesdeinversindelosempresarios. En este sentido, el anlisis de variables e indicadores asociadas al tamao de la economa y la orientacin a mercados externos, la competitividad de costos (de produccin, tributarios y transaccin), as como el entorno poltico y econmico (riesgosoberano,gobernabilidadyestabilidadmacroeconmica)lepermitiaChiley a Mxico mantenerse como los pases de Amrica Latina con el clima ms atractivo paralainversin,seguidosenimportanciaporBrasil,quetieneunambienteamable,y por Repblica Dominicana, Per, Puerto Rico y Colombia que alcanzaron una calificacincomoneutral.
Grfica2
ClimaInversiones EscalaPas2011
100=Climaperfecto. Fuente:IdNCEPEC
100
71,2
64,6
75
57,9
53,9
52,8
48,8
47,8
44,4
44,0
43,8
43,9
43,9
42,7
41,3
41,0
40,5
38,2
35,9
50
28,0
25
De otro lado, las seales negativas que se mantienen en el desempeo poltico y econmico de Venezuela continan afectando la dinmica de los flujos de inversin
11
productiva. Los indicadores de escala pas permitieron corroborar los resultados arrojados en la medicin del INAI2010, en la que esta nacin fue la nica en el escenariolatinoamericanodentrodelamuestrade19pasesevaluadosconunclima contrarioparalainversin,principalmente,porlasrecurrentesestatizaciones,porlas restricciones cambiarias, por los altos costos de produccin, los altos costos de transaccinasociadosalarealizacindenegociosentiempoydinero,lomismoque laaltaypersistenteinflacin. Tambin llama la atencin que Argentina contine estancado en medio de polticas econmicasqueemitensealesdealertaenlugardeconfianzaalosinversionistas; situacinqueeraimpensablepreviamentealacrisisdel2002,cuandoelpascontaba conenormecredibilidadinternacional.
a. TamaodelMercado
Una de las principales variables que fue considerada para el anlisis del entorno nacional es el Producto Interno Bruto, la cual resulta determinante para un inversionistayparalasempresasmultinacionalesalmomentodebuscaralternativas para su localizacin, en la medida que permite dimensionar la envergadura de la actividad productiva en un territorio, el tamao de la demanda potencial para los productosquevaaproducir,ascomolasposibilidadesparaeldesarrollodeprocesos de encadenamientos con proveedores o servicios de soporte a su actividad. En este sentido,lasestimacionesmsrecientespara2011delFondoMonetarioInternacional (FMI) ratifican el liderazgo que en este frente tendrn Brasil y Mxico en Amrica Latina,muyporencimadeltamaodelaseconomasdeArgentina,ColombiayChile que completan el Top 5, pero en las que los niveles de generacin de valor no superarlosUS$450.000millonesen2011.
Grfica3
Fuente: Id NCEPEC,conbaseencifrasaprecioscorrientesdelFMI,WEO Abril2011 MilesdeMillonesdeUSD
PIBesperadoenpasesdeAmricaLatina2011
3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0
2.422
1.167 418 308 231 184 168 103 65
55
43
46
40
30
23
23
22
17
12
b. AperturaEconmicayAccesoaMercados
Enestamismadireccin,paralosinversionistasextranjerostambinresultadevital importanciaelhechodeteneraccesoaunbuennmerodepreferenciasarancelariasa mercados de otros pases, as como contar con una base productiva en la economa nacionalconunafuerteorientacinhacialosmercadosexternos,enlamedidaenque podran desarrollar alianzas estratgicas y comerciales con empresarios del mbito localparaincursionarenpasesenlosquetenganunintersparticular.Portanto,se realiz un ejercicio especfico para evaluar cules pases de Amrica Latina ofrecan mejorescondicionesenestosdosaspectos. Enprimerlugar,sehizovisiblequesonlospasespequeosdelaregin,aquellosque tienen una mayor orientacin hacia los mercados internacionales: en los primeros lugares del Ranking de Apertura Exportadora medida por la razn entre exportacionesmsimportacionessobrePIBaparecenHonduras(139%),PuertoRico (96%) Nicaragua (90%), Paraguay (78%) y Costa Rica (65%), economas ms orientadas a la exportacin de materias primarias y con un alto componente de importacin de bienes manufacturados de capital y de alto valor agregado, que por suscaractersticasnosongeneradosporlaactividadproductivalocal.Enesteaspecto, laseconomasmsimportantesentrminosdegeneracindevalorquedanenlugares intermediosdelranking,destacndoseChile(posicin7entre19economas,conuna apertura exportadora del 63%), que ha optado por una estrategia decidida de liberalizacindesueconoma,yMxico(8ubicacin,con60%deapertura)queha orientadosuproduccinlocalaproveerlosmercadosdeEstadosUnidosyCanad,en virtuddesutratadodelibrecomercioconesospases. Deotraparte,elnmerodetratadosdelibrecomerciovigentesencadapas,permite establecer la facilidad de acceso potencial, desde el pas donde se localice una empresa,almercadointernacional.Enestesentido,Chileseconstituycomo elpas de Amrica Latina que ofrece la mayor cantidad de accesos a otros mercados al inversionista,alcontarconpreferenciasen52pases.RepblicaDominicanayMxico seubicaronenelsegundoytercerlugar,respectivamente,alcontarconaccesoa46y 44 mercados. Los dems pases comparados muestran un evidente rezago en esta direccin. EnlaGrfica4sepresentaunanlisisquecruzalasdosvariablesmencionadas.Enel diagramasepuedeapreciarcmoChileyMxicosonlasdoseconomasenelcontexto regional que ms provecho sacan de las ventajas que otorgan las preferencias comerciales con otros pases, en la medida que cuentan con un buen nmero de tratados y un importante flujo de comercio con otras naciones (cuadrante superior derechodelaGrfica4).Adicionalmente,permiteidentificarungrupodepasesque seencuentraaltamenteconcentradoensusmercadosdomsticosy,portanto,nohan priorizadounaestrategiadenegociacindepreferenciasconotrospases(cuadrante inferiorizquierdo).EnestegruposedebenmencionarloscasosdePeryColombia,
13
que de finalizar con xito los tratados de libre comercio suscritos o en proceso de negociacin, se pondrn muy cerca de los resultados de Mxico y Repblica Dominicana.Finalmente,enelcuadrantesuperiorizquierdoseubicaneconomasde AmricaLatinaconunaaltaexposicinalosmercadosinternacionales(bienseacomo proveedores o compradores), pero que no cuentan con mecanismos como los acuerdosdecomercialesdelibrecomercio,quelesgaranticenaccesopreferencialaun nmeroimportantedemercados.
Grfica4
AperturaComercial2010 (%)Vs.AccesoamercadosconPreferencias
Fuente:IdNCEPEC
150% 140% 130%
Honduras
AperturaComercial2010(%)
120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
Nicaragua Paraguay Bolivia Ecuador
PuertoRico
CostaRica ElSalvador
Mxico
Chile
Guatemala Per Venezuela Uruguay Argentina Colombia Panam Brasil 0 10 20 30 40
Rep.Dominicana
50
60
Nota:laslneasazulesenlagrficarepresentanelvalorpromediodecadavariable.
Nmerodemercadosconaccesovapreferenciascomerciales
c. Competitividaddecostos
Un tercer elemento del entorno nacional que debe ser considerado por un inversionista al momento de tomar una decisin acerca de su localizacin est asociado a los costos de localizacin y operacin. En este sentido, el INAI considera trestiposdecostosimportantesparaelinversionista:deproduccin,tributariosyde transaccin. Los costos de produccin son decisivos para establecer las ventajas de ejecutar un proyectoenotropas.Estoporquelaeconomaglobalhapermitidoalascompaas localizarse en los pases donde adems de las ventajas que provee el producir en mayor escala son relevantes los costos de la energa, los insumos y los servicios necesarios para esa produccin. En este sentido, tanto la inflacin como el tipo de
14
cambio,jueganunpapelestabilizadorparalasestructurasdecostosenellargoplazo, locualhaceaunospasesmsatractivosqueotros.Alrespecto,PuertoRicoaparece en 2011 como el pas de la regin con los costos ms elevados, desplazando a Venezuela de dicha posicin. Le siguen en importancia Brasil, Uruguay y Chile, cuya divergenciadelosresultadosfrentealosdelmercadodeEstadosUnidossonmenores a 20 puntos en todos los casos. Por su parte, Nicaragua, Bolivia, Honduras y El Salvador, volvieron a posicionarse como los pases de la regin que presentan los menorescostosdeproduccinparabienesyserviciosgenricos..
Grfica5
CostosdeProduccin ndice2011
[100=EE.UU.] Fuente:IdNCEPEC
