Crypto Guide 101 (Espanol)

Criptomonedas para Principiantes
Página
Introduccion
Bienvenidos al mundo de las criptomonedas 1
1 ¿qué es una criptomoneda?

La historia del bitcoin & cía
2
¿Cómo funcionan las criptomonedas?

5
Las características de las critpomonedas

7
Tipos de criptomonedas 8
2 ¿qué es blockchain?
¿Qué es la tecnología blockchain?
12
Los componentes del Blockchain de Bitcoin

12
Los algoritmos de consenso

14
Beneficios del blockchain

15
Desventajas del blockchain

15
Potencial de la tecnología blockchain 16
3 ¿Cómo comprar y vender criptomonedas?

Plataformas de Trading (Exchanges)
17
¿Qué debo considerar al elegir una plataforma de intercambio?

18
La exchange ideal 21
4 ¿Dónde guardo mis criptomonedas?

Introducción
22
Carteras virtuales/monederos
22
Claves privadas
23
Riesgos
23
Tipos de carteras virtuales

23
¿La mejor cartera virtual? 23
Criptomonedas para Principiantes - © Copyright Accointing 2020

5 Factores al invertir en criptomonedas
Datos cualitativos
27
Datos cuantitativos 30
6 Estrategias de trading
Trading vs. Inversión
33
Cómo obtienen ganancias los traders

33
Métricas importantes
34
Reglas de oro
36
Interpretación básica de gráficos 38
7 critpoInversiones alternativas
Pool de minería
43
Servicios staking
44
Plataformas crediticias
45
Token Sets
46
Fondos de criptomonedas 46
8 ¿Cuales son los riesgos de las

criptomonedas y blockchain?
Riesgos de las criptomonedas 47
9 ¿Dónde puedo conseguir más información

sobre cripto?
Sitios web/noticias
53
Redes sociales
54
Libros
55
Podcasts
57
Películas/documentales
57
Criptomonedas para Principiantes - © Copyright Accointing 2020

Introducción
Bienvenidos al mundo de las criptomonedas
Hemos creado esta guía, como traders y miembros de la comunidad, porque creemos que existe incertidumbre
a la hora de involucrarse en el mundo de las criptomonedas. Esperamos que esta guía, sintetizada, teórica y
técnica de criptomonedas sirva como orientación bajo un marco objetivo e imparcial. Como partícipes de la
comunidad, anhelamos ver el crecimiento y desarrollo de la plataforma como un sistema de pago digital entre
usuarios. El desarrollo de la guía ha sido una aventura y esperamos que la disfruten de la misma manera que
nosotros. Es hora de sumergirnos en el mundo de las criptomonedas y recuerden, siempre investiguen por su
propia cuenta.
Criptomonedas para Principiantes - © Copyright Accointing 2020 1

Capítulo 1
¿Qué es una criptomoneda?
1. La historia de Bitcoin & Cía.
Los inicios
En 1993, David Schaum, inventó DigiCash, un prototipo de dinero digital. Por primera vez, DigiCash hizo posible
tranferir información anónimamente por medio de protocolos criptográficos. Un años después, en 1998, Nick
Szabo y Wei Dei, publicaron sus ideas sobre una moneda puramente digital -- “Bit Gold” y “B-money”. Ambos
proyectos fueron fuente de inspiración para Bitcoin, aunque ninguno de los proyectos se materializó.
Satoshi Nakamoto crea Bitcoin
En octubre de 2008, tras la crísis financiera, un inviduo (o varios individuos) bajo el pseudónimo de “Satoshi
Nakamoto” publicaron: Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. En noviembre del mismo año, se registró
el proyecto Bitcoin, de código abierto, en SourceForge.net. El primer bitcoin, reconocido como “genesis block”,
se minó en, enero del 2009. En otras palabras, Satoshi Nakamoto realizó la primera transacción de bitcoin, con
un monto de 50 BTC a la dirección glorificada: 1A1zP1eP5QGefi2DMPTfTL5SLmv7DivfNa. Nueve días después,
en enero 9 del 2009, Hall Finney, un pionero en la criptografía, puso en marcha el software de Bitcoin. Se cree
que, desde el inicio de Bitcoin y la desaparicón de Satoshi Nakamoto en el 2011, éste minó alrededor de nueve
millones de bitcoin; es decir, $19.000 millones (los cuales pertenecen a Satoshi.). Sin embargo, Satoshi no ha
tocado ni un dólar de los $19.000 millones (al mayor precio del BTC) que le corresponden. Al día de hoy, la
identidad detrás del pseudónimo sigue siendo un misterio.
Dato curioso: La primera transación comercial, en base bitcoin, se realizó por un programador que pagó
₿10,000 por dos pizzas.
Era del crecimiento
En el 2011, Silk Road surgió en el “deep web” como un mercado con bitcoin como método de pago; sin
embargo, Silk Road fue cerrado por el FBI. En el mismo año, el valor del bitcoin se aparejó con el dólar ($1 = 1
BTC) y más plataformas de intercambio de bitcoin se lanzaron al mercado.
La fundación Bitcoin se lanzó en el 2012 con el objetivo de acelerar el crecimiento y el alcance de Bitcoin. El
primer Halving Day se realizó el 28 de noviembre del año 2012 y la recompensa por bloque minado se redujo a
25 BTC. El siguiente año, la capitalización de mercado de bitcoin superó los $1.000 millones.

Monedas a minar
21,000,000 Halving: cada 210,000 bloques,
Nuevas monedas o cada cuatro años
minedas tras el
1er halving
10,500,000 Nuevas monedas
minedas tras el
2do halving Nuevas monedas
minedas tras el 3er
Rec
omp
5,250,000 halving
50 B ensa:
TC 2,625,000
Rec
om
25 B pensa:
Rec
TC om
12.5 pensa:
Rec
om
BTC 6.25 pensa:
BTC
2009 2012 2016 2020

Figura 1 - Halving: se basa en el algoritmo de Bitcoin y una
reducción de la recompensa para dsiminuir la oferta.
Debido al código abierto de Bitcoin, otros desarrolladores de criptomonedas pudieron crear monedas
alternativas (“altcoins” de sus siglas en inglés) basadas en su red. La primera altcoin, llamada "Name Coin", se
lanzó el 18 de abril de 2011. Entre los años 2011 y 2014, la tasa de lanzamientos de “altcoins” se aceleró
exponencialmente.
Quizás el mayor éxito que se derivó de Bitcoin y su naturaleza abierta, surgió en el 2013 cuando Vitalik Buterin,
un programador ruso-canadiense, desarrolló Ethereum, un protocolo que se ejecuta en su propio blockchain que
permite al usuario crear contratos inteligentes. Ethereum es otro hito para el mercado de las criptomonedas,
pues cuenta con la segunda capitalización de mercado más alta después de Bitcoin.
No hay
intermediario
Ahorros
Ejecución $
automatizada
$
$
Contratos “Low Code”
inteligentes
Ejecución
X
segura
Copias de
Evitar errores seguridad
manuales
Figura 2 - El valor agregado y características principales de

los contratos inteligentes.

Mt. Gox y la adopción generalizada
En febrero del 2014, Mt. Gox (una plataforma de intercambio que gestionaba más del 70% de todas las
transacciones de Bitcoin en ese momento) fue hackeada. Consecuentemente, cerró su servicio de intercambio
y se declaró en bancarrota. El acontencimiento creó una imagen negativa de Bitcoin y, aún así, se produjo la
adopción generalizada de Bitcoin.
El revuelo de las ofertas iniciales de monedas (ICOs) y el mercado alcista de bitcoin
El 2017, fue el año de las ofertas inciales de monedas (ICO) ya que se crearon muchos tokens nuevos. De la
noche a la mañana, los desarrolladores recaudaron fondos tras la ola de especulación sobre los cientos de
proyectos que permanecían como conceptos o prototipos. Cabe mencionar que hubieron muchas monedas y
proyectos fraudalentos que se promocionaron, apropiándose de los ahorros de miles de inversores.
En enero del 2017, bitcoin superó la marca de los $ 1.000 por primera vez desde el 2014. A medida que la
cantidad de empresas que aceptaban bitcoin siguió aumentando; de igual manera fue el interés por parte de
legisladores e instituciones financieras. Japón aprobó una ley que reconoció a bitcoin como un método de pago
y, de manera análoga, Rusia reguló el uso de las criptomonedas. El volumen de negociación siguió aumentando
y bancos como: Barclays, Citi Bank, Deutsche Bank y BNP Paribas empezaron a investigar formas de integrar
Bitcoin en sus operaciones. A finales de octubre, del mismo año, CME Group sacó al mercado derivados de
bitcoin.
El 18 de diciembre del 2017, bitcoin alcanzó su máximo histórico de $19.891, según CoinMarketCap, con una
capitalización de mercado de $334.000 millones.
Gráfica de Bitcoin
Cap. del Mercado
Precio (USD)
Figura 3 - Máximo precio histórico de bitcoin: $19.891

¿Cúal es el siguiente paso?
La burbuja comenzó a estallar justo antes de Navidad y, a finales de enero del 2018, bitcoin se desplomó de
$20.000 a $10.000. Facebook, Google y Twitter prohibieron los anuncios de criptomonedas para proteger a los
inversores de las ofertas iniciales de monedas fraudalentas. Además, en octubre del 2018, Coinbase Custody
recibió una licencia bancaria del estado de Nueva York, con la que se anticipaba que más instituciones
financieras tradicionales se integrarían para finales del mismo año. El interés y la popularidad de Bitcoin
concluyó con el reconocimiento estatal de las criptomonedas y el apoyo interestatal para su regulación.
En el 2019, bitcoin superó los $10.000, tras 15 meses de estar intentando dar el salto a los cinco dígitos.
Facebook anunció la creación de su red de criptomonedas y pagos llamada Libra. En el 2020 se llevó a cabo el
tercer halving y la recompensa por bloque agregado a la cadena se redujo a 6.25 BTC. La crisis mundial del
coronavirus afectó a la economía y a los mercados financieros. Por ende, las entidades centrales empezaron a
inyectar billones de dólares en paquetes de estímulo.
Se estima que la desmedida oferta de dinero conducirá a una inflación, pues el exceso de oferta devalúa el
precio de cualquier activo. Sin embargo, bitcoin se considera como un activo seguro debido a su naturaleza
descentralizada y su tasa de inflación fija (1,80%), por lo que se considera como una excelente cobertura ante la
inflación y deflación.
2. ¿Cómo funcionan las criptomonedas?

Para comprender cómo funcionan las criptomonedas es mejor empezar por Bitcoin; ya que, ésta es la
criptomoneda más reconocida por ser una moneda digital basada en un protocolo blockchain. Las
criptomonedas utilizan principios criptográficos avanzados para transferir valor dentro de una red
descentralizada. Por lo tanto, Bitcoin es el único activo que delega su control a sus titulares, en dónde y cuándo
sea.
¿Cómo funciona Bitcoin?
Bitcoin se puede considerar como una red en la que se lleva el control de un libro contable público, o un archivo
de computadora que registra toda transacción en una lista pública llamada blockchain, una cadena de bloques.
Cada bloque, que integra la cadena, representa cientos de transacciones validadas en la red. Las transacciones
deben ser verificadas por nodos (o computadoras), comprobando que ambas partes de la relación comercial
cuentan con los fondos suficientes para realizar la misma. Luego, las computadoras comparan las
transacciones en el historial de los bloques anteriores. En caso de que la transacción es válida, el bloque se
agrega a la cadena preexistente.

El bloque necesita de un sello para ser agregado a la cadena. El “hash” del bloque es descifrado por un minero
resolviendo un complejo problema matemático. Cada bloque conlleva un “hash” único y diferente, por lo que
cada minero trabajará en un cálculo que es exclusivo del bloque que se desea agregar. En resumen, el “hash” se
considera como la huella digital que individualiza cada bloque. El primer minero en resolver el “hash” del bloque,
recibe una recompensa de 6.25 BTC (desde marzo 2020) y los costos de transacción de todas las
transacciones que componen el bloque. Esta actividad de resolver un rompecabezas complejo mediante
cálculos matemáticos se conoce como minería, y ésta es la forma en que se crean nuevas criptomonedas en la
red. Bitcoin es una red pública distribuida, lo que significa que no existe un único dueño o entidad central
administrativa, sino una red de mineros descentralizada.
Transacción Bitcoin
1 “A” quiere enviar 2 La transacción es 3 El bloque se comparte

dinero a “B” representada por un con todos los
bloque en línea participantes de la red
6 El dinero se transfiere 5 El bloque se agrega a 4 Los participantes

de ‘’A’’ a ‘’B’’ la cadena proveyendo aprueban la
un registro de transacción, si es
transacciones válida
transparente
Figura 4 - Proceso de validación de una transacción de bitcoin.

Para más información sobre los detalles de blockchain, consulta el documento técnico, o “white paper” y
explora los recursos adicionales en el Capítulo 9.
Como nuevo usuario, es recomendable comenzar con Bitcoin sin comprender todos los detalles técnicos. Si lo
que interesa es dónde comprar Bitcoin y su almacenamiento, consulta los Capítulos 3 y 4.
3. Características de las criptomonedas
Inmutable
Lo primero que diferencia a Bitcoin del dinero fiduciario es que, una vez que se realiza un pago, es imposible
revocarlo. La inmutabilidad aporta más confianza e integridad al sector financiero y a los datos que se
comparten todos los días en el blockchain. La cadena de bloques de Bitcoin es inmutable, pues cada bloque
contiene metadatos del bloque anterior y así sigue la secuencia. Por lo que, si se intenta manipular la
información de un bloque anterior, el cambio se deberá reconocer por toda la cadena preexistente. La
inmutabilidad resolvió el problema del doble gasto (problema en transacciones digitales donde se le promete el
mismo monto a dos entes pero sólo una la recibe); ya que se aumenta la seguridad del intercambio o
almacenamiento de datos y simplifica el proceso de supervisión.
No más intermediarios
Enviar dinero de una persona a otra requiere un banco o un intermediario que cobra una tarifa para procesar la
transacción, con un retraso por los horarios de trabajo tradicionales. Las entidades que realizan estas
transacciones están al tanto de cuántos dólares se gastan y cómo se los gastan sus titulares. Cuantos más
intermediarios involucrados hay en un proceso, mayor es el retraso, costo y riesgo de erroes o fraudes; sin
embargo, es verdad que pueden aportar valor en determinados casos.
El blockchain de Bitcoin resuelve este problema debido a que, por su naturaleza descentralizada, todos los
participantes de la red poseen todos los datos y no recaen sobre una entidad centralizada, incrementando la
transparencia del sistema. Blockchain también brinda más seguridad a la web sin un sólo punto de falla. Las
operaciones en la red son controladas por las personas que la utilizan, democratizando un sistema de valor y
empoderando a los usuarios.
Banco de los no bancarizados
De la misma manera que el internet permitió a las personas compartir información de un lado del mundo a otro,
blockchain transfiere valor sin mayores restricciones o fronteras. Según el banco mundial, 1.700 millones de
adultos no tienen acceso a una cuenta bancaria, supuesto que se da por hecho en países desarollados.

