Tema-1.

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Información Contable para el Comercio

2º Grado en Comercio y Marketing

Facultad de Comercio, Turismo y Ciencias Sociales Jovellanos

Universidad de Oviedo

Reservados todos los derechos.

No se permite la explotación económica ni la transformación de esta obra. Queda permitida la impresión en su totalidad.
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Tema 1: Fundamentos del Análisis Contable

Una empresa es una unidad económica de producción, cuyo objetivo es la obtención de excedentes
económicos (beneficios), a través de la combinación más apropiada de factores productivos.

Existen unas actividades denominadas empresariales para el logro de su objetivo: actividades de

inversión, financiación y explotación. Se debe diseñar una estructura financiera que sea acorde con
las inversiones realizadas, de manera que la empresa pueda atender los compromisos futuros
derivados de la deuda asumida sin comprometer su estabilidad. Las actividades de inversión y
financiación permiten que la empresa desarrolle su actividad operativa principal o explotación a

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través de las fases genéricas de aprovisionamiento, fabricación, venta y cobro a clientes. La actividad
de explotación tiene carácter cíclico y recurrente, originándose durante la misma las principales
fuentes de ingresos y gastos (resultado o beneficio); a través de esta actividad se persigue lograr
beneficios que incrementen el valor contable de la empresa y la riqueza de sus propietarios.

Objetivos de la gestión empresarial

• Solvencia o estabilidad: Capacidad de la empresa para atender sus compromisos de

pago a la fecha de vencimiento y, por tanto, para financiar su actividad. Esta supone
el cumplimiento de tres condiciones: obtener los recursos financieros que la entidad
precisa, cuando se necesiten (aseguran la continuidad de la empresa) y al menor
coste posible – menor tipo de interés (facilita las condiciones anteriores y repercute
en la rentabilidad).
• Rentabilidad: Beneficio que obtiene el empresario por su participación en el proceso
productivo.
Sin solvencia, no hay actividad. Sin actividad, no existe rentabilidad. La
rentabilidad implica beneficio y este, solvencia.

1. Concepto y objetivos del análisis contable

El proceso contable culmina con la obtención de las Cuentas Anuales que sintetizan los hechos con
trascendencia económica ocurridos en una empresa a lo largo de un periodo de tiempo
determinado. A partir de estos, el análisis contable consiste en aplicar una serie de técnicas o
instrumentos apropiados, investigando cuáles han sido las causas con el fin de diagnosticar la
situación de la empresa y tratar de predecir su desarrollo futuro para facilitar la toma de decisiones.

Objetivos:

• Realizar un diagnóstico de la situación económica y financiera de una empresa.

• Determinar la evolución experimentada por la empresa analizada a lo largo de un
periodo.
• Conocer la posición relativa que ocupa la empresa analizada respecto a otras
entidades.
• Efectuar previsiones sobre la evolución que experimentarán determinadas
magnitudes empresariales.
• Facilitar la toma de decisiones a los usuarios internos o externos que realizan el
análisis.

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 El objetivo del análisis dependerá de las necesidades informativas de los
destinatarios de este.

Pueden establecerse dos grupos de usuarios de la información: internos (responsables directos de

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la gestión) o externos (sin atribuciones directas en la gestión empresarial, pueden estar vinculados
contractualmente o no).

Usuarios internos:

• Propietarios: interesados en los resultados de la empresa y tendencias ya que

de estos dependen la valoración de sus títulos y dividendos.
• Directivos y gestores: están interesados en conocer la evolución del negocio y
la previsible situación futura para tomar las decisiones más adecuadas.
• Socios o accionistas: querrán conocer si las inversiones realizadas en la empresa
generan beneficios y si podrán recuperar los capitales invertidos.
• Empleados: precisan conocer la estabilidad y la rentabilidad de la empresa para
saber si está garantizada su supervivencia, si hay margen para subidas salariales.

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Usuarios externos:

• Inversores: necesitan conocer las perspectivas futuras de beneficios de la

empresa en la que quieren invertir.
• Acreedores: tanto los suministradores como las entidades de crédito, necesitan
información que les permita evaluar la solvencia de las empresas, para conocer
si podrán recuperar el capital prestado y los intereses correspondientes.
• Clientes: les interesa disponer de datos económico-financieros para asegurarse
la continuidad futura de sus suministradores, sobre todo cuando tienen un alto
grado de dependencia de estos.
• Trabajadores: valoran la estabilidad y rentabilidad de las empresas a las que
prestan sus servicios.
• Gobierno y organismos públicos: requieren la información empresarial por
motivos recaudatorios, para la elaboración y publicación de estadísticas,
concesión de subvenciones, etc.

Para analizar los estados financieros, hay que tomar en cuenta los siguientes factores:

o Estudios basados en datos históricos: pueden distorsionar los resultados sobre la evolución
empresarial.
o Datos referidos a cierre de ejercicio (normalmente 31 de diciembre): pueden no representar
la situación de las empresas (debido a estacionalidad en las ventas, la producción, los gastos,
los cobros o los pagos).
o Existe siempre un margen de error en las predicciones.
o Datos contables manipulados: hay que prestar especial atención al informe de auditoría. No
tiene en cuenta efectos inflacionistas: algunas partidas no representan la realidad (debido
a inmovilizado, existencias, amortización, etc.).
o Difícil obtener información del sector para realizar comparaciones.

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 o Tomar en cuenta los aspectos no contables: capital humano, innovación tecnológica,
implicación de los accionistas en la gestión, etc.
o Coste-beneficio: el análisis debe realizarse a un coste razonable, en tiempo oportuno,
utilizando la última información disponible.

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El análisis de los estados financieros suele estructurarse entorno al análisis financiero y el
económico. El análisis financiero evalúa la adecuación de los recursos financieros empleados por la
empresa a las inversiones que realiza. Se distingue el análisis de liquidez (capacidad de la empresa
para atender sus compromisos de pago en el corto plazo) y el análisis de solvencia (estudio de la
estructura económico-financiera de la empresa en el largo plazo). Requiere el balance de situación,
la memoria, el patrimonio neto y los flujos de efectivo.

El análisis económico evalúa los distintos componentes del resultado, estudiando sus variaciones en
el tiempo y las múltiples relaciones que se pueden establecer entre esta magnitud y aquellas que la
originan. Este estudio se realiza a través del análisis de la rentabilidad que tiene por objeto evaluar
el rendimiento de los recursos e inversiones gestionados por la empresa, lo que interesará de un
modo u otro a todos los usuarios de la información financiera. De la rentabilidad dependerán las

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posibilidades de crecimiento y, en última instancia, la propia supervivencia de la empresa. Hace uso
de la cuenta de resultados, la memoria, el patrimonio neto y de la contabilidad interna.

2. Principales técnicas e instrumentos de análisis

A la hora de realizar cualquier tipo de análisis se pueden distinguir las siguientes fases o etapas:

1. Definición de los objetivos del análisis de manera precisa. Permite eliminar objetivos ajenos
a la finalidad que se persigue y evita la realización de trabajos innecesarios.
2. Formulación de preguntas apropiadas a los objetivos planteados. Las preguntas formuladas
han de ser relevantes y coherentes con la posición del analista frente a cuestiones como el
riesgo asumible o la rentabilidad perseguida.
3. Elección de las herramientas y técnicas de análisis apropiadas. Las herramientas elegidas
deben permitir responder las preguntas previamente planteadas, facilitar la interpretación
de la información utilizada y servir de soporte de las conclusiones alcanzadas.
4. Interpretación de la evidencia obtenida. Constituye la tarea más importante y difícil del
proceso.

