FILTROS DE HONDURAS COMPANY

ANALISIS FINANCIEROS

ASIGNATURA: FINANZAS I
SECCION:764
LIC. ALBA LUZ CHAVEZ
GRUPO #1
STEFFANY MARTINEZ (61721632
EMILCE JOHANNA (61911143)
CEUTEC, SAN PEDRO SULA
14-Jun-21
 FILTROS DE HONDURAS COMPANY
ESTADO DE RESULTADOS
Por el año que termino el 31 de diciembre de 2019

(Expresado en lempiras )
Ingresos de Operación
Ingresos por Ventas
Costos de los Bienes Vendidos
Utilidad Bruta
Gastos de Operación
Gastos de Venta
Gastos de Administracion
Gastos de Depreciacion

Utilidad de Operación
Gastos Financieros
Utilidad antes del impuesto sobre la Renta
Provision Impuesto sobre la Renta (25%)
Utilidad neta despues de Impuestos
Dividendos de Acciones Comunes
Utilidad Neta o Ganancias disponibles

Numero de acciones comunes en circulacion

Precio de mercado por accion comun
 FILTROS DE HONDURAS COMPANY
ESTADO DE RESULTADOS
el año que termino el 31 de diciembre de 2019 Análisis Horizontal

A través del análisis notam

2018 2019 en los Ingresos de Operaci
que hubo un incremento s
2018 y 2019. Las ventas au
1,782,000.00 2,311,000.00 obtuvieron ingresos por bi
1,247,000.00 1,344,000.00 no fue una cantidad dema
como en las ventas. Esto p
535,000.00 967,000.00 reflejado en la cuenta de e
una disminución, lo cual da
de que las ventas que se re
mayoría fueron al crédito y

276,000.00
276,000.00
691,000.00
141,000.00
550,000.00 137,500.00
137,500.00 Análisis Vertical
412,500.00
En el ultimo periodo podem
121,000.00 cuenta más representativa
291,500.00 por ventas, lo cual es impo
esta manera entendemos q
pudo haber realizado una n
120,000.00 para tener mayores ventas
14.85 oportunidades en el merca
1,782,000.00
Análisis Horizontal

A través del análisis notamos una variación

en los Ingresos de Operación podemos notar
que hubo un incremento significativo entre el
2018 y 2019. Las ventas aumentaron y
obtuvieron ingresos por bienes vendidos que
no fue una cantidad demasiado elevada
como en las ventas. Esto podría verse
reflejado en la cuenta de efectivo, pero hubo
una disminución, lo cual damos como opción
de que las ventas que se realizaron su
mayoría fueron al crédito y no al contado.

Análisis Vertical
En el ultimo periodo podemos ver que la
cuenta más representativa fue la de ingresos
por ventas, lo cual es importante, porque de
esta manera entendemos que la empresa
pudo haber realizado una nueva estrategia
para tener mayores ventas y tener mejores
oportunidades en el mercado.
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
FILTROS DE HONDURAS COMPANY
PARA EL AÑO QUE FINALIZA 2019
Flujo de Efectivo de las actividades Operativas
Utilidad neta despúes de impuesto
Gastos de Depreciación
Aumento en cuentas por cobrar
Disminución de los Inventarios
Aumento de las cuentas por Pagar
Aumento de las deudas acumuladas
Efectivo provenente de las actividades Operativas

Flujo de efectivo de las actividades de Inversión

Disminucion de los activos fijos brutos

Efectivo provenente de las actividades de inversión

Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento

Disminución de los documentos por pagar
Aumento de las deudas a largo plazo
Cambio en el patrimonio de los accionistas
Cambio en utilidades Retenidas
Dividendos pagados
Efectivo provenente de las actividades de Financiamiento
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO Y LOS VALORES NEGOCIABLES

Cambio en el Efectivo o Caja

Origenes

Utilidad neta
Depreciación
Disminucion de cuentas por cobrar
Disminucion de inventario
Aumento en los documentos por pagar
Dismiucion neta del efectivo
Aumento de deudas a largo plazo

