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1. Patrimonio ...................................................................................................... 9
La información contable.................................................................................12
1.1. El patrimonio desde la perspectiva jurídica. ...................................................15
1.2. El patrimonio desde la perspectiva contable...................................................16
1.2.1. Requisitos que deben reunir los derechos y las obligaciones para ser
consideradas contablemente como integrantes del patrimonio.....................17
1.2.1.1. Derechos.......................................................................................................17
1.2.1.2 Obligaciones. ................................................................................................27
1.2.1.3 Otras partidas que usualmente conforman el patrimonio. .............................27
1.2.1.3.1. Variaciones patrimoniales .............................................................................28
1.2.1.3.1.1. Operaciones. .................................................................................................28
1.2.1.3.1.2. Otros hechos económicos. .............................................................................31
1.2.1.3.2. Tipos de Variaciones patrimoniales. ..............................................................32
1.2.1.3.3. Pautas para el reconocimiento de variaciones patrimoniales..........................33
1.2.1.3.3.1. Realización....................................................................................................34
1.2.1.3.3.2. Pautas para el reconocimiento de resultados .................................................36
1.2.1.3.3.2.1. Percibido .......................................................................................................36
1.2.1.3.3.2.2. Devengado ....................................................................................................36
1.2.1.3.3.2.3. Apareamiento de ingresos y egresos ..............................................................41
1.2.1.4. Cargos diferidos. ............................................................................................41
1.3. El patrimonio contable...................................................................................43
1.3.1. Conformación del Patrimonio. ........................................................................45
1.3.1.1. Activo............................................................................................................45
1.3.1.2. Pasivo. ..........................................................................................................50
1.3.1.3. Patrimonio Neto. ...........................................................................................52
1.3.1.3.1. Aportes de los propietarios ............................................................................53
1.3.1.3.1.1. Capital ..........................................................................................................54
1.3.1.3.1.2. Otros aportes de los propietarios (Aportes no capitalizados)...........................55
1.3.1.3.2. Resultados Acumulados ................................................................................58
1.3.1.3.2.1. Resultados Asignados. ..................................................................................65
1.3.1.3.2.2. Resultados No Asignados.............................................................................. 67
1.4. Informes contables ....................................................................................... 69
1.5. Medición del Patrimonio. .............................................................................. 73
1.5.1. Expresión del significado del patrimonio en conjunto ................................... 73
1.5.2. Expresión del significado particular de los activos y pasivos que conforman el
patrimonio................................................................................................... 74
2.- Criterios de Valuación.................................................................................. 75
Valor ............................................................................................................ 75
Proceso de valuación .................................................................................... 79
Oportunidades de la valuación ..................................................................... 79
Criterios de valuación. ................................................................................. 80
Valores del Pasado (Costo de Incorporación o Adquisición) ........................... 80
Valores Presentes o Corrientes ..................................................................... 80
2.1. Valor Atribuible a los Activos........................................................................ 83
2.1.1. Costo de Incorporación o Adquisición (CI)..................................................... 83
Tratamiento de los costos financieros........................................................... 95
¿Inclusión dentro del costo de incorporación de los cargos originados por la
financiación concedida por otros terceros?................................................... 96
Universalidad del Pasivo............................................................................... 97
Componentes financieros implícitos (CFI) ................................................... 100
¿Reconocimiento del interés sobre el capital propio? .................................. 107
2.1.2. Costo de reposición (CR)............................................................................. 110
2.1.3. Valor Neto de Realización (VNR).................................................................. 115
2.1.4. Valor Actual del Flujo de Fondos Descontados (VAFFD).............................. 118
2.1.5. Valor de Utilización Económica (VUE)......................................................... 120
2.1.6. Valuación Patrimonial Proporcional (VPP)................................................... 122
2.1.7. Valuaciones Técnicas. ................................................................................ 125
2.1.8. Límites a los valores atribuibles a los activos.............................................. 126
2.2. Valores atribuibles a los pasivos................................................................. 127
2.2.1. Obligaciones de entregar sumas de dinero.................................................. 128
2.2.2. Obligaciones de entregar otros bienes o prestar servicios............................ 131
2.2.3. Límites a los valores atribuibles a los pasivos. ............................................ 134
3.- Tratamiento de la Unidad de Medida........................................................... 135
4
I.- Patrimonio
Sinopsis ……………………………………………………………………………………………….185
Introducción
1. Patrimonio
Dado que el objetivo de esta publicación lo constituye la medición patrimonial,
resulta metodológicamente conveniente, en primer lugar, interpretar acabadamente
qué se entiende en Contabilidad por Patrimonio, para luego analizar las posibilida-
des existentes en lo atinente a su medición.
Si bien existen innumerables definiciones de Contabilidad, en todas ellas sub-
yace que su principal objetivo consiste en suministrar información relativa a la si-
tuación y evolución patrimonial, económica y financiera de los entes. Los informes
contables, cuyos contenidos se analizan con posterioridad, constituyen los elemen-
tos a través de los cuales los entes ponen a disposición de quienes requieren de los
mismos tal información.
Como se desprende de la utilización de los términos situación y evolución en el
párrafo precedente, dicha información no sólo es de carácter estático, como por
ejemplo la referida a la situación patrimonial, económica y financiera existente en
un momento en particular, sino también dinámico, es decir, la evolución experimen-
tada durante un determinado período de tiempo.
Al referirnos a los sujetos a los que la información pudiera pertenecer, se los
ha descripto como entes, y no como personas. Como veremos a continuación, en
contabilidad el término ente posee un alcance diferente del que se le atribuye en De-
recho a persona, circunstancia ésta que es necesario tener presente en lo concer-
niente a los sujetos a los que pertenecen o atribuyen los patrimonios por parte de
ambas disciplinas.
Ente 1
Conforme hemos expuesto, en contabilidad se denomina ente al sujeto al cual
corresponde la información sobre su situación y evolución patrimonial, económica y
financiera. Dicho sujeto podría revestir el carácter de individual o grupal, según se
encuentre conformado por uno o más sujetos respectivamente.
La necesidad de alcanzar los objetivos perseguidos por un sujeto o conjunto de
ellos, independientemente de cuáles sean estos, tal como se verá con posterioridad,
han establecido como conveniente organizar 2 las actividades que deben desarrollar-
se para satisfacer dichos objetivos, lo que ha dado nacimiento al concepto de organi-
1 “Lo que es, existe o puede existir”, según la Real Academia Española.
2 “Establecer o reformar algo para lograr un fin, coordinando las personas y los medios adecuados”, según la Real Academia Españo-
la.
9
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
zación.
Consecuentemente con ello, una organización está conformada por sujetos, o
conjuntos de sujetos asociados que realizan en forma coordinada una serie de acti-
vidades tendientes a satisfacer el cumplimiento de los objetivos que persiguen, para
lo cual, además, deberán contar -y aplicar- los recursos que a tales fines pudieran
resultar necesarios.
Partiendo de tal concepto, podemos clasificar a las organizaciones sobre la ba-
se diversos parámetros, entre los cuales resultan de interés para precisar el concep-
to de ente, los siguientes:
Económico
Educativo
Cultural
Por su
Asistencial
objeto:
Deportivo
Beneficencia
Científico, etc.
Por su Sujetos de derecho
naturaleza jurídica: Sujetos no de derecho
Por su Derecho Público
condición de sujeto de: Derecho Privado
Por su Que lo persiguen
ánimo de lucro: Que no lo persiguen
Por los sujetos Individuales
que la conforman: Grupales
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I.- Patrimonio
Estados nacionales,
Sujetos de provinciales y municipales
derecho
público Otros
Personas de
Usted
existencia física
Sociedades de hecho
Sociedades no constituidas
Sin regularmente
personería Sociedades irregulares
jurídica
(no sujetos de Agrupaciones de Colaboración
derecho) Contratos de
Colaboración Empresaria Uniones Transitorias
de Empresas (UTE)
11
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
La información contable
La información que constituye el objeto de la contabilidad tiene básicamente
dos distintos tipos de usuarios:
9 Internos: aquellas personas que integrando el ente, la utilizan para tomar
decisiones relativas a la gestión de la actividad del mismo, genéricamente
denominados usuarios internos, como por ejemplo quienes integran la di-
rección, gerencia, y los restantes niveles de supervisión de su estructura, en
el caso de las empresas comerciales.
9 Externos: aquellas otras personas o sujetos que no perteneciendo al ente,
utilizan dicha información para tomar decisiones respecto de su interacción
con el mismo, quienes son conocidos como los usuarios externos, como,
también en el caso de las empresas comerciales, sus clientes, proveedores,
el fisco, instituciones financieras, e inclusive sus propietarios.
De la información correspondiente a los usuarios internos se ocupa -especial-
mente- la llamada Contabilidad de Gestión, en tanto que, de la de los externos, la
Contabilidad Patrimonial o General, también denominada Contabilidad Financiera en
alguna bibliografía.
Además de esta diferenciación sobre la base de los usuarios de la Contabilidad
Patrimonial y la Contabilidad de Gestión, existe otra circunstancia que las distingue:
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I.- Patrimonio
6 Según las Real Academia Española, las normas son las “Reglas que se debe seguir o a que se deben ajustar las conductas, tareas,
actividades, etc.” .
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Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
7 Revisión de razonabilidad de los informes emitidos por un ente, por un contador público independiente.
8 Según la Real Academia Española: “opinión y juicio que se emite sobre algo”.
9 Denominación con la que se conoce a los contadores públicos independientes aludidos precedentemente.
10 Debe tenerse siempre presente que, salvo expresa indicación en sentido contrario, el término contabilidad se utiliza en todo este
trabajo para hacer referencia a la llamada Contabilidad Patrimonial o General.
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I.- Patrimonio
Derecho: Facultad de hacer o exigir todo aquello que la ley o la autoridad esta-
blece en nuestro favor, o que el dueño de una cosa nos permite res-
pecto de ella.
Obligación: Vínculo que sujeta a hacer o abstenerse de hacer una cosa, esta-
blecido por precepto de ley, por voluntario otorgamiento 12 o por de-
rivación recta de ciertos actos 13 .
11 José Llambías. “Tratado de Derecho Civil”, Parte General II, Editorial Abeledo Perrot, Séptima Edición.
12 Del deudor.
13 Como por ejemplo, las derivadas de la producción de daños a terceros que deben ser resarcidos (accidente).
14 Según el Código Civil (Art. 2311): “Se llaman cosas en este Código, los objetos materiales susceptibles de tener un valor. …”.
15 Según el Código Civil (Art. 2312): “Los objetos inmateriales susceptibles de valor, e igualmente las cosas, se llaman bienes .
”
15
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
16 Nótese que el hecho futuro incierto que determina la condicionalidad del derecho u obligación puede consistir en que aquel ocu-
rra o no en el futuro.
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I.- Patrimonio
dría pertenecer o ser atribuido el mismo, lo que ya ha sido expuesto al analizar la ti-
pificación de los sujetos que los caracteriza jurídicamente (persona) y contablemente
(ente).
La segunda, de naturaleza intrínseca, como veremos a continuación consiste
en que no todos los derechos y obligaciones jurídicas 17 conformarán el patrimonio
de un ente desde el punto de vista contable; cabiendo destacar -además- como tam-
bién se verá luego, que asimismo ciertas partidas que no obstante no constituir de-
rechos, contablemente son consideradas como integrantes del patrimonio de los en-
tes.
Analizaremos en primer lugar el alcance que se le otorga en materia contable a
los derechos y obligaciones jurídicas, destacando las diferencias existentes entre
ambas disciplinas y, luego, consideraremos las aludidas partidas que, sin ser dere-
chos, igualmente se las considera contablemente como integrantes del patrimonio
de los entes.
Como veremos, los derechos y obligaciones deben cumplimentar desde el pun-
to de vista de la contabilidad patrimonial determinados requisitos para ser reco-
nocidos como integrantes del patrimonio de un ente.
1.2.1. Requisitos que deben reunir los derechos y las obligaciones para
ser consideradas contablemente como integrantes del patrimo-
nio.
Para ser considerados como integrantes del patrimonio de un ente 18 , los dere-
chos y obligaciones consignados previamente al analizarlos desde el punto de vista
jurídico, deben reunir todos y cada uno de los requisitos que se consignan a conti-
nuación:
1.2.1.1. Derechos.
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Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
19 Esto último, conforme lo ha destacado oportunamente Enrique Fowler Newton en “Contabilidad Básica”, Macchi, 1994.
20 Que pueden consistir en poder ser cambiados por otros, utilizarlos para cancelar una obligación, o pueden ser empleados para
generar directa o indirectamente beneficios, o evitar perjuicios.
21 Según el alcance jurídico del término.
22 Idem nota anterior.
23 La que obviamente, por resultar incierta, no debe poder ser controlable por el ente, ya que de no resultar así no existiría incer-
tidumbre.
24 Conforme el alcance jurídico del término, ya citado.
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I.- Patrimonio
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20
I.- Patrimonio
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Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
mencionó que tanto los puros como los condicionales lo conformaban, mientras que,
al hacerse idéntico análisis, pero desde el punto de vista de la contabilidad, se citó
que lo integran tanto los derechos y obligaciones puras, como las condicionales con
alto grado de probabilidad de ocurrencia o no del hecho futuro incierto -respecto de
su nacimiento- por el cual se encuentran condicionadas, y en tanto sus conse-
cuencias en términos patrimoniales pudieran ser medidas objetivamente en térmi-
nos monetarios.
De ello se desprende que contablemente, y a diferencia de lo jurídico, sólo una
parte de los créditos y obligaciones condicionales o contingentes integrarán el patri-
monio: aquellos que tienen alto grado de probabilidad de convertirse en ciertos en el
futuro, y siempre que sus consecuencias puedan ser medidas monetariamente en
forma objetiva.
Como ejemplo de un crédito condicional 31 , supóngase que un ente hubiera ini-
ciado un juicio a un tercero por uso indebido de una marca comercial que el ente
considera que le pertenece. En este caso, las incertidumbres estarían dadas por la
resolución judicial que en definitiva pudiera recaer en tal proceso sobre la proceden-
cia o no del reclamo, como así también, la relativa a la cuantificación del resarci-
miento que pudiera corresponderle a quien inició en reclamo en caso de resultarle
favorable la sentencia judicial.
En lo atinente a las obligaciones condicionales, como ejemplos de incertidum-
bres y, además del caso planteado, pero invirtiendo la parte desde la cual se lo ana-
liza, pueden citarse, entre otras posibles, las sobrevinientes de: el otorgamiento -a
favor de los compradores- de garantías por los productos vendidos; las garantías
otorgadas por un ente a favor de terceros, como avalista o garante de un préstamo
tomado por éstos; casos todos ellos en los cuales las incertidumbres consisten en
que se tuviera que prestar o no las garantías por los productos vendidos, en el pri-
mero de los ejemplos, en tanto que, en el segundo, y dependiendo de que el deudor
principal abonara o no su obligación, que el ente debiera o no cumplimentar la ga-
rantía otorgada a favor de aquel. También, en ambos casos, la incertidumbre con-
cerniente a la cuantificación de los hechos descriptos, es decir, la relativa a los sa-
crificios en los que debería incurrirse para dar efectivo cumplimiento a las garantías
otorgadas.
Asimismo, y tal como fuera anticipado en la nota 30, en contabilidad, el tér-
mino contingencias se utiliza con un sentido más amplio que el descripto previa-
mente, es decir, no sólo comprensivo de los derechos y obligaciones condicionales,
sino, además, de ciertas incertidumbres que eventualmente pudieran pesar sobre al-
31 El ejemplo resulta apropiado en tanto el uso de la marca por el tercero no resultara palmariamente injustificado.
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I.- Patrimonio
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Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Incertidumbre de ocurrencia
En lo que respecta al grado de probabilidad de ocurrencia o no del hecho fu-
turo condicionante, la doctrina las ha tipificado como:
• Alta, también denominado probable.
• Media o remota.
• Baja o no probable ni remota.
Si bien no se ha establecido la metodología para reducir a una expresión cuan-
titativa las conclusiones a las que se arribe al evaluar la probabilidad de ocurrencia
o no del hecho futuro incierto, de forma tal que se pueda utilizar dichos parámetros
probabilísticos, queda claro el sentido conceptual y referencial que la formulación de
dichas categorías ha tenido y, sobre dicha base, de acuerdo al análisis realizado so-
bre la probabilidad de ocurrencia o no, aunque más no fuera conceptualmente, de-
berá encuadrárselo entre las tres alternativas expuestas. Así, serán reconocidos co-
mo integrantes del patrimonio aquellos derechos u obligaciones contingentes que se
estime cuentan con alto grado de probabilidad de ocurrencia o no del hecho futuro
incierto, y en tanto sus consecuencias resultaren objetivamente medibles en térmi-
nos monetarios; no recibiendo tal reconocimiento aquellas que no reúnan esas ca-
racterísticas, cabiendo adicionar a lo expuesto en primer lugar, el ya citado caso del
reconocimiento de las reducciones inciertas de activos ciertos.
Sin perjuicio del caso que se plantea con posterioridad al analizar las incerti-
dumbres de cuantificación, lo más razonable consiste en determinar del grado de
probabilidad de ocurrencia del hecho futuro incierto, como así también su cuantifi-
cación objetiva en términos monetarios, sobre la base del análisis particular, en ca-
da caso, de los hechos y circunstancias que caracterizan a las incertidumbres en el
momento al que se refiere la medición, en lo concerniente a ambas incertidumbres.
Por ejemplo, y como hemos visto, en el caso de las cuentas a cobrar (derechos
a percibir bienes o servicios), y sin perjuicio que las mismas se hubieran gene-
rado como ciertas, suele ocurrir que se encuentren sometidas igualmente a in-
certidumbres que pueden afectar la concreción de su percepción y que, a la fe-
cha de su eventual medición, pueden consistir en incertidumbres respecto de
su cobro o no en el futuro, como así también en lo concerniente a los importes
que se cobrarán. En este caso, la determinación del grado de probabilidad de
ocurrencia del hecho futuro incierto al que se encuentran sometidas (cobrabili-
24
I.- Patrimonio
dad), debería ser efectuada a través del análisis particular de la situación eco-
nómica, patrimonial y financiera en la que se encuentra cada uno de los deu-
dores que integran tales partidas en el momento al que se refiere la medición,
valiéndose para ello de toda la información -externa e interna- que, para estos
casos, se encuentra habitualmente disponible: informes de instituciones dedi-
cadas a tales fines, de otros terceros que prestan servicios para el ente, por
ejemplo, en el caso de existir litigios, los abogados del ente que intervienen en
los mismos, o bien de los propios deudores, como por ejemplo, sus informes
contables y demás información que se pudiera obtener; y también de la dispo-
nible por el propio ente (antecedentes, etc.). Con los resultados obtenidos en
cada caso, debidamente ponderados, deberá estimarse el grado de probabilidad
de ocurrencia (cobro) y la cuantificación de sus efectos.
