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Latinoamrica se vuelve China

Cuando se celebra el quinto centenario de la muerte de Coln, China se lanza a la conquista del continente con unos mtodos muy distintos. Chile ha sido el primer pas en firmar un acuerdo de libre comercio con el gigante asitico en una regin vida de crecimiento, seal de que este siglo se dilucidar en la cuenca del Pacfico. Javier Santiso

Al contrario de lo que ha ocurrido en muchos pases latinoamericanos, ni Jeffrey Sachs ni Milton Friedman han aterrizado en Pekn para aplicar las leyes del desarrollo econmico. La apertura comercial de China es deslumbrante y la apuesta por el libre comercio indita. Para Amrica Latina, en un momento en el que los gobiernos de izquierda estn afincndose en el continente, el inters por ese capitalismo hbrido apunta a una reorganizacin ms amplia, en la que el antiguo patio trasero de Estados Unidos ya no depende, por primera vez en su historia, de los pases desarrollados para explotar sus recursos y puede tambin recurrir a un tercer interlocutor. En Latinoamrica, el impacto econmico del gigante asitico es doble: comercial y financiero. Lo ms llamativo y explosivo es, sin duda, su irrupcin como uno de los principales socios comerciales de la mayora de los pases del subcontinente. La velocidad de este proceso ha sido meterica: en apenas un par de aos China se ha convertido en una pieza clave del ajedrez comercial latinoamericano. Asimismo, en trminos financieros, sus inversiones han despegado en las estadsticas y realidades del rea. El despertar del dragn chino no es sin embargo nuevo. En realidad, hablar del surgimiento de la economa china es errneo. Lo justo sera definirlo como un resurgir. Hasta principios del siglo XIX, el gigante acaparaba ms de un tercio del PIB mundial, lo que le converta en el centro del planeta. El siglo XX fue un parntesis. China estara ahora retomando la posicin que fue suya, no en la periferia del mundo, sino ms bien en su ncleo. OTRA GEOGRAFA COMERCIAL Para Amrica Latina este despertar del dragn es una estupenda noticia. Las dos regiones son complementarias. La primera dispone de los recursos naturales y productos agrcolas que Pekn necesita para alimentar su crecimiento. La voracidad de la economa china ha contribuido a la bonanza vivida por la regin en los ltimos aos. Es ms, por primera vez en su historia reciente, Latinoamrica dispone de tres puntos de apoyo en el mundo. Hasta los 80, el principal sostn (comercial) fue Estados Unidos; en los 90 surgi un segundo pilar (financiero): las inversiones directas masivas de los europeos y espaoles en particular; ahora se estructura un tercer punto de apoyo (asitico). Desde el cobre chileno a la soja brasilea, los productos latinoamericanos fluyen hoy da en grandes cantidades hacia China. El efecto aqu es doble: en

volmenes, que se dispararon, y en precios. Asimismo, China influy en los costes de las mercancas exportadas por Amrica Latina, revirtiendo la tendencia a la baja experimentada en el siglo XX. Pekn super en 2003 a Japn como segundo consumidor mundial de petrleo (en 2005 acapar el 8,5% del total del consumo de crudo global). El ao pasado acumul ms de 12% del consumo internacional de cobre, otro importante producto de exportacin de Amrica Latina. Pekn slo importa materias primas y productos agrcolas, lo que no favorece la diversificacin de las exportaciones latinoamericanas De hecho, el 65% de las ventas a territorio chino de las principales economas de la regin son productos agrcolas o materias primas. Las manufacturas, maquinarias y productos de transporte representan un 30%. Lo ms llamativo es la velocidad de este proceso como muestran, por ejemplo, las exportaciones brasileas de mineral de hierro hacia el gigante asitico. Igualmente los envos de crudo venezolano estn disparndose: en 2005 alcanzaron un valor de 3.000 millones de dlares (unos 2.400 millones de euros), el doble del ao anterior. En total, los flujos comerciales entre ambas regiones han crecido un 250% en apenas cuatro aos, entre 2000 y 2004. Un estudio publicado por el Centro de Desarrollo de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE) muestra cmo China compite con Amrica Latina en Estados Unidos. En realidad no lo hace de forma directa, con la excepcin de los pases centroamericanos y Mxico. Este ltimo caso es, en este sentido, ms la excepcin que la regla. Este pas dispone de una baza excepcional para afrontar el reto chino: la proximidad con EE UU, que absorbe el 85% de sus exportaciones, aunque stas han ido perdiendo cuota de mercado en el vecino del Norte: entre 2002 y 2005 pasaron de un 11,6% a un 10,2%. Mientras, Pekn se converta en el segundo proveedor de la superpotencia, por delante del pas azteca, que no podr competir en trminos de costes laborales. Sin embargo tiene una ventaja masiva, la proximidad con los clientes finales estadounidenses, que es clave en los sectores industriales donde los gastos de almacenamiento y las necesidades de entrega en plazos breves son estratgicos. El reto futuro ser cmo jugar esa baza que pasa por una mejora generalizada de sus infraestructuras, redes de carreteras, ferrocarriles, puertos y aeropuertos. Para los dems pases de Latinoamrica, si bien China se presenta como un ngel comercial, este boom tambin tiene su lado oscuro. El gigante slo importa materias primas y productos agrcolas, lo que no favorece una diversificacin de las exportaciones latinoamericanas. El gran desafo ser utilizar esta doble oportunidad de precios y volmenes para rentabilizar esta prosperidad, sanear an ms las economas y disear polticas econmicas

