El Estado de pérdidas y ganancias y el balance general son los inf

empresa elabora para que la administración los utilice y se distribu

accionistas, los organismos reguladores y el público en general. E
fuentes principales de la información financiera histórica sobre la e
Products, Inc., es una compañía manufacturera mediana. La admi
que realice un análisis detallado de los estados financieros de Day
Los datos del estado de pérdidas y ganancias correspondientes a
que finalizan el 31 de diciembre se presentan en la tabla de abajo.
inventario de 2012 sumaron $109,865).

Estado anual de perdidas y ganan

Ventas
Costo de los bienes vendidos
Gastos de ventas, generales y administrativos
Otros gastos fiscales
Depreciación y amortización
Otros ingresos (sumar a UAII para obtener
utilidades antes de impuestos)
Gastos por intereses
Tasa de impuestos sobre la renta (promedio)
Dividendos pagados por acción
GPA básica de las operaciones totales

Usted también cuenta con la siguiente información de los balance

del 31 de diciembre de 2012 y 2011.

Balance general anual (va

Efectivo y equivalentes Cuentas por cobrar Inventarios

Otros activos corrientes Propiedad, planta y equipo brutos
Depreciación y agotamiento acumulados Otros activos no corrientes
Cuentas por pagar
Deuda por pagar a corto plazo Otros pasivos corrientes
 Deuda por pagar a largo plazo Impuestos sobre la renta diferidos Otros pasivos no
Total de acciones comunes en circulación

RESOLVER
a) Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 3
1. Un estado de pérdidas y ganancias comparativo, de
Inc., correspondiente a los periodos que finalizan el 31
2011. Debe calcular el costo de los bienes vendidos e
2. Un estado de pérdidas y ganancias de tamaño com
abarque los años 2011 y 2012.
b) Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 3
1. Un balance general comparativo y detallado para D
los años de 2011 y 2012 que finalizan el 31 de diciemb
2. Un balance general de tamaño común para Dayton,
2012 y 2011.
c) Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 3
análisis:
1. Una tabla que refleje las razones operativas de 201
segmentada en: a) liquidez, b) actividad, c) endeudam
e) mercado. Suponga que el precio corriente de merca
de $90.
2. Compare las razones de 2012 con las de 2011. Indi
a los del año anterior” o “se quedaron por debajo de lo
ormes básicos que una
yan entre los
stos informes son las
mpresa. Dayton
nistración le ha pedido
ton Products.
los años 2011 y 2012
(Nota: Las compras del

cias (valores en millones de $)

Para el año que termina el
31 de dic. de 2012 31 de dic. de 2011
$178,909 $187,510
? 111,631
12,356 12,900
33,572 33,377
12,103 7,944

3,147 3,323
398 293
35.324% 37.945%
$1.47 $0.91
$1.71 $2.25

s generales con fecha

lores en millones de $)
31 de dic. de 2012 31 de dic. de 2011
$7,229 $6,547
21,163 19,549
8,068 7,904
1,831 1,681
204,960 187,519
110,020 97,917
19,413 17,891
13,792 22,862
4,093 3,703
15,290 3,549
 6,655 7,099
16,484 16,359
21,733 16,441
74,597 73,161
6.7 miles de millones 6.8 miles de millones

.1 para modelar lo siguiente:

varios pasos, para Dayton,
de diciembre de 2012 y
n 2012.
ún para Dayton, Inc., que

.2 para modelar lo siguiente:

ayton, Inc., correspondiente a
re.
Inc., que abarque los años

.8 para realizar el siguiente

1 y 2012 para Dayton, Inc.,

iento, d) rentabilidad y
do de las acciones es

que si los resultados “superaron

s del año anterior”.
 Los Datos del estado de pérdidas y ganancias correspondientes a
que finalizan el 31 de diciembre se presentan en la tabla de abajo
inventario de 2012 sumaron $109,865).

EJERCI
Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 3.1 para mode
1 Un estado de pérdidas y ganancias comparativo, de varios pasos
Inc., correspondiente a los periodos que finalizan el 31 de diciemb
2011. Debe calcular el costo de los bienes vendidos en 2012.

