ESTADO DE RESULTADOS
AÑO 1 AÑO 2
INGRESOS OPERACIONALES
Otros ingresos de explotación
Aprovisionamientos y servicios
Costos de Ventas
Utilidad Bruta (Margen de contribucci
Gastos Operacionales (gastos de
adminstracion y ventas)
Depreciaciones y amortizaciones
Pérdidas por deterioro (Reversiones)
Utilidad Operacional
Otros egresos (Ingresos)
Financieros, neto
Diversos, neto
Utilidad antes de Impuestos
Impuestos sobre la renta
Corriente
Diferido
Utilidad Neta del año
Interés minoritario
Utilidad Neta
Dividendo preferencial por acción
Utilidad Neta por acción
$ 2,144,233,104.00 $ 2,397,506,421.00
$ 880,529,588.00 $ 1,037,621,797.00
$ 1,263,703,516.00 $ 1,359,884,624.00
$ 29,507,526.00 $ 29,115,398.00
$ 1,234,195,990.00 $ 1,330,769,226.00
$ 122,216,842.00 $ 86,289,674.00
$ 9,857,387.00 $ 20,723,052.00
$ 1,102,121,761.00 $ 1,223,756,500.00
$ 318,594,382.00 $ 395,059,521.00
$ 317,162,183.00 $ 392,478,749.00
$ 1,432,199.00 $ 2,580,772.00
$ 464,932,997.00 $ 433,637,458.00
$ 2,009.00 $ 1,974.00
$ 464,935,006.00 $ 433,639,432.00
$ 195.74 $ 213.30
$ 5,234.08 $ 5,813.23
DE RESULTADOS

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 2,607,574,794.00 $ 3,229,679,875.00 $ 3,485,206,750.00
$ 32,402,886.00 $ 38,543,205.00 $ 28,864,047.00

$ 772,589,571.00 $ 1,350,012,652.00 $ 1,322,956,965.00

$ 1,834,985,223.00 $ 1,879,667,223.00 $ 2,162,249,785.00

$ 13,296,561.00 $ 192,544,781.00 $ 206,155,445.00

$ 152,756,722.00 $ 164,215,881.00 $ 191,943,036.00
$ 2,760,070.00 $ 457,690.00 $ 102,320,470.00
$ 1,666,171,870.00 $ 1,522,448,871.00 $ 1,661,830,834.00
$ 20,289,618.00 $ 13,868,730.00 $ 46,526,689.00
$ 159,724,020.00 $ 181,271,730.00 $ 169,766,166.00
$ 463,032.00 $ 11,366,645.00
$ 1,526,737,468.00 $ 1,354,582,839.00 $ 1,527,224,712.00
$ 584,671,180.10 $ 507,629,060.00 $ 482,545,939.00

$ 942,066,287.90 $ 846,953,779.00 $ 1,044,678,773.00

$ 942,066,287.90 $ 846,953,779.00 $ 1,044,678,773.00

$ 88.28
$ 1,909.64 $ 5,897.30 $ 5,013.00
 ESTADO DE SITUACION F
ACTIVOS
CTA
Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 1105
Otros Activos financieros corrientes
Otros Activos No financieros corrientes
Deudores neto 1305
Compañias vinculadas 1355
inventarios netos
gastos pagados por anticipados 1420
Total Activo Corriente
Inversiones permanentes neto
Deudores neto
inventarios netos
Propiedad Planta y Equipo 1520
Cargos diferidos neto 1520
Impuesto Diferido
intangibles neto 1524
Otros Activos 1528
Valorizaciones 1540
Total no Activo Corriente
TOTAL ACTIVOS

PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos Corrientes
Obligaciones financieras 2205
Cuentas por pagar
Compañias vinculadas 2195
Obligaciones laborales 2505
Pensiones de jubilacion 2335
Pasivos estimados y Provisiones
impuestos, gravamenes y tasas
Impuesto Diferido
otros pasivos corrientes
prima en colocacion de bonos por amortizar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes
Otras provisiones corrientes
Total Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras
Pensiones de jubilacion
prima en colocacion de bonos por amortizar
impuestos, gravamenes y tasas
Ingresos recibidos por anticipado
pasivos estimados y provisiones
Interes minoritarios
Otras provisiones No corrientes
Total Pasivo No Corriente
TOTAL PASIVO

