EJERCICIOS PRÁTICOS DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

1.1. Compra de título de deuda con instrumento de cobertura - SWAP

La empresa AGUILA DEL NORTE S.A.A. al inicio del año 1 compra un
bono por S/ 100 000 y lo categoriza como disponible para la venta. El valor
razonable del bono al final del año 1 es S/ 105 000. Para proteger el valor
razonable, AGUILA DEL NORTE S.A., toma una cobertura, contratando un
swap de tasa de interés.
Al final del año 2, el instrumento de cobertura tiene una ganancia de S/ 10
000 en tanto que el bono experimenta una disminución de S/ 8 000 en su
valor razonable.

1.2. Compra de mercadería con contrato forward

La empresa COTTON PERÚ S.A.A. el 01 de noviembre del año 1 compra
mercaderías por el importe de US$ 100 000 que ingresaron a los
almacenes ese mismo día. La tasa de cambio en esa fecha era de S/ 3.23
por dólar y el proveedor da un plazo de pago que vence el 28 de febrero del
año 2.
Simultáneamente, el 01 de noviembre del año 1 se contrata con el banco
Internacional una operación de cobertura mediante un foward por US$ 100
000 con una tasa de cambio pactada de S/ 3.43 por cada dólar a ser
ejecutada el 28 de febrero del año 2.
Las tasas de cambio vigentes durante el periodo de contrato fueron las
siguientes:

Tasa
Fecha de
cambio
(S/ por
dólar)

Al 31 de diciembre del 3.53

año 1

Al 31 de enero del año 3.70

2

Al 28 de febrero del 3.68

año 2

La tasa de interés de la moneda nacional es de 10% anual y la tasa de

interés de los dólares es 4% anual para operaciones con derivados foward.
La tasa de interés del mercado es 12% anual.