Umbral Científico

ISSN: 1692-3375
umbralcientifico@umb.edu.co
Universidad Manuela Beltrán
Colombia

Cano Rueda, Juan Carlos

Modelo de inversión, una relación con la productividad
Umbral Científico, núm. 6, junio, 2005, pp. 23-33
Universidad Manuela Beltrán
Bogotá, Colombia

Disponible en: http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=30400604

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 MODELO DE INVERSION,
UNA RELACION CON LA
PRODUCTIVIDAD
Ing.Msc Juan Carlos Cano Rueda *

ResUmen

La inversión es uno de los temas que trae dolores de cabeza y preocupación a los empresarios de hoy en día, con
mayor razón si los niveles de productividad y competitividad son más exigentes debido a la apertura económica
que se suscita hoy, es por esto que se genera de forma sencilla un modelo que permita decidir que forma de
inversión es la mas adecuada si se tienen varias opciones que elegir. Por medio de la regresión lineal múltiple y
la programación lineal es posible establecer la asignación que se le debe dar a un determinado ítem en busca de
un mayor rendimiento, propósito primordial de la búsqueda de valor agregado a la que están sujetas todas las
organizaciones, y es por esta razón que se decidió utilizar estas dos técnicas, de forma que se pueda incorporar
la incertidumbre, variable propia de este tipo de decisiones. A pesar de que las técnicas mencionadas han sido
utilizadas en aplicaciones diferentes durante varias décadas, esta nueva área de aplicación es relativamente re-
ciente y el modelo presentado corresponde a un desarrollo que se está dando dentro de los proyectos de la línea
de Gestión Gerencial en la UMB.

Palabras Claves: Inversión, marginalidad, demanda, calidad, publicidad, productividad, lagrange y algoritmo.

ABSTRACT

Investment is one of the most troublesome aspects for the businessmen by the time being, even more if the
productivity levels are more demanding due to the economic opening that takes place nowadays. This is why
a new-simple model is generated to decide what way of investment is the most appropriate when having
different options to choose from. By means of the multiple linear regression and the linear programming, it is
possible to establish the assignment that can be given to a determined item looking for a higher return, being
the added value the main goal and what all the organizations have to be subject to; this is why it was decided
to use these two techniques, so that the uncertainty can be included, which is characteristic of this kind of
decisions. Even though, the mentioned techniques have being used in different applications and for some
decades, this area of application is relatively new and the presented model corresponds to a project
development that is taking place in the Management Line at the UMB (Manuela Beltran University.)

Key Words: Inversion, marginal, demand, quality, publicity, productivity, lagrange and algorithm.