NICARAGUA BOLIVIA HONDURAS ELSALVADOR VENEZUELA PARAGUAY ECUADOR PER ARGENTINA GUATEMALA R.DOMINICANA PANAM MXICO COLOMBIA COSTARICA CHILE URUGUAY BRASIL PUERTORICO 20 30 40 50 60 70 80 90
37,0 41,0 46,4 50,7 52,5 54,4 55,0 55,2 57,2 58,6 59,1 63,4 63,9 67,8 71,2 80,6 84,4 95,3 97,6
100 110
EncuantoaloscostosdetransaccinsedebedestacareldesempeodeMxico,Per yColombia,queseubicanenlascasillas35,36y39,respectivamente,enelescalafn mundialdelindicadorDoingBusinessdelBancoMundial,queesusadocomoproxyde lascondicionesquecadapasofreceparalarealizacindenegocioscomolaapertura deunaempresa,procedimientospararealizaroperacionesdecomercioexterior,entre otros3.Enesteindicador,tambindestacanlosresultadosdeChileyPuertoRico,que ocupan las posiciones 43 y 47, respectivamente, en el escalafn que agrupa a 181
ElndiceDoingBusinessdelBancoMundialincluyeindicadorescuantitativossobrelasregulacionesempresarialesylaproteccinde losderechosdepropiedad.Enestesentido,analizanlasregulacionesqueafectanadiezfasesdelavidaempresarial:aperturadeuna empresa,manejodepermisosdeconstruccin,empleodetrabajadores,registrodepropiedades,obtencindecrdito,proteccinde inversores,pagodeimpuestos,comerciotransfronterizo,cumplimientodecontratosycierredeunaempresa.BancoMundial(2009). DoingBusiness2010.
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pases del mundo. De otra parte, preocupan las dificultades que experimentan los inversionistas que deciden instalarse y operar en Venezuela o Bolivia, donde los trmites, procedimientos y costos afectan la competitividad de los empresarios de formasignificativa.
Grfica6
RankingDoingBusiness2011
MejorRankingimplicamenorescostosdetransaccin Fuente:BancoMundial
1 21 41 61 81 101 121 141 161 181
47 72 91 117 115 106 101 86
43
39
36 35
125 124 131 130 127 149 172
Tambin se debe mencionar que Chile y Ecuador, continan ofreciendo las mejores condicionestributariasparalaoperacindeempresasensusterritorios,alteneren cuenta el de informe de PricewaterhouseCoopers (PWC), en donde se considera la significanciadelosimpuestosquelasempresaspaganconrespectoasusutilidades,el nmero de trmites necesarios para esos impuestos y el tiempo que eso significa. Sobreesteaspectocabesealarque,deacuerdoalinformedePWC,enChilelacarga tributaria que pagan las empresas alcanza el 25% de las utilidades, seguido por Ecuador,ElSalvadoryParaguay,pasesendondeestatasaesdelordendel35%.Enla otra cara de la moneda, se destacan con preocupacin los desafos que tienen Argentina,Bolivia,Brasil,Colombia,NicaraguayPuertoRicoenelcaminodeconstruir estructuras tributarias ms competitivas para las inversiones nacionales y externas, yaqueentodosloscasos,lacartatributariatotalsobrelasutilidadesdelasempresas (queincluyeimpuestosalasutilidades,contribucioneslaboralesyotrosgravmenes) essuperioral60%.
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d. Entornopolticoyeconmico
Elcuartogrupodeindicadoresevaluadoparadeterminarlascondicionesdelclimade inversionesaescalapasfuevinculadoavariablesdelentornopolticoyeconmico, especficamente, la gobernabilidad, la estabilidad macroeconmica y el riesgo soberano. En este sentido, y con el objetivo de determinar el grado relativo de estabilidadpolticaenlospasesseusarondatosdelBancoMundial,queresumenseis variables:(i)vozyrendicindecuentas,(ii)ausenciadeviolencia(terrorismo),(iii) efectividaddelgobierno,(iv)calidadregulatoria,(v)imperiodelaley;y(vi)control de la corrupcin. En este ejercicio se encontr que Chile, Repblica Dominicana y Uruguayocupanloslugaresmsdestacadosenelescenariolatinoamericano,mientras que Venezuela, El Salvador y Bolivia son las naciones que cuentan con la mayor vulnerabilidad poltica en la regin, lo que limitara sus oportunidades de atraer inversinproductiva. Enmateriadeestabilidadeconmica,queevalaelgradodecumplimientoquecada pas tiene de los niveles ptimos de las metas en cuatro variables: (i) inflacin, (ii) saldoencuentacorriente,(iii)saldofiscal,(iv)ycrecimientopotencial,Per,Chiley Paraguay se encuentran a la vanguardia en Amrica Latina, lo que evidencia que la seriedad de sus polticas monetaria, comercial y fiscal garantizan condiciones favorablesparalalocalizacindeempresasdeotraslatitudesensusterritorios.Porsu parte, Venezuela y Nicaragua se rezagan en el mbito latinoamericano y evidencian seriosproblemasdecontrolsobrelosinstrumentosdepoltica.
Grfica7
EstabilidadenlaRegin
Fuente:CEPECI N
100
d
80
PY MX
PE CO EC AR GT UY BR PA PR CR
CL
ECONMICA
60
SV
BO HN
DO
40 NI 20 VE
20 40 60 80 100
POLTICA
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TambinsetuvoencuentaelindicadordegradodeinversindeStandard&Poors, variable de referencia para los inversionistas internacionales. En sus resultados destaca,porsegundoaoconsecutivo,eldesempeodeChileporencimadelrestode pases de la regin que, con una calificacin de A+, asegura su una capacidad slida paracumplirloscompromisosfinancieros,ascomounbajopremioporlaemisinde nuevospapelesdedeudasoberanaylaautorizacinparaquefondosestadounidenses puedaninvertirenesepas,loquemejoralaposicinyprofundidaddelmercadode capitales. En este sentido, se debe mencionar que en los resultados del ao anterior Chile,Mxico,PuertoRico,BrasilyPer,contabanconloquesehallamadogradode inversin(desdeBBB),clubselectoalqueseunieronColombiayPanamen2010 (seresaltanenelcuadro).
Tabla2.RiesgoSoberanopasesdeAmricaLatina2011
Pas Chile Mxico PuertoRico Brasil Colombia Panam Per CostaRica Guatemala Uruguay ElSalvador Venezuela Paraguay Argentina Bolivia Honduras Nicaragua R.Dominicana Ecuador RiesgoSoberano A+ BBB BBB BBB BBB BBB BBB BB BB BB BB BB B+ B B B B B B
Fuente:Standard&PoorsMarch2011.
18
3. Losesfuerzospropiosdelasciudadeslatinoamericanas La aproximacin a la escala territorial del anlisis del INAI, permite identificar atributos diferenciadores para cada una de las ciudades evaluadas, en su escala metropolitana, as como los principales desafos que demandarn acciones desde el mbitolocalparaavanzarenunmejorposicionamientoenelRanking.Enestesentido, un anlisisque solo tome en cuenta variables e indicadores asociadas a la Escala de ciudad,talescomoeltamaodemercadoyelpoderdecompra,elreconocimientoy presenciaglobal,lascondicionesdevidamedidasporelconforturbano,ascomolas posibilidades de apalancamiento; evidencia que Sao Paulo recobra, por encima de Santiago, la primera posicin como las atractivas para la inversin; mientras que BuenosAiresalcanzaeltercerlugar,superandoCiudaddeMxico,CiudaddePanam, Bogot,RiodeJaneiro(quecaeraalsextolugar)yLima.Loanteriorcorroboraque, una vez se construye el indicador global, estas ciudades se ven afectadas por los problemasdelentornonacionalparalainversin. En este Subranking, que slo toma en cuenta las variables a escala ciudad (con alcancemetropolitano),seratificalaimportanciadeurbescomoCuritiba,Montevideo, SanJos,BeloHorizonteySanJuancomociudadesexpectantesdentrodelradarde los inversionistas globales. Al igual que en el Ranking Global (INAI) en ste pilar de escala ciudad, las urbes venezolanas Maracaibo y Valencia, las hondureas TegucigalpaySanPedroSula,ascomoSanSalvadorocupanlasltimasposicionesdel Ranking, lo cual evidencia, adems de problemas de su confort urbano, dificultades estructuralesparaavanzarenunmejorposicionamiento.
Grfica8
ClimaInversiones EscalaCiudad2011
100=Climaperfecto. Fuente:IdNCEPEC
100
80,0
72,8
65,5
61,7
59,8
75
54,8
54,5
54,4
48,7
46,5
44,9
44,3
43,9
41,2
40,1
50
25
19
a. Tamaodemercadoydesempeoeconmico
