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CASO DE ESTUDIO
PRESENTADO POR:
CAROLINA TORRES VILLAMARIN
ID: 100068761
Su firma de consultoría ha sido contratada para brindar una asesoría financiera a la junta
directiva de una importante empresa (que llamaremos A) del sector manufacturero nacional. Esta
empresa, con una experiencia consolidada de 20 años en el mercado, ha acumulado una cantidad
interesante de utilidades gracias a su buen desempeño de negocio y la excelente gestión de los
recursos.
Para el año siguiente, la junta directiva enfrenta una decisión importante. Se desea buscar el
mejor destino para los recursos disponibles, que ascienden a la suma de $ 2.500 millones, para lo
cual, se tiene la siguiente propuesta
Formar una sociedad con una empresa que genera crecimiento inorgánico.
Otra compañía (que llamaremos B), competidora de la empresa para la cual ustedes se
encuentran haciendo la consultoría, está dispuesta a asociarse, con el fin de ganar una mayor
participación de mercado y aunar esfuerzos para crecer en el mediano plazo, uniendo
conocimiento, experiencia y una cartera importante de clientes.
- La empresa B compartirá el 50% de las utilidades generadas a partir del 5 año de conformación
de la sociedad.
- La empresa B requiere una inyección de capital de $ 3.000 millones, hecha en el momento de la
conformación de la sociedad.
OPINIÓN
La idea que propone la empresa B no es factible para el beneficio de ambas partes, ya que el
solo proporcionar conocimiento no fijará excelentes resultados. Uno de los análisis que tendríamos
que tener presentes si la empresa B generará liquidez y que márgenes de utilidad se generará en
cada proyecto.
CONTRAPROPUESTA:
Consultorías HS&D
Contrapropuesta:
Se agradece su atención.
Preguntas orientadoras del caso.
- ¿Es factible para la compañía invertir $ 2.500, sin obtener rendimientos durante 5 años? ¿Los
factores del valor del dinero del tiempo influyen en la decisión?
- ¿Cuál tasa de interés debería aplicarse a una inversión propia considerando los elementos del
VDT?
Se sugiere aplicar un interés compuesto, puesto que, los intereses serán reinvertidos.
- ¿Está la compañía en capacidad de inyectar $ 3.000 millones de pesos con recursos propios?
¿Deberá conseguir otra fuente de recursos? ¿Cuál es el costo de esos recursos?
No, ya que no tiene la capacidad de inversión necesaria y este no representara intereses ganados al
comienzo de la inversión, a razón de que sus recursos son de 2.500 millones. - ¿Cuál sería el
valor en el futuro de la inversión con recursos propios al cabo de 5 años, momento en el cual
participa en las potenciales utilidades generadas?
Vp 2,500,000,000
i Anual 15%
n Plazo 5
Vf 5,028,392,969
- ¿Cuál es el valor futuro de la inversión con recursos propios en el año 1? ¿En el año? ¿En el año
3?
¿En el año 4?
Año 1 Año 2
Vp 2,500,000,000 Vp 2,500,000,000
i Anual 15%
15%
Anual
n Plazo 2
n Plazo 1
Vf 3,306,250,000
Vf 2,875,000,00
0
Año 3 Año 4
Vp 2,500,000,000 Vp 2,500,000,000
Anual 15% Anual 15%
n Plazo 3 n Plazo 4
Vf 3,802,187,500 Vf 4,372,515,625
- ¿Cuál es el valor futuro del costo de los recursos prestados en el año 1? ¿En el año 2? ¿En el año
3? ¿En el año 4?
VF V P (1+0,15) ^1
VP 3.000.000.000
VF 3.450.000.000
Costo por interés año 1. 450.000.000
VF VP (1+0,15) ^2
VP 3.000.000.000
VF 3.967.500.000
Costo por interés año 2. 967.500.000
VF VP (1+0,15) ^3
VP 3.000.000.000
VF 4.562.625.000
Costo por interés año 3. 1.562.625.000
VF VP (1+0,15) ^4
VP 3.000.000.000
VF 5.247.018.750
Costo por interés año 4. 2.247.018.750
Esto tomando el 15% como tasa de interés.
- ¿Son suficientes los ingresos (ganancias) para cubrir los egresos (costos, inflación, costo de
oportunidad y demás)?
Si, lo es.
Se toma como positivo, porque no se generarán deudas, por lo tanto, no afectarán ni el flujo
de caja como tampoco las ganancias.