Pese a no resultar técnicamente recomendable por los motivos que luego se ex-
ponen, sólo cuando el análisis particular no resulte materialmente factible 32 , o bien
cuando el costo de hacerlo pudiera resultar superior al beneficio que se obtiene, y
siempre que se considere que los resultados a los que se arriba con la metodología
alternativa que a continuación se expone resultan razonables, podría obviarse el
análisis particular de cada una de las cuentas a cobrar, y optarse por estimar am-
bas incertidumbres (ocurrencia y cuantificación) en forma global y sobre la base de
la experiencia histórica, conforme se lo expone a continuación al analizar las incer-
tidumbres de cuantificación.
Al respecto se destaca que esta posibilidad no resulta técnicamente razonable,
dado que no necesariamente en el futuro ha de repetirse lo que ocurrió en el pasa-
do, ya sea por las particulares circunstancias que podrían caracterizar a los sujetos
considerados en tales oportunidades, como así también al entorno en el cual éstos
se desenvuelven.
Incertidumbre de cuantificación
No obstante que la medición objetiva en términos monetarios es recaudo im-
prescindible para que un derecho u obligación sea reconocido contablemente como
integrante del patrimonio de un ente, en el caso de las contingencias, y conforme
fuera expuesto, la misma reviste una particularidad especial que está dada por en-
contrarse condicionada por otra incertidumbre que la precede: la ocurrencia en el
futuro o no, de un hecho incierto. Una vez determinada dicha probabilidad de ocu-
rrencia, y a efectos de darle el tratamiento 33 contable que pudiera corresponder a
las contingencias, resultará necesario determinar si las consecuencias de la ocu-
32 Supóngase el caso de entes con millones de deudores, como por ejemplo los prestadores de servicios públicos.
33 En contabilidad, los términos “tratar” y “tratamiento” hacen referencia al reconocimiento o no de variaciones patrimoniales como
tales, como así también a su tipo, naturaleza, cuantificación, y exposición.
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Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
rrencia del hecho futuro incierto pueden ser cuantificadas objetivamente en térmi-
nos monetarios.
Al respecto, y continuando con el ejemplo considerado anteriormente, caben
aquí también las posibilidades ya mencionadas, es decir, determinar la cuantifica-
ción sobre la base de la situación particular en la que se encuentra el deudor en el
momento al que se refiere la medición de la cuenta a cobrar, o bien, hacerlo sobre la
base de la experiencia histórica, cabiendo destacar que, cuando se opta por esta úl-
tima alternativa, se efectúa la determinación de ambas incertidumbres -ocurrencia y
cuantificación- de tal forma.
Dado que la primera de las alternativas ya fue considerada con anterioridad, a
continuación analizaremos la segunda de las posibilidades, es decir, estimar la
cuantificación de los efectos sobre la base de la experiencia histórica y en forma glo-
bal o general.
Continuando con el ejemplo de las cuentas a cobrar, la cuantificación de las
incobrabilidades futuras esperadas, podría ser determinada, excepcionalmen-
te, sobre la base de lo ocurrido históricamente en períodos anteriores y en tér-
minos generales, es decir, analizando totales y no casos particulares, por
ejemplo en el caso de las cuentas a cobrar originadas en ventas de bienes o
servicios, determinando el porcentaje histórico que han representado en uno o
más ejercicios anteriores las incobrabilidades respecto de los de los créditos
originados en tales ventas, entre otras posibilidades más complejas cuyo tra-
tamiento excede esta introducción al tema.
Como ha quedado expuesto, aquellos derechos y obligaciones inciertas que no
cuenten con una alta probabilidad de ocurrencia del hecho futuro por el cual se en-
cuentran condicionados, no serán considerados como integrantes del patrimonio,
como así tampoco, aquellos que, no obstante contar con una alta probabilidad de
ocurrencia, no resulten medibles objetivamente en términos monetarios.
No obstante ello, corresponde poner de manifiesto que las normas contables
actualmente vigentes, prácticamente, casi sólo admiten el reconocimiento de las
contingencias que, reuniendo lo recaudos consignados precedentemente, resulten
desfavorables, ya que sólo admiten cierto tipo de contingencias positivas cuyo tra-
tamiento no resulta apropiado considerar -en el estado actual de desarrollo de las
cuestiones de medición- por la complejidad que caracterizaría -ahora- su interpreta-
ción.
Retomando el análisis de los recaudos que deben cumplir los derechos para ser
considerados como integrantes del patrimonio contable de un ente, y en virtud de
todo lo expuesto, en tanto un bien no reúna alguno de los cuatro requisitos detalla-
dos precedentemente, no será reconocido contablemente como tal, sin perjuicio de lo
26
I.- Patrimonio
cual, debe tenerse presente que dicho tratamiento -por parte de contabilidad patri-
monial- no implica desconocer la naturaleza jurídica ni la entidad económica que los
mismos pudieran tener.
1.2.1.2 Obligaciones.
34 En el caso de informes patrimoniales correspondientes a quienes no revisten el carácter de sujetos de derecho, conforme fuera
expuesto con anterioridad.
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Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
das, y para ello, a su vez, es imprescindible desarrollar previamente las pautas con-
tables que les dan origen, concretamente, las llamadas Pautas para el reconoci-
miento y asignación de variaciones patrimoniales, para lo cual, por último, también
es necesario analizar con anticipación el concepto de Variaciones Patrimoniales. Por
ello, analizaremos en primer lugar las llamadas Variaciones Patrimoniales, y con
posterioridad las Pautas para su reconocimiento y asignación.
Una vez analizados todos los conceptos requeridos, al final del presente acá-
pite 35 , se caracteriza a las partidas que nos ocupan: aquellas que no siendo dere-
chos, igualmente pueden ser consideradas contablemente como integrantes del pa-
trimonio de un ente.
1.2.1.3.1.1. Operaciones.
35 En “1.2.1.4.”.
36 Un análisis particular puede encontrar el lector en “Variaciones Patrimoniales”, Chyrikins, Héctor, Gato, Agustín, y Quintana,
Adriana, La Ley, 2004.
37 Término éste, utilizado en un sentido amplio, no sólo comprensivo de las prestaciones personales efectuadas a favor de terceros,
sino, también, de la puesta a disposición de éstos de bienes a cambio de una retribución.
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I.- Patrimonio
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Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
30
I.- Patrimonio
Estos hechos económicos se caracterizan por producirse sin que haya mediado
voluntad expresa en tal sentido por parte del ente.
Que tales hechos no dependan de la voluntad del ente no implica desconocer
que el mismo puede preverlos y, en virtud de ello, tomar decisiones tendientes a re-
lativizar u optimizar los efectos de su ocurrencia.
Es decir, no obstante poder resultar los otros hechos previsibles, estos se pro-
ducen sin que el ente haya realizado -voluntariamente- acción determinante alguna
para que éstos se produzcan.
Como ejemplos de tales hechos económicos pueden citarse -entre otros- los si-
guientes:
Crecimiento natural: que se da en el caso de bienes naturales como los vegetales
y animales, en tanto dicho crecimiento se produce en forma natural sin que me-
die acción determinante del ente al respecto.
Cambios en los significados atribuidos a ciertas partidas que conforman el patri-
monio: por ejemplo, los correspondientes a los activos y pasivos. Dado que los
términos activos y pasivos son introducidos en este trabajo por primera vez, se
aclara que, hasta tanto no se haya completado la conceptualización de los mis-
mos, pueden -provisoriamente- ser tenidos como sinónimos de Derechos y Obli-
gaciones que cumplen los recaudos contables ya analizados.
Cambios en el poder adquisitivo de la unidad de medida: que afectan a la mo-
neda utilizada para expresar el significado que se atribuye a todas las partidas
que conforman el patrimonio, como por ejemplo, la inflación y la deflación.
Siniestros y otras disminuciones parciales o totales del significado atribuido a los
bienes que conforman el patrimonio: como por ejemplo, los originados por un in-
cendio, hurtos, obsolescencia, desgaste, etc..
En el cuadro siguiente se grafican los distintos tipos de hechos económicos
descriptos precedentemente, clasificados de acuerdo al ejercicio o no de la voluntad
por parte del ente para que los mismos se produzcan en operaciones y otros hechos,
31
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
32
I.- Patrimonio
equivalentes.
A tales ejemplos correspondería agregar otros de ocurrencia más excepcional y
originados como consecuencia de operaciones relativas a la participación de los pro-
pietarios en el patrimonio de los entes, los que, por no haberse completado el análi-
sis del patrimonio, resulta inapropiado analizar ahora 38 .
Variaciones modificativas o cuantitativas:
Son las que producen cambios en la expresión cuantitativa (cantidad) del pa-
trimonio, es decir, aquellas en las que, como consecuencia de la operación realizada,
o de la ocurrencia de otro hecho, la cantidad de patrimonio que se posee cambia, re-
sultando mayor o menor que la habida con anterioridad a la ocurrencia del hecho
económico que generó la modificación. Obviamente, este tipo de variaciones acarrea
también cambios en la conformación cualitativa del patrimonio, no obstante lo cual,
la diferencia sustancial con las del tipo anterior consiste en el cambio que ocasionan
en la expresión cuantitativa del mismo.
El cambio en la expresión cuantitativa (incremento o disminución) del patri-
monio puede originarse en:
• Transacciones realizadas con los propietarios o equivalentes, en su condi-
ción de tales 39 : aportes efectuados por los propietarios para dotar al ente
de los recursos necesarios para financiar sus actividades (capital 40 ), y reti-
ros de los mismos; retiros de utilidades, como así también todas aquellas
disposiciones de resultados que importan disminuciones del patrimonio del
ente.
• El reconocimiento de resultados, es decir, modificaciones cuantitativas de
patrimonio no originadas en los hechos descriptos precedentemente. Va-
riaciones de este tipo se producen, por ejemplo, cuando se incorpora un
bien al patrimonio a cambio de la entrega de otro de menor o mayor valor;
como consecuencia de la utilización de bienes o servicios puestos a dispo-
sición a cambio de una retribución, etc.. Con posterioridad se analiza con
mayor profundidad los resultados, sus diferentes orígenes y la oportunidad
de su reconocimiento como tales.
38 Reclasificaciones de partidas que conforman el Patrimonio Neto (diferencia entre activos y pasivos), como capitalizaciones de re-
sultados y aportes no capitalizados, y constitución y desafectación de reservas, entre otras.
39 Cierta doctrina no incluye a estas operaciones como variaciones modificativas, sino que las considera un tipo de variación dife-
rente de las dos que se mencionan en el presente.
40 En realidad, los aportes efectuados por los propietarios pueden estar conformados también por otras partidas cuyo análisis se
efectúa con posterioridad.
33
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Tal como hemos analizado, las variaciones patrimoniales se generan como con-
secuencia de los hechos económicos, por ello, resulta conveniente considerar cuáles
son los hechos sustanciales o pautas para su reconocimiento y, consecuentemente,
el tratamiento que corresponde atribuirles a los mismos.
Tanto la doctrina como las normas contables se han ocupado de establecer las
pautas para el reconocimiento de las variaciones patrimoniales. Ello así, atento a
que resulta determinante para la medición del patrimonio y, particularmente, para
el reconocimiento de los incrementos o disminuciones del mismo, producidos como
consecuencia de los hechos económicos que lo modifican cuantitativamente.
Últimamente, en el tratamiento de este tema, como así también en algunos
otros, la doctrina ha sido sobrepasada por el prescriptivo dogmatismo impuesto por
las normas contables. Si bien no puede desconocerse la utilidad de estas últimas
para el ejercicio de la profesión, no menos cierto es que, en lo que nos ocupa, no
constituyen piezas ideales para facilitar la formación de criterios técnicos en quienes
se inician en esta materia.
Es por ello que a los efectos señalados resulta conveniente que, con anticipa-
ción a considerar las pautas para el reconocimiento de resultados, efectuemos una
revisión de una convención contable que, habiendo integrado en la antigüedad los
catorce llamados “principios de contabilidad generalmente aceptados” (PCGA), apro-
bados por la VII Conferencia Interamericana de Contabilidad, y por la VII Asamblea
Nacional de Graduados en Ciencias Económicas efectuada en Mar del Plata en
1965, la que conformaba las normas contables profesionales entonces vigentes, su-
ministra -en nuestra opinión- la base técnica conceptual necesaria para determinar
la oportunidad en que corresponde reconocer a las variaciones patrimoniales como
tales, es decir, como ocurridas, el entonces llamado principio de Realización.
1.2.1.3.3.1. Realización
34
I.- Patrimonio
cuantitativas del patrimonio. Ello así, por resultar la realización un requisito para el
reconocimiento de hechos económicos (causa) que, una vez reconocidos como tales
por cumplirlo, generan variaciones patrimoniales (efecto), sean éstas modificativas o
no.
Miguel Angel Di Ranni 41 , quien analizó con rigurosidad conceptual la cuestión,
refiriéndose al concepto de realización destaca que no debe entenderse que el per-
feccionamiento al que alude el principio esté dado, por ejemplo, en el caso de las
transacciones (operaciones), por el mero cumplimiento de las formalidades instru-
mentales de los actos, sino que, por el contrario, lo que debe ocurrir es “la causa por
la cual se asume una obligación o se ejercita un derecho”, es decir, “la ejecución de
los actos por los cuales se contrajeron compromisos a cambio de la traslación de ri-
queza de una de las partes contratantes hacia la otra”. Fundando su posición, el au-
tor sostiene que no hay realización sólo “porque existe el perfeccionamiento ins-
trumental en el cual constan los derechos y obligaciones”, ya que “jurídicamente, no
hay obligación sin causa (y por ende derechos)”. Asimismo, pone de manifiesto que el
cumplimiento del recaudo resulta aplicable, también, a los hechos económicos no
operacionales.
En efecto, lo apuntado resulta aplicable no sólo a los hechos económicos tran-
saccionales (operaciones), sino, también, a aquellos no voluntariamente producidos
por los entes (otros hechos), conforme los fundamentos que se exponen en el si-
guiente párrafo.
Parafraseando a Di Ranni, podemos concluir que existe realización, y conse-
cuentemente variación patrimonial, cuando ha ocurrido el hecho económico que da
causa al nacimiento, modificación, o extinción parcial o total, de un derecho y/o
una obligación. Su tipificación, como variación permutativa o modificativa, resultará
-según nuestro entender- de un análisis posterior 42 .
Por último, cabe destacar que la expresión “y se hayan ponderado fundamen-
talmente todos los riesgos inherentes a tal operación” inserta en el concepto de reali-
zación dado por los PCGA, según lo expresara acertadamente Di Ranni, implica que
el hecho económico determinante (causa) “debe tener características de estabilidad o
permanencia futura al momento de la medición, lo cual implica haber contemplado to-
dos los riesgos inherentes a la naturaleza del hecho económico que la determina”, “de
forma tal que asegure que las consecuencias económicas del mismo no se hayan re-
versado total o parcialmente a posteriori por hechos no adecuadamente medidos” al
momento al que se refiere la medición.
35
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
1.2.1.3.3.2.1. Percibido
1.2.1.3.3.2.2. Devengado
43 Para poder suministrar la información que hace a su objeto, la contabilidad se vale de procedimientos de registración o anotación
que le permiten llevar cuenta y razón de los hechos económicos que afectan la situación y evolución patrimonial, económica y fi-
nanciera de los entes, y las variaciones patrimoniales que se producen.
44 El alcance otorgado básicamente en contabilidad a los términos ingresos y egresos no remite a entradas y salidas de fondos res-
pectivamente, sino, a incrementos o disminuciones de patrimonio, es decir que se los utiliza para caracterizar el sentido -positivo
o negativo- de las variaciones modificativas. No obstante, en la definición transcripta -y tal como expresamente la misma lo acla-
ra- tales términos se utilizan para hacer referencia a movimientos de fondos (entradas y salidas).
36
I.- Patrimonio
disciplina, que los mismos no resultan todo lo precisos que él pudiera necesitar para
dar tratamiento a las diferentes y múltiples variaciones patrimoniales que pudiera
tener que analizar.
En efecto, si bien de lo expuesto en la norma citada se desprende con claridad
que el desplazamiento de fondos (cobros o pagos) no es el hecho que debe ocurrir
para considerar a la variación como modificativa, no menos cierto es que la mención
a que la misma “debe reconocerse en los períodos en que ocurren” no precisa cuál es
el hecho que debe ocurrir.
Sobre el tema, Enrique Fowler Newton 45 , en congruencia con lo que ahora pre-
cisa la RT 17, ha expresado que lo que debe ocurrir para el reconocimiento de la va-
riación es la identificación de su hecho generador, también conocido en otra biblio-
grafía como hecho sustancial.
37
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
46 Si bien la clasificación propuesta no agota la totalidad de las posibilidades existentes, sí se la considera representativa de la tota-
lidad de las que pueden ser interpretadas con los conocimientos desarrollados hasta el presente, cabiendo destacar, además, que
las que no se encuentran comprendidas en la misma corresponden a casos muy particulares, cuando no excepcionales, los que
requieren conocimientos avanzados.
47 Tal como se ha expuesto con anticipación, estos términos deben ser interpretados -provisoriamente- como incrementos y dismi-
nuciones cuantitativas de patrimonio respectivamente, sin que ello importe indicación de las causas que los originan.
38
I.- Patrimonio
48 Aquellos hechos que pueden ser identificados en forma directa con otros, por existir entre ambos una relación unívoca (física o
económica), conforme se verá con mayor detenimiento con posterioridad.