contracclicas. Pero el gran objetivo para la regin ser evitar recaer en una especializacin de bajo valor aadido y quedar encerrado en la especializacin de las materias primas. China no parece ayudar, como muestra el ejemplo brasileo: en 2004 cerca del 60% de las exportaciones de este pas al Imperio del Centro consistieron en productos bsicos. Adems, se vislumbra el riesgo que suponen cada vez ms los operadores chinos, organizados en crteles de importacin, para fijar precios precisamente en sectores como la soja y el mineral de hierro, como reflejaron las tensiones entre empresas de uno y otro pas en los tres ltimos aos. EL IMPACTO FINANCIERO Ms all del impacto comercial a corto y medio plazo, hay tambin que cuestionar ese efecto sobre los flujos de capitales. China es, sin duda, uno de los factores que han contribuido a mantener bajos los tipos de inters internacionales en los ltimos aos. El rgimen comunista coloc de forma paulatina parte de sus inmensas reservas de divisas en bonos del Tesoro estadounidense. En 2006 estos depsitos han alcanzado la vertiginosa cifra de 950.000 millones de dlares, lo que ha contribuido al exceso de liquidez internacional. La combinacin de ambos parmetros ha sido una gran noticia para los mercados emergentes, Amrica Latina incluida, que han visto cmo les llovan grandes cantidades de capitales en bsqueda de rendimiento. China juega tambin un papel central en la dinmica de la inversin directa extranjera (IDE). As, entre 2000 y 2003, se convirti en el principal receptor de IDE del mundo, lo que representa cerca del 50% del total recibido por las economas emergentes. En cambio y durante ese periodo, Amrica Latina experiment un retroceso inversor, lo que llev a muchos expertos a preguntarse si haba una competencia entre ambas regiones en este captulo. En 2003, el subcontinente recibi, segn la Comisin Econmica para Amrica Latina (CEPAL), apenas 36.000 millones de IDE, una cantidad muy inferior a los casi 60.000 millones que obtuvo China ese ao. Pese a ello, los datos son tozudos y no indican tal rivalidad. Es ms, las cifras de 2004 y 2005 confirmaron una recuperacin de la IDE hacia Latinoamrica, mientras los flujos hacia China alcanzaban los 72.000 millones de dlares en 2005, segn la OCDE. Incluso se dio un fenmeno nuevo: las empresas chinas se han convertido en inversores directos importantes en Amrica Latina, Asia y frica, sobre todo en los sectores vinculados a las materias primas. Segn un informe realizado por la Conferencia de Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), Pekn se coloca en el quinto lugar entre los principales inversores extranjeros, despus de Estados Unidos, Alemania, Gran Bretaa y Francia. En 2005, la IDE china en el exterior supuso cerca de 7.000 millones de dlares, un 26% ms que en 2004. El 60% se dirigi hacia Asia, pero Amrica Latina sigui acaparando la atencin con un 16% del total, lo que la