Eltamaodemercadoyeldesempeoeconmicosonvariablesfundamentalesparala toma de decisiones por parte de un inversionista. En este sentido, las economas de SaoPauloyCiudaddeMxicoconfirmaronsuprimacaenelcontinente:elPIBdela primera (US $341 mil millones) es superior al de un pas como Colombia o Chile, mientras que el de la capital mexicana (US $202 mil millones) es mayor al de una economacomolavenezolana.Enestavariabletambinsedestacalafortalezadelas economas de Rio de Janeiro (US $184 mil millones) y Buenos Aires (US $179 mil millones),cuyageneracindevaloragregadofuemsaltaqueunpascomoPer. El CEPEC e IdN tambin avanzaron en la estimacin del crecimiento que podra alcanzarcadaunadelaseconomaslocalesduranteel2011,bajolalgicadequepara uninversionistaresultafundamentalconocerlasexpectativasacercadeldesempeo delaactividadproductivadelaciudaddondecontemplaunaeventuallocalizacin.De acuerdo con nuestras estimaciones, se espera que Lima, Concepcin (despus de un aodereconstruccinporelterremotodefebrerode2010)yCiudaddePanam,sean lasquemscrezcanduranteelpresenteao.Deotraparte,seesperaqueSanJuande Puerto Rico, Caracas, San Salvador y Porto Alegre sean las de menor desempeo econmicoduranteel2011.
Grfica9
CiudadesMsDinmicas2011
Var.%ProyectadadelPIB:Top15 Fuente:CEPECIdN
.co .mx .ec .co .cl .br .mx .ar .cl .mx .cr .mx .pa .cl .pe
Lima Concepcin C.dePanam Toluca SanJos Monterrey Valparaso Rosario Puebla Fortaleza Santiago Bucaramanga Guayaquil Aguascalientes Medelln 0% 1% 2% 3% 4% 5%
9,0% 8,9% 8,1% 7,0% 6,8% 6,6% 6,5% 6,5% 6,4% 6,3% 6,1% 6,0% 5,9% 5,9% 5,8%
6% 7% 8% 9% 10%
20
EnlaGrfica10sepresentaunanlisisquecruzalasdosvariablesmencionadas.Enel diagrama se resaltan aquellas ciudades que adems de contar con una elevada capacidad de generacin de valor agregado (medido en trminos de PIB a precios corrientes), se espera que su dinamismo econmico est muy por encima del crecimiento promedio que tendr el conjunto de las ciudades latinoamericanas (4,8%).Adicionalmente,enlapartesuperiordelcuadranteizquierdoseapreciacmo las mayores economas de la regin tendrn un dinamismo ms moderado, aunque relativamenteadecuadoparasutamao;mientrasqueenlaparteinferiordelmismo cuadrante, se aprecian las ciudades que menos crecern en 2011. Finalmente, en la parteinferiordelcuadrantederechoseubicaneconomasmetropolitanasdeAmrica Latina,queapesardenocontaruntamaorelativamentealtosisecomparaconlos lderes regionales, cuentan con dinamismo esperado que resulta atractivo para cualquierinversionista.
Grfica10
TamaodelaEconomaVs.CrecimientodelPIB
PosicionamientoEconmicodelasCiudadesINAl2011 Fuente:IdNCEPEC
350.000
SaoPaulo
300.000
250.000
PIBmetropolitanoen2011
200.000
C.deMxico RodeJaneiro BuenosAires
150.000
100.000
Brasilia Bogot SanJuan Caracas PortoAlegre
Santiago Lima
50.000
Monterrey BeloHorizonte C.dePanam Concepcin
0 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7%
8%
9%
10%
Crecimientoeconmicoesperado2011
Nota:lalneaazulenlagrficarepresentaelvalordecrecimientopromediodelPIBdelasciudadeslatinoamericanas.
21
b. Poderdecomprayconforturbano
Dos variables que siempre son tenidas en cuenta por los inversionistas para decidir dnde localizar nuevas plantas de produccin, estn asociadas a las condiciones de vidaqueofrecelaciudadenlaqueseplanearealizarlainversin,ascomoalpoder adquisitivo de los habitantes de la regin objeto de anlisis. En este sentido, el INAI tomcomobaseelndiceelaboradoporMERCERparaestimarlacalidaddevidaen diferentes ciudades de la regin, y adems convoc un panel de expertos para identificar el grado de seguridad con el que cuentan las personas en las ciudades objetodeestudio. Conlosdatosprevios,seconstruyunindicadordeConfortUrbanoparalasPersonas que permiti confirmar los resultados de 2010, en los que Montevideo, San Juan y Santiago se posicionaron como las ciudades del continente que ofrecen mejores condiciones de vida para los inversionistas que all decidan localizarse. Tambin evidenciqueCaracas,SanSalvador,ManaguayMaracaibo,juntoconlashondureas San Pedro Sula y Tegucigalpa, son las ciudades del continente con las condiciones menos adecuadas para que un ejecutivo o empresario internacional desarrolle plenamentesuvidapersonalylaboral. Deotraparte,Brasilia,SanJuandePuertoRico,SaoPauloySantiago,seposicionaron comolasciudadesenlasquesushabitantescuentanconelmayorpoderadquisitivo en Amrica Latina, con ingresos superiores a los US $15.000 anuales, niveles que se acercanaldeunpasdeingresosmediosaltoscomoCoreadelSur(US$23.000).Esta caractersticaresultamuyatractivaparalosinversionistasexternos,enlaperspectiva de las oportunidades de demanda futura producto de una eventual localizacin en dichasreasmetropolitanas.Dentrodelasciudadesdemenoringresoporhabitante enlareginsedestacanManagua,lasbolivianasLaPazySantaCruz,ynuevamentelas hondureasSanPedroSulayTegucigalpa. EnlaGrfica11sepresentaunanlisisquecruzalasdosvariablesmencionadas.Enel diagramasepuedeapreciarcmoSanJuandePuertoRicodestacasobreelrestode ciudades latinoamericanas, en la medida que los ingresos de sus habitantes se ven claramentereflejadosenmejorescondicionesdevidaenlaciudad.
22
Grfica11
PIBpercapitavsConfortUrbano:Correlacin
Fu ente:IdNCEPEC
110 100
Rosario Montevideo Santiago Curitiba Crdoba SanJos Fortaleza Quito Valparaso Pto.Alegre B s.Aires C.dePanam
SanJuan
90
o n a 80 b r U t r o f n 70 o C e d e c i 60 d n
Mendoza
Puebla Concepcin B eloH orizonte Asuncin Quertaro Guadalajara Salvador(B aha) Guayaquil Sto.Domingo T oluca Aguascalientes B ogot Lima SantaCruz B /quilla C.deMxico Medelln LaPaz C.deG uatemala Bucaramanga V alencia Cali Managua S.PedroSula SanSalvador Tegucigalpa Maracaibo Caracas
Monterrey RodeJaneiro SaoPulo
LneadeTendencia
50 40
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
Nota:lalneaazulenlagrficarepresentaelvalordecrecimientopromediodelPIBdelasciudadeslatinoamericanas.
c. Reconocimientoypresenciaglobal
UnodelosaportesquehaintroducidoelINAI,estasociadoalaconsideracindequ tan reconocidas son globalmente las ciudades de Amrica Latina. Para tal fin, se consideraron variables asociadas a la oferta de informacin para negocios existente enInternetsobrecadaciudad,elnmerodeconsultasenlawebsobrelamisma,as como la percepcin de expertos acerca del grado de reconocimiento, marca o atributoscaractersticosdiferenciadoresdecadaciudadevaluada. Elresultadofueunindicadordereconocimientoglobalquepermitiestablecerqueen 2011, Santiago, Sao Paulo, Rio de Janeiro, Ciudad de Mxico y Buenos Aires son las ciudades latinoamericanas con mayor notoriedad en el mbito global, es decir, que trasciendenelmbitocontinentalysonreconocidasinternacionalmenteporatributos como la cultura, sus equipos deportivos o sus festividades. Adicionalmente, fue posible identificar un segundo grupo de ciudades que son ms reconocidas en el hemisferio, que cuentan con exposicin constante en las agendas de eventos culturales, econmicos, polticos y sociales en el mbito regional, pero que tambin empiezanatrascenderelmbitolatinoamericanohaciaotraslatitudes,steeselcaso deBogot,Lima,CiudaddePanamyMonterrey.
23
Grfica11
NotoriedadyReputacinInternacional2011
CiudadesdeAmricalatinaconmayorreconocimiento aescalaglobal Fuente:CEPEC IdN
Santiago
0
1 SaoPaulo
RodeJaneiro
C.de Mxico
0
4 5
B.Aires 6 Lima 7 C.de Panam 8 9 SanJuan Medelln Montevideo 10 11 12 13 Curitiba
Bogot
Monterrey
SanJos 14 15
Guadalajara
Deformacomplementaria,seevalulapresenciademultinacionalesenlaciudad.Lo anterior, bajo el supuesto de que la notoriedad global tambin est dada por la presenciaexitosadeotrasfirmasmultinacionales,yaqueestoenvasealespositivas a los inversionistas en relacin con una eventual operacin en una ciudad determinada. Adicionalmente, el indicador refleja la cantidad y excelencia de capital humano, tanto profesional como tcnico, de una ciudad. En este contexto, Buenos Aires se mantuvo como la ciudad de Amrica Latina con mayor presencia de firmas (106) pertenecientes a las 500 mayores compaas del mundo segn la Revista Fortune,seguidamuydecercaporCiudaddeMxico(98)ySaoPaulo(93).Msabajo enelranking,continanfigurandoBogot(57),Caracas(52)ySantiago(51).
24
Grfica12
PresenciadeMultinacionalesenAmricaLatina2011
Nmerodelas500Multinacionalesmsgrandesdelmundoencadaciudad
Fuente:CEPEC Id N,conbaseenRevistaFortune500 BuenosAires C.deMxico SoPaulo Bogot Caracas Santiago Lima RodeJaneiro SanJuan SanJos C.deGuatemala Quito Montevideo Monterrey C.dePanam SantoDomingo Guadalajara
106 98 93 57 52 51 36 21 16 15 14 13 13 12 12 11 11