49 Conforme “1.2.1.3.3.2.3.”
39
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
40
I.- Patrimonio
41
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
42
I.- Patrimonio
aún en el supuesto caso en que los mismos no hubieran sido abonados igual-
mente nos encontraríamos en presencia de una variación permutativa en vir-
tud de la obligación asumida de pagarlos con posterioridad.
Al respecto, se observa que no obstante no constituir derecho alguno,
igualmente se los reconoce como un activo, y que sólo constituyen diferimien-
tos del reconocimiento de resultados, en el caso, egresos.
A las partidas como las comentadas suele denominárselas cargos diferidos. No
obstante existir otras partidas que, aunque de diferente naturaleza a las comenta-
das, igualmente no resultan constitutivas de derechos, y también pueden ser consi-
deradas como activos, se considera que su análisis excede el objetivo introductorio
propuesto, motivo por el cual no se las analiza en esta oportunidad.
43
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
zados por los sujetos, resulta conveniente encausar el tema con relación a tales cir-
cunstancias.
El objeto de la economía se centra en la administración de los recursos y, es-
pecialmente, en el estudio del intercambio, producción, distribución y consumo de
la riqueza. Un ente, sea una persona de existencia física o ideal, para alcanzar los
objetivos que persigue debe realizar indefectiblemente un sinnúmero de actos eco-
nómicos que lo obligarán a contar con los recursos necesarios, y aplicarlos a tales
fines. Ello resulta así, además, independientemente de que el ente persiga la finali-
dad de obtener lucro o no.
Dichos recursos pueden ser de distinta naturaleza, como por ejemplo:
9 Humanos: personal operativo, de supervisión, gerencia y dirección.
9 Financieros: financiación, etc.
9 Materiales: inmuebles, rodados, maquinarias, materias primas, etc..
9 Intangibles: marcas comerciales, patentes, etc..
Para disponer de tales recursos, el ente deberá indefectiblemente contar una
fuente de financiación de los mismos, la que desde el punto de vista de su origen só-
lo podrá consistir en obtenerlos mediante la aplicación de fondos propios, o bien, de
fondos provistos por terceros.
Teniendo en cuenta el concepto contable de ente, la afirmación vertida puede
ser expuesta de la siguiente forma: la financiación de los recursos de un ente pro-
viene de fondos provistos por sus propietarios, por otros terceros 50 (v. gr. proveedo-
res de bienes y servicios, instituciones bancarias, etc.), o por una combinación de
ambas fuentes de financiación.
Tal fundamento, de origen económico, puede ser expresado matemáticamente
a través de la siguiente igualdad:
Recursos = Obligaciones con otros terceros + Obligaciones con propietarios
Sustituyendo en la igualdad las denominaciones de los términos que la con-
forman por las utilizadas en contabilidad, la misma puede ser expresada de la si-
guiente manera:
Activo = Pasivo + Patrimonio Neto
Donde, desde una perspectiva económica, el Activo lo conforman los recursos
50 Conforme el alcance otorgado al término ente, con respecto a éste, revisten tanto el carácter de terceros sus propietarios, como
aquellos otros entes que, no siendo sus propietarios, le conceden financiación, en virtud de lo cual éstos últimos se denominan en
el presente como otros terceros.
44
I.- Patrimonio
que el ente posee y aplicará para desarrollar sus actividades; el Pasivo lo constituye
la financiación de los mismos concedida por otros terceros, y, por último, el Patri-
monio Neto, que es el resultado de la suma algebraica de las expresiones correspon-
dientes a los restantes términos de la igualdad, y constituye la financiación conce-
dida por los propietarios del ente.
Esta igualdad, conocida como igualdad patrimonial, permanece inmutable co-
mo tal a través del tiempo, e independientemente de los hechos que pudieran afec-
tar el patrimonio de los entes.
Conforme hemos visto con anterioridad, no todos los recursos económicos son
reconocidos como activos, dado que para que ello resulte así, aquellos deben reunir
los cuatro recaudos ya consignados. Así, algunos recursos como por ejemplo -entre
otros- los humanos (empleados, gerentes, etc.), ciertos derechos intelectuales como
los comentados previamente (marcas y patentes), por no verificarse tales requisitos
no son reconocidos contablemente como activos.
1.3.1.1. Activo.
45
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
46
I.- Patrimonio
47
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
52 Al respecto se destaca que, mayoritariamente, la doctrina y normas contables consideran que los bienes de uso se encuentran
conformados exclusivamente por bienes tangibles, lo cual, a nuestro entender, no resulta razonable para el caso de aquellos in-
tangibles en los que su aprovechamiento consista en su uso, los que, para las fuentes citadas, deberían ser incluidos en Bienes
Intangibles, privilegiándose de esta forma su naturaleza jurídica, por sobre su aprovechamiento económico. Corresponde destacar
al respecto que Enrique Fowler Newton se ha expresado con anterioridad en idéntico sentido, en “Cuestiones Contables Funda-
mentales”, Macchi, 1991.
48
I.- Patrimonio
53 En lo relativo al rubro Créditos, suele diferenciárselos según su origen, en Créditos por Ventas y Otros Créditos.
54 Cualidad que poseen de convertirse fácilmente o no en dinero.
49
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Activos
Disponibilidades
Inversiones
Corrientes Créditos
Bienes de Cambio
Otros Activos
Créditos
Bienes de Cambio
Bienes de Uso
No Corrientes
Inversiones
Bienes Intangibles
Otros activos
1.3.1.2. Pasivo.
50
I.- Patrimonio
Ordenamiento
El ordenamiento con el que se exponen los distintos rubros que conforman el
pasivo, de idéntica forma que en el caso de los activos, se presentan por separado,
diferenciando los pasivos Corrientes y No Corrientes; en tanto que, la prelación de
exposición de los distintos rubros que conforman tales subgrupos se efectúa según
su grado decreciente de exigibilidad 55 global.
Se consideran Pasivos Corrientes las obligaciones ciertas que son exigibles a la
fecha a la cual se refiere la medición, a aquellas que también lo resultarán dentro
del año inmediato posterior a dicha fecha, y a las inciertas con alto grado de proba-
bilidad de ocurrencia -en idéntico plazo- del hecho futuro incierto por el cual se en-
cuentran condicionadas. Las restantes obligaciones son consideradas Pasivos No
51
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Corrientes.
Pasivos
Deudas Comerciales
Deudas Financieras y Bancarias
Deudas Laborales y Previsionales
Corrientes
Deudas Fiscales
Otras deudas
Previsiones
Deudas Comerciales
Deudas Financieras y Bancarias
Deudas Laborales y Previsionales
No Corrientes
Deudas Fiscales
Otras deudas
Previsiones
56 Entendiendo por resultados acumulados la diferencia existente entre el patrimonio a un momento dado y a uno anterior, neta de
los aportes y retiros realizados oportunamente por los propietarios y, de existir, de otras partidas que pudieran incluirse en el pa-
trimonio neto no obstante no revestir el carácter de aportes de los propietarios ni resultados.
52
I.- Patrimonio
57 Los titulares del capital de una sociedad comercial suelen ser denominados socios en el caso de las sociedades de personas, y ac-
cionistas en las sociedades de capital. No obstante ello, en este trabajo puede hacerse referencia a cualquiera de dichos titulares
como socios.
53
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
1.3.1.3.1.1. Capital
58 En lo expuesto no se contemplan ciertas obligaciones con otros terceros que por sus condiciones de emisión pudieran gozar de la
posibilidad de convertirse en aportes (capital).
54
I.- Patrimonio
Aquellos entes que, legalmente constituidos como tales, además tipifican en al-
gunas de las sociedades previstas en la ley de Sociedades Comerciales, deben cum-
plimentar los recaudos establecidos en la misma para su constitución, funciona-
miento, y liquidación. Entre tales recaudos se encuentra el de formalización de su
Capital, es decir, de los aportes efectuados por los propietarios (en el caso socios o
accionistas) efectuados con el ánimo de dotar al ente de la financiación que se con-
sidera necesaria para el desarrollo de sus actividades.
Tales recaudos establecen las modalidades aceptadas para las daciones cita-
das, los plazos en los que las mismas deben ser integradas, los importes mínimos
que ellos deben alcanzar, y los procedimientos que deben ser cumplimentados ante
los organismos de aplicación 59 del ente para su formalización, etc.. Una vez cum-
plimentados, el Capital del ente se inscribe en el registro legal correspondiente, y el
mismo representa el compromiso asumido por los propietarios en la suerte del ne-
gocio emprendido, en el caso de las sociedades con responsabilidad limitada en tal
sentido.
Es por ello que -usualmente- en contabilidad el término Capital se reserva ex-
clusivamente para hacer referencia a los aportes de los propietarios por los cuales se
ha dado cumplimiento a los recaudos normativos legales exigidos, en virtud de lo
cual, estos se encuentran debidamente conformados e inscriptos en el registro perti-
nente 60 .
Dependiendo del tipo jurídico de sociedad de la que se trate, son denominacio-
nes que se usan con habitualidad -entre otras- para identificarlos: a) Genéricamen-
te: Capital Suscripto, Capital Social, y Capital Inscripto; b) Particularmente: Acciones
en Circulación, en el caso de sociedades por acciones, y Cuotas Partes, en el caso de
sociedades de personas.
Así, suele denominarse genéricamente aportes capitalizados a aquellos por los
cuales se han cumplimentado los recaudos comentados, en tanto que, en aquellos
en los que no resulta así, y conforme se los analiza a continuación, suele describír-
selos como aportes no capitalizados.
55
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
-no formalizados 61 de tal manera- con los que los propietarios pudieran dotar al en-
te.
Entre los aportes citados en segundo lugar, pueden mencionarse a título ilus-
trativo los siguientes:
• Aportes cuya formalización registral se encuentra pendiente de finaliza-
ción. Dado que el destino inmediato de los mismos es su inscripción for-
mal, suele denominárselos utilizando los términos usualmente reservados
para los aportes capitalizados, pero adicionándole otros que dan cuenta del
estado en el que se encuentra el trámite de formalización, como por ejem-
plo, Capital en Trámite, Acciones a emitir, etc.
• Aportes efectuados por los propietarios o por terceros, para los cuales no
se ha previsto su inmediata formalización como Capital, pero que constitu-
yen compromisos escritos formales e irrevocables de los aportantes de
hacerlo con posterioridad, y de que los mismos se mantendrán bajo tal ca-
rácter de no mediar restitución dispuesta por el órgano de gobierno de la
sociedad, y que se encuentren debidamente integrados y aprobados por di-
cho órgano, los que habitualmente son realizados para satisfacer necesi-
dades de financiamiento del ente, cuando no se ha optado por recurrir a
otra fuente de financiación (otros terceros). La denominación más común
que se utiliza para los mismos es Aportes Irrevocables, o Aportes Irrevoca-
bles para Futura Suscripción de Capital o de Acciones. Como su denomina-
ción lo indica, los mismos deben revestir el carácter de irrevocables, ya que
si así no fueran, deberían ser considerados como de naturaleza similar a la
financiación concedida por otros terceros, y, consecuentemente con ello, no
deberían integrar el Patrimonio Neto, sino en el Pasivo.
• Como caso particular, corresponde citar el del mayor o menor valor corres-
pondiente al aporte efectuado por un nuevo propietario, respecto del Ca-
pital al que el mismo da derecho. Esta particularidad se da cuando, con-
tando con valor nominal el Capital, y habiéndose resuelto incrementarlo, a
quien desee acceder a la condición de socio nuevo, o bien, cuando quienes
efectúan el aporte son en su totalidad socios existentes, pero lo hacen en
distintas proporciones de participación en el Capital a las preexistentes, se
requiere al socio nuevo, o en el segundo de los casos, a aquel que incre-
menta su participación proporcional en el Capital, efectuar el aporte por
un importe superior o inferior al del valor nominal del Capital al que el
61 La formalización a la que se alude es la registral ya comentada, es decir, su inscripción en el registro pertinente. No obstante ello,
el aporte debe encontrarse debidamente instrumentado como tal, y, habida cuenta de ello, haber nacido los derechos y obligacio-
nes que vinculan a las partes.
56
I.- Patrimonio
57
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
nuevo socio efectuar un aporte por encima del valor nominal de las accio-
nes que suscribe. En el caso planteado, la Prima sería de $ 1.200 66 , a re-
sultas de lo cual, el aporte que debería integrar el nuevo socio, para adqui-
rir las nuevas 1.800 acciones, debería ser de $ 3.000, correspondiendo, $
1.800 a las acciones a su valor nominal de $1, y $ 1.200 en concepto de
Prima.
Una vez efectuado el aporte, el Patrimonio Neto resulta equivalente a $
4.000 ($ 2.400 de Capital + $ 1.200 de Prima + $ 600 de Resultados), co-
rrespondiendo a cada uno de los socios preexistentes el 12,50% del mismo,
es decir, $ 500, importe éste que resulta equivalente al que les correspon-
día antes de ingresar el socio nueve C.
Consecuencias similares se habrían producido para el socio A, si por ejem-
plo, en vez de ingresar un nuevo socio, el socio B hubiera suscripto en su
totalidad las nuevas acciones.
Por último, corresponde poner de manifiesto que la Prima de Emisión, por
si misma 67 , no otorga derecho político o económico alguno a quien debió
satisfacerla.
66 Equivalente a: [(Participación en PN antes de aumento / Nuevo porcentaje de tenencia) – PN antes de nuevo aporte - Valor Nomi-
nal del Capital aportado], en el caso: [{(50% de 1.000) / 12,50%} – 1.000 – 1.800]
67 Es decir, independientemente del capital suscripto que da origen a su existencia.
68 Existen otras posibilidades que también pueden importar una modificación de la magnitud de los resultados acumulados, como
por ejemplo sus capitalizaciones, o bien su distribución en pago a sus propietarios y a otras personas distintas de estos. Con pos-
terioridad se analiza estos casos, lo que permitirá interpretar lo expuesto en la presente nota.
58
I.- Patrimonio
69 RT 17, en 4.2.2.
70 Relacionados con los ingresos.
59
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
a) Las ganancias no los tienen (pero pueden tener impuestos que las graven);
b) Las pérdidas no están acompañadas por ingresos (pero pueden reducir las
obligaciones impositivas).
De los conceptos expuestos se desprende:
9 Que aquellas vertientes positivas y negativas sobre el patrimonio que -con
anterioridad y provisoriamente- definiéramos en este trabajo como Ingresos
y Egresos, se encuentran -ahora- conformadas respectivamente por los In-
gresos y Ganancias, y por los Gastos y Pérdidas, tal como han sido defini-
dos en el cuadro precedente.
9 Que los términos Ganancias y Pérdidas se utilizan en contabilidad en forma
indistinta para hacer referencia a los hechos descriptos en los conceptos
señalados precedentemente en el cuadro, como así también, al resultado de
un ejercicio, de una operación, o de un conjunto de operaciones.
Efectuadas estas precisiones, la oportunidad en que deben ser reconocidos
como tales los resultados, como así también su sentido (favorable o desfavorable), y
su magnitud, resultan cuestiones relevantes en materia contable, al igual que el re-
sto de la problemática de la medición del patrimonio. Como se verá en los capítulos
siguientes, en los que se trata particularmente estas cuestiones, la medición del pa-
trimonio, y, consecuentemente con ello, el reconocimiento o no de resultados de-
penden de las definiciones que se tomen en lo concerniente a los siguientes aspec-
tos:
a) Significado atribuido a los activos y pasivos que integran el patrimonio,
cuestión ésta conocida como Criterios de de valuación de activos y pasivos;
y, en congruencia con ellos, la pauta para el reconocimiento de resultados
que se adopte.
b) Significado que se otorga a la unidad de medida, también llamada unidad o
moneda de cuenta, utilizada para expresar el significado atribuido a las par-
tidas que conforman el patrimonio, cuestión esta conocida como Trata-
miento de la Unidad de Medida.
c) Significado atribuido a los aportes efectuados por los propietarios, lo que
usualmente se denomina Capital a Mantener.
Conforme se expone con posterioridad, para cada uno de los elementos señala-
dos precedentemente puede existir más de un significado atribuible. Ello genera que
existan diversas maneras de expresar el significado atribuible a una única realidad:
el patrimonio que se posee en un determinado momento y la evolución expe-
rimentada por el mismo. A cada una de las diferentes posibilidades de expresarlo,
60
I.- Patrimonio
71 Modelo: “Esquema teórico, generalmente en forma matemática, de un sistema o de una realidad compleja, como la evolución econó-
mica de un país, que se elabora para facilitar su comprensión y el estudio de su comportamiento”. Cfme. Real Academia Española.
Con posterioridad analizaremos con mayor profundidad la temática de los Modelos Contables.
61
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
72 Esto último, como pertinentemente lo destaca Enrique Fowler Newton, en “Cuestiones Contables Fundamentales”, Macchi, 1991.
73 Inflación y deflación.
74 Libros, soportes magnéticos, etc.
75 Partida doble, simple, etc.
76 Manuales, mecánicos, electrónicos, etc..
62
I.- Patrimonio
63
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Patrimonio al cierre: [Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al cierre] 2.400
más:
Retiros de aportes efectuados por los propietarios durante el período: 0
menos:
Aportes efectuados por los propietarios durante el período: (600)
Más:
Retiro de utilidades por los propietarios 300
menos:
Patrimonio al inicio: [Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al inicio] (1.000)
igual a:
Resultado del período ganancia: 1.100
78 Es decir, aportes de los propietarios y/o sus retiros, retiros de utilidades por los propietarios o afectados en pago a otras perso-
nas, etc..
79 En caso de ser la primera vez que se utiliza esta metodología, los activos deberían haber sido determinados en el momento de ini-
cio, de no ser la primera vez, sólo resultaría necesario tomar la información correspondiente a tal fecha.
64
I.- Patrimonio
ración de las existencias y las variaciones cuantitativas que las afectan que deben
considerarse son las correspondientes a las mismas. Con posterioridad, en oportu-
nidad de verificarse los resultados producidos en los casos que se analizan en los
capítulos siguientes se hará uso de esta metodología, motivo por el cual no se la de-
sarrolla aquí.