Total de Origenes
E FLUJO DE EFECTIVO
HONDURAS COMPANY
O QUE FINALIZA 2019

L. 412,500.00
L. 276,000.00
L. 23,000.00
L. 29,000.00
L. -32,000.00
L. -
L. 708,500.00

L. -127,000.00

L. -127,000.00

L. 35,000.00
L. 74,000.00
L. -50,000.00
L. -533,500.00
L. -121,000.00
nanciamiento L. -595,500.00
L. -14,000.00

L. -14,000.00

Origenes Aplicaciones

L. 412,500.00 Cambio patrimonio de accionistas

L. 276,000.00 Disminucion de Cuentas por pagar
e cuentas por cobrar L. 23,000.00 Aumento de activos fijos brutos
e inventario L. 29,000.00 Dividendos pagados
s documentos por pagar L. 35,000.00
 a del efectivo L. 14,000.00
eudas a largo plazo L. 74,000.00

L. 863,500.00 Total de Aplicaciones

 Flujo de Efectivo Operativo FEO
2018
Utilidad Neta despues de Impuestos L. 412,500.00
Mas: Depreciación L. 276,000.00
Total 688,500.00

Flujo de Efectivo Operativo FEO

2018
Utilidad Neta antes de Impuestos 550,000.00 €
Mas: Depreciación L. 276,000.00
Menos: Impuestos - 137,500.00 €
Total L 688,500.00

trimonio de accionistas L. -50,000.00

n de Cuentas por pagar L. -32,000.00
e activos fijos brutos L. -127,000.00
L. -654,500.00
Aplicaciones L. -863,500.00
Flujo de Efectivo Libre FEL
INVERSION EN ACTIVOS FIJOS NETOS (IAFN)
2018
Cambio en los Activos Fijos Netos L. -149,000.00
Mas Depreciacion L. 276,000.00
Inversion en Activos Fijos Netos L. 127,000.00

Inversión en activos corrientes netos (IACN)

Cambio en los Activos Corrientes L. -66,000.00
Menos: Cambio en cuentas por pagar L. -32,000.00
Menos: Deudas Acumuladas L. -
Inversion en Activos Corrientes Netos L. -34,000.00

Flujo de Efectivo Libre FEL 595,500.00

 FILTROS DE HONDUR
Balance Gen
Por los años Terminados 31 d
(Expresado en Le

Activos
Activos Corrientes
Efectivo
Titulos Valores
Cuentas por Cobrar- neto
Inventarios
Gastos Pagados por anticipado
Total Activos Corrientes
Inversiones a Largo Plazo
Propiedades, Maquinaria y Equipo
Depreciacion Acumulada
Activos fijos netos
Total Activos
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Cuentas por Pagar
Documentos por Pagar
Gastos Acumulados por Pagar
Total Pasivos Corrientes
Deuda a Largo Plazo (Bonos por Pagar)
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Social- Acciones Comunes
(120,000 acciones a un valor nominal de 4 lempiras )
Capital Pagado Adicional
Ganancias Retenidas
Patrimonio
Total pasivos y Patrimonio
 FILTROS DE HONDURAS COMPANY
Balance Genaral
Por los años Terminados 31 de diciembre de 2019
(Expresado en Lempiras )
Análisis
Análisis Vertical
Vertical
2019
2019 2018 Variacion 2018

84,000.00 98,000.00 - 14,000.00 2% 3%

165,000.00 188,000.00 - 23,000.00 5% 5%

393,000.00 422,000.00 - 29,000.00 12% 12%

642,000.00 708,000.00 - 66,000.00 19% 20%

3,682,678.00 3,555,678.00 127,000.00 109% 99%

951,678.00 675,678.00 276,000.00
2,731,000.00 2,880,000.00 - 149,000.00
3,373,000.00 3,588,000.00 - 215,000.00 100% 100%

312,000.00 344,000.00 - 32,000.00 29% 35%

231,000.00 196,000.00 35,000.00 22% 20%

543,000.00 540,000.00 3,000.00 51% 54%

531,000.00 457,000.00 74,000.00 49% 46%
1,074,000.00 997,000.00 77,000.00 100% 100%