20 40 60 80 100 120
25
d. Posibilidadesdeapalancamiento
Finalmente, se decidi evaluar las posibilidades de apalancamiento con las que cuentanlasempresasquedecidanlocalizarseenunaciudadlatinoamericana.Eneste contexto, se midieron las posibilidades de acceso al mercado de valores y la profundidad del mercado financiero local. Lo anterior permiti identificar la supremaca de Ciudad de Panam, seguida por Santiago y Sao Paulo en el escenario latinoamericano,graciasalasofisticacindesumercadofinancieroy,porende,ala mayor oferta de instrumentos y mecanismos de financiamiento para los inversionistas.
Grfica13
ProfundidaddelaBanca2010
Colocacionestotales/PIB(%) Top15 Fuente:CEPECIdN
200 180 160 140 120 100 80 60 40 20
173
128 113 87 82 74 69
68
68
65
65
65
61
57
54
Valparaso
C.dePanam
SanPedroSula
Barranquilla
SoPaulo
Curitiba
Brasilia
Concepcin
SanJos
Tegucigalpa
SantaCruz
SanJuan
Toluca
Santiago
LaPaz
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Anexo1:MetodologaINAI2011
ElpresenteRankingseconstituyeenunaporteparadilucidarycuantificarloscomponentesclaves que determinan que un pas y una ciudad resulten atractivos para que los inversionistas internacionalesdecidanllevaracabosusproyectos.Sobreelparticularsedebemencionarque,si bienesciertoquelascondicionesdelentornonacionalsonunfactordecisivoalmomentodetoma de decisiones, tambin es cierto que las ciudades en muchos casos presentan realidades y dinmicaseconmicasdistintasalasdesuentornonacional,porlocualresultaimportantecaptar dichadualidad. El ndice de Atractividad Urbana de Inversiones (INAI), es un indicador que tiene como variable independiente,latasadeinversinesperadaporpersona,encadaunadelasciudadesdeAmrica Latina incluidas en la lista seleccionada. Esto significa que el monto total que se invierte en una ciudad no es lo que determinada su grado de atractividad, debido a que si as fuera, las ciudades msgrandessiempreseranlasmsatractivas. Relativizarlaunidaddemedida,respondealanecesidaddecomprarlainvitacinquehacenlas ciudades a los inversionistas dentro de su alcance y medios, y la efectividad de ese llamado. El resultadodelINAIestorientadoamedirlagestinurbanadesusautoridadesenlaimplantacin depolticasquecontribuyanaimpulsarlasinversionesensuciudad. Ahorabien,caberecordarqueelINAIesunindicadordeatractividadexante,yaqueusadatosdel ao anterior y estimaciones para el perodo en curso, pero el nivel efectivo de inversiones slo puedeserverificadoalaosiguiente.DemodoqueelINAIesunindicadordeanticipacin(lder) delgradodeinversinurbana. Laaproximacinmetodolgicadelmodelo,simulalaformaenquelosinversionistasdecidensobre localizacindesusinversiones. NOTA: El INAI no es un indicador correlacionado con la rentabilidad o el VAN de las inversiones urbanas,portanto,noreflejalalocalizacinptimaderecursosdeuninversionista.
MODELOGENERAL4
Elmodeloestdivididoendospartes.Una,queagrupavariableaescalapas.Yotra,queagrupalas variables a escala ciudad. La primera decisin metodolgica que se hizo fue establecer el ponderadorcorrespondienteacadagrangrupodevariables.Paraesoseobservaronantecedentes usados en otras mediciones similares y se consult a un grupo de expertos, con los cuales se determin que las variables de escalapas tendran un pesototal en el modelode 35%, mientras quelasdeescalaciudad,tendranunaponderacinde65%. Acontinuacinsehizounanlisisdelosconceptosqueinvolucranelprocesodetomadedecisiones deinversinporpartedelosinversionistas,yseencontrqueestaseran:Tamao,costosyriesgos.
Elmodelonoconsideralasinversionescorrespondientesarecursosnaturales,yaquepordefinicin,ellasselocalizanendondese encuentraelrecursobuscadoyporende,losinversionistasnohacenanlisisdelocalizacinparaestainversin.
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En este sentido, las variables que responden en forma ms ntida a esta clasificacin fueron las siguientes: 1. Tamaodelmercadoyorientacinamercadosexternos PIB,enmillonesdedlarescorrientes Ndeacuerdoscomerciales,y Aperturaeconmica 2. Competitividaddecostos CostodeProduccin CostosdeTransaccin,y Costotributario 3. Entornopolticoyeconmico Estabilidadpoltica Estabilidadeconmica,y Calificacinderiesgosoberano Unavezquelosinversionistashandecididoinvertirenunpas,determinanenqueciudadprefieren establecerse.Elanlisisdelasvariablessignificativasarrojcomoresultado,larelevanciadeincluir slolossiguientesdeterminantes: 1. 2. 3. 4. 5. 6. Poderdecompraesperadodelosciudadanos Dinamismoeconmicoesperado Potencialdefinanciamientodenuevosproyectos Presenciadeempresasglobales Seguridadycalidaddevida[conforturbano],y Notoriedad/Reputacinglobal
Sntesis Laagrupacindeambostiposdevariablesesdeltipo: INAI=IEP+IEC Endonde,losindicadoresaescalapas(IEP)seponderanpor35%()ylosdeescalaciudad(IEC) por65%().
VARIABLESESCALAPAS
Las variables consideradas resumen de acuerdo a varios trabajos internacionales hechos en esta materia los factores que permiten a los inversionistas diferenciar en un anlisis riesgoretorno sobrelapertinenciadeelevaroreducirsusinversionesenunpas.Msenlamedidaqueelretorno esmayor,menosenlamedidaqueelriesgoesmayor.
Sobreesteltimodeterminante,cabesealarquelaunidaddemedidaptimaeslatasadecrecimientopotencial,considerando funcindeproduccin,holgurasproductivas,stockdecapitalenlaeconoma,etc.Lamentablementemuypocospasesdelaregin cuentanconunaestimacindeestetipo,demodoqueseoptporunamecnicaquefuerahomologableparatodos.
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Tamaodelmercadoyorientacinamercadosexternos ElTamaodelMercadoDomstico,estdeterminadoporelniveldeproductodelaeconoma.Por eso,seoptporusarelPIBendlarescorrientes(deacuerdoaestimacionesdelFMI)parareflejar esteconcepto.Lamedidadedlarescorrientesfuepreferidaaladeparidaddepoderdecompra, porque el dlar sigue siendo la moneda en la que los inversionistas internacionales analizan sus portafoliosdeinversiones. Por su parte, el Tamao del Mercado Externo (TME), fue incluido porque es la variable de contrapeso de los pases pequeos. Es decir, un pas pequeo no puede competir por atraer inversiones cuando no cuenta con una red global de comercio. Esto significa que el grado de globalizacin comercial tiende a compensar el tamao de su economa, cuando sta es sustancialmentemenoraldeunpasgrande.EstasituacineslaqueexactamentesedaenAmrica latina. Paramodelarestedeterminante,seusarondosvariables:aperturacomercialdebienes,esdecir,el porcentaje que el comercio exterior representa de una economa y acceso a mercados, medido comoelnmerodetratadosdelibrecomerciovigentesencadapas.Talque: TMEt=[(X+M)t1/PIBt1]+TLCt En donde, es 27,3%, es 72,7%, X son las exportaciones del ao 2010 medidas en dlares corrientes, M son importaciones del ao 2010 medidas en dlares corrientes, PIB es el valor estimadodelproductoparaelao2010segnelFMIyTLCeselnmerodeacuerdoscomerciales delpas. Elpesodelasvariablesfuedeterminadoporlaimportanciadecadaunadeellasenelanlisisdelos inversionistas considerando que buena parte de las exportaciones de nuestro continente son commodities. Se opt entonces por valorar menos la apertura econmica y ms el acceso a mercados.LosdatosfueronextradosdefuentesoficialesydelaOMC. AsentonceselTamaoqueddefinidocomo: Tt=TEDt+TMEt Endonde, es57,7%y es42,3%.Todos,losvaloresserelativizaronpormediodeunaconversin abase100paraincorporarlosalmodelo. Competitividaddecostos En cuanto a los costos, tres factores son los ms relevantes a la hora de decidir dnde instalar inversiones:loscostosdeproduccin,loscostosdetransaccinylosgravmenestributarios. ElprimeroseobtuvopormediodelasbrechasentreelPIBmedidoconrespectoaunacanastade bienesencontrasteconlamedicindelPIBendlarescorrientes.Mientrasmayorlabrecha,mayor lacompetitividaddecostos.Lamecnicadeestavariableseconstruydemodoque:
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PC(PPC)ti/PC(USD)ti=CCti EndondePCeselPIBpercapitadeunpasienunaot,medidoaparidaddepoderdecompra (PPC) y en dlares corrientes (USD). Se hicieron ajustes cuando las estimaciones del FMI no incorporabanlaltimainformacinrelevantedisponible,comolaltimadevaluacinenVenezuela olasdudassobrelainflacinenArgentina. ElsegundofactorseestableciapartirdelRankingDoingBusinessdelBancoMundial.Comoeste organismosloofreceunrankingdepasesdel1al183,seoptpordarpuntaje100alprimeroy1 alltimo.Estogenerunescalafnentrelospasesdelaregin. Eltercero,fueextradodelinformeanualencargadoporelBancoMundialaPricewaerhouseCoopers, conrespectoalacargatributariadelospases,enelcualseponderlatasatotalquelasempresas pagan de impuestos con respecto a sus utilidades, el nmero de trmites necesarios para esos impuestosyelcostoentiempoqueesosignifica,talque: CI=TU+NT+T En donde, TU es la carga tributaria sobre las utilidades, NT es el nmero de trmites y T es el tiempoconsumidoparapagaresosimpuestos.Lasponderacionesescogidasfueron 70%,15%y 15%.Comocadavariableestexpresadaenunidadesdistintas,stasfueronllevadasabase100 paraobtenerelindicador. Entornopolticoyeconmico El anlisis del entorno poltico y econmico tuvo en cuenta tres factores: estabilidad poltica, econmicaycalificacindelriesgosoberano. Para determinar el grado relativo de estabilidad poltica en los pases se usaron datos del Banco Mundial, que resumen seis variables: (i) voz y rendicin de cuentas, (ii) ausencia de violencia (terrorismo), (iii) efectividad del gobierno, (iv) calidad regulatoria, (v) imperio de la ley y (vi) controldelacorrupcin. Losdatosestndisponiblesenbase100hastaelao2009.CEPECeIdN,proyectaroncadaunode lossubfactoresporseparadohastaelao2011.Luego,laconjuncindeestos,determinelgrado deestabilidadpolticadelospasesdelaregin. La estabilidad econmica, en cambio, se estim como el menor grado de desvo a los parmetros ptimosdelasgrandesvariablesmacroeconmicasparamantenerunatasadecrecimientodelargo plazoentornoalniveldecrecimientopotencialdecadaeconoma. Los parmetros considerados fueron: (i) inflacin, (ii) saldo en cuenta corriente, (iii) saldo fiscal, (iv) y crecimiento potencial. Mientras los niveles ptimos de estos parmetros fueron: inflacin 2,5%,saldofiscal0%,saldoencuentacorriente0%yelcrecimientopotencialestuvolimitadopor latasadeinversin,talqueamayorinversin,mayorexpansinsostenible,ennivelesde5a1,tal que 25 puntos de inversin permiten 5 puntos de crecimiento, en la lnea de las regularidades empricasdeKaldor.5
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Las desviaciones observadas, de acuerdo a cifras oficiales de cada pas, se midieron en valores absolutos,talque: GI=|2,5%(var.%ipc)ni| En donde la brecha de inflacin (GI) es determinada por la variacin absoluta entre 3% y la inflacinefectivadelpasnenelaoi. Delmismomodo: GCC=|0%(CC/PIB)ni| Endondelabrechaencuentacorriente(GCC)esdeterminadaporlavariacinabsolutaentre0%y elsaldoefectivoencuentacorrientedelpasnenelaoi,sobreelPIBcorrientedeesemismo pasenesemismoao. Igualmente: GSF=|0%(SF/PIB)ni| En donde la brecha en saldo fiscal (GSF) es determinada por la variacin absoluta entre 0% y el saldofiscalefectivodelpasnenelaoi,sobreelPIBcorrientedeesemismopasenesemismo ao. En el caso de la desviacin de la trayectoria de crecimiento, el clculo contempl primero la inversinejecutadaenlospases,medidaatravsdelaformacinbrutadecapitalfijo(FBKIF)que seextraedelenfoquedelgastodelPIBmedidoporcuentasnacionales.Porlotanto,ladesviacinse midicomo: GC=|[(FBKF/PIB)ni/5]Var.%PIBni| Endondelabrechadecrecimientopasaporestablecerlatasadecrecimientoesperadodeacuerdo a la regularidad emprica de Kaldor del pas n en el ao i y restar esa tasa con la expansin efectivadelPIB,deesemismopasenesemismoao. Mientrasmenoreseldesvoencadavariablemacroeconmica,mayorestabilidaddelargoplazose puede esperar. Por tanto, menor desvo implica menor puntaje, tal que base 100 se construy en formainversa,dondeelpuntajemnimorecibi100puntos. Finalmente: GT=GI+GCC+GSF+GC Endondecadaponderador,,yvale25%. Finalmente,seconsiderelnivelderiesgopasotorgadoporlasclasificadorasderiesgo.Paraeste conceptoseuselindicadordegradodeinversindeStandard&Poors,cuyatablafueordenada de mayor a menor en donde el mayor indicador corresponde a 100 puntos y el menos a 0. Los
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indicadorestomadoscorrespondenalospublicadosenelmesdemarzode2011. ClculoFinal Cadaunadelostresdeterminantesaescalapasseponderdeformatal,queestossumaran100% enestapartedelmodelo,quedandodelasiguienteforma: IEP=37,1%T+34,3%C++28,6%R Ensntesis,elndiceescalapas(IEP)eslasumadeponderarlavariabletamaodemercado(TM) domsticoyexternopor37,1%,losfactoresdecompetitividaddecostos(C),endondeelmsbajo tienemayorpuntaje,por34,3%,ylosfactoresdeentornopolticoyeconmico(R)por28,6%.
VARIABLESESCALACIUDAD
Las variables consideradas en esta seccin, corresponden a aquellas que permiten a los inversionistasdecidirladistribucindelalocalizacindesuinversinenelpasnenelaoi. Peroestadecisinnoesrgida.Elmodelopermitetantodistribuirlainversinenvariosdestinos, concentrarla en uno o variar los montos inicialmente decididos por pas, en virtud del nivel de atractividad urbana que surge tanto de la gestin como de las polticas urbanas de las propias ciudades. PoderdeCompra EsteconceptosemecanizatravsdelPIBpercapitamedidoendlarescorrientes,debidoaque losflujosdecajadelainversinsecalculanendlarescorrientesy,portanto,estaeslaunidadde medida que ven los inversionistas. Para la seleccin de las ciudades, se usaron dos filtros, descartndoseaquellasquetuvieranomenosde700milhabitantesomenosdeUS$1.500millones dePIB. ParaestimarelPIBpercapitadelasreasmetropolitanasqueconformanunametrpolis,primero se tuvo que estimar tanto su poblacin como su PIB total. La poblacin se obtuvo de las fuentes oficiales de cada pas. Cuando esta no estuvo disponible se indag sobre los municipios que conformanlasreasmetropolitanasyseverificsuconurbacinconGoogleEarth,paraestablecer hastadndelosmunicipiosconsideradosestnefectivamenteconurbados. Para el clculo del PIB, en cambio, se hizo un trabajo de focalizacin intensiva, acotando las unidades de cuenta hasta llegar a los municipios. Cuando no estuvieron disponibles las cuentas nacionalesmunicipales,serecurriaunametodologadeaproximacinalternativa.SetomelPIB regional(provincialodepartamentalsegnfuereelcaso)ysedeterminlacantidaddePIBrural, separandoestaporcindelourbano.Talque: PRj=PRUj+PRRj EndondeenelPIBdelareginj(PRj)estcompuestoporlasumadelPIBurbanodelareginj (PRUj) ms el regional rural de la regin j (PRRj). La segmentacin se hizo por medio de las cuentasnacionalesporsectoreconmico.Luego,alPRUjseasignunfactorpoblacinregionalal
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PIBurbanoparadeterminarelPIBdelreametropolitana.Talque: PUi=PRUj(Hi/Hj) EndondeHjeslapoblacintotaldelareginjyHieslapoblacindelreametropolitanai.Para lospasespequeos,seuslametodologaaescalapas. Para los pases grandes se usaron datos regionales. Cuando los datos no permitieron acceder a informacinactualizada,seestimlatrayectoriadelasvariablesinvolucradasparallevartodoslos datosalao2011. Lasproyeccionesseusaronverificandoquenoseprodujerandesvossignificativos(aoaao)de latasadeparticipacindelPIBurbanoyregional,enelPIBdelpas.Lasvariablesinvolucradasen las proyecciones fueron las tasas de crecimiento poblacional, la expansin del PIB regional, la inflacinregionalourbanasiesquelainformacinestuvodisponibleyeltipodecambiopromedio anualefectivo. DinamismoEconmicoEsperado Paraestimarelcrecimientoeconmicoesperadodelasciudadesen2011,primeroseestimelPIB apreciosconstantesparaluegoobservarlavariacin,talque: VPIBCit=[PIBCit/PIBCi(t1)]1 EndondeVPIBCiteslavariacindelproductointernobrutoapreciosconstantesdeunaciudadi enelaot,quesecalculacomoelmontodelPIBdelaciudadienelaot,divididoporelPIB delaciudadienelaot1,todoeso,menos1. Para el clculo de PIBCit, se hizo un trabajo de focalizacin intensiva, acotando las unidades de cuentahastallegaralosmunicipios.ParaestablecerelPIBCdelreametropolitanasesumaronlos PIBapreciosconstantesdetodaslasmunicipalidadesqueconfirmanelreaurbanadelaciudad. Cuando no se encontraron cuentas nacionales municipales, se recurri a una metodologa de aproximacinalternativa.SetomelPIBregional(provincialodepartamentalsegnfuereelcaso) apreciosconstantesysedeterminlacantidaddePIBrural,separandoestaporcindelourbano. Talque: PRj=PRUj+PRRj EndondeenelPIBdelareginj(PRj)estcompuestoporlasumadelPIBurbanodelareginj (PRUj)mselregionalruraldelareginj(PRRj),endondelasegmentacinsehizopormediode lascuentasnacionalesporsectoreconmico.Luego,alPRUjseasignunfactorpoblacinregional alPIBurbanoparadeterminarelPIBdelreametropolitana.Talque: PUi=PRUj(Hi/Hj) EndondeHjeslapoblacintotaldelareginjyHieslapoblacindelreametropolitanai.