Para llevar a cabo los objetivos planteados en el análisis contable, se emplean una serie de
herramientas, técnicas e instrumentos:

Comparación: consiste en establecer el posicionamiento de una empresa al comparar los datos

reales de la misma con unos datos de referencia (datos medios del sector, datos correspondientes
a nuestro principal competidor, objetivos establecidos expresamente por la propia entidad, etc.). La
comparación puede realizarse interempresas, es decir, comparando varias empresas, o
intraempresas, comparando valores de años consecutivos para una misma entidad. Pueden
realizarse comparaciones con valores absolutos, aunque resulta más útil efectuar la comparación
de valores relativos.

Análisis vertical (porcentajes verticales): consiste en transformar en porcentaje los importes de las
diferentes partidas que aparecen en un estado financiero, tomando como base de comparación una

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magnitud significativa (por ejemplo, conocer el tanto por ciento (%) que representan los distintos
componentes de la Cuenta de Resultados respecto a las ventas). Así se consigue mostrar el peso
relativo de cada partida y facilitar la comparación con años anteriores o con otras empresas.
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡𝑒
% Vertical = × 100
𝑃𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎

Análisis horizontal (porcentajes horizontales o números índices): permite identificar la evolución de

las distintas partidas individuales, así como de las masas o agrupaciones de partidas incluidas en los
estados financieros. Esta técnica es útil para obtener información sobre tendencias. El análisis
horizontal se puede expresar en forma de diferencias en valor absoluto o en forma de porcentajes

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de variación. Los valores calculados indican la evolución relativa de dicho elemento con respecto al
valor de referencia.
𝑃𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎 𝑎ñ𝑜 𝑛
% Horizontal = × 100
𝑃𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎 𝑎ñ𝑜 𝑏𝑎𝑠𝑒

Ratios: se obtienen por cociente entre dos cuentas, masas o magnitudes extraídas de los estados
financieros que guardan algún tipo de relación entre sí. La información de una ratio aislado no suele
ser suficiente para poder opinar sobre algún aspecto concreto de la gestión empresarial. Es más
interesante: Comparar con las ratios de periodos anteriores para ver la evolución o tendencia,
comparar con ratios tipo, ideales o presupuestos, o comparar con las ratios de otras empresas.

Método de diferencias: esta técnica consiste en calcular diferencias entre masas patrimoniales
correlativas, o entre las de un ejercicio y otro tomado como base, a fin de establecer el
posicionamiento financiero de la compañía, evaluar si se encuentra o no en una posición de
equilibrio y, en su caso, poder proponer las medidas correctoras pertinentes.

Método de plazos: se trata de determinar y analizar la relación existente entre los saldos de los
diferentes elementos patrimoniales y sus plazos de conversión en liquidez o exigibilidad. Esta
relación será utilizada para diagnosticar la eficiencia en la gestión del ciclo de explotación
propiciando la adecuada toma de decisiones económico-financieras.

3. Bases de datos contables

Son útiles porque contribuyen a la publicidad y difusión de la información contable, disminuyendo

el grado de incertidumbre de las decisiones que toman diversos agentes económicos.

Central De Balances Del Banco De España: servicio prestado por el Banco de España que analiza la
información económico-financiera que envían voluntariamente las empresas no financieras
españolas a través de una encuesta.
Comité Europeo De Centrales De Balances: coordina las diferentes Centrales de Balances nacionales.
Comisión Nacional Del Mercado De Valores: recoge los datos contables que deben remitir
trimestral, semestral y anualmente las empresas cotizadas en las bolsas españolas, que se hacen
públicos a través de la web.
Sistema De Análisis De Balances Ibérico (SABI): base de datos elaborada por una empresa privada,
que recopila información de las principales empresas españolas y portuguesas.
Registros Mercantiles: las empresas tienen la obligación de depositar sus cuentas anuales en el
Registro Mercantil, el cual es de acceso público. A partir de esa información es posible la formación
de bases de datos.

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