500,000.00 550,000.00 - 50,000.00 22% 21%

1,799,000.00 2,041,000.00 - 242,000.00 78% 79%

2,299,000.00 2,591,000.00 - 292,000.00 100% 100%
3,373,000.00 3,588,000.00 - 215,000.00
 Análisis Análisis Horizontal
Horizontal
A través del análisis financiero nos damos cuenta
Activos Corrientes tuvo una variación en todas su
tuvimos una disminución notable en la cuenta de
-17% cobrar con un -14%, esto podría ser un motivo de
el efectivo, ya que las cuentas por cobrar disminu
-14% de clientes. En inventarios tuvimos una disminuci
el 2018, no se vio ningún aumento significativo.
-7% En los Activos no Corrientes, notamos que hubo u
Maquinaria y Equipo de un 3%, lo que representa
adquisición de nueva maquinara para mejorar la p
-10% 2,805,500.00 Activos Corrientes y No Corrientes, notamos que
comparación de 2018.
3% En los Pasivos Corrientes notamos que en cuenta
del -10%, lo cual podría ser una razón por la que e
manera la empresa evitaría tener un apalancamie
-5% 5,611,000.00 notamos un aumento del 15%, lo cual podría indi
-6% tener plazos largos para poder realizar los pagos,
deudas a largo plazo de igual forma tuvieron un a
hacer referencia a lo mencionado anteriormente

-10%
15%

1%
14%
7%

Análisis Vertical
-10%
En el ultimo periodo, analizando las cuentas de ac
cuanto a los activos, el efectivo y las cuentas por c
significativamente, lo cual nos puede indicar que l
-13% salidas de efectivos que entradas, por ejemplo, al
-13% nos da a entender que hubo una perdida de client
esos clientes no requieren mas de nuestros servic

Notamos que, en los pasivos, las cuentas por paga

podríamos asumir que una de las razones por la p
decidió bajar las cuentas por pagar. Los document
significativamente y como lo mencionamos anteri
empresa tenga un plazo mayor en cuanto al crédit

En la cuenta de patrimonio vemos que hubo una d

cuentas de acciones comunes y las ganancias rete
tendrá menos capital para poder hacer reinversion
cuentas de acciones comunes y las ganancias rete
tendrá menos capital para poder hacer reinversion
 anciero nos damos cuenta de que la empresa en el área de los
una variación en todas sus cuentas en 2019, en las cuales
ón notable en la cuenta de efectivo con un -17% y cuentas por
o podría ser un motivo de el porque no hubo incremento en
uentas por cobrar disminuyeron y podría representar pérdida
ios tuvimos una disminución de un -7%, en comparación con
ún aumento significativo.
ntes, notamos que hubo un aumento en Propiedad,
e un 3%, lo que representa que la empresa pudo hacer una
maquinara para mejorar la producción. En general entre los
Corrientes, notamos que ambos tuvieron una disminución a

es notamos que en cuentas por pagar hubo una disminución

ser una razón por la que el efectivo disminuyo y de esta
aría tener un apalancamiento y en documentos por pagar
el 15%, lo cual podría indicarnos que la empresa opto por
a poder realizar los pagos, al igual que notamos que las
igual forma tuvieron un aumento significativo, podemos
encionado anteriormente sobre los pagos.

alizando las cuentas de activos podemos notar que, en

efectivo y las cuentas por cobrar fueron afectadas
ual nos puede indicar que la empresa ha tenido mayores
entradas, por ejemplo, al tener menos cuentas por cobrar
hubo una perdida de clientas y habría que indagar el por que
en mas de nuestros servicios o productos.

sivos, las cuentas por pagar disminuyeron por lo cual

una de las razones por la perdida de efectivo es porque se
s por pagar. Los documentos por pagar aumentaron
mo lo mencionamos anteriormente esto permite que la
mayor en cuanto al crédito.

nio vemos que hubo una disminución significativa en ambas

munes y las ganancias retenidas, lo cual indica que la empresa
ara poder hacer reinversiones o hacer pago a deudas futuras.
munes y las ganancias retenidas, lo cual indica que la empresa
ara poder hacer reinversiones o hacer pago a deudas futuras.
 FILTROS DE HONDURAS COMPANY
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
POR EL AÑO QUE TERMINO EL 31 DE DICIEMBRE DE