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Enloscasosenquenosecontconcuentasnacionalesregionalesseusaronestimacionesondices regionalesdeconsultorasprivadas. Para estimar el PIBC de 2010 de una ciudad, se us la tasa de crecimiento esperada del pas, en particular se us el promedio de las expectativas difundidas por The Economist, CEPAL, FMI y consultorasprivadas,conlocualseestimelvalorenmonedaconstantedelPIB2011delpastal que: PIBC(t1)jE[Vtj]=PIBCtj Endonde,PIBC(t1) eselPIBapreciosconstantesdelao(t1)delpasj,E[Vtj]eselcrecimiento esperadadelPIBenelaotdelaeconomadelpasjyPIBCtjeseleselPIBapreciosconstantes delaotdelpasj. Conesedatocomobase,seproyectlatasadeparticipacindelPIBdelaciudadenelPIBregional (o del pas en el caso de las economas ms pequeas) a precios constantes, tal que el valor proyectado,semultiplicporeldelPIBCtj,arrojandoaselPIBCti,esdecir,PIBapreciosconstantes enelaotdelaciudadi.Talque: PIBCti=PIBCtjPUPjt En donde, PUPj es la participacin del PIB de la ciudad i en el ao t en el PIB del pas en el mismoaot. PotencialdeFinanciamientodeNuevosProyectos Estefactorseconstruycondosunidadesdemedida.Losmontosburstilestransadosen2010,por ciudad,morigeradosporelPIBdelpas.Ylascolocacionestotalesporpas(enelcasodelospases pequeos),porregiones(enelcasodelospasesgrandes)yporciudadtodavezquelasestadsticas estuvierondisponibles. ComolaBolsadeComercioesunainstanciadefinanciamientoanivelpas,seoptporincorporarel valor total anual transadoa la ciudad sede de la Bolsa y asignar el 50% de ese valor a las dems ciudadesdelpas,debidoaquelasempresasubicadasenotrasciudadestienen(hoymsqueantes) muchas ms posibilidades de operar en forma electrnica con sus corredores, ya que la conectividaddigitalesthaciendoquelasBolsasseanconsideradascomoubicuasdesdeelpuntode vistadelosinversionistas.Ahorabien,desdeelpuntodevistadeunaempresaquedeseahaceruna colocacinaccionariaodepapelesdecomercio,siguesiendonecesarioquelaempresatengasede enlaciudadburstilafindeafianzarelprocesodecaptacindecapitales. Mecnicamente,elindicadorestalque: PF=(MTn/TCn)+(CTn/TCm) Endonde,losmontosaccionariostransadosenbolsadelaonsedividieronporeltipodecambio promedio del ao n y se ponderaron por 42% (). En el caso de las ciudades no sedes de mercadosburstilesrelevantes,elfactorsedividipor2,talqueMTnquedcomoMTn/2.
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Mientrasquelascolocacionestotalesdelabancadecadapas,provinciaociudad(segnelnivelde disgregacindedatosdisponiblesparacadapas),registradasendiciembrede2010ydivididaspor eltipodecambiodelltimodadelmesdediciembre(TCm)yfueronponderadaspor58%(). PresenciadeEmpresasGlobales Este determinante se construy a partir del ranking que hace la revista Fortune sobre las 500 mayoresempresasdelplaneta. Se indag, para cada una de ellas, la ciudad en la cual tienen plantas de produccin, grandes almacenesdeventa(enelcasodelretail)ocuartelesgeneralesenAmricaLatina.Elconteosehizo enelmesdemarzode2011.Conelnmerototaldeinstalacionesporciudad,seconstruyunabase 100paraincluirlaenelmodelodeclculo. Conforturbano Esteindicadorestcompuestopordosfactores:calidaddevidayseguridad. Elindicadordecalidaddevida,seconstruyoapartirdelosndicesdifundidosporMERCER.Como estaencuestasehaceparaungrupodeciudadesmenoralasconsideradasenelINAI,seoptpor hacer una transformacin para permitir la existencia de un indicador proxy para el resto de las urbesdelaregin.Paraestatransformacindeusaronlosfactoreshistricosquehandiferenciado losindicadoresdeurbanizacin,desarrollohumanoycriminalidad,entrelasgrandesurbesylas mspequeas. Paraconstruirelindicadordecalidaddevida2011,seproyectlatendenciadelasvariacionesenel indicadordeMERCERparalasgrandesciudades,yesasvariacionesfueronproyectadasentrminos demantencindelasbrechasconlasciudadesmspequeas. TodosestosdatosfueroncontrastadosconunsondeopropiohechoporelCEPECeIdNaunpanel de12expertosdelmsaltonivelenAmricaLatina,querepresentaronalascinco(5)subregiones que conforman las ciudades objeto de anlisis: Cono Sur, Brasil, Regin Andina, Centroamrica y Mxico. Elindicadordeseguridadseobtuvoapartirdelaconformacindeunpaneldeexpertosentemas de seguridad (en Latinoamrica), los cuales votaron en escala de 0 a 100 sobre cules son las ciudadesmspeligrosas/segurasdelaregin.Elindicadorinversorevelaculessonlasciudades msseguras,talque: Sin=100Pin EndondeSesseguridaddelaciudadienelperodonyPespeligrosidaddelaciudadienel perodon.Conestosdosindicadores,seconstruyunndicesintticoquejuntaambasvariables, endonde: CUin=QDin+Sin Endondeelndicedeconforturbano(CU)delaciudadienelperodon,esdeterminadoporel
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ndicedecalidadponderadopor(75%)yelndicedeseguridadponderadopor(25%). NotoriedadGlobal Esteindicadorestcompuestoportresfactores:percepcindeexpertossobreelposicionamiento global de cada ciudad latinoamericana, oferta y demanda de informacin sobre cada ciudad en internet,ylaofertadeinformacinespecializadaennegociosdelasreasmetropolitanasenlared. El primer factor de notoriedad fue elaborado con base en el sondeo ya mencionado a expertos instaladosdesdeMxicohastaelConoSur,ypreguntsobrepercepcindereconocimientoglobal, los principales factores que determinan la percepcin de reconocimiento, el discernimiento en cuanto a si las ciudades tienen mejor imagen que el pas, as como la identificacin de aquellos territoriosquecuentanconlamejor/peorreputacinproinversionesentodoelcontinente.Conel procesamientodelosresultadosdelsondeoparacadaciudad,seconstruyunindicadorbase100 paraincluirloenelmodelodeclculo. Elsegundofactordeofertaydemandadeinformacinsobrecadaciudadeninternet,combindos variables: (i) La presencia de las ciudades en Internet (google hits), es decir, la oferta de informacin que puede recibir un usuario de Internet sobre una ciudad determinada, capturada mediante la cantidadderesultadosdebsquedaquearrojaelbuscadorGooglealmomentodedigitaren nombre de la ciudad. Dado que este buscador muestra resultados generales, que incluyen resultadosdepginasquecontienenlapalabraespecificasinhacerdistincindesusignificado o contexto, se plante, como herramienta de solucin a este inconveniente, realizar una bsquedaqueincluyeraelnombredelaciudadacompaadodelnombredelpas,todoentre comillas. El hecho de incluir las comillas implica que los resultados de bsqueda de ese concepto especfico no incluyan las palabras digitadas por separado, asegurando as que los resultadoscorrespondanalabsquedapertinenteparaesteejercicio.Loshitsasociadosalas bsquedaspermitieronlaconstruccindeunindicadorbase100paraincluirenelmodelode clculo.
(ii) La demanda en Internet sobre cada una de las ciudades se captur mediante el sistema de informacin virtual "Alexa", el cual rene cifras sobre el flujo de bsquedas en la web de palabras o conceptos especficos. A partir de dicho flujo, el sitio genera un indicador "Query Popularity"quetieneunaescalade0a100ymuestralaintensidadyfrecuenciadebsqueda de cada concepto o palabra. Dado que los nombres de algunas ciudades tienen varios sinnimos, la construccin de la base de datos tuvo en cuenta, para aquellas ciudades que tienen nombres con sinnimos, un tipo de bsqueda que inclua el nombre de la ciudad acompaadoconuncriterio"filtro"correspondientealnombredelpas.Porsuparte,paralas ciudades cuyos nombres no generaban problemas de sinnimos se realizaron 2 tipos de bsqueda: la primera digitando solamente el nombre de la ciudad y la segunda digitando el nombre de la ciudad acompaada del "filtro" nombre del pas, de tal forma que permitiese obtener un buen grado de certeza de que los resultados conseguidos correspondieran efectivamentealintersdelosusuariosdeInternetsobreunaciudadynosobreunapalabrao concepto con el mismo nombre. Los resultados del indicador indicador "Query Popularity"