Clasificación de los resultados según su exposición
Resultados Asignados
Resultados Acumulados
Resultados No Asignados
80 Estas restricciones, como se expone con posterioridad, pueden ser dispuestas por normas legales, estatutarias o bien por los pro-
pietarios.
65
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
66
I.- Patrimonio
cables cuando se dan ciertas circunstancias 82 . Ello así, ya que como se ha mencio-
nado, las reservas son resultados asignados, es decir, son resultados reconocidos
como tales, los que, además, fueron objeto de afectación específica por parte de los
propietarios, circunstancia ésta que no se verifica en el caso de las partidas aludi-
das, ya que, precisamente, se originan -de acuerdo a las normas que las imponen-
como consecuencia de la falta de reconocimiento de ciertos resultados por tenencia,
en el caso de algunos activos. Su análisis se considera inoportuno en esta instancia,
por requerirse para ello conocimientos de medición patrimonial adicionales.
82 Se hace referencia a las llamadas “Reservas de Revalúos”, que se originan como consecuencia de la realización de Valuaciones
Técnicas, y cuando los nuevos valores atribuidos a los activos que son objeto de las mismas resultan superiores a los que éstos
tenían con anterioridad a su revaluación.
67
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
83 La ley de Sociedades Comerciales establece que, cuando el contrato constitutivo o el estatuto no prevén tal retribución, su deter-
minación corresponde a la asamblea de socios
68
I.- Patrimonio
Patrimonio Neto
Aportes de los propietarios Resultados Acumulados
Capitalizados No Capitalizados Asignados
No
Capital 84
Ajustes Aportes Primas Reserva Otras asignados
Social de Capital 85 Irrevocables de Emisión Legal Reservas
Con anterioridad hemos hecho referencia a los informes contables, sin efectuar
mayores precisiones sobre el alcance y contenido de los mismos. Ello ha sido así,
dado que resultaba necesario contar con los conocimientos que permitieran inter-
pretar acabadamente tales circunstancias.
Dado que lo que nos ocupa es lo concerniente a la Contabilidad Patrimonial, a
continuación efectuamos algunas consideraciones sobre los informes que la misma
produce, para lo cual resulta conveniente tener presente todo lo expuesto con ante-
rioridad.
Conforme advertirá acabadamente el lector cuando tome conocimiento del sis-
tema de procesamiento de los datos del que se vale la contabilidad para procesar y
suministrar información, ésta puede ser emitida con distinto grado de alcance, ya
que puede corresponder a cuestiones particulares o generales, y parciales o integra-
84 El formalmente inscripto como tal, sin reexpresar a moneda de poder adquisitivo correspondiente a la fecha a la que se refiere la
medición. La reexpresión a moneda constante se analiza en el Capítulo III.
85 Partida que se origina cuando se reexpresa a moneda constante el capital originalmente aportado. La expresión monetaria que a
la partida Ajuste del Capital le corresponde, es la emergente de detraer al capital reexpresado en moneda de poder adquisitivo co-
rrespondiente al momento al que se refiere la medición, la expresión monetaria correspondiente al capital expresada en moneda
de poder adquisitivo del pasado (la aludida en la nota inmediata precedente).
69
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
les.
Estados Contables Básicos
En lo atinente a la información contable destinada a terceros que resulta de
emisión y publicación obligatoria 86 por parte de los entes, las normas legales que la
establecen también determinan el contenido y la metodología de exposición que de-
be seguirse para emitir los informes contables. Por su parte, las normas contables
profesionales establecen también dichos recaudos.
Si bien escapa al objeto del presente considerar tales recaudos, sí resulta con-
veniente, cuanto menos, efectuar una introducción respecto del contenido de tales
informes contables.
Existe consenso en que los informes que corresponde poner a disposición de
los terceros deben suministrar información sobre la composición y evolución del pa-
trimonio de los entes, y sobre su situación y evolución económica y financiera. A ta-
les efectos, los informes contables que se consideran básicos para dar cumplimiento
a tales requerimientos son los usualmente denominados Estados Contables Básicos.
Estos Estados Contables Básicos se encuentran integrados por un cuerpo prin-
cipal, conformado por cuatro diferentes estados, y por un cuerpo de información
complementaria sobre los aquellos. Ello así, dado que los estados que conforman el
cuerpo principal se exponen en forma sintética, para facilitar la visión en conjunto
de la información suministrada en los mismos, en tanto que en la información com-
plementaria se incluye toda aquella que, no integrando explícitamente el cuerpo
principal, se considera de utilidad para los lectores de los estados contables.
Los cuatro informes que conforman el cuerpo principal, y los contenidos de ca-
da uno de ellos son los siguientes:
• Estado de Situación Patrimonial: en el que se informa la composición del
patrimonio del ente a un momento dado (el correspondiente a la fecha de
cierre de su ejercicio), la que se expone siguiendo los lineamientos que
fueran consignados -previamente- en oportunidad de analizarse “El pa-
trimonio contable” en “1.3”. Este estado también es conocido como Balan-
ce General.
• Estado de Evolución del Patrimonio Neto: en este estado se informa la evo-
lución experimentada, entre la fecha de inicio del ejercicio y la de cierre,
por las partidas que conforman el patrimonio neto, es decir, los aportes de
los propietarios (capitalizados y no capitalizados) y los resultados acumu-
86 Para los sujetos alcanzados por las disposiciones normativas que lo establecen, como por ejemplo las personas físicas inscriptas
como comerciantes, sociedades civiles y comerciales, asociaciones, etc..
70
I.- Patrimonio
71
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
72
I.- Patrimonio
88 Conforme lo ha señalado oportunamente Sergio García en “Las nuevas normas técnicas profesionales”, “Revista La Información”,
Tomo 68, Número 764.
73
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
tida consista en su intercambio con terceros (ser vendida), como es el caso de los
Bienes de Cambio, debería escogerse un valor representativo de ese aprovechamien-
to, es decir, uno que exteriorice el significado que tendrá para el ente la concreción
de tal operación, y no uno representativo de cualquier otro aprovechamiento posible,
por ejemplo, su utilización en otras actividades distintas de su venta.
Por su parte, otorgarle un significado representativo de su aprovechamiento al-
ternativo más rentable, consiste en asignarle a cada una de las partidas aquel valor
que exprese el significado más rentable entre sus empleos alternativos posibles, el
que surgirá -como el mayor- al comparar todos los valores que expresen sus aprove-
chamientos alternativos posibles. En el caso de los Bienes de Uso, por ejemplo, pue-
den advertirse dos aprovechamientos económicos posibles: el primero, utilizarlos en
las actividades que originaron su incorporación al patrimonio, excluida su venta; y,
el segundo, venderlos. En definitiva, y de acuerdo a esta postura, el valor que se
asignará al bien será aquel que resulte superior al comparar el valor corres-
pondiente al aprovechamiento consistente en su utilización y el representativo de la
alternativa de venderlo.
Con posterioridad se profundizará el análisis de las alternativas introducidas,
dado que ambas -por imperio de las normas profesionales aplicables a tales efectos-
se encuentran presentes en las prácticas actuales de asignación de valores.
74
II.- Criterios de Valuación
75
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
• Valor de cambio: dado por el significado que para su propietario tiene una par-
tida (bien, etc.) en función de lo que produce, o puede producir, como conse-
cuencia de su intercambio con terceros.
Entre otras, y sin perjuicio de la razonabilidad técnica de su utilización en con-
tabilidad patrimonial de algunas de las que se exponen, lo que se analizará con
posterioridad 89 , constituyen pautas representativas de este tipo de valor:
o Los beneficios brutos 90 que pueden obtenerse por la venta de un bien,
cuyo significado lo expresa su precio de venta vigente en el momento al
que se refiere la medición;
o Los beneficios netos que se estima pueden obtenerse por la venta del
mismo en el momento al que se refiere la medición, denominado en con-
tabilidad Valor Neto de Realización; es decir, los beneficios brutos que se
obtendrían (precio) por vender el bien en tal momento, una vez deduci-
dos de los mismos los sacrificios en los que sería necesario incurrir has-
ta la concreción de la operación.
o Analógicamente, los sacrificios económicos efectivamente incurridos pa-
ra incorporar el bien al patrimonio, conocido como Costo de Incorpora-
ción o Adquisición, o aquellos en los que habría de incurrirse para incor-
porarlo en el momento al que se refiere la medición, denominado Costo
de Reposición.
Al respecto, Enrique Fowler Newton, desde una perspectiva diferente del
significado que reconoce al término valuar, considerándolo como “seña-
lar el precio de una cosa”, según una acepción que al mismo otorga la
Real Academia Española, la que cita en “Contabilidad Básica”, Macchi,
1994, concluye que resulta más apropiado hablar de “criterios de medi-
ción” que de “criterios de valuación”, dado que dentro del activo suelen
incluirse partidas por su costo, y que este último, conforme el alcance
por él reconocido al término valor, por derivación directa del reconocido
a valuar, el costo no constituye un valor.
En nuestra opinión, y de acuerdo al alcance otorgado al término valor en
este trabajo (“Alcance de la significación o importancia de una cosa,…” y
“cualidad o cualidades que hacen que algo, un bien o un servicio, sean
apreciados”), si bien resulta acertado diferenciar a los “criterios de medi-
89 Como se verá con posterioridad, algunos de los ejemplos citados no son considerados razonables (Precio de Venta), en tanto otros
lo son sólo cuando se dan determinadas circunstancias (Valor Neto de Realización).
90 Beneficios que se espera obtener por su venta, sin deducir los sacrificios económicos en los que será necesario incurrir para reali-
zar la venta.
76
II.- Criterios de Valuación
ción” de los “criterios de valuación”, esto es así por resultar los criterios
de medición del patrimonio comprensivos de los tres significados que re-
sulta necesario atribuirle a las partidas que lo conforman, es decir, los
correspondientes a las activos y pasivos que lo conforman, el otorgado a
la unidad de medida que se utiliza para expresar los anteriormente cita-
dos, y el correspondiente a los aportes efectuados por los propietarios, e
inclusive la medición de los resultados.
Conforme los ejemplos citados, existen diferentes tipos de valores de cambio
que, obviamente, expresan distintos significados. Existe un conjunto de valores
de cambio cuyo significado representa los sacrificios económicos efectivamente
incurridos para incorporar los bienes al patrimonio, o aquellos en los que
habría que incurrir para reponerlos en el momento al que se refiere la medi-
ción, respectivamente conocidos como Costo de Incorporación o Adquisición y
Costo de Reposición; y existe otro conjunto de valores de cambio, cuyo signifi-
cado expresa los beneficios derivados del aprovechamiento económico esperado
de los bienes, como podrían ser el Precio de Venta y el Valor Neto de Realiza-
ción.
Cierta doctrina denomina genéricamente a los primeros “valores de cambio de
entrada” y a los segundos “valores de cambio de salida”, con lo cual parecería
resaltarse, seguramente en forma involuntaria, que la diferencia más impor-
tante entre ambos tipos de valores está dada por el sentido de la circulación fí-
sica de los bienes, cuando en realidad -en nuestra opinión- la diferencia sus-
tancial entre ambos está dada por su disímil significado económico.
En efecto, valuar un bien en función de su “valor de cambio de entrada” impli-
ca privilegiar como expresión del significado que se le atribuye, los sacrificios
económicos incurridos o aquellos en los que habría que incurrir para incorpo-
rarlo al patrimonio.
Mientras que, valuar un bien en función de su “valor de cambio de salida”, su-
pone destacar como expresión de su significado, el aprovechamiento económico
que del mismo se espera obtener en el futuro.
Sintetizando lo expuesto, y descartando el Precio de Venta por lo señalado en
la nota 89, a continuación se exponen algunos ejemplos típicos de los valores
de cambio reconocidos en contabilidad.
Valores de Cambio
“de entrada” “de salida”
Costo de Incorporación Valor Neto de Realización
Costo de Reposición
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Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
• Valor de uso: consistente en el significado que una partida tiene para su pro-
pietario, en función de la utilización que de ella pueda hacerse: utilización en
procesos productivos, tareas comerciales, etc., obviamente excluido el apro-
vechamiento consistente en su intercambio con terceros.
Como ejemplo de este tipo de valor, piénsese en el significado que para un ente
tiene un bien que utiliza para producir bienes, que luego se comercializan. En
este caso, su valor de uso estaría dado por la parte atribuible al mismo de los
beneficios que, en el momento al que se refiere la medición, se espera obtener
en el futuro por la venta de los bienes que se producirán con él. Esta pauta es
conocida en contabilidad como Valor de Utilización Económica (VUE).
Estos dos tipos de valor, de cambio y de uso, resultan de utilidad en con-
tabilidad, dado que como vimos con anterioridad los activos que un ente posee cons-
tituyen los recursos de los que se vale para desarrollar las actividades necesarias
para cumplir, o tratar de cumplir con los objetivos que originan su existencia, resul-
tando de ello que la causa principal que origina su incorporación al patrimonio es,
precisamente, la de efectuar un aprovechamiento económico de los mismos que le
permita alcanzar tales objetivos.
Conforme ya hemos visto, el activo de los entes puede estar formado por un
conjunto de elementos en los que su aprovechamiento consistirá -básicamente- en
intercambiarlos con terceros, como por ejemplo, entre otros casos particulares posi-
bles, los denominados Bienes de Cambio; y por otros en los que su utilización con-
sistirá en coadyuvar al desarrollo de sus restantes actividades, como por ejemplo los
Bienes de Uso. Ello sin perjuicio de que por determinadas circunstancias excepcio-
nales, el aprovechamiento previsto para un bien no pueda cambiar de un grupo a
otro.
Considerando lo expresado con relación a los dos tipos de valor detallados, y
desde la perspectiva de la aproximación que caracteriza a la contabilidad con la
economía, y en el caso de una empresa en marcha91 , para la asignación de valor a
las partidas que conforman su patrimonio lo más razonable sería:
Para los activos: hacerlo en función de su aprovechamiento futuro probable, y:
• valuando las partidas cuyo aprovechamiento consista en
su intercambio con terceros, con algún valor que repre-
sente dicho significado, es decir con un valor de cambio.
• valuando las partidas cuyo aprovechamiento económico
91 Un ente que cuenta con proyección temporal futura en el desarrollo de sus actividades habituales, y que por lo tanto no se en-
cuentra en estado de liquidación, etc..
78
II.- Criterios de Valuación
79
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Criterios de valuación.
Tal como hemos visto, existen diversos valores que podrían ser atribuidos a los
distintos elementos que conforman el patrimonio de los entes. Conforme la caracte-
rización y denominación de las dos posibilidades existentes que tradicionalmente
han expuesto la doctrina y las normas contables, la diferenciación que de ellas se
hace radica básicamente en la temporalidad de los valores atribuibles. Concreta-
mente, diferenciándolos entre Valores del Pasado y Valores del Presente o Corrientes,
respecto de la fecha a la cual se refiere la medición, tal como a continuación se des-
criben los alcances que se atribuyen a uno y otro.
Valores del Pasado (Costo de Incorporación o Adquisición)
Se considera unánimemente que existe sólo una pauta representativa de este
tipo de valor, que es la correspondiente a los sacrificios económicos efectivamente
incurridos para incorporar el bien al patrimonio, y es conocida como Costo de Incor-
poración o Adquisición. Se descarta pues, como pauta representativa de este criterio,
cualquier otro valor que hubiera podido ser atribuido al bien en otro momento ante-
rior al que se refiere la medición.
Consecuentemente con ello, el Costo de Incorporación reviste el carácter de his-
tórico, es decir, es el correspondiente a una transacción efectivamente ocurrida y,
por lo tanto, vigente en una fecha anterior a aquella a la que se refiere la medición,
obviamente, en tanto la incorporación del bien no se haya producido, casualmente,
el mismo día al que se refiere la medición.
Valores Presentes o Corrientes
La característica tipificante de este criterio de valuación consiste en asignarle a
la partida un valor vigente para la misma en el momento al que se refiere su medi-
ción.
Como se ha consignado en oportunidad de analizar los conceptos de valores de
cambio y de uso, en el caso de este criterio existen distintos tipos de valores que
cumplimentan la condición de corresponder a la fecha a la cual se refiere a la medi-
ción. Habitualmente se conoce genéricamente a cada uno de ellos como pautas.
80
II.- Criterios de Valuación
92 “Que puede suceder o existir, en contraposición de lo que existe”, según la Real Academia Española.
93 Corresponde excluir del alcance de esta afirmación a la pauta denominada Valor Patrimonial Proporcional.
81
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
94 El precio de venta.
95 Nótese que en la diferenciación temporal comentada subyace otra, relativa a la modalidad correspondiente a los valores consigna-
dos, es decir, históricos o potenciales.
96 La verificada respecto de la necesidad de reconocer contablemente o no, los cambios que experimenta el poder adquisitivo la uni-
dad de medida que se utiliza para expresar el significado atribuido a las partidas que conforman el patrimonio.
82
II.- Criterios de Valuación
Concepto de Costo
Generalmente, el término costo se asocia con esfuerzo, y éste puede consistir
en la aplicación de distintos recursos: intelectuales, físicos, económicos, etc..
En congruencia con ello, en economía se entiende que constituyen costos
aquellos sacrificios mensurables incurridos con el ánimo de alcanzar un determi-
nado objetivo; resultando de esto último que corresponde diferenciar al costo de
aquellos sacrificios producidos como consecuencia de hechos no buscados 98 .
Por su parte, el sacrificio al que se alude, que en esencia constituye un des-
prendimiento de riqueza, puede consistir en:
• la entrega de bienes, y/o
• en el compromiso de hacerlo en un momento futuro.
en ambos casos, en el momento en el que se realiza la operación.
El comportamiento y naturaleza de estos sacrificios respecto de los factores
que se indican en la siguiente clasificación, resultan de interés para precisar el con-
83
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
84
II.- Criterios de Valuación
99 Como por ejemplo los citados en la clasificación respecto de la unidad funcional para la que se los incurre.
85
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
86
II.- Criterios de Valuación
102 Adviértase que se hace referencia sólo a su reconocimiento como costo de adquisición de un bien o servicio, y no a su reconoci-
miento como costo.
87
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
103 Tanto los prestados por el propio ente como por terceros.
104 Esto último en el caso de Costeo por Absorción.
88
II.- Criterios de Valuación
rar si los impuestos que pudieran gravar este tipo de operaciones deben ser re-
conocidos como integrantes del costo de incorporación o no. Para ello, resulta
necesario tener los conocimientos impositivos que permitan determinar si los
impuestos deben ser soportados económicamente por el adquirente o no, aspecto
este que excede al presente trabajo. Sin perjuicio de ello, debe tenerse presente
que en tanto no deban ser soportados 105 por el adquirente, no integrarán el costo
de incorporación de los bienes adquiridos.
Por ser de conocimiento generalizado y, consecuentemente con ello, poder gene-
rar inquietudes respecto del tratamiento que corresponde otorgarle al mismo, a
continuación efectuamos algunas consideraciones introductorias sobre el Im-
puesto al Valor Agregado que facilitarán interpretar el grado de participación o
no que puede corresponderle en la determinación del costo de incorporación de
los bienes adquiridos.
Básicamente, el Impuesto al Valor Agregado podría integrar o no el costo de una
adquisición dependiendo ello de las siguientes dos circunstancias: el carácter
que los entes adquirentes revisten frente al mismo, como así también, del que
revistieran sus proveedores, conforme a continuación sintéticamente se expone.
La ley del impuesto grava con determinadas alícuotas porcentuales los importes
de las ventas y prestaciones de servicios efectuadas a terceros, las que se aplican
sobre los precios de las mismas. A su vez, establece distintos tipos de responsa-
bilidad frente al impuesto. A unos entes los hace responsables de participar en el
régimen de recaudación e ingreso del impuesto a favor del fisco, a quienes de-
nomina Responsables Inscriptos y a otros no (Exentos, No Responsables, Mono-
tributistas, Consumidores Finales).
En el caso de los Responsables Inscriptos, y cuando éstos adquieren bienes o
servicios a otros Responsables Inscriptos, los importes que les fueran facturados
en concepto de Impuesto al Valor Agregado no revisten el carácter de costo de
adquisición de los mismos, sino que, por el contrario, constituyen un crédito
consistente el derecho a deducir del impuesto que ellos facturan a sus clientes y
que deberán ingresar a favor del organismo fiscal que lo recauda (Administración
Federal de Ingresos Públicos). En el caso de los restantes sujetos, e inclusive en
el de los Responsables Inscriptos cuando estos le adquieren bienes o servicios a
quien no reviste tal carácter, el impuesto constituye un costo de adquisición de
los bienes.
De ello, resulta que, dependiendo de lo apuntado, los importes correspondientes
al Impuesto al Valor Agregado puedan constituir un sacrificio económico que de-
89
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
106 Conforme veremos con posterioridad, a su Costo de Reposición vigente en oportunidad de su incorporación por donación.
90
II.- Criterios de Valuación
107 Conforme se expone con posterioridad al analizar los llamados “Componentes financieros implícitos”.
91
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
92
II.- Criterios de Valuación
en las restantes actividades que el ente realiza, según sea el destino de los mis-
mos.
Nótese que el reconocimiento de tales sacrificios como integrantes del costo de
incorporación de un bien se efectúa -básicamente- hasta el momento en que el
mismo se encuentra en condiciones de ser utilizado económicamente, momento
éste a partir del cual, cualquier sacrificio económico incurrido respecto del mis-
mo debe recibir otro tratamiento 108 .
No obstante, en el caso de aquellos bienes que, encontrándose en condiciones de
utilización económica, y con posterioridad a ello se incurriera en sacrificios eco-
nómicos que incrementaran -cualitativa o cuantitativamente- la capacidad de
prestar servicios que tenían en oportunidad de haber alcanzado tal estado, debe-
ría adicionarse a su costo de incorporación original tales sacrificios. Esta cir-
cunstancia, no obstante que podría presentarse en otros casos excepcionalmen-
te, suele presentarse con habitualidad en el caso de los bienes de uso.
En el caso de estos bienes, es común que con posterioridad a su incorporación y
puesta en condiciones de utilización económica, es decir, inclusive una vez que
los mismos se encuentran prestando servicios, sean objeto de tratamientos físi-
cos que aumentan la capacidad de prestar servicios que tenían en oportunidad
de incorporarse al patrimonio y encontrarse en condiciones de utilización eco-
nómica, los que contablemente son denominados mejoras. Como ejemplo de tales
tratamientos físicos que aumentan la capacidad de prestar servicios que los bie-
nes tenían en oportunidad de incorporarse al patrimonio, puede citarse -entre
muchos otros posibles- el cerramiento de la caja de una pick up que original-
mente no contaba con el mismo.
Así, y a efectos de reconocer como integrantes del costo de incorporación de los
bienes a los sacrificios económicos incurridos como consecuencia de los trata-
mientos físicos efectuados sobre ellos con posterioridad a su incorporación, re-
sulta determinante tener presente que estos deben -inexorablemente- incre-
mentar la capacidad de prestar servicios que los bienes tenían en oportunidad de
su incorporación al patrimonio y puesta en condiciones de utilización económica,
y no la que tenían con anterioridad a la realización de los mismos 109 , y que, asi-
mismo, tampoco deben integrar el costo de tales bienes aquellos sacrificios incu-
rridos respecto de los mismos que tienen por finalidad mantener, dilatar o pre-
93
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
94
II.- Criterios de Valuación
Tales cargos financieros pueden estar constituidos por intereses explícitos o im-
plícitos según se los analiza en los párrafos siguientes, por actualizaciones mone-
tarias, y por diferencias de cambio, entre otros.
Si bien los intereses constituyen la retribución básica de la financiación, y el
precio de la misma, los sacrificios económicos que podría acarrear hacer uso de
financiación podrían consistir -además- en otros adicionales al interés pro-
piamente dicho, como por ejemplo las ya citadas actualizaciones monetarias y las
diferencias de cambio. No obstante que con posterioridad, al analizar los pasivos
y sus gastos, se tratan con mayor detenimiento estos cargos financieros, a conti-
nuación se efectúa una introducción a los mismos.
Las actualizaciones monetarias pueden originarse como consecuencia de pasivos
consistentes en la obligación de entregar cantidades de moneda, para las que se
ha pactado la actualización del capital originalmente prestado, sobre la base de
algún índice que mida la evolución del poder adquisitivo de dicha moneda, de tal
forma que el capital a reintegrar al vencimiento estará dado por la expresión mo-
netaria que resulte de aplicar al capital original, los índices de actualización pre-
vistos, y, obviamente, y en su caso, adicionándole los intereses correspondientes
determinados sobre el capital reexpresado. De experimentar la moneda en la que
se pactó la financiación una disminución de su poder adquisitivo, la consecuen-
cia para el tomador del crédito constituirá un sacrificio incurrido como conse-
cuencia del préstamo tomado, ya que deberá reintegrar una cantidad mayor de
moneda que la originalmente recibida 113 .
Por su parte, las diferencias de cambio pueden originarse en el caso de obligacio-
nes contraídas en moneda extranjera que deben ser canceladas en dicha mo-
neda. En el caso en que entre el momento de la toma del crédito y cualquiera
posterior se produjera una modificación -desfavorable- para el Peso (moneda de
cuenta) en la relación del tipo de cambio entre ambas monedas, dicha circuns-
tancia constituirá un sacrificio económico para el ente, dado que para cancelar el
capital originalmente recibido al asumir la obligación, deberá desprenderse -para
adquirir la moneda extranjera- de una cantidad mayor de Pesos que la original-
mente recibida.
113 Ello así sin considerar otras cuestiones relativas a la medición patrimonial que se analizan con posterioridad (Tratamiento de la
unidad de medida o cuenta).
95
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
mayor detenimiento, ya que, como se verá, es una cuestión que ha originado diver-
sas posturas en materia doctrinaria y normativa.
La controversia se centra en el reconocimiento y la inclusión o no de ciertas
partidas de origen financiero (intereses, actualizaciones, diferencias de cambio, etc.),
dentro del Costo de Incorporación de los bienes.
Dado que el objetivo de este trabajo es tratar de introducir al lector en las
cuestiones relativas a la medición del patrimonio, la consideración de dicho tema
será realizada en forma prácticamente descriptiva 114 .
Básicamente, la divergencia existente al respecto puede ser resumida en los
dos siguientes cuestionamientos:
• ¿Deben incluirse como partidas integrantes del Costo de Incorporación de los bie-
nes, los cargos financieros originados como consecuencia de la financiación es-
pecífica o no otorgada por otros terceros (pasivos)?
Nótese que se alude a la inclusión o no de los mismos, ya que su reconocimiento
contable y consecuente tratamiento como costo, se encuentra unánimemente
aceptado.
• ¿Debe reconocerse contablemente el llamado interés del capital propio (patrimo-
nio neto), es decir, el que podría atribuirse a la financiación concedida por los
propietarios, y, en caso afirmativo, considerárselo como Costo de Incorporación
de los bienes?
En este caso, adviértase que el interrogante se refiere a su reconocimiento o no
como variación patrimonial y -además- a su inclusión o no como costo de incor-
poración de los bienes.
No obstante que los dos interrogantes responden a un mismo fenómeno, con-
sideramos conveniente analizarlos por separado.
114 Enrique Fowler Newton analiza con rigurosidad la cuestión en: “Cuestiones Contables Fundamentales”, Macchi, 1991; Asimismo
puede consultarse: Juan José Fermín del Valle: “Resultados de operaciones financieras”, Tesis, 1981; Miguel Di Ranni: “Trata-
miento del costo financiero de bienes sujetos a estacionamiento, añejamiento, etc.”; XI Jornadas de Ciencias Económicas del Cono
Sur, 1983, entre otros.
96
II.- Criterios de Valuación
ción, etc., prolongados en el tiempo, y hasta el momento en que los mismos se en-
cuentren en condiciones de ser utilizados económicamente.
Como ejemplo de bienes que cumplen tales requisitos se encuentran aquellos
que necesitan largos períodos de añejamiento y estacionamiento: bebidas alcohóli-
cas, quesos, tabaco, yerba, etc.; o bien de producción o elaboración: buques, avio-
nes, la construcción de obras civiles y de arquitectura, entre otros.
Dichas corrientes no propugnan, cuanto menos activamente, por la inclusión
de tales cargos para el caso de los restantes bienes, es decir los comprados, y aque-
llos que siendo producidos por los entes no requieren los procesos prolongados cita-
dos.
El fundamento básico de tal postura, fuertemente influenciada por la teoría
económica de la formación de precios, es que la financiación tiene un costo que debe
ser tenido en cuenta como otro factor de la producción, en virtud de la alta inmovili-
zación que caracteriza a sus procesos productivos, para de esta forma permitir un
mejor apareamiento de ingresos y egresos.
115 Como se verá en los párrafos siguientes, lo expuesto parecería no resultar siempre así.
116 El término “pasivo” es utilizado aquí con sentido amplio, es decir, comprensivo del Pasivo y del Patrimonio Neto.
117 El caso se lo plantea para la incorporación de un bien que no requiere un período prolongado de tiempo de producción, para
simplificar el ejemplo, dado que lo que se persigue con el mismo sólo es la interpretación del criterio de Universalidad del Pasivo.
97
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Activo Pasivo
Dinero 1.000 No existe 0
Bienes 800 Total Pasivo 0
Patrimonio Neto
Capital 1.800
Total Patrimonio Neto 1.800
Total Activo 1.800 Total Pasivo y Patrimonio Neto 1.800
Activo Pasivo
Dinero 1.000 Proveedor 500
Bienes 800 Total Pasivo 500
Otros bienes 500 Patrimonio Neto
Capital 1.800
Total Patrimonio Neto 1.800
Total Activo 2.300 Total Pasivo y Patrimonio Neto 2.300
98
II.- Criterios de Valuación
99
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100
II.- Criterios de Valuación
120 Como egreso en función de su devengamiento de acuerdo al período temporal con el que guarda relación.
101
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102
II.- Criterios de Valuación
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104
II.- Criterios de Valuación
105
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122 Que en el caso estaría dado por reconocer como costo del bien el precio que el proveedor consigna en la factura ($ 100), el que
incluye componentes financieros implícitos, tal como ha sido consignado en “c)” precedente.
106
II.- Criterios de Valuación
123 Un análisis exhaustivo del tema puede ser consultado en “Cuestiones Contables Fundamentales”, ya citado.
107
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108
II.- Criterios de Valuación
109
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124 En realidad, también resultaría aplicable en otros casos, como por ejemplo, en el de ciertos bienes no tangibles.
110
II.- Criterios de Valuación
mo.
9 En los que habría que incurrir en el momento al que se refiere la medición: como
ha sido expuesto, los sacrificios económicos referidos son aquellos en los que
habría que incurrir en el momento al que se refiere la medición para reponer un
bien que en realidad ya se posee, es decir, son sacrificios económicos potencia-
les, como así también, que los sacrificios computables deben serlo en congruen-
cia con las condiciones normales de aprovisionamiento de los mismos (volúme-
nes de compra o producción, etc.).
9 Para reponer -en las condiciones de estado de uso y conservación en que se en-
cuentra- un bien que ya se posee en tal oportunidad: implica computar todos los
sacrificios económicos en los que sería necesario incurrir para reponer (comprar
o refabricar) un bien que ya se posee en el momento al que se refiere la medición,
y en las condiciones de utilización económica (estado de uso, conservación o
producción) en la que el mismo se encuentra en tal momento. Nótese que los sa-
crificios computables son los correspondientes al estado de uso, conservación o
producción que caracterizan al bien en el momento al que se refiere la medición
y no otro distinto, como por ejemplo, el que originalmente hubiera podido tener
en oportunidad de incorporarse al patrimonio.
9 todos ellos netos de componentes financieros: los importes de los sacrificios eco-
nómicos citados con anterioridad deben ser computados a sus precios o costos
contado, es decir, sin considerar los cargos financieros que pudieran originarse
en virtud la financiación utilizada para adquirirlos, independientemente de que
la misma fuera específica o no, o que hubiera sido exteriorizada o no como tal.
Las pautas y elementos habitualmente utilizados para determinar el Costo de
Reposición de un bien pueden ser:
• Específicas: listas de precios o cotizaciones de proveedores, y presupuestos de
costos de fabricación correspondientes a la fecha a la que se refiere la medi-
ción; o bien precios de últimas compras o presupuestos de fabricación anterio-
res, en tanto sean muy próximos a la fecha a la cual se refiere la medición, y se
los considere razonables por no haberse producido modificaciones significati-
vas en los mismos.
• Estimadas: actualización, mediante la aplicación de índices específicos 125 , de
compras no muy próximas a la fecha a la cual se refiere la medición y de pre-
supuestos de costos de producción.
Ejemplos de partidas que suelen conformar el Costo de Reposición son las de-
125 Indices obtenidos como consecuencia de la evolución particular de los precios o costos de los bienes objeto de la medición.
111
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
126 Sin considerar las circunstancias que se tratan más adelante en lo referente a la Unidad de Medida y al Capital a Mantener.
112
II.- Criterios de Valuación
reconocido ($ 20), es inferior al que debería obtenerse una vez que el bien se ven-
diera, dado que, como resulta lógico suponer, su precio de venta debería ser supe-
rior al Costo de Reposición.
113
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
114
II.- Criterios de Valuación
127 Ello así, porque no se consideran en el caso otras cuestiones relativas a la medición que se tratan con posterioridad (Capital a
Mantener), en el que tal afirmación podría no resultar procedente.
128 Principalmente incurridos como consecuencia de la realización de la venta.
115
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
tas.
9 Todos ellos netos de componentes financieros: en congruencia con lo visto
con anterioridad al analizar los costos de incorporación y reposición, el
precio de venta y los costos y gastos computables a efectos de determinar
el Valor Neto de Realización no deben incluir componentes financieros im-
plícitos ni explícitos originados en la financiación concedida por el vende-
dor del bien, como así tampoco, aquellos en los que pudiera haberse incu-
rrido en virtud de la financiación de los sacrificios directos mencionados.
Utilizando como base el ejercicio detallado al analizar el Costo de Reposición,
con el único agregado que existen gastos directos de venta por $ 30, por ejemplo
comisiones correspondientes a quienes efectuaran las ventas, se puede observar las
diferencias que origina la utilización del VNR con relación a aquella pauta. Las dife-
rentes situaciones patrimoniales alternativas correspondientes a cada uno de los
momentos citados, serían las siguientes 129 :
129 Tampoco se consideran en el caso cuestiones originadas en el Tratamiento de la Unidad de Medida ni del Capital a Mantener.
116
II.- Criterios de Valuación
117
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
118
II.- Criterios de Valuación
VAFFD = VF / (1+d)n
Dónde:
VAFFD: es el Valor Actual del Flujo de Fondos esperado, es decir, el valor co-
rrespondiente a la fecha a la cual se refiere la medición (en el caso,
Momento 1).
VF: es el valor referido a un momento futuro (en el caso, Momento 2).
d: es la tasa de descuento (interés) computable, vigente en el momento al
cual se refiere la medición (Momento 1), y no lo explícitamente pactada,
o la implícitamente computada originalmente en la operación.
n: cantidad de períodos de capitalización que median entre el momento al
que se refiere la medición (Momento 1) y el momento futuro (Momento
2 - vencimiento).
Nótese que la condición de Valor Corriente del VAFFD está dada porque el va-
lor atribuido al bien por la aplicación de esta pauta es correspondiente al momento
al que se refiere la medición, y asimismo, por la utilización de una tasa vigente en
tal momento, y no por la que hubiera sido pactada o computada en la operación rea-
lizada.
En el caso en que debiera determinarse el Valor Actual de un crédito o una
deuda que cuentan con diversos importes y fechas de vencimiento, deberá determi-
narse el Valor Actual de cada uno de ellos, según sus respectivas fechas, resultando
el Valor Actual de aquellos equivalente a la sumatoria de cada uno de los valores ac-
tuales obtenidos.
Un ejemplo de su aplicación ha sido expuesto al considerar con anterioridad la
segregación de componentes financieros implícitos.
Tal como se lo ha definido, el Valor Actual del Flujo de Fondos Descontados, en
lo relativo a los créditos y deudas consistentes en los derechos y obligaciones a reci-
130 Existen distintas alternativas en lo referente a la tasa de interés a utilizar. El objetivo introductorio del presente trabajo no justi-
fica su análisis.
119
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
bir o entregar sumas de dinero se encontraría incluido dentro del concepto de Valor
Neto de Realización, en los casos en los que la tasa computada fuera aquella que
aceptarían los acreedores para dar por cancelados sus créditos.
131 Conforme lo definía la Resolución Técnica del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad de Buenos Aires (en
adelante RT) No. 10 en B.2.5., en congruencia con las consideraciones que al respecto establece la RT 17.
132 Limitación ésta que, no obstante resultarnos poco apropiada, no será objeto de consideración en este trabajo por su carácter in-
troductorio, y resultar necesario contar con conocimientos adicionales para interpretar adecuadamente la fundamentación en la
que tal afirmación se basa.
133 Enrique Fowler Newton ha planteado una interesante duda respecto de la razonabilidad de la aplicación del valor actual en Va-
luación Primaria, en “Cuestiones Contables Fundamentales”, Macchi, 1991.
120
II.- Criterios de Valuación
ríodo posterior al que se refiere la valuación de los activos a los que pudiera atri-
buírseles dicho valor.
Sin perjuicio de las salvedades expuestas respecto de su aplicabilidad en la va-
luación primaria, existe consenso en que esta pauta de valores corrientes resulta
aplicable al caso de los bienes de uso, y activos de naturaleza similar, como por
ejemplo, bienes muebles o inmuebles que, en virtud de su aprovechamiento econó-
mico, se encontraran clasificados como Inversiones.
Como se lo define, para determinar el VUE debe aplicarse la técnica financiera
denominada Valor Actual a los ingresos netos, es decir, una vez deducidos de los in-
gresos brutos los egresos que se estima se producirán directa o indirectamente co-
mo consecuencia del aprovechamiento económico futuro del bien o conjunto de bie-
nes.
Entonces, para obtener el VUE de un bien resultaría necesario cumplimentar
los siguientes pasos:
a. Determinar, al momento al que se refiere la medición, la capacidad rema-
nente de prestar servicios que posee el bien objeto de la valuación 134 , por
ejemplo, en el caso de una máquina utilizada para producir bienes desti-
nados a ser vendidos, la cantidad de éstos que podrán ser producidos con
la misma en el futuro, y hasta la oportunidad que se estime como la de su
desafectación de tales actividades.
b. Estimar, sobre bases razonables, el aprovechamiento económico futuro to-
tal del bien, considerando: 1) Respecto de los bienes a producir, los ingre-
sos y egresos de fondos que se generarán en el futuro hasta que los mis-
mos sean realizados de acuerdo a las condiciones estimadas (precios, gas-
tos, etc.); y 2) El sobreviniente de la realización del bien objeto de la valua-
ción, en la oportunidad en la que se hubiera previsto su desafectación.
c. Sobre tales bases (“b.”), determinar los flujos de fondos netos que se estima
se originarán -tanto- como consecuencia de los determinados en “b. 1)” y
los considerados en “b.2)”, y, en ambos casos, los momentos en que los
mismos se producirán.
d. Calcular el Valor Actual de los importes netos determinados según “c.”,
conforme ya ha sido analizado.
Esta pauta de valuación corriente se encuentra actualmente contemplada en
las normas contables profesionales, aunque a efectos de realizar la llamada valua-
ción secundaria.
121
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
122
II.- Criterios de Valuación
123
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
124
II.- Criterios de Valuación
125
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
137 RT 17 en 4.4.1..
126
II.- Criterios de Valuación
de activos, y con relación a lo establecido al respecto por las normas citadas, consi-
deramos que la aplicación rigurosa de las mismas, puede llevar a una irrazonable
valuación de los bienes 138 . La circunstancia de no existir en la norma mayores pre-
cisiones ni aclaraciones sobre el alcance que debe otorgarse a la comparación, hace
recomendable que las mismas las efectúen, cuanto menos, en lo que resulta necesa-
rio para su acabada interpretación por parte de quienes no cuentan con co-
nocimientos acordes en materia de valuación.
En tal sentido, debe advertirse que las pautas utilizadas como parámetros a
efectos de determinar el valor límite aplicable para un bien, es decir el VNR y el VUE
conforme son definidos en la norma, son de naturaleza diferente como fuera consig-
nado previamente, siendo el primero de los citados un Valor de Cambio y el segundo
un Valor de Uso, resultando por lo tanto irrazonable que el valor límite buscado sur-
ja de la comparación de valores de naturaleza y significado diferente, y que éste,
además, resulte apto para constituirse genéricamente en un tope aplicable, indis-
tintamente, a bienes también de naturaleza y aprovechamiento económico diferen-
tes.
138 El análisis de tal afirmación en profundidad excede el carácter liminar del presente.
139 De aceptación por parte del acreedor, del pago anticipado.
140 Financiera del ente de cancelar anticipadamente la obligación.
141 Por parte del ente de actuar en tal sentido.
127
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
No obstante ello, y dado que el objeto del presente trabajo consiste en analizar
las alternativas de valuación existentes, independientemente de lo que al respecto
establecen las normas contables o pudiera resultar técnicamente más razonable, a
continuación se consideran los distintos criterios de valuación -y en su caso las
pautas- que podrían resultar de aplicación para las obligaciones, desde la perspec-
tiva de las circunstancias señaladas.
142 Gastos de otorgamiento de los créditos, y otros casos de interpretación más compleja.
143 Debe tenerse presente que las conclusiones a las que se arriba en los ejemplos que se presentan a continuación, en lo concer-
niente a la efectiva existencia o no de los sacrificios que se señalan, como así también su sentido favorable o desfavorable y su
magnitud, en definitiva, resultan dependientes de otras variables que caracterizan a la problemática de la medición del patrimonio
que se analizan con posterioridad (Unidad de Medida y Capital a Mantener).
128
II.- Criterios de Valuación
129
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Costo de Incorporación
130
II.- Criterios de Valuación
miento.
Valores Corrientes
131
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Costo de Incorporación
Valores Corrientes
148 Valor éste que, dada la característica de la operación, será el que hubiera correspondido al mismo -en tal oportunidad- en caso
de habérselo adquirido, es decir, el que hubiera sido su costo de incorporación. Adviértase en tal sentido que el bien fue sólo re-
cibido en préstamo.
149 Aquellos cuya tenencia detenta el ente en el caso de los préstamos en especie, o bien, la propiedad, en el de los anticipos.
132
II.- Criterios de Valuación
133
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
mo estado, o bien que los mismos deban ser producidos por el ente.
En el primero de los casos, la valuación correspondiente a la obligación en
oportunidad de su medición, estará dada por el Costo de Reposición (com-
prarlo) -vigente en tal momento- de los bienes objeto de la obligación, en
su caso, adicionándosele los sacrificios necesarios para ponerlos a dispo-
sición del acreedor.
En el segundo, también por su Costo de Reposición, aunque en este caso
éste resulta su costo de refabricación a dicha fecha, y en su caso, adicio-
nándosele también aquellos costos necesarios para poner los bienes a dis-
posición del acreedor, y, en caso de resultar el importe obtenido según el
computo precedente inferior a la sumatoria de los importes recibidos, por
este último importe.
134
III.- Unidad de Medida
135
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
136
III.- Unidad de Medida
Para la confección de una serie de índices que midan la evolución del nivel de
precios de un determinado sector o actividad, se determina, en primer lugar, el ín-
dice denominado “inicial”, es decir el correspondiente al momento 152 o período en el
cual empieza a realizarse el seguimiento, el que resulta de reducir a una base inicial,
habitualmente 100, la sumatoria de los precios correspondientes a los bienes y ser-
vicios seleccionados como representativos de la actividad o sector vigentes en el
momento o período elegido como tal. Los índices que corresponderán a los momen-
tos o períodos sucesivos, surgirán de dividir (relacionar) los precios de los mismos
bienes y servicios elegidos como representativos, vigentes en los nuevos momentos o
períodos (como numerador), por el resultado del cociente que resulte de dividir el ni-
vel de precios del momento o período inicial y la base a la que los mismos fueron re-
ducidos.
Por ejemplo, si en el momento o período en el que se inicia el seguimiento de
las variaciones, la sumatoria de los precios de los bienes y servicios elegidos como
representativos ascendía a $ 1.000, y estos fueron reducidos a una base 100; el ín-
dice a un momento o período posterior, en el cual la sumatoria de los precios de ta-
les bienes y servicios ascendieran a $ 1.800, resultaría equivalente a 180 [1.8000 /
(1.000 / 100)]. Es por ello que, como se verá con posterioridad, conociéndose los ín-
dices de poder adquisitivo correspondientes a dos momentos diferentes, la reexpre-
sión a moneda homogénea o constante de las expresiones monetarias relativas a
uno de ellos, se la realiza relacionándolos.
Para considerar adecuadamente los efectos patrimoniales, económicos y finan-
cieros que producen los cambios que experimenta el poder adquisitivo de la mo-
neda, resulta necesario que todas las expresiones monetarias representativas del
significado atribuido a cada uno de los elementos que conforman el patrimonio de
los entes posean idéntico poder adquisitivo, es decir, el correspondiente a un mismo
momento 153 . Ese momento, podría ser cualquiera, por ejemplo, el 1 de Enero de
1970, o cualquier otro anterior o posterior a éste.
No obstante, unánimemente se considera conveniente que dicho momento de-
be ser el correspondiente a la fecha de finalización del período económico al que co-
rresponda el informe. Ello así, porque de esta manera las magnitudes de las expre-
siones monetarias expuestas resultan de más fácil interpretación por parte de los
lectores, por su proximidad a la fecha de su lectura de los informes contables. Por
152 Debido a las necesidades propias de la elaboración de los índices, éstos habitualmente no se encuentran referidos a un mo-
mento en particular, sino, a un período determinado, y, asimismo, los resultados obtenidos (índices) se los refiere también a un
período determinado que no necesariamente puede coincidir con el correspondiente a su determinación, como ocurre en nuestro
país, en el que se los refiere a períodos mensuales, no obstante que pueden haber sido obtenidos durante un período menor.
153 Ello sin perjuicio de lo detallado en la nota precedente, dado que por lo allí apuntado se considera que no se distorsiona la cali-
dad de la información, cuando la magnitud de los cambios experimentados por el poder adquisitivo de la moneda no resultan sig-
nificativos.
137
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
154 El alcance de esta afirmación es conceptual, ya que ciertas partidas podrían encontrarse expresadas en términos de poder ad-
quisitivo que no corresponden necesariamente a un único momento, motivo por el cual, el procedimiento de reexpresión no re-
sulta tan directo como el comentado, tal como se lo analiza con posterioridad.
155 Adviértase que en materia de reexpresión a moneda constante, el término “base” inserto en la fórmula es el que se describe a
continuación de la misma, y no al que en materia de confección de índices se denomina de idéntica forma, y en este trabajo ha si-
do identificado como “inicial” con el objeto de diferenciarlos.
138
III.- Unidad de Medida
Cuando se opta por esta alternativa no se reconocen los efectos que producen
en el patrimonio de los entes los cambios que pudiera experimentar el poder adqui-
sitivo de la moneda. Lo apuntado implica, además de sus desafortunadas conse-
cuencias en términos de exposición de la situación y evolución patrimonial, econó-
mica y financiera de los entes, el desconocimiento de un hecho económico -
indiscutiblemente- existente, que aleja a la contabilidad de la realidad y de la eco-
nomía.
Cuando se adopta tal temperamento, las expresiones monetarias que repre-
sentan el significado atribuido a cada uno de los distintos elementos que conforman
el patrimonio del ente a la fecha a la cual se refiere su medición, pueden quedar ex-
presadas en moneda de poder adquisitivo correspondiente a distintas fechas, y, con-
secuentemente, de haberse producido cambios en el poder adquisitivo de la moneda
durante el período en el que estuvieran comprendidas tales fechas, les correspon-
derán distintos poderes adquisitivos.
Lo expuesto torna irrazonable la información sobre la situación y evolución pa-
trimonial, económica y financiera de un ente, dado que las expresiones monetarias
insertas en los correspondientes informes contables carecen de homogeneidad en lo
concerniente a su poder adquisitivo, constituyendo las principales distorsiones que
ocasiona este tratamiento de la unidad de medida, las siguientes:
o Inadecuada exposición de la magnitud de los activos y pasivos que conforman
el patrimonio, como así también de sus importes totales.
o Inadecuada exposición de la magnitud de los aportes de los propietarios y de
los resultados acumulados.
o Inadecuada determinación del resultado del período.
o Inadecuada exposición de las causas que determinaron los resultados del pe-
ríodo, tanto en lo concerniente a la existencia o no de algunas de las mismas,
como así también, en lo relativo a su magnitud y sentido.
o Omisión de la exposición de los resultados generados como consecuencia de los
cambios que experimentó el poder adquisitivo de la moneda.
o Imposibilidad de establecer relaciones razonables entre las distintas partidas
139
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
156 Sería más apropiado denominarla Reexpresión a Moneda Constante o Reexpresión por cambios en el poder adquisitivo de la mo-
neda, o expresiones similares, que resulten comprensivas tanto de la inflación como de la deflación. No obstante ello, la denomi-
nación Ajuste por Inflación se encuentra tan difundida que igualmente se la utiliza.
140
III.- Unidad de Medida
141
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
142
III.- Unidad de Medida
Activo Patrimonio
Momento
Dinero Otros Total Capital Resultados Total
0 100 100 100 100
143
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Activo Patrimonio
Momento
Dinero Otros Total Capital Resultados Total
1 100 100 100 100
Patrimonio al Momento 1:
[Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al cierre (100 - 0 = 100)] 100
más:
Retiros de aportes efectuados por los propietarios durante el período: 0
menos:
Aportes efectuados por los propietarios durante el período: 0
más o menos:
Otras variaciones cuantitativas del patrimonio neto (no existen en el caso) 0
menos:
Patrimonio al Momento 0:
(100)
[Obtenido por diferencia entre activos y pasivos al inicio (100 - 0 = 100)]
igual a:
Resultado del período: 0
157 Entre patrimonios al cierre y al inicio, netos de los movimientos habidos en los aportes o retiros efectuados por los propietarios,
y otras variaciones cuantitativas que pudieran haberlos afectado (retiro de utilidades, retribuciones a órganos de administración
etc.), los que en el caso planteado no se han producido.
144
III.- Unidad de Medida
158 Tal como ha sido expuesto con anterioridad, se da la particular circunstancia de que su precio (valor nominal) se mantiene
constante, independientemente de la evolución que experimente su valor (poder adquisitivo).
145
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
146
III.- Unidad de Medida
147
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
159 Adviértase que conforme el caso planteado, en el mismo no resulta necesario reexpresar a moneda de poder adquisitivo de cierre
los importes correspondientes a los activos y pasivos existentes a dicha fecha, ya que en el caso de los activos, éstos se encuen-
tran exclusivamente conformados por dinero en efectivo, el que ya se encuentra expresado en moneda del momento de cierre, tal
como fuera expuesto con anterioridad, en tanto que no existen pasivos a dicha fecha. De no haber resultado así, cada uno de los
activos y pasivos existentes a la fecha de cierre deberían haber sido reexpresados en términos de moneda de poder adquisitivo de
cierre, y una vez efectuada su reexpresión, debería obtenerse por diferencia entre activos y pasivos reexpresados en moneda de
cierre el Patrimonio Neto a tal fecha, el que, por haber sido obtenido como resultado de la suma algebraica de expresiones mone-
tarias de poder adquisitivo de cierre, se encontraría expresado en moneda de dicho poder adquisitivo.
148
III.- Unidad de Medida
Dado que ya hemos reexpresado a moneda de cierre todas las partidas que
conforman el patrimonio del ente a dicha fecha, y que, asimismo, hemos determi-
nado el resultado por exposición verificado durante el período, podemos entonces in-
formar sobre la composición del patrimonio del ente a la fecha de cierre en moneda
constante (de poder adquisitivo correspondiente a dicha fecha).
160 De haberse mantenido durante el período otros activos y pasivos sin cobertura frente a los efectos que ocasionan los cambios
que experimenta el poder adquisitivo de la unidad de medida, a efectos de determinar el Resultado por Exposición a la Inflación
hubiera resultado necesario computar a todos ellos.
149
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
150
IV.- Capital a Mantener
151
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Bajo este alcance, el valor atribuido a los aportes efectuados por los propieta-
rios es el correspondiente a una determinada cantidad de moneda, independiente-
mente de la modalidad con la cual los mismos fueron realizados. Es decir, que los
aportes efectuados se reducen, a efectos de establecer su alcance, a las cantidades
de moneda atribuibles a los bienes aportados.
Por ejemplo, si la modalidad del aporte consistiera en entregar $ 100 en dinero
efectivo, y una maquinaria, el capital financiero aportado estaría dado por la medi-
ción en términos monetarios atribuida a cada una de los distintos bienes aportados.
En el caso del aporte en efectivo, su medición sería obviamente $ 100, en tanto que
en lo concerniente a la maquinaria, aquella que le correspondiera según la medición
que a tales efectos se realizara según se tratara de la constitución formal o informal
de un ente 164 . Suponiendo que la medición en términos monetarios atribuida a esta
última fuera $ 400, el Capital del ente en oportunidad de efectuarse los aportes, y
medido en términos de mantenimiento capital financiero ascendería a $ 500.
En cualquier momento posterior, y de no mediar nuevos aportes o retiros, la
expresión monetaria que representaría el capital del ente medida en moneda hetero-
génea sería siempre $ 500, en tanto que, medida en moneda homogénea, aquella
que resulte de reexpresar desde la fecha origen y hasta la de cada nueva medición,
los $ 500 originales de acuerdo al procedimiento que hemos visto al analizar el tra-
tamiento de la moneda de cuenta.
Este criterio de medición de los aportes es considerado el más apropiado para
computar a efectos de suministrar información patrimonial y económica, funda-
mentalmente, en base a la facilidad de interpretación que otorga a los informes, tan-
to para los usuarios externos del ente como así también para sus propietarios, y es
el que tradicionalmente han adoptado las normas contables profesionales en la ma-
teria.