Transparencia
Bitcoin es una red descentralizada y de código abierto, por lo que todos tienen acceso a los datos del
blockchain de Bitcoin. Lo anterior no signfica que todo el mundo conocerá la identidad del usuario y el saldo de
su cuenta. La transparencia hace referencia a que, tan pronto un usuario interactúe con una de sus direcciones
(la de su cartera digital), estas se registrarán en el historial de transacciones.
Si se busca una dirección específica en Bitcoin Block Explorer, se accederá a una lista detallando todas las
transacciones en las que participó la dirección pertinente. Incluso, se obtendrá un estimado de cúanto tiene la
cartera.
La misma idea se aplica a otros blockchains descentralizados de código abierto, como Ethereum. Se puede
realizar la misma búsqueda para ether a través de Etherscan. Por estas razones, dichas direcciones solo deben
usarse una sóla vez.
Cobertura contra la inflación
A diferencia del dinero fiduciario, la oferta de bitcoin está limitada a 21 millones de monedas en circulación.
Una vez se alcance el límite, dejarán de minarse nuevos bitcoins. Así, Bitcoin es el primer sistema monetario
con un suministro limitado y es, sobretodo para las personas que viven en países con riesgo de hiperinflación,
una reserva de valor.
Volatilidad
Aunque Bitcoin tiene una oferta limitada y es una reserva de valor, sigue siendo un activo extremadamente
volátil por su naturaleza especulativa. La mayoría de los titulares utilizan bitcoin para “trading” y no le dan un
uso cotidiano. En comparación a los activos tradicionales, la capitalización de mercado de bitcoin es baja, pues
las criptomonedas forman parte de una tecnología joven y su regularización por venir afecta al precio.
4. Tipos de criptomonedas
Bitcoin
Bitcoin es la primera moneda descentralizada, entre pares, construida sobre un blockchain. Bitcoin se creó en
2009 para proporcionar un sistema de pago digital sin la necesidad de un intermediario, para transferir dinero
sin un banco, por ejemplo. El fin de Bitcoin no es más que la democratización del sistema financiero, mediante
una participación activa de sus integrantes a través de un código de fuente abierta. No existe una autoridad
central propietaria de Bitcoin, sino un protocolo criptográfico controla la creación y transferencia de valor. Para
cambiar el mismo, se requiere el consenso de los participantes en la red.

Ethereum
Si bien Bitcoin ha sido el hito de las criptomonedas como un sistema de pago electrónico entre pares, Ethereum
ha surgido en los últimos años como un competidor digno. Como Bitcoin, Ethereum es una red blockchain
pública distribuida. Ethereum tomó la tecnología detrás de Bitcoin y desarrolló sus capacidades en términos de
interacción dentro de la red y su propósito. Lo más importante es que permite a los desarrolladores crear
aplicaciones descentralizadas (Dapps) en el blokchain de Ethereum.
Las aplicaciones actuales se ejecutan en un sistema informático que es propiedad de una organización central,
mientras que las Dapps son aplicaciones que se ejecutan en varias computadoras que forman parte de una red
descentralizada. Las Dapps tienen algunas características comunes que las individualizan, pues operan en
virtud de un mecanismo de consenso descentralizado, por lo que los usuarios de la súper computadora digital
son libres de gobernarse a sí mismos. Del mismo modo que en Bitcoin, los validadores de la red son
incentivados a asegurar la misma mediante el uso de un código de fuente abierta. Los usuarios pueden acceder
al código y construir sobre él, pero nadie es titular exclusivo de la plataforma. Debido a que las Dapps se basan
en blockchain, los validadores de la red deben estar incentivados para que la hagan segura. Otras personas
pueden acceder al código y construir sobre él, pero ninguna persona “posee” la aplicación. La primera Dapp
conocida en la comunidad cripto fue CryptoKitties, un juego en el que los usuarios pueden comprar, recolectar y
vender gatitos virtuales únicos. Si bien este es un enfoque más divertido, las Dapps podrían reemplazar todo
tipo de aplicaciones centralizadas en el futuro.
Si Bitcoin tiene como objetivo solucionar las ineficiencias del sector financiero, Ethereum podría eliminar la
necesidad de terceros en muchos sectores mediante el uso de contratos inteligentes. Los contratos
inteligentes son códigos compuestos por secuencias lógicas configuradas en términos de "si-entonces" y
"si-entonces-si no". Ethereum, es como una máquina expendedora en la que se pueden realizar cualquier tipo de
conductas, como la compra de una casa en la que no se requiere contratar a un abogado para el proceso legal
ni esperar hasta que se obtengan los documentos.
Con los contratos inteligentes, con dejar caer una moneda en la máquina expendedora se produce un
certificado, como una licencia de conducir, que ingresa a la cuenta; entonces no es necesario que un tercero
revise el contrato y el cumplimiento de las obligaciones correspondientes. Todo está codificado y su ejecución
depende de su validez material.

1 Introducir detalles del viaje
Proveer la informacion de
2 Personalizar cobertura
Seleccionar condiciones,
vuelo, fecha de salida, país monto, y confirmar
y residencia
3 Compra
Al pagar, se registra en el
blockchain y no se pueden
5 Pago instantáneo
4 Retraso de vuelo > 2 horas
El contrato inteligente
realizar cambios de ningún
lado de la transacción
El cliente es notificado del confirma con una base de
aterrizaje automáticamente datos externa (“Oracle”)
y sin complicaciones que hay un retraso
Figura 5 - Ejemplo del funcionamiento de un contrato inteligente
Monedas digitales alternativas (altcoins)
Desde la creación de Bitcoin en 2009, se han emitido diversas criptomonedsa alternativas. Existen más de
6.000 criptomonedas para seleccionar. El concepto detrás de las “altcoins” es el mismo que el de Bitcoin, pero
con ciertas modificaciones. Algunas de ellas son una réplica del código de Bitcoin con pequeños ajustes de las
métricas de la red; sin embargo, se comercializan como una invención sinigual. Otros son más innovadores y
cubren necesidades reales. Las criptomonedas alternativas más reconocidas son: Ether, Ripple, Tether (stable
coin), Cardano y EOS. Con la evolución de los “altcoins”, surgieron variedades de éstos con distintas finalidades
y aplicaciones.
Monedas de privacidad
Las monedas de privacidad, como factor diferenciador, protegen la privacidad e identidad del usuario a
la hora de transigir valor. Monero es la moneda de privacidad más popular. El proyecto hace que las
transacciones sean desvinculables y no rastreables mediante un tipo especial de firmas y direcciones.
Esto oculta las identidades tanto del remitente como del receptor.
Monedas estables (stablecoins)
Las monedas estables están vinculadas a una moneda específica para mitigar la volatilidad en el
mercado de las criptomonedas. Hay monedas estables en cadena (on-chain) respaldadas por otras
criptomonedas, monedas estables fuera de cadena respaldadas por una moneda fiduciaria como el USD
e incluso monedas estables algorítmicas con el objetivo de respaldar la caída del valor de la moneda.
Tokens
Si bien las monedas son fungibles, divisibles y de suministro limitado, los tokens representan cualquier
cosa, desde una reserva de valor hasta un conjunto de permisos en el mundo físico, digital o legal. La
transferencia de tokens en una cadena de bloques pública permite la propiedad fraccionada y puede
liberar liquidez en los mercados. Los tokens pueden ser parte de un sistema de gobernación de una
blockchain o funcionar como título valor.

El token más popular es ERC-20, el cual se ejecuta en la plataforma de Ethereum. La principal diferencia
entre monedas y tokens es que los tokens se pueden construir en blokchains existentes, mientras que
las criptomonedas se basan en su propia red.
Existen dos subcategorías fundamentales de tokens:
Tokens fungibles
•
Tokens fungibles, son aquellas que tienen el mismo valor y función.
•
Tokens de utilidad, son aquellas que proveen acceso a productos y servicios futuros.
•
Tokens valor, utilizan activos (inmobiliarios, participaciones, oro, etc.) como garantía.
•
Tokens de plataforma, proporcionan soporte a las Dapps (o aplicaciones descentralizadas de un
•
blockchain).
•
Tokens de transacciones, son utilizadas para el intercambio de bienes y servicios.
• Tokens de gobernanza, son aquellas que implementan un sistema de votación en el blockchain.
A veces puede que catalogar las fichas (tokens) no sea la tarea más sencilla porque la clasificación no
está definida del todo. Existen casos en que un token se puede considerar de utilidad y de valor, por
ejemplo.
Tokens infungibles
Las tokens no fungibles son únicas como si existiera sólo una como tal: éstas funcionan como
certificados o identidades digitales que comprueban el origen de los datos. Por lo tanto, se recibe un
certificado que acredita su titularidad. Colored Coins fue uno de los primeros proyectos en vincular
propiedades únicas a un activo digital (por ejemplo, acciones, bonos o bienes raíces). En definitiva,
permitió a los usuarios crear activos virtuales sobre la cadena de bloques de Bitcoin. Contar con estos
datos en el internet, simplifica la transferencia de valor y reduce costos vinculados a terceros.
Figura 6 - Colored Coins-uno de los primeros proyectos operando en el blockchain de Bitcoin.
Aviso: Muchas altcoins o tokens no están descentralizados, y fueron creados y controlados por empresas
con fines fraudulentos. Algunos, incluso, dicen que el 90% de las criptomonedas se desvanecerán y nunca
se darán cuenta de su potencial. Investiga antes de invertir en cualquier tipo de criptomoneda. En el
Capítulo 5: Factores al Invertir en Criptomonedas, analizamos algunos puntos críticos adicionales al
evaluar un token.

Chapter 2
¿Qué es blockchain?
¿Qué es la tecnología blockchain?

La crisis financiera de 2009 fue devastadora. Cientos de miles perdieron sus trabajos y millones perdieron sus
hogares. La tasa de desempleo pasó del 5% al 10% en dos años. Los mercados colapsaron, el Dow Jones
Industrial Average (DJIA) cayó por debajo de los 10,000 puntos por primera vez y se perdió la confianza en el
“impecable” sector financiero.
Satoshi Nakamoto revolucionó la industria financiera y posiblemente la estructura de la sociedad, pues de su

“white paper”, que exponía el complejo protocolo detrás de Bitcoin y el cripto universo, surgió una nueva
tecnología: blockchain o cadena de bloques.
Cómo funciona blockchain: un ejemplo paso por paso
1 Usuario quiere hacer una 2 Se crea un bloque 3 Se transmite un bloque a

transacción representando la los nodos de la red
transacción
6 Se valida y ejecuta la 5 El bloque se agrega a la 4 Los nodos validan el

transacción cadena bloque y la transacción
Figura 7 - El proceso de creación de un bloque por transacciones

Una cadena de bloques es un libro mayor distribuido que realiza un seguimiento de los saldos de los usuarios.
Básicamente, blockahin es una cadena de bloques que almacenan datos, principalmente datos de
transacciones entre usuarios. Por simplicidad, se utilizará el blockchain de Bitcoin como referencia.
Figura 8 - Bloques adyacentes conectados por blockchain para rastrear transacciones previas.
Componentes del bloque Bitcoin

Datos
Hash
Hash del bloque

previo
Figura 9 - Componentes clave de un bloque y la información que lo compone.
Bloque
Cada bloque contiene su propio hash, una serie de datos y el hash del bloque anterior. Los datos que componen
el bloque son aquellos de las transacciones entre usuarios: la cantidad enviada o recibida, y las claves privadas
de cada parte. Sencillo, ¿verdad?
Hash
Hash tiene una connotación única en el contexto de blockchain, pues se relaciona a una huella digital. El hash
es lo que identifica a cada bloque y su contenido; es decir, el hash sirve para individualizar a cada bloque. El
hash del bloque anterior es vital, ya que enlaza el nuevo bloque verificado con la cadena de bloques antiguos.
Con la potencia informática actual, los mineros tardan alrededor de 10 minutos en descifrar el codiciado hash
de oro.
Cadena
La cadena es lo que fortalece a Bitcoin. Es imposible manipular los bloques de la cadena, ya que cada bloque
subsiguiente sería inválido porque la huella digital de los bloques se mezclaría para evitar que se manipulen
más bloques. Además, los mineros juegan un papel excepcional en asegurar y mantener el correcto
funcionamiento del blockchain y son recompensados por ello (los mineros reciben 6.25 Bitcoin por bloque
agregado).

Mecanismo
de consenso
Figura 10 - Hay dos tipos de mecanismos de consenso: PoW and PoS
Proof of Work (PoW) vs. Proof of Stake (PoS)
Una red descentralizada necesita de algo o alguien que le dé mantenimiento. Sin incentivos para validar nuevas
transacciones, blockchain se congelaría porque no se agregarían nuevos bloques a la cadena. Para mantener el
protocolo en ejecución, los mineros compiten (trabajan o work en inglés) entre sí para crear y verificar el hash
de los próximos bloques. Los mineros reciben bitcoin recién minado como recompensa por resolver complejos
acertijos matemáticos. Todos los usuarios de Bitcoin tienen acceso a los nodos, o a copias de la cadena de
bloques, para verificar que todo esté en orden. Por lo que hay una supervisión constante del nodo y del
funcionamiento del blockchain.
Sin embargo, la minería es cada vez menos rentable y menos competitiva. Los grandes jugadores tienen miles
de minas en funcionamiento, haciendo casi imposible competir contra estos. Como resultado, se está
considerando un mecanismo de consenso nuevo, uno que no consuma tanta energía y sea más competitivo.
En lugar de tener que trabajar, o minar, para obtener la recompensa, los titulares de los criptoactivos “congelan”
su capital para verificar nuevos bloques y, así, agregarlos a la cadena. Es cuestión de poner en riesgo capital y
reputación proveyendo liquidez al mercado. Los criptoactivos de un staker, o quien “congela” su capital, pueden
ser confiscados si se está tratando de alterar la cadena de bloques.
Los titulares de la cripto están incentivados a seguir las reglas y acumular más criptoactivos. Las tasas de
interés funcionan como recompensa en PoS. A medida que se recolectan más recompensas, la posición del
”staker” seguirá aumentando. La mejor parte es que, dependiendo de cuánto esté en juego, se recibe el derecho
al voto: cuanto más capital se aporte, más fuerte es la voz del validador.

Liquidación rápida
Incremento de la capacidad Inmutable
Mucho más rápida que el de la red

Las transacciones
proceso manual de Mucho más capaz que una registrdas en los bloques
verificación red tradicional son inmutables
Más seguridad
Descentralizada
Compartido y distribuido
Mucho más seguro que los No depende de un servidor La tecnología blockchain

métodos tradicionales y nadie tiene autoridad ofrece un libro mayor
sobre el sistema distribuido y abierto para
todos los usuarios
Figura 11 - Beneficios clave de blockchain a comparación de otras infraestructuras tecnológicas.
Es la primera vez que se puede interactuar entre pares en una red descentralizada; surge una comunidad del
futuro, sometida y regulada por la voluntad de los usuarios.
Una red en la que, de forma pseudónima, los usuarios son libres de realizar transacciones entre sí a través de
un sistema transparente y seguro: mediante la tecnología blockchain. Tarifas costosas, demoras en los pagos y
conversiones elevadas son cosa del pasado. Con la tecnología blockchain, se puede enviar y recibir dinero en
minutos sin pagar tarifas costosas; de una vez por todas, los bancos se eliminan de la ecuación. ¡Libertad
institucional! La disponibilidad financiera y la seguridad están garantizadas con blockchain pues el trabajo
continuo de los mineros o las aportaciones de lost stakers, mantienen la cadena de bloques funcionando sin
problemas e interrupciones.
Desventajas de blockchain
El abuso de la anonimidad ha conducido a usos ilícitos e inmorales. Satoshi rogó que no se abusara de las
libertades derivadas de su creación, pero sus esfuerzos fueron en vano.
La cadena de Bitcoin no procesa transacciones al ritmo de una tarjeta de crédito o débito, por lo que algunos
dudan de su potencial como método de pago. Supóngase pagar 1 BTC por una motocicleta en la mañana, pero
resulta que en la tarde la misma motocicleta se puede comprar con 0.75 BTC. La volatilidad de Bitcoin es un
riesgo para aquellos que buscan un medio de intercambio, mientras las transacciones sean lentas. Existen
alternativas más rápidas a la hora de confirmar transacciones, siguelas aquí.

Blockchain no puede progresar sin que sus usuarios actúen correctamente. La cooperación de todos los
partícipes es necesaria para explotar su rendimiento. El problema es que pocos conocen el mundo de
blockchain y las criptomonedas.
Potencial de blockchain
Blockchain existe porque los partícipes del mercado exigen libertad institucional. La necesidad de terceros para
el funcionamiento del sistema, se ha convertido en una cosa del pasado. Blockchain comenzó como una red en
la que, usuarios pueden enviar y recibir dinero libremente en un entorno seguro y transparente, y está
evolucionando hacia usos aún más amplios.
Desde el almacenamiento de información hasta las implementaciones de votación, la tecnología blockchain

debe continuar cumpliendo su propósito principal: el almacenamiento de información seguro. Nadie es capaz
de robar o hacer un mal uso de los datos almacenados. Es un error común limitar el uso de blockchain a
transacciones monetarias porque la cadena funciona como una bóveda digital en la que pertenencias
personales, identidades, relaciones, etc., se pueden almacenar. La información se almacena en una base de
datos segura, es decir, si se cumplen las condiciones, se puede acceder a ella y mantenerla en manos del
propietario.
Es difícil visualizar el potencial de la tecnología blockchain porque aún se encuentra en una etapa temprana de
desarrollo. La única certeza es la eliminación de un intermediario que dicta las reglas. Finalmente, los usuarios
pueden disponer de sus bienes con plena libertad, pues la sociedad exige soluciones democratizadas en las
que prospere el mejor producto, según sus usuarios. Con la tecnología blockchain, siempre hay espacio para
innovación. La imaginación de los desarrolladores es su única limitación.

Capítulo 3
¿Cómo compro y vendo criptomonedas?
Es común ver comentarios que dicen "¡Bitcion arriba un +100%!". Nadie quiere perder la oportunidad de estar
cien por ciento arriba, pero comprar Bitcoin puede ser confuso. El sentimiento del Miedo a Perderse Algo, o
FOMO (de sus siglas en inglés), es común; por eso, explicaremos cómo comprar y vender criptomonedas para
evitar quedarse fuera de la tendencia.
Plataformas de trading (exchanges)
Al menos que uno sea un minero, la forma más fácil de adquirir bitcoin u otras criptomonedas es a través de
una casa de cambio o exchange. Un exchange es una exchange que se ejecuta sobre un blockchain. El
exchange conecta a cripto inversores, proporcionando las herramientas para transigir entre sí. Los inversores
pueden comprar o vender diferentes criptoactivos a precios establecidos por la ley de la oferta y la demanda.
Exchange
Fiat Cripto
Figura 12 - Se pueden realizar transacciones de fiat a cripto, vicecersa, y transacciones de cripto a cripto en los
exchanges
Una exchange es como un mercado en tiempos antiguos, donde los propietarios de los puestos venden sus
productos únicos. (El mercado antiguo puede referirse a los mercados de trueque del siglo XI). La razón por la
que los productos vendidos son únicos es porque cada propietario de un puesto cultiva o produce su propio
bien particular, de forma similar a la forma en que los mineros producen sus propio Bitcoin. Lo mejor de este
mercado es que los propietarios de los puestos pueden revender sus productos a otros partícipes del mercado.
El único defecto de las plataformas de intercambio es que no son del todo descentralizadas, pues la
transacción entre pares se ejecuta con la ayuda de un intermediario: la plataforma.

Intercambio
Cripto B
Cripto D
Cripto A
Cripto C
Figura 13 - Los exchanges ofrecen una gran variedad de criptomonedas y generan un mercado entre usuarios.
Binance, Kraken, Coinbase y Bitfinex son los principales intercambios de la comunidad cripto. Cada uno de
estos intercambios ofrece varias soluciones para diferentes aplicaciones. Puede que uno encaje mejor que otro,
pero depende de los objetivos de cada uno. En los términos más simples, un intercambio es un portal en el cual
se compran y venden cirptoactivos e incluso se pueden intercambiar por divisas.
Seleccionar el mejor intercambio no es tarea fácil porque, definidos ciertos objetivos, los intercambios ofrecen
funciones y características similares:
•
Accesibilidad
• Ancho de banda
• Limitaciones geográficas
•
Divisibilidad
•
Tasas de intercambio
•
Métodos de pago
•
Reputación
• Tarifas • Equipo de administración

y angel investment
¿Qué debo buscar en un exchange?

Accesibilidad
La simplicidad es clave. Las criptomonedas son lo suficientemente complicadas, por lo que se debe optar por
los exchanges más fáciles de usar y atractivos. Si el diseño del intercambio es confuso, ¿cómo es posible
transigir, sin limitaciones, entre usuarios? ¿Cómo se selecciona la mejor inversión si comprar se convierte en
una tarea tan tediosa?
Se sugiere probar diferentes opciones y optar por el intercambio más “cómodo”. El proceso de compra y venta
de criptomonedas no debería ser una molestia, sino una experiencia.

Divisibilidad
Bitcoin cuesta alrededor de $11.000 (al momento en que se redacta esta guía), para la mayoría, es mucho
dinero. Afortunadamente, los intercambios permiten a los usuarios comprar fracciones de bitcoin porque
bitcoin es divisible en 100.000.000 satoshis. Lo que significa que es posible comprar 0,00000001 bitcoin o 1
satoshi. Los intercambios pueden establecer un mínimo de bitcoin para comprar porque un satoshi puede ser
ineficiente y no rentable para el exchange. Coinbase, por ejemplo, tiene una orden de compra mínima de $2 en
bitcoin. En virtud de la divisibilidad de bitcoin, cualquiera puede acceder a la criptomoneda, en comparación con
los principales corredores de acciones (brokers) que no permiten compras fraccionadas.
Método de pago
La mayoría de los intercambios aceptan una variedad de opciones de pago. Se puede depositar fondos en la
cuenta del intercambio transferiendo bitcoin u otras criptomonedas en propiedad. Sin embargo, vincular la
cuenta del intercambio a una cuenta bancaria puede ser la mejor opción para grandes depósitos y retiros; de
esta manera la cuenta se financia con una cuenta bancaria. Para los recién llegados, es más fácil transferir
capital a la cuenta del intercambio con una tarjeta de crédito o débito.
Trasladar fondos con una tarjeta de débito o crédito es más rápido que una transferencia bancaria, pero esta
función premium puede conllevar costes más altos en forma de tarifas. Se recomienda comparar los beneficios
y desventajas de cada opción.
Tarifas
Los exchanges o casa de cambio pueden ofrecer distintas tarifas según las carecterísticas y funciones
ofertadas. Algunos exchanges cobran tarifas de depósito y retiro, otras cobran por funciones premium. Del
mismo modo que se recomienda comparar las tarifas correspondientes al método de pago, se deben comparar
las distintas tarifas entre exchanges. Cabe mencionar que, las tarifas se acumulan y se convierten en costos
significativos que deterioran los beneficios obtenidos.

Ancho de banda
Por lo general, los intercambios más fáciles de usar ofrecen una cantidad limitada de critpoactivos para
seleccionar. Ofrecen principalmente las criptomonedas más populares; por lo que es genial para comenzar.
Existen miles de criptoactivos para invertir, pero para aquellos que tienen mayor aversión al riesgo, es mejor
familiarizarse con el unvierso de las criptomonedas previo a sumergirse en las profunidades.
Para aquellos que anhelan el riesgo, el mejor intercambio es aquel que ofrece el mayor conjunto de
criptoactivos. Actualmente, más de 6.000 criptoactivos circulan el mercado. Cuantas más opciones, mejor, pero
puede que las tarifas sean más costosas por el servicio premium recibido.
Figure 15 - Existen alrededor de 300 plataformas de intercambio a considerar
Tasa de intercambio
No existe un precio estándar de bitcoin en el mercado. Dependiendo del intercambio en uso, bitcoin puede ser
más barato o más caro (según el modelo comercial del intercambio). Por lo tanto, se recomienda comparar el
precio “promedio” de bitcoin con el del exchange para asegurar una tasa justa.
Seguridad
Se han perdido millones de dólares debido a hacks de intercambios. Binance, uno de los exchanges más
grandes del mercado, perdió 40 millones de dólares debido a un “hack” en el 2019. Blockchain es inmune a los
hacks o a manipulaciones, pero los exchanges no lo son. Un intercambio es una plataforma que se ejecuta en la
capa superior de un blockchain. Si la plataforma es pirateada, no significa que Bitcoin haya sido pirateado, sino
que un gran depositario custodio, o intercambio, ha perdido dinero que pertenecía a sus usuarios.
Al elegir entre intercambios, es fundamental buscar noticias relacionadas a estos. ¿Ha sido hackeado el
intercambio? Si fue así, ¿se reembolsó a los inversores? ¿Se incrementaron las medidas de seguridad para
prevenir más ataques? La popularidad del intercambio es una excelente manera de determinar su nivel de
seguridad. Mientras más operadores activos tenga el intercambio, más seguro será. Ten cuidado con los
intercambios falsos o fraudulentos, no dudarán en apropiarse de tu dinero. CoinFlux, un intercambio rumano,
admitió haber participado en el lavado de 1,8 millones de dólares en línea.

Equipo de administración y angel investment
Tener una idea del equipo que dirige el exchange es la mejor manera de visualizar el camino porvenir del
proyecto. Si el equipo detrás del exchange tiene experiencia y ha recibido fondos para crear y asegurar el
exchange, es una gran señal de progreso. La mayoría de las veces, la gerencia seguirá los deseos de sus
inversores angelicales, ya que éstos buscan mitigar riesgo y recuperar su inversión. Por lo tanto, es una buena
señal que el exchange cumpla con las nuevas pautas y regulaciones.
Limitaciones geográficas
La mayoría de los exchanges no están limitados geográficamente porque están pensados p ara un uso global,
sin barreras. Las limitaciones geográficas entran en juego si no se tiene bitcoin u otra cripto de antemano. El
problema geográfico recae sobre el financiamiento de la cuenta y no en el acceso, pues se requieren
credenciales nacionales específicos para validar la cuenta o transferir fondos. Por ejemplo, es posible que el
exchange no acepte una tarjeta de crédito porque no admite pagos de un país en específico.
Estudio sobre la distribución de usuarios por países de las 100 plataformas de

intercambio de criptomonedas más populares.
Como se esperaba, la mayoría de cripto traders se encuentran en EEUU, Japón y Korea del Sur.
1. EEUU 22 260 554

2. Japón 6 142 686
3. Korea de Sur 5 731 772
4. Reino Unido 3 898 222
5. Rusia 3 183 839
6. Brasil 3 108 640
7. Alemania 2 528 541
8. Vietnam 2 482 579
9. Turquía 2 414 148
10. Canadá 2 027 280
11. India 2 014 631
12. Ucrania 1 936 441
13. Australia 1 750 188
14. Italia 1 588 534
15. Polonia 1 586 770
16. México 1 446 095
17. Países Bajos 1 331 690
18. Francia 1 155 364
19. España 990 220
20. Indonesia 894 236
Figura 16 - 20 países con la mayor distribución de critpo traders

Si una exchange ofrece criptomonedas populares, en un entorno seguro y relativamente barato, pero no puede
recibir fondos en efectivo, transferencia bancaria o tarjeta de crédito / débito, es mejor transferir algunos bitcoin
de carteras preexistentes y evitar las barreras geográficas. Se recomienda almacenar criptoactivos en distintas
localidades, o carteras, para diversificar y así reducier el riesgo. Pero más sobre carteras digitales luego.
¿Cuál es el mejor exchange?
El mejor exchange no existe, objetivamente. La plataforma óptima es aquella que se acopla a los objetivos del
usuario, tolerancia al riesgo y a su preferencia de funcionalidades. Asegúrate de probar el exchange antes de
trasladar fondos. La facilidad de uso, los diversos métodos de pago, las tarifas bajas, los tipos de cambio
justos y una reputación prestigiosa son imprescindibles a la hora de elegir el intercambio adecuado.

Capítulo 4
¿Dónde guardo mis criptomonedas?
Introducción
Las redes descentralizadas empoderan a sus usuarios a realizar tareas que se delegaban a intermediarios,
previamente. Los bancos, por ejemplo, custodian los ahorros en "cajas fuertes o bóvedas" en lugar de que
guardemos los dólares debajo del colchón. Se puede almacenar ahorros de forma segura y digital a través de
una cartera digital, sin la necesidad de un intermediario. Las grandes corporaciones en el cripto universo
funcionan como bancos: toman la custodia de los ahorros a cambio de ciertas características o servicios.
Éstas no son carteras, son exchanges. Mantener los ahorros en un exchange no es la apuesta más segura;
especialmente teniendo en cuenta los millones de dólares que se han evaporado de las cuentas de los usuarios
por hacks.
Carteras
Las carteras digitales, o wallets, anhelan ser las nuevas cuentas bancarias, ya que almacenan y realizan un
seguimiento de los fondos, en su caso, de forma digital. Las cuentas bancarias y carteras digitales tienen
limitaciones parecidas. Del mismo modo que una cuenta bancaria en USD no puede almacenar Euros, y
vicecersa, las carteras digitales sólo pueden almacenar cripto que provienen de la misma cadena de bloques.
Ej. Las aplicaciones descentralizadas creadas en Ethereum se almacenan en carteras Ethereum. Las carteras
más comunes son aquellas en base Bitcoin o Ethereum.
Las carteras son el interfaz que conecta al usuario con la red, la de Bitcoin por ejemplo. Las carteras almacenan
las claves privadas que dan acceso a la criptomoneda. La mayoría de las personas creen que las billeteras
almacenan bitcoin y otras monedas que es un error común. En realidad, las billeteras son hardware,
aplicaciones o sitios web que supervisan las claves privadas de los usuarios.

Figura 17 - Con una cartera digital, cualquiera puede transferir bitcoin a una tasa reducida.
Claves privadas
Como se menciono anteriormente, las claves privadas son el punto de acceso a bitcoin y demás criptoactivos.
La capacidad de disponer de la criptomoneda recae sobre la clave privada; es decir, sin la clave privada Pedro
no le puede transferir 1 bitcoin a Juan. Eso es porque las claves privadas son códigos secretos que abren una
caja fuerte, a la que corresponde una cantidad determinada de criptomonedas. En conclusión, las carteras
almacenan esta cadena de dígitos en lugar de bitcoin per se.
Es importante tener en cuenta que, quien tenga la clave privada tiene acceso al capital asociada a la misma; es
decir, el poseedor de las mismas puede disponer de la criptomoneda con plena libertad. Siempre se
recomienda precaución al confiar claves privadas a un tercero, como un exchange, ya que se convierte en el
poseedor de las criptomonedas vinculadas a la clave privada. En cierto modo, las claves privadas funcionan
como bonos al portador. Los bonos al portador se caracterizan por el hecho de que se presume que, quien
posee físicamente el título es el legítimo propietario.
Riesgos
Teniendo en cuenta que las claves privadas son como bonos al portador, existen riesgos inherentes como
perder el acceso a la clave privada. ¡Se cree que casi el 20% de todo el bitcoin en circulación está en el vacío!
Eso se debe a que aquellos pierden el código de acceso a sus billeteras por negligencia; la seguridad que
impulsa la red puede ser una falla. Es imposible acceder al bitcoin perdido debido al cifrado que protege la
clave privada a toda costa. La pérdida de los códigos de acceso se ha convertido en una situación generalizada
que llevó al surgimiento de una microindustria: los cazadores de billeteras.
El infame “Blockchain Bandit” representa otro riesgo al que se enfrentan las claves privadas. Los piratas
informáticos están constantemente tratando de robar bitcoin y otras criptomonedas obteniendo claves
privadas. Los bandidos utilizan algoritmos complejos para adivinar los códigos de acceso de las claves
privadas débiles. “Blockchain Bandit” es reconocido por robar 45.000 ETH adivinando claves privadas. Algunos
estafadores, con gran audacia, solicitan claves privadas a los recién llegados. Existen otros riesgos inherentes a
las claves privadas, pero estos dependen del tipo de cartera que se utiliza para almacenar criptomonedas. Unas
sopesan seguridad sobre conveniencia, y viceversa, pero, otra vez, todo depende del usuario.

Tipos de carteras digitales
Carteras calientes vs carteras frías
Antes de indagar en las carteras ofertadas en el mercado, debemos distinguir entre carteras calientes y frías
(hot and cold wallets). Las carteras que son accesibles a través del internet, se consideran calientes. Éstas se
pueden acceder desde una aplicación, un sitio web o una computadora, siempre y cuando estén conectados al
internet. Sin duda, las carteras calientes son las más convenientes, pero se exponen a mayor riesgo.
Se recomienda utilizar una cartera caliente sí lo que se quiere es almacenar parte del ingreso disponible para
comerciar activamente. No se debe almacenar una cantidad alta, pero sí lo que esté destinado a gastarse.
Los ahorros y las inversiones, por otro lado, se deberían de almacenar en carteras frías, pues no están
conectadas al internet. Por tanto, el único riesgo, al que se exponen es la pérdida de la posesión física de la
cartera. Ningún “hacker” podrá acceder a las claves privadas almacenadas en una cartera fría, tendrían que
robar físicamente la cartera para hacerse con las claves privadas. Las billeteras frías se recomiendan para
aquellos que buscan más seguridad y no conveniencia. Refiérase las carteras de papel y carteras de hardware,
como ejemplos de carteras frías.
Figura 18 - Almacenar cripto en un dispositivo USB constituye una cartera fría.
Carteras móviles
Las carteras móviles son, probablemente, el tipo de billetera más conveniente. Este tipo de cartera caliente o
hot wallet almacena claves privadas en el dispositivo en lugar de utilizar un servidor de un tercero. Existen dos
riesgos al utilizar carteras móviles. La primera es que, las claves privadas corren el riesgo de ser robadas por
“hackers” ya que un dispositivo móvil está conectado al internet. El segundo riesgo es la pérdida del dispositivo
que contiene las claves privadas. Si se pierde el acceso al dispositivo móvil, las claves privadas también se
pierden. El beneficio de las carteras móviles es la facilidad con la que se puede disponer de las criptomonedas
almacendas. Son excelentes para realizar compras diarias o incluso enviar bitcoin a amigos. Sin embargo, no
se deben de confundir las carteras móviles con las carteras web ya que éstas pueden tener acceso desde un
dispositivo móvil, pero siguen siendo carteras web.
Carteras móviles más populares:
Edge Wallet BRD Wallet

Carteras web
Las carteras web, o en línea, son servidores de terceros que almacenan claves privadas. Funcionan,
básicamente, como un banco: toman custodia del dinero digital hasta que el titular disponga de sus ahorros. La
mayoría de las carteras en línea son bastante seguras, pero se recomienda optar por carteras populares
(carteras web con la mayoría de los usuarios) para evitar mayores riesgos. Las carteras web se exponen a
mayor riesgo, pero son extremadamente convenientes dado que las claves privadas se almacenan en línea.
Ahora, el conjunto de claves privadas atrae a hackers, por lo que se debe tener mucha precaución. Los
proveedores de billeteras en línea incorporan constantemente mecanismos de seguridad, como la "bóveda" de
Coinbase. Los fondos se almacenan en una billetera fría, por lo que los criptoactivos almacenados están a
salvo de un hack. Se agrega una capa adicional de protección porque los fondos almacenados en la "bóveda"
tienen un retraso de retiro de 48 horas en el que se puede cancelar el mismo. Entonces, si alguien intenta retirar
fondos de otra cuenta, el titular puede cancelar dicha transacción. No todo son malas noticias para las carteras
“online”, ya que son el tipo más conveniente porque se puede acceder a las claves privadas desde cualquier
lugar. Las cosas se han vuelto más convenientes desde que la mayoría de las billeteras en línea ofrecen a los
usuarios acceso a sus claves privadas a través de sus dispositivos móviles.
Carteras de escritorio populares:
Exodus Wallet
Las carteras de escritorio son carteras calientes porque se conectan al internet con el desktop, dando acceso a
hackers a las claves privadas. Al igual que las carteras móviles, las carteras de escritorio corren el riesgo de
perder claves privadas y, por ende, el dinero digital asociado al mismo (si el escritorio se pierde, lo roban o se
bloquea, las claves privadas desaparecen). Las carteras de desktop pueden ser las más ineficientes, ya que no
son tan convenientes como las billeteras móviles o web, y son tan inseguras como éstas. Lo bueno de las
carteras desktop es que el cripto inversor tiene el control total sobre las claves privadas.
Carteras de hardware populares:
Ledger Wallet Trezor Wallet
Las carteras de hardware son dispositivos, como un USB, que tienen el único propósito de almacenar claves
privadas. Este tipo de almacenamiento, almacenamiento en frío, es uno de los más seguros porque las claves
se almacenan en un dispositivo físico, independiente, sin acceso a internet. La única forma de robar las claves
privadas es apropiándose físicamente de la cartera. Sin embargo, se agrega otra capa de protección con un
código secreto para acceder a la billetera; ya que, se puede pensar en el acceso secreto como otra forma de
perder claves privadas, pero la mayoría de las carteras de hardware tienen métodos para recuperar el código de
acceso. La seguridad aumenta a costa de la comodidad. Se recomienda utilizar carteras de hardware para
ahorros no destinados a utilizarse a corto plazo porque sólo se puede disponer de las criptomonedas cuando la
cartera está conectada a una computadora; es decir, al internet.

Carteras de papel
Las carteras de papel consisten en almacenar claves privadas escribiendo literalmente el “seed” (un grupo de
letras y números para acceder a la cartera digital) y la clave privada en una hoja de papel, unas incluyen la clave
alfanumérica y el código QR para facilitar su uso. Son el tipo de billetera más seguro si se almacenan
correctamente, en un lugar seguro y secreto ya que nadie tiene acceso a las claves privadas porque sólo existen
en el papel; sin embargo, son el tipo menos conveniente. Para disponer de las claves privadas se requiere
vincular la billetera de papel a otro tipo de billetera. Se recomienda que las carteras de papel se utilicen para
ahorros e inversiones a largo plazo.
Figura 19 - Cartera de papel: seed (secuencia alfanumérica de 12-24

valores) y clave privada en un pedazo de papel.
¿La mejor cartera o wallet?
Objetivamente, no existe una cartera ideal. De igual manera que los exchanges, la mejor billetera depende de su
dueño. Téngase en cuenta que no todas las carteras admiten todas las criptomonedas porque no pertenecen al
mismo blockchain, es decir son incompatibles. Algunas carteras admiten la mayoría de las criptomonedas, pero
es mejor comprobar que la cartera seleccionada puede almacenar la criptomoneda en cuestión. Si no, se
perderá lo ahorrado para siempre.
Si se pretende acumular bitcoin a largo plazo, las carteras frías son la mejor opción. Ahora bien, qué tipo de
almacenamiento frío es el mejor, depende de las preferencias del usuario. Para aquellos que no les gusta usar
papel, se recomiendan carteras de hardware.
Las carteras calientes son la mejor opción, si se busca comodidad y conveniencia. El usuario puede acceder a
las claves privadas desde cualquier parte del mundo, siempre y cuando haya conexión al internet. Comprar una
cerveza en un bar, enviar dinero a amigos o comprar alimentos se puede hacer inmediatamente. Pero como
todo en la vida, nada viene de gratis. En el caso de las carteras calientes se sacrifica obtener menor seguridad a
cambio de conveniencia.
Dependiendo de la cantidad de cripto a almacenar y el uso previsto de la misma, la mejor cartera puede ser una
u otra. Es mejor comparar entre las mejores carteras y más populares de cada categoría. De esta forma se
puede seleccionar la que mejor se adapte las necesidades y preferencias del usuario.

Capítulo 5
Factores al invertir en criptomonedas
Antes de invertir en proyectos cripto, investigar es imprescindible. En este capítulo repasaremos los
componentes clave para comprender si hay valor detrás de un blockchain.
1. Datos cualitativos
Visión
Una visión es fundamental, pero en la mayoría de los casos es la misma, especialmente cuando se trata de
nuevas tecnologías como blockchain y criptomonedas. Cientas de nuevas ideas surgen como proyectos
llevados a cabo por más emprendedores, y cada uno es un proyecto potencial del siglo. Sin embargo, no es así
de fácil identificar los mejores proyectos. Mucha gente, simplemente, se presenta con la intención de
enriquecerse y, la tecnología y la visión se vuelven cada vez menos importantes.
El enfoque siempre debe estar en el valor que un proyecto puede aportar a los usuarios. Por lo que, el valor de
un blockchain depende de si resuelve problemas o satisface necesidades. Si ese no va a ser el caso, es mejor
hacerse a un lado y no perder el tiempo. Una pregunta común para evaluar un proyecto es si tiene sentido
resolver tal problema de una manera descentralizada (basada en blockchain) o si complica demasiado las
cosas (pueden existir métodos más eficientes para resolver el problema que por un blockchain).
Producto
Para comprender mejor el estado actual de un blockchain o criptomoneda, debemos revisar algunos
componentes básicos. En primer lugar, está el “white paper” que debe proporcionar un resumen realista y claro
del objetivo principal del proyecto. A veces, es un documento muy técnico, y otras veces es sólo marketing; por
lo menos debería responder las preguntas: qué hace el proyecto, cómo funciona y si alguien necesitaría este
proyecto en el blockchain.
Es más importante el plan a futuro, una descripción general completa de dónde estará el desarrollo de una red
en los próximos meses y dónde se encuentra en este momento. Si ya existen otras soluciones para un
problema específico, es poco probable que se alcance su aplicación y reconocimiento. Para un producto, es
mejor tener una Propuesta Única de Venta (o USP en sus siglas en inglés) y poca competencia.

Figura 20 - Existen alrededor de 6.000 criptoacitvos para elegir. Si el token está en una plataforma de
intercambio popular, es una buena señal. Debes comprobar la señal, ¡investiga!
Equipo, asociaciones y comunidad
Un tercer componente clave para analizar cualquier cripto proyecto es el equipo y sus asociaciones.
Una búsqueda de antecedentes podría ser útil para reducir el riesgo de fraude y observar las diferentes
habilidades que los miembros del equipo aportan y si han tenido éxito en proyectos anteriores. Las
asociaciones pueden ser la clave del éxito porque proporcionan infraestructura, usuarios potenciales y más
partes interesadas.
Si bien hay proyectos impulsados por la comunidad con crecimiento orgánico, hay otros en los que un equipo
central está haciendo todo el trabajo. Ambas infraestructuras son aceptadas, pero si la mayoría de las monedas
recaen sobre un grupo de personas, se puede cuestionar la gobernanza equitativa en la llamada economía
descentralizada.
Una comunidad con potencial debe tener gran presencia en la web, lo que signfica que el equipo administrativo
debería responder todas las preguntas relacionadas al proyecto. La comunidad de cripto se encuentra
principalmente en Twitter, Telegram y Reddit.

Potencial (Mercado)
Existen cientos de proyectos que pretenden ser el próximo Amazon o Google. Como sabemos, hay gran
variedad de aplicaciones dentro de la industria blockchain, por lo que puede ser útil revisar el potencial de todo
un sector dentro del cripto mercado. Un crecimiento sustancial, requiere mercados con muchos usuarios
potenciales, por lo que tiene sentido comparar con la competencia y su enfoque.
Tokenomics
Tokenomics describe el ecosistema de un token; es decir, el diseño de un token en su blockchain, que puede
convencer a los usuarios e inversores para que lo adopten y utilicen. La descripción incluye el propósito del
token, la distribución, la estabilidad de la red y su gobernanza. Como se menciona en el Capítulo 1.4: Tipos de
criptomonedas, existen diferentes tipos de tokens de distinta utilidad y función. Asegúrate de que haya un
propósito real detrás del proyecto y no sólo es maquinaria de marketing que promueve un esquema de Ponzi.
Echemos un vistazo a la distribución de un token. La primera, y probablemente más importante, propiedad de

un token o una moneda es la capacidad de distribuirse a los usuarios. Esto se puede lograr de varias formas, ya
sea recompensando a mineros por su trabajo o recompensado a los validadores en proporción a su
participación. Los tokens también pueden venderse a través de Ofertas Iniciales de Monedas (ICO-Initial Coin
Offering) o distribuirse por “airdrops” (obsequios gratuitos). ¿Por qué importa esto?
Hoy en día, hay muchos proyectos que se centran más en la recaudación de fondos que en resolver problemas
o satisfacer necesidades. Hay ocasiones en que los inversores y creadores tienen más tokens que los usuarios
del blockchain, por lo que es fácil para ellos manipular el precio y establecer las reglas de juego. Por lo tanto,
siempre se debe tener cuidado con los tokens que han sido extraídas previamente y están en poder de pocas
personas.
El propósito de un token puede ser diverso. Se puede utilizar como medio de intercambio, puede proporcionar
servicios, incentivar conductas dentro de la red, actuar como valores o representar la propiedad. Hoy en día
existen tokens de seguridad, tokens de gobernanza, tokens transaccionales, tokens de utilidad y tokens de
plataforma. La capacidad de ejecutar contratos inteligentes, cuando se cumplen ciertos supuestos, es lo que
todos tienen en común.
Su funcionalidad va de la mano con la infraestructura del blockchain, pero se debe cuestionar si:
¿Pueden interactuar con otros tokens? ¿Son de acceso limitado o gratuito? ¿Son únicos o fungibles?
El token ERC-20 se creó para estandarizar las reglas y funciones de los contratos inteligentes y así garantizar
que los diferentes tipos de tokens funcionen en cualquier lugar dentro del blockchain de Ethereum. Por ejemplo,
ERC-20 incluye algunas funciones básicas: circulación, transacciones y validaciones.

Si no hay incentivos a largo plazo para acumular y usar el token, no durará mucho en el mercado.
Una buena tokenomía debería proporcionar un propósito real (qué), funcionalidad (cómo), utilidad y distribución
de un token.
Adopción y estrategia
Cuando se trata de la adopción de cripto proyectos, existen algunos factores que ralentizan el proceso de
adopción masiva. En primer lugar, más personas necesitan saber sobre blockchain y las criptomonedas, que
seguirá siendo un proceso continuo durante varios años. Algunos ni siquiera saben qué son las criptomonedas
o no ven ningún beneficio al usarlas, por lo que no les importa el blockchain y el universo de las criptomonedas.
Además, las criptomonedas siguen siendo muy volátiles y riesgosas, y a nadie le gusta perder su dinero. Aquí
es donde entra la regulación, con el objetivo de reducir el riesgo, el lavado de dinero y desarrollar medidas de
conozca a su cliente (KYC). También hay algunos gobiernos que ralentizan la adopción de criptomonedas con
restricciones sobre el uso de las mismas para empresas o instituciones financieras. Los proyectos que se
esfuerzan por alcanzar el éxito deben cumplir una gran cantidad de requisitos y asegurarse de que se acerquen
más a los estándares de la industria.
Incluso la mejor idea es inútil cuando una visión no puede convertirse en realidad. Al proporcionar una
estrategia o un plan de acción, el inversor puede determinar si el proyecto ha logrado un hito valioso o si su
potencial vale más. Muchos de ellos no pueden proporcionar un producto que funcione, por lo que son
especulativos. Es útil tomar una decisión no sólo en función de uno o dos factores cualitativos, sino también
teniendo en cuenta algunos números y factores cuantitativos que veremos ahora.
2. Datos cuantitativos
Números del mercado
Cuando se trata de invertir en una criptomoneda o un token en específico, es necesario saber a dónde va el
mercado. Las cifras clave aquí son:
Capitalización de mercado:
Indica el valor, en dólares americanos generalmente, del mercado como tal o una criptomoneda en específico.
La capitalización de mercado se calcula multiplicando el precio de mercado actual de la criptomoneda por el
número total de monedas en circulación.
Volumen negociado:
Representa el número total de unidades que se intercambiaron en el mercado durante un tiempo determinado.
Puede utilizarse como indicador para comprender mejor la fortaleza del mercado. Un nivel de volumen alto
indica mayor liquidez y probabilidad de conectar a un comprador y vendedor de la criptomoneda.

Oferta circulante:
La oferta circulante mide la cantidad de monedas, bitcoin, que se negocian públicamente en el mercado dentro
de un período de tiempo. En el caso de Bitcoin, la oferta total y la oferta circulante son iguales. Si uno echa un
vistazo a otras criptomonedas, como Ripple, no es ni la mitad, lo que significa que algunas personas controlan
el suministro.
Oferta total:
Indica la cantidad de monedas, bitcoin, que existen en la actualidad.
Suministro total:
Se refiere a la totalidad de monedas que se crearán a lo largo de su historia. Existen critpmonedas que están
limitadas a un suministro máximo, por ejemplo bitcoin cuenta con un suministro total (máximo) de 21 millones
de monedas.
Máximos y mínimos:
El precio más alto (máximo) o más bajo (mínimo) de una criptomoneda en un período de tiempo, brinda un
indicador sobre el precio actual: bitcoin está sobrevalorado o infravalorado en comparación a un historial.
Top 100 criptomonedas por capitalización de mercado
Figura 21 - Herramientas como CoinMarketCap, proveen precios, capitalización de mercado, volumen y más
información para todos los tokens.

Números de la red
Para evaluar si el estado actual de una criptomoneda está bien, se recomienda revisar la actividad de la red.
Primero, siempre es útil si el producto está en función y el código es de fuente abierta porque permite revisar el
rendimiento de la red, de lo contrario, no tenemos más que expectativas y más especulación. Echemos un
vistazo a algunos indicadores del rendimiento de blockchain.
Número de transacciones:
Aquí estamos hablando de la cantidad de transacciones procesadas a través de la red durante un tiempo
determinado, cuanto mayor es el uso de un token o moneda específica, más transacciones se realizan.
Tiempo de transacción:
El tiempo medio de transacción en una blockchain depende de la cantidad de transacciones que se realizan,
pues entre más transacciones a validar, será mayor el tiempo de espera. También varía de blockchain en
blockchain.
Tamaño del bloque:
El tamaño de bloque está limitado por su código. Si bien el tamaño de bloque de Bitcoin está limitado a 1 MB,
hay blockchains con un límite más alto. Cuanto mayor sea el tamaño del bloque, más transacciones se pueden
guardar en un bloque. Si los bloques de Bitcoin son demasiado pequeños, la red no puede procesar muchas
transacciones, pero si los bloques son demasiado grandes, el coste de almacenar el blockchain en un nodo o
de validar las transacciones podría aumentar a medida que el blockchain crezca más rápido.
Hash Rate:
El “hash rate” es una medida de cuánta potencia de cálculo fluye hacia una red. Los mineros calculan "el hash"
hasta que el hash resultante coincide con un objetivo específico predefinido por el código (“golden hash). Un
aumento en el hash rate representa una mayor seguridad porque hay más participantes validando las
transacciones.
Usuarios nuevos y activos:
Nos referimos al número de direcciones que realizan su primer transacción en el blockchain. En cuanto a
usuarios activos, representan el número de direcciones que realizan operaciones con frecuencia. Entre más
actividad en la red, mayor será la demanda de la criptomoneda.
Flujo de intercambios:
El flujo de intercambio muestra cuántas monedas se transfieren de las billeteras a los intercambios, lo que
indica que se venderán en algún momento. Hay muchos otros indicadores, pero estos son los más populares. Si
deseas saber más sobre los datos de blockchain, visita https://www.blockchain.com/explorer.

Capítulo 6
Estrategias de trading
Trading vs. invertir
Trading no debe confundirse con la inversión, ambas prácticas comparten carcterísticas fundamentales, pero
sus objetivos finales difieren. La mecánica detrás de ambas prácticas consiste en comprar y vender
instrumentos financieros, como criptomonedas, acciones, bonos, materia prima y más. El objetivo final de la
inversión es crear riqueza a largo plazo comprando instrumentos financieros. Almacenar bitcoin en una cartera
fría es un gran ejemplo de una inversión en criptomonedas.
Los traders participan en transacciones más frecuentes, comprando y vendiendo regularmente para superar los
objetivos de rentabilidad del mercado y de fin de año. Se dice que hay más codicia en trading que en una
inversión, pues los inversores esperan rendimientos anuales superiores al 10%; por ejemplo, y los traders
buscan el mismo rendimiento en un período más corto. Si se hace de forma imprudente, trading conlleva mayor
riesgo que invertir pues existe exposición a riesgos a corto plazo.
¿Cómo generan ganancias los traders?
La regla de oro para una estrategia a largo plazo es vender caro y comprar barato. Una estrategia “long”
significa que los traders de criptomonedas esperan que el precio de la criptomoneda aumente en el futuro; por
lo que, compran barato en el momento para vender luego a un precio superior. Por ejemplo, se espera que
bitcoin esté entre $15k y $17k en diciembre y, en el presente, bitcoin vale $11k. Un trader inteligente
aprovecharía la oportunidad y compraría bitcoin para vender en diciembre y así beneficiarse de la apreciación.
¿Qué pasa si bitcoin vuelve a caer a $3k en diciembre? Debe implementarse una estrategia “short”. Cuando los
traders de criptomonedas están en corto con una criptomoneda, significa que se prevé que el precio caerá en el
futuro. Como resultado, los traders piden prestado cripto a un corredor y lo venden al precio de hoy con la
obligación de recomprar dicho cripto en el futuro y devolverlo al prestamista. Parecer confuso; por eso es mejor
evitar las estrategias “short” hasta que se desarrolle más experiencia. Ambas estrategias, “long” y “short”,
pueden resultar rentables, todo depende del plazo elegido.
La estrategia long de una semana puede ser la más rentable, pero dentro de un día de la semana, las
estrategias cortas obtienen los mayores beneficios. El mercado se mueve por las fuerzas alcitas y bajistas,
eventualmente los bulls (traders que están “long”) o los bears (traders que están “short”) ganan y surge una
tendencia.

Métricas importantes
Rendimiento
El rendimiento puede ser la métrica más emocionante, ya que representa cuánto dinero se acumuló trading. En
términos básicos, el desempeño de una estrategia se refleja en el cambio porcentual del valor de la
criptomoneda. Por ejemplo, bitcoin se compró a $5.000 y actualmente se cotiza a $11.000. ¡El rendimiento de la
estrategia “long”, hasta el día de hoy, es del 220%! ¡No está mal! Obtener una actualización del rendimiento de la
estrategia es fundamental porque si la métrica cae significativamente, puede ser momento de reconsiderar la
estrategia o la criptomoneda que se está negociando.
El rendimiento también se puede utilizar para decidir qué cripto comprar. Después de observar el rendimiento
de una criptomoneda, se percibe una idea de lo que puede ocurrir en el futuro. Si bitcoin ha tenido un
rendimiento superior a lo largo del año, es probable que continúe haciéndolo durante la segunda mitad del
2020, y viceversa. Sin embargo, el mercado puede cambiar drásticamente de la noche a la mañana.
Siempre es una buena idea comparar el rendimiento de la criptomoneda utilizando diferentes períodos de
tiempo, a largo y a corto plazo. Por ejemplo, si se analiza el rendimiento de bitcoin desde distintas perspectivas,
puede parecer que desde su máximo histórico en 2017 el precio ha estado cayendo. Por otro lado, cada mes,
bitcoin ha tenido un rendimiento superior, ¡aumentando un 22,40% sólo en julio! Los períodos de tiempo más
cortos proporcionan pronósticos a corto plazo, entonces si bitcoin ha subido un 15% en la semana, después de
dispararse un 22,40% en julio, es muy probable que bitcoin continúe aumentando. Dependiendo de los objetivos
del trader, un marco de tiempo puede ser mejor que el otro, pero es recomendable analizar el rendimiento
utilizando períodos anuales, mensuales, semanales y diarios. De esta manera, se puede obtener una imagen
clara de lo que se espera en el futuro.
Figura 22 - El rendimiento de bitcoin desde el inicio del año es 52,12%, a fecha de la redacción de la guía.

Volatilidad
Un retorno del 22,40% suena asombroso, pero debe de haber algún riesgo. Existe una relación directa entre
riesgo y rentabilidad: cuanto mayor es el riesgo, mayores son las ganancias potenciales. La volatilidad es una
de las métricas clave que describen el riesgo de una operación.
La volatilidad, técnicamente, es la medida estadística de la dispersión de los retornos de una determinada

criptomoneda. Básicamente, la volatilidad mide la desviación de una observación (precio a día de hoy) de la
media (precio promedio en un período de 20 días). El cálculo de la volatilidad requiere calcular el precio
promedio y la variación de la criptomoneda en cuestión. Si la criptomoneda sube y baja, de forma agresiva, la
volatilidad aumentará.
Volatilidad de Bitcoin
Figura 23 - En el 2020, los niveles de volatilidad son parecidos al pico del 2017.
La alta volatilidad indica grandes oscilaciones en el precio y la baja volatilidad representa movimientos de
precios estables. Cabe mencionar que la volatilidad está representada por un valor absoluto, lo que significa
que no proporciona movimientos de precios positivos o negativos. Por lo tanto, cuanto mayor sea la volatilidad,
más difícil será "predecir" el rendimiento futuro de la criptomoneda.
Las criptomonedas son reconocidas por su alta volatilidad; es el factor que más atrae a los traders debido a su
potencial de mayores rendimientos e igualdad de riesgo. Siempre es útil comparar la volatilidad entre
criptomonedas, pues aquellos que tienen mayor aversión al riesgo querrán optar por el token menos volátil.
Actualmente (septiembre 2020), bitcoin tiene una volatilidad decreciente, por lo que podría ser una buena
oportunidad para un trade "seguro". Nuevamente, todo depende de los objetivos y preferencias. En tiempos de
incertidumbre, es mejor operar con criptomonedas de baja volatilidad. Sin embargo, existe el riesgo de perder
ganancias significativas.

Capitalización de mercado
La capitalización de mercado, o "Market Cap", debe considerarse al evaluar la próxima estrategia. La

capitalización de mercado representa el valor de la criptomoneda en el mercado al multiplicar la oferta
circulante por el precio del mercado. Cuanto mayor sea la capitalización de mercado, mayor será la
criptomoneda.
El análisis de capitalización de mercado es útil si se analizan sus componentes. Las mejores opciones son
aquellas con un ratio de oferta circulante por suministro total bajo con un precio relativamente alto. Un
crecimiento constante de la capitalización de mercado es un excelente indicador de apreciación.
Reglas de oro
Como todo en esta vida, el trading requiere práctica y tiempo para perfeccionarse. Con el tiempo, el trading se
ha simplificado pues se han revelado unas reglas generales, o de oro. Las reglas de oro vienen con la
experiencia, incluyendo las malas experiencies: cometiendo errores que provocan pérdidas...
1. Invertir lo que te puedes permitir perder
No importa lo bien que se vea el trade, las criptomonedas son extremadamente volátiles y lo que parecía ser un
buen día puede convertirse en un caos en cuestión de minutos. Los traders principiantes cometen el error de
arriesgar más dinero del que pueden permitirse perder. La paciencia es clave para una operación rentable. El
mejor enfoque es invertir las ganancias de operaciones anteriores en vez de usar efectivo para comprar más
criptomonedas.
Usar el promedio de costos (o precio de compra) de una criptomoneda es la mejor disciplina. Este método
responsable consiste en operar mediante compras periódicas. Por ejemplo, se espera que bitcoin aumente
(debido a una tendencia alcista) durante el resto del 2020, por lo que cada mes, el trader invertirá $200
(cantidad que el trader puede perder) en bitcoin ignorando el precio de mercado en el momento de adquisición.
De esta manera, el inversor inteligente no sólo diluye los costos cuando bitcoin es más caro, sino que evita
arriesgar ahorros en una operación. Dicha estrategia funciona mejor en momentos volátiles.
Un error común es comenzar a operar con margen. Un trade con margen consiste en operar con fondos
prestados, generalmente del propio intercambio. Sí, si la estrategia es correcta, el trade con margen puede
generar ganancias sustanciales, pero si la operación sale mal... las pérdidas enterrarán las ganancias
anteriores. Evitar operar con fondos prestados como trader novato es la mejor manera de comenzar a operar.
De esta manera, las pérdidas se limitan a los, por ejemplo, $200 que se puedan perder.
2. Evaluación de riesgos
El rendimiento puede indicar que el trade es excelente, pero ¿vale la pena el riesgo? La evaluación de riesgos
aborda este problema, determinando la probabilidad de una pérdida en comparación con el rendimiento
esperado de la operación. Si el riesgo supera el rendimiento esperado, es posible que no valga la pena.

Comienza analizando la volatilidad de la criptomoneda en cuestión. ¿Es alto en comparación con su récord
histórico? ¿Qué pasa con las criptomonedas similares? ¿Bitcoin es más volátil que Ethereum? Si es así, ¿por
qué vale la pena asumir el riesgo adicional? Posteriormente, se sugiere hacer una investigación sobre
situaciones actuales que puedan afectar a bitcoin en ese momento, tales como: riesgos geopolíticos,
indicadores macroeconómicos, estafas relacionadas con bitcoin, etc. Los métodos cualitativos son más
flexibles debido a la subjetividad a la hora de inferir conclusiones.
La mejor operación es la que tiene el menor riesgo y el mayor rendimiento: un ratio riesgo / recompensa bajo.
Intenta comparar diferentes ratios riesgo / recompensa entre diferentes criptomonedas. La operación más
eficiente es la que utiliza el menor riesgo para obtener el mayor rendimiento.
3. Objetividad e imparcialidad
Los cripto traders, recien llegados, se apegan demasiado a sus criptomonedas si el rendimiento es alto.
Cegados por la euforia, ignoran la oportunidad de cerrar su trade y disfrutar de las ganancias; en cambio, se
quedan esperando mayor rentabilidades y terminan perdiendo todo lo que ganaron al ignorar las nuevas
oportunidades
La objetividad es clave para la rentabilidad, no ser codicioso y saber cuándo cerrar la operación es crucial, pero
se necesita disciplina, especialmente cuando hay tendencias alcistas. Por lo que, se recomienda establecer
objetivos de rentabilidad: por ejemplo, tan pronto bitcoin alcance los $12k, la operación se cierra. De esta
manera, se aseguran beneficios sin correr el riesgo de perderlo todo. Recuerda, el rendimiento pasado no
garantiza el rendimiento futuro, es mejor cerrar la operación con ganancias que con pérdidas.
4. Comprar las caídas
Una caída es común en los mercados alcistas a largo plazo (apreciación del precio a largo plazo: bitcoin
alcanza los $15k en diciembre). Es insostenible obtener ganancias todos los días, porque la criptomoneda se
sobrecomprará y se desplomará. Por lo tanto, utilizar la estrategia del costo promedio, ya discutida, es clave al
comprar pequeñas caídas de precios.
Comprar barato es clave para la rentabilidad, comprar bitcoins un + 5% o + 10% en el día puede ser riesgoso
porque el precio podría bajar para que bitcoin se “enfríe” y continúe subiendo. Después de un repunte, es mejor
esperar la caída para recomprar bitcoin de esta manera se evitan caídas pronunciadas, y hay más margen para
beneficios porque se sabe que bitcoin puede recuperar + 5% o + 10% de nuevo.

5. Establecer un benchmark
Un benchmark, o un punto de referencia, es un estándar que se utiliza para comparar el rendimiento de una
cartera o estrategia de trading. Establecer un punto de referencia para la comparación es la mejor manera de
tener una idea del desempeño general del comercio. Piénsalo de esta manera: si la estrategia ha bajado un -5%,
parece un mal trade, ¿verdad? Ahora bitcoin, el benchmark, ha bajado un -10%. El rendimiento de la operación ya
no parece tan grave.
Es importante establecer un benchmark adecuado porque comparar diferentes activos puede llevar a
conclusiones erróneas. Lo ideal es comparar el rendimiento de la estrategia con la criptomoneda que se desea
superar, si el comercio se limita a bitcoin y Ethereum, sería mejor comparar el rendimiento del primero con el del
segundo. Por ejemplo, la estrategia consiste en comprar bitcoin y Ethereum. La estrategia obtiene un
rendimiento del 6,50%, mientras que el rendimiento individual de bitcoin es del 10% y el de Ethereum del 3%.
Parece que la mejor opción es comprar bitcoin únicamente.
6. Investigar más y más
Hay mucho entusiasmo en torno a las criptomonedas, especialmente en las redes sociales. Los cripto traders
intentan atraer a los recién llegados a su estrategia; algunas pueden ser buenas estrategias, pero otras pueden
generar pérdidas. Estas fuentes de información deben considerarse como opiniones que necesitan una
confirmación. Es como comprar algo en Amazon: el producto puede verse exactamente como lo que estabas
buscando, pero ignorar las reseñas, especificaciones, etc. podría tener repercusiones.
Estas son fuentes fiables con gran información de criptomonedas accesible en línea:
•
Coinmarketcap.com
•
Coinbase Earn
•
Investing.com
• Binance Academy
• Cointelegraph.com
Cuando se arriesgan ahorros, la investigación es la única forma de determinar si bitcoin puede seguir
superando al oro, si aumenta la volatilidad debido a las tensiones geopolíticas o si los bulls o bears están al
mando. Mitiga el riesgo realizando una investigación exhaustiva.
Interpretación básica de gráficos
Un análisis es fundamental para determinar la estrategia de trading óptima. Los recién llegados se desaniman a
hacer un análisis profundo porque los números pueden ser aburridos y difíciles de entender. Se recomienda
hacer un análisis numérico, pero la atención debe centrarse en los gráficos.
Los gráficos son la mejor representación visual para trading y para revisar: distintos niveles de precios, la
volatilidad, las tendencias e incluso el rendimiento en diferentes períodos. Hay tres gráficos básicos que todo
trader de criptomonedas debe conocer: gráficos de velas, líneas y áreas. El mejor tipo depende del trader; sin
embargo, uno puede ser más útil que otro a la hora de buscar ciertos detalles.

Gráficos de vela
Los gráficos de velas pueden ser los más útiles para traders debido a la cantidad de información que brindan de
manera simple y limpia. Los gráficos de velas se componen de velas verdes o rojas. Las velas verdes
representan ganancias y las rojas representan pérdidas. Lo que significa que si la vela es verde, el precio de
cierre es superior al precio de apertura y viceversa. Las velas informan al comerciante sobre cuatro niveles de
precios importantes: el precio más bajo, más alto, de apertura y de cierre.
Figura 24 - Una subida seguida por una caída se considera bajista (candela roja) vs.
una candela roja seguida por una verde se considera alcista.
El color y el tamaño de la vela son importantes porque ayudan a ver, fácilmente, si bitcoin subió o bajó y por
cuánto. Las velas no solo representan la ley de la oferta y la demanda, sino también el sentimiento del mercado
a través del tamaño de la vela. Si la última vela de bitcoin es verde y grande, ¡bitcoin se disparó! Observar los
patrones de velas es muy útil para determinar la próxima tendencia. Si tres velas verdes siguen a una roja,
significa que es probable que el precio continúe subiendo. Siempre vale la pena buscar patrones recurrentes en
el gráfico para tener una idea de hacia dónde se dirige bitcoin.
Gráficos de líneas
Los gráficos de líneas pueden ser los más fáciles de interpretar, pero al mismo tiempo, brindan poca
información. Representan el movimiento de precios de cierre, por lo que es difícil ver movimientos de precios
intradiarios (o semanales, mensuales, anuales, según el marco de tiempo).
Figura 25 - Los gráficos de líneas exponen volumen, precio, etc. sobre períodos largos.

La claridad y simplicidad de los gráficos de líneas lo hacen ideal para los recién llegados, ya que los traders
novatos pueden sentirse abrumados por un "parálisis del análisis". Mucha información en un gráfico puede
resultar confusa y desalentadora, pues las conclusiones pueden variar según la cantidad de información
analizada. Los gráficos de líneas, por lo tanto, se recomiendan para los recién llegados y para aquellos que
buscan acción de precios de alta frecuencia (por horas, minutos o segundos).
Gráficos de áreas
Los gráficos de área son muy similares a los gráficos de líneas. Ambos conectan los precios de cierre con una
línea, pero los gráficos de áreas conectan el eje “x” y el eje “y” con una sombra. Este tipo de gráfico es muy útil,
porque cuanto mayor es el área, más pronunciado es el movimiento. Los gráficos de área son útiles al comparar
el rendimiento entre diferentes criptomonedas porque los tonos se fusionan. El color que resalta representa la
criptomoneda más rentable para el período de tiempo específico.
Figura 26 - Un gráfico de áreas ayuda a comparar el rendimiento histórico entre criptoactivos.
Se recomienda utilizar diferentes tipos de gráficos para el análisis. Un gráfico puede ser más útil para una
métrica específica, pero otros pueden ser más fáciles de entender para obtener una imagen clara de lo que está
sucediendo con la criptomoneda.
Súper tendencia
Una tendencia, en los términos más simples, es una línea que conecta niveles de precio esenciales en un
gráfico. El resultado de este análisis provee la dirección de la criptomoneda en cuestión, si la tendencia de
bitcoin apunta hacia arriba (tendencia alcista), significa que se espera que el precio suba. Por otro lado, si la
tendencia se inclina hacia abajo (tendencia bajista), se espera que bitcoin continúe cayendo.
Super Trend (Bearish)
Figura 27 - La súper tendencia provee un plan a largo plazo, pero una tendencia a corto plazo requiere acción
inmediata.

Al analizar un gráfico, los traders pueden identificar varias tendencias según el período de tiempo empleado. La
súper tendencia, o la gran tendencia, es la que contiene las tendencias cortas o más pequeñas dentro de la
misma. Por ejemplo, bitcoin puede estar experimentando una tendencia súper alcista, pero puede estar
ocurriendo una tendencia bajista a corto plazo, una oportunidad perfecta para comprar. Comienza con la súper
tendencia, porque es la más fácil de descubrir, suele ser muy obvia ya que conecta niveles de precios
importantes que destacan.
Volumen
El volumen es importante porque sirve como confirmación de una tendencia y refleja el sentimiento del
mercado cuando se implementa con velas. El volumen mide la cantidad de transacciones dentro de un período
de tiempo (la cantidad de veces que se compró y vendió bitcoin en un día, por ejemplo). Para analizar el
volumen, los traders deben comenzar observando picos o barras grandes, las cuales suelen ser verdes o rojas.
Figura 28 - La tendencia del volumen es una variable secundaria para confirmar la tendencia.
Si la barra es verde, significa que la mayor parte del volumen representa poder adquisitivo, por lo que debe
tomarse como un signo alcista. Las barras rojas representan ventas, por lo que básicamente son señales de
advertencia de que los traders están de acuerdo en que el precio de bitcoin es demasiado alto.
El volumen es un buen indicador de rendimiento porque los niveles altos muestran un acuerdo entre los
participantes del mercado. Por ejemplo, al analizar la súper tendencia, busca niveles altos de volumen en los
puntos de conexión que están sujetos a la súper tendencia. Los altos niveles de volumen también confirman
nuevos máximos y mínimos. Si aparece un nuevo máximo, representado por una vela verde, en conjunto con
una gran barra de volumen verde, significa que los traders están de acuerdo con ese valor de precio. Por el
contrario, un mínimo se confirma cuando aparece una gran barra de volumen roja y está representada por una
vela roja, seguida por una barra de volumen verde.
Puntos de entrada y salida
Una excelente manera de mitigar el riesgo y ser objetivo es estableciendo puntos de entrada y salida. Al igual
que la súper tendencia, los puntos de entrada y salida se crean conectando niveles de precios que representan
un canal. Dicho canal se representa por niveles de soporte y resistencia, éstos niveles son importantes porque,
a medida que el precio se acerca a ellos, revierte o continúa su camino. Por lo tanto, los canales comerciales
claros representan excelentes oportunidades para entrar y salir.

Figura 29 - Niveles de resistencia y soporte indican tendencias al plazo correspondiente.
La regla de oro consiste en comprar en soporte y vender en resistencia (en una tendencia alcista o cuando
bitcoin está subiendo), porque es muy probable que bitcoin, por ejemplo, caiga para volver a probar el soporte.
Sí, bitcoin puede romper una resistencia, pero siempre es mejor establecer objetivos de ganancias para
asegurar algunos beneficios.
Asegúrate de confirmar los puntos de entrada y salida con barras de gran volumen y velas verdes para
resistencia y velas rojas para soporte. Nunca compres en el medio del rango porque existe el riesgo de volver a
probar el soporte antes de acercarse a la resistencia. Dibujar niveles de resistencia y soporte debería ser tan
fácil como la súper tendencia, lo único que se requiere es paciencia e imparcialidad. Ser optimista puede llevar
a niveles de resistencia exagerados o niveles de soporte optimistas, y viceversa.
Trading requiere tiempo para perfeccionarse. Los simuladores son una excelente manera de comenzar sin
arriesgar ahorros. Se requiere confianza y práctica para poder sobrevivir la eterna lucha entre bulls y bears.

Capítulo 7
Criptoinversiones alternativas
Además de trading y acumular criptomonedas, hay otras formas de participar activamente en el mundo de las
criptomonedas.
1. Pool de minería
Concepto de pools de minería
Como ya sabemos, la creación de bitcoin se da por la minería, la cual es la forma en que se protege la red; pues
cuantos más mineros distribuyan el hash (cálculos realizados por segundo), más segura será la red. Cuando se
creó Bitcoin en 2009, la recompensa por agregar el siguiente bloque era 50 BTC, hoy es 6.25 BTC, porque se
reduce en un 50% cada 4 años según el código de Bitcoin. Cuanta más potencia de cálculo aporta un minero a
la red, hay mayor probabilidad de que obtenga la próxima recompensa. Por lo tanto, inversionistas comenzaron
a comprar grandes almacenes para instalar miles de minas y convertirlo en un negocio rentable. Hoy en día es
casi imposible competir con estas grandes granjas mineras porque son más rápidas, más eficientes y pueden
obtener electricidad a precios competitivos. Al minar en algunos dispositivos, la tasa de hash no estaría lo
suficientemente cerca como para agregar un bloque. Aquí es donde entran en juego los pools de minería. Al
unirse a un pool de minería, uno puede compartir el hashrate con el grupo y, a la inversa, se realizará un pago en
función del poder aportado. Si la minería es rentable o no depende de muchos factores:
•
El hardware (requiere mantenimiento y actualización)
•
El coste de la electricidad
• La dificultad del algoritmo para agregar un bloque, que se ajusta cada 4 años y el precio de la cripto

E ste gráfico representa la distribución del poder de minería por pools de minería.
Pooling
Unknown
F2 Pool
AntPool
BTC.com Distribución de poder de
minería en
Huobi.pool pools
1THash&58COIN
OKExPool
SlushPool
Se han realizado esfuerzos para hacer de la minería algo más equitativo. Hoy es posible pedir un minero a
través del internet y enchufarlo en casa. No obstante, no será rentable y es más un gadget interesante.
Beneficios y desventajas
Uno de los principales argumentos en contra del uso del mecanismo prueba de trabajo para asegurar una red
es el consumo de energía. Los rompecabezas que los mineros deben resolver requieren mucha electricidad.
Otro problema es que más del 70% de toda la energía minera se encuentra en China. Por lo que, la minería se
está centralizando en China porque el costo de la energía eléctrica es el más bajo que existe.
La prueba de trabajo (PoW) es mejor para la distribución del suministro de una moneda porque los mineros
deben pagar la electricidad y se ven obligados a vender sus recompensas en algún momento. Otro punto está
en los ajustes en la dificultad del algoritmo para controlar la inflación de la criptomoneda porque regula la
cantidad de monedas a emitir.
2. Servicios de staking
Staking
Staking se refiere a un mecanismo de consenso alternativo. Si bien la red de Bitcoin utiliza prueba de trabajo
para asegurar las transacciones, otras criptomonedas se ejecutan con prueba de participación. Ésta implica
bloquear fondos en una cartera para respaldar la seguridad y funcionamiento de una red blockchain. A
intervalos particulares, el protocolo asigna aleatoriamente el derecho a uno de ellos para validar el siguiente
bloque y recibir la recompensa. La probabilidad de ser elegido es proporcional a la cantidad de monedas
“congeladas”. Cada blockchain puede establecer sus propias reglas para recibir recompensas de participación.
Otros factores podrían ser: cuánto tiempo participa un validador en la red, la tasa de inflación o si es solo una
tasa fija.

De manera similar al método de prueba de trabajo, donde los pools de minería evolucionaron, existen pools de
participación que fusionan recursos para aumentar la probabilidad de recibir recompensas. Aparte de la
minería, es posible validar monedas en intercambios o con una cartera digital. Si bien algunas monedas
requieren un número mínimo de monedas para stake, hay otras sin límites. Algunas de las monedas de staking
más populares son Tezos, NEO, ADA y Ethereum (próximamente).
Figura 30 - La probabilidad de recibir recompensas depende del tamaño del pool de minería.
Beneficios y desventajas
El mecanismo de consenso, prueba de participación (PoW), requiere mucha menos energía que la prueba de
trabajo; esto podría ser mejor para el medio ambiente a largo plazo. La teoría de que aquellos que más aportan
ayudarán a mantener la red segura al procesar operaciones, tiene sentido porque corren un mayor riesgo. Por
otro lado, la prueba de participación fomenta el acaparamiento de monedas, lo que no es bueno para la liquidez
de una moneda. Se le reconoce como el algoritmo de los ricos porque cuanto más se posee, más rentabilidad
se obtiene de él. Aunque algunos podrían argumentar que un mecanismo de consenso es mejor que el otro, no
es tan fácil. Si bien un mecanismo resuelve algunos problemas, crea otros completamente diferentes. Están
llegando al mercado nuevos mecanismos de consenso, pero eso iría más allá del propósito de esta guía.
3. Plataformas de préstamos
El concepto de plataformas de préstamos de criptomonedas se define por si mismo. Son parecidas al sistema
financiero tradicional que conecta a prestatarios y prestamistas. Las principales diferencias son que al ser
decentralizadas, no se necesita de un tercero, ni papeleo, ni cuenta bancaria. El prestatario envía una garantía al
contrato inteligente y recibe un préstamo. Algunos de los protocolos de préstamos más populares son
Compound, Aave y MakerDAO.
Prestatario Prestatario
Deposita criptomonedas
como colateral
Obtiene criptomonedas Deposita moneda

como préstamo fiduciaria (fiat)
Plataforma de
préstamos por DeFi
Paga el préstamo con
interés
Recibe el colateral después Recibe los fondos de regreso

del reembolso con interés (ingreso pasivo)
Figura 31 - Se puede participar en un pool como perstamista o prestatario.

4. Token-Sets
Otra plataforma de criptomonedas emergente es Token-Sets, cuyo protocolo se basa en estrategias de trading.
Permite a los usuarios invertir en una estrategia de trading específica en el blockchain de Ethereum, donde cada
posición está representada por un token ERC-20 que está totalmente garantizado por los activos subyacentes
como BTC, ETH o una moneda estable como DAI. Cualquiera en el mundo puede utilizar estrategias de cartera
automatizadas sin la necesidad de tener una cuenta bancaria o un broker.
Figura 32 - TokenSets son tokens cuyo algoritmo reacciona ante los presupuestos programados.
5. Fondos de criptomonedas
Por último, hay fondos de criptomonedas que están incorporándose al mercado. Los fondos, o hedge funds, de
criptomonedas son capitales de riesgo que inverten en proyectos relacionados con criptomonedas y fondos de
capital privado. Según el informe de fondos de criptomonedas 2020 de PWC, las cinco monedas más
negociadas, medidas por volumen diario (excluidas las monedas estables), son BTC, ETH, XRP, LTC y EOS.
Figura 33 - Distribución de fondos adjudicados por criptomoneda

Capítulo 8
¿Cuáles son los riesgos de las criptomonedas

y los protocolos blockchain?
Riesgos de las criptomonedas

Blockchain y el universo de las criptomonedas son “jóvenes” en comparación con otros productos y sectores
del mercado. Vitalik Buterin, el genio detrás de Ethereum, afirma que su creación y blockchain, en sí, están en su
fase de desarrollo. Una fase marcada por fallas y errores que deben solucionarse antes de que se pueda
alcanzar el máximo potencial. Se necesita tiempo y experiencia para perfeccionar la tecnología blockchain y la
industria que creó.
Figura 34 - Fases del proceso de maduración: introducción, crecimiento, madurez y declive.
Valor inestable
Las criptomonedas son conocidas por su alta volatilidad, lo que significa que el valor de los criptoactivos puede
cambiar drásticamente en cortos períodos de tiempo. Se considera una falla en el sistema si Bitcoin, por
ejemplo, está destinado a ser un medio de intercambio. Los cambios drásticos en el precio hacen que sea difícil
valorar los artículos cotidianos en términos de bitcoin. Imagina comprar una motocicleta con bitcoin. Por la
mañana, 1 bitcoin es suficiente para comprar la motocicleta, pero luego, por la tarde, con la misma cantidad de
bitcoin, se podrían haber comprado dos motocicletas.

Volatilidad promedio anualizada
Figura 35 - Comparación de volatilidad entre diferentes tipos de activos (2017). Sin embargo, esto esta
cambiando por la falta de confianza en el sistema financiero actual.
La naturaleza especulativa de bitcoin es el motivo detrás de su inestabilidad. La especulación no es cosa de
este siglo, sus raíces se remontan a la República Romana, donde los comerciantes compraban y vendían bienes
con la esperanza de que el precio subiera o bajara en el futuro. El mercado de valores atravesó períodos de
incertidumbre e inestabilidad en su fase prematura, liderados nuevamente por la especulación. Es cuestión de
tiempo que bitcoin y otros criptoactivos alcancen la fase de madurez en la que la especulación se convierte en
ruido.
La volatilidad no es del todo malas noticias para los inversores en criptomonedas. Es el motor que impulsa a
bitcoin cada vez más alto. Especialmente cuando FOMO, o el miedo a perderse algo, se activa cuando bitcoin
está en un mercado alcista (un período de tiempo en el que el precio aumenta sustancialmente y se espera que
continúe aumentando en el futuro previsible).
Las criptomonedas, en la etapa inicial, se mueven por creencias teóricas, porque no hay un objeto físico que
respalde el precio. Por tanto, el precio se basa en la fe en la tecnología. Si los entusiastas de las criptomonedas
dudan repentinamente del potencial del proyecto, el precio se desplomará, lo que aumentará la inestabilidad de
los precios. En cierto modo, el sistema está diseñado para seguir las leyes de la selección natural: sólo la
criptomoneda y el trader más apto sobrevive.
Grandes Bancos
Figura 36 - Distribución de confianza entre bitcoin e instituciones financieras relevantes.

Claves perdidas, el tiempo y las transacciones irreversibles
Las claves privadas son los códigos para abrir la caja fuerte que almacena bitcoin y otras criptomonedas. Sin la
clave privada, la criptomoneda "vinculada" se pierde para siempre... perder el acceso a bitcoin almacenado en
una billetera debido a la pérdida de claves es un fenómeno común. El 20% del bitcoin circulante se pierde
porque los usuarios han perdido sus claves privadas. Por lo tanto, las claves privadas son un tema sensible y
representan un gran riesgo para el uso de blockchain y criptomonedas.
Enviar y recibir bitcoin puede ser una molestia, pues las claves privadas son códigos alfanuméricos largos, el
proceso de disponer de bitcoin es confuso y, a veces, requiere mucho tiempo. Sí, las criptomonedas están
destinadas a ser transferidas en cortos períodos de tiempo, pero todo depende del protocolo que respalda la
criptomoneda en cuestión. Se considera que el período de transacción de bitcoin es largo (entre 10 y 15
minutos), por lo que se crearon otros blockchains para resolver el problema, como Litecoin, que tarda entre 2 y
8 minutos en confirmar una transacción.
Criptomonedas Tiempo estimado para crear/confirmar una transaccion
XRP 3.5 segundos
Stellar 5 segundos
Ethereum 10.5 segundos
Monero 2 minutos
Litecoin 2.3 minutos
Bitcoin Cash 10.3 minutos
Bitcoin 10.6 minutos
Figura 37 - Tiempo de transacción promedio de las criptomonedas más populares.

Sin embargo, las transacciones más lentas no son una falla del sistema per se. Más bien, con una popularidad
cada vez mayor, la red puede congestionarse a medida que se requieren más mineros y energía para confirmar
las transacciones. Aunque las monedas no se pierden, esperan pacientemente en la fila para ser confirmadas y
extraídas en un bloque.
Una vez que se confirma la transacción, se vuelve irrevocable. Lo que significa que, si se comete un error al
realizar una transacción, es imposible "deshacer" la transacción. Por ejemplo, si se envía bitcoin a una dirección
errónea, el afortunado poseedor de la billetera puede quedarse con el bitcoin. La única forma de recuperar los
fondos es mediante un acto de buena fe.
Hacks y estafas
El 2019 fue un gran año para los “hackers”, se robaron alrededor de 4 mil millones de dólares en delitos
relacionados con criptomonedas: hacks y estafas fraudulentas. Tengase en cuenta que las estafas y los hacks
no ocurren en el blockchain en sí, ya que manipular la información del bloque es casi imposible porque la
cadena preexistente quedaría invalidada.

Los hacks ocurren en la capa superior de blockchain, pues los hackers apuntan a aplicaciones o software que
se ejecutan en la cadena de bloques, como los intercambios. Por ejemplo, sólo porque una aplicación que se
ofrece en la tienda de aplicaciones es pirateada, no significa que la tienda de aplicaciones en sí haya sido
pirateada. Bueno, la misma lógica se aplica a Bitcoin. Los “hackers” apuntan a los exchanges que tienen la
custodia de una gran cantidad de capital, ya que hackear la cadena de bloques es imposible. Por lo tanto, es
muy recomendable almacenar criptomonedas en carteras frías (billeteras que no están conectadas a Internet).
Usuario final
Hacks
Aplicaciones
Software Bitcoin = Software operativo
Mineros = Hardware
Las estafas fraudulentas, por otro lado, se dirigen a poseedores de criptomonedas ingenuos. El intento más
reciente de Twitter pidió a los Bitcoiners que enviaran bitcoin a una billetera específica para recibir el doble de lo
aportado al “fondo”. Otros tipos de estafas involucran ICOs, las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) son
similares a las Ofertas Públicas Iniciales (OPI) en la forma en que los desarrolladores buscan financiamiento
ofreciendo, por primera vez, la oportunidad de comprar el token (criptoactivo) en una etapa temprana antes de
que los precios se disparen. Una investigación realizada reveló que el 80% de las ICO realizadas en 2017 eran
fraudulentas. Se recomienda realizar una investigación exhaustiva antes de comprar una nueva cripto para
evitar ser víctima de una estafa.
Forks, fuertes y suaves
Uno de los mejores atributos de blockchain es su característica de código abierto, lo que significa que
cualquiera puede interactuar con el código detrás de bitcoin, por ejemplo. Se puede acceder, modificar o clonar
el mismo; sin duda, una gran característica si se usa correctamente. Algunos pueden argumentar que esta
característica puede permitir la manipulación de bloques, que puede conducir a la apropiación indebida de
bitcoin. Para que lo anterior suceda, el 51% comunidad debe ponerse de acuerdo en la actualización
manipulada, lo que parece ser una tarea imposible.
La actualización del blockchain no se limita al uso indebido, ya que se puede realizar para corregir un error o
hacer que la cadena de bloques sea más eficiente. Cuando se actualiza el blockchain, se denomina fork, o
bifurcación. Después de un fork, la forma de validar las transacciones y los bloques en la cadena cambia.
Ahora, para que el blockchain se actualice, los nodos requieren consenso. Si no se alcanza el consenso, el
blockchain se divide en dos protocolos diferentes con la misma historia de fondo.

Fork fuerte
La tecnología blockchain es una cadena de bloques que almacenan información, cada bloque está conectado
entre sí al tener el hash del bloque anterior. Por lo tanto, cuando ocurre un fork fuerte, los bloques antiguos no
pueden interactuar con los nuevos bloques, modificados. Entonces, se crea una nueva cadena de bloques,
dividiendo lo antiguo y lo nuevo. La buena noticia es que las monedas que se mantienen antes del fork fuerte se
incorporan a ambos blockchains. Por ejemplo, 10 bitcoin son propiedad antes del fork fuerte del 2017. En
consecuencia de la actualización, Bitcoin Cash se creó en una nueva cadena de bloques actualizada y
separada. Teniendo en cuenta el historial compartido entre ambos blockchains, se contabilizarían 10 bitcoin en
ambos ecosistemas. Como resultado, el usuario se queda con bitcoin y bitcoin cash.
Ethereum realizó un fork fuerte después de que se hackeara la Organización Autónoma Descentralizada (DAO).
Después de que los inversores perdieran alrededor de 3,6 millones de ether (la criptomoneda nativa de
Ethereum), se decidió que se haría una actualización para dar a los inversores acceso al capital perdido debido
al hack. El hard fork resultó con dos sistemas separados: Ethereum (ETH) y Ethereum Classic (ETC).
Ethereum Classic
Último bloque
antes del fork
fuerte
Ethereum
Figura 38 - Con el fallo en MakerDAO, se realizó un fork en Ethereum que resultó con
Ethereum (ETH) y Ethereun Classic (ETC).
Fork suave
Un fork suave es diferente de un duro porque la nueva "regla" no es incompatible con las reglas anteriores. Los
forks suaves son comunes para disminuir el tamaño de los bloques. Por ejemplo, el protocolo de Bitcoin
establece un límite de cuán grande puede ser un bloque, pero cuán pequeño queda abierto a la discreción de la
comunidad. Supongamos que se implementa un fork suave para disminuir el tamaño de los bloques. La nueva
regla rechazaría los grandes bloques al filtrar cierta información, pero los nuevos bloques, más pequeños, no
chocan con los bloques grandes más antiguos.
Los forks pueden ser un riesgo porque un cambio en el protocolo afecta la forma en que los usuarios realizan
transacciones entre sí, por lo que puede tener un impacto directo en el valor percibido de la criptomoneda en
cuestión. Asegúrate de buscar nuevas actualizaciones o actualizaciones pasadas y la razón detrás de cada
fork.

Regulación e impuestos
Las criptomonedas son algo reciente; muchos han oído hablar de Bitcoin y Ethereum, pero se sabe poco sobre
cómo funcionan y su potencial. Es difícil crear una regulación eficiente sobre un fenómeno que aún se está
desarrollando. La mayoría de los países carecen de cualquier tipo de regulación de criptomonedas.
Los Estados Unidos y los países europeos tienen las regulaciones de criptomonedas más avanzadas, pero se
limitan a los impuestos. Desde que los inversores en criptomonedas ganaron mucho dinero después del
máximo histórico de bitcoin ($ 19.498,63) en diciembre de 2017, los gobiernos se apresuraron a cobrar
impuestos a los primeros usuarios. El régimen actual es bastante vago y ambiguo, especialmente porque los
principios se aplican a otros tipos de inversión (propiedad, como acciones). A medida que el mercado de
criptomonedas madure, los reguladores comenzarán a aplicar nuevas políticas específicas de criptomonedas.
Hasta entonces, se recomienda encarecidamente estar al tanto del IRS y sus políticas, ya que la mayoría de los
países seguirán su ejemplo.
Las personas que saben poco sobre criptomonedas afirman que se debe evitar invertir en Bitcoin, ya que se
puede usar para comprar productos y servicios ilegales y para lavar dinero. Sí, algunos pueden abusar de la
pseudonimidad de Bitcoin para participar en tales transacciones, pero eso no significa que todos los bitcoiners
quieren ser más astutos que el sistema. Es una tendencia preocupante, puesto que alienta a los legisladores a
crear políticas que limiten bitcoin y su potencial. Con suerte, tarde o temprano todos aprenderemos sobre
blockchain y criptoactivos, evitando el escrutinio y las regulaciones excesivas; todo depende de la
responsabilidad de los usuarios. Al final, somos más los buenos que los malos.

Capítulo 9
¿Dónde puedo aprender más sobre cripto?
En este capítulo, veremos todas las fuentes y herramientas que puedes utilizar para ampliar tu conocimiento
sobre criptomonedas y la tecnología blockchain.
1. Noticias y sitios web

Estas son algunas de las páginas y sitios web de noticias cripto más populares.
CoinMarketCap
Un sitio web todo en uno para ver datos de criptomonedas en tiempo real. CoinMarketCap te
proporciona información valiosa además de precios y capitalización de mercado. Muestran
clasificaciones de monedas, gráficos globales y ofrecen muchas otras características. Si estás
entrando al mundo de las criptomonedas, no debes de evitar CMC.
Coindesk
Líder de noticias especializado en bitcoin y criptomonedas.
Tienen muchos seguidores y escritores en Twitter que cubren una gama amplia de temas.
• CoinTelegraph
Junto con CoinDesk, Cointelegraph es posiblemente la página de noticias sobre criptomonedas más
grande del mundo. Su enfoque es un poco más divertido y entretenido, pero sigue siendo una buena
fuente de noticias.

2. Redes sociales
Twitter
Twitter es probablemente la red social más utilizada en el mundo de las criptomonedas. Existen fraudes y
estafadores, pero quizás sea la comunidad de cripto más importante. Estas son algunas cuentas de Twitter
para facilitar tu búsqueda.
@aantonop: Andreas Antonopoulos, bitcoiner, emprendedor tecnológico y autor.
@NickSzabo4: Nick Szabo, informático y experto en contratos inteligentes.
@VitalikButerin: Vitalik Buterin, creador de Ethereum.
@TuurDemeester: Tuur Demeester, inversor y autor de Coindesk.
@cz_binance: Changpeng Zhao, CEO (director general) de Binance.
@TheCryptoDog: Perro trader que tuitea sobre Bitcoin, defi y blockchain.
@Josh_Rager: Cofundador de Blockroots y cripto trader.
@VentureCoinist: Cripto trader con un podacast: venturecoinist.com/podcast.
@SatoshiLite: Creador de Litecoin y entusiasta de las criptomonedas.
@APompliano: Fundador de Morgan Creek Digital y dueño de un podcast.
@laurashin: Cripto periodista en Unchainedpodcast.com y Unconfirmedpodcast.com
Telegram
Hay miles de grupos de Telegram que promueven proyectos blockchain o se centran en trading. Si estás
interesado en una determinada moneda, puede ser útil unirse a su comunidad.
Como se mencionó anteriormente en la sección de noticias CoinDesk, CoinTelegraph y CMC, Telegram también
tienen su propio canal de noticias en donde publican artículos del sitio web, más o menos útiles. ¡Ten cuidado
con los spammers y estafadores cuando te unas a los grupos de Telegram!
Esto no es una recomendación, sino para tener una idea de lo que hay en Telegram.
ICO Analytics enfocado en criptomonedas nuevas, noticias y análisis.
Cointrendz provee observaciones del cripto mercado, noticias y eventos importantes.
News.Bitcoin.com fuente enfocada en Bitcoin.
Binance Research provee las últimas noticias del Binance Research.
Aprovechamos esta oportunidad para introducir nuestro propio canal, pues este es el canal si deseas
conectarte con la comunidad ACCOINTING y obtener más información sobre los impuestos de las
criptomonedas, analítica e insights y gestión de tu portafolio .
ACCOINTING.com

Youtube
Estos son los canales de youtube más populares.
Crypto Daily: transmiten las cripto noticias más graciosas en el intenet.
Andreas Antanopolous: enfocado en Bitoin y criptomonedas.
Anthony Pompliano: enfocado en el futuro de la tecnología y las finanzas.
Ivan on Tech: informático enfocado en blockchain y cripto.
Crypto Love: proveedor de noticias sobre Bitcoin y criptomonedas.
Data Dash: para todo lo relacionado a cripto e inversiones.
Reddit
Si te gusta reddit, estos son los mejores recursos de criptomonedas.
/r/cryptocurrency
/r/cryptomarkets
/r/Bitcoin
/r/Ethereum
/r/BitcoinBeginners
/r/Litecoin
/r/ethtrader
/r/altcoin
/r/CryptoCurrencyTrading
/r/cryptocurrencymemes
3. Libros
Internet del dinero (Andreas Antonopoulos)
Es posible que ya hayas oído hablar de Andreas Antonopoulos, es bastante famoso en el mundo de las
criptomonedas. Andreas, es un optimista de Bitcoin, así que asegúrate de tomar lo que dice con una pizca de
sal. Dicho esto, su libro, The internet of money, definitivamente vale la pena leerlo. Antonopoulos analiza cómo
comenzó Bitcoin, cómo está creciendo y cómo va más allá de ser solo una moneda digital.
El patrón Bitcoin (Saifedean Ammous)
El economista Saifedean Ammous, rastrea la historia de las tecnologías del dinero hasta las conchas marinas,
las calizas, el ganado, la sal, las cuentas, los metales y la deuda pública, explicando qué le dio a estas
tecnologías su función monetaria, qué hace que una moneda sea dinero y los beneficios de una moneda sólida,
régimen al crecimiento económico, la innovación, la cultura, el comercio, la libertad individual y la paz
internacional.

Cryptoassets: The Innovative Investor's Guide to Bitcoin and Beyond (Chris Burniske, Jack Tatar)
Con el auge de la tecnología blockchain y bitcoin, los inversores pueden aprovechar la mayor oportunidad de
inversión desde la burbuja del internet. Esta guía clara, concisa y accesible de dos expertos de la industria,
muestra cómo navegar por este nuevo y valiente mundo de blockchain y cómo invertir en estos activos
emergentes para asegurar un futuro financiero.
Crypto Currency: The Future of Money (Edward Beckett)
Este libro es una guía práctica brinda una representación simple y fácil de entender de principio a fin, ¡y te
prepara más allá de eso! Comienza explicando adecuadamente cómo funciona la tecnología, terminología
clave, análisis y resúmenes de conceptos e ideas comerciales para mantenerte enganchado.
Blockchain Babel (Igor Pejic)
Blockchain Babel analiza blockchain junto con la difusión de la innovación, la dinámica competitiva y la
estrategia de gestión. Seleccionado como una de las tres mejores propuestas de libros de negocios por
McKinsey y el Financial Times para el Premio Bracken Bower en 2016, esta es una lectura obligada para los
líderes empresariales y los líderes aspirantes que desean comprender blockchain y el contexto para las
implicaciones prácticas.

4. Podcasts
Si prefieres escuchar podcasts en lugar de leer un libro o desplazarte por Twitter, consulta estos podcasts
sobre criptomonedas.
What Bitcoin did
Stephan Livera Podcast with Stephan Livera
Noded Podcast with Pierre Rochard and Michael Goldstein
Tales from the Crypt with Marty Bent
Off Chain with Jimmy Song
The Tone Vays Podcast with Tony Vays
Bitcoin Knowledge with Trace Mayer
Bottom Shelf Bitcoin
The Pomp Podcast by Anthony Pompliano
Let's Talk Bitcoin with Adam B. Levine & Others
The Cryptoconomy with Guy Swann
Crypto Voices with Fernando Ulrich
The Bitcoin Game with Rob Mitchell
Bitcoins and Gravy with John Barrett
Bitcoin and Markets with Ansel Lindner
The Bitcoin News Show with Vortex
Bitcoin & Co Podcast with Anita Posch
5. Películas
Tomemos palomitas y disfrutemos un película sobre Bitcoin.
Cryptopia: Bitcoin, Blockchain and the Future of the internet
Banking on Bitcoin
The rise and rise of bitcoin
Trust Machine: The Story of Blockchain
Bitcoin: The End Of Money As We Know It
Magic Money: The Bitcoin Revolution (2017)

Para terminar esta guía introductoria de las criptomonedas nos gustaría agregar una cita que describe muy bien
dónde estamos hoy y dónde podríamos estar en unos años:
“When you first ride your brand new automobile in a city, you are riding on roads used by
horses with infrastructures designed and used for horses. There are no light signals.
There are no road rules. There are no paved roads. […] And what happened? The cars
got stuck because they didn’t have balance and four feet.”
-Andreas Antonopolous
en su libro el Internet del dinero
Gracias por acompañarnos en esta guía - la aventura comineza aquí.. ¡Feliz trading!
Tu equipo de ACCOINTING.com

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this guide provide financial advice. We strongly recommend you to do your own research if considering to invest in
cryptocurrency. The content of this guide is subject to changes as it was created on the best knowledge available at its
time. We advise you to look for further clarifications from direct sources of data to the best of your possibilities.
Lista de referencias
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https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
Blockchain Technology, página 2
https://www.blockchain.com/btc/address/1A1zP1eP5QGefi2DMPTfTL5SLmv7DivfNa
Halving Day, página 3
https://www.coindesk.com/bitcoin-halving-explainer
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https://www.worldbank.org/en/topic/financialinclusion/brief/achieving-universal-financial-access-by-2
020
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https://blockchain.info/
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https://bitcoin.org/en/how-it-works
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Transaction Time per Cryptocurrency, página 15
https://wirexapp.com/help/article/crypto-transaction-times-0131
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https://www.finder.com/cryptocurrency-exchange-fees
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https://www.investopedia.com/news/20-all-btc-lost-unrecoverable-study-shows/
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https://www.investopedia.com/tech/lost-cryptocoins-or-wallet-keys-call-crypto-hunters/
https://cointelegraph.com/news/blockchain-bandit-has-stolen-45-000-eth-by-guessing-weak-private-ke
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Funte de las imágenes
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https://home.kpmg/xx/en/home/insights/2018/09/blockchain-in-insurance-fs.html#:~:text=Another%20use%20cas
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Super trend, página 42
Entry and exit points, página 43
MIning pools, página 44
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Tokenset Mapping, página 46
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https://seekingalpha.com/article/4113658-bitcoin-asset-class
Transaction speed for cryptocurrency, página 49
https://ihodl.com/infographics/2018-10-11/chart-day-which-cryptocurrency-fastest-completing-transac
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Ethereum fork, página 51
https://hackernoon.com/yes-this-kid-really-just-deleted-150-million-dollar-by-messing-around-with-ether
eums-smart-2d6bb6750bb9

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¿Cómo funcionan las criptomonedas?

Las características de las critpomonedas

Los componentes del Blockchain de Bitcoin

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Desventajas del blockchain

Potencial de la tecnología blockchain 16

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Cómo obtienen ganancias los traders

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9 ¿Dónde puedo conseguir más información

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¿Qué es una criptomoneda?

1. La historia de Bitcoin & Cía.

Satoshi Nakamoto crea Bitcoin

Era del crecimiento

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2009 2012 2016 2020

Figura 2 - El valor agregado y características principales de

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El revuelo de las ofertas iniciales de monedas (ICOs) y el mercado alcista de bitcoin

Figura 3 - Máximo precio histórico de bitcoin: $19.891

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¿Cómo funciona Bitcoin?

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1 “A” quiere enviar 2 La transacción es 3 El bloque se comparte

6 El dinero se transfiere 5 El bloque se agrega a 4 Los participantes

Figura 4 - Proceso de validación de una transacción de bitcoin.

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3. Características de las criptomonedas

Banco de los no bancarizados

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Cobertura contra la inflación

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Figura 5 - Ejemplo del funcionamiento de un contrato inteligente

Monedas digitales alternativas (altcoins)

Monedas estables (stablecoins)

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Existen dos subcategorías fundamentales de tokens:

• Tokens de gobernanza, son aquellas que implementan un sistema de votación en el blockchain.

Figura 6 - Colored Coins-uno de los primeros proyectos operando en el blockchain de Bitcoin.

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¿Qué es la tecnología blockchain?

Satoshi Nakamoto revolucionó la industria financiera y posiblemente la estructura de la sociedad, pues de su

Cómo funciona blockchain: un ejemplo paso por paso

1 Usuario quiere hacer una 2 Se crea un bloque 3 Se transmite un bloque a

6 Se valida y ejecuta la 5 El bloque se agrega a la 4 Los nodos validan el

Figura 7 - El proceso de creación de un bloque por transacciones

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Componentes del bloque Bitcoin

Hash del bloque

Figura 9 - Componentes clave de un bloque y la información que lo compone.