*
Ingeniero Industrial, Master en Ingeniería Industrial, Docente Investigador, Grupo de Investigación de Gestión de Producción y Calidad
1 Boletín Informativo Marzo 2005. DANE.
 IntroducciOn
Para poder establecer los sectores económicos
y productivos de una región, es importante
enmarcarla dentro de los parámetros
direccionales de un país, esto es conocer las
variables económicas que se relacionan entre
sí y que a la vez interactúen con las variables
de un sistema productivo. El mejor indicador
que puede encontrarse con las anteriores
características es el PIB (Producto Interno
Bruto). El PIB es un indicador que mide los
aportes totales por las actividades económicas
de un país que se generan en un determinado
horizonte de tiempo, generalmente de un
año.
Durante el año 2004 la economía colombiana
creció en 4,12% comparada con el año
2003 1. Al descomponer la variación del
PIB correspondiente al cuarto trimestre del
2004 (4,28%) en las actividades propias
de nuestra actividad económica, mostró
que los establecimientos financieros,
seguros e inmuebles contribuyeron con
1,01 puntos positivos, así como también
el comercio, la reparación, los hoteles y
restaurantes contribuyeron con 0,73 puntos,
la industria manufacturera con 0,58 puntos y
la construcción y el sector agropecuario con
0,51 puntos, siendo estos los sectores que
brindaron mayor aporte2 .
En términos generales el desempeño
económico bogotano es ligeramente superior
1 Boletín Informativo Marzo 2005. DANE. PIB 2004 pg. 1
24
al nacional, enunciado que permite inferir que
la economía distrital es más sensible en los
períodos de crecimiento así como también en
los períodos de crisis.
Los períodos de crecimiento y/o crisis
de cualquier economía depende del
comportamiento que presenten los mercados
internacionales y nacionales, no siendo
la excepción la región enmarcada en los
tratados de libre comercio, y que por esta
razón, permite que los mercados antes
mencionados intervengan en la variación de
los activos de las empresas que pertenecen a
una región determinada. Esto es, cualquier
sistema productivo está sujeto a variables
exógenas, no controlables pero proyectables,
y a variables endógenas controlables. El PIB
por medio de las cuentas nacionales permite
tener una buena visión de las variables
macroeconómicas que manejan los mercados
globales y aunque existen diferentes tipos
de economías, como la de subsistencia , la
capitalista y la planificada, es esta última la
que permite generar bloques económicos, sin
importar las limitaciones territoriales de los
países, que generan ingresos a los sistemas
La generación de un modelo aplicable
a los diferentes sectores económicos, a
la variabilidad de los mercados y a las
características propias de cada empresa, se
hace predominantemente necesario en la
búsqueda de la productividad, cuando el
entendimiento de los factores se convierte
en un paso indispensable en la consecución
de la mejora continua, especialmente si Sin embargo, la economía de un mercado
ésta establece la competitividad de una es relevante al comportamiento entre la
organización y su continuidad como sistema oferta y la demanda4 ; la productividad y la
productivo. competitividad se hacen evidentes frente a la
función de servicio de cualquier organización
representada por el precio, la calidad y los
Modelo EconOmico tiempos de entrega f(P,Q, LT)5 .
BAsico
Para la organización la oferta, por medio de
Según la teoría clásica de Keynes3  el mercado la función de servicio se convierte en una
puede ser interpretado de forma mas sencilla función de la demanda, de manera que la
si se observa la relación entre la oferta y la producción depende de los requerimientos
demanda de un producto con respecto a un que se hagan por parte del mercado.
variable monetaria como el precio de venta si
se refiere al ingreso (el caso que se abordará)
o a los costos de producción si se hace en Lo anterior es consistente con la teoría de que
relación con el costo. la economía de una empresa depende en gran
parte con la economía del medio circundante
La relación se puede observar mejor mediante premisa de los mercados globales.

Según lo anterior, se busca relacionar la

oferta como una función de los niveles
de producción requeridos por el mercado
O = f(D).