convirti en la segunda regin receptora de las inversiones exteriores del gigante asitico, por delante de Europa, Norteamrica o frica. Es posible que ms all de los flujos comerciales, pronto se desarrollen tambin mayores intercambios de capitales entre ambas regiones. A corto y medio plazo, sta sera una nueva buena noticia procedente de Oriente para Amrica Latina. Ese inters puede que no slo se concentre en las materias primas sino tambin en las infraestructuras, ya que el objetivo de China es, ante todo, asegurarse el abastecimiento continuo de esos productos. Para ello necesitar que las vas de transporte, hoy da deficientes en el continente, mejoren. De ah el inters por los proyectos panregionales entre Brasil y Per, Argentina y Chile o incluso entre Venezuela y Colombia. UNA NUEVA TRIANGULACIN En esta recomposicin a escala global, se est diseando un tringulo indito en el cual Espaa, en particular, y Europa, en general, pueden jugar un papel clave. Con sus inversiones masivas, las empresas espaolas se han convertido en interlocutoras de primer rango para las empresas chinas que buscan expandir negocios hacia las Amricas. Los bancos espaoles, encabezados por el BBVA, han entendido a la perfeccin este potencial y disponen de franquicias completas en toda Latinoamrica. As, esta entidad se ha convertido en 2005 en el lder mundial de operaciones financieras de comercio exterior. En paralelo ha ido desarrollando una red de oficinas en Pekn, Shanghai y Hong Kong. Esta estrategia, que busca captar parte de los flujos de financiacin del creciente comercio exterior entre ambas regiones, no puede ser ms acertada en un momento en el cual se estn disparando los flujos comerciales entre China y Amrica Latina. Por si fuera poco, el apetito inversor de las multinacionales emergentes chinas coloca a una entidad como BBVA en una posicin idnea para intermediar estas dinmicas corporativas. De hecho, de las 100 mayores multinacionales emergentes, en bsqueda de expansin internacional, casi la mitad (44) son chinas, segn un estudio del Boston Consulting Group. El inters del BBVA en Asia va sin embargo ms all de los flujos comerciales, como demuestra el acuerdo firmado este ao con el primer banco chino (Bank of China) para canalizar el envo de remesas de su dispora en Estados Unidos. Este convenio se extender despus a otros pases con importantes comunidades chinas, como Tailandia, Indonesia, Malaisia, pero tambin Europa y Amrica Latina, sobre todo en Per. En total, el gigante asitico capta el 8% del total de las remesas mundiales: ms de 12.000 millones de dlares. Otro ejemplo llamativo es el de Telefnica, que abri su primera oficina en el Imperio del Centro en 2005. Poco despus adquiri el 5% de China Netcom por 500 millones de dlares. En 2006, la divisin de mviles suscribi acuerdos con los dos principales fabricantes chinos de equipos de telecomunicaciones (Huawei Technologies y ZTE) para colaborar en el diseo

y la fabricacin de productos para telefona de tercera generacin. Y lo que es ms interesante, el grupo espaol impuls el desembarco de una multinacional china en Amrica Latina, mediante un acuerdo con Huawei. Hoy da esta empresa suministra productos para las filiales de Telefnica en el otro lado del Atlntico. En el sector energtico, las sinergias hispanochinas tambin presentan potencial. Este ao la china CNOCC estuvo coqueteando con Repsol YPF y le propuso una alianza en Latinoamrica para contribuir a la bsqueda y desarrollo de reservas de crudo en el continente mediante la filial argentina de la multinacional espaola. China seguir alimentando en el futuro los telediarios y las portadas de los peridicos. Los viajeros seguirn quedndose deslumbrados por la modernidad vertical de Shanghai, y los empresarios occidentales por esa fbrica del mundo que se ha convertido en el oscuro deseo de sus multinacionales. Mientras, en las oficinas de los organismos internacionales seguirn buscando entender cmo casi cuatrocientos millones de chinos han dejado de ser pobres, cmo semejante milagro se ha convertido en la cuarta economa del planeta y la segunda locomotora del crecimiento mundial. Cuando Pekn celebre los Juegos Olmpicos de 2008, el mensaje resonar ms fuerte en Europa y Amrica Latina: ambas regiones slo seguirn jugando en esta nueva era de globalizacin llevados tambin de la mano (in)visible china.

Sobre la influencia de China en frica y en Amrica Latina es interesante consultar los estudios que la OCDE ha publicado este ao. En especial, los trabajos de Jorge Blzquez, Javier Rodrguez y Javier Santiso, Angel or Devil? China's impact on Latin America (OCDE Development Centre, Paris, Working Paper, 252, junio 2006), y Andrea Goldstein, Nicolas Pinaud, Helmut Reisen, y Xiaobao Chen, The Rise of China and India: What's in it for Africa (OECD Development Centre Series, Pars, 2006). Para una visin de las relaciones entre China y Brasil, se puede tambin consultar Renato Amorim, The New Axis of Trade: a Brief Assessment of Sino-Brazilian Economic Relations since 2000 (Fundacin Canadiense para las Amricas, febrero 2006). Ver tambin el excelente informe del Banco Interamericano, The Emergence of China: Opportunities and Challenges for Latin America and the Caribbean (BID y David Rockefeller Center for Latin American Studies, Harvard University, Washington y Boston). Qu ms: Sobre la emergencia de un capitalismo pragmtico en China y sus limitaciones, ver en particular el excelente libro de Minxin Pei, China's trapped transition (Harvard University Press, Cambridge, Mass. 2006).

Para una discusin en torno al pragmatismo en Amrica Latina, ver tambin La economa poltica de lo posible, de Javier Santiso (Banco Interamericano de Desarrollo, Washington, 2006). Sobre el surgimiento de las multinacionales de las economas emergentes, sobre todo las chinas, consultar los informes de The Boston Consulting Group, The New Challenges: How 100 Top Companies from Rapidly Developing Economies Are Changing the World (BCG, Boston, 2006), y Philip Poole y al., Go go Global (HSBC Global Research, Emerging Markets Macro Team, Londres, abril 2006).