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fueronllevadosabase100. Mecnicamente,losdosindicadoressecombinarondetalformaque: AGit=OIit+DIit En donde AGin, corresponde a los resultados combinados de las bsquedas en Google y las estadsticasdeAlexadelaciudadienelperodot,compuestaporlaofertadeinformacinen Internet de cada ciudad registrada segn el metabuscador de Google (OIit); y la demanda por informacindecadaciudadeneltrficovirtualdeInternetqueescapturadoporelsistemaAlexa (DIit).Con=50%y=50%. El tercer criterio est relacionado con la bsqueda de la oferta de negocios que las ciudades han instaladoenInternet(Google). Esteindicadortieneencuentanlacantidaddesitiosenlaredque contienenalgntipodeinformacinsobrecadaciudadasociadosconlapalabra"Business",yaque estecriteriopermitefiltrareluniversodelaofertaasociadaalaciudad,yasobtenerlaofertade informacin para los negocios que resulta de inters para un inversionista. Al igual que en los factoresprevios,estefueconstruidoenbase100. As,lacombinacindelastresvariablesfuelasiguiente: RGit=PRit+AGit+GBit En donde RGin, es la notoriedad global de la ciudad i en el perodo t, compuesta por la percepcin de reputacin, PRit, los resultados combinados de las bsquedas en Google y las estadsticasdeAlexadelaciudadienelperodot,AGit,ylasbsquedasdebusinessenGoogle, paracadalaciudadienelperodot,GBit.Con=60%,=20%y=20%. ClculoFinal Cadaunadelasseisvariablesseponderdeformatal,queestossumaran100%enestapartedel modelo,quedandodelasiguienteforma: IEC=PIBpc+VPIB2011+PF+CU+NG+PM Ensntesis,elndiceescalaciudad(IEC)eslasumadeponderarelpoderdecompraesperadopara 2011enlaciudadpor11,5%(),elcrecimientoesperadopara2011por15,4%(),elpotencialde financiamiento de nuevos proyectos por 18,5% (), el ndice de confort urbano por 12,3% () el factordenotoriedadglobalpor23,1%(),ylapresenciadegrandesmultinacionalespor19,2%().
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Anexo2:reasMetropolitanasdeAmricaLatina
Pas reas Metropolitanas Municipios,Cantones,LocalidadesoreasConsideradas CapitalFederal,AlmiranteBrown,Avellaneda,Berazategui,EstebanEcheverra, Ezeiza,FlorencioVarela,GeneralSanMartn,Hurlingham,Ituzaing,JosC.Paz,La Matanza,Lanas,LomasdeZamora,MalvinasArgentinas,Merlo,Moreno,Morn, Quilmas,SanFernando, SanIsidro,SanMiguel,Tigre,TresdeFebreroyVicenteLpez. Crdoba Mendoza,LasHeras,GodoyCruzyMaip. Rosario,SanLorenzo,VillaDiego,PrezyCap.Bermdez. LaPazyElAlto. SantaCruzdelaSierra,Cotoca,Ayacucho(Porongo)yLaGuardia. BeloHorizonte,Betim,Confins,Contagem,Ibirit,LagoaSanta,NovaLima, RibeirodasNeves,Sabar,SantaLuzia,SarzedoyVespasiano. D.F. Curitiba,Pinhais,SoJosdosPinhais,QuatroBarras,AlmiranteTamandar, Colombo,AraucriayFazendaRioGrande Aquiraz,Caucana,Eusbio,Fortaleza,MaracanayMaranguape PortoAlegre,Canoas,Alvorada,Cachoeirinha,Esteio,NovaSantaRita,Sapucaiado Sul,Viamo,Gravata,SoLeopoldo,NovoHamburgo,CampoBom,EstnciaVelha yGuaba. AbreueLima,Itapissuma,Igarassu,Paulista,Recife,Olinda,Camaragibe,Jaboato dosGuararapes,CabodeSantoAgostinhoySoLourenodaMata. DuquedeCaxias,Itagua,Mangaratiba,Nilpolis,NovaIguau,SoGonzalo, Itabora,Mag,Maric,Paracambi,Petrpolis,SoJoodeMeriti,Japeri, Queimados,BelfordRoxo,Guapimirim,Niteroi,RiodeJaneiro Camaari,Diasd'vila,Itaparica,LaurodeFreitas,SalvadorySimesFilho Aruj,Barueri,BiritibaMirim,Cajamar,Caieiras,Carapicuba,Cotia,Diadema, Embu,EmbuGuau,FerrazdeVasconcelos,FranciscoMorato,FrancodaRocha, Guararema,Guarulhos,Itapevi,Itaquaquecetuba,ItapecericadaSerra,Jandira, Juquitiba,Mairipora,Mau,MogidasCruzes,Osasco,PiraporadoBomJess,Po, RibeiraoPires,RioGrandedaSerra,Salespolis,SantaIsabel,SantanadeParnaba, SantoAndr,SaoBernardodoCampo,SaoCaetanodoSul,SaoLourencodaSerra, SaoPaulo,Suzano,TaboaodaSerrayVergemGrandePaulista. LoBarnechea,Colina,Huechuraba,Quilicura,Conchal,Vitacura,LasCondes, Providencia,Recoleta,Santiago,Independencia,LaReina,Pealoln,LaFlorida, PuenteAlto,LaPintana,SanBernardo,ElBosque,SanRamn,LaGranja,La Cisterna,PedroAguirreCerda,LoEspejo,Cerrillos,Maip,EstacinCentral,Lo Prado,QuintaNormal,CerroNavia,Pudahuel,Renca. Concepcin,Coronel,Chihuallante,Huachipato,Hualpn,PencoySanPedrodela Paz. ConCon,Quilpue,Valparaso,VillaAlemanayViadelMar Barranquilla,MalamboySoledad Bogot,Cajic,Chia,Cota,SoachayTabio. Bucaramanga,Girn,PiedecuestayFloridablanca. Cali,JamundyYumbo
.ar .ar .ar .ar .bo .bo .br .br .br .br .br .br .br .br
BuenosAires Crdoba Mendoza Rosario LaPaz SantaCruz BeloHorizonte Brasilia Curitiba Fortaleza PortoAlegre Recife RodeJaneiro Salvador(Baha)
.br
SoPaulo
.cl
Santiago
.cl .cl .co .co .co .co
Concepcin Valparaso Barranquilla Bogot Bucaramanga Cali(Stgo.de)
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Pas .co .cr .do .ec .ec .gt .hn .hn .mx reas Metropolitanas Medelln SanJos SantoDomingo Guayaquil Quito C.deGuatemala Tegucigalpa SanPedroSula Aguascalientes Municipios,Cantones,LocalidadesoreasConsideradas Medelln,Caldas,LaEstrella,Sabaneta,Itag,Envigado,Bello,Girardota, CopacabanayBarbosa. Alejuela,Alajuelita,Desemparados,Puriscal,SantaAnaySanJos. SantoDomingo Guayaquil Quito Guatemala,SantaCatarinaPinula,Mixco,AmatitlnyVillaNueva. Tegucigalpa SanPedroSulayLaLima. AguascalientesyJessMara Azcapotzalco,Coyoacn,CuajimalpadeMorelos,GustavoA.Madero,lztacalco, lztapalapa,LaMagdalenaContreras,MilpaAlta,lvaroObregn,Tlhuac,Tlalpan, Xochimilco,BenitoJurez,Cuauhtmoc,MiguelHidalgo,VenustianoCarranza, Tizayuca,Acolman,Amecameca,Apaxco,Atenco,AtizapndeZaragoza,Atlautla, Axapusco,Ayapango,CoacalcodeBerriozbal,Cocotitln,Coyotepec,Cuautitln, Chalco,Chiautla,Chicoloapan,Chiconcuac,Chimalhuacn,EcatepecdeMorelos, Ecatzingo,Huehuetoca,Hueypoxtla,Huixquilucan,IsidroFabela,lxtapaluca, Jaltenco,Jilotzingo,Juchitepec,MelchorOcampo,NaucalpandeJurez, Nezahualcyotl,Nextlalpan,NicolsRomero,Nopaltepec,Otumba,Ozumba, Papalotla,LaPaz,SanMartndelasPirmides,Tecmac,Temamatla, Tecamascalpa,TenangodelAire,Teoloyucn,Teotihuacn,Tepetlaoxtoc, Tepetlixpa,Tepotzotln,Tequixquiac,Texcoco,Tezoyuca,Tlalmanalco, TlalnepantladeBaz,Tultepec,Tultitln,VilladelCarbn, Zumpango,CuautitlnIzcalli,ValledeChalcoSolidaridad. Guadalajara,lxtlahuacndelosMembrillos,Juanacatln,ElSalto,Tlajomulcode Ziga,Tlaquepaque,TonalyZapopan. LenySilao Apodaca,Garca,SanPedroGarzaGarca,GeneralEscobedo,Guadalupe,Jurez, Monterrey,SalinasVictoria,SanNicolsdelosGarza,SantaCatarinaySantiago. Amozoc,Coronango,Cuautlancingo,JuanC.Bonilla,Ocoyucn,Puebla,SanAndrs Cholula,SanGregorioAtzompa,SanMiguelXoxtla,SanPedroCholula, MazatecochcodeJosMaraMorelos,AcuamanaladeMiguelHidalgo,SanPablo delMonte,Tenancingo,Teolocholco,Tepeyanco,PapalotladeXicohtncatl, Xicohtzinco,Zacatelco,SanJuanHuactzinco,SanLorenzoAxocomanitla,Santa CatarinaAyometlaySantaCruzQuilehtla. Corregidora,ElMarqusyQuertaro. AlmoloyadeJurez,Calimaya,Chapultepec,Lema,Metepec,Mexicaltzingo, Ocoyoacac,Otzolotepec,SanMateoAtenco,Toluca,Xonacatln,Zinacantepec. ManaguayCiudadSandino PanamCityySanMiguelito LimayCallao Asuncin SanSalvador SanJuan,Bayamn,Canvanas,Carolina,Catao,Dorado,Guaynabo,Naranjito, ToaAltayTrujillo. Montevideo,LaPaz,LasPiedrasyCiudaddelaCostas Caracas
.mx C.deMxico
.mx Guadalajara .mx Len .mx Monterrey
.mx PueblaTlaxcala
.mx Quertaro .mx Toluca .ni .pa .pe .py .sv .pr .uy .ve Managua C.dePanam Lima Asuncin SanSalvador SanJuan Montevideo Caracas
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Pas .ve .ve reas Metropolitanas Maracaibo Valencia Municipios,Cantones,LocalidadesoreasConsideradas Maracaibo,LosPuertodeAltagracia,SantaCruzdeMaraySabanetasdePalma. ValenciaySanDiego
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Informe Inai - 2011 Vfinal Idn 27