Bajo el supuesto que los mercados

están bajo competencia perfecta, en
ausencia de monopolios y oligopolios
que distorsionaran los cambios que
pudieran tener la oferta y la demanda,
aparecen los criterios de elasticidad de la
economía; la elasticidad entendida como
la sensibilización entre las variables
que se quieren relacionar, es decir el
cambio que tiene la variable dependiente
Figura 1
(en este caso la producción) con respecto
3
Matemático, economista (1883-1946)
4
J.M. Keynes; Teorías Económicas. Teoría General de la Ocupación, el Interés y el Dinero (1936)
5
Germán Méndez Giraldo, Gerencia de Manufactura
al incremento en una unidad de la variable
independiente (para el caso el precio). Si
no existe cambio alguno en la variable
dependiente al incrementar o decrementar la
variable independiente se dice que la demanda
es inelástica.
La demanda que es realizada por el consumidor,
estará representada por los precios que están
dispuestos a pagar por un bien o servicio en el
mercado, de esta manera se puede encontrar
una relación inversa entre el precio de venta
y el nivel de producción de una organización,
mediante la aproximación lineal, que se asume
por la facilidad de explicación y manejo del
modelo sin llegar a cometer errores grandes
en las conclusiones del modelo, ya que desde
el comienzo se asumió que mediante la
frente a la sencillez y claridad del modelo
como herramienta en la toma de decisiones;
en el siguiente gráfico es apreciable la
sensibilidad que existe entre las variables en
Figura 2
26
Es importante resaltar que el precio que se
ofrece al mercado por parte del productor
no depende de este, como antiguamente se
hacía, sino del mercado; anteriormente el
precio de venta de un artículo se calculaba
con base en los costos de producción de la
organización y en un rendimiento esperado,
que generalmente estaba relacionado con el
rendimiento mínimo ofrecido por el mercado,
conocido como TIR
PV: Precio de Venta
CS/u: Costo estándar por unidad
TIR: Tasa Interna de Retorno
(1)
De acuerdo con lo expuesto anteriormente,
el precio de venta dependerá del mercado,
factor que se encuentra en concordancia con
que la producción de un producto es una
función del mercado y que la demanda tiene
un nivel de sensibilidad frente a los precios
de venta. Ahora bien, la figura 2 muestra
que el máximo nivel de demanda MND se
alcanza cuando el precio de venta es cero;
en competencia perfecta según la teoría de
Keynes, toda la producción se vendería si
el artículo es gratis. Consecuentemente, el
máximo nivel de precio de venta MNPV se
alcanza cuando la demanda es cero, significa
esto que el precio de venta se comporta
inversamente a la demanda.
Una aproximación que se realiza es que el
precio y la demanda se relacionan linealmente, establecido que las variables introducidas
premisa que no es cierta totalmente, como en son lineales con respecto a los niveles de
realidad sucede, debido a que se comporta producción; en caso contrario se realiza el
mas bien de forma polinomial. procedimiento antes mencionado. Retornando
al análisis de la figura 2 la relación inversa de
La relación entre variables que no sean las dos variables está expresada por el índice
lineales, por ejemplo el precio de venta con de elasticidad de la demanda IE (uno de los
respeto a la demanda, pueden ser linealizadas coeficientes de regresión) . En forma general
al reemplazar la variable independiente por se quiere determinar el mayor rendimiento
una nueva variable, que se comporta de manera de la organización en función de la cantidad
lineal con respecto a la cantidad producida producida y el precio de venta en el cual
(variable dependiente), estableciendo la puede ser ofrecido, sujeto a las restricciones
linealidad requerida por el modelo. del mercado y seguramente de los costos de
La linealización se hace de forma similar cómo la empresa. Si el nivel de producción Q se
son encontradas las ecuaciones de estado, comporta de acuerdo al precio del mercado
manejadas por Ogata y Kuo6 en la teoría de la relación matemática que se desea encontrar
control, pero con la diferencia que en este
modelo no existen ecuaciones diferenciales. (2)
Por ejemplo F(x) son las funciones no lineales
con respecto a los niveles de producción,
Y es la nueva variable lineal con respecto a Es necesario aclarar que el índice de elasticidad
los niveles de producción, entonces Y=F(x) IE es negativo (en este caso, por que la relación
es la ecuación de estado utilizada para cada entre las variables Q y PV es inversa y por lo
variable que se quiera linealizar. tanto la pendiente es negativa) y que no es mas
que la relación entre el cambio de los niveles
Cada vez que se necesite introducir variables de demanda presentados por el mercado y el
que expliquen el comportamiento de los cambio de los diferentes niveles de precios de
niveles de producción estas se suman de venta que se presentan:
manera lineal, estructurando un modelo de
regresión lineal múltiple, donde cada uno
de los coeficientes de regresión se convierte
(3)
en la constante que relaciona la variable
independiente (cualquiera que sea esta) con la
variable dependiente (nivel de producción).

