ECC Tecnología & Telecomunicaciones S.A.

TIPO DE ESTADO FINANCIERO Anual Indiv Anual Indiv

FECHA FINAL DEL PERIODO AÑO 1 AÑO 2
UNIDADES Millones COP Millones COP

2019 2020 A. vertical

ESTADO DE RESULTADOS 2019
Total ingreso Operativo 172,517 174,152 100.00%
Ingresos netos por ventas 170,022 172,759 98.55%
Costo de mercancias vendidas -130,042 -133,225 -75.38%
Utilidad Bruta 39,979 39,534 23.17%
Gastos de venta y distribucion -22,083 -20,266 -12.80%
Gastos administrativos -7,003 -6,959 -4.06%
Otros resultados operativos netos 1,756 -651 1.02%
Otros ingresos operativos 2,495 1,393 1.45%
Otros gastos operativos -738 -2,043 -0.43%
Ganancia operativa (EBIT) 12,650 11,658 7.33%
EBITDA 14,856 11,736 8.61%
Resultado financiero -3,357 -3,775 -1.95%
Ingresos financieros 1,820 1,277 1.05%
Gastos financieros -5,177 -5,052 -3.00%
Ganancias antes de impuestos 9,293 7,884 5.39%
Impuesto a la renta -4,247 -3,726 -2.46%
Ganancias despues de impuestos (Neta) 5,046 4,158 2.92%

AÑO 1 AÑO 2 A. vertical

BALANCE GENERAL 2019
Activos Totales 84,084 115,876 100.00%
Activos no corrientes 16,595 21,746 19.74%
Propiedad, planta y equipo 7,482 10,349 8.90%
Otros activos intangibles 108 617 0.13%
Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 8,313 9,746 9.89%
Inversiones en subsidiarias 0 23 0.00%
Activos no corrientes por impuesto diferido 692 1,012 0.82%
Activos corrientes 67,489 94,130 80.26%
Inventarios 21,033 17,901 25.01%
Cuentas comerciales por cobrar 37,409 64,735 44.49%
Creditos de impuestos 5,249 6,166 6.24%
Activos financieros de corto plazo 856 1 1.02%
Efectivoo equivalentes 2,574 4,944 3.06%
Otros activos corrientes 368 383 0.44%
Total de patrimonio y pasivos 84,084 115,876 100.00%
Total de patrimonio 25,178 29,335 29.94%
Capital Suscrito 18,546 18,546 22.06%
 Prima de emision 700 700 0.83%
Otras reservas 1,238 1,742 1.47%
Resultados acumulados 4,694 8,347 5.58%
Pasivos totales 58,745 86,541 69.86%
Pasivos no corrientes 3,478 4,634 4.14%
Creditos y prestamos no corrientes 3,478 4,074 4.14%
Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos 0 560 0.00%
Pasivos corrientes 55,266 81,907 65.73%
Creditos y prestamos corrientes 29,587 46,924 35.19%
Comerciales y otras cuentas a cobrar corrientes 23,355 32,023 27.78%
Provisiones para otros pasivos y gastos 2,315 2,070 2.75%
Otros pasivos corrientes 10 891 0.01%
 A. veritical INDICADORES FINANCIEROS
2020
100.00% LIQUIDEZ 2019 2020
99.20% Total Ingreso Operativo 172,517 174,152
-76.50% Capital de trabajo 12,223 12,223
22.70% Razón corriente 1.22 1.15
-11.64% Prueba Acida 0.84 0.93
-4.00% ENDEUDAMIENTO
-0.37% Indice de endeudamiento 69.86% 74.68%
0.80% Concentracion del endeudamiento a corto plazo 94.08% 94.65%
-1.17% Activos fijos Vs Patrimonio 334% 395%
6.69% Endeudamiento Vs Ventas 34.05% 49.69%
6.74% RAZONES DE RENTABILIDAD
-2.17% Rentabilidad Bruta 23.17% 22.70%
0.73% Rentabilidad Neta 2.92% 2.39%
-2.90% Rentabilidad del Patrimonio ROE 20.04% 14.17%
4.53% Rentabilidad del activo ROA 6.00% 3.59%
-2.14% RAZONES DE ACTIVIDAD
2.39% Rotación de Deudores comerciales veces 4.61 2.69%
Rotacion de inventarios veces -1.05 -1.13%
A. vertical
2020 Rotacion de inventarios 58 -48.37
137.81% Rotacion de acreedores comerciales veces -0.95 -0.63
25.86%
12.31%
0.73%
11.59%
0.03%
1.20%
111.95%
21.29%
76.99%
7.33%
0.00%
5.88%
0.46%
137.81%
34.89%
22.06%
 0.83%
2.07%
9.93%
102.92%
5.51%
4.84%
0.67%
97.41%
55.81%
38.08%
2.46%
1.06%
DIFERENCIA
0.9%
-0.07
0.07
0.09

4.82%
0.57%
61.04%
15.64%

-0.47%
-0.54%
-5.87%
-2.41%

2
0.08

9.85
0
 2019 2020 KD= Gastos financieros/Deuda
Pasivos con costo 33,065 50,998
Costo
Gastosde la deuda
financieros 5,177 5,052
KD+Gastos
Financieros/Pasivo con
costo 16% 10% KD
Patrimonio 25,178 29,335