DETALLE CAPITAL SOCIAL

Saldo inicial al 01 de enero 2018 550,000.00
Saldo inicial al 01 deenero 2019 500,000.00
Ganancias retenidas
Utilidad del periodo
TOTALES 500,000.00
DE HONDURAS COMPANY
DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
TERMINO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

PERDIDAS ACUMULADAS UTILIDAD DEL PERIODO TOTAL PATRIMONIO

2,041,000.00 2,591,000.00
2,041,000.00 2,541,000.00
533500
291,500.00 291,500.00
1,507,500.00 291,500.00 2,299,500.00
 FILTROS DE HONDURAS COMPANY
Estado de Ganancias Retenidas
del 1 de Enero al 31 de diciembre de 2019
( en miles de lempiras)

Saldo de ganancias retenidas al 1 de Enero 2018

Mas: Utilidad Neta después de impuestos
Menos: Dividendos en Efectivo
Acciones Preferentes
Acciones Comunes
Total Dividendos Pagados
Saldo de ganancias retenidas al 31 de Diciembre 2018

Variacion en la Cuenta Ganancias Retenidas

FILTROS DE HONDURAS COMPANY
Estado de Ganancias Retenidas
del 1 de Enero al 31 de diciembre de 2019
( en miles de lempiras)

2,006.00
cias retenidas al 1 de Enero 2018 2,041,000.00
a después de impuestos 412,500.00
os en Efectivo
654,500.00

dos Pagados 654,500.00

cias retenidas al 31 de Diciembre 2018 1,799,000.00

uenta Ganancias Retenidas - 242,000.00

 FILTROS DE HONDURAS COMPAN
Razones Financieras
2019

Razones de Liquidez

La Compañia de Filtros de
Honduras, presenta un margen
considerable de indicadores de
liquidez, pues por cada lempira que
se debe la compañia cuenta con L.
1.18. para poder pagarlo.

Ademas aun cuando le aplicamos la

prueba acida quitandole su activo
mas liquido (inventario) aun la
empresa cuenta con 0.46 centavos
de lempiras para cubrir.

Capital de Trabajo

Se observa que una vez que la

compañia esta al dia y paga sus
pasivos circulantes le quedan
99,000 lempiras para un posible
uso en actividades de
operativas.

La compañia cuenta con 0,18

centavos de lempira para una
vez mas darse la oportunidad de
liquidar sus deudas a largo
plazo.
plazo.

Indice de Actividad

A traves de la interpretacion de este

grupo de razones podemos
identificar que la compañia realiza
una rotacion de todo su inventario
casi 3 veces y media al año lo cual es
bajo para una empresa de consumo
masivo, pero para esta empresa
que no es de consumo masivo, esta
dentro de lo normal.

Asi mismo se observa que su

inventario permanece casi 107 dias
en su bodega.

En cuanto a la recuperacion de su
cartera de clientes al credito la
compañia tarda 26 dias en
recuperarla.
Y dicha recuperacion la realiza 6
veces al año.

Lo cual le es favorable ya que la

recuperacion de su cartera no es
tardia es dentro del mismo plazo de
pago.

La empresa tarda 121 dias para

poder pagarle a sus proveedores, lo
que que le da una ventaja de 95
dias sobre la recuperacion de sus
cuentas por cobrar.

Esta rotacion de pago a sus

proveedores la realizar 2.5 veces en
el año.

En cuanto a la Rotacion de Activos la

empresa por cada dolar que tiene
invertido, genera 0.82 centavos de
ganancia.
 Esta rotacion de pago a sus
proveedores la realizar 2.5 veces en
el año.
En cuanto a la Rotacion de Activos la
empresa por cada dolar que tiene
invertido, genera 0.82 centavos de
ganancia.

Razon de endeudamiento

Mediante la razon de
endeudamiento podemos
determinar que la empresa
adquirio solamente el 31% con
una posibilidad de llegar al 32%
de sus activos totales a traves
de financiamiento.

Se observa que en cuanto a la

cobertura de intereses la
empresa puede usar su utilidad
operativa 4 veces para pago
de inereses alcanzando con
una posinilidad las 5 veces.

Indices de rentabilidad

Se determina que en cuanto al

margen de utilidad bruta la
empresa por cada lempira que
vende le quedan 12.61 lempiras de
utilidad bruta.

