Universidad Abierta Para Adultos

Recinto Santiago

Maestría en Dirección Financiera

Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Tarea IV

Capítulo 9 y 10 del libro

Realizado por:

Vanessa Tavares 2021-00810

Facilitadora:

Lic. Milagros Cabrera

Santiago de los Caballeros,

10 de mayo del 2021.

Resumen Capítulo 9. Elementos Complementarios al Análisis Financiero

Además de las metodologías y técnicas que se utilizan para analizar e interpretar

los estados financieras se pueden utilizar otras técnicas de carácter cualitativo que
complementa aún más lo anterior y permite una mejor decisión final
Dichas herramientas son denominadas Valor Económico Agregado (EVA) y Valor
de Mercado (MVA).
Debilidad que puede afectar la situación financiera de la empresa
Liquidez e insolvencia
Las principales causas que pueden provocar liquidez e insolvencia son
 Cuentas por cobrar que no se recuperan a tiempo y si se paga las cuentas
por pagar en el tiempo establecido.
 El uso del efectivo que se tiene de ingresos por ventas se utilice para la
compra de equipos o maquinarias que no generan efectivo a corto plazo.
 Mercancías obsoletas e inapropiadas y sin venderse.
 Apalancarse se en préstamos para cubrir gastos operativos.
Excesivas Cuentas por Cobrar
Para evitar que la empresa tenga muchas cuentas por cobrar se tiene que tener
políticas de cuentas por cobrar claras y precisas. Además, siempre es bueno que
el tiempo que se le otorgue a los clientes por crédito sea menor que el tiempo que
se obtengan de las cuentas por paga a proveedores.
Niveles de Inventarlo Insuficientes
Siempre es bueno que la empresa tenga su nivel de inventario óptimo y así se
evita pérdidas de potenciales ventas por falta de mercancía.
Demasiadas Compras y Producción
Es necesario verificar y determinar la cantidad de productos que se debe adquirir
para evitar que se dañen y tener mercancía ociosas
Otros son: Excesivos Activos de Planta, Exceso de Capital de Trabajo y
Elevada Distribución de Utilidades

Existen otros factores que se debe considerar para el análisis de los

Reportes Financieros
 Flujo de efectivo es superior que las utilidades
 Evaluación de la calidad de los activos
  Calidad y estabilidad de las utilidades
 Flexibilidad financiera
 Su capacidad de pago
Para evitar que la empresa caiga en ser insolventes se recomienda:
 Impedir las enormes deudas
 Alargar la fecha de vencimiento del compromiso contraído
 Contar con activos productivos
 Tener seguros convenientes
 Financiar activos con pasivos cuyos vencimientos sean similares
 Adaptarse a los constantes cambios tecnológicos
Valor Económico Agregado (EVA) y Valor de Mercado Agregado (MVA)
EVA: Es una técnica alterna de medición de los estados financieros que considera
todos los costos que incurre la empresa para la generación de sus utilidades.
 EVA=valor contable del activo (rentabilidad del activo - costo promedio capital

MVA complementa al EVA e indica que la organización está aumentando la

ganancia de sus accionistas porque está teniendo valores económicos agregados
positivos a través del tiempo.
 MVA = valor de mercado de las acciones de la empresa - aportaciones de los accionistas

Respuestas a las preguntas de discusión

9.2 Las principales debilidades financieras que pueden afectar a la
organización son: a iliquidez e insolvencia, las excesivas cuentas por cobrar, la
insuficiencia de inventarios, demasiadas compras y producción, excesivos activos
de planta, el exceso de capital de trabajo y la incorrecta distribución de utilidades
entre los accionistas.
9.4 El flujo de efectivo es mejor que las utilidades porque las utilidades no
pagan las deudas, pero el efectivo sí.
9.6 El MVA es un indicador que revela en cuánto se ha incrementado la riqueza
de los accionistas en un tiempo determinado y se usa como otra medida financiera
complementaria al EVA

Resumen Capítulo 10. Impacto de la Inflación en los Estados Financieros

El analista de los estados financieros debe considerar seriamente el modo en que
la inflación afecta a los mismos.
La inflación es el alza generalizada en el precio de los productos de una
economía.
Sus causas son:
La escuela Monetarista sostiene que la inflación es producto esencialmente de un
exceso de dinero en circulación en la economía.
Mientas que la escuela Estructuralista argumenta que la inflación es causada por
problemas estructurales como son:
 Sistema fiscal desacertado que tiende a penalizar los sectores productivos
 Economía dependiente y muy vulnerable ante los cambios en la economía
internacional
Efectos de la inflación en la empresa
 Disminución real de los niveles de rentabilidad general y en la cantidad de
unidades vendidas
 Tener menor cantidad de efectivo en términos de adquisición
 Disminución de la capacidad Líquida para reponer los activos de Planta
Se debe utilizar la reexpresión en los Estados Financieros para tomar en cuenta
los niveles de inflación de un periodo a otro, que no es más que un mecanismo
cuantitativo utilizado para presentar los valores consignados en los estados.
Su importancia radica en que así los resultados son más reales.

