El dinero tiene valor en el tiempo.

ANUALIDADES
Cuota = interés + amortización.

P 100 100 100 100

0 1 2 3 4 meses

5% TEM

P= 100 + 100 + 100

(1+0.05) (1+0.05)^2 (1+0.05)^3
95.2380952 90.7029478 86.3837599
P = 354.60

¿Cómo identifico si un flujo corresponde a una anualidad?

Se debend e dar dos condiciones:
Los montos deben de ser iguales.
Los montos deben de repertirse con la misma frecuencia o periodicidad.

Factor para caclulo de valor presenrte en una anualidad:

FAS = Factor de actualización de la serie.

(1+i)^n -1
FAS =
i*(1+i)^n

P = R*(FASn,i)
P = 100*(FAS4,5%)
P = 100 * (1+0.05)^4 -1 0.21550625
0.05*(1+0.05)^4 0.06077531
P = 354.60
P = S/354.60

P 200 200 200 200 18%

0 1 3 6 10 meses

P= 200 + 200 + 200

(1+0.18)^(1/12) (1+0.18)^(3/12) (1+0.18)^6/12)

Pedro solicita un crédtio de S/.20 000 en el BCP a pagar en dos

años con cuotas mensuales. Banco aplica una TCEA del 13.09%.
Determine el valor de la cuota a pagar. 20000 R

0 1
 0 1
Factor a utilizar: FAS (1+i)^n -1
FAS =
i*(1+i)^n
P = R*(FASn,i)
20000 = R*(FAS24,1.0304%)

20000 = R * (1+0.010304)^24 -1 0.27893481

0.010304*(1+0.010304)^24 0.013177979
R = 944.88
R = S/944.88
S/667.77

500+300
P 500 500 800 500 500

0 1 2 3 4 5 meses

P = 500*(FAS5,5%) + 300*(FSA3,5%)
S/2,164.74 S/259.15
P= 500* (1+0.05)^5 -1 + 300
0.05*(1+0.05)^5 (1+0.05)^3
P = S/2,423.89

371.88
P 300 300 300 500 500

0 1 2 3 4 5 meses

P = 300*(FAS5,5%) + 200*(FSA4,5%) + 200*(FSA5,5%)

P 100 100 100 100 140

0 1 2 3 4 5 meses

P = 100*(FAS5,5%) + 40*(FSA5,5%)
P = S/464.29

P 300 300 300 200 200

0 1 2 3 4 5 meses

P = 300*(FAS3,5%) + 200*(FAS2,5%)*(FSA3,5%)

1049.73

P 400 400 400 400 400 400

P 400 400 400 400 400 400

0 1 2 3 4 5 6 meses

5% TEM 7% TEM

P = 400*(FAS3,5%) + 400*(FAS3,7%)*(FSA3,5%)
S/1,049.73

Mariano solicira un crédito en el banco ABC. Se compromete

a pagar deuda en 2 años con cuotas mensuales de $450 cada fin de mes.
Asimismo pagará cuotas extraordinarias de $700 en el mes 5, 14 y 21.
Banco aplica 16% TEA el primer año y 13% TEA el segundo año.
Determinar el monto del préstamo

700 700 700

P 450 450 450 450 450 450 450 450 450

0 1 2 3 4 5 12 14 21 24 mese

16% TEA 13%

1.2445% TEM 1.0237%
P = 450*(FAS12,1.2245%) + 450*(FAS12,1.0237%)*(FSA1,16%) + 700*(FSA5,1.2445%) + 700*(FSA2
S/4,987.41 S/5,057.21
S/4,359.67

S/4,359.67

Factores para cáculo de valor futuro:

¿S ?
100 100 100 100 5%
0 1 2 3 4 meses

S = 100*(1+0.05)^3 + 100*(1+0.05)^2 + 100*(1+0.05)^1 + 100

Factor a utilizar para llevar a futuro una anualidad:

FCS = Factor de capitalización de la serie.

(1+i)^n -1
FCS =
i

S = R*(FCSn,i)
S = 100*(FCS4,5%) S= 100 *
S = S/431.01
 María abre una cuenta de ahorro con $600 y desea acumular en el plazo de dos años
la suma de $6 400. María se compromete a depositar cada dos mes la misma cantidad.
Banco paga una tasa del 4.5% TEA. Determine el monto que deberá depositar periodicamente.

6400 = 600*(FSC2,4.5%) + R*(FCS12,0.7363%)

S/655.22
S/5,744.79

600 R R

0 1 2 3 4

Factores a utilizar para valor presente:

FSA 1
FSA =
(1+i)^n

FAS (1+i)^n -1
FAS =
i*(1+i)^n

Enrique abre una cuenta con $800 y luego hace depositos

de $360 cada fin de mes durante 8 meses. 3%
Si banco paga una tasa del 3% TEM, determinar el monto
que tiene Enrique en su cuenta al termino de un año.
800 360 360 360 360 3

0 1 2 3 4
S = 800*(FSC12,3%) + 360*(FCS8,3%)*(FSC4,3%)
S/1,140.61 S/3,201.24
S/3,603.02
S = S/4,743.63

S = 800*(1+0.03)^12 + 360* (1.03)^8 -1 * (1+0.03)^4

0.03
 100 100 100
0 1 2 3 4 5 6 meses

FSA = Factor simple de actualización

1
FSA =
+ 100 (1+i)^n
(1+0.05)^4
82.2702475

cia o periodicidad.