Y en cuanto a utilidad operativa a la

empresa por cada dolar que vende
le quedan 29.90 lempiras de
utilidad operativa.
Y al ver el indicador de utilidad
neta a la empresa por cada dolar
que vende le quedan 16.36 de
utilidad neta.

Dicho porcentaje se encuentra en

muy buenas condiciones y
significativo para la empresa.
 utilidad neta.

Dicho porcentaje se encuentra en

muy buenas condiciones y
significativo para la empresa.

El indice de ganancias por accion nos

indica que la empresa gana 2.4
lempiras por cada accion en
circulacion.

Mientras que el ROA nos indica que

la empresa gana 8.6 lempiras por
cada dolar invertido en Activos.

Y el ROE nos indica que la empresa

gana el 12.7% sobfre su Patrimonio.

Razones de Mercado

En la razón de precio
de ganancia podemos
ver que los
inversionistas están
dispuestos a pagar 6.11
L. por cada L. de
ganancia por acción.
Mientras que en la
razón de mercado los
inversionistas están
dispuestos a pagar
19.16 L. por cada L. en
valor en libros por
acción.
Indices de Rentabilidad

Permiten evaluar las utilidades de la empresa

con respecto a un nivel determinado de ventas,
cierto nivel de activos o a la inversión de los
propietarios.

Sin utilidades una empresa no puede atraer

capital externo.

Razones de Mercado

Relacionan el valor de mercado de una empresa,

medido por el precio de mercado de sus acciones,
con ciertos valores contables.
HONDURAS COMPANY
azones Financieras
2019

Razon Corriente o Liquidez Corriente =

Razon Prueba Acido =

Razón Rápida

Razon Capital de Trabajo =

Capital de Trabajo a Activos Totales =

Capital de Trabajo a Pasivos Totales =

Margen de Seguridad =

Rotación de Inventarios =

Edad promedio de Inventario =

Periodo Promedio de Cobro =

Ventas Diarias Promedio =

Periodo Promedio de Pago =

Compras Diarias Promedio =

Rotación de Activos Totales =

Rotación de Activos Fijos

Indice de Endeudamiento =

Razon de cargos o cobertura de Intere =

aceptable de 3 a5 ç

Margen de Utilidad Bruta =

mide cada dólar de ventas que queda despues que la empresa paga sus bienes, entre mas alto mejor

Margen de Utilidad Operativa =

Margen de Utilidad Neta =

 Ganancia por Acción =
(EPS)

Rendimiento sobre Activos Totales =

(ROA)
se gano 6.1 centavos sobre cada Lps. De inversion en activos

Retorno sobre el Patrimonio =

(ROE)
indica que gano 12.6 centavos sobre cada dólar de capital en acciones comunes

Relación precio / ganancias =

(P/E)
los inversionistas pagan 11.1 de las ganancias

Valor en libros por accion comun =

Razon mercado / libros =

(M / L)
 Activos Corrientes = 642,000 1.18
Pasivos Corrientes 543,000

Activos Corrientes-Inventarios = 249,000 0.46

Pasivos Corrientes 543,000

Activos Corrientes - Pasivos Corrientes = 99,000.00

Capital de Trabajo = 99,000

2.94%
Activos Totales 3,373,000

Capital de Trabajo = 99,000 9.22%

Pasivos Totales 1,074,000
 Capital de Trabajo = 99,000
0.18
Pasivos Corrientes 543,000

Costo de los bienes vendidos = 1,344,000

3.42
Inventario 393,000

365 = 365
106.73
Rotación de inventario 3.42

Cuentas por Cobrar = 165,000

26.06
Ventas diarias Promedio 6,331.507

Ventas Anuales = 2,311,000

6,331.51
365 365

Cuentas por Pagar = 312,000

121.05
Compras Diarias Promedio 2,577.534

Compras Anuales = 940,800

2,577.53
365 365

Ventas = 2,311,000
0.69
Total de Activos 3,373,000
 Ventas = 2,311,000
0.82
Promedio de Activos Fijos 2,805,500

