Domingo 11 de septiembre de 2022
La conferencia que brindó el economista Fausto Spotorno, en el salón del Jockey Club de Salta, estuvo centrada en la “Economía argentina hasta las elecciones”. Jan Touzeau
“El peso no vale nada y la gente prefiere
sacárselos de encima y gastarlos”
HFausto Spotorno habló de las urgencias que tiene el Gobierno nacional con los vencimientos de
deuda, las leliq y con el ajuste que deben llevar adelante para cumplir con las metas del FMI.
Martín Rodríguez
mrodriguez@eltribuno.com.ar
En una disertación “pi‑
cante”, Fausto Spotorno,
mostró el delicado contexto
económico que está atrave‑
sando el país. Afirmó que la
llegada de Sergio Massa al
Gobierno nacional fue una
decisión política para darle
importancia a la economía.
El reconocido economista
habló sobre la deuda en pesos
que tiene el Gobierno nacio‑
nal y expresó que la mayoría
de los vencimientos eran
para este año y el 2023. Toda
la deuda en pesos estaba
concentrada en estos dos
años.
“Por eso cuando Massa
asume, tenía un montón de
vencimientos de deuda para
enfrentar y no los puede
postergar por mucho más
tiempo porque todavía el
mercado no confía, ni si‑
quiera con un cambio de go‑
bierno”, aseguró.
Los vencimientos de
deuda con este nuevo Mi‑
nisterio de Economía esta‑
ban distribuidos de la si‑
guiente manera: 600 mil
millones de pesos en agosto,
1.1 billón de pesos en sep‑
tiembre y 800 mil millones
de pesos en octubre. O sea
eran 2.5 billones de pesos.
“El circulante de pesos
hasta ese momento era de 3
billones y con esos venci‑
mientos estábamos casi por
duplicar la cantidad de di‑
nero. Estábamos al borde de
una crisis bancaria. Se logró
postergar todo un año, hasta
antes de las elecciones”,
afirmó.
El mercado está diciendo
que no conoce cuál es el pro‑
grama del Gobierno y que
tampoco sabe si el próximo
programa económico va a
incluir una reestructuración
de deuda o reperfilamiento.
“Por eso es que existe esta
desconfianza en el mercado
de bonos y eso va a seguir”,
agregó.
Las leliq
Fausto Spotorno dio detalles
sobre el dinero que debe” el
Banco Central, que es más del
doble del circulante que
existe actualmente. “La en‑
tidad bancaria tiene una
deuda de 7 billones de pesos
que paga con bonos que son
las Leliq o pases y tienen una
tasa efectiva del 96%”, ex‑
presó.
“O sea que de acá a un año
esos 7 billones de pesos, van a
ser 14. Ahora la pregunta del
millón ¿Con qué paga las
deudas el Central? Con la
maquinita, ya que no tiene
otros ingresos. Entonces, es
natural que el mercado eva‑
lúe que toda esta plata se
termine emitiendo”, detalló.
Para el economista, si esta
emisión se llega a dar, el dólar
y la inflación pueden ser
mucho más altos, con lo cual,
no solo tendríamos un pro‑
blema de inflación alta, sino
que además tenemos el ries‑
go de que suba aún más por‑
que el Banco Central tiene un
montón de deuda en pesos
que pagan muchos intereses.
Déficit fiscal
Otro frente que tiene el Go‑
bierno dentro de este desca‑
labro económico es poder
cumplir las metas fiscales
que se propuso cuando firmó
el acuerdo con el Fondo Mo‑
netario Internacional (FMI)
“¿Por qué fue Massa a Es‑
tados Unidos?, fue a decirle al
FMI que promete cumplir
con las metas, porque no
quiere que se le caiga ese
acuerdo. Está cumpliendo,
pero la que no va a cumplir es
la meta de diciembre porque
ahí hay que hacer un ajuste
fiscal y es por eso que metió
la reducción de subsidios y el
programita para bajar el 0,2
puntos el gasto es poco”, re‑
marcó.
Explicó que el Gobierno
actualmente está pasado de
la meta en 500 mil millones
de pesos y la baja de los sub‑
sidios representa unos 200
mil millones de pesos y 128
mil millones de pesos de to‑
dos los recortes de los mi‑
nisterios.
Consumo
Al finalizar su conferencia
Fausto Spotorno explicó su
postura sobre qué es lo que
está pasando en la actualidad
con el consumo de bienes
durables. Dijo que pese a que
hay salarias depreciados, hay
3
Fausto
Spotorno
ECONOMISTA
“Cuando Sergio
Massa asume,
tenía un
montón de
vencimientos
poco empleo privado, las ex‑ de deuda que
pectativas son malas, la in‑
tención de compra de bienes
debía
durables está en el “mejor enfrentar”.
nivel” desde el 2017.
“¿Por qué? Porque el peso
no vale nada y prefiero sa‑ “Sergio Massa
cármelos de encima y gas‑
tarlos. Cuando uno mira los
no puede
sectores que están creciendo postergar
por arriba de la economía mucho más las
son: construcción en el pri‑
mer lugar, minas y canteras y deudas porque
el comercio. Eso nos lleva a todavía el
otro punto: si la gente se está
sacando los pesos de encima
mercado no
la velocidad en la que rota el confía”.
dinero es mucho más rápida.
Hoy está rotando 20 veces en
el año cuando antes era de “El circulante
12”, explicó.
¿Cuál es el riego de esta
de pesos en el
situación? Es que como la país era de 3
gente se saca más rápido el billones
dinero de encima, hay más
dinero en la calle sin que el y la deuda de
Banco Central necesaria‑ 2,5 billones.
mente esté emitiendo. En‑
tonces, se acelera la inflación
Estuvimos
mucho más rápido. “Este es el cerca de una
camino a la hiper. Estamos crisis bancaria”.
lejos aún, pero este es el ca‑
mino hacia ese escenario”,
finalizó Spotorno.