Método del Costo Histórico/ Dólares constantes

Su objetivo es de actualizar los informes financieros con todos los elementos de
los estados financieros en unidades del mismo poder adquisitivo, representadas
por medio de un índice general del nivel de precios.

Las Partidas Monetarias

Son aquellas partidas que no se reexpresan, ya que se encuentran expresadas en
la unidad de medida corriente a la fecha del balance, tales como: activos: el
efectivo en caja y banco, las inversiones líquidas a corto plazo, las cuentas y
documentos por cobrar y en los pasivos: las cuentas por pagar a suplidores,
documentos por pagar y los diferentes acreedores de la empresa.

Partidas no Monetarias
Estas dependes depende del valor especifico de determinados bienes y servicios
que por sí solas no originan un flujo de efectivo futuro. Entre los cuales se pueden
citar:
  Inventarios y anticipos a proveedores
 Los activos fijos
 Renta y seguros pagados por anticipado
 El crédito mercantil
 Rentas cobradas por anticipado y anticipo de clientes
 Todas las cuentas del capital contable excepto el superávit por revaluación"
Estados financieros y tasa de cambio
Los estados financieros se ven afectados por la variación positiva o negativamente
del dólar porque efectúa de manera preponderante directa o indirectamente

Respuestas a las preguntas de discusión

10.2 Las causas de la inflación de acuerdo con las escuelas monetaristas y

estructuralistas son:
La escuela Monetarista sostiene que la inflación es producto esencialmente de un
exceso de dinero en circulación en la economía.
Mientas que la escuela Estructuralista argumenta que la inflación es causada por
problemas estructurales como son:
 Sistema fiscal desacertado que tiende a penalizar los sectores productivos
 Economía dependiente y muy vulnerable ante los cambios en la economía
internacional
10.4 Los efectos que pueden causar la inflación en los estados financieros son:
 Disminución real de los niveles de rentabilidad general y en la cantidad de
unidades vendidas
 Tener menor cantidad de efectivo en términos de adquisición
 Disminución de la capacidad líquida para reponer los activos de Planta
10.6 El poder adquisitivo refleja la capacidad que tiene una moneda de adquirir
bienes y servicios en el mercado a los precios establecidos por dicho mercado.
10.8 Es necesario tomar en cuenta la devaluación de la moneda a la hora de
evaluar la capacidad de liquidez real de la empresa porque el efectivo se ve muy
afectado como también las cuentas por cobrar, puesto que el dinero disponible y
potencialmente a recibir tiene menos poder de compra en el mercado.
10.10 Es necesario considerar la reexpresión en los Estados Financieros para
tomar en cuenta los niveles de inflación de un periodo a otro.
10.12 Las partidas monetarias son aquellas partidas que no se reexpresan, ya
que se encuentran expresadas en la unidad de medida corriente a la fecha del
balance.
10.14 La ganancia monetaria es el resultado originado como consecuencia de que
una empresa mantenga una mayor cantidad de pasivos monetarios que de activos
monetarios en épocas inflacionarias.
10.16 Los activos monetarios son aquellos que están constituidos por el efectivo
en caja y bancos, las cuentas por cobrar y las inversiones liquidas a corto plazo,
mientras que los pasivos monetarios son aquellos que están compuestos por las
cuentas y documentos por pagar y los diferentes acreedores de la empresa.

10.2 Determinación de la posición monetaria neta

Valores en DOP$
Conversión de activos monetarios Factor Reexpresión

1,400,000.00 * 120/100=1.2 1,680,000.00

800,000.00* 120/115=1.043 834,400.00
2,200,000.00 2,514,000.00
al 31/12/2015 (2,200,000.00)
Pérdida en activos monetarios (314,000.00)
Conversión de pasivos monetarios
600,000.00* 120/100=1.2 720,000.00
600,000.00* 120/115=1.043 625,800.00
1,200,000.00 1,345,800.00
(1,200,000.00)
Ganancia en pasivo monetario 145,800.00
Pérdida monetaria (168,200.00)

Ganancia (pérdida) monetaria condesada

Valores en DOP$

Pérdida en activos monetarios (314,000.00)

Ganancia en pasivos monetarios 145,800.00
Pérdida monetaria (168,200.00)

Interpretación del resultado

Comercial ANDROMEDA C*A está perdiendo en poder adquisitivo $168,200.00

por el proceso de alza en los precios durante el año 2015. Esto significa que a ella
le hubiese convenido haber tenido menos activos monetarios en esa situación
inflacionaria de alza de precios.