Matemática Financiera II

Definiciones y clasificaciones de anualidades

Aunque literalmente la palabra anualidad indica periodos anuales, no necesariamente los

pagos se realizan cada año, sino que su frecuencia puede ser cualquiera otra: mensual, semanal,
semestral o diaria, como se verá en este capítulo, pero antes, es necesario formular algunas
definiciones importantes relacionadas con el tema.

Definiciones

Anualidad es una sucesión de pagos generalmente iguales que se realizan a intervalos de

tiempo iguales y con interés compuesto.

Renta de la anualidad es el pago periódico y se expresa con R. Se puede presentar con A

Intervalo de pago es el tiempo que hay entre 2 pagos sucesivos, y el plazo de la anualidad
es el tiempo entre las fechas inicial del primer periodo y terminar del último.

El valor equivalente a las rentas al inicio del plazo se conoce como capital o valor
presente (Vp) C.
Su valor al final del plazo es el valor futuro (Vf) o monto de la anualidad, que se expresa
con M. F
Quizás los pagos sean iguales entre sí, por la misma cantidad, o diferentes.

Clasificación de las anualidades

Genéricamente la frecuencia de pagos coincide con la frecuencia de capitalización de
intereses, pero es posible que no coincida. Quizá también la renta se haga al inicio de cada
periodo o al final; o que la primera se realice en el primer periodo o algunos periodos después.
Dependiendo de éstas y otras variantes, las anualidades se clasifican de la siguiente manera:

Según las fechas inicial y terminal del plazo

Anualidad cierta: cuando se estipulan, es decir, se conocen las fechas extremas del plazo.
En un crédito automotriz, por ejemplo, se establecen desde la compra el pago del enganche y el
número de mensualidades en las que se liquidará el precio del automóvil.

Anualidad eventual o contingente: cuando no se conoce al menos una de las fechas

extremas del plazo. Un ejemplo de este tipo de anualidades es la pensión mensual que de parte
del Instituto del Seguro Social recibe un empleado jubilado, donde la pensión se suspende o
cambia de magnitud al fallecer el empleado. Por esta razón también la conocen como anualidad
vitalicia.
 Según los pagos
Anualidad anticipada: cuando los pagos o las rentas se realizan al comienzo de cada
periodo.
Un ejemplo de este tipo se presenta cuando se deposita cada mes un capital, en una
cuenta bancaria comenzando desde la apertura.

Anualidad ordinaria o vencida: cuando los pagos se realizan al final de cada periodo. Un
ejemplo es la amortización de un crédito, donde la primera mensualidad se hace al terminar el
primer periodo.

De acuerdo con la primera renta

Anualidad inmediata: cuando los pagos se hacen desde el primer periodo. Un ejemplo de
esta categoría se presenta en la compra de un departamento, donde el enganche se paga en
abonos comenzando el día de la compra.

Anualidad diferida: cuando el primer pago no se realiza en el primer periodo, sino

después. El ejemplo típico de este caso se relaciona con las ventas a crédito del tipo “compre
ahora y pague después”, que es un atractivo sistema comercial que permite hacer el primer abono
2 o más periodos después de la compra

Según los intervalos de pago

Anualidad simple: cuando los pagos se realizan en las mismas fechas en que se
capitalizan los intereses y coinciden las frecuencias de pagos y de conversión de intereses. Por
ejemplo, los depósitos mensuales a una cuenta bancaria que reditúa el 11% de interés anual
compuesto por meses.

Anualidad general: cuando los periodos de capitalización de intereses son diferentes a los
intervalos de pago. Una renta mensual con intereses capitalizables por trimestre es un ejemplo de
esta clase de anualidades.

Según Tipo de anualidad

a) Tiempo Ciertas
Contingentes
b) Los pagos Anticipadas
Ordinarias o vencidas
c) Con la primera renta Inmediata
Diferida
d) Intervalos de pato e Simples
Intereses Generales

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 Otro tipo de anualidades es la perpetuidad o anualidad perpetua, la cual se caracteriza
porque los pagos se realizan por tiempo ilimitado. La beca mensual, determinada por los
intereses que genera un capital donado por personas, o instituciones filantrópicas, es un claro
ejemplo de estas anualidades.
Todas las anualidades que veremos son ciertas, las primeras son simples e inmediatas;
también se analizan las generales, tomando en cuenta que pueden convertirse en simples
utilizando las tasas equivalentes que se estudiaron en el capítulo anterior.

De los 16 tipos de anualidades existentes, las anualidades ciertas, simples, vencidas e

inmediatas son una de las más utilizadas en el mundo financiero. Es común referirse a este tipo
de anualidades como anualidades vencidas u ordinarias.
El monto de una anualidad vencida es el valor acumulado de una serie de pagos iguales
efectuados al final de cada periodo de pago. A continuación se presenta un ejemplo del cálculo
del monto de una anualidad vencida.
Suponga que se depositan $ 1,000 al final de cada mes en un banco que paga una tasa de
interés de 1.5% mensual capitalizable cada mes. ¿Cuál será el monto al finalizar un año?
El diagrama de tiempo es el siguiente:

donde F es el monto de la anualidad.

Note que el cero en el diagrama de tiempo corresponde al momento actual y coincide con
el inicio del mes 1. El número 1 marcado en el diagrama de tiempo corresponde al final del mes
1 y coincide con el inicio del mes 2, y así sucesivamente.
Al diagrama de tiempo anterior también se le conoce como diagrama de flujo de efectivo.
Se denominan flujos de efectivo a las entradas y salidas de dinero. En este ejemplo se tiene un
flujo de efectivo de $ 1,000 mensuales, durante 12 meses

Formula general para anualidades Vencidas:

( 1+ i )n −1
Vf =R
i

1−( 1+i )−n

Vp=R
i

Donde:
Vf = M = F= valor futuro o monto
 Vp = C = P= valor presente, capital o principal
R = A = renta o Anualidad
i = tasa de interés
n = número de períodos

Ejemplo
1) El papá de un niño de 10 años empieza a ahorrar para que su hijo pueda estudiar una
carrera universitaria. Planea depositar $2000 en una cuenta de ahorro al final de cada mes
durante los próximos 8 años. Si la tasa de interés es de 9%.
a) ¿cuál será el monto de la cuenta al cabo de 8 años?
b) ¿de cuánto serán los intereses?
Datos:
( 1+i )n−1
R = 2,000.00 V f =R
i
n = 8 x 12 = 96
( 1+0.0075 )96−1
tasa i = 0.09/12= 0.0075 a) V f =2 000 =¿ 279,712.33
0.0075

b) 279,712.33- (2,000 x 96)= 87,712.33

2) ¿Cuál es el valor presente de $5 000 depositados en una cuenta al final de cada

trimestre durante 4 años, si la tasa de interés es de 14% capitalizable en forma trimestral?
Datos
R =5000
n = 4 x 4=16
Tasa i =0.14/4
1−( 1+0.035 )−16
Vp=5000 =60,470.58
0.035

3) ¿Cuánto se tiene que depositar cada quincena en una inversión que gana el 8.55%
capitalizable quincenalmente, para tener $200000 al final de 5 años?

4) ¿Cuántos depósitos mensuales de $ 1 239.66 cada uno se deben hacer para acumular
un total de $100,000.00 si se ganan intereses de 1.83% mensual capitalizable cada mes?