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RANKINGDECIUDADES LATINOAMERICANASPARALA ATRACCINDEINVERSIONES

Centro de Pensamiento en Estrategias Competitivas (CEPEC)

EquipoTcnicoCEPEC UniversidaddelRosario SalPinedaHoyos

EquipoTcnicoIdN InteligenciadeNegocios RodrigoDazC.

EstapublicacinseencuentraprotegidaporlasLeyesdePropiedadIntelectualde ColombiayChile,demodoquesureproduccinestprohibidasinladebidaautorizacin delosautores,aunqueeslcitalareproduccindefragmentosdesta,siempreycuando semencionensufuente,ttuloyautor.

Paramayorinformacin: www.urosario.edu.co/competitividad www.inteldenegocios.cl

ParaunamayorilustracinacercadelaMetodologadeclculodelINAI2010,enelAnexo1serealizaunadescripcindetalladade lasvariableseindicadoresquecomponenelndice,mientrasqueenelAnexo2sepresentanlosmunicipiosincluidosenlosanlisisde reasMetropolitanasdeAmricaLatina.

Lima C.dePanam Brasilia

Monterrey C.deMxico RodeJaneiro BuenosAires Bogot

45 Medelln Len Salvador (Baha) 40 35

3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0

1.167 418 308 231 184 168 103 65

Nicaragua Paraguay Bolivia Ecuador

Guatemala Per Venezuela Uruguay Argentina Colombia Panam Brasil 0 10 20 30 40

47 72 91 117 115 106 101 86

125 124 131 130 127 149 172

C.deMxico RodeJaneiro BuenosAires

Brasilia Bogot SanJuan Caracas PortoAlegre

Monterrey BeloHorizonte C.dePanam Concepcin

Monterrey RodeJaneiro SaoPulo

B.Aires 6 Lima 7 C.de Panam 8 9 SanJuan Medelln Montevideo 10 11 12 13 Curitiba

Sntesis Laagrupacindeambostiposdevariablesesdeltipo: INAI=IEP+IEC Endonde,losindicadoresaescalapas(IEP)seponderanpor35%()ylosdeescalaciudad(IEC) por65%().

.cl .cl .co .co .co .co

Concepcin Valparaso Barranquilla Bogot Bucaramanga Cali(Stgo.de)

.mx Guadalajara .mx Len .mx Monterrey

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