3.5459505

TEA

+ 200
+0.18)^6/12) (1+0.18)^(10/12)

20000 R R R R

0 1 2 3 .............................................................24 meses
 0 1 2 3 .............................................................24 meses

13.09% TCEA
1.0304% TCEM

21.16673606

5% TEM

5% TEM

P = 300*(FAS5,5%) + 200*(FAS2,5%)*(FSA3,5%)
S/371.88 *(FSA3,5%)
S/321.25

5% TEM

P = 100*(FAS4,5%) + 140*(FSA5,5%)
S/354.60 S/109.69
S/464.29

5% TEM

P = 200*(FAS5,5) + 100*(FAS3,5%)

00 400
00 400

6 meses

700
450 450

21 24 meses

TEA
TEM
0*(FSA5,1.2445%) + 700*(FSA2,1.0237%)*(FSA1,16%) + 700*(FSA9,1.0237%)*(FSA1,16%)

TEM

FSC = Factor simple de capitalización

FSC = (1+i)^n

(1+0.05)^4 -1
0.05
o de dos años
misma cantidad. FCS 4.50% TEA
positar periodicamente. FSC 0.7363% TEB

S/459.65 S/5,744.79
655.22
6400
R R

4 24 meses

Factores a utilizar para valor futuro:

FSC FSC = (1+i)^n

FCS (1+i)^n -1
FCS =
i

TEM
3201.24
360 360 360 360 360 360 360 360 ¿S?

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses
1. Usted compró maquinarias para su empresa por un monto de $95 000 para
cancelarlo en cuatro años en cuotas fijas bimestrales con una tasa de 8.2% TNT
con capitalización mensual. Después de cancelar 8 cuotas, usted desea cancelar
las restantes con un préstamo que recibe del Banco Sudamericano, quedándole
todavía de dicho préstamo un saldo de $15 000 para la compra de otros insumos.
Usted tiene que pagar al Banco Sudamericano cuotas trimestrales durante tres
años a una tasa del 7.8% TET.
a) Determinar el valor de las cuotas bimestrales originalmente pactadas
b) Determinar el valor de las nuevas cuotas a pagar al Banco Sudamericano.
2. Juan Carlos está pensando estudiar una maestría en la escuela de posgrado de la
USIL. El problema es que no tiene los fondos suficientes para pagar las cuotas de la
maestría, cuyo precio asciende a $16 000. Sin embargo, el Banco de Crédito le
ofrece financiar sus estudios, pagando en tres años y en cuotas mensuales a una
TEA de 18%. Debido a que Juan Carlos es egresado de la USIL, tiene una beca
del 25%.
Hallar el valor de la cuota que deberá pagar Juan Carlos.

12000 R R R R R

0 1 2 3 4 36 meses
 18% TEA
1.3888% TEM

12000 = R*(FAS36,1.3888%)
R= $425.84
12000 = R* (1.01388)^36 -1
0.01388*(1.01388)^36

periodo cuota interés amortiz saldo

0 12000
1 $425.84 166.661164 $259.18 $11,740.82
2 $425.84 163.061558 $262.78 $11,478.04
3 $425.84 159.411959 $266.43 $11,211.61
4 $425.84 155.711673 $270.13 $10,941.48
5 $425.84 151.959995 $273.88 $10,667.60
6 $425.84 148.156213 $277.69 $10,389.91
7 $425.84 144.299602 $281.54 $10,108.37
8 $425.84 140.389429 $285.45 $9,822.92
9 $425.84 136.424949 $289.42 $9,533.50
10 $425.84 132.40541 $293.44 $9,240.07
11 $425.84 128.330045 $297.51 $8,942.56
12 $425.84 124.198079 $301.64 $8,640.91
13 $425.84 120.008728 $305.83 $8,335.08
14 $425.84 115.761192 $310.08 $8,025.00
15 $425.84 111.454665 $314.39 $7,710.61
16 $425.84 107.088328 $318.75 $7,391.86
17 $425.84 102.661348 $323.18 $7,068.68
18 $425.84 98.1728851 $327.67 $6,741.01
19 $425.84 93.6220842 $332.22 $6,408.79
20 $425.84 89.0080798 $336.83 $6,071.96
21 $425.84 84.3299942 $341.51 $5,730.45
22 $425.84 79.5869373 $346.25 $5,384.19
23 $425.84 74.7780067 $351.06 $5,033.13
24 $425.84 69.9022877 $355.94 $4,677.19
25 $425.84 64.9588526 $360.88 $4,316.31
26 $425.84 59.9467609 $365.89 $3,950.41
27 $425.84 54.8650592 $370.98 $3,579.44
28 $425.84 49.7127806 $376.13 $3,203.31
29 $425.84 44.4889449 $381.35 $2,821.96
30 $425.84 39.1925583 $386.65 $2,435.31
31 $425.84 33.8226133 $392.02 $2,043.29
32 $425.84 28.3780881 $397.46 $1,645.83
33 $425.84 22.8579471 $402.98 $1,242.84
34 $425.84 17.2611399 $408.58 $834.26
35 $425.84 11.5866019 $414.25 $420.01
36 $425.84 5.83325343 $420.01 -$0.00
$15,330.29 $3,330.29 $12,000.00
3. Una empresa recibió un préstamo del banco ABC para ser cancelado en 36 cuotas
bimestrales vencidas de $1 800 cada una. La tasa de interés aplicada al
préstamo fue de 13.2% TNS con capitalización trimestral. Mañana se cancelará la
puntualmente la cuota número 25. Asimismo, se podrá cancelar el resto de la
deuda pendiente hasta ese momento con un préstamo que se recibirá para este
fin del banco XYZ. Si el nuevo préstamo se cancelará en 8 cuotas trimestrales
vencidas a una tasa del 10% TEA,
a) Determinar el importe del préstamo recibido del Banco ABC
b) Determinar el importe del préstamo recibido del banco XYZ
c) Determinar el valor de la cuota trimestral a pagar al banco XYZ
 13.20% TNS/T
a) P = 1800*(FAS36,4.353%) 4.3530% TEB
P = S/32,432.14