Estado de perdida y ganancia de Dayton Inc

Para los años que
2012
Ingreso por ventas $178,909
Menos: Costo de los bienes vendidos 109,865
Utilidad bruta $69,044
Menos: Gastos operativos
Gastos de ventas, generales y administrativos 12,356
Otros gastos fiscales 33,572
Gastos por Depreciación y amortización 12,103
Total de gastos operativos 58,031
Utilidad operativa $11,013
Menos: Gastos por intereses 398
Otros ingresos (sumar a UAII para obtener
utilidades antes de impuestos) 3,147
Utilidad neta antes de impuestos 13,762
Menos: Impuestos 4861
Utilidad neta después de impuestos 8,901
Menos: Dividendos pagados por acciones preferentes 0
Ganancias disponibles para los accionistas comunes 8,901
Ganancias por acción (GPA) $1.33
Dividendo por acción (DPA) $1.47
 COSTOS DE LOS BIENES VENDIDOS
Inventario Inicial 7,904
Mas: Compras del inventario (2012) $109,865
Mercancia disponible para la venta 117,769
Menos: Inventario Final 8,068
Costo de los bienes vendidos 109,701

2 Un estado de pérdidas y ganancias de tamaño común para Dayto

abarque los años 2011 y 2012.

Ingreso por ventas $366,419

Menos: Costo de los bienes vendidos 221,496
Utilidad bruta $144,923
Menos: Gastos operativos
Gastos de ventas, generales y administrativos 25,256
Otros gastos fiscales 66,949
Gastos por Depreciación y amortización 20,047
Total de gastos operativos 112,252
Utilidad operativa $32,671
Menos: Gastos por intereses 691
Otros ingresos (sumar a UAII para obtener
utilidades antes de impuestos) 6,470
Utilidad neta antes de impuestos 38,450
Menos: Impuestos 14229
Utilidad neta después de impuestos 24,221
Menos: Dividendos pagados por acciones preferentes 0
Ganancias disponibles para los accionistas comunes 24,221
Ganancias por acción (GPA) 1.7941370015
Dividendo por acción (DPA)

Total de acciones comunes en circulación 2012 6,700.000

Total de acciones comunes en circulación 2011 6,800.000
Total de acciones comunes en circulación 2012 y 2011 13,500.000
 los años 2011 y 2012
. (Nota: Las compras del

CIO A
lar lo siguiente:
, para Dayton,
re de 2012 y

finalizan el 31 de Diciembre
2011
$187,510
111,631
$75,879

12,900
33,377
7,944
54,221
$21,658
293

3,323
24,688
9368
15,320
0
15,320
$2.25
$0.91
n, Inc., que

Miles de Millones
Miles de Millones
Miles de Millones
 EJERCICI
Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 3.2 para modelar lo siguiente:
1. Un balance general comparativo y detallado para Dayton, Inc., correspondiente a
los años de 2011 y 2012 que finalizan el 31 de diciembre.

Balance Generales de Dayton Inc (Valores en millones de dolares)

Al 31 de diciembre
2012 2011
Activos
Efectivo $7,229 $6,547
Cuentas por cobrar 21,163 19,549
Inventarios 8,068 7,904
Otros activos corrientes $1,831 1,681
Total de activos corrientes $38,291 $35,681
Propiedad, planta y equipo brutos 204,960 187,519
Otros activos no corrientes 19,413 17,891
Total de activos fijos brutos 224,373 205,410
Menos: Depreciacion acumulada 110,020 97,917
Activos fijos netos 114,353 107,493
Total de activos $152,644 $143,174

Pasivos y patrimonio de los accionistas

Cuentas por pagar 13,792 22,862
Deuda por pagar a corto plazo 4,093 3,703
Otros pasivos corrientes 15,290 3,549
Total de pasivos corrientes 33,175 30,114
Deuda por pagar a largo plazo 6,655 7,099
Impuestos sobre la renta diferidos 16,484 16,359
Otros pasivos no corrientes 21,733 16,441
Total de pasivos 78,047 70,013

Ganancias retenidas 74,597 73,161

Total del patrimonio de los accionistas 74,597 73,161
Total de pasivos y patrimonio de los accionistas 152,644 143,174

Total de acciones comunes en circulación 2012 6,700 Miles de millones

Total de acciones comunes en circulación 2011 6,800 Miles de millones
OB
2. Un balance general de tamaño común para Dayton, Inc.,
que 2012 y 2011.