Este criterio que también es conocido como Capital Físico o Capital Económico,
consiste en que el significado atribuido al aporte realizado por los propietarios, in-
dependientemente de la modalidad con la cual el mismo fuera efectuado (en efectivo,
164 La formalidad se refiere a la constitución de un ente de acuerdo a las disposiciones normativas que pudieran resultar de aplica-
ción cuando éste reviste algunos de los tipos jurídicos para los cuales resulta necesario cumplimentar recaudos formales, en tanto
que, la informalidad, a aquellos en los que lo expuesto no resulta necesario. En el primero de los casos, la determinación de su
medición requiere el cumplimiento de determinados recaudos, en tanto que la segunda posibilidad, sólo el acuerdo de quienes
pudieran constituirlo.
152
IV.- Capital a Mantener
Veamos un ejemplo bien sencillo que permitirá precisar las diferencias exis-
tentes entre ambos criterios:
Supongamos que al Momento 0, inicial del ente, un propietario aporta e
integra en efectivo $ 100 en concepto de capital, y que dicha suma de dinero,
en ese momento, le permite al ente adquirir 50 unidades del producto que el
mismo comercializará.
Para el propietario que mida su aporte en los términos en que hemos de-
finido al Capital Financiero, la expresión monetaria que representa su aporte
será $ 100 (en su caso medida en moneda homogénea 167 ), independientemente
de cual sea el momento en que se efectúe la medición; en tanto que si dicho
propietario lo hiciera en los términos que hemos definido al Capital Operativo,
la expresión monetaria que representará a su aporte será aquella que resulte
165 Establecer el capital que se pretende mantener sobre la base de las unidades que se pueden adquirir con el aporte efectuado,
podría resultar aplicable exclusivamente en el caso de un ente dedicado a la compra-venta de tales bienes.
166 Al respecto puede consultarse “Cuestiones Contables Fundamentales”, Enrique Fowler Newton, 1991.
167 Según el tratamiento que se le otorgue a la unidad de medida, y sin perjuicio de que lo razonable sería considerarlo en moneda
homogénea.
153
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
168 En realidad, la determinación del capital operativo que se pretende mantener en el caso planteado, requeriría considerar otras
cuestiones relativas a los restantes recursos operativos necesarios y su financiación, los que hubieran reducido el computado en
el ejemplo. Para simplificar la interpretación del criterio, en el presente caso y en el del capítulo siguiente se obvian tales circuns-
tancias.
169 Se incluye esta pauta de valuación, ya que no tendría fundamento que en la alternativa de mantenimiento del Capital Operativo
se utilizara Costo de Adquisición.
154
IV.- Capital a Mantener
155
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
156
V.- Modelos Contables
5. Modelos contables.
Conforme hemos anticipado, un modelo suele ser definido como un esquema
teórico utilizado para representar una realidad usualmente compleja.
Dado lo analizado precedentemente en lo concerniente a distintas alternativas
existentes en lo relativo a la medición del patrimonio, y, consecuentemente con ello,
la de los resultados, en materia contable existen distintas alternativas para expresar
una única realidad, y, por lo tanto, diferentes modelos capaces de hacerlo.
De ello se desprende, conceptualmente, que los elementos a considerar para
suministrar información a terceros sobre la situación y evolución patrimonial, eco-
nómica y financiera de un ente, y, en consecuencia, definir el modelo contable que
la represente son, tal como han sido expuestos con anterioridad, los siguientes 170 .
• Criterios de valuación de activos y pasivos.
• Tratamiento de la Unidad de medida.
• Tratamiento del Capital a Mantener.
A su vez, como hemos visto, para cada uno de los elementos citados, y siempre
conforme los clasifican y agrupan la doctrina y las normas, existen los siguientes
criterios y pautas:
Como han sido expuestos en el cuadro precedente, y aunque más no sea desde
un punto de vista teórico, existen distintas alternativas (criterios) para cada uno de
los elementos mencionados, y también pautas dentro uno de ellos, en virtud de lo
170 Se detalla la clasificación emergente de la categorización presentada por la mayoría de la doctrina y las normas contables, lo
cual no indica que la misma resulte -conceptualmente- la más apropiada según nuestro entender.
157
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
cual, y dependiendo de las combinaciones que de ellos se haga, pueden surgir diver-
sos modelos contables 171 capaces de representar una misma realidad, la efectiva-
mente ocurrida.
Al respecto, se destaca que la cantidad de modelos posibles se ve incrementada
sustancialmente por la circunstancia que, exclusivamente en el caso de los criterios
de valuación, y eventualmente sus pautas, cada uno de ellos no resultan razona-
blemente aplicables a la totalidad de las partidas que conforman el patrimonio de
un ente, de forma tal que en un mismo informe patrimonial pueden coexistir dis-
tintos criterios y pautas, por resultar los mismos aplicables en cada caso particular
a ciertos elementos que integran el patrimonio. Lo expuesto podrá ser constatado en
oportunidad de analizarse cada uno de los elementos que conforman el patrimonio,
ya sea desde una perspectiva técnica, o bien, desde la emergente de las disposicio-
nes normativas aplicables en materia de criterios de valuación.
Con anterioridad hemos mencionado reiteradamente que la adopción de de-
terminados criterios de medición tiene consecuencias en la exposición de la situa-
ción patrimonial, económica y financiera de los entes, y particularmente en lo ati-
nente al reconocimiento o no de resultados, como así también su magnitud y sen-
tido.
A continuación fundamentaremos tales manifestaciones, partiendo -para ello-
de la igualdad patrimonial que establece que:
171 Con distinto grado de aproximación a la realidad económica, según los criterios en los que se basen.
158
V.- Modelos Contables
terminación de los resultados económicos del período, por ser estos la resultante
matemática de la suma algebraica de los elementos consignados en el primer miem-
bro de la igualdad.
Ello así matemáticamente, dado que la aplicación alternativa de cualquiera de los
criterios (Valuación, Unidad de Medida y Capital a Mantener) en los elementos que
conforman el primer miembro de la igualdad ocasionará diversos cambios en el se-
gundo de los miembros de la misma, es decir, en los resultados del período.
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
Resultados
Merca- Capital Transac- Total
Efectivo Total Deudas Total Tenencia
derías cionales
159
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Al respecto, debe tenerse presente que no obstante que los índices detallados
se refieren al último día de cada uno de los meses detallados, por la metodolo-
gía de confección de los mismos, la que ya fuera analizada, debe considerarse
que cada uno de ellos resulta aplicable a cualesquiera de los días de cada uno
de dichos meses. Asimismo, que los coeficientes consignados surgen de dividir
el Indice de Cierre (correspondiente a la fecha de cierre), por el Indice Base (co-
rrespondiente a cada uno de los meses).
Costo de Reposición de las mercaderías:
La evolución de los citados costos durante el período bajo análisis fue la si-
guiente:
Diciembre de 2001: $ 2,00
Enero de 2002: $ 3,00
173 Procedimiento de control consistente en contar las unidades de bienes en existencia en un determinado momento, también co-
nocido como recuento de inventarios físicos.
160
V.- Modelos Contables
161
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Patrimonio Neto
Situación Activo Pasivo
Resultados
Fecha patrimonial
/ variación Merca- Capital Transac- Total
Efectivo Total Deudas Total Tenencia
derías cionales
31/12/2001 Situación 100,00 0,00 100,00 0,00 0,00 (100,00) 0,00 0,00 (100,00)
31/01/2002 Situación 40,00 60,00 100,00 0,00 0,00 (100,00) 0,00 0,00 (100,00)
28/02/2002 Situación 30,00 60,00 90,00 0,00 0,00 (100,00) 10,00 0,00 (90,00)
31/03/2002 Situación 30,00 60,00 90,00 0,00 0,00 (100,00) 10,00 0,00 (90,00)
174 Tal como ha sido expuesto, el poder adquisitivo de la moneda en un determinado momento es el correspondiente a su valor no-
minal, circunstancia que se recomienda se tenga presente en el caso de los modelos siguientes.
162
V.- Modelos Contables
Patrimonio Neto:
Capital: $ 100,00, correspondientes al aporte integrado por los propietarios en
Diciembre de 2001, expresado en moneda de poder adquisitivo correspondiente
a tal mes.
Resultados Transaccionales: $ 10,00, pérdida, correspondientes a los honora-
rios devengados en Febrero de 2002, expresados en moneda de poder adquisi-
tivo del mes de su devengamiento: Febrero de 2002.
Total del Patrimonio Neto: $ 90,00, expresados en moneda heterogénea.
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
Situación Resultados
patrimonial Capital Transac- Total
Efectivo Mercaderías Total Deudas Total Tenencia
cionales
31/03/2002 30,00 117,00 147,00 0,00 (234,00) 15,00 72,00 (147,00)
163
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
164
V.- Modelos Contables
Pérdida
del mes Coeficiente REI
Pesos en Indice Coeficiente
Indice Inflación "Hasta" de ( Pérdida)
existencia mes de al cierre de
de cierre del mes en reexpresión en moneda
al cierre Origen cada mes
Desde Hasta de cada "Hasta" moneda desde cada de cierre
de cada de los "Hasta"
mes: = de dicho mes "Hasta" (Marzo 02)
mes: Pesos: =
"Hasta" [(d)-1] x 100 mes al cierre =
"Desde" "Desde" (c) / (b)
= (Marzo 02) (f) x (g)
(e) x (a)
Columna (a) (b) (c) (d) (e) (f) (g) (h)
Dic-01 Ene-02 100,00 400 480 1,20 20% 20,00 1,95 39,00
Ene-02 Feb-02 40,00 480 624 1,30 30% 12,00 1,50 18,00
Feb-02 Mar-02 30,00 624 936 1,50 50% 15,00 1,00 15,00
REI del período, expresado en moneda de poder adquisitivo de cierre (Marzo 02) 72,00
Así, por ejemplo, al cierre del mes de Diciembre de 2001, los $ 100,00 en exis-
tencia a dicha fecha (Columna “a” del cuadro precedente), estuvieron expuestos
durante el mes de Enero de 2002 a una inflación del 20% (Columna “e”), de tal
forma que la desvalorización que sufrieron los mismos durante el mes de Enero
de 2002 ascendió, expresada en moneda de poder adquisitivo de dicho mes, a $
20,00 (Columna “f”), los que, reexpresados desde el citado mes hasta el mes de
cierre del período bajo examen, Marzo de 2002, con el coeficiente co-
rrespondiente, totalizan $ 39,00 (Columna “h”) que cuentan con poder adquisi-
tivo de esta última fecha.
Idéntico procedimiento se realizó con las existencias de Pesos correspondientes
a los meses posteriores a Diciembre de 2001, determinándose para cada una
de ellas los resultados originados por la desvalorización de la moneda, durante
el mes inmediato posterior, arribándose -en definitiva- a un total de $ 72,00,
que se encuentran expresados en moneda de poder adquisitivo correspondiente
al cierre, Marzo de 2002, y son los consignados en el estado de situación pa-
trimonial.
Asimismo, podríamos haber determinado el REI, por diferencia patrimonial, es
decir, por diferencias entre las existencias al inicio y al cierre de Pesos, y com-
putando las variaciones que originaron las diferencias entre las mismas en ca-
da mes, reexpresando todas ellas desde sus respectivas fechas de origen hasta
el cierre del período, Marzo de 2002, y comparando la suma algebraica que
arrojan tales importes reexpresados con la existencia real de Pesos al cierre,
conforme se lo presenta en el siguiente cuadro.
165
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
Situación Resultados
patrimonial Capital Transac- Total
Efectivo Mercaderías Total Deudas Total Tenencia
cionales
31/03/2002 30,00 80,00 110,00 0,00 (100,00) 10,00 (20,00) (110,00)
166
V.- Modelos Contables
167
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Por ello, la forma para determinar los Hechos Unidades Unitario Importe
176 Denominación usualmente utilizada para describir la disminución patrimonial ocasionada por el desapoderamiento del activo
vendido, y su consecuente reconocimiento como gasto apareable al ingreso obtenido por la venta el mismo.
168
V.- Modelos Contables
177 El tratamiento de estas partidas, cuya ocurrencia podría o no ser advertida por los entes, exceden el objeto del presente trabajo,
y han sido incluidas en el mismo exclusivamente con el ánimo de dejar sentado que la fórmula de diferencia de inventarios apli-
cable para la determinación de resultados por tenencia no queda irremediablemente reducida a la comparación de las existencias
iniciales y finales, las altas, y las salidas que -por una simplificación en la determinación del Costo de las Mercaderías Vendidas-
usualmente se atribuyen como originadas en su totalidad en la ventas de bienes, cuando se hace uso de esta opción.
169
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
Situación Resultados
patrimonial Capital Transac- Total
Efectivo Mercaderías Total Deudas Total Tenencia
cionales
31/03/2002 30,00 80,00 110,00 0,00 (234,00) 15,00 109,00 (110,00)
170
V.- Modelos Contables
Altas (por Compra o Producción) 20,00 3,00 60,00 1,95 5,85 117,00
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
Situación Resultados
patrimonial Capital Transac- Total
Efectivo Mercaderías Total Deudas Total Tenencia
cionales
31/03/2002 30,00 80,00 110,00 0,00 (200,00) 10,00 80,00 (110,00)
171
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
2002.
Mercaderías: $ 80,00, correspondientes a 20 unidades, a su Costo de Reposi-
ción ($ 4,00 por unidad), expresado en moneda de poder adquisitivo corres-
pondiente a Marzo de 2002.
Total del Activo: $ 110,00, en este caso, expresados en moneda homogénea.
Patrimonio Neto:
Capital: $ 200,00, expresados en moneda de poder adquisitivo de cierre, y co-
rrespondientes al aporte integrado por los propietarios en Diciembre de 2001,
computado en términos de la capacidad operativa que el mismo otorgaba en tal
oportunidad, de acuerdo al siguiente cómputo:
Capacidad operativa x Costo de Reposición de la capacidad operativa
50 unidades de mercaderías x $ 4,00 = $ 200,00
Resultados Transaccionales: $ 10,00, pérdida, correspondientes a los honora-
rios devengados en Febrero de 2002, expresados en moneda de poder adquisi-
tivo del mes de su devengamiento: Febrero de 2002.
Resultados por Tenencia: $ 80,00, pérdida, expresados en moneda de poder
adquisitivo heterogéneo, y originados en la desvalorización de los activos y pa-
sivos que no participan en la determinación del capital que se pretende mante-
ner, respecto de la evolución experimentada por éste.
En el caso planteado, por su simplicidad, el único activo y pasivo habidos du-
rante el período analizado ha sido el dinero (efectivo). Conforme ello, la desvalo-
rización de las partidas citadas en el párrafo precedente respecto del capital
que se pretende mantener, en el caso, se han originado como consecuencia de
las aplicaciones de las que fue objeto el dinero durante el período analizado.
Como se verá, el uso del que el mismo ha sido objeto no ha permitido mantener
el capital operativo definido en oportunidad de la constitución del ente.
En efecto, con el dinero existente a la fecha de cierre no pueden adquirirse la
misma cantidad de mercaderías que oportunidad de constituirse el ente, ca-
biendo adicionar a ello, respecto del que fuera aplicado a la incorporación de
mercaderías que, por resultar el Costo de las mismas -en tal oportunidad- su-
perior al que tenía al constituirse el ente, esta circunstancia determinó que se
adquirieran menor cantidad de las mismas, todo lo cual ha constituido la cau-
sa del resultado que nos encontramos analizando.
Este resultado, se ha originado como consecuencia de haberse afectado tardía
y parcialmente una parte del efectivo disponible al inicio ($ 100,00), que en di-
172
V.- Modelos Contables
cha oportunidad resultaba suficiente para adquirir las 50 unidades que deter-
minan el capital operativo del ente, a la adquisición de mercaderías ( 20 unida-
des), de tal forma que la desvalorización se ha conformado por las siguientes
circunstancias:
a) Haber aplicado tardíamente parte del efectivo existente al inicio, $ 60,00, a
adquirir 20 unidades de mercaderías, cuándo el Costo de Reposición de és-
tas ya era de $ 3,00 por unidad, ha determinado una desvalorización res-
pecto del capital a mantener de $ 20,00, habiéndose originado los mismos a
razón de $ 1,00 por cada unidad adquirida.
En efecto, dicho $ 1,00 unitario surge de comparar el Costo de Incorpora-
ción unitario efectivamente incurrido el 17/01/02, $ 3,00 por unidad, con
el vigente el 31/12/01, $ 2,00, oportunidad ésta en la que se estableció el
capital a mantener.
173
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Desvalorización respecto
Unidades
Período del
que definen el
durante el cual Capital a Mantener
Capital a Mantener
se produjo la en moneda heterogénea
Integran No integran devalorización
Por unidad Total
patrimonio patrimonio
Desde Dic 01
30 2,00 60,00
hasta Mar 02
Desde Dic 01
20 1,00 20,00
hasta Ene 02
50 Total 80,00
174
V.- Modelos Contables
Total del Patrimonio Neto: $ 110,00, expresados -como total- en moneda homo-
génea, no obstante que las partidas que los conforman se encuentran expresa-
das en moneda de distinto poder adquisitivo. Ello resulta así, por utilizar el
modelo Valores Corrientes.
Patrimonio Neto
Activo Pasivo
Situación Resultados
patrimonial Capital Transac- Total
Efectivo Mercaderías Total Deudas Total Tenencia
cionales
31/03/2002 30,00 80,00 110,00 0,00 (200,00) 15,00 75,00 (110,00)
175
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
176
V.- Modelos Contables
importe de $ 3,00.
Reiterando lo ya expuesto, con el dinero existente a la fecha de cierre no
pueden adquirirse la misma cantidad de mercaderías que en oportunidad
de constituirse el ente, cabiendo adicionar a ello, respecto del que fuera
aplicado a la incorporación de mercaderías que, por resultar el Costo de las
mismas -en tal oportunidad- superior al vigente al constituirse el ente, esta
circunstancia determinó que se adquiriera una menor cantidad de las mis-
mas, todo lo cual ha constituido la causa del resultado que nos encontra-
mos analizando.
Así, es que este resultado se ha originado como consecuencia de haberse
afectado tardía y parcialmente el efectivo disponible al inicio ($ 100,00), que
en tal oportunidad resultaba suficiente para adquirir las 50 unidades que
determinan el capital operativo del ente, a la adquisición de sólo 20 unida-
des de mercaderías. Como consecuencia de ello, la desvalorización se ha
conformado por las siguientes dos circunstancias:
a) Haber aplicado parte del efectivo existente al inicio, $ 60,00, en adquirir
20 unidades de mercaderías, cuándo el Costo de Reposición de éstas ya
era de $ 3,00 por unidad, ha determinado una desvalorización del pa-
trimonio de $ 23,40, habiéndose originado los mismos a razón de $ 1,17,
expresados en moneda homogénea, por cada unidad adquirida.
Adviértase que la desvalorización originada por la falta de aplicación del
efectivo a la adquisición de mercaderías en el momento de la constitu-
ción del ente (Dic-01), hasta el mes de Ene-02, medida en moneda de
poder adquisitivo correspondiente a este último mes, resultó en términos
unitarios equivalente a $ 0,60 negativos, de acuerdo al siguiente com-
puto:
Expresado
en moneda
Partidas Vigente en de poder Importe
adquisitivo
de
Menos:
177
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Expresado en
Partidas moneda de poder Importe
adquisitivo de
178
V.- Modelos Contables
179
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Expresado
en moneda
Partidas Vigente en de poder Importe
adquisitivo
de
Menos:
Desvalorización respecto
Unidades
Período del
que definen el
durante el cual Capital a Mantener
Capital a Mantener
se produjo la en moneda homogénea
Integran No integran devalorización
Por unidad Total
patrimonio patrimonio
Desde Dic 01
30 -0,68 -20,40
hasta Mar 02
Desde Dic 01
20 1,17 23,40
hasta Ene 02
50 Total 3,00
180
V.- Modelos Contables
Patrimonio Neto
Activo
Criterio Unidad Capital Resultados
de de a Acápite
Tenencia
Valuación Medida Mantener Merca- Capital Transac- Total
Efectivo Total Revalori- Totales
derías cionales REI
zación
CI Heterogénea Financiero 5.1. 30,00 60,00 90,00 (100,00) 10,00 10,00 (90,00)
CI Homogénea Financiero 5.2. 30,00 117,00 147,00 (234,00) 15,00 72,00 87,00 (147,00)
VC Heterogénea Financiero 5.3. 30,00 80,00 110,00 (100,00) 10,00 (20,00) (10,00) (110,00)
VC Homogénea Financiero 5.4. 30,00 80,00 110,00 (234,00) 15,00 72,00 37,00 124,00 (110,00)
VC Heterogénea Operativo 5.5. 30,00 80,00 110,00 (200,00) 10,00 80,00 90,00 (110,00)
VC Homogénea Operativo 5.6. 30,00 80,00 110,00 (200,00) 15,00 72,00 3,00 90,00 (110,00)
181
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
tante ser diferentes, corresponden al mismo y único valor atribuido -en ambos mo-
delos- a los bienes, es decir, su Costo de Incorporación.
El origen de las diferencias entre tales expresiones se debe, exclusivamente, al
tratamiento otorgado en uno y otro modelo a la unidad de medida, heterogénea en el
primero, y homogénea en el segundo; y no a diferentes valores reconocidos a los bie-
nes en ambos modelos.
Similares consideraciones corresponden a los resultados transaccionales reco-
nocidos en tales modelos, $ 10,00 en “5.1.”, y $ 15,00 en “5.2.”. La diferencia entre
tales expresiones monetarias no importa el reconocimiento de resultados diferentes,
sino que se origina en el tratamiento otorgado en cada uno de ellos a la unidad de
medida utilizada para expresarlos.
Por su parte, en el modelo identificado como “5.2.” se han considerado las con-
secuencias patrimoniales y económicas que originaron los cambios que experimentó
el poder adquisitivo de la moneda, y, consecuentemente, con ello se ha reconocido el
Resultado por Exposición a la Inflación, amén de haberse reexpresado a moneda
constante las partidas que conforman el patrimonio del ente a la fecha de cierre.
En lo relativo a los modelos “5.3.” y “5.4.” puede observarse que el resultado
reconocido en cada uno de ellos como consecuencia del cambio experimentado en el
valor de los bienes, $ 20,00, ganancia, en el primero, y $ 37,00, pérdida, en el se-
gundo, no sólo difieren en su magnitud, sino también en su sentido.
Si bien en el caso de todos los modelos que utilizan Valores Corrientes y man-
tenimiento del Capital Financiero, “5.3” y “5.4”, tanto los activos, como así también
los pasivos si los hubiera, y el total del patrimonio neto cuentan con idénticas ex-
presiones monetarias y se encuentran expresados en moneda de poder adquisitivo
de cierre, ello no ocurre así con las partidas que conforman cualitativamente el Pa-
trimonio Neto, resultando en consecuencia distintos los resultados del ejercicio re-
conocidos en cada uno de ellos, como así también las causas que los determinaron.
Por último, en los modelos analizados en “5.5.” y “5.6.” si bien el resultado del
ejercicio resulta idéntico en ambos modelos, ello no resulta así en lo concerniente a
las causas que lo determinaron.
182
V.- Modelos Contables
183
VI.- Sinopsis
Sinopsis
A continuación se presentan cuadros y gráficos sinópticos en los que se sin-
tetizan algunos de los conceptos tratados en los capítulos precedentes.
185
VI.- Sinopsis
Ente
Sociedades comerciales
Con Personas de
personería existencia ideal
Sociedades civiles
jurídica (su-
jetos de de-
Sujetos de Asociaciones
recho)
derecho y fundaciones civiles
Entes
privado
(Sujetos a los que
Cooperativas, Mutuales, etc.
pertenece o se atri-
buye un patrimonio Personas de
en contabilidad) Usted
existencia física
Sociedades de hecho
Sociedades no constituidas
regularmente
Sin Sociedades irregulares
personería
jurídica Agrupaciones de
(no sujetos Colaboración
Contratos de
de derecho)
Colaboración Empresaria
Uniones Transitorias
de Empresas (UTE)
187
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Dirección
Internos Gerencia
Supervisión
Proveedores
Usuarios Clientes
Instituciones financieras
Externos
Fisco (Afip, IGJ, etc.)
Propietarios
Etc.
188
VI.- Sinopsis
Normas contables: fuentes
189
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Patrimonio
(a) José Llambías. “Tratado de Derecho Civil”, Parte General II, Editorial Abeledo Perrot, Séptima Edi-
ción.
Susceptibles
Objetos materiales e inmateriales que poseen valor, y que por lo
de apreciación
tanto pueden ser apreciados económicamente.
pecuniaria
190
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva jurídica
Por su naturaleza
Tipos Naturaleza
191
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Por su modalidad
y
Aquellas en las que el derecho o la obligación se en-
Obligaciones cuentran subordinadas a la ocurrencia, o no, de un
acontecimiento futuro incierto, posterior a su nacimien-
to.
192
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Derechos
Medible
El derecho debe ser medible objetivamente en términos monetarios.
objetivamente
Obligaciones
“ ”
178 Esto último, conforme lo ha destacado oportunamente Enrique Fowler Newton en Contabilidad Básica , Macchi, 1994.
179 Según el alcance jurídico del término.
180 Idem nota anterior.
181 La que obviamente, por resultar incierta, no debe poder ser controlable por el ente, ya que de no resultar así no existiría incertidumbre.
193
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Previsiones: exposición
Incertidumbres: tipos
Tipos Originadas
Incertidumbre respecto de la ocurrencia o no en el
de Ocurrencia
futuro, del hecho condicionante.
Incertidumbres
Incertidumbre respecto de la cuantificación de los
de Cuantificación efectos que la ocurrencia del hecho incierto produ-
cirá en el patrimonio.
194
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Variaciones patrimoniales
Operaciones • Comprar
Hechos económi- • Pagar
cos que se carac- Básicas • Producir
terizan porque se • Vender
producen como • Cobrar
consecuencia de
la voluntad por Las restantes, por ejemplo contratar
parte del ente de Accesorias personal, efectuar depósitos en cuen-
concretarlos. tas bancarias, etc..
Hechos
• Crecimiento natural.
Económicos
• Cambios en los significados atribui-
dos a ciertas partidas que confor-
man el patrimonio.
Otros hechos
• Cambios en el poder adquisitivo de
Se producen sin que haya me-
la unidad de medida.
diado voluntad expresa en tal
sentido por parte del ente • Siniestros y otras disminuciones
parciales o totales del significado
atribuido a los bienes que confor-
man el patrimonio.
• Otros
195
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Variaciones patrimoniales
Tipos
• Compras de bienes.
Aquellas que, como consecuencia de
• Depósitos en cuen-
los hechos que afectan al patrimonio,
Permutativas tas corrientes ban-
sólo producen cambios en la compo-
o carias.
sición cualitativa (calidad) del mismo,
Cualitativas • Cobro de créditos.
sin producir alteraciones en su cuan-
tificación total (cantidad). • Pago de obligacio-
nes. Etc.
Causas
196
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
197
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
198
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Activo
Concepto
199
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Activo
200
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Activo
201
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Activo
Activos
Corrientes Disponibilidades
(Aquellos que cuentan con pro- Inversiones
babilidad de convertirse en efectivo Créditos
dentro del año inmediato posterior a Bienes de Cambio
la fecha a la cual se refiere la medi-
ción)
Otros Activos
Créditos
No Corrientes
Bienes de Cambio
(Aquellos en los que no se dan
Bienes de Uso
las circunstancias consignadas pre-
Inversiones
viamente, y que por lo tanto requie-
Bienes Intangibles
ren de plazos mayores)
Otros activos
202
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Pasivo
Concepto
203
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Pasivo
Pasivos
Deudas Comerciales
Corrientes Deudas Financieras y Bancarias
(Aquellos cuya exigibilidad
se producirá dentro del año Deudas Laborales y Previsionales
inmediato posterior a la fe- Deudas Fiscales
cha a la cual se refiere la
Otras deudas
medición)
Previsiones
Deudas Comerciales
No Corrientes Deudas Financieras y Bancarias
(Aquellos cuya exigibilidad
se producirá con posteriori- Deudas Laborales y Previsionales
dad al año inmediato si- Deudas Fiscales
guiente al que se refiere la
Otras deudas
medición)
Previsiones
204
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Patrimonio Neto
Concepto
Patrimonio
Financiación concedida al ente por sus propietarios.
Neto
205
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Patrimonio Neto
206
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Patrimonio Neto
Resultados: Concepto
207
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Patrimonio Neto
184 Esto último, como pertinentemente lo destaca Enrique Fowler Newton, en “Cuestiones Contables Fundamentales”, Macchi, 1991.
208
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Patrimonio Neto
Resultados Asignados
Resultados Acumulados
Resultados No Asignados
Origen Descripción
209
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Patrimonio Neto
Destinadas a la
constitución o au- N/A Ver Reservas.
mento de Reservas
En dinero
• Dividendos en efectivo.
en efectivo
A favor
de los propietarios • Dividendos en acciones propias del ente.
En especie • Otros Dividendos en especie (otros bie-
nes: mercaderías, créditos, etc.).
210
VI.- Sinopsis
El patrimonio desde la perspectiva contable
Patrimonio Neto
Patrimonio Neto
Aportes de los propietarios Resultados Acumulados
Capitalizados No Capitalizados Asignados
Ajustes Aportes No
Capital 185 Primas Reserva Otras
de Irrevoca- asignados
Social de Emisión Legal Reservas
Capital 186 bles
185 El formalmente inscripto como tal, sin reexpresar a moneda de poder adquisitivo correspondiente a la fecha a la que se refiere la medición. La reexpresión a
moneda constante se analiza en el Capítulo III.
186 Partida que se origina cuando se reexpresa a moneda constante el capital originalmente aportado. La expresión monetaria que a la partida Ajuste del Capital le
corresponde, es la emergente de detraer al capital reexpresado en moneda de poder adquisitivo correspondiente al momento al que se refiere la medición, la ex-
presión monetaria correspondiente al capital expresada en moneda de poder adquisitivo del pasado (la aludida en la nota inmediata precedente).
211
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Informes Contables
Estado Contenido
212
VI.- Sinopsis
Informes Contables
213
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Informes Contables
214
VI.- Sinopsis
Medición del Patrimonio
215
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Valuación
Valor: Concepto
Fuente Concepto
Valor: Tipos
Valor
Significado que una partida tiene para su propietario, en
función de la utilización que de ella pueda hacerse: utiliza-
de Uso ción en procesos productivos, tareas comerciales, etc., ob-
viamente excluido el aprovechamiento consistente en su in-
tercambio con terceros.
216
VI.- Sinopsis
Valuación
188 Beneficios que se espera obtener por su venta, sin deducir los sacrificios económicos en los que será necesario incurrir para realizarla.
217
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Valuación
Valores de Cambio
Costo de Reposición
Aprovechamiento Tipos de
Partidas
Económico. Valores Atribuibles
Intercambio
Valor de Cambio
con terceros.
Activos
Utilización,
Valor de Uso
excluida su venta.
218
VI.- Sinopsis
Valuación
Valuación: oportunidades
219
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Criterios de Valuación
Valores del Se considera unánimemente que existe sólo una pauta representa-
Pasado tiva de este tipo de valor, que es la correspondiente a los sacrificios
(Costo de económicos efectivamente incurridos para incorporar una partida
Incorpora- al patrimonio y ponerla en condiciones de utilización económica.
ción Se descarta pues, como pauta representativa de este criterio, cual-
o Adquisi- quier otro valor que hubiera podido ser atribuido al bien en cual-
ción) quier otro momento anterior al que se refiere la medición.
Sintetizando:
220
VI.- Sinopsis
Costo
Conceptos de Costo
Asociación
Esfuerzo
primaria del término
Consistente en:
Sacrificio Desprendimiento • la entrega de bienes, y/o
económico de riqueza
• el compromiso de hacerlo en un momento fu-
turo.
221
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Costo
Clasificaciones de Costos
222
VI.- Sinopsis
Costo
223
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
Costo
Métodos de Costeo
Métodos Descripción
224
VI.- Sinopsis
Costo de Incorporación o Adquisición (CI)
para incorporar Adquirir el derecho de propiedad del mismo, ya sea por medio
un bien al pa- de su compra, o bien como consecuencia de una transformación
trimonio, física (producción).
225
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
para reponer -en Implica computar todos los sacrificios económicos en los que se-
las condiciones de ría necesario incurrir para reponer (comprar o refabricar) un
estado de uso y bien que ya se posee en el momento al que se refiere la medi-
conservación en ción, y en las condiciones de utilización económica (estado de
que se encuentra- uso, conservación o producción) en la que el mismo se encuen-
un bien que ya se tra en tal momento, y no otras distintas, como por ejemplo, las
posee en tal opor- condiciones que originalmente hubiera podido tener en oportu-
tunidad, nidad de incorporarse al patrimonio.
226
VI.- Sinopsis
Valor Neto de Realización (VNR)
una vez deducidos del mismo, los Originados en la venta, y, en los casos en los que
sacrificios económicos directos en pudiera corresponder, todos aquellos que pudieran
los que habría de incurrirse hasta resultar necesarios para ponerlo en condiciones de
concretar la misma,
did
todos ellos, netos de componentes Sin incluir beneficios financieros implícitos o explí-
financieros citos.
Esta pauta de Valores Corrientes La verificación de tal hecho sustancial se da, cuando se
sólo resulta de razonable aplicación trata –concurrentemente- de:
en el caso de bienes en los que se
dé la circunstancia de que el hecho • Bienes fungibles, es decir sustituibles unos por otros
sustancial para el reconocimiento de la misma especie (cereales, divisas, etc.).
de la variación patrimonial modifi- • Que no requieren esfuerzos significativos para su
cativa (reconocimiento de resulta- venta, como consecuencia de lo cual, la posibilidad
dos) sobreviniente de su utiliza- de apropiación por parte del ente de los resultados
ción, haya ocurrido al momento de derivados de su futuro intercambio, estaría dada,
efectuar la valuación de los mis- más por la voluntad del ente de venderlo, que por la
mos, en virtud de lo cual, no resul- de comprarlo por parte de sus eventuales clientes.
ta necesario esperar que se pro- • Tales bienes coticen en mercados transparentes, ca-
duzca efectivamente la venta, para racterizados por contar con cotización pública, donde
reconocer los resultados que la la oferta individual no puede alterar significativa-
misma generará. mente el nivel de sus precios y donde el vendedor
habitualmente encuentra comprador.
227
Medición del Patrimonio - Carlos Aguilar Pinedo
228
VI.- Sinopsis
Valor Patrimonial Proporcional (VPP)
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Valuaciones Técnicas
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VI.- Sinopsis
Valor de Utilización Económica (VUE)
Procedimiento determinativo
Pasos Descripción
Determinar, al momento al que se refiere la medición, la capacidad rema-
nente de prestar servicios que posee el bien objeto de la valuación, por ejem-
plo, en el caso de una máquina utilizada para producir bienes destinados a
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ser vendidos, la cantidad de éstos que podrán ser producidos con la misma
en el futuro, y hasta la oportunidad que se estime como la de su desafecta-
ción de tales actividades.
Estimar, sobre bases razonables, el aprovechamiento económico futuro total
del bien, considerando: A) Respecto de los bienes a producir, los ingresos y
egresos de fondos que se generarán en el futuro hasta que los mismos sean
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realizados de acuerdo a las condiciones estimadas (precios, gastos, etc.); y B)
El sobreviniente de la realización del bien objeto de la valuación, en la opor-
tunidad en la que se hubiera previsto su desafectación.
Sobre tales bases, determinar los flujos de fondos netos que se estima se ori-
3 ginarán -tanto- como consecuencia de los determinados en “A)” y los conside-
rados en “B)”, y, en ambos casos, los momentos en que los mismos se produ-
cirán.
4 Calcular el Valor Actual de los importes netos determinados según “3”, con-
forme ya ha sido analizado.
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VI.- Sinopsis
Valores atribuibles a los Pasivos
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VI.- Sinopsis
Valor Límite atribuible a los Pasivos
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Tratamientos alternativos
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VI.- Sinopsis
Tratamiento de la Unidad de Medida
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VI.- Sinopsis
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