Creación de valor

Objetivo

Maximizar la Riqueza de los accionistas

Decisiones

Inversión
Financiamiento

EBIT(Earnings before Interest and Taxes)

 Transformarción

Estado Financiero Riesgos

Estado de Situación Financiera
Nivel Apalacamiento Deuda
Patrimonio
Inversión Financiamiento

Acreedores

Activos= Pasivos + Patrimonio

Estado Financiero
Estado de Resultados
Ventas El financiamiento mejora la rentab
Costo de ventas
utilidad Bruta Depende de la tasa de interes
Gastos de adm y ventas no mejora
Utilidad Operativa
Intereses
Utilidad antes de Imp
Impuestos AC
Utilidad Neta 320

ANC
Reparte Retienen 730
Dividendos Utilidades Retenidas

1,050

Activos=

Estado Financiero
Estado de Resultados
Ventas
Costo de ventas
utilidad Bruta
Gastos de adm y ventas
 Utilidad Operativa
Intereses
Utilidad antes de Imp
0.3 Impuestos
Utilidad Neta

AC
320

ANC
730

1,050

Activos=

Estado Financiero
Estado de Resultados
Ventas
Costo de ventas
utilidad Bruta
Gastos de adm y ventas
Utilidad Operativa
Intereses
Utilidad antes de Imp
0.3 Impuestos
Utilidad Neta
 creación de valor

ROE(Rentabilidad del Patrimonio)

Rentabilidad

ROA(Rentabilidad de los Activos totales

Liquidez Capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo
Estado Situación Financiera
Gestión Activo corriente y el Pasivo Corriente Corto plazo

l financiamiento mejora la rentabilidad?

epende de la tasa de interes

Escenario1 Liquidez

Razon Corriente AC 1.28 Cumple

PC >1 PC
250
PNC 71% kd (Costo de deuda)
500 0.1

PAT
300 29% ke ( Costo de Patrimonio)

1050 100%

Pasivos + Patrimonio

stado Financiero
stado de Resultados
1,500.00
osto de ventas 1,120.00
tilidad Bruta 380.00
astos de adm y ventas 60.00
tilidad Operativa 320.00
50.00
tilidad antes de Imp 270.00
81.00
tilidad Neta 189.00

Escenario1 Liquidez

Razon Corriente AC 1.28 Cumple

PC >1 PC
250
PNC kd (Costo de deuda)
600 0.1

PAT
200
1050

Pasivos + Patrimonio

stado Financiero
stado de Resultados
1,500.00
osto de ventas 1,120.00
tilidad Bruta 380.00
astos de adm y ventas 60.00
tilidad Operativa 320.00
60.00
tilidad antes de Imp 260.00
78.00
tilidad Neta 182.00
Uneta
Patrimonio

Uneta
Activos Totales

Rentabilidad Riesgo

ROE Uneta 63% Nivel Apalacamiento Deuda 2.5

Patrimonio Patrimonio

ROA Uneta 18%

Activos Totales
Rentabilidad Riesgo

ROE Uneta 91% Nivel Apalacamiento Deuda 4.25

Patrimonio Patrimonio

ROA Uneta 17%

Activos Totales

Gestión Estructura Capital

ROE ROA Costo Financiero

Rentabilidad > Rentabilidad > CPPC

Patrimonio Activos Costo Promedio
Ponderado de Capital
 Función activos
Inversión
Incrementar Capital
Generar Valor Generar Ingresos?
Ganancias
Generar Capacidad de Endeudamiento Generar Flujos de Caja ?

Inversión -Fco + FC1 +FC2 +FC3…..FCn

Evalución de Inversiones
Considerando el Valor del dinero en el tiempo
VAN
Tasa de deScuento
TIR
Estado Financiero
Estado de Situación Financiera

Financiamiento

Activos= Pasivos + Patrimonio

Estado Financiero Diagnostica Financiero

Estado de Resultados Analisis de ratios financieros
Ventas Pto1 Pto2
Costo de ventas
utilidad Bruta Ventas x Utilidad Neta = Utilidad Neta
Gastos de adm y ventas Act Totales Ventas Act Totales
Utilidad Operativa
Intereses Capacidad Capacidad Rentabilidad
Utilidad antes de Imp Activos Ingresos (Ventas) Activos
Impuestos Generar Ingresos ( Generar Utilidad
Utilidad Neta
Rotación x Margen = ROA
Activos de
Totales Utilidad Neta

Escenario1

AC PC
320 250
PNC 71%
500 0.1
ANC
730 PAT
300 29%

1,050 1050 100%

Activos= Pasivos + Patrimonio

Estado Financiero
Estado de Resultados
Ventas 1,500.00
 Costo de ventas 1,120.00
utilidad Bruta 380.00
Gastos de adm y ventas 60.00
Utilidad Operativa 320.00
Intereses 50.00
Utilidad antes de Imp 270.00
0.3 Impuestos 81.00
Utilidad Neta 189.00
 x Act Totales = Utilidad Neta
Patrimonio Patrimonio

entabilidad

x Multiplicador = ROE
Deuda
 Estado Financiero
Estado de Resultados Dep Amort
Ventas 1,500.00
Costo de ventas 1,120.00 120 10
utilidad Bruta 380.00
Gastos de adm 40.00 4 1
Gastos de ventas 20.00 1 0.5
Utilidad Operativa 320.00
Intereses 50.00
Utilidad antes de Imp 270.00
0.3 Impuestos 81.00
Utilidad Neta 189.00

Estado Financiero
Estado de Resultados
Ventas 1,500.0
Costo de ventas 990.0
utilidad Bruta 510.0
Gastos de adm 35.0
Gastos de ventas 18.5
Depreciación 125.0 gastos no desembolsables
Amortización 11.5
Utilidad Operativa 320.00
Intereses 50.00
Utilidad antes de Imp 270.00
0.3 Impuestos 81.00
Utilidad Neta 189.00
 990.00

35.00
18.50

astos no desembolsables