PATRIMONIO
Capital Social suscrito y pagado 3105
Prima en colocacion de acciones 3305
Reserva legal 3705
Reservas ocacionales 3605
Revalorizacion del patrimonio
Efecto de conversion
Superávit por Valorizaciones
Resultado neto del año
Otro resultado Integral (ORI)
Participación no controladoras
TOTAL PATRIMONIO

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

$ 785,377,480.00 $ 837,376,699.00 $ 934,390,104.00

$ 255,242,586.00 $ 351,262,835.00 $ 436,437,609.00

$ 56,157,690.00 $ 50,543,305.00 $ 72,486,936.00
$ 42,141,010.00 $ 46,094,985.00 $ 42,444,869.00
$ 10,960,157.00 $ 13,158,424.00 $ 3,688,608.00
$ 1,149,878,923.00 $ 1,298,436,248.00 $ 1,489,448,126.00
$ 8,324,464.00 $ 8,324,464.00 $ 8,324,464.00
$ 13,470,164.00 $ 12,902,293.00 $ 11,970,531.00
$ 21,012,249.00 $ 12,141,647.00 $ 12,960,376.00
$ 5,528,232,607.00 $ 6,019,140,838.00 $ 6,461,833,549.00
$ 119,228,420.00 $ 130,625,789.00 $ 152,572,389.00
$ 69,608,238.00 $ 74,869,290.00 $ 72,857,812.00
$ 57,659,707.00 $ 57,325,629.00 $ 62,707,206.00
$ 5,671,288.00 $ 6,585,995.00 $ 7,822,214.00
$ 2,166,971,014.00 $ 2,165,225,458.00 $ 2,165,539,110.00
$ 7,990,178,151.00 $ 8,487,141,403.00 $ 8,956,587,651.00
$ 9,140,057,074.00 $ 9,785,577,651.00 $ 10,446,035,777.00

$ 105,826,910.00 $ 240,668,813.00 $ 331,309,735.00

$ 146,921,175.00 $ 83,117,826.00 $ 89,029,303.00
$ 173,768,410.00 $ 205,565,562.00 $ 585,860,423.00
$ 13,814,643.00 $ 15,785,587.00 $ 14,882,619.00
$ 9,966,858.00 $ 9,869,800.00 $ 9,945,431.00
$ 51,246,075.00 $ 109,606,332.00 $ 121,151,446.00
$ 159,454,982.00 $ 186,079,498.00 $ 172,455,122.00
$ - $ 8,353,097.00 $ -
$ 4,707,609.00 $ 1,669,882.00 $ 1,033,392.00
$ 776,881.00 $ 776,881.00 $ 323,702.00
 $ 666,483,543.00 $ 861,493,278.00 $
$ 2,626,760,000.00 $ 3,050,100,000.00
$ 64,458,477.00 $ 62,977,442.00
$ 841,624.00 $ 64,740.00
$ 49,213,976.00 $ -
$ 2,177,834.00 $ 1,591,600.00
$ 8,761,992.00 $ 3,121,237.00
$ 8,837.00 $ 10,811.00
$ 2,752,222,740.00 $ 3,117,865,830.00 $
$ 3,418,706,283.00 $ 3,979,359,108.00 $
$ 655,222,313.00 $ 655,222,313.00
$ 113,255,816.00 $ 113,255,816.00
$ 327,611,156.00 $ 327,611,156.00
$ 178,127.00 $ 178,127.00
$ 1,674,583,276.00 $ 1,674,583,276.00
-$ 299.00 $ 1,288.00
$ 2,166,971,014.00 $ 2,165,225,458.00
$ 464,932,997.00 $ 433,637,458.00
$ 436,503,651.00
$ 318,596,391.00
$ 5,721,350,791.00 $ 5,806,218,543.00 $
$ 9,140,057,074.00 $ 9,785,577,651.00 $
4% 3%
1,325,991,173.00
$ 3,390,100,000.00
$ 61,289,317.00
$ 1,788,500.00
$ 11,185,014.00
3,464,362,831.00
4,790,354,004.00
$ 655,222,313.00
$ 113,255,816.00
$ 327,611,156.00
$ 178,127.00
$ 1,674,583,276.00
-$ 525.00
$ 1,942,765,322.10
$ 942,066,287.90
5,655,681,773.00
10,446,035,777.00
4%
 AÑO 4 AÑO 5