Balance Generales de Dayton Inc consolidado año 2012 y 2011

Activos
Efectivo $13,776
Cuentas por cobrar 40,712
Inventarios 15,972
Otros activos corrientes $3,512
Total de activos corrientes $73,972
Propiedad, planta y equipo brutos 392,479
Otros activos no corrientes 37,304
Total de activos fijos brutos 429,783
Menos: Depreciacion acumulada 207,937
Activos fijos netos 221,846
Total de activos $295,818

Pasivos y patrimonio de los accionistas

Cuentas por pagar 36,654
Deuda por pagar a corto plazo 7,796
Otros pasivos corrientes 18,839
Total de pasivos corrientes 63,289
Deuda por pagar a largo plazo 13,754
Impuestos sobre la renta diferidos 32,843
Otros pasivos no corrientes 38,174
Total de pasivos 148,060

Ganancias retenidas 147,758

Total del patrimonio de los accionistas 147,758
Total de pasivos y patrimonio de los accionistas 295,818
abarque los años
 EJERCICIO C

c) Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 3.8 para realizar el siguiente
análisis:
1. Una tabla que refleje las razones operativas de 2011 y 2012 para Dayton, Inc.,
segmentada en: a) liquidez, b) actividad, c) endeudamiento, d) rentabilidad y
e) mercado. Suponga que el precio corriente de mercado de las acciones es
de $90.
2. Compare las razones de 2012 con las de 2011. Indique si los resultados “superaron
a los del año anterior” o “se quedaron por debajo de los del año anterior”.

RAZONES FINANCIERAS
Formula 2012

Liquidez
Activos corrientes= $38,291
Pasivos corrientes 33,175

1.15

La Empresa muestra que en el año 2012 tiene un bajo rendimiento al año anterior

RAZON RAPIDA
Activos corrientes-Inventario = $38,291 - 8,068
Pasivos corrientes 33,175

0.91
RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotación de inventarios Costo de los bienes vendidos = 109,865
Inventarios 8,068

13.62

Periodo promedio de cobro Cuentas por cobrar 21,163 = 21,163

Ventas diarias promedio $178,909 490
365

43.18 DIAS

Periodo promedio de pago Cuentas por pagar 13,792 = 13,792

Compras diarias promedio $109,865 301
365

46 DIAS

Rotación de activos totales Ventas $178,909

Total de activos $152,644

$1.17

La empresa esta experimentando problemas con las cuentas por cobar ya que el año 2012 supera los dias determinados de cobrocon res
pero en la opinion de DAYTON experimenta un periodo de pago menor con relacion al año 2011 afectando directamente solicitud credifi
 ENDEUDAMIENTO
Índice de endeudamiento Total de pasivos 78,047
Total de activos $152,644

51.13%

Razón de cargos de interés fijo Utilidades antes de intereses e impuestos $11,013

Intereses 398

27.67

En los años 2011 y 2012 debido al aumento del endeudamiento y de los intereses fijos de la empresa sufrio variables nada favorables

Rentabilidad
Margen de utilidad bruta Utilidad bruta $69,044
Ventas $178,909

38.59%

Margen de utilidad operativa Utilidad operativa $11,013

Ventas $178,909

6%

Margen de utilidad neta Ganancias disponibles para los accionistas comunes 8,901
Ventas $178,909
 5%

Rentabilidad (cont.)
Ganancias por acción (GPA) ancias disponibles para los accionistas comunes 8,901
Número de acciones comunes en circulación 6,700

1.33

Rendimiento sobre los activos totales (RGanancias disponibles para los accionistas comunes 8,901
Total de activos $152,644

6%

Rendimiento sobre el patrimonio (RSP) Ganancias disponibles para los accionistas comunes 8,901
Capital en acciones comunes 74,597

12%

Según opinion de DAYTON expresa que la rentabilidad fue mejor que la del año 2012 en vista que los gastos operativos fueron mas altos y el margen de utilid
sobre el rendimiento del patrimonio empresarial

Mercado
Relación precio/ganancias (P/G) Precio de mercado por acción común 90
Ganancias por acción $1.33

$67.75
Razón mercado/libro (M/L) Precio de mercado por acción común 90 = 90
Valor en libros por acción común 74,597 11.1338806
6,700
8.08

La relacion de precio ganacia del año 2012 los inversionistas expresan su confianza con relacion al año anterior obserano el poco optinis
 2011

$35,681 30,114

1.18

$35,681 - 7,904
30,114

0.92
 111,631
7,904

14.12

19,549 = 19,549
$187,510 514
365
38.05 DIAS

22,862 = 22,862
0.7 * 111,631 $ 214.09
365

106.79 DIAS

$187,510
$143,174

$1.31

pecto al año anterior cia de la empresa

 70,013
$143,174

48.90%

$21,658
293

73.92

$75,879
$187,510

40%

$21,658
$187,510

12%

15,320
$187,510
 8%

15,320
6,800

2.25

15,320
$143,174 10.70%
15,320
73,161

21%

90
$2.25

$39.95
 90 = 90
73,161 10.75897059
6,800
8.37

mo de los inversionistas