b) P = 1800*(FAS11,4.353%)
P= S/15,472.89

c) 15472.89 = R*(FAS8,2.4114%) 10% TEA

R = S/2,149.82 2.4114% TET
4. Rubén Caminante ha tomado finalmente la decisión de comprarse un auto nuevo.
El carro que le gusta es un TELSA cuyo valor asciende a $28 500. El
concesionario le ha indicado que para optar por la compra a crédito debe dar una
inicial equivalente al 20% del valor del auto, en tanto que el saldo debe de pagarlo
en cuotas mensuales durante 4 años a una tasa del 12% TEA.
Al calcular el valor de la cuota mensual que tendría que pagar, Rubén Caminante
llega a la conclusión de que dicha cuota escapa a su presupuesto. Decide
entonces proponer el concesionario el pago de cuotas extraordinarias de un valor
de $700 cada seis meses.
a) Determine el valor de la cuota mensual original que tendría que pagar Rubén
b) Determine el valor de la cuota regular a pagar si Rubén paga la cuota extraordinaria
que propone.
 12% TEA
a) 22800 = R*(FAS48,0.9489%) 0.9489% TEM
R = $593.57 5.8301% TES

b) 22800 = R*(FAS48,0.9489%) + 700*(FAS8,5.8301%)

S/4,376.24
S/18,423.76 = R*(FAS48,0.9489%)
R = S/479.64

22800 = 300*(FAS48,0.9489%) + R*(FAS8,5.8301%)

María tiene planeado viajar dentro de 6 meses a Rio de Janeiro para disfrutar de
los famosos carnavales de dicha ciudad. Para ello ha decidido abrir una cuenta de 340 R
ahorros depositando $340.
Si el monto que requiere acumular para su viaje (pasajes y estadía) asciende a
$2200, determine el monto que deberá depositar cada fin de mes si el Banco 0 1
Laurentienne le paga una tasa del 4.60% TEA.

4.60% TEA
0.3755% TEM

1860
 2200
340 R R R R R R

0 1 2 3 4 5 6 meses

2200 = 340*(FSC6,0.3755%) + R*(FCS6,0.3755%)

S/347.73
S/1,852.27 = R*(FCS6,0.3755%)
R = S/305.83

2200 = 340*(FSC6,0.3755%) + R*(FCS5,0.3755%)*(FSC1,0.3755%)

Usted debe ahorrar $2 500 en los próximos doce meses. Decide entonces
depositar cada fin de mes un monto que le permita alcanzar el monto planificado.
El banco le pagar una tasa del 5.25% TNA con capitalización mensual.
Si pasados seis meses el banco reduce la tasa pasiva que paga a 4.0% TEA, ¿qué
monto mensual deberá depositar los seis meses que restan a fin de lograr el
importe deseado?

1233.63 2500
203.37 203.37 203.37 203.37 203.37 203.37 R R R R R R

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses

2500 = R*(FCS12,0.4375%)
R = S/203.37

2500 =203.37*(FCS6,0.4375)*(FSC6,0.3274%) + R*(FCS6,0.3274%)

S/1,233.63
S/1,258.06
S/1,241.94 = R*(FCS6,0.3274%)
R = S/205.30
 5.25% TNA/M 4% TEA
0.4375% TEM 0.3274% TEM

2500 = R*(FCS6,0.4375%)*(FSC6,0.3274%) + R*(FCS6,0.3274%)

2500
R R R R R R R R R R R R

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 meses

5.25% TNA/M 4% TEA