$ 299,393,415.00 $ 602,637,751.00
$ 13,385,123.00 $ 15,293,732.00
$ 65,386,864.00 $ 22,259,803.00
$ 327,639,405.00 $ 469,514,583.00
$ 33,172,398.00 $ 32,395,035.00
$ 34,562,875.00 $ 43,992,321.00

$ 4,741,000.00
$ 773,540,080.00 $ 1,190,834,225.00

$ 8,686,009.00 $ 31,280,609.00

$ 7,878,602,968.00 $ 7,924,269,585.00

$ 81,315,707.00 $ 97,164,043.00
$ 90,260,095.00 $ 100,628,964.00
$ 7,604,947.00 $ 12,096,097.00

$ 8,066,469,726.00 $ 8,165,439,298.00
$ 8,840,009,806.00 $ 9,356,273,523.00

$ 283,723,040.00 $ 337,661,837.00

$ 28,797,528.00 $ 28,769,379.00
$ 127,729,270.00 $ 144,573,571.00

$ 610,335,997.00 $ 468,086,126.00

$ 200,338,829.00 $ 218,815,272.00
$ 323,186,623.00 $ 84,023,026.00
$ 1,574,111,287.00 $ 1,281,929,211.00

$ 3,495,312,860.00 $ 3,983,273,676.00 $ 3,721,409,735.00

$ 66,110,357.00 $ 80,315,258.00

$ 146,118,742.00 $ 195,955,262.00
$ 3,707,541,959.00 $ 4,063,588,934.00
$ 5,281,653,246.00 $ 5,345,518,145.00

$ 655,222,313.00 $ 655,222,313.00
$ 113,255,816.00 $ 113,255,816.00
$ 327,611,156.00 $ 327,611,156.00
$ 426,094,825.00 $ 504,263,280.00
$ 1,368,547,310.00 $ 1,236,818,276.00

$ 846,953,779.00 $ 1,044,678,773.00
$ 128,905,764.00
-$ 179,328,639.00
$ 3,558,356,560.00 $ 4,010,755,378.00

$ 8,840,009,806.00 $ 9,356,273,523.00

5% 4%

PASIVO FINANCIERO
Obligaciones Financieras
Gastos Financieros Bancos
Gastos Financieros Bonos
Total gastos Financieros
Costo deuda (Kd)
COSTO PATRIMONIO
Superávit por Valorizaciones
Total Patrimonio
Total Patrimonio con Costo
Costo del Capital (Ke)
ACTIVO INICIAL
CCPP/WACC
Utilidad Neta Minima
Utilidad Neta
AÑO 1
$ 2,732,586,910.00 $
$ 122,216,842.00 $
4.47257%
$ 2,166,971,014.00
$ 5,721,350,791.00
$ 3,554,379,777.00
15.00000%
$ 6,286,966,687.00
9.76337%
$ 613,820,082.27
$ 464,935,006.00
AÑO 2
3,290,768,813.00
86,289,674.00
2.62217%
$ 2,165,225,458.00
$ 5,806,218,543.00
$ 3,640,993,085.00
15.00000%
$ 6,931,761,898.00
8.72543%
$ 604,825,941.07
$ 433,639,432.00

Valor Economico -$ 148,885,076.27 -$ 171,186,509.07

Agregado EVA
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 34.0000% 32.0000%
KDT 2.95190% 1.78308%

ROA UTILIDAD NETA/ACTIVOS

FINANCIADOS
ROA=CCPP
UTILIDAD NETA MINIMA = CCPP * ACTIVOS FINANCIADOS
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 3,721,409,735.00 $ 3,495,312,860.00 $ 3,983,273,676.00

$ 159,724,020.00 $ 181,271,730.00 $ 169,766,166.00

4.29203% 5.18614% 4.26198%

$ 1,942,765,322.10 $ - $ -
$ 5,655,681,773.00 $ 3,558,356,560.00 $ 4,010,755,378.00
$ 3,712,916,450.90 $ 3,558,356,560.00 $ 4,010,755,378.00
15.00000% 15.00000% 15.00000%
$ 7,434,326,185.90 $ 7,053,669,420.00 $ 7,994,029,054.00
8.88794% 9.23746% 8.99111%
$ 660,758,080.64 $ 651,580,108.50 $ 718,751,961.24
$ 942,066,287.90 $ 846,953,779.00 $ 1,044,678,773.00