Total Pasivos = 1,074,000

31.8%
Total Activos 3,373,000

Ganancias antes de intereses

e impuestos ( Util Operativa ) = 691,000 4.90
Gastos por Intereses 141,000

Utilidad Bruta = 291,500

12.61%
Ventas 2,311,000
la empresa paga sus bienes, entre mas alto mejor

Utilidad Operativa = 691,000

29.90%
Ventas 2,311,000

Ganancia disponible para los accionistas

comunes = 291,500 16.36%
Ventas 1,782,000
 Ganancia disponible para los accionistas
comunes = 291,500 2.4
Numero de acciones comunes en circulación 120,000.000
según Notas financieras

Ganancia disponible para los accionistas

comunes = 291,500 8.6%
Activos totales 3,373,000

Ganancia disponible para los accionistas

comunes = 291,500 12.7%
Capital en acciones comunes 2,299,000
capital en acciones comunes

Precio de Mercado por Acción Común = 14.85

6.11
Ganancias por Acción (EPS) 2.4

Capital en acciones comunes = 2,299,000.0

19.16
Numero de acciones comunes en circulación 120,000.000

Precio de mercado por accion comun = 14.85

0.78
Valor en libros por accion comun 19.16
 FILTROS DE HONDURAS COMPANY
Análisis DUPONT 2019
( EN MILES DE LEMPIRAS)

Ventas
2,311,000

menos

Costo de Venta
1,344,000 Ganancias disponibles
para accionistas
menos comunes
Estado de Perdidas y Ganancias

291,500.00

Gastos Operativos
691,000
dividido entre
menos

Ventas
Gastos por Intereses 2,311,000
141,000

menos

Impuestos
137,500

menos

Dividendos Acciones
Preferentes
121,000.00

Activos Corrientes Ventas

642,000 1,782,000

más dividido entre

nce General
Balance General
Activos Fijos Netos Total de Activos
2,731,000 3,373,000

Pasivos Corrientes Total de Pasivos

543,000 1,074,000

más más

Patrimonio
Deuda a Largo Plazo de los accionistas
531,000 2,299,000
 Margen de
Utilidad Neta
12.6%

Rendimiento sobre
multiplicado los activos totales
por (ROA)
65.4%

Retorno sobre
Rotación de multiplicado el patrimonio
Activos Totales por (ROE)
0.53 740.0%
Total de pasivos y
patrimonio de los
accionistas Igual
Total de activos Multiplicador de
3,373,000 Apalancamiento
Financiero (MAF)
dividido entre 6.75

Capital en
Acciones Comunes
500,000
 CICLO DE EFECTIVO O
FILTROS DE HONDURA

Rotación de Inventarios =

Edad promedio de Inventario =

(EPI)

Periodo Promedio de Cobro =

(PPC)

Ventas Diarias Promedio =

Periodo Promedio de Pago =

(PPP)

Compras Diarias Promedio =

Recursos Invertidos
Inventario
Mas: Cuentas por Cobrar
Menos: Cuentas por Pagar

Total Recursos Invertidos

Valor Mensual
Valor Anual
 CICLO DE EFECTIVO OPERATIVO
FILTROS DE HONDURAS COMPANY

Costo de los bienes vendidos = 1,247,000 3.17

Inventario 393,000

365 = 365 115

Rotación de inventario 3.17

CO

Cuentas por Cobrar = 165,000 34

Ventas diarias Promedio 4,882.19

CCE
Ventas Anuales = 1,782,000 4,882.19
365 365

Cuentas por Pagar = 312,000 64

Compras Diarias Promedio 4,882.192

Compras Anuales
= 1,247,000 3,416.44
365 365

CCE
393,000 115 EPI
165,000 34 PPC
312,000 64 PPP

246,000 85 CCE
20,500.00
2,952,000.00
 CICLO
Tiempo= 0 OPERATIVO

Compra Ventas a cuenta de

a Cuenta bienes terminados
de materias
primas
EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO (EPI)

115 días

Periodo Pago de
Promedio de Cuentas
Pago (PPP) por Pagar CICLO DE CONVERSI

64 días
Salida de
efectivo
O
ATIVO (CO) 149 días

Ventas a cuenta de Cobro de

bienes terminados Cuentas
por Cobrar

PERIODO PROMEDIO DE COBRO (PPC)

34 dias

Entrada de
efectivo
CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO (CCE)

179.52 días