EJERCICIO EVALUACIÓN MEDIDAS DE APALANCAMIENTO MÚLTIPLE

Una fábrica produce artículos para el cuidado de la piel, de los cuales vende 250,000 frascos al
año. Cada uno tiene un costo variable de operación de $ 15 dólares y se vende a 50 dólares. Sus
costos fijos de operación son de 45,000 dólares. La empresa tiene cargos por intereses de 16,500
dólares y dividendos para acciones preferentes de 14,000 dólares, además de una tasa impositiva
de 40%. Las acciones de tipo común en circulación son 3,000.

a. Calcule los puntos de equilibrio operativo (en unidades), financiero(dólares) y total (en
unidades). Realizando su comprobación.
b. Elabore Tabla Efecto de Apalancamiento Total para diversos niveles de ventas (caso 1:
+10%, caso 2: -10%)
c. Emplee la fórmula del grado de apalancamiento operativo (GAO) para calcular el mismo.
d. Utilice la fórmula del grado de apalancamiento financiero (GAF) para determinar el mismo.
e. Emplee la fórmula del grado de apalancamiento total (GAT) para calcular el mismo.
Compare éste con el producto de GAO y GAF calculados en (a) y (b).

FÓRMULAS a):

P.E. = CF/ PV-CV

P.E.F.= (I+DAP)+(DAP/(1-t))*(t)
P.E.T.= (CFO+I+DAP+(DAP/(1-t))* (t))/(PV-CV)
SEGUNDA PARTE DEL PROBLEMA:
Conforme a los resultados obtenidos en cálculos anteriores, y considerando que para el
siguiente ejercicio se implementará una campaña agresiva de ventas que impactará en un
incremento estimado de 10% en las unidades vendidas, la Directora General de la empresa
en coordinación con su Director de Finanzas, deciden reorganizar sus costos tanto de
operación como financieros presupuestándolos para el siguiente ejercicio de la manera
siguiente:
 Costos fijos de operación aumentarán de 45,000 a 50,000 dólares.
 Se disminuirán los pasivos disminuyendo con ello el pago de intereses el siguiente
ejercicio de 16,500 a 7,500 dólares.
 Para soportar el incremento de operaciones la empresa decide incrementar la
colocación de acciones preferentes para el siguiente ejercicio, lo que repercutirá en
aumentar el pago de dividendos preferentes de 14,000 a 18,000 dólares.

Por favor calcule nuevamente los incisos anteriores con estos cambios planeados para
el siguiente ejercicio, y comparando los resultados que obtenga con los resultados
previos. ¿Opina que la decisión tomada fue acertada o incorrecta, y por qué?