Esto es cierto siempre y cuando se haya

6
Katsuhiko Ogata, Ph D. Ciencias de Ingeniería Universidad de California, Berkeley (1956); Msc. Ingeniería Mecánica Universidad de Illinois (1953); Ing. Mecánico Universidad de
Tokio (1947). Ingeniería de Control Moderna, 3º edición , Prentice Hall Hispanoamericana; 1998, Benjamín C. Kuo, Matemático, Sistemas de Control Automático, 7º edición, Prentice
Hall Hispanoamericana; 1996.
En general se desea encontrar el óptimo de
una función que depende del precio y la pro-
ducción, sujeta al comportamiento del mer-
cado, esto se puede expresar de la siguiente
Donde Z es la utilidad o rendimiento que la
organización quiere maximizar y está en
función de las dos variables, Q la variable de
estado (variable endógena) y PV la variable
referencial (variable exógena).
Para determinar Z se sabe que la utilidad es
la diferencia entre los ingresos del sistema y
los costos del mismo:
Z: Utilidad Total
I: Ingreso Total (5)
C: Costo total
La determinación del ingreso es el producto
entre el ingreso marginal representado en el
precio de venta y la cantidad producida, esto
(6)
28
Por otro lado el costo total está determinado
por la suma de los costos fijos de producción
y los costos variables.
El costo fijo es entendido como en el que
incurre la organización por abastecimiento,
abarcando los gastos generales de fabricación
y los costos de preparación de una corrida de
producción; entre tanto el costo variable está
sujeto al producto, resultado de la multplicación
entre el costo estándar de producción marginal
y la cantidad producida.
De lo anterior se tiene:
(7)
El modelo en general quedará expresado
entonces como:
(8)
Como se puede observar este modelo no es
lineal y por lo tanto no se puede resolver
por programación lineal, sin embargo, si
realizamos el reemplazo de Q en Z el modelo
se convierte en optimizar una función, la cual
no es lineal y cuya variable es el precio de
venta PV. La forma de resolver este problema
es sencilla porque no basta sino derivar por
nuestra variable explícita (el precio de venta)
de manera que al igualarla a cero se obtendrá
un punto crítico según la teoría ancestral
del cálculo. Este punto crítico puede ser
un máximo o un mínimo dependiendo si
la segunda derivada es negativa o positiva
respectivamente; se deja como opción del
lector que pruebe que esta segunda derivada
es siempre negativa lo que probaría que el
modelo esta en presencia de un máximo.
Modelo de Inversiones
de Impacto
En búsqueda de la productividad y la
competitividad las organizaciones deben
tener la capacidad de establecer estrategias de
mejoramiento continuo y renovación.
Para lograrlo, los sistemas productivos por
medio de la sinergia y la homeostasis tienen
externamente una herramienta basada en
el conocimiento del producto por parte del
cliente, conocida como publicidad, y una
herramienta interna basada en suplir las
necesidades del cliente representada por la
calidad.
Se debe resaltar que tanto la publicidad como
la calidad son características inherentes en
lo que se ha llamado función de servicio
y que adquiere mayor relevancia cuando
esta función es la que determina que tanto
se puede mejorar para alcanzar los niveles
productivos que se necesitan para poder
competir sosteniblemente.
Basado en la teoría del modelo general
anterior, se puede incluir los dos factores
que representan la posibilidad de inversión
de una empresa, cabe anotar que estos dos
factores son importantes, pero si el lector cree
que es necesario introducir otros factores o
reemplazar los anteriores, no hay problema
debido a la dinámica propia del modelo.
Se supondrá que los sistemas productivos
que se analizarán poseen la propiedad de
linealidad, quiere decir que cada factor es
una entrada del sistema y que la suma de las
entradas, incluidos los precios del mercado,
están generando la salida del sistema que es
(9)
En este caso los recursos disponibles están
orientados a la capacidad de inversión que
tenga cada organización, el capital del que
se disponga se convierte en un parámetro
conocido y limitante para la consecución del
objetivo, no siendo este sino la maximización
de la rentabilidad.
De igual forma como se encontró representar
la utilidad en función del precio de venta como
variable exógena y la cantidad de producción
como variable de estado, se representará
adicionalmente los factores de inversión

donde:
a. incremento de la cantidad producida al
asignar una unidad monetaria a publicidad.
b. incremento de la cantidad producida al
asignar una unidad monetaria a calidad.
c. incremento de la cantidad producida al
asignar una unidad monetaria a calidad y
publicidad conjuntamente.
a, b y c son los coeficientes del modelo de
regresión lineal múltiple.
El planteamiento que se tiene se explica
cuando al igual que la cantidad producida es
sensible a los precios del mercado, la inversión
en producción IP es sensible por medio de un
índice de elasticidad para la publicidad con
respeto a la cantidad producida, de igual forma
sucede con la inversión en calidad IQ. Los
índices que relacionan la cantidad producida
con las variables inversión en publicidad e
inversión en calidad se definen de la siguiente
manera:
El efecto que genera la interacción entre los
dos factores es la mas sencilla que podría
tenerse, sin embargo una aproximación más
real es establecer una función lineal de los
dos factores.
La forma sencilla es generar un modelo de
regresión lineal múltiple que relacione los tipos
de inversión con los niveles de producción.
30
(11)
G(IP,IQ): modelo de regresión lineal cuyas
variables independientes son IP e IQ
La aproximación anterior tiene en cuenta que
la función de regresión lineal múltiple esta
H(IP,IQ) es una función cualquiera y desco-
nocida que habría que encontrar y que podría
utilizar un ajuste por mínimos cuadrados a una
función lineal o cuadrática en el caso que
Sin importar cual sea la forma de establecer
el modelo de inversión la ecuación de estado
debe ser lineal, lo que hasta el momento se
cumple a cabalidad, incorporando además,
la incertidumbre que se suscita al hacer un
ajuste al modelo de regresión lineal. Dicha
incertidumbre es mínima como consecuencia
de utilizar un modelo de regresión lineal, la
cual se vuelve explícita al realizar un análisis
de regresión anova.
Utilizando el mismo algoritmo del modelo
básico, pero con la nueva ecuación de estado,
se determina el ingreso, el costo total y por lo
tanto la utilidad en función del PV, IP e IQ. El igualación y sustracción entre otras; las
modelo general, suponiendo un número deter- ecuaciones que se resolverán tienen la forma
minado de productos i (referente i=1,...,n) se

