UNIVERSIDAD CATOLICA DE SANTA MARIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINITRSTRATIVAS

ADMINISTRACION DE EMPRESAS

TRABAJO: Ejercicios página 318 del libro de GITMAN

ASIGNATURA: INSTRUMENTOS DE GESTION FINANCIERA
GRUPO 14
SECCION: “A”
INTEGRANTES:
Coordinador: DIAZ GONZALES FABRICIO ALEXIS
PALOMINO MAQUERA MIGUEL ANGEL
MARTEL CUADROS ARONY
POSTIGO CHAVEZ VALERIA MABEL
PUMA PILCO FIORELA LUZ

AQP-2022
PERU
EJERCICIOS:
E8.1
Un analista predijo el año pasado que -las acciones de Logistics, Inc.,
ofrecerían un rendimiento total de por lo -menos el 10% el próximo año. A
principios del año, la empresa tenía un valor- bursátil de $10 millones. Al
final del año tenía un valor de mercado- de $12 millones, aunque
experimentó una pérdida o un ingreso neto- negativo de $2.5 millones.
¿Fue correcta la predicción del analista? Explique usando los valores del
rendimiento anual total.
Solución

Rendimiento total por lo menos el 10% el próximo año.

Kt = -2.5 + 12 – 10 / 10 = -5,00%

Con los datos redactados se puede -asegurar que la predicción del analista fue
errónea debido a que rendimiento -total calculado es -5%, es decir, las
acciones de Logistics, Inc. Experimento una -perdida en un año.

E8.2
Cuatro analistas efectúan la valuación de las acciones de Fluorine
Chemical. Uno pronostica un rendimiento del 5% para el año próximo. El
segundo espera un -rendimiento negativo del 5%. El tercero predice un
rendimiento del 10%. El- cuarto espera un rendimiento del 3% para el
próximo año. Usted -confía en que el rendimiento será positivo, pero no
alto, y asigna de manera arbitraria probabilidades del 35, 5, 20 y 40%,
respectivamente, de -que los pronósticos de los analistas sean correctos.
Considerando estas -probabilidades, ¿cuál es el rendimiento esperado de
Fluorine Chemical para el próximo año?
Solución

El rendimiento esperado para el próximo -año es de 6,6%, considerando los

pronósticos y las probabilidades.
E8.3
Los rendimientos anuales -esperados son del 15% para la inversión 1 y
del 12% para la inversión 2. La -desviación estándar del rendimiento para
la primera inversión es del 10%; el- rendimiento de la segunda inversión
tiene una desviación estándar del 5%. 

Solución

INVERSION INVERSION
CUADRO ESTADISTICAS 1 2
1 Rendimiento Espera 15% 12%
2 Desviación Estándar 10% 5%
Coeficiente de
3 Variación 0,67 0,42
    el cuadro 1/2 cuadro 1/2

¿Qué inversión es menos riesgosa tomando en cuenta solo la desviación

estándar?
La inversión 2 como se muestra en -el cuadro es la menos riesgosa debido a
que refleja una menor separación -alrededor de su rendimiento esperado.

 ¿Qué inversión es menos riesgosa según el coeficiente de variación? 

La inversión 2 es la menos riesgosa- porque el rendimiento es mucho menor
con respecto a la inversión 1 porque -el coeficiente de variación de la Inversión
es de un 0.42, por lo tanto, el riesgo -es menor.

¿Cuál es una mejor medida -considerando que los rendimientos

esperados de las dos inversiones no son iguales?
Como se muestra la medida más exacta- que nos ayudaría sería el coeficiente
de variación porque es útil para que se -compare los riesgos de los activos con
diferentes rendimientos. Mientras que la -desviación estándar es útil para
comparar dos inversiones con rendimientos -igual mas no diferentes .
E8.4 Su portafolio tiene tres- clases de activos. Las letras del Tesoro de
Estados Unidos representan -el 45% del portafolio, las acciones de
grandes empresas constituyen otro- 40%, y las acciones de pequeñas
empresas integran el 15% restante. Si los -rendimientos esperados son
del 3.8% para las letras del Tesoro, del 12.3% -para las acciones de
grandes empresas, y del 17.4% para las acciones de -pequeñas empresas.

Proporción Rendimient
del portafolio o esperado
Activos (a) (b) (a) x (b)
Letras del Tesoro EE.UU. 45% 3.8% 1.71%
Acciones de grandes
empresas 40% 12.3% 4.92%
Acciones de pequeñas
empresas 15% 17.4% 2.61%
Rendimiento esperado 9.24%

Respuesta El rendimiento -esperado del portafolio es de

: 9,24%

E8.5 Usted desea calcular el nivel de -riesgo de su portafolio con base en

su coeficiente beta. Las cinco acciones- del portafolio, con sus
respectivas proporciones y coeficientes beta, se -indican en la siguiente
tabla. Calcule el coeficiente beta de su portafolio.

Coeficiente beta del portafolio, formula: