INVESTIGACIÓN: MÉTODOS DE

EVALUACIÓN

Ariadna Téllez Cruz

Tecnológico De Estudios Superiores

Desarrollo Y Evaluación De Proyectos De Inversión

México a 23 de octubre de 2021

Índice

Introducción ................................................................................................................. 3

Métodos De Evaluación ............................................................................................... 4

Valor Presente Neto (VPN) .......................................................................................... 4

Tasa Interna de Retorno (TIR) ...................................................................................... 5

Método de periodo de recuperación ............................................................................. 5

Retorno de la Inversión (ROI) ....................................................................................... 6

Rendimiento Contable Promedio (RCP) ....................................................................... 6

Conclusión .................................................................................................................... 7

Bibliografías ................................................................................................................ 7

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Introducción

Para evaluar un proyecto de inversión es necesario considerar todos los factores que

intervienen para darle viabilidad. La viabilidad significa que un proyecto de inversión tiene

posibilidades de éxito y cumple con los criterios establecidos para su aceptación. La formulación

y evaluación de proyectos de inversión resulta de gran importancia para el emprendedor y el

inversionista, sobre todo en el entorno ecuatoriana en el que las pequeñas y medianas empresas

representan el dinamo de la economía.

Cuando una empresa o negocio realiza una inversión incurre en un desembolso de

efectivo con el propósito de generar en el futuro beneficios económicos que ofrezcan un

rendimiento atractivo para quienes invierten. Evaluar un proyecto de inversión consiste en

determinar, mediante un análisis de costo-beneficio, si genera o no el rendimiento deseado para

entonces tomar la decisión de realizarlo o rechazarlo.

El planteamiento sistemático, metodológico y científico de los proyectos es de gran

importancia en la evaluación de proyectos de inversión, ya que complementan la visión empírica

y la acción empresarial. A nivel de empresa, la importancia es tal, que el éxito de las operaciones

normales se apoya principalmente en conocer cada elemento del costo y poder así determinar con

certeza la utilidad que el proyecto genera. La presente investigación es en relación a la a los

métodos que se utilizan para para la evaluación de proyectos de inversión se implementaran las

definiciones, así como el análisis de cada método.

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Métodos De Evaluación

La evaluación surge de la necesidad de poder contar con un método que nos permita

definir el potencial de una oportunidad económica. Cabe destacar que no existe un lineamiento

común de ejecución o un manual perfecto para lograr una oportunidad de inversión rentable. No

obstante, sí existe una serie de líneas de actuación y evaluación que permiten mantener una visión

más clara sobre la inversión.

Una de las técnicas más utilizadas para evaluar alternativas de inversión es la del Valor

Presente Neto (VPN) o Valor Actual Neto. Mejor conocida como NPV por sus siglas en inglés.

Esta fórmula nos permite determinar si el proyecto cumple con el objetivo financiero de

maximizar la inversión. Otra técnica conocida es la del índice de rentabilidad, está a diferencia

del VPN, se calcula sobre la base del costo, específicamente, calculando el valor obtenido entre

beneficio con base en el costo.

El primer paso para la evaluación de proyectos de inversión es estimar el flujo de efectivo

de cada proyecto, tal como la inversión inicial, los flujos de efectivo de operación anual y los

flujos de efectivo de terminación del proyecto.

Métodos Para Evaluar Un Proyecto De Inversión

Valor Presente Neto (VPN)

El VPN toma en cuenta en forma explícita el valor temporal del dinero, se considera una

técnica del presupuesto de capital compleja. Se calcula restando la inversión inicial de un

proyecto del valor presente de sus entradas de efectivo descontadas a una tasa equivalente al

costo de capital de la empresa (esta tasa se denomina con frecuencia, tasa de descuento,

rendimiento requerido, costo de capital o costo de oportunidad).

CF= flujo de efectivo

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 K= costo de capital

VPN= valor presente de las entradas de efectivo – inversión inicial

Tasa Interna de Retorno (TIR)

Técnica compleja del presupuesto de capital usada con mayor frecuencia, es mucho mas

difícil calcularla manualmente que el VPN. La TIR es la tasa de descuento que iguala el VPN de

una oportunidad de inversión a 0 dólares (debido a que el valor presente de las entradas de efectivo

es igual a la inversión inicial). Es la tasa de rendimiento anual compuesta que la empresa ganará si

invierte en el proyecto y recibe la entrada de efectivo esperadas.

Método de periodo de recuperación

Evaluar el período de recuperación de una inversión debe ser un paso esencial para hacer

una evaluación efectiva. Esta técnica se enfoca en el tiempo de recuperación de la inversión

realizada y se calcula sumando los flujos de caja hasta que sean iguales al desembolso inicial de

la inversión.

No obstante, una de las desventajas de esta técnica es que puede dar espacio a

errores, debido a que solo se enfoca en el tiempo de recuperación de la inversión inicial de la

empresa y no si será rentable en el futuro.

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 Retorno de la Inversión (ROI)

El ROI, a diferencia del método de período de recuperación, nos ayuda a determinar el

índice de rentabilidad de cualquier inversión sobre la base del capital destinado y el beneficio

obtenido.

Obtenerlo es sencillo, solo debes tener a mano cuáles son los ingresos y los gastos

implicados de la inversión. Al tener estos datos, debes restar la inversión inicial al valor obtenido

de beneficio o ganancia, luego eso debes restarlo por el valor de la inversión. Ese resultado debe

estar multiplicado por 100 para obtener el ROI porcentual.

Veámoslo con un ejemplo

Supongamos que decides dar inicio a la ejecución del proyecto que vienes trabajando desde

hace años. La inversión realizada al inicio de todo el proceso fue de 10.000 y ahora, un año después

has obtenido más de 25.000 dólares en ventas de tu producto.

Para obtener el ROI solo deberás restar la inversión inicial (10.000$) del valor o beneficio

obtenido (25.000$). Eso te dará un total de 15.000$. Luego ese monto deberá ser dividido entre la

inversión inicial para luego ser multiplicado por 100. En este ejemplo tu ROI resultó ser del 150%.

Rendimiento contable promedio (RCP)

El RCP considera el promedio de las utilidades de un proyecto después de depreciación e

impuestos dividido por el valor libro promedio de la inversión.

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 No toma en cuenta la periodicidad de los flujosy no ofrece ninguna guía de cuál debe ser

la tasa de rendimiento contable correcta para aceptar o rechazar un proyecto. (el VAN si la

ofrece)

Conclusión

Realizando la investigación podemos concluir que la evaluación de los proyectos de

inversión abarca varios aspectos que permiten calificar la viabilidad del proyecto en varias

dimensiones, que oscilan desde las relacionadas con el mercado, hasta los aspectos técnicos y

financieros, pues un proyecto de inversión exitoso debe permanecer en funcionamiento y para

ello es preciso cumplir con todos los requisitos al tomar en cuenta, estos métodos pueden

ayudarte en la evaluación, sin embargo, hay que destacar que ninguno de ellos garantiza el éxito

de tu inversión pero al considerarlos para su implantación en el momento de emprender un

negocio o realizar una inversión, podrás incrementar considerablemente el éxito en todos tus

negocios.

Bibliografías

Ángeles, A. (2020). Evaluación de oportunidades de inversión.

https://www.arkangeles.com/blog/evaluacion-de-proyectos-de-inversion

Briceño, P. (2013). Evaluación de proyectos de inversión. Bogotá. UPC.

Molina, A. (2015). Cuatro modelos para evaluar proyectos de inversión.
https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2015/08/cuatro-modelos-evaluar-proyectos-
inversion/

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