$ 281,308,207.27 $ 195,373,670.50 $ 325,926,811.76

35.0000% 35.0000% 31.0000%
2.78982% 3.37099% 2.94076%
 Organización ABC
Estado de resultados
Para el año que finaliza el 31/12/20xx

Ingresos:
Ventas brutas
Devoluciones y previsiones
Ventas netas $ -

Costo de las ventas $ 175,450,000

Inventario inicial $ 25,800,000
Compras $ 149,650,000
Devoluciones en compras
Fletes en Compras
Inventario final

Utilidad bruta en ventas -$ 175,450,000

Gastos Operacionales: $ -

De administración $ -
Gastos de personal
Gastos por servicios generales
Gastos por honorarios
Gastos por provisiones
Gastos por depreciación y amortización
Otros gastos

De ventas $ -
Gastos de personal
Gastos por servicios generales
Gastos por honorarios
Gastos por fletes en ventas
Gastos por provisiones
Gastos por depreciación y amortización
Otros gastos

Utilidad operacional -$ 175,450,000

Ingresos no operacionales (otros ingresos) $ -

Gastos no operacionales (otros gastos) $ -

Utilidad Antes de Impuestos (UAI) -$ 175,450,000

Impuesto de renta

Utilidad Neta -$ 175,450,000

 La organización ABC al 31 de Diciembre de 20xx, presenta los
siguientes datos:
Inventario inicial $ 25,800,000
Compras $ 149,650,000
Devoluciones en compras $ 8,990,000
Fletes en Compras $ -
Inventario final $ 32,920,000
Impuesto de renta $ 9,504,000.00
Ventas $ 166,720,000
Devoluciones $ 180,000
Gastos operacionales: $ 18,270,000
Pérdida en venta de inversiones $ 540,000.00
Gastos financieros $ 986,000.00
Otros gastos no operacionales $ 120,000.00
Ganancias en ventas de AF $ 4,000,000.00
Ingresos por intereses $ 760,000.00
Otros ingresos no operacionales $ 310,000.00

Los gastos operacionales se dividen en administración

($10.560.000) y ventas ($7.710.000), con el siguiente peso
porcentual para cada gasto:
Gastos de administracion
Gastos de personal 68.2%
Gastos por servicios generales 12%
Gastos por honorarios 8%
Gastos por provisiones 4%
Gastos por depreciación y amortización 7%
Otros gastos 0.8%

Gastos de ventas
Gastos de personal 62.3%
Gastos por servicios generales 10.9%
Gastos por honorarios 7.3%
Gastos por fletes en ventas 8.7%
Gastos por provisiones 3.6%
Gastos por depreciación y amortización 6.5%
Otros gastos 0.7%

PASIVO FINANCIERO
Obligaciones Financieras
Gastos Financieros Bancos
Gastos Financieros Bonos
Total gastos Financieros
Costo deuda (Kd)
COSTO PATRIMONIO
Superávit por Valorizaciones
Total Patrimonio
Total Patrimonio con Costo
Costo del Capital (Ke)
ACTIVO INICIAL
CCPP/WACC
Utilidad Neta Minima
Utilidad Neta
Valor Economico
Agregado EVA
IMPUESTO SOBRE LA RENTA
KDT
ROA
ROA=CCPP
UTILIDAD NETA MINIMA =
AÑO 1 AÑO 2
$ 2,732,586,910.00
$ 122,216,842.00
4.47257%
$ 2,166,971,014.00
$ 5,721,350,791.00
$ 3,554,379,777.00
9.00000% 9.00000%
$ 6,286,966,687.00
6.37123%
$ 400,557,295.65
$ 464,935,006.00
$ 64,377,710.35
34.0000% 32
2.95190%
UTILIDAD NETA/ACTIVOS
FINANCIADOS
CCPP * ACTIVOS FINANCIADOS
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

9.00000% 9.00000% 9.00000%

35 35 31