(14) (16)

donde: K: capital disponible para inversión

Este modelo a diferencia del básico deja de

ser la mera optimización de una función, para
convertirse en un problema de optimización
sujeto a un tipo de restricción, inconveniente
que es solucionado utilizando el teorema de
dualidad de Lagrange en el que se transforma
el modelo anterior en la siguiente función a
Uno de los comportamientos que se pueden
vislumbrar a través de este modelo es la
relación que tiene con la productividad. El
costo variable de elaboración de un producto
depende del mercado donde este enmarcado,
por consiguiente la forma de relacionar el
costo con el mercado es que este sea un
porcentaje del precio de venta.

(15) La pregunta que surge es como es posible que

el costo dependa del precio de venta si existe
el costo estándar por unidad? La respuesta
Nuevamente la manera de optimizar es
derivando parcialmente la ecuación (15) por
las variables PV, IP, IQ y ë para cada uno de
los tipos de producto.

De esta manera se conforma un sistema de

ecuaciones de rango completo, es decir, igual
número de ecuaciones que de incógnitas que
se resuelve por cualquiera de las técnicas de
solución de ecuaciones simultáneas, como
Gauss Jordan, Gauss, Cramer sustitución, Figura 3
La región 1 es conocida como el margen
de utilidad mientras la región 2 es conocida
como el margen de contribución; el primero
representa las utilidades libres para la
inversión, el segundo representa lo que se
invierte nuevamente como contribución para
generar los niveles de producción.
El grado de productividad se ve reflejado
en la diferencia que existe entre los costos
reales determinados por el mercado y el costo
estándar determinado por la ingeniería de
producción de una organización, entre menor
sea costo real determinado por el precio de
venta (el mercado) con respecto al estándar,
mayor es el margen de utilidad para libre
inversión utilizando los mismos recursos lo
que genera un nivel de productividad mayor
(Figura 4).
Cabe anotar que es posible variar paralelamente
la recta que representa el costo variable real
si el costo fijo varía con respecto al mercado
supuesto que es posible en escenarios donde se
Figura 4
32
Como se puede apreciar al mantener el costo
fijo constante el único que hace injerencia en
el costo total es el costo variable determinado
por el mercado y que al ser menor determina
una región de margen de utilidad mayor como
se había concluido anteriormente.
Conclusiones
El Modelo planteado se constituye en una
herramienta básica para la gestión empresarial
y de aplicación general para cualquier
organización que quiera determinar la mejor
inversión medida a través de la productividad.
Por lo tanto, la generación de un modelo de
fácil compresión y aplicación, es una de las
ventajas competitivas que puede tener una
empresa a la hora de establecer los niveles
de producción. La validación del modelo se
está generando a partir de las investigación
que se está realizando por parte del grupo
de calidad y productividad de la UMB, estos
resultados se mostrarán cuando concluya
dicha investigación.
El modelo además de generar una solución
óptima (la mejor de todas) establece los
niveles de productividad de una manera
sencilla permitiendo mostrar una ruta adecuada
para mejorar la productividad atacando
directamente los costos de producción.
El conjunto de posibilidades técnicas de
producción esta determinado completamente
por el modelo, y está representado por las
llamadas zonas 1 y 2, permitiendo ajustar de
un modo directo los niveles de productividad
esperados. Lo anterior permite tener una
ventaja en el entendimiento y en el análisis
a priori que se podrá realizar para determinar
caminos efectivos en la toma de decisiones en
busca de la productividad.
Se debe determinar los óptimos para poder
hacer análisis posteriores, sin embargo por
el planteamiento del problema se puede
establecer que dichos valores deben estar
ajustados a los volúmenes de producción
estipulados por el mercado que provocará
inferencias diversas para generar diferentes
escenarios que pueden contribuir en las
distintas alternativas que un tomador de
decisiones puede y debe tomar.
El modelo permite de forma coherente
tener en cuenta opciones diferentes frente
a las posibilidades que se tienen para hacer
inversiones, es por ello que la flexibilidad
que se permite le da mayor valor agregado
a la postulación del modelo.Por último,
aunque las técnicas utilizadas para establecer
el modelo son de una amplia utilización en
temas de inversión y productividad, el valor
agregado del artículo se da en la estructuración

Bibliografía

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