Concepto 1 2 3 4

Ingresos 200 200 200 200

Costos 105 105 105 105
Depreciación 25 25 25 25
Utilidad gravable 70 70 70 70
Impuestos de 50% 35 35 35 35
Utilidad despues de impuestos 35 35 35 35
Despreciación 25 25 25 25
Flujo neto 60 60 60 60

FNE 60 60 60 60
VPN = -100 + 60 (P/A, 10%, 90.19
4)
Ejemplo 2:
Un sindicato produce alimentos para sus agremiados ha invertido 30,000$ en un equipo de producción. Sus
ingresos anuales por la venta del alimento son de 28,000$ dólares, sus costos anuales son de 20,000$ en la
producción del producto. El equipo tiene una vida útil de 5 years, sin valor de salvamento al final de ese
periodo.
El sindicato sabe que debe hacer un cargo anual por depreciación, pero no ha decidido cual método de
depreciación utilizar. Esta entidad no paga impuesto en actividades productivas y ha fijado una TMAR del
10%. El sindicato pide asesoría sobre cual método de depreciación debe utilizar, línea recta o suma de los
dígitos de los years.

Concepto 1 2 3 4 5
Ingresos 28000 28000 28000 28000 28000
Costos 20000 20000 20000 20000 20000
Depreciación 6000 6000 6000 6000 6000
Utilidad gravable 2000 2000 2000 2000 2000

Utilidad despues de impuestos 2000 2000 2000 2000 2000

Despreciación 6000 6000 6000 6000 6000
Flujo neto 8000 8000 8000 8000 8000

VPN= 326.29
2 puntos extra, Porque el VPN da
ambos?

Ejemplo 1:

El departamento de orneado de una empresa, necesita comprar un dispositivo especial para su proceso,
cuyo precio es 32,000$ con un valor de salvamento de 4,000$ al final de su vida útil de 7 años. El dispositivo
producirá un ingreso adicional antes de depreciación e impuesto de 12,000$ al año, el gerente analiza la
posibilidad de pedir un préstamo de 12,000$ para adquirir el dispositivo. El interés del préstamo es del 15%
anual y se liquidaría en 7 anualidades iguales cada fin de año a partir del primer año. Si la empresa tiene
una TMAR del 18% para impuestos a una tasa del 50% y desprecia al equipo por el método de línea recta,
determine la conveniencia de pedir el préstamo para comprar el dispositivo.
 anual y se liquidaría en 7 anualidades iguales cada fin de año a partir del primer año. Si la empresa tiene
una TMAR del 18% para impuestos a una tasa del 50% y desprecia al equipo por el método de línea recta,
determine la conveniencia de pedir el préstamo para comprar el dispositivo.

Sin financiamiento

Concepto 1 2 3 4 5
Ingresos 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Costos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Depreciación 4000 4000 4000 4000 4000
Utilidad gravable 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00
Impuestos 4000 4000 4000 4000 4000
Utilidad despues de impuestos 4,000.00 4000 4000 4000 4000
Despreciación 4000 4000 4000 4000 4000
Flujo neto 8000 8000 8000 8000 8000

VPN 32,000.00 - 30492.2207 -1,507.78

Con financiamiento

Concepto 1 2 3 4 5
Ingresos 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Pago de interes 1,800.00 1,637.35 1,450.31 1,235.20 987.83
Depreciación 4000 4000 4000 4000 4000
Utilidad antes de impuestos 6,200.00 6,362.65 6,549.69 6,764.80 7,012.17
Impuestos (50%) 3100 3181.32433 3274.8473 3382.39873 3506.08286
Utilidad despues de impuestos 3,100.00 3,181.32 3,274.85 3,382.40 3,506.08
Despreciacion 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00 4,000.00
Pago a principal 1084.32436 1246.97302 1434.01897 1649.12182 1896.49009
Flujo neto 6,015.68 5,934.35 5,840.83 5,733.28 5,609.59

Tmarmixta 20,000.00 * 0.18 + 12,000.00

32,000.00 32,000.00

VPN 20000 + 6,015.68 + 5,934.35

1.16875 1.36597656

5,733.28 5,609.59 5,467.36

1.86589197 2.18076124 2.5487647

1 2 3 4 5
VPN 5147.10215 4344.402 3658.55485 3072.67355 2572.30946
 Years Cargor for year Concepto 1
1 40 Ingresos 200
2 30 Costos 105
3 20 Depreciación 40
4 10 Utilidad gravable 55
10 Impuestos de 50% 27.5
Utilidad despues de impuestos 27.5
Despreciación 40
Flujo neto 67.5

VPN 92.07

quipo de producción. Sus

les son de 20,000$ en la
amento al final de ese

dido cual método de

ha fijado una TMAR del
nea recta o suma de los

Years Cargor for year Concepto

1 10000 Ingresos
2 8000 Costos
3 6000 Depreciación
4 4000 Utilidad gravable
5 2000
15 Utilidad despues de impuestos
Despreciación
Flujo neto

VPN=
untos extra, Porque el VPN da igual en
bos?

o especial para su proceso,

a útil de 7 años. El dispositivo
al año, el gerente analiza la
rés del préstamo es del 15%
mer año. Si la empresa tiene
por el método de línea recta,
mer año. Si la empresa tiene
por el método de línea recta,

6 7 Inversion 32,000.00
12,000.00 12,000.00 Valor de salvamento 4,000.00
0.00 0.00 Vida util 7.00
4000 4000 Ingresos 12,000.00
8,000.00 8,000.00 Costos 0.00
4000 4000 Prestamo 12,000.00
4000 4000 TMAR 0.18
4000 4000 Impuesto 0.50
8000 8000
Ecuaciones:
Para la anualidad
A=(𝒑.𝒊)/ 〖𝟏− (𝟏+𝒊) 〗 ^(−𝒏)
Para el interes
6 7 I=p.i
Para despreciacion por linea recta
12,000.00 12,000.00
703.36 376.22 D= (𝒑−𝒗𝒔)/𝒏
4000 4000 Para despreciacion por suma de los años
7,296.64 7,623.78
3648.31962 3811.8918893 D(𝒏/𝒔)∗𝑰𝒏𝒗𝒆𝒓−𝑫𝒔
3,648.32 3,811.89
4,000.00 4,000.00
2180.9636 2508.108142
5,467.36 5,303.78

* 0.15 0.16875 16.875

Al ultimo año se le suma el valor de salvamento

+ 5,840.83
1.59648510742

9,303.78 4063.40308252319
2.97886874104

6 7
2145.10034 3123.26072617 24063.4030825232 4063.40308252319
 2 3 4
200 200 200
105 105 105
30 20 10
65 75 85
32.5 37.5 42.5
32.5 37.5 42.5
30 20 10
62.5 57.5 52.5

1 2 3 4 5
28000 28000 28000 28000 28000
20000 20000 20000 20000 20000
10000 8000 6000 4000 2000
-2000 0 2000 4000 6000

-2000 0 2000 4000 6000

10000 8000 6000 4000 2000
8000 8000 8000 8000 8000

326.29