2019 2020
Rf 2.28% 4.35%
Rm 13.50% 14%
β 0.98 0.98

Apalancando el Beta
βІ=βo*1+((1-tx)*(D/P))
2019 2020
Deuda 33,065 50,998
Patrimonio 25,178 29,335
Tasa impuestos 33% 33%
Beta apalancado 1.86 2.14

𝑘𝑒:𝑅𝑓+((𝑅𝑚−𝑅𝑓)∗β) Riesgo pais

Costo del patrimonio 2019 2020 9/20/2019 174 1.74%
Costo del patrimonio 13.28% 13.83% 9/21/2020 261 2.61%

2019 2020
ke: 15.02% 16.44% 𝑊𝐴𝐶𝐶:(𝑘𝑒∗(𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜/(𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜+𝐷𝑒𝑢
(Kdt)*(((𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎)/(𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜+𝐷𝑒𝑢

𝐾𝑑𝑇:𝐾𝑑∗(1−𝑇) 2019 2020

Costo de la D 16% 10% 𝑾𝑨𝑪𝑪=(15,02%∗(25.178/58.243))+(10,4
Kdt 10.49% 6.64% 2019

2019 2020 𝑾𝑨𝑪𝑪=(16,44%∗(29.335/80.333))+(6,64

Deuda 33,065 50,998 2020
Patrimonio 25,178 29,335
𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜/(𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜+𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎)))+
𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎)/(𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜+𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎)))

%∗(25.178/58.243))+(10,49%∗(33.065/58.243))=12,44%

%∗(29.335/80.333))+(6,64%∗(50.998/80.333))=10,22%
 ITEM AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

INVERSIÓN
Activos fijos $ 75,000,000 $ 67,500,000 $ 60,750,000
(-)Depreciacion $ 7,500,000 $ 6,750,000
Depreciacion Acum
Otros activos $ 25,000,000
Total inversion $ 100,000,000

INGRESOS
Cantidades $ 1,600 $ 1,280 $ 1,325
Precio $ 64,800 $ 64,800 $ 66,096
Ventas proyectadas $ 103,680,000 $ 82,944,000 $ 87,563,981

EGRESOS
Costos de produccion $ 24,883,200 $ 26,269,195
Gastos operativos (ventas y admon) $ 16,416,000 $ 13,864,297
Total egresos $ 41,299,200 $ 40,133,492

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

INVERSION -$ 100,000,000
Ventas proyectadas $ 82,944,000 $ 87,563,981
(-)costo de ventas $ 24,883,200 $ 26,269,195
= UTILIDAD BRUTA $ 58,060,800 $ 61,294,786
(-)Gastos operativos $ 16,416,000 $ 13,864,297
= UTILIDAD OPERATIVA $ 41,644,800 $ 47,430,489
(+)Depreciaciones $ 7,500,000 $ 6,750,000
(+)Amortizaciones $ - $ -
= EBITDA $ 49,144,800 $ 54,180,489
(-) Impuestos $ 17,200,680 $ 18,963,171
= FLUJO DE CAJA BRUTO -$ 100,000,000 $ 31,944,120 $ 35,217,318

VPN (TIO=18,56%) $ 28,840,734

TIR 29.03%
VNA INGRESOS $ 300,000,107 $ 82,944,000 $ 87,563,981
VNA EGRESOS $ 290,800,386 $ 58,499,880 $ 59,096,663
RBC=VNA INGRESOS/ VNA EGRESOS $ 1.03
PRI 2.89979040418 años

VNA (TIR) $ -
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 DATOS MICROECONOMICOS Y MACROECONOM
TIO DE LA EMPRESA:
TASA IMPOSITIVA:
$ 54,675,000 $ 49,207,500 $ 44,286,750 IPC:
$ 6,075,000 $ 5,467,500 $ 4,920,750 CRECIMIENTO DEL SECTOR

$ 1,371 $ 1,419 $ 1,469

$ 67,418 $ 68,766 $ 70,142
$ 92,441,295 $ 97,590,275 $ 103,026,053

$ 27,732,389 $ 29,277,083 $ 30,907,816

$ 14,636,538 $ 15,451,794 $ 16,312,459
$ 42,368,926 $ 44,728,877 $ 47,220,275

$ 44,286,750 FLUJO
$ 92,441,295 $ 97,590,275 $ 103,026,053 0 -$ 100,000,000
$ 27,732,389 $ 29,277,083 $ 30,907,816 1 $ 31,944,120
$ 64,708,906 $ 68,313,192 $ 72,118,237 2 $ 35,217,319
$ 14,636,538 $ 15,451,794 $ 16,312,459 3 $ 36,495,790
$ 50,072,368 $ 52,861,398 $ 55,805,778 4 $ 37,913,785
$ 6,075,000 $ 5,467,500 $ 4,920,750 5 $ 83,758,994
$ - $ - $ -
$ 56,147,368 $ 58,328,898 $ 60,726,528 PIR 2.89979040418
$ 19,651,579 $ 20,415,114 $ 21,254,285
$ 36,495,789 $ 37,913,784 $ 83,758,993

$ 92,441,295 $ 97,590,275 $ 147,312,803

$ 62,020,505 $ 65,143,991 $ 68,474,560
ROECONOMICOS Y MACROECONOMICOS
18.56%
35%
2%
3.50%

FLUJO ACUMULADO
-$ 100,000,000
-$ 68,055,880
-$ 32,838,562
$ 3,657,228
$ 41,571,013
$